腾讯的商业模式
腾讯公司商业模式创新与战略发展研究
腾讯公司商业模式创新与战略发展研究摘要：腾讯公司是中国一家知名的互联网科技企业，以其创新的商业模式和战略发展而闻名。
本文通过对腾讯公司商业模式创新与战略发展的研究，探讨了其成功的原因和面临的挑战，为其他企业提供了有益的经验和启示。
一、引言互联网的兴起带动了商业模式和战略的创新，腾讯公司作为中国互联网行业的巨头，成功地实现了商业模式和战略的创新，并在市场竞争中取得了良好的业绩。
本文将对腾讯公司的商业模式创新和战略发展进行深入的研究，以探讨其成功的原因和面临的挑战。
二、腾讯公司的商业模式创新1.以用户为中心的商业模式腾讯公司始终将用户体验放在首位，通过不断改进产品品质和提供丰富多样的服务来满足用户的需求。
其旗下的微信和QQ等产品，通过整合社交、支付、娱乐等功能，打造了一个庞大而完整的生态系统，极大地提高了用户的粘性和忠诚度。
2.平台化的商业模式腾讯公司以开放共享的态度，为中小企业和个人提供了丰富的平台资源和工具，鼓励创业和创新。
通过建立合作伙伴关系和开放API接口，腾讯实现了与其他企业的互利共赢，提高了产品的市场渗透率和用户体验。
3.多元化的商业模式腾讯公司在传统的社交、娱乐等领域积累了丰富的经验和用户资源，通过不断创新和扩张，进军了金融、电子商务、智能硬件等新兴领域。
通过多元化的商业模式，腾讯为公司带来了新的增长点，并有效应对了竞争对手的挑战。
三、腾讯公司的战略发展1.国际化战略腾讯公司积极拓展国际市场，通过收购和投资海外公司，进军全球市场。
如收购了Supercell和Epic Games等游戏公司，加强了在海外游戏市场的竞争力。
腾讯还通过与国外企业的合作，全球化的布局，在国际舞台上扩展了自己的影响力。
2.技术驱动战略腾讯公司注重技术创新，不断投入研发和人才培养，以推动企业的发展。
通过人工智能、区块链等前沿技术的应用，腾讯不断推陈出新，提供更优质的产品和服务，保持了竞争的优势。
3.生态链战略腾讯公司通过投资和收购优势企业，建立了庞大的生态链系统。
腾讯商业模式分析ppt课件
腾讯商业模式分 析
小组分工：
资料收集：晏雨晴 李梦莹 吴雅甜 刘晶晶
演讲：夏蕾
• 腾讯公司成立1998年11月，是目前中国最
维
供应商提供，例如价值媒维体护或者音乐类的业务，通过
护
腾讯的平台，很多传统业务在互联网平台上又得 到了量的变化。
• 2．隔绝机制
• 既然腾讯那么成功了，而且商业模式也较为明显， 那么为什么短期内霸主地位很难撼动呢？
• 收入模式
腾讯的收入模式还是较为多花样的，通过
下图我们能够简单的看到现存的一些收费
价
渠道以及占比。
值பைடு நூலகம்
实
现
企 业 创 新 发
展
方
向
• 现有的商业模式已经出现了增长瓶颈，同时行业内已经有 很多企业为腾讯做好了榜样，腾讯可以考虑在合适的时候做 一个转型，紧紧抓住QQ平台这个基础，敞开胸怀，做开放 平台，靠行业的力量把平台上的业务做大，拉动整体收入的 提升。
• 如下图所谓，腾讯牢牢把握住自己的核心资源，即QQ用户 之间的关系链和支付体系，通过这两个方法确保用户和金钱 不会流失，同时通过强大的消息体系以及云平台降低用户的 开发和部署成本，利用消息体系来做推广以及交叉营销，提 高产品的销售额。应用类业务，不管是自研的还是外部导入 的，都通过统一的接口开发，一方面保证了自己对于重要战 略产品的控制，另外也加快了业务的开发速度和扩充了业务 的种类。
• 1．网络形态
价 值 网 络
腾讯商业模式分析
腾讯商业模式分析(共20页)--本页仅作为文档封面，使用时请直接删除即可----内页可以根据需求调整合适字体及大小--腾讯商业模式分析报告一、价值目标定位及分析（一）目标价值寻找1．价值主张目标顾客：腾讯的典型用户群体是年轻且追求时尚的用户，他们有向别人展示自我以及自我娱乐的需求。
价值内容：通过腾讯，用户能够展现自己个性的一面；同时腾讯提供了大量的娱乐内容，用户能够在娱乐中打发时间以及交友；大量的新闻类内容源也是用户群获取知识以及了解信息的一个重要渠道；另外腾讯的在线商城也能够满足用户群体的在线生活渴求。
2．价值网络网络形态腾讯的价值体系是立体多维的，用户可能会接触到腾讯的价值体系的不同等级，但是不影响框架的定位，底层的基础服务和金融体系主要作用在做支撑体系，赢利目前不是关注的重点，更多的强调可用性和灵活性。
用户和产品之间的交互是现金流的主要切割点，用户通过腾讯的产品服务把金融系统里面存储的钱或者其他第三方的账户钱消费，给腾讯带来了滚滚财源，而且在使用过程中还能够充实基础服务的数据库，方便针对性的进行商品和业务进行精准营销。
（二）价值目标分析1．顾客价值腾讯QQ作为一个即时聊天通信软件，客户的重要性是不言而喻的。
青年群体作为即时通信软件的主要群体，在腾讯眼中就显得尤为重要，所以腾讯往后推出的绝大部分业务就是面向青年群体的。
找到了自己的目标客户，就应该思考怎样去吸引客户了。
于是在1999年腾讯实行了免费注册战略以及以客户为中心的企业战略，首先腾讯将QICQ软件挂在网上供大家免费下载，然后OICQ 解决了ICQ信息只能保存在单机上的问题。
在这样的环境下，腾讯以不到两年的时间里用户就达到了3000万。
到2004年注册用户已经达到惊人的3亿，这时的腾讯俨然已经成为了拥有中国最大即时通信客户群的企业。
既然已经得到了如此多的客户，在一个以客户为中心的企业应该想的便是怎样提高客户忠诚，这就需要更多的了解客户需求。
中国互联网企业发展模式探析——以腾讯为例
中国互联网企业发展模式探析——以腾讯为例中国互联网企业发展模式探析——以腾讯为例近年来，中国的互联网行业以其快速发展的势头吸引了国内外的关注。
中国互联网企业以其创新的商业模式和高度的技术实力在国际舞台上崭露头角。
而腾讯作为中国互联网产业的代表，以其丰富的产品线和强大的生态系统在全球范围内拥有巨大影响力。
本文将通过对腾讯的发展历程和商业模式的深入分析，探讨中国互联网企业的发展模式及其成功的原因。
一、腾讯的发展历程腾讯成立于1998年，最初是一个即时通讯软件提供商。
然而，凭借其创新的产品理念和卓越的技术实力，腾讯很快开始拓展其业务领域。
2004年，腾讯推出了著名的QQ空间，进一步增加了用户黏性和粘合度。
随着中国互联网用户数量的快速增长，腾讯迅速成为互联网行业的巨头之一。
随着移动互联网时代的来临，腾讯迅速调整了战略重心，加大了在移动领域的投资。
2011年，微信应用问世，成为了一款极其成功的即时通讯和社交媒体应用。
微信的成功大大推动了腾讯的整体发展。
此后，腾讯通过并购、布局海外市场等手段进一步扩大了其在互联网行业的影响力。
截至2021年，腾讯已成为一个拥有海量用户群体和领先的技术实力的综合性互联网企业。
二、腾讯的商业模式腾讯的商业模式是其成功的关键之一。
腾讯通过不断丰富其产品线和构建生态系统实现了差异化竞争，并成功实现了多元化盈利。
首先，腾讯拥有一系列的核心产品，如QQ和微信等。
这些产品在中国内外都拥有大量的用户，并形成了庞大的用户群体。
通过不断更新和改进这些产品，腾讯能够满足用户对于社交、娱乐等方面的需求，不断提高用户的粘性和活跃度。
其次，腾讯通过对内容和服务的布局，实现了多元化盈利。
腾讯通过自主研发和并购等手段丰富了自己的内容库，提供游戏、音乐、视频等丰富多样的内容。
同时，腾讯还通过开展电子商务、在线支付等业务，提供便捷的服务并实现了巨大的商业价值。
此外，腾讯注重社交电商的发展，将社交和电商两者相结合，形成了“社交+电商”的独特商业模式。
腾讯社交网络商业模式分析
腾讯社交网络商业模式分析腾讯社交网络商业模式分析1. 引言社交网络已经成为人们日常生活中不可或缺的一部分。
在此背景下，腾讯作为中国最大的互联网公司之一，其社交网络平台如微信、QQ等也取得了巨大的成功。
本文将对腾讯社交网络的商业模式进行深入分析，探讨其成功的原因和未来发展的趋势。
2. 商业模式概述腾讯的社交网络商业模式可以概括为：从用户获取渠道、用户粘性和用户价值三个方面构成的闭环系统。
首先，通过QQ、微信等社交工具为用户提供便利的沟通平台，吸引大量用户注册和使用；其次，通过丰富的功能和精细化的用户体验提高用户粘性，使用户乐于长期使用；最后，通过广告、游戏、电商等方式实现用户的商业价值，从而构建财务上的可持续发展。
3. 用户获取渠道腾讯通过多渠道吸引用户，其中最为成功的是微信和QQ。
微信作为移动社交网络的代表，通过推出免费通话、朋友圈、公众号等功能吸引了大量用户，成为用户获取的主要渠道。
而QQ则通过电脑客户端、手机客户端和网页版三个平台提供便捷的即时通讯功能，吸引了广大用户群体。
4. 用户粘性用户粘性是腾讯社交网络成功的关键因素，腾讯通过提供丰富的功能和个性化的用户体验来增加用户粘性。
首先，腾讯不断推出新的功能以满足用户需求，例如微信支付、微信红包等。
其次，腾讯在用户隐私保护和信息安全方面做了大量的工作，增加了用户的信任程度。
此外，腾讯还通过多元化的内容，如朋友圈、短视频等，使用户的使用时间更加多样化，增加用户对社交网络的依赖程度。
5. 用户价值腾讯通过广告、游戏和电商等方式实现用户的商业价值。
首先，腾讯通过广告投放来实现商业合作伙伴的收益，例如在微信朋友圈推送广告。
其次，腾讯通过开放平台提供游戏和应用接口，吸引开发者参与，从而实现游戏的收入。
同时，腾讯通过电商平台和金融服务等方式进一步提高用户的商业价值。
6. 发展趋势随着移动互联网的普及，腾讯社交网络的发展将面临新的机遇和挑战。
首先，腾讯需要进一步提高用户粘性，发掘更多的社交功能和使用场景，以满足用户需求。
腾讯靠什么赚钱
腾讯靠什么赚钱腾讯是一家中国互联网巨头，靠多个业务领域赚取利润和收入。
以下是腾讯赚钱的一些主要来源：1. 网络广告：腾讯通过广告业务获取收入。
其旗下的社交媒体平台微信和QQ拥有庞大的用户群体，吸引了许多广告主进行广告投放。
腾讯通过在其平台上展示广告，包括横幅广告、视频广告和原生广告等，从广告主那里获得费用。
2. 游戏业务：腾讯在游戏开发、发行和运营方面取得了巨大成功，其中最知名的是《王者荣耀》和《绝地求生》等。
腾讯通过在游戏中销售虚拟物品、道具和游戏币等来赚取大量收入。
此外，腾讯还通过游戏订阅和广告以及游戏活动等方式获取利润。
3. 金融科技：腾讯拥有金融科技子公司腾讯金融科技，包括支付服务平台微信支付和财富管理平台微信理财。
通过这些服务，腾讯获取了一定的手续费和管理费用，从中获得收入。
4. 电子商务：腾讯通过其自己的电子商务平台，如腾讯电商（天天特卖、腾讯拍拍）和微信小程序等，与品牌商合作销售商品。
腾讯从中获取销售佣金和广告费用。
5. 云服务：腾讯提供云计算服务，包括云存储、云虚拟主机等。
腾讯云为企业和个人提供基于互联网的各种云服务，从而实现了收费模式，并通过客户付费使用这些服务获取利润。
6. 社交网络增值服务：腾讯的社交媒体平台提供了许多增值服务，例如会员服务、表情包、个性化装扮等。
用户可以通过购买这些增值服务来提升社交体验，从而为腾讯带来收入。
7. 在线音乐和视频服务：腾讯拥有在线音乐服务QQ音乐和视频服务腾讯视频。
用户可以购买会员服务或观看广告来获取更好的音乐和视频体验，从中腾讯获得广告费和会员费用。
总之，腾讯通过多元化的业务模式和不同领域的收入来源，如广告、游戏、金融科技、电子商务、云服务以及社交网络增值服务等，实现了持续的盈利和收入增长。
这使得腾讯成为中国互联网行业最具竞争力和成功的企业之一。
浅析腾讯网的盈利模式
浅析腾讯网的盈利模式
腾讯网是腾讯公司下属的一个综合性门户网站，一直以来都是腾讯集
团的核心业务之一、腾讯网的盈利模式主要基于广告收入、增值服务收入
和电子商务收入。
此外，腾讯网还通过电子商务收入实现盈利。
腾讯网通过自身平台打
造了一个电商生态系统，提供电商服务、在线购物等功能。
用户可以在腾
讯网上购买各种商品和服务，腾讯网通过与零售商和品牌商的合作，获得
销售佣金和推广费用。
此外，腾讯网还通过社交电商、广告券和品牌推广
等方式推动电商业务的发展，进一步提升了电商收入。
除了以上三种主要盈利模式外，腾讯网还通过其他业务拓展实现盈利。
例如，腾讯网通过与其他互联网公司合作，分享其广告收入或提供技术支持，以获取额外的收入。
此外，腾讯网还通过在线教育、在线金融等领域
进行布局，进一步拓展其盈利空间。
腾讯公司商业模式分析
腾讯公司商业模式分析6．1国内要紧互联网公司简介互联网公司的显现和迅速成长发生在最近的10年间，因其专门的运作方式和超常的成长速度而取得学术界、理论界的普遍关注。
表6．1所列举的公司，都是在我国互联网行业表现突出的公司。
成立之来，它们实现了公司的飞速进展和资本规模的迅速扩张，现股票市值均超过150亿人民币。
以此构建竞争壁垒，抢占市场份额。
基于如此的逻辑，互联网公司在研发方面的资金和人员投入都是相当大的。
以腾讯为例，仅研发人员就占了公司总人数的一半以上。
以灵敏的洞察力发觉客户需求，增强用户体验，是广大互联网公司尽力的方向。
6．2腾讯公司简介腾讯公司成立于1998年11月，是目前中国最大的互联网综合效劳提供商之一，也是中国用户数量最多的互联网企业之一。
2004年6月16日，腾讯控股在香港联合交易所主板正式挂牌(股分代号0700．HK)，是国内第一家在香港主板上市的中国互联网企业。
腾讯以“为用户提供一站式在线生活效劳”作为自己的战略目标，并在此基础上完成了业务布局，构建了由即时通信业务、广告业务、互动娱乐业务、电子商务、互联网增值业务、无线和固网增值业务、网络媒体等7大业务板块组成的有机统一体，形成中国规模最大的网络社区。
在知足用户信息传递与知识获取的需求方面，腾讯拥有QQ．com门户、QQ即时通信工具、QQ邮箱和soso搜索；在知足用户群体交流和资源共享方面，腾讯推出的QQ空间(Qzone)已成为中国最大的个人博客，并与访问量极大的论坛、谈天室、QQ群彼此协同；在知足用户个性展现和娱乐需求方面，腾讯拥有超级成功的虚拟形象产品QQ秀、QQ宠物、QQ游戏、QQ音乐、QQLive等产品，同时，还为电话用户提供了多种无线增值业务；在知足用户的交易需求方面，c2c电子商务平台——拍拍网已成功运营，并完成了和整个社区平台的无缝整合。
截至2007年6月30日，腾讯即时通信工具QQ的注册帐户数已超过6．471亿，活跃帐户数超过2．732亿，占据中国即时通信市场79％的市场份额。
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1. 腾讯的商业模式这一点大家都很熟悉。
腾讯起家是QQ聊天软件，依靠不断的微创新迭代和对中国本土用户需求的把握，击败了MSN成为国内IM龙头。
但如今已经首富级别的马化腾一开始也找不到盈利模式，一度想以100万出售QQ(幸亏没卖掉)。
后来依靠QQ秀赚到第一桶金，继而打开了后续Q币等增值业务空间。
然后在庞大用户数的基础上开发游戏(PC端)，并成为国内端游市场的老大(40%份额)，游戏也成为腾讯收入和利润的最大来源(后文会详细分析)。
因此，简单总结，腾讯的商业模式就是以强大的免费社交软件(QQ、微信)等吸引庞大的用户群(6-8亿级别)，在此基础上利用增值业务和游戏来实现货币化。
其中，社交是腾讯帝国的基石，是腾讯一切商业化的基础。
有了这些粘性巨大的用户之后，腾讯可以展开多样形式的变现，在PC端时代，VAS(增值服务)和端游是主要手段。
但微信成气候以后，腾讯货币化的手段会更加丰富。
2. 业绩分析腾讯于2004年在港交所上市，当年收入11亿元，净利润4亿元，2012年实现收入439亿元，净利润127亿元。
预计2013年实现收入600亿元，净利润160亿元左右。
9年收入增长约54倍，利润增长约39倍，股价从3.4港币上涨到最高536港币，涨幅156倍，市值约1万亿港币，为中国第一大互联网公司，也是全球排名前十的互联网公司。
无愧于过去十年的明星成长股称号。
腾讯不仅十年间收入和利润每年保持快速增长，且季度的收入和利润走势也十分稳定。
下图为季度业绩走势(单位：万元)按业务分拆来看，游戏贡献了超过一半的收入。
社交网络的增值服务(各种QQ会员、Q币等)近年来比重有所降低到20%。
网络广告一直不超过10%。
还有约15%是近年来大力发展的电商。
利润率的角度看，腾讯实际的利润率已经有所下滑。
原因也很简单，QQ用户数已经不太可能高增长。
主力利润来源游戏业务无论是行业增速、市场份额都已经进入瓶颈期。
而微信商业化之前还有较多的研发推广费用。
QQ月活跃用户和最高同时在线人数变化(单位：百万)腾讯MMOG(大型多人网络在线)游戏的用户数变化3. 竞争优势我们觉得腾讯有以下的几个核心竞争力：稳定的股权结构。
腾讯第一大股东是南非的MIH集团，持股33.89%。
老板马化腾持股10.21%(曾经李嘉诚的小儿子李泽楷持有20%的腾讯股份，但后来卖掉了。
如果不卖，他已经超过老爸成为华人首富了)。
但腾讯的运营基本都是马化腾的管理层主导的。
也不存在类似阿里巴巴的控制权争斗问题。
保持创新。
尽管已经成为一个大公司，但内部并没有染上官僚习气。
腾讯内部很多小团队，互相竞争，鼓励内部创新，从而也能诞生内部这样的产品。
永远追求上进。
过去中国互联网界称腾讯是“永远在模仿，从未被超越”。
即使很多产品并未腾讯首创，但腾讯会保持高度的敏感和快速反应，能够迅速跟进竞争对手，并且依靠强大的产品研发能力和用户数基础实现超越。
只有在少数领域如电商、搜索等落后于对手(这样的对手一般都是牛逼公司，比如阿里、百度)社交、用户体验和增值服务的专家。
腾讯对社交的理解无人能敌，同时非常注重用户体验，微信对公众账号的严格管控就体现了这一点。
增值服务上，腾讯更是Facebook这样的全球大佬都需要学习党的对象。
BAT之战：谈到竞争，我们不可避免的要说到三巨头之争，甚至要带上奇虎360这个第四巨头。
过去三巨头分别在社交、电商、搜索领域相安无事，但移动互联网时代，腾讯和阿里已经开始正面交锋，微信可能威胁到阿里的淘宝和支付宝。
从三者的优缺点而言，腾讯擅长做产品，阿里善于做生意，百度强于技术。
百度的搜索是弱关系链，因此用户粘性较低，只能通过广告方式变现(当然，百度的广告已经超过央视成为国内第一了)，在移动互联网时代也缺乏重量级的入口，且传统搜索正面临360的挑战。
因此我们看到百度的市值555亿美金低于腾讯阿里(千亿美金)一个级别。
所以三巨头之战，我们更多的是看腾讯阿里之争，这也是目前所表现出来的。
从产品角度，可以观察到一个现象，腾讯主力产品都是自己研发，深度打磨，所以用户体验很好。
而阿里除了核心的淘宝、支付宝体系以外，很多都是收购，特别是在移动端。
所以我们看到是，当一个新的领域出现以后，腾讯往往是跟进模仿研发，而阿里则更多是收购，且多是参股投资。
最后我们看到的结果是在移动端，百度和阿里各有N个产品(包括分别收购的91无线和新浪微博)，但都不如腾讯自家一个微信。
更重要一个角度，腾讯的生态系统优于另外2家，特别是在移动互联网时代。
互联网最低级的是一个产品或工具，高级一点的是入口和平台，更高级的是生态系统。
这之间的关系类似最近很火的小说“三体”中不同等级的文明。
腾讯在移动端逐渐构筑的生态系统对阿里形成了挑战。
例如，淘宝是网购和商家依附的平台，但淘宝跟传统行业是竞争关系，而微信的平台生态则是帮助很多线下商家融入互联网。
在移动端，腾讯依靠社交推广支付、电商相对容易，而马云想推广来往则非常困难。
4. 微信及它带来的颠覆单列分析微信这个产品，是因为它对腾讯太重要了。
马化腾说，如果没有微信，现在的腾讯则不可想象。
的确，从前面数据可以看到，QQ用户数已经到天花板了。
移动互联网时代，腾讯如果没有像QQ在PC端那么强势的IM社交入口，那么其商业帝国的基础就会被动摇，股价也会大跌，更别说给高估值了。
所以，张小龙和他带领团队研发出的微信可以说是腾讯新时代的基石。
以微信5.0版本为标志，微信进入了全新的发展阶段，从一个相对单纯的移动社交入口变成了大的生态系统核心。
微信接入了支付，引入了游戏平台，增加了电商、彩票、电影票、理财等多项服务，同时对公众号分类管理保护好用户体验。
尽管商业化的步骤小心翼翼，但这掩盖不了微信帝国的野心。
我们来看一下最近的几个事件：1)微信红包迅速走红2)手机QQ4.6低调上线了语音通话，WiFi环境下通话质量比普通手机打电话还好，3G环境下也很畅通(手机QQ有了，微信还会远吗)3)腾讯广点通试水微信公众号商业化4)腾讯微信海外版WeChat与谷歌合作大幅拓展美国市场5)招行通知300元以下交易不再发短信通知，微信则每笔都通知这几个小事件分别反映了微信支付、替代通话、商业化和国际化等的进展。
我们理解微信在商业上的前途有以下几点：1)颠覆运营商。
微信消息已经基本替代短信，不仅是个人短信，还包括企业短信，刚才的招行就是例子。
运营商的大客户业务也将被腾讯所取代。
运营商的电话通信业务也已经很快被逐步取代。
如果说各项增值业务，则更不是互联网公司的对手。
未来运营商只剩下做流量的通道。
2)改变电商行业。
腾讯将凭借微信一举扭转在电商市场的落后形式，未来将在移动购物市场占得一席之地。
特别是在微信支付取得进展之后。
3)进入金融行业。
微信已经上线理财通，同时腾讯已经申请银行牌照，参股保险，与国金证券战略合作，已经拥有自选股软件，成立了网络小贷公司，投资了人人贷母公司。
借助腾讯的金融全牌照布局，微信未来能够做资金沉淀的存款，微信信用卡-个人消费信贷，代销基金等金融产品，甚至很多我们还想象不到的业务。
4)改变手游行业。
微信游戏一出，无人能与争锋。
流水数据再创新高，据说单款游戏已经单月过3亿了。
5)改变媒体、彩票、电影票等等。
不过这些行业体量都不大，可能不一定成为腾讯的重点。
这其中重要的战略支点就是微信支付的推广。
所以我们看到腾讯对参股公司嘀嘀打车的补贴推广。
而微信红包更是一个神来之笔，一夜之间无数用户绑定银行卡，微信支付快速赶上支付宝。
5.未来展望和估值讨论对于2014年来说，除了原有业务的增长以外，不考虑微信其他商业化的进展(我们预期不会太快)，腾讯收入最大的增量应该来自手机游戏。
业内估计，2014年手游行业保持100%以上增长，市场规模达到240亿元左右。
微信游戏能够取得80-100亿元收入。
预计2014年收入接近800亿元，净利润210-220亿元左右。
EPS 12元左右，对应PE 32倍。
单独看这个估值不算便宜，特别是对于这么大的一个公司。
但是作为唯一拥有移动互联网“船票”的企业，其龙头地位和战略前景理应获得估值溢价。
微信是腾讯估值中的核心问题。
我们认为微信未来给腾讯的盈利贡献将非常可观，并远超过原有体量。
信心来自于2点：第一，基于上述微信对各大行业影响的分析，微信商业化一旦大范围展开，公司的收入增速和规模将再上台阶。
第二，腾讯如果借助微信实现国际化，将不可估量，成为全球性的互联网公司。
微信目前估计用户数8亿，海外超过1亿。
海外用户数达到一定规模后，对腾讯的估值产生重要影响。
市值角度看，全球互联网公司中，苹果5000亿美金，谷歌3700亿美金，Facebook 1300亿美金，亚马逊1700亿美金。
其中跟腾讯最为类似的公司是Facebook，两者的用户数较为接近(Facebook 10亿)，但腾讯在移动端的地位和商业化变现能力远远强过Facebook，因此市值超过Facebook是理所当然，达到与亚马逊一样2000亿美金级别并不过分。
换另外一个公司来参考，就是被腾讯颠覆的运营商中国移动。
中国移动目前市值15000亿港币，折合2000亿美金。
而中国移动的巅峰市值超过4000亿美金。
如果我们做个简单的类比，腾讯取代运营商地位，将其他业务与运营商的剩余价值(主要是流量)置换，腾讯市值至少应该到已经处于没落期的中国移动，正好是2000亿美金。
所以，我们认为，多个角度分析，腾讯价值中枢应在2000亿美金以上，对应800亿港币股价。