财务管理第1章 总论
财务管理学课后题答案-最新版
1、 简述企业的财务活动
答：企业的财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。
企业的财务活动包括以下四个方面：筹资引起的财务活动、投资引起的财务活动、经营引起的财务活动以及分配引起的财务活动。
企业财务活动的四个方面不是相互割裂、互不相关的，而是互相联系、互相依存的。他们是相互联系而又有一定区别的四个方面，构成了完整的企业财务活动，这四个方面也正是财务管理的基本内容：企业筹资管理、企业投资管理、营运资金管理、利润及其分配的管理。
第四企业同其债务人的是债权与债务的关系；
第五，企业内部各单位之间形成的是资金结算关系，体现了内部各单位之间的利益关系；
第六，企业与职工之间的财务关系，体现了职工和企业在劳动成果上的分配关系；
第七，企业与税务机关之间的财务关系反映的是依法纳税和依法征税的权利义务关系
3、 简述企业财务管理的特点
答：财务管理是独立的一方面，但也是一项综合性管理工作；财务管理与企业各方面具有广泛联系；财务管理能迅速反应企业生产经营状况。
（1）股东财富最大化目标考虑了现金流量的时间价值和风险，因为现金流量获得时间的早晚和风险的高低，会对股票价格产生重要影响；股东财富最大化在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为，因为股票的价格很大程度上取决于企业未来获取现金流量的能力；股东财富最大化反映了资本与收益的关系，因为股票价格是对每股股份的一个标价，反映的是单位投入资本的市场价格。
6、 激励：是把管理层的报酬同其业绩挂钩，以使管理层更加自觉地采取满足股东财富最大化的措施。
7、 利息率：简称利率，是衡量资金增值量的基本单位，即资金的增值同投入资金的价值之比。
8、 大股东：通常指控股股东，他们持有企业大多数股份，能够左右股东大会和董事会的决议，往往还委派企业的最高管理者，从而掌握企业的重大经营决策，拥有对企业的控制权。
财务管理名词解释人大版
财务管理名词解释人大版第一章总论财务管理：企业财务管理活动室企业管理的一个组成部分，是根据财经法规制度，按财务管理的原则，组织企业活动，处理财务关系的一项经济管理工作。
企业财务活动：是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。
财务管理的目标：是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准第二章财务管理的价值观念时间价值：是扣除风险收益和通货膨胀贴水后的真实收益率复利：复利就是不仅本金要计算利息，利息也要计算利息，即通常所说的“利滚利”复利现值：是指未来年份收到或支付的现今在当前的价值年金：是指一年时期内每期相等金额的收付款项后付年金：是指每期期末有等额收付款项的年金先付年金：是指在一定时期内，各期期初等额的系列收付款项延期年金：是指在最初若干期没有收付款项的情况下，后面若干期有等额的系列收付款项的年金永续年金：是指期限为无穷的年金风险:风险报酬投资者因冒风险进行投资而要求的, 超过无风险报酬的额外报酬风险性决策：决策者对未来的情况不能完全确定，但他们出现的可能性概率的具体分布是已知的或可以估计的，这种情况下的决策称为风险性决策可分散风险：股票风险中能够通过构建投资组合被消除的部分称作可分散风险市场风险：股票风险中不能够通过构建投资组合被消除的部分称作市场风险贝塔系数：是一种风险指数，用来衡量个别股票或股票基金相对于整个股市的价格波动情况。
B系数是一种评估证券系统性风险的工具，用以度量一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动性，在股票、基金等投资术语中常见。
第三章财务分析流动比率：流动比率是企业流动资产与流动负债的比率。
流动比率是衡量企业短期偿债能力的重要财务指标，流动比率越高，说明企业偿还流动比率的能力越强。
速动比率：也成酸性试验，是速动资产与流动负债的比率。
速动比率越高，说明企业的短期偿债能力越强。
现金比率：是企业的现金类资产与流动负债的比率。
现金类资产包括企业的库存现金、随时可以用于支付的存款和现金等价物。
中级会计师课件《财务管理》第一章总论
04
财务管理的职能与组织
财务预测
财务预测的概念
财务预测是根据企业现有的财务状况和历史数据，对企业 未来的财务状况和经营成果进行预测的一种管理活动。
财务预测的方法
财务预测的方法包括比例分析法、因果分析法、时间序列分析 法等，这些方法可以帮助企业更好地预测未来的财务状况。
财务预测的步骤
财务预测的步骤包括确定预测目标、收集相关信息、选择预测方 法、进行预测、评估预测结果和调整预测等，这些步骤可以帮助
金融机构
金融机构是企业资金的主 要提供者，金融机构的种 类和特点会影响企业的融 资方式和融资成本。
利率
利率是影响企业财务决策 的重要因素，利率的变动 会影响企业的投资成本和 融资成本。
外汇市场
外汇市场的汇率波动会影 响跨国企业的外汇风险管 理。
法律环境
公司法
证券法
公司法规定了企业的设立、组织和解散等 方面的法律规范，是企业财务管理必须遵 守的基本法律规范。
企业更好地实现财务预测。
财务决策
财务决策的概念
财务决策是在企业经营过程中，根据不同的财务方案进行比较、分析和选择，以确定最 优的财务方案的一种管理活动。
财务决策的类型
财务决策的类型包括投资决策、融资决策和股利决策等，这些决策对于企业的财务管理 至关重要。
财务决策的程序
财务决策的程序包括确定决策目标、拟订备选方案、评估备选方案、选择最优方案和实 施方案等，这些步骤可以帮助企业更好地实现财务决策。
通货膨胀
通货膨胀会影响企业的投资决策、 融资决策和股利分配决策。
03
02
经济周期
经济周期的波动会影响企业的投资 、融资和股利政策。
市场竞争
财务管理学人大第五版
第一章总论1.1财务管理的概念（1）企业财务活动：筹资、投资、经营、分配。
（2）企业财务关系：同所有者（国家、法人单位、个人、外商）；债权人(债券持有人、贷款机构商业信用提供者、其他出借资金给企业的单位和个人)；被投资单位；债务人；内部各单位；职工之间；税务机关。
（3）企业财务管理的特点：财务管理是一项综合性，与企业各方面具有广泛联系的，能迅速反映企业生产经营状况的管理工作1.2财务管理的目标（2）以利润最大化为目标1.以利润最大化为目标优点：讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低成本。
缺点：没有考虑资金时间的价值，没能有效地考虑风险问题，没有考虑所获利润和投入资本额的关系，往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向。
2.以资本利润率最大化或每股利润最大化为目标优点：可以在不同资本规模的企业或企业之间进行比较。
缺点：未考虑资金时间价值；未能有效地考虑风险问题；易带有短期行为倾向。
3.以企业价值最大化（或股东财富最大化）为目标优点：考虑了取得报酬的时间因素，并用资金时间价值的原理进行计量；考虑了风险与报酬之间的联系；克服了短期行为。
缺点：股价受各种因素影响比较复杂，易造成利益冲突；企业价值（未来收益的折现值）计量较困难（一般企业）。
企业价值＝债券市场价值+股票市场价值（股份公司）或＝未来每年收益折现值之和（一般企业）1.4财务管理的环境一、经济环境1.经济周期（复苏、繁荣、衰退和萧条）；2.经济发展水平；3.经济政策二、法律环境1.企业组织法规；2.税务法规（企业所得税：税率、费用扣除、利息费用与股利支付折旧；个人所得税：利息、股利和资本理得股利支付。
）；3.财务法规。
三、金融环境1.金融机构：银行（中国人民银行、政策性银行、商业银行）；非银行金融机构（信托投资公司，租赁公司，保险公司，证券公司）3.利息率（利率=基础利率+风险溢酬利率=（纯利率+通货膨胀溢酬）+((违约风险溢酬+变现力溢酬+到期风溢酬））利息率：简称利率，是资金的增值额同投入资金价值的比率，是衡量资金增值程度的数量指标。
第一章 财务管理总论答案
第一章财务管理总论一、单项选择题1. 企业支付股利属于由（）引起的财务活动。
A. 投资B. 分配C. 筹资D. 资金营运[答案]: C[解析]:企业之所以支付股利，是因为通过发行股票筹集了资金，所以，企业支付股利属于由筹资引起的财务活动。
2. 下列（）属于企业销售商品或提供劳务形成的财务关系。
A. 企业与供应商之间的财务关系B. 企业与债务人之间的财务关系C. 企业与客户之间的财务关系D. 企业与受资者之间的财务关系[答案]: C[解析]:A属于企业购买商品或接受劳务形成的财务关系，C属于企业销售商品或提供劳务形成的财务关系。
选项B、D属于投资活动形成的财务关系。
3. 利率主要由（）决定。
A. 经济周期B. 资金的供给与需求C. 通货膨胀D. 国家货币政策[答案]: B[解析]:从资金的借贷关系看，利率是一定时期内运用资金资源的交易价格，主要由资金的供给与需求来决定。
4. 下列不属于所有者与经营者矛盾协调措施的是（）。
A. 解聘B. 限制性借款C. “股票选择权”方式D. 激励[答案]: B[解析]:所有者与经营者的矛盾协调的措施包括：（1）解聘；（2）接收；（3）激励。
激励有两种基本方式：“股票选择权”方式和“绩效股”方式。
选项B属于协调所有者与债权人矛盾的措施。
5. 中级财务管理以（）作为财务管理的目标。
A. 利润最大化B. 每股收益最大化C. 企业价值最大化D. 收入最大化[答案]: C[解析]:本书以企业价值最大化作为财务管理目标。
6. 下列不属于财务管理环节的是（）A. 财务预算B. 财务报告C. 财务决策D. 业绩评价[答案]: B[解析]:一般而言，财务管理的环节包括：（1）规划和预测；（2）财务决策；（3）财务预算；（4）财务控制；（5）财务分析、业绩评价与激励。
7. 相对于利润最大化目标，以每股收益最大化作为财务管理目标，优点是（）。
A. 反映了创造的利润同投入资本之间的关系B. 考虑了风险因素C. 考虑了时间价值D. 可以避免企业的短期行为[答案]: A[解析]:以每股收益最大化作为财务管理目标，没有考虑风险因素和时间价值，也不能避免企业的短期行为，不过反映了创造的利润同投入资本之间的关系。
财务管理学大纲
财务管理学大纲第1章总论1．1财务管理的概念1．2财务管理的目标1．3企业组织形式与财务经理1．4财务管理的环境第2章财务分析2．1财务分析概述2．2财务能力分析2．3财务趋势分析2．4财务综合分析第3章财务管理的价值观念3．1货币时间价值3．2风险与报酬3．3证券估值第4章财务战略与预算4．1财务战略4．2筹资数量的预测4．3财务预算第5章长期筹资方式5．1长期筹资概述5．2股权性筹资5．3债务性筹资5．4混合性筹资第6章投资决策原理6．1长期投资概述6．2投资现金流量的分析6．3折现现金流量方法6．4非折现现金流量方法6．5投资决策指标的比较第7章投资决策实务7．1现实中现金流量的计算7．2项目投资决策7．3风险投资决策7．4通货膨胀对投资分析的影响第8章资本结构决策8．1资本结构的理论8．2资本成本的测算8．3杠杆利益与风险的衡量8．4资本结构决策分析第9章股利理论与政策9．1股利及其分配9．2股利理论9．3股利政策及其选择9．4股票分割与股票回购第10章短期资产管理10．1营运资本管理10．2短期资产管理10．3现金管理10．4短期金融资产管理10．5应收账款管理10．6存货规划及控制第11章短期筹资管理11．1短期筹资政策11．2自然性筹资11．3短期借款筹资11．4短期融资券第12章公司并购12．1公司并购的概念与类型12．2公司并购理论12．3公司并购的价值评估12．4公司并购的支付方式。
第一章财务管理总论
第一章财务管理总论本章讲四个问题：财务管理发展阶段；财务基本要素；财务管理及其内容；财务管理环境。
第一节财务管理的发展阶段（教材P 3－8）要求掌握四个阶段，阶段起讫时间，各阶段的特点，代表作及学者。
一、以筹资为重心的管理阶段：时间：15、16世纪特点：重点在筹资，很少涉及内部控制和资本运用问题。
学者：格林（Green）《公司财务》1897年米德(Meade)《公司财务》1910年二、以内部控制为重心的管理阶段：时间：1929－二战结束特点：强调企业内部财务管理的重要性，认为资本的有效运用是财务管理的中心。
学者：美国洛弗《企业财务》英国罗斯《企业内部财务论》三、以投资为重点的管理阶段：时间：二战结束－20世纪80年代特点：现代财务理论建立（参见教材P5）学者：1951年，美国迪安最早研究投资理论，代表作《资本预算》，研究如何利用货币时间价值贴现现金流量。
1952年，马柯维茨论文《资产组合选择》，指出衡量投资风险的方法。
1958年，莫迪格莱尼、米勒《资本成本、公司财务和投资理论》，研究资本结构对企业盈利影响的问题。
1964年，夏普、林特尔，资本资产定价模型（CAPM）1972年、斯蒂格利兹最早采用非对称理论模拟资本结构。
四、以资本运作为重心的综合发展阶段时间：20世纪80年代后。
特点：财务管理被视为企业管理的中心。
学者：正在涌现第二节财务基本要素――资本（教材P8－9）一、资本及其特征：1、资本：是指能够在运动中不断增值的价值，这种价值表现为进行生产经营活动所垫支的货币。
2、特点：1〕稀缺性――资本的外在属性2〕增值性――资本的内在属性3〕控制性――资本的财务属性二、资本构成1、企业资本包括：债务资本和权益资本（P10）。
2、债务资本：概念、义务、期限3、权益资本：概念（权益资本、剩余权益），不同企业组织下的权益资本的构成三、资本的对应物－资产1、资本的对应物是资产2、判断是否构成资产项目的标准P11四、资本的所有权结构（一）企业所有权结构1、所有权包括占有、使用、收益、处分权2、企业的资本所有权包括债券和产权a)债权人权力b)所有者权力（产权关系）c)债权和产权的区别（二）企业法人财产权1、企业法人财产、资产所有权、资本所有权2、资本金：3、企业的三重财务身份：债权人财务、所有者财务、经营者财务。
中级会计-财务管理第一章讲义
第一章总论第一节企业与企业财务管理一、企业的组织形式1.个人独资企业含义由一个自然人投资，全部资产为投资人个人所有，全部债务由投资者个人承担的经营实体。
优点创立容易、经营管理灵活自由、不需要交纳企业所得税缺点（1）需要业主对企业债务承担无限责任，当企业的损失超过业主最初对企业的投资时，需要用业主个人的其他财产偿债；（2）难以从外部获得大量资金用于经营；（3）所有权的转移比较困难；（4）企业的生命有限，将随着业主的死亡而自动消亡。
2.合伙企业含义合伙企业是由两个或两个以上的自然人合伙经营的企业，通常由各合伙人订立合伙协议，共同出资，合伙经营，共享收益，共担风险，并对合伙债务承担无限连带责任的营利性组织特点①除业主不止一人外，合伙企业的优点和缺点与个人独资企业类似。
②合伙企业法规定每个合伙人对企业债务须承担无限连带责任。
如果一个合伙人没有能力偿还其应分担的债务，其他合伙人须承担连带责任，即有责任替其偿还债务。
③合伙人转让其所有权时需要取得其他合伙人的同意，有时甚至还需要修改合伙协议。
注意由于合伙企业与个人独资企业存在着共同缺陷，所以一些企业尽管在刚成立时都以独资或合伙的形式出现，但是在发展到某一阶段后都将转换成公司的形式3.公司制企业含义是指由投资人（自然人或法人）依法出资组建，有独立法人财产，自主经营，自负盈亏的法人企业。
出资者按出资额对公司承担有限责任优点（1）容易转让所有权。
（2）有限债务责任。
（3）公司制企业可以无限存续，一个公司在最初的所有者和经营者退出后仍然可以继续存在。
（4）公司制企业融资渠道较多，更容易筹集所需资金。
缺点（1）组建公司的成本高。
（2）存在代理问题。
（3）双重课税。
【提示】财务管理通常把公司理财作为讨论的重点。
除非特别指明，本教材讨论的财务管理均指公司财务管理。
【例·单选题】（2013年）与普通合伙企业相比，下列各项中，属于股份有限公司缺点的是（）。
A.筹资渠道少B.承担无限责任C.企业组建成本高D.所有权转移较困难『正确答案』C『答案解析』公司制企业的缺点有：（1）组建公司的成本高；（2）存在代理问题；（3）双重课税。
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目录
工作内容不同
➢ 会计主要把会计作为信息系统，以会计要素的 确认、计量、报告作为主要内容，侧重于对事 后经济事项的反映和监督——信息的列表与生 成。
➢ 财务管理以现金流为管理对象，侧重于事前的 预测、决策、计划和事中的财务控制与监督。
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目标不同
• 会计的目标：真实、科学、准确、系统 地反映了企业的经济活动，为企业的经 营决策提供了必要的资料和依据。
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1.3.企业财务关系
企业------投资者、被投资者 企业------债权人、债务人 企业------政府 企业------内部各单位 企业------职工
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1.4 财务管理
➢ 财务的实质是资金运动及其所形成的财务关系。 ➢ 管理是为了实现目标所进行的最有效与最经济
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法律环境
企业组织法规 税务法规 财务会计法规 证券法规
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金融市场环境
➢ 金融市场与企业理财
场所 转化 信息
➢ 金融资产的特点 ➢ 金融市场的分类
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金融市场的构成要素 目录
主体：资金供应者和需求者 客体：买卖对象---信用工具 市场机制：利率 场所: 场外和场内
① 管理工具论，认为会计是管理经济活动的一种工具；
② 艺术论，认为会计是一种记录、分类和总结企业的交 易并报告和解释其 艺术；
③ 信息系统论，认为会计是一个以提供财务信息为主的 经济信息系统；
④ 管理活动论，认为会计是一种经济管理活动，其本身 具有管理的职能。
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财务管理的本质: 如何正确处理财务活动中形成的与各方 面的经济关系
违约风险是投资者承担的债务人到期无 法还本付息的可能性。
违约风险越大，投资者要求的报酬率越 高
违约风险附加率则是对投资者承担违约 风险的补偿
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财务管理与会计的区别
本质不同 内容不同 目标不同 方法不同
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本质不同
会计的本质是通过现象来表现的，在中外会 计界，人们对会计本质的认识历来存在分歧。 综合起来，主要有以下几种观点：
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目录
第一节 财务管理有关概念
企业财务 企业财务活动 企业财务关系 财务管理
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1.1企业财务 是财务活动与财务关系的统一。 财务活动体现着企业再生产过程中涉及资金的
活动（财务的形式特征）。 财务关系体现着财务活动中形成的与各方面的
经济关系（财务的本质内容） 。 1.2.企业财务活动 ——以现金收支为主的企业资金收支活动的总称
出售资产 固定资产
出售资产 损失
现金
投 资
营 业 费
借 款
用
折旧
偿还 现购 偿还
商业信用
短期和 长期信贷
制成品存货
进仓库
在制品存货
进工厂
赊 购
原料存货
存货 损失
存货损失
存货损失
图１.１ 企业资金运动图
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目录
第二节 财务管理的内容
➢ 筹资管理 ➢ 投资管理 ➢ 营运资金管理 ➢ 利润分配管理
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目录
每股利润最大化的优缺点
➢ 优点：
考虑资金投入与利润的关系 易于计算
➢ 缺点：
未考虑资金的时间价值 未考虑利润与风险的关系 无法克服短期行为
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股东财富最大化的优缺点 目录
➢ 优点：
反映了投入资本与获取利润之间的关系；
股价反映了每股盈余的大小和取得的时间
股价反映了公司的风险
预测：对未来做出预计和测算 决策：选出最佳方案的决定 计划：预测、决策的具体化 控制：执行计划的手段，采取措施保证
计划的实现,
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第三节 财务管理目标
financial management
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目录
一、企业目标
➢ 企业管理目标及对财务管理的要求：
生存—企业只有生存，才可能发展--- 以 收抵支、到期偿债，具有正常经营的现 金流量。
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企业价值最大化的优缺点
目录
➢ 优点：
▪ 考虑了资金的时间价值；
▪ 考虑投资收益与风险的关系；
▪ 企业价值最大化考虑的是企业在整个持续经营期内可能 发生的现金流量序列，从而有效克服了在追求利润时可 能带来的短期行为
➢ 缺点：
▪ 对于上市企业，虽然股价在一定程度上可揭示企业价值， 但股价受多种因素的影响，特别是在资本市场效率低下 的情况下，股价很难反映企业的价值。
目录
财务管理学
Financial management
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1
目录
各章节内容
1.概 述
2.财务管理 的价值观念
3.财务分析
4.筹集管理 5.资金成本与资金结 6.项目投资管
构
理
7.证券投资 8.营运资金管理 管理
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9.利润管理
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目录
第一章 财务管理概述
第一节 财务管理的有关概念 第二节 财务管理的内容 第三节 财务管理的目标 第一节 财务管理的环境
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变现力附加率
目录
(Liquidity Premium Rate)
资产的变现力是资产以合理的价格 转化为现金的能力。
不同证券的变现力是不同的。
对于预期难以以合理的价格转化为 现金的变现力风险，投资者要求相 应的补偿，即变现力附加率。
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目录
违约风险附加率 (Default Risk Premium Rate)
▪ 对于非上市企业，只有对企业进行专门的评估才能真正 确定其价值
▪ 以企业未来现金流量作为企业价值计算基础难以克服主
观性 2020/9/17
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第四节、财务管理的环境
Financial management
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经济环境
经济发展状况 通货膨胀 政府经济政策 竞争
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纯粹利率(Pure Rate of Interest)
纯粹利率是在无风险、无通货膨胀情况 下的平均利率。
受平均利润率、资金供求关系和国家调 节的影响
实际中，通常用无风险证券的利率替代
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目录
风险附加率
风险附加率 =违约风险附加率+变现力附加率+到期风
➢ 缺点：
只适用上市公司
只关注股东利益，对其他利益相关者的利益不 够重视
股价易受多种因素的影响，难以受公司控制
易2020导/9/1致7 短期行为的发生
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企业价值最大化的含义与计量目录
➢ 现代企业是多变契约关系的总和，在此 利益框架下，企业财务管理的总体目标 是企业价值最大化。
➢ 计量：企业预期未来收益的现值，即企 业未来现金流量和企业必要报酬率计算 而得。
险附加率
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目录
通货膨胀附加率 (Inflation Premium Rate)
通货膨胀会造成货币贬值，投资者的真实报酬率下降 为了补偿因通货膨胀所造成的货币贬值损失，投资者
会对因承担通货膨胀损失而要求相应的、在纯粹利率 基础上的一种附加报酬，即通货膨胀附加率。 每次发行国债的利率会随通货膨胀率变化，等于纯粹 利率+通货膨胀附加率
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目录
金融市场的分类
按交易期限分：短期与长期金融市场 按交割时间分：现货与期货市场 按交易性质分：发行与流通市场
按交易的直接对象分：票据承兑、票据 贴现、有价证券、黄金、外汇市场。
按组织方式不同分：场内和场外交易市 场
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我国的主要金融机构
➢央
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目录
特点
➢ 综合性强 ——实际上是一种价值管理， 通过价值形式把企业的一切物质条件、 经营过程和结果加以规划和控制
➢ 涉及面广——各部门通过资金的收支与 财务部门发生联系（广泛性)
➢ 灵敏度高——生产经营情况能迅速 在报 表及财务指标上反映出来
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目录
财务管理的职能
的活动，是对行为的反应、计划、组织、控制、 监督和调节。 ➢ 财务管理是依据国家政策和法令，根据资金运 动的特点和规律性，依据一定的原则，有效地 组织企业的资金运动、正确处理财务关系的一 项经济管理工作。
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目录
股东权益
应收帐款
股
投
利
资
坏帐 赊 销
亏损
利润
销
货
收款 现销
销 售 和 税金 管 理 费 用
发展—企业只有在发展中才能求得生存--追加筹资--企业发展所需资金。
获利—企业只有获利才有生存的价值--合理、有效使用资金提高资金使用效果。
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目录
二、财务管理的总体目标
利润最大化 每股利润(盈余)最大化 股东财富最大化（英、美） 企业价值最大化（德、日）
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