财务管理 第2章财务管理基本价值观念
1 (1 i) n 称作“年金现值系数” i
第二章财务管理基本价值观念
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案例
某人要出国三年，请你代付三年的房屋的物业 费，每年付10000元，若存款利率为3%，现 在他应给你在银行存入多少钱？
P=A×（P/A，i，n）=10000×（P/A，3%， 3）=10000×2.8286=28286（元）
2.1.2 资金时间价值的作用 资金时间价值揭示了不同时点上货币之间的换算关 系。资金时间价值以商品经济的高度发展和借贷关 系的普遍存在为前提条件或存在基础，它是一个客 观存在的经济范畴，是财务管理中必须考虑的重要 因素。 我国不仅有资金时间价值存在的客观基础，而且有 充分运用它的迫切性。把资金时间价值引入财务管 理，在资金筹集、运用和分配等方面考虑这一因素， 是提高财务管理水平，搞好筹资、投资、分配等决 策的有效保证。
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③普通年金现值（已知年金A求年金现值P） 普通年金现值，是指为在每期期末取得相等金 额的款项，现在需要投入的金额。普通年金现值的 计算公式为： 1 (1 i) n P A i
式中分式 ，记为（P/A，i，n），可通过直接查阅“1元年金 现值系数表”求得有关数值。
第二章财务管理基本价值观念
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② 递延年金现值的计算 递延年金现值的计算方法有三种： 方法1：
P=A×[（P/A，i，m + n）-（P/A，i，m）]
方法2：
P=A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）
方法3：
P=A×（F/A，i，n）×（P/F，i，m + n）
其中： m——表示递延期； n——表示连续实际发生的期数
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案例
拟购买一支股票，预期公司最近两年不发股利 ，预计从第三年开始每年支付0.2元股利，若 资金成本率为10%，则预期股利现值合计为多 少？
P=0.2/10%-0.2×（P/A，10%，2） 或：0.2/10%×（P/F，10%，2）
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案例
某公司拟购置一处房产，房主提出三种付款方 案： （1）从现在起，每年年初支付20万，连续支 付10次，共200万元； （2）从第5年开始，每年末支付25万元，连 续支付10次，共250万元； （3）从第5年开始，每年初支付24万元，连 续支付10次，共240万元。 假设该公司的资金成本率（即最低报酬率）为 10%，你认为该公司应选择哪个方案？
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复利终值的计算公式为：
F=P×（1+i）n
也可写作：
F=P×（F/P，i，n）
（2）复利现值的计算（已知终值F，求现值P ）
复利现值是指未来一定时间的特定资金按复利 计算的现在价值，或者说是为取得将来一定本利和 现在所需要的本金。
第二章财务管理基本价值观念
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案例
方案（1）解析： P0=20×（P/A，10%，10） ×（1+10%） 或 P0=20×[（P/A，10%，9）+1]=135.18（万 元）
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案例
系数间的关系
偿债基金系数（A/F，i，n）与年金终值 系数（F/A，i，n）互为倒数关系 资本回收系数（A/P，i，n）与年金现值 系数（P/A，i，n）互为倒数关系
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（2）即付年金的计算 即付年金，也称先付年金，即在每期期初收到或 付出的年金。它与普通年金的区别仅在于收付款时 间的不同。如下图所示。
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①普通年金终值（已知年金A求年金终值F） 普通年金终值是指其最后一次收到或支付时的 本利和，它是每次收到或支付的复利终值之和。 普通年金终值的计算公式为：
(1 i) n 1 F A i
普通年金终值的计算公式也可写作：
F=A×（F/A，i，n）
即：普通年金终值=年金×年金终值系数
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④年资本回收额（已知年金现值P求年金A） 年资本回收额是指在给定的年限内等额回收初 始投入资本或清偿所欠债务的金额。年资本回收额 的计算是年金现值的逆运算。其计算公式为： i A P 1 (1 i) n 式中的分式 称作“资本回收系 数”，记为（A/P，i，n），可通过直接查阅“资 本回收系数表”或利用年金现值系数的倒数求得。
F=A×（F/A，i，n）×（1+i） （1+ i）
即：即付年金终值=年金×普通年金终值系数× 或： F=A×[（F/A，i，n+1）-1] 即：即付年金终值=年金×即付年金终值系数
第二章财务管理基本价值观念 22 22
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案例
某公司决定连续5年于每年年初存入100万元 作为住房基金，银行存款利率为10%。则该公 司在第5年末能一次取出本利和为： F=100×（F/A,10%,5）×（1+10%） 或： F=A· [（F/A,i,n+1）-1] =100×[（F/A,10%,6）-1] =100×（7.7156-1）≈672（万元）
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2.1 资金的时间价值
资金的时间价值是财务管理的基本观念之一， 因其非常重要并且涉及所有理财活动，因此有人称 之为理财的“第一原则”。 2.1.1 资金时间价值的概念 资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额 价值，称为资金的时间价值。
第二章财务管理基本价值观念
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i (1 i) n 1
称作“偿债基金系数
第二章财务管理基本价值观念
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案例
某企业有一笔4年后到期的借款，到期值为 1000万元。若存款年复利率为10%，则为偿 还该项借款应建立的偿债基金为：
F=A×（F/A,i，n） 1000=A×（F/A，10%，4） A=1000/4.6410=215.4
MBA财务管理课程供选择： 一是5年期的政府债券，年利率6%，每年年末 支付利息，到期还本； 二是5年期的信用评级为A的某公司债券，年 利率7%，每年年末支付利息，到期还本。 那么，你应该选择哪款债券产品呢？
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第二章 财务管理基本价值观念
第二章财务管理基本价值观念
第二章财务管理基本价值观念
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案例
某人分期付款购买住宅，每年年初支付6000 元，20年还款期，假设银行借款利率为5%， 如果该项分期付款现在一次性支付，则需支付 的款项为： P=6000×（P/A,5%,20）×（1+5%） 或： P=6000×[（P/A,5%.19）+1] =6000×13.0853 =78511.8（元）
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问题1
你如有以下的投资机会：如果今天投资10000 元，在未来3年的每年年末都将收到5000元。 如果另投资于其他项目，每年能赚到10%的回 报率，你应该接受这个投资机会吗？
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问题2
华仔今年35岁，他觉得是时候为退休做打算了 。在60岁之前每年年末，他都将向退休账户存 入10000元。如果存款年利率为10%，华仔到 60岁时将攒下多少钱？
i 1 (1 i)n
第二章财务管理基本价值观念
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案例
某企业现在借得1000万元的贷款，在10年内 以年利率12%等额偿还，则每年应付的金额为 ： P=A×（P/A,i，n） 1000=A×（P/A，12%，10） A=1000/5.6502=177（万元）
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案例
某项永久性奖学金，每年计划颁发50000元奖 金。若年复利率为8%，该奖学金的本金应为 （ ）元。
本金=50000/8%=625000
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（4）递延年金的计算 递延年金，即第一次收到或付出发生在第二期或 第二期以后的年金。即第一次收付款与第一期无关 ，而是隔若干期后才开始发生的系列等额收付款项 。凡不是从第一期开始的年金都是递延年金。 ① 递延年金终值的计算 递延年金是普通年金的特殊形式。递延年金终值 的计算与普通年金计算一样，只是要注意期数。
第二章财务管理基本价值观念 6
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2.1.3 资金时间价值的计算 1. 单利的计算 （1）单利终值的计算 终值指一定数额资金经过一段时期后的价值，也即 资金在其运动终点的价值。
F=P+P×i×n=P×（1+i×n）
（2）单利现值的计算 现值是指在未来某一时点上的一定数额的资金折合 成现在的价值，即资金在其运动起点的价值。
第二章财务管理基本价值观念
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（1）普通年金的计算 普通年金，也称后付年金，即在每期期末收到或 付出的年金，如下所示。
图中，横轴代表时间，数字代表各期的顺序号， 竖线的位置表示支付的时点，竖线下端的字母A表 示每期收付的金额（即年金）。
第二章财务管理基本价值观念 12 12
第二章财务管理基本价值观念
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②年偿债基金（已知年金终值F求年金A） 偿债基金是指为了在约定的未来某一时点清偿 某笔债务或积聚一定数额的资金而必须分次等额形 成的存款准备金。偿债基金的计算实际上是年金终 值的逆运算，其计算公式为： i A F (1 i) n 1 式中的分式 ”，记作（A/F，i，n）。
第二章财务管理基本价值观念 29 29
财务管理基本价值观念练习-答案
第二章‘财务管理基本价值观念—练习参考答案一、单项选择题1.答案：A [分析]：这实际是年资本回收额的计算问题。
A=P·[1/（P/A，i ，n ）] =50 000·（1/5.6502）≈ 8 849（元）2.答案：D [分析]：即付年金终值系数通常记作[（F/A，i ，n+1）-1][举一反三]（判断题）即付年金终值系数是在普通年金终值系数的基础上，期数减1，系数加1所得的结果。
答案：×3.答案：C [分析]：永续年金是指无限期等额收（付）的特种年金，由于永续年金持续期无限，没有终止时间，因此没有终值，只有现值。
[举一反三]（判断题）永续年金即有现值，也有终值。
答案：×4.答案：A [分析]：即付年金是指一定时期内每期期初等额收付的系列款项。
[举一反三]（判断题）一定时期内每期期末等额收付的系列款项是即付年金。
答案：×5.答案：A [分析]：单利的现值公式为：P=F/（1+i n）=34500/(1+5%*3)=30000(元)。
6.答案：D [分析]：风险报酬的表现形式是风险报酬率，就是指投资者因冒风险进行投资而要求的，超过资金时间价值的那部分额外报酬率。
实用文档7.答案：C [分析]：此题是复利终值的计算。
F=10000×（F/P，10%，5）=16105（元）。
8.答案：A [分析]：只有购买国库券等政府债券时几乎没有风险。
9.答案：D [分析]：在风险反感普遍存在的情况下，诱使投资者进行风险投资的，是超过时间价值的那部分额外报酬，即风险报酬。
10.答案：A [分析]：此题实际是单利现值的计算。
P=F/（1+i n）=1000/(1+5%×5)=800（元）11.答案：D [分析]：此题是复利现值的计算。
P=20000×（P/F，12%，5）=20000*0.5674=11348（元）。
12.答案：A [分析]：永续年金是指无限期等额收付的特种年金，可视为普通年金的特殊形式，即期限趋于无穷的普通年金。
《财务管理学》第二章财务管理的价值观念
价值观念的重要性
价值观念对于财务管理人员在进行财务决策时具有重要影响。正 确的价值观念能够帮助财务管理人员做出更加科学、合理和有效 的决策，提高企业的经济效益和社会效益。
财务管理中价值观念的应用
01
风险与收益的权衡
在财务管理中，风险和收益的权衡是重要的价值观念之一。财务管理人
员需要正确评估风险和收益的关系，以实现企业价值的最大化。
资源来促进社会和环境的可持续发展。
THANK YOU
感谢聆听
02
是指在不同时间点上，等额货币的价值不等，随着时间的推移， 货币的价值会增长。
计算
货币的时间价值通常通过现值和终值的计算来体现。现值是指未来某一时点的 现金流量折现到现在的价值，而终值则是指现在某一时点的现金流量在未来某 一时点的价值。
复利与年金
复利
债务与权益的权衡
在融资决策中，企业需权衡债 务和权益融资的优缺点，以确 定最优的融资方式。
企业分配决策中的价值观念
利润分配政策
01
企业需制定合理的利润分配政策，以满足股东的利益诉求和企
业的可持续发展。
股东财富最大化
02
企业应以股东财富最大化为目标，制定合理的股利分配方案。
社会责任
03
企业在追求经济效益的同时，应关注社会责任，通过合理分配
时间价值的特殊情况
通货膨胀
通货膨胀是指货币的购买力下降，物 价上涨。在通货膨胀的情况下，货币 的时间价值需要考虑通货膨胀率的影 响。
不确定性
不确定性是指未来的现金流量和时间 的不确定性。在不确定性较高的情况 下，货币的时间价值需要更加谨慎地 考虑风险和收益的平衡。
03
风险与报酬的权衡
风险的定义与分类
第二章 财务管理的价值观念
小结
单利
复利 FV = PV(1+i)n =PV·FVIFi,n PV = FV/(1+i)n =FV·PVIFi,n
n (1 i) 1 A FVAn / i
=5000/FVIFA6%,3 =1570.5(万元)
3.普通年金现值的计算 【例2-5】
李默从现在开始进行为期3年的投资项目如果 希望每年年末有1000元的收益，期望的投资报酬 率是10%，则他现在应该投入多少？
1000（1+10%）
-3 -2 -1
1000（1+10%）
1000（1+10%）
· 0
1000 1
1000 2
1000 3
t
普通年金现值
1 1 (1 i) n PVA n A A t i t 1 (1 i)
n
年金现值系数PVIFAi,n
4.投资回收额的计算 n 1 i A PVAn / PVAn t -n 1 -(1 i) t 1 (1 i)
单项选择题
1.货币时间价值是（ C ）。 A.货币随着时间自行增值 B.没有通货膨胀情况下的社会平均资金利润率 C.没有通货膨胀和风险情况下的社会平均资金利润率 D.没有通货膨胀情况下的利率 2.一定时期内每期期初等额收付的系列款项是 （ A ）。 A.预付年金 B.永续年金 C.递延年金 D.普通年金
A(1+i)
(n-1) (n-2)
A(1+i)
A
财务管理的价值基础第2章
其中， FV是在n时期的现金流，i是利率，n计算利息的期数
（二）复利终值和现值的计算 复利终值公式： FV = PV×(1 + ｉ)ｎ 其中， PV是第0期的价值 Ｉ是利率 ｎ是投资时间
案例1
假设年利率为12%，今天投入5,000元 6年后你将获得多少钱？ 用单利计算是怎样的？ 用复利计算是怎样的？
72法则
如果年利率为ｉ%, 你的投资将在大约72/ｉ年后翻番。 例如，如果年收益率为6％，你的投资将于约12年后翻番。 为什么要说“大约”？因为如果利率过高，该法则不再适用。 假设ｉ = 72% （Ｆ／ｐ，ｉ，ｎ） = 1.7200，即一年后仅为1.72倍，并未达到2倍。 类似，ｉ = 36% （Ｆ／ｐ，ｉ，ｎ） = 1.8496，也未达到2倍 可见，该法则只是一个近似估计。
需要注意的问题： 时间价值产生于生产流通领域，消费领域不产生时间价值 时间价值产生于资金运动之中 时间价值的大小取决于资金周转速度的快慢 思考： 1、将钱放在口袋里会产生时间价值吗？ 2、停顿中的资金会产生时间价值吗？ 3、企业加速资金的周转会增值时间价值吗？
范例：
如果资金所有者把钱埋入地思 对本质的认识
（三）时间价值的表现形式
时间价值的真正来源：投资后的增值额 时间价值的两种表现形式： 相对数形式——时间价值率 绝对数形式——时间价值额 一般假定没有风险和通货膨胀，以利率代表时间价值
复利终值系数
假设刘先生将10万元投资在某建筑工程公司，期限5年，年投资回报率为8%。 问：5年后的本息和为多少? FV = PV×(1 + ｉ)ｎ FV = 10×(1+8%)5 FV = 14.69万元
案例2
Q.假如你买彩票中奖100万，将其存为10年期，年利率为6％的定期存款，按复利计算。或者，你将其交给表兄打理，10年中，每年按7.5％的单利计算。10年后，哪种方式获利多？
财务管理-第二章--财务管理的价值观念
复利终值公式：FV=PV(1+i)n
其中 FV ―复利终值； PV―复利现值； i―利息率； n―计息期数； (1+i)n为复利终值系数，记为FVIFi,n或(F/P,i,n)
FV=PV ·FVIFi,n
某企业为开发新产品，向银行借款100 万元，年利率为10%。借款期限为5年，问 5年后一次归还银行的本利和是多少？
FA=A·FVIFA8%,5 =A(F/A,8%,5) ＝100×5.8666＝586.66（元）
拟在5年后还清100000元债务，从现在起每年等额存入银 行一笔款项。假设银行存款利率为10%，每年需要存入多少元？
已知：5年后的终值10万元，求A？ F=A（F/A，i，n） A=F / （F/A，i，n）
2000 2000 2000 2000 2000
0
1
2
3
4
5 年末
这是期限为5年每年收入2000元的普通年金的现金流
0
1
2
3
4
5 年初
3000 3000 3000 3000 3000 这是期限为5年每年支付为3000元的预付年金的现金流
年金案例
• 学生贷款偿还 • 汽车贷款偿还 • 保险金 • 抵押贷款偿还 • 养老储蓄
•关系：利率一年内复利多次时，实际利率大于名义 利率, 假设r—名义利率；M—每年复利次数；i—实
际利率
•第一年末 F=P×(1+r/M)M
•
I=P ×(1+r/M)M－P=P[(1+r/M)M－1]
•
i= I/P=(1+r/M)M –1
•接上题：
• F=P×(1+r/M)M = 100（F/P，5%，4）
第二章 财务管理的价值观念
5 A(1 i)-5 A(1+i)
0
A
1
A
2
A
3
A
4
A
5
A(1+i) 0 A(1+i) -1 A(1+i)i)-22 A(1
分享：延伸时间的工具
分享六个延伸时间（投资时间）的工具：
1、明白效率和效果的区别； 2、节省时间的阅读技巧； 3、时间共享； 4、时间合并； 5、克服拖延； 6、时间控制――记事本
时间管理
分享： 时间管理的小故事： 鹅卵石的故事
一、资本的时间价值
（一）资本时间价值的概念及理解
年金的类型及特征
普通年金：收付在期末 （后付年金） 先付年金：收付在期初 （预付、即付） 递延年金：第一期或前 几期没有收付的年金。 永续年金：无限期收 付的年金
A
0 1
A A A…..
2 3 4 5 A ….. 3 4 5 n A A….
A A A 0 1 m 2
0 递延期为m,有收付的期为n. A A A A…..n→∞
100
4
100
5
100
100(1+6%)0 100(1+6%)1 100(1+6%)2 100(1+6%)3 100(1+6%)4
1、（1）后付年金的终值
假定每年年末存入A,5年后取出多少本利和？
0 1
A
2
A
3
A
4
A
5 （年利率i）
A
A(1+i)0 A(1+i)1 A(1+i)2 A(1+i)3 A(1+i)4
《财务管理》第二章财务管理的价值观念
《财务管理》第二章财务管理的价值观念在企业的财务管理中，价值观念是至关重要的核心概念。
它犹如航海中的灯塔，为企业的财务决策指明方向，帮助企业在复杂多变的经济环境中做出明智的选择，实现资源的最优配置和价值的最大化。
首先，我们来谈谈货币的时间价值。
简单来说，货币的时间价值就是指今天的一元钱比未来的一元钱更值钱。
这是因为今天的一元钱可以立即用于投资或消费，从而在未来产生更多的价值。
比如说，你把一元钱存入银行，假设年利率是 5%，那么一年后你将得到 105 元。
这多出来的 005 元就是货币时间价值的体现。
货币时间价值的计算方法有多种，其中最常见的是终值和现值的计算。
终值是指现在的一笔资金在未来某个时点上的价值；现值则是未来的一笔资金在当前时点的价值。
例如，你计划在 5 年后购买一辆价值10 万元的汽车，假设年利率为8%，那么现在你需要准备多少钱呢？这就需要用到现值的计算。
通过公式计算，你现在大约需要准备 68058 万元。
理解货币时间价值对于企业的投资决策具有重要意义。
比如，企业在考虑两个投资项目时，一个项目在短期内能带来较大收益，但长期收益增长缓慢；另一个项目在短期内收益较少，但随着时间的推移，收益会大幅增加。
如果不考虑货币的时间价值，企业可能会选择前者。
但当考虑到时间价值后，可能会发现后者能为企业创造更大的价值。
接下来，我们聊聊风险与报酬。
在财务管理中，风险是指未来结果的不确定性。
风险可能带来损失，也可能带来额外的收益。
而报酬则是投资所获得的回报。
一般来说，风险与报酬是成正比的，高风险往往伴随着高报酬，低风险则通常对应着低报酬。
例如，投资股票的风险相对较高，但潜在的报酬也可能很可观；而投资国债的风险较低，相应的报酬也较为稳定。
企业在进行投资决策时，需要权衡风险与报酬。
如果企业过于追求高报酬而忽视风险，可能会导致巨大的损失；反之，如果过于保守，只选择低风险的投资，可能会错失很多发展机会。
为了评估投资的风险与报酬，我们通常会用到一些指标，如方差、标准差、贝塔系数等。
财务管理第二章财务管理的价值观念
计算公式：
五、特殊事项的计算
1、不等额现金流量现值的计算
0
1
2
3
n-1
n
………
计算公式：
例2-9：
某人每年年末都将节省下来的工资存入银行，其存款额如下表所示，折现率为5%，求这笔不等额存款的现值。
6 7 8 9 10
1000 1000 1000 1000 2000
1 2 3 4 5
现金流量
年次（t）
现金流量
年次（t）
解：
PV = 1000×PVIFA 9%,4+ 2000 ×PVIFA 9%,5-9 + 3000 ×PVIF 9%,10 =1000×3.240+2000×2.755 +3000 ×0.422 = 10016（元）
复利计息频数：利息在一年中累计复利多少次。
R：期利率，i：年利率，m：每年的复利计息频数， n：年数，t：换算后的计息期数。
R=i/m
t=m×n
例2-13：
某人准备在第5年年末获得1000元，年利息率为10%，试计算：（1）如果每年计息一次，则现在应存入多少钱？（2）如果每半年计息一次，则现在应存入多少钱？
案例导入
第一节 货币时间价值
一、货币时间价值的定义 是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金时间价值。
今年
明年
=
货币时间价值实质上是在不考虑通货膨胀条件下全社会平均的无风险回报率。
表示方法 绝对数（利息额） 相对数（利息率）
+
二、现金流量时间线
20% 15% 10%
第2章 财务管理的价值观念
思考？
某公司拟购置一台设备，目前有A、B两种
可供选择，A设备的价格比B设备高50000元， 但每年可节约维修保养费用10000元。假定 A 、B设备的经济寿命为6年，利率为10％， 该公司在A、B两种设备必须择一的情况下， 应选择那一种设备？
（2）预付年金 预付年金又称预付年金或即付年金， 是指发生在每期期初的等额收付款项。
F1= P (1+i)1=1000 × 1.07 =1070 F2 = F1 (1+i)1 = P (1+i)(1+i)=1000×1.07×1.07 = P (1+i)2 =1000×1.072 =1144.90 在第2年你比单利利息多得4.90。
一般终值公式
Fn P(1 i)
n
Fn P ( F / P, i, n)
答案
方案2的现值：
P=1000000×（1+ 7%）-5 或=1000000（P/F，7%，5）=713000 系数间的关系：复利现值系数（P/F，i，n）与 复利终值系数（F/P，i，n）互为倒数
3、年金终值和现值的计算
年金
指一定期间内每期相等金额的收付款项。例如， 分期付款赊购、分期偿还贷款、发放养老金、分 期支付工程款、每年相同的销售收入等，都属于 年金收付形式。
第2章 财务管理的价值观念
主要内容
2.1 货币的时间价值
2.2 投资风险价值 2.3 证券估价
2.1 货币时间价值
2.1.1 货币的时间价值的概念 2.1.2 货币的时间价值的计算
思考题
对于今天的1000元和五年后的3000元，
你会选择哪一个呢？
一定量的货币资金在不同的时点上具有不同的价值。 年初的1万元，到年终其价值要高于1万元。
第 02章 财务管理的基本价值观念
第二章财务管理的基本价值观念复习思考题1、什么是资金的时间价值？认识资金的时间价值有何意义？2、资金时间价值产生的实质是什么？3、什么是年金?年金有哪几种类型？4、什么叫风险？企业的风险主要有哪几种？其原因何在?5、如何衡量风险的大小？风险与报酬关系如何？练习题一、判断题1、在终值和计息期数一定情况下，贴现率越高,则复利现值也越大。
F2、递延年金终值的大小，与递延期无关，故计算方法和普通年金终值相同。
T3、风险和报酬率的关系是风险越大,报酬率也就一定会越高。
F4、如果大家都不愿意冒险，风险报酬斜率就小，风险报酬率也越低. F二、单项选择题1、资金时间价值通常被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的:CA、利息率B、额外收益C、社会平均资金利润率D、利润率2、资金时间价值的实质是：CA、资金存入银行的利息B、资金推迟使用的报酬C、资金周转使用产生的增值额D资金使用的报酬3、在其它条件相同的情况下（期数＞1），单利现值比复利现值：AA。
大B。
小 C.相等 D.无法肯定4、在其它条件相同的情况下（期数＞1)，单利终值比复利终值：BA.大B.小C。
相等 D.无法肯定5、在贴现率相同的情况下,n期先付年金现值系数是：CA、n+1期普通年金现值系数+1B、n+1期普通年金现值系数－1C、n-1期普通年金现值系数+1D、n-1期普通年金现值系数－16、在贴现率相同的情况下，n期先付年金终值系数是：BA、n+1期普通年金终值系数+1B、n+1期普通年金终值系数－1C、n-1期普通年金终值系数+1D、n-1期普通年金终值系数－17、假设企业按12％的年利率取得贷款200000元，要求在5年内每年末等额偿还，每年的偿付额应为：CA、40000元B、52000元C、55482元D、64000元8、某人将现金1000元存入银行，存期5年，按单利计算，年利率为10%,到期时此人可得本利和为：AA、1500元B、1250元C、1100元D、1050元9、某人将1000元存入银行,银行的年利率为10%，按复利计算,则4年后此人可从银行取出:BA、1200元B、1464元C、1350元D、1400元10、某校准备设立科研奖金,现在存入一笔现金,预计以后无限期地在每年年末支取利息20000元，在存款年利率为8%的条件下，现在应存款：AA、250000元B、200000元C、216000元D、225000元11、某人年初存入银行1000元，假设银行按每年10%的复利计息，每年末取出200元，则最后一次能够足额提款的时间是:CA、5年末B、8年末C、7年末D、9年末12、企业发行债券，在名义利率相同的情况下,对其比较有利的复利计息期是：AA、1年B、半年C、1季D、1月13、某人拟在5年后用20000元购买电脑，银行年复利率为12%，此人现在应存入银行：DA、12000元B、13432元C、15000元D、11349元14、甲方案的标准离差是1。