证券投资分析第七章作业
一、单项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，只有1个选项最符合题目要求，请选出正确的选项)
1．完全正相关的条件下，由证券A与证券B构成的组合线是连接这两点的（）。
A．直线
B．向左弯曲的曲线
C．折线
D．向右弯曲的曲线
2．完全正相关的证券A和证券B，其中证券A的期望收益率为20%，证券B的期望收益率为5%。
如果投资证券A、证券B的比例分别为70%和30%，则证券组合的期望收益率为（）。
A．5%
B．20%
C．15.5%
D．11.5%
3、假设某投资者2010年1月31日买入某公司股票每股价格2.6元，2011年1月30日卖出价格为3.5元，其间获得每股税后红利0.4元，不计其他费用，该投资者的投资收益率为（）。
A．15.38%
B．34.62%
C．37.14%
D．50%
二、多项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，有2个或2个以上选项符合题目要求，请选出正确的选项)
1．资本资产定价模型主要用于（）。
A．资产估值
B．资金成本预算
C．资源配置
D．风险管理
2．关于β系数，下列说法正确的是（）。
A．β系数是衡量证券承担非系统风险水平的指数
B．β系数反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性
C．β系数的绝对值越大，表明证券承担的系统风险越大
D．β系数的绝对值越大，表明证券承担的系统风险越小
3．所谓套利组合，是指满足（）条件的证券组合。
A．组合中各种证券的权数和为0
B．组合中因素灵敏度系数为0
C．组合具有正的期望收益率
D．组合中的期望收益率方差为0
4．套期保值之所以能够规避价格风险，是因为期货市场上（）。
A．同品种的期货价格走势与现货价格走势一致
B．不同品种的期货价格走势与现货价格走势一致
C．随着期货合约到期日的临近，现货与期货趋向一致
D．在大部分的交易时间里，现货价格与期货价格有差价
5．追求市场平均收益水平的机构投资者会选择（）。
A．市场指数基金
B．指数化型证券组合
C．主动管理
D．被动管理
6．下列关于最优证券组合，说法正确的是（）。
A．最优证券组合是能给投资者带来最高收益的组合
B．最优证券组合肯定在有效边界上
C．最优证券组合所在的无差异曲线的位置最高
D．最优证券组合是无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合
7．在证券组合理论中，投资者的共同偏好规则是指（）。
A．投资者总是选择期望收益率高的组合
B．投资者总是选择估计期望率方差小的组合
C．如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投资者会选择方差较小的组合
D．如果两种证券组合具有不同的期望收益率和相同的收益率方差，那么投资者会选择收益率高的组合
1、A
2、C
3、D
1、ABC
2、BC
3、ABC
4、AC
5、ABD
6、BCD
7、CD。
《证券投资分析》习题和答案第七章 证券组合管理理论
第七章证券组合管理理论一、单项选择题1、证券组合管理理论最早由美国著名经济学家( )于1952年系统提出。
A.詹森B.特雷诺C.夏普D.马柯威茨2、适合入选收入型组合的证券有( )。
A.高收益的普通股B.优先股C.高派息风险的普通股D.低派息、股价涨幅较大的普通股3、以未来价格上升带来的价差收益为投资目标的证券组合属于( )。
A.收入型证券组合B.平衡型证券组合C.避税型证券组合D.增长型证券组合4、关于证券组合管理方法，下列说法错误的是( )。
A.根据组合管理者对市场效率的不同看法，其采用的管理方法可大致分为被动管理和主动管理两种类型B.被动管理方法是指长期稳定持有模拟市场指数的证券组合以获得市场平均收益的管理方法C.主动管理方法是指经常预测市场行情或寻找定价错误证券，并借此频繁调整证券组合以获得尽可能高的收益的管理方法D.采用主动管理方法的管理者坚持买入并长期持有的投资策略5、在证券组合管理的基本步骤中，注意投资时机的选择是( )阶段的主要工作。
A.确定证券投资政策B.进行证券投资分析C.组建证券投资组合D.投资组合的修正6、威廉·夏普、约翰·林特耐和简·摩辛分别于1964年、1965年和1966年提出了著名的( )。
A.资本资产定价模型B.套利定价模型C.期权定价模型D.有效市场理论7、史蒂夫·罗斯突破性地提出了( )。
A.资本资产定价模型B.套利定价理论C.期权定价模型D.有效市场理论8、某投资者买入证券A每股价格l4元，一年后卖出价格为每股16元，其间获得每股税后红利0. 8元，不计其他费用，投资收益率为( )。
A.14％B.17.5％C.20％D.24％9、完全负相关的证券A和证券B，其中证券A的期望收益率为16％，标准差为6％，证券B的期望收益率为20％，标准差为8％。
如果投资证券A、证券B的比例分别为30％和70％，则证券组合的标准差为( )。
第7章—证券投资决策分析
4.永久债券 没有到期日，永远定期支付利息。 V= I/k
2.债券投资收益率分析
债券的投资收益率是指购进债券后，持有该债 券至到期日或中途出售日可获取的收益率。
7.1.2证券投资的目的
1.短期证券投资的目的
（1）作为现金的替代品。 （2）出于投机之目的。 （3）满足企业未来的财务需求。
2.长期证券投资的目的
（1）获取较高的投资收益 （2）取得被投资企业的控制权
7.1.3影响证券投资决策的因素
1.宏观经济因素 2.行业分析 3.公司分析
（1）一般情况下的债券估价
典型的债券是固定利率、每年计算并支 付利息、到期归还本金。
【例7-1 】
某公司拟购买一张面额为1000元的债券，其票 面利率为8%，每年计算并支付一次利息，并 于5年后到期。当时的市场利率为10%，债券 的市价是920元，应否购买Байду номын сангаас债券？
解：
V＝80 ×(P/A，10%，5)+1000 ×(P/F,10%,5） ＝80 × 3.791＋ 1000×0.621 ＝303.28＋621 ＝924.28元>920元
7.2.1债券投资
企业决定是否购买一种债券，要评价其 收益和风险，企业的目标是高收益、低 风险。
评价债券收益水平的指标主要有： 债券价值和债券投资收益率。
1.债券估价
债券的价值是指债券未来现金流入量的 现值，即债券各期利息收入的现值加上 债券到期偿还本金的现值之和。
只有债券的内在价值大于购买价格时， 才值得购买。
证劵分析 第7章练习题及部分解答
第六章证券发行市场(证券交易部分)一、单选题１、不得进入证券交易所交易的证券商是（）。
非会员证券商会员证券商Ｂ. Ａ. 会员证券自营商Ｃ.会员证券承销商Ｄ.２、以样本股的发行量或成交量作为权数计算的股价平均数是（。
）Ｂ .加权股价平均数Ａ.简单算术股价平均数ＤＣ.修正股价平均数 .综合股价平均数）。
３、在期货交易中，套期保值者的目的是（Ａ. 在期货市场上赚取盈利Ｂ. 转移价格风险Ｃ. 增加资产流动性Ｄ. 避税４、期权交易是对（）的买卖。
Ａ. 期货Ｂ. 股票指数Ｃ. 某现实金融资产Ｄ. 一定期限内的选择权５、世界上最早、最享盛誉和最有影响的股价指数是（）。
Ｄ.恒生指数Ａ.道·琼斯股价指数Ｂ.金融时报指数Ｃ.日经股价指数６、以货币形式支付的股息，称之为（）。
Ａ.现金股息Ｂ.股票股息Ｃ.财产股息Ｄ.负债股息７、投资者在提出委托时，既限定买卖数量又限定买卖价格的指令是（。
）Ａ. 市价委托Ｂ. 限价委托Ｃ. 停止损失委托指令Ｄ. 停止损失限价委托指令）８、（是指证券公司以其自有或租用的业务设施为非上市公司提供股份转让服务的市场。
Ｂ.二板市场Ｃ.三板市场Ｄ.第三市场Ａ.主板市场９、投资者买卖上海或深圳证券交易所上市证券应当（）。
Ａ. 只需开设上海证券账户Ｂ. 只需开设深圳证券账户Ｄ. . 分别开设上海和深圳证券账户不需开设账户Ｃ）。
１０、证券买卖成交的基本原则是（Ｂ. 价格优先原则和时间优先原则Ａ. 客户优先原则和数量优先原则Ｃ. 数量优先原则和时间优先原则Ｄ. 价格优先原则和数量优先原则二、多选题１、场外交易市场具有以下几个特征（）。
Ｂ.采取经纪商制Ａ.是分散的无形市场Ｄ.管理比较宽松Ｃ.拥有众多的证券种类和经营机构）。
２、证券交易市场的特点主要有（Ａ.参与者的广泛性Ｂ.价格的不确定性Ｃ.交易的连续性Ｄ.交易含有投机性３、场外交易市场主要有（。
）Ａ.店头市场Ｂ.第三市场Ｃ.第四市场Ｄ.交易所市场４、证券交易方式主要有（）。
证券投资学 第 7 章 答案
第章证券投资的基本分析一、判断题.投资者获得上市公司财务信息的主要渠道是阅读上市公司公布的财务报告。
答案:是.一国国民经济的发展速度越快越好。
答案:非.对固定资产投资的分析应该注意固定资产的投资总规模，投资规模越大越好。
答案:非.从全社会来说，消费水平的合理与否，主要是分析消费需求与商品、服务供应能力是否均衡。
答案:是.经济周期分析中的先导性指标是先于经济活动达到高峰和低谷的指标，这些指标提示了未来经济活动发展的方向，如国民生产总值就属于这类指标。
答案:非.增加税收、财政向中央银行透支和发行政府债券都是弥补财政赤字的方法，通常，政府弥补财政赤字的最好方法是向中央银行透支。
答案:非.中央银行的货币供应量可以根据流动性不同分为不同的层次，而货币供应总量则要以同期国内生产总值和居民消费物价指数增长幅度之和为主要依据。
答案:是.对国际收支的分析主要是对一国的国际贸易总量进行分析。
答案:非.任何引起价格变动的因素对于宏观经济的正常运行都有影响。
答案:非.我国国家统计局的行业分类标准与证券监管机构行业分类的标准是一样的，分类的结果也是一样的。
答案:非.增长型行业的发展速度在经济高涨时，会表现出更快的增长，而在经济衰退的时期，又会表现出更快的衰退。
答案:非.行业的生命周期一般为早期增长率很高，到中期阶段增长率开始逐渐放慢，在经过一段时间的成熟期后会出现停滞和衰败的现象。
答案:是.政府对于任何行业都应该进行政策扶持或者采取管制政策。
答案:非.对于处于生命周期不同阶段的行业，投资者应该选择处于扩展阶段和稳定阶段的行业，而避免选择处于拓展阶段和衰退阶段的行业。
答案:是.行业中的主导性公司指的是那些产品销售额的增长率在市场同类产品中排在前列的公司。
答案:非.对公司的盈利水平有直接影响的是公司的销售收入、销售成本以及其支付给股东的股息数量。
答案:非.对于公司的经营管理能力分析就是对公司行政管理人员的素质和能力进行分析。
证券投资学习题第7章 证券价格的基本分析
第7章证券价格的基本分析1.财政政策和货币政策分别起什么作用？在经济深陷衰退的时候，应采用什么样的货币和财政政策？降低利率的扩张性货币政策有助于刺激投资和对耐用消费品的支出。
降低税收、增加政府支出和福利转移支付的扩张性财政政策将直接刺激总需求。
2.⑴假定实际利率每年3%，预期通胀率为8%，名义利率是多少？⑵假定预期通胀率升至10%，实际利率不变，名义利率为多少？实际利率是从表面的利率减去通货膨胀率的数字，即公式为：1+名义利率=（1+实际利率）*（1+通货膨胀率），也可以将公式简化为名义利率－通胀率（可用CPI增长率来代替）。
8%+3%=11%；10%+3%=13%；或者11.24%；13.3%3.假定政府想刺激经济但并不提高利率。
什么样的财政，货币政策组合可实现这个目标。
松的财政政策与紧的货币政策的组合。
在保持经济适度增长的同时尽可能地避免通货膨胀。
但长期使用这种政策组合，可能会积累大量的财政赤字。
4.对固定成本为200万元和变动成本为每单位1.5元的C公司来说，在三种不同的经济环境下利润将是多少？你对经营杠杆和经营风险的结论是什么？题目条件缺失，略5.这里有4个行业和对宏观经济的四种预测，对于每一种宏观经济预测，请选择一种你认为表现最好的行业。
（）行业：⑴住房建设；⑵保健；⑶采矿；⑷钢铁生产；经济预测：⑴深度衰退：通张率下降、利率下降、GDP下降；⑵过热经济：急剧上升的GDP、急剧上升的通胀率和利率；⑶正常扩张：上升的GDP、温和通胀、低失业率；⑷恶性膨胀：下降的GDP、高通胀。
极度衰退：保险业（非周期性行业），过热经济，钢铁产业（周期性行业），健康的扩张，住房建筑（周期性行业但对利率敏感）滞涨（反周期）6.在行业生命周期的哪一阶段你选择下面的行业？（提示：答案并不是唯一的。
）a、油井设备b、电脑硬件c、电脑软件d、基因工程e、铁路7.为什么你认为消费品价格指数是宏观经济的先行指标？因为如果消费者对未来很乐观，他们就更愿意进行消费，尤其是耐用消费品，从而增加总需求，刺激经济。
股票证券-复件第七章 证券投资(答案解析) 精品
第七章证券投资（答案解析）打印本页一、单项选择题。
1.某公司持有平价发行的债券，面值10万元，5年期，票面利率12%，单利计息，到期一次还本付息，该债券的到期收益率是（）。
A.6%B.6.3%C.9.86%D.5.92%【正确答案】 C【答案解析】2.决定债券收益率的因素中不包括（）。
A．票面利率B．持有时间C．市场利率D．购买价格【正确答案】 C【答案解析】衡量债券收益水平的尺度为债券收益率。
决定债券收益率的因素主要有债券票面利率、期限、面值、持有时间、购买价格和出售价格。
3.与长期持有，股利固定增长的股票内在价值呈正比例变动的因素有（）。
A. 预期第1年的股利（D1）B. 股利年增长率（g）C. 投资人要求的资金收益率（K）D. 贝它系数【正确答案】 A【答案解析】长期持有，股利固定增长的股票内在价值V＝D0（1＋g）/(K-g)＝D1/(K －g)，可以看出，股票的内在价值与预期第一年的股利（D1）呈正比例变化。
4.下列说法中正确的是（）。
A．如果市场利率上升，就会导致债券的市场价格上升B．国库券没有期限性风险C．投资基金是由管理人发行的D．股票市价低于股票价值时，股票的收益率比投资人要求的最低报酬率高【正确答案】 D【答案解析】选项A：根据债券估价公式可知，市场利率上升时，债券的市场价格下跌。
选项B：期限性风险指的是由于证券期限长而给投资人带来的风险，所以所有的证券都存在期限性风险。
选项C：投资基金是由基金发起人发行的。
选项D：股票价格和股票价值都是股票投资未来现金流入的现值，如果用“股票的投资收益率”作为折现率，计算得出的结果就是“股票价格”；如果用“投资人要求的最低报酬率”作为折现率，计算得出的结果就是“股票价值”；因为折现率越高，现值越小，所以，当股票市价低于股票价值时，则股票的投资收益率比投资人要求的最低报酬率高。
5.下列各项中违约风险最小的是（）A ．公司债券B．国库券C．金融债券D．工商企业发行的债券【正确答案】 B【答案解析】证券的违约风险指的是证券发行人无法按时支付债券利息或偿还本金的风险，国库券的债务人是国家，所以违约风险很小，一般来说政府发行的证券违约风险小，金融机构发行的证券次之，工商企业发行的证券违约风险较大。
证券投资分析试题——技术图示分析方法
第七章技术图示分析方法一、选择题1.在下列K线组合形态中，（）是底部反转形态。
A.锤头B.中阳线C.希望之星D.红三兵2.在切线中，（）是衡量趋势方向的。
A.趋势线B.轨道线C.支撑线D.阻力线3.价格趋势的方向包括（）。
A.上升方向B.下降方向C.水平方向D.无趋势方向4.根据技术分析理论，不能独立存在的切线是（）。
A.黄金分割线B.百分比线C.趋势线D.轨道线5.能够对价格产生阻力的有（）。
A.Ｋ线B.移动平均线C.上升趋势线D.下降趋势线6.当上升行情开始掉头向下时，起支撑作用的黄金分割线所对应的数字有（）。
A.0.809B.1.382C.1.618D.0.6187.三角形态是属于持续整理形态的一种，主要分为（）。
A.对称三角形B.上升三角形C.下降三角形D.正三角形8.下列形态中，属于反转突破形态的有（）。
A.旗形B.头肩形C.圆形D.三角形9.下列形态中，属于持续形态的有（）。
A.菱形B.矩形C.M头和W底D.三角形10.下列形态中，属于看跌形态的是（）。
A.喇叭型B.圆形C.菱形D.V形11.在下列K线组合形态中，属于顶部反转形态是（）。
A.中阴线B.黄昏之星C.乌云盖顶D. 吊颈12.头肩形态形成的标志是（）被有效突破。
A.趋势线B.最高价位C.最低价位D.颈线二、判断题1.K线描述的是某日多空双方争斗的过程及其结果。
（）2.趋势线是轨道线存在的基础和条件。
（）3.轨道线被有效突破后，价格趋势将发生转折。
（）4.支撑线被突破后就会对今后价格变动产生阻力。
（）5.在价格趋势中，支撑线和阻力线是同时存在的。
（）6.在上升趋势中，将两个高点连接起来就可以画出上升趋势线。
（）7.旗形和楔形是三角形的变形体，大多出现在顶部，是看跌形态。
（）8.圆形形态在形成的过程中，成交量要经历一个由大到小的过程。
（）9.头肩形在形成过程中，会出现无规则的大成交量。
（）10.喇叭形和菱形是两种看跌的顶部反转形态。
证券投资分析真题及答案第七章.doc
证券投资分析真题及答案第七章【- 证券投资分析】历年真题精选第7章证券组合管理理论一、单选题(以下备选答案中只有一项最符合题目要求)1．对于偏好均衡型证券组合的投资者来说，为增加基本收益，投资于（）是合适的。
A．较高票面利率的附息债券B．期权C．较少分红的股票D．股指期货2．下列各项中标志着现代证券组合理论开端的是（）。
A．证券组合选择B．套利定价理论C．资本资产定价模型D．有效市场理论3．在证券组合投资理论的发展历史中，提出简化均值方差模型的单因素模型的是（）。
A．夏普B．法玛C．罗斯D．马柯威茨4．资本资产定价模型可以简写为（）。
A．AprB．CAPMC．APMD．CATM5．组建证券投资组合时，个别证券选择是指（）。
A．考察证券价格的形成机制，发现价格偏高价值的证券B．预测个别证券的价格走势及其波动情况，确定具体的投资品种C．对个别证券的基本面进行研判D．分阶段购买或出售某种证券6．证券组合管理方法对证券组合进行分类所依据的标准之一是（）。
A．证券组合的期望收益率B．证券组合的风险C．证券组合的投资目标D．证券组合的分散化程度7．现有一个由两证券W和Q组成的组合，这两种证券完全正相关。
它们的投资比重分别为0．90和0．10。
如果W的期望收益率和标准差都比Q的大，那么（）。
A．该组合的标准差一定大于Q的标准差B．该组合的标准差不可能大于Q的标准差C．该组合的期望收益率一定等于Q的期望收益率D．该组合的期望收益率一定小于Q的期望收益率8．某投资者拥有由两个证券构成的组合，这两种证券的期望收益率、标准差及权数分别为如下表所示数据，那么，该组合的标准差（）。
A．等于25%B．小于25%C．可能大于25%D．一定大于25%9．证券组合的可行域中最小方差组合（）。
A．可供厌恶风险的理性投资者选择B．其期望收益率最大C．总会被厌恶风险的理性投资者选择D．不会被风险偏好者选择10．现代组合投资理论认为，有效边界与投资者的无差异曲线的切点所代表的组合是该投资者的（）。
证券投资分析分章习题(含答案)
第一章证券投资分析概述一、单项选择题1. （），美国芝加哥大学财务学家尤金•法默提出了著名的有效市场假说理论。
A.20世纪50年代B.20世纪60年代C.20世纪70年代D.20世纪80年代2. 以下不属于中国证券监督管理委员会的职责是（）。
A.制定证券市场的方针政策B.对证券市场进行监管C.制定证券交易所的业务规则D.制定证券市场的有关规章3. （）投资理念是一种投资风险共担型的投资理念。
A.价值发现型B.价值培养型C.价值开拓型D.价值成长型4. （）以价格判断为基础、以正确的投资时机抉择为依据。
A.学术分析流派B.行为分析流派C.基本分析流派D.技术分析流派5. （）主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响。
A.宏观经济分析B.行业分析和区域分析C.学术分析D.公司分析6. 技术分析的理论基础是建立在3个假设之上的，即（）、价格沿趋势移动、历史会重复。
A.任何一种投资对象都有一种可以称之为“在价值”的固定基准B.公司的行为包含一切信息C.证券收益率服从正态分布D.市场的行为包含一切信息7. 关于证券市场的类型，以下说法不正确的是（）。
A.在强势有效市场中，证券组合的管理者往往努力寻找价格偏离价值的证券B.在弱势有效市场中，要想取得超额回报，必须寻求历史价格信息以外的信息C.在半强势有效市场中，只有那些利用幕信息者才能获得非正常的超额回报D.在强势有效市场中，任何人都不可能通过对公开或幕信息的分析来获取超额收益8. （）是指以宏观经济形势、行业特征与上市公司的基本财务数据作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派。
A.技术分析流派B.学术分析流派C.行为分析流派D.基本分析流派9. 基本分析的重点是（）。
A.宏观经济分析B.区域分析C.行业分析D.公司分析10. 心理分析流派对股票价格波动原因的解释是（）。
A.对价格与所反映信息容偏离的调整B.对价格与价值偏离的调整C.对市场心理平衡状态偏离的调整D.对市场供求均衡状态偏离的调整11. 技术分析的理论基础是（）。
证券投资学第七章 证券投资基本分析
三、影响行业发展的其他因素 （一）科技进步和技术创新 （二）社会倾向和市场需求 （三）政府政策
（四）相关行业变动
第三节 公司分析
一、公司财务分析 二、主要财务指标 1. 每股盈利 每股盈利＝税后利润－优先股股息÷普通股总股数
2. 每股净值
每股净值＝股东权益÷普通股股数
3. 市盈率 市盈率＝每股市价÷每股净值（倍） 4. 纯资产倍率 纯资产倍率＝每股市价÷每股净值（倍）
第七章
证券投资基本分析
第一节 宏观分析
一、经济周期 二、国民生产总值 三、通货膨胀 四、利率水平
五、财政政策
（一）财政政策的基本含义 （二）财政政策的经济效应及对证券市场的影响 六、政治事件
第二节 行业分析
一、行业的市场类型 二、行业的生命周期 （一）初创期 （二）成长期
（三）稳定期
（四）衰退期
5. 股息发放率
股息发放率＝每股股息÷每股盈利×100%