投资银行理论与实务
《投资银行理论与实务》课件导论
由此重新定义“企业家”：企业家是从事优良资产生 产的专家
投资银行和商业银行的比较
投资银行和商业银行都是资金盈余 者与资金短缺者之间的中介
投资银行是直接融资的中介 商业银行是间接融资的中
本源业务 融资功能 活动领域 利润来源 经营方针 监管部门
1933年经济大危机之后的投资银行
1933年美国国会通过了著名的《格拉 斯—斯蒂格尔法》，这个法案的出台标志 着现代商业银行与现代投资银行的分立与 诞生。 该法案的主要内容包括： 1.商业银行必须与投资银行分开 2.建立联邦存款保险公司，以保证存款者的 安全，维护金融业的稳定。
20世纪70年代以来经济国际化 及管制放松下的投资银行
主线之一：资产证券化 证券发行上市 证券交易 基金管理 风险投资 信贷资产证券化 项目融资
主线之二：企业重组 扩张性重组 收缩性重组 结构性重组
辅线之一：投资银行内部组织管理
组织结构管理 风险管理 创新管理 人力资源管理
辅线之二：投资银行外部监督管理
政府监管 行业监管 社会监督：媒体、公众
我们可以发现：国际通行的金融学继承了新 古典经济学的精神，其核心是从微观角度研 究不确定条件下，能够实现资本最优配置的 金融资产的均衡价格。
而目前国内金融学事实上是主流宏观经济学 的货币演绎，在国际上均被归入宏观经济学 的研究范畴，所谓的国际金融学其实也只是 开放环境下的宏观经济学
对资产和企业的现金流的分析的理论和技术，这是投 资银行家的基本功。
探寻投资银行的起源，可以追溯到中世纪的欧洲。 随着国际贸易的兴起，早期投资银行应运而生。
第一节 投资银行的历史演进和发展趋势
投资银行理论与实务复习重点
第一章投资银行的内涵与发展1.投资银行的组织形式：①合伙人制：合伙人公司是指由两个或两个以上合伙人拥有公司并分享公司利润。
其主要特点是：合伙人共享企业经营所得，并对经营亏损共同承担无限责任；它可以由所有合伙人共同参与经营，也可以由部分合伙人经营，其他合伙人仅出资并自负盈亏；合伙人的组成规模可大可小。
②混合公司制：通常是由在职能上没有紧密联系的资本或公司相互合并而形成规模更大的资本或公司。
这些并购活动的主要动机都是为了扩大母公司的业务规模，在这一过程中，投资银行逐渐开始了由合伙人制向现代公司制度的转变。
③现代公司制：赋予公司以独立的人格，其确立是以企业法人财产权为核心和重要标志的。
法人财产权是企业法人对包括投资和投资增值在内的全部企业财产所享有的权利。
法人财产权的存在显示了法人团体的权利不再表现为个人的权利。
特点：现代公司制度使投资银行在资金筹集、财务风险控制、经营管理的现代化等方面都获得较传统合伙人制所不具备的优势。
2.中国投资银行与国际投资银行发展的差距：业务内容上的差距；经营管理模式的差距；资产规模的差距；现有法律环境存在较大缺陷国际投资银行发展趋势：投资银行业务的多样化趋势；投资银行的国际化趋势；投资银行业务专业化的趋势；投资银行集中化的趋势P23投行与商业银行的差别、投行的职能：P3投资银行的行业特征、经营理念：P53.国际国内投资银行的类型：我国：具有银行背景的证券公司或银行作为主要股东的股份制证券公司；信托公司下属的证券公司或证券部；地方出资组建的股份制证券公司；商业银行附属的投资银行机构（，由于受到分业经营的限制，商业银行不能直接从事证券业务，但是各家商业银行都在通过成立全资附属的子公司或者收购境外的机构来涉足投资银行业务）；中外合资投资银行机构；其他提供部分投资银行专业中介服务的机构（包括具有证券资格的会计师事务所、律师事务所，资产评估机构和专业咨询公司等）。
全国性的：证券公司、信托投资公司；地区性的：专业证券公司、信托公司；民营性的：投资管理公司、财务顾问公司、资产管理公司。
《投资银行理论与实务》知识点08级
《投资银行理论与实务》知识点08级第一部分介绍了投资银行的基本概念和职能。
投资银行是指主要从事资本市场业务的金融机构，包括证券发行、股票和债券交易、并购重组等业务。
投资银行的主要职能包括为企业提供融资服务、为投资者提供投资建议、为客户提供并购重组服务等。
第二部分介绍了投资银行的组织结构和运营模式。
投资银行的组织结构通常分为前台、中台和后台三个部分，前台主要负责与客户进行业务接洽，中台负责业务的执行和风险管理，后台负责支持业务的后勤和技术支持。
投资银行的运营模式通常采取业务线的组织方式，每个业务线负责特定的业务领域，如股票、债券、并购等。
第三部分介绍了投资银行的核心业务。
其中包括证券发行业务、股票和债券交易业务、衍生品交易业务、并购重组业务等。
证券发行业务是投资银行最主要的业务之一，包括股票发行、债券发行和资产证券化等。
股票和债券交易业务是投资银行的核心业务之一，投资银行通过自营交易和代理交易获得交易利润。
衍生品交易业务是投资银行的另一个重要业务，包括期权、期货、掉期等交易。
并购重组业务是投资银行为客户提供的一项重要服务，包括资产重组、股权收购等。
第四部分介绍了投资银行的风险管理。
投资银行面临多种风险，包括市场风险、信用风险、操作风险等。
投资银行通过建立风险管理框架、制定风险管理政策、建立风险评估模型等方式来管理风险。
同时，投资银行还需要建立有效的内部控制制度，加强风险意识和风险防范意识，以保护投资者和客户的利益。
第五部分介绍了投资银行面临的挑战和发展趋势。
投资银行业务的发展受到宏观经济环境、金融市场的变化、监管政策等多方面因素的影响。
未来，随着科技的发展和金融市场的创新，投资银行面临着更多的机遇和挑战。
投资银行需要适应市场变化，加强自身实力和竞争力，积极寻找新的业务增长点。
《投资银行理论与实务》是一本综合性的投资银行教材，全面介绍了投资银行的理论知识和相关实践经验。
通过阅读该书，读者可以了解投资银行行业的基本概念、组织结构和运营模式，掌握投资银行的核心业务和风险管理方法，了解投资银行业务发展的趋势和挑战。
投资银行理论与实务考试重点
投资银行理论与实务一、简答1、投资银行和商业银行的区别与联系⑴联系：从本质上看，投资银行和商业银行都是资金盈余者与资金短缺者之间的中介，一方面使资金供给者能够充分利用多余资金以获取收益，另一方面又帮助资金需求者获得所需资金以求发展。
⑵区别（×7:2+2+2+1）：商行/投行①业务：资产业务、负债业务、中间业务证券承销发行、兼并收购、风险资产管理、基金管理、资产证券化②利润构成：存贷利差收入、资金运营收入、表外收入/ 佣金、资金运营收益、利息收入③融资手段：间接融资/ 直接融资④融资服务对象：短期资金市场/ 长期资本市场⑤管理原则：安全性、流动性、收益性、资金密集型风险性、开拓性、稳健性、智慧密集型⑥宏观管理：银监会/ 证监会⑦所遵循的保险制度：存款保险制度/ 证监会颁布的投资银行的保险制度2、投资银行在股票承销时如何防范风险⑴投资银行是股票发行上市的总设计师，设计工作的总体方案，安排工作进度，协调会计师和律师工作，协助企业处理与政府机关和其他机构之间有关上市的问题。
投资银行可以通过负责地履行职责来防范风险。
⑵投资银行在股票承销过程中的职责（×9：2+2+2+3）：①取得承销商资格。
②选择符合政策标准和条件的拟上市企业。
③对企业进行尽职调查。
④对企业进行上市辅导。
⑤制定发行方案，确定发行价格。
⑥制作招股说明书等文件，报中国证监会核准。
⑦路演。
⑧组织承销团。
⑨刊登墓碑广告。
3、解释格拉斯斯蒂格法规的内容（×3）⑴规定商业银行（从事吸取存款和贷款业务）和投资银行（承销和发行证券）实行严格的分业经营，严禁交叉业务和跨业经营。
⑵对银行支付活期存款利率进行限制（实际最初规定为：利息为零，但后来提高了利率上限），以降低银行的支付危机。
⑶政府对银行存款给予了保险，以保障储户利益，同时提高银行的信用水平。
4、如何理解直接融资和间接融资（概念、对比）⑴定义：①直接融资：资本市场融资，包括：发行股票、出让股权融资等。
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第一章第二章投资银行：指主营业务为资本市场业务的金融机构。
主要业务包括证券发行，承销，交易，并购，基金与资产管理，研究与咨询顾问，风险投资管理以及金融衍生品开发与创新等业务。
投资银行机构类别：1）独立投资银行（美国高盛、摩根斯坦利）2）商业银行下的投资银行：瑞士信贷集团下的瑞士信贷第一波士顿银行。
3）全能银行下的投资银行业务。
4）大型跨国公司兴办的财务公司或金融公司。
投资银行的特点：正规的金融服务业；服务于资本市场；智力密集型资本密集型。
投资银行的功能：优化资源配置；融资和筹资；市场定价；完善资本市场投资银行和商业银行的比较:1)投资银行和商业银行都是资金者与资金短缺者之间的中介.2)投资银行是直接融资的中介.商业银行是间接融资的中介.3)投资银行的本源业务室证券承销,商业银行的是存贷款.4)投资银行的融资功能是直接融资,并侧重长期融资.而商业银行是间接融资,并侧重短期融资.5)投资银行的活动领域主要是资本市场;商业银行的活动领域主要是货币市场.6)投资银行的利润来源是佣金,商业银行的是存贷款利差.7)投资银行的经营方针是在风险控制前提下,稳健与开拓并重;商业银行的是追求安全性、盈利性和流动性的结合，坚持稳健原则8）投资银行的监管部门主要是证券监督当局。
商业银行主要中央银行。
投资银行的发展趋势：国际化、网络化、规模化。
投资银行的主要业务：1）筹资业务：证券发行；证券上市；证券交易2）资产管理业务：公募基金；对冲基金；创业投资基金；私募股权投资基金3）财务顾问业务：并购重组、项目融资。
4）金融衍生品：金融衍生工具的定价、交易和方案设计；资产证券化。
公司经营有三个层次：产业经营；资本运营；品牌经营。
产业经营：是指企业通过对自身的人力资源、自然资源和市场资源进行整合，优化产业结构，降低经营成本，逐步扩大市场占有率，实现规模经济和扩大利润。
以提供产品和服务为主要业务。
资本运营：就是指企业将自己所拥有的一切有形和无形的存量资本通过流动，优化配量等各种方式进行有效运行，变为可以增值的活化资本，以最大限度地实现资本增值的目标。
投资银行理论与实务课程设计
投资银行理论与实务课程设计一、背景投资银行作为金融市场中的重要一环，对于促进企业发展、推动资本市场稳定等方面都具有不可忽视的作用。
因此，学习投资银行的理论知识和实践经验，对于金融专业学生和从事投资银行业务的从业者具有重要的意义。
二、课程设计目标本课程旨在为学生提供投资银行基本理论知识的同时，注重实践操作能力的培养。
具体目标如下：1.理解投资银行业务以及其在金融市场中的作用；2.掌握投资银行常用的交易结构和金融工具；3.培养学生在实践中运用理论知识进行分析、决策和操作的能力；4.提高学生的创新意识和团队合作能力。
三、课程内容第一章投资银行概述1.投资银行的定义；2.投资银行业务的种类和发展历程；3.投资银行在金融市场中的作用；4.投资银行业务的风险和监管。
第二章资本市场和公司融资1.资本市场的概念和种类；2.公司融资的方式和选择；3.IPO和再融资；4.公司债券和ABS。
第三章投资银行中的交易结构1.承销和包销；2.IPO和定增；3.并购和重组；4.衍生品和结构化产品。
第四章投资银行中的金融工具1.股票、债券和基金；2.期权、期货和远期；3.信贷衍生品和资产支持证券；4.其他金融工具。
第五章投资银行实践案例分析1.投资银行交易实践案例的分析；2.投资银行风险管理实践案例的分析；3.投资银行创新业务实践案例的分析。
四、课程教学方法本课程采用理论结合实践的教学方法，包括以下方面：1.理论授课：教师讲解投资银行的基本理论知识，注重理论与实践的结合；2.课堂案例分析：教师引导学生分析真实的投资银行交易案例，从中发现问题和机遇；3.课堂讨论：学生围绕投资银行概念、业务和工具等方面的问题进行互动讨论，扩展思维；4.课程设计：学生根据所学理论知识和实践案例，进行投资银行业务模拟、风险管理模拟和创新业务设计等实践操作；5.课程考核：通过平时表现、课堂讨论、课程设计和期末考试等方式进行全面考核。
五、教学团队本课程的教学团队由拥有丰富金融从业经验和教学经验的教师组成，其中包括投资银行从业者、资深研究员和金融教育专家。
投资银行理论与实务课程简介pdf29dtj
偏好投資者。
投資組合 (Reference
現金 特殊目的機 構
現金
投資者
Class AAAA
Portfolio)
SPV
債票券 Class B-
A
受 償
順
Class CBBB
位
Asset
Manager
Class DEquity
以商品別分類（2）：權益證券商品
❖ 國內外上市櫃股票
以商品別分類（3）：另類投資商品
❖ 其次將分類後之房貸證券 化，由Agency提供擔保， 賣給社會大眾。
❖ 優點為安全性高，且收益 率較定存或公債更具吸引 力。
抵押債務債券 （Collateralized Debt Obligation）
由 資產管理者(Assets Manager)負責投資組合，透過資產 證券化方式，將整體投資組合予以分券，滿足不同風險
❖ 在風險可掌控下，爭取開放新金融商品的投資與 操作，以提高資金收益率。
未來方向（4）：被動 vs.主動式管理
❖ 大部分的主動式操作（例 如共同基金），其操作績 效均無法擊敗大盤。
❖ 因此管理費低廉、操作透 明化的被動式管理（例如 指數型基金或ETF）已成 為未來的操作趨勢。
比較項目
被動式管理
主動式管理
何謂一檔成功的ETF:ETF基金表現即能與連動指 數走勢一模一樣，也唯有兩者之間沒有大幅的折 溢價情況，才是一檔成功的ETF。
投資風險
❖ 市場風險：總體環境因素影響證券價格。 ❖ 存續期間配合風險：資產面與負債面之存續期間
是否相符。 ❖ 現金流量配合風險：資產所產生之未來現金流入
是否與負債所產生之未來現金流出相符。 ❖ 法規風險：投資標的是否符合最新之法令規定。
第一章 投资银行理论与实务导论 《投资银行理论与实务》 PPT课件
• 三、我国投资银行的发展
一、投资银行的发展历程
• （一）欧洲商人银行的发展
• 投资银行萌芽于欧洲，其雏形可以追溯到15世纪欧 洲的商人银行。
• 欧洲的工业革命，扩大了商人银行的业务范围，包 括帮助企业筹集股本金，进行资产管理，协助企业 融资，以及投资顾问等。
• 20世纪以后，商人银行业务中的证券承销、证券自 营、债券交易等业务的比重有所增大，而商人银行 积极参与证券市场业务还是近几十年的事情。
司和信托公司。以上两种类型的投资银行依托国 家在证券业务方面的特许经营权在我国投资银行 业中占据了主体地位。
三、我国投资银行的发展
• 我国的投资银行可以分为三种类型：
• 第三种是民营性的投资银行。第三类民营性的投 资银行主要是一些投资管理公司、财务顾问公司 和资产管理公司等，他们绝大多数是从过去为客 户提供管理咨询和投资顾问业务发展起来的，并 具有一定的资本实力，在企业并购、项目融资和 金融创新方面具有很强的灵活性，正逐渐成为我 国投资银行领域的又一支中坚力量。
二、国际投资银行的发展趋势
• （六）分工的专业化
• 国际投资银行在逐渐走向规模化、业务经营多样化 的同时，不同的投资银行在业务的主营方面仍然各 有专攻。竞争的进一步激烈也使得各投资银行必须 找到自己的优势业务，在此基础上才能兼顾其他业 务的发展。
• 例如，佩韦伯在美国牢牢占据了私人客户投资服务 领域，所罗门兄弟公司在美国最知名是做政府债券 、资产抵押债券，Ameritrade ，E-Trade和嘉信（ Charles Schwab）在网上证券交易方面拥有优势， 而美林则成为最大的证券零售商。分工的专业化促 进了投资银行业服务水平的提高。
二、投资银行与商业银行的异同
投资银行理论与实务
7
前沿问题思考
问题四
房价连年上涨，而且越 长越高，越限越高。高房价 与“鬼城”出没并存，中国 地产市场发展中问题及出路 在哪？
8
《投资银行理论与实务》教学内容
投资银行 理论与实务
投资银行 总论
投资银行 基础业务
投资银行 创新业务
专业基础：经济学、财会学、管理学和计量经济学等。 专业核心：中央银行学、货币银行学、投资银行学、国际金
融学、金融工程等； 专业选修： ➢ 投资银行专项业务类：风险投资、证券交易、基金管理等； ➢ 其他非银行机构类：保险学、期货学、信托投资等； ➢ 交叉学科类：金融经济学、金融数学、应用金融、行为金融、
经营资本市场某 证券承销与购并。不包括基金管理、风险资本、风 3 些业务金融机构 险管理和风险控制工具创新等。
罗伯特·库恩
证券承销、资本
对投资银行的
4 筹集，证券交易 是最传统、最狭义上的投资银行。
定义
和经纪金融机构
14
第一部分 投资银行总论
投资银行内涵的动态性
罗伯特·库恩：“投资银行业务是一 个过程：经常在变化、发展、进化，任 何书籍都无法精确而详尽”。
企业并购
金融工程（资产证券化、项目融资、资产管理等）
21
投资银行业务关系示意图
风险
投资
咨询
证券
服务
承销
金融 工程
资产 证券化
投资 银行
项目
资产
融资
管理
证券 交易
企业 并购
22
第一部分 投资银行总论
四、投资银行学研究内容
1、风险投资 创造一级价值增值。指对新兴的极具发展潜力的企业特别是
《投资银行理论与实务》课程笔记
《投资银行理论与实务》课程笔记第一章：投资银行概述一、投资银行的起源与发展1. 投资银行的起源- 投资银行的概念起源于19世纪初的欧洲，最初的形式是一些商业票据交易商，他们帮助政府和企业发行债券以筹集资金。
- 早期的投资银行家们主要在伦敦、巴黎等金融中心活动，他们的业务主要集中在债券市场的承销和交易上。
2. 投资银行的发展历程- 19世纪初至20世纪初：投资银行主要从事债券和商业票据的承销与交易，这一时期投资银行业务相对单一。
- 20世纪初至20世纪50年代：随着工业革命的推进，股票市场开始兴起，投资银行开始涉足股票承销和IPO（首次公开募股）业务。
- 20世纪60年代至20世纪90年代：全球金融市场迅速发展，投资银行业务范围进一步扩大，包括并购顾问、资产管理、风险管理等。
- 21世纪初至今：投资银行在2008年全球金融危机后面临重大挑战，监管加强，业务模式调整，更加注重风险管理和合规性。
二、投资银行的职能与业务范围1. 投资银行的职能- 资本融资：为企业和政府提供融资服务，包括股权融资和债务融资。
- 并购顾问：为企业提供并购策略、估值、谈判和交易结构设计等服务。
- 资产管理：管理客户资产，提供投资建议和组合管理服务。
- 风险管理：帮助客户识别、评估和控制金融风险，包括市场风险、信用风险等。
2. 投资银行的业务范围- 证券承销：帮助企业在资本市场发行股票或债券，包括首次公开发行（IPO）和后续发行。
- 证券交易：在二级市场上为客户提供证券买卖服务，包括现金证券和衍生品。
- 并购重组：为企业提供并购、拆分、重组等顾问服务。
- 资产管理：管理公募基金、私募基金、养老基金等，为客户提供投资管理服务。
- 金融创新与衍生品：开发和交易金融衍生品，如期权、期货、掉期等。
三、投资银行的组织结构与运作模式1. 投资银行的组织结构- 职能型组织结构：根据不同的业务职能设立部门，如投资银行部、销售交易部、研究部、风险管理部等。
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采取银证综合型模式的国家有：A. 日本B. 美国C. 德国D. 英国回答错误!正确答案： C在自营业务中，着眼于从股票价格变化中谋取利润的是：A. 套利商B. 投机商C. 经纪商D. 做市商回答错误!正确答案： B投资银行中最为活跃也最具吸引力的部门是：A. 兼并与收购部B. 证券承销部门C. 风险管理部门D. 私募证券部门回答错误!正确答案： A网络经纪首次在华尔街出现是在：A. 1992年B. 1997年C. 1994年D. 1999年回答错误!正确答案： C高盛公司上市是在：A. 1999年B. 1998年C. 1991年D. 1986年回答错误!正确答案： A以下属于对投资银行常规管理内容的是：A. 禁止对发行企业征收过高的费用B. 未经委托不能自作主张替客户买卖证券C. 经营报告制度D. 实行委托优先和客户优先原则回答错误!正确答案： C商业银行的利润根本来源是：A. 佣金B. 红利C. 价差收入D. 存贷利差回答错误!正确答案： D奠定我国银行业和证券业分业管理的法律基础是：A. 《证券法》B. 《商业银行法》C. 《证券交易所管理办法》D. 《公司法》回答错误!正确答案： B保证金越低，杠杆效应越大，风险和收益：A. 越低B. 不变C. 越高D. 无关回答错误!正确答案： C“金边债券”是指：A. 国债B. 金融债券C. 国际机构债券D. 政府债券回答错误!正确答案： A我国统一的同业拆借市场建立并开始运行是在：A. 1996年B. 1993年C. 1999年D. 1986年回答错误!正确答案： A通道制始于：A. 2003B. 2002C. 2000D. 2001回答错误!正确答案： D持有者只有在到期日才可以宣布执行与否的期权是：A. 期货期权B. 欧式期权C. 指数期权D. 美式期权回答错误!正确答案： B从理论上讲，投资保险基金中各投资银行应缴纳的款项最公平合理的依据是：A. 获利大小B. 经营毛利的一定比例C. 承担的风险大小D. 营业额的一定比例回答错误!正确答案： C自证监会核准发行之日起，发行人发行股票在：A. 5个月内B. 6个月内C. 8个月内D. 7个月内回答错误!正确答案： B我国可上市开放式基金的推出是采用创新产品开发模式中的：A. 组合法B. 新创法C. 专家法D. 模仿法回答错误!正确答案： A我国经纪类证券公司可以从事的业务是：A. 并购业务B. 证券自营业务C. 证券承销业务D. 证券经纪业务回答错误!正确答案： D投资银行的利润根本来源是：A. 佣金B. 价差收入C. 红利D. 存贷利差回答错误!正确答案： A创造新型金融工具的是：A. 管理者B. 分析师C. 创业者D. 创新者回答错误!正确答案： D人力资源政策中的短期规划主要针对：A. 普通员工B. 中高级管理层及业务骨干C. 中低级管理层D. 决策层回答错误!正确答案： A金融衍生产品中，持仓量最大的是：A. 远期交易B. 期权交易C. 期货交易D. 互换交易回答错误!正确答案： A在股票类衍生产品上占据着较大优势的是：A. 基金B. 商业银行C. 投资银行D. 信托投资公司回答错误!正确答案： C契约型基金的投资者是：A. 信托人B. 受益人C. 委托人D. 承销人回答错误!正确答案： B创新金融工具中最重要的一种是：A. 货币市场基金B. 作空机制C. 开放式基金D. 风险控制工具回答错误!正确答案： D投资银行的利润创造中心是:A. 股东大会B. 功能部门C. 职能部门D. 执行委员会回答错误!正确答案： B保密的重要手段是：A. 隔离B. 公开C. 守法D. 诚信回答错误!正确答案： A一家证券公司用于质押的一家上市公司股票,不得高于该上市公司已发行股份的：A. 10％B. 15％C. 5％D. 20％回答错误!正确答案： C美国绝大部分基金属于：A. 公司型基金B. 开放式基金C. 封闭式基金D. 契约型基金回答错误!正确答案： A股票质押贷款的平仓线是：A. 120％B. 110％C. 100％D. 130％回答错误!正确答案： A基金管理业务的一项最重要的任务是：A. 基金的分配B. 基金的发行C. 基金的设立D. 基金资产的管理回答错误!正确答案： D投资银行经营方针政策的直接执行者是：A. 董事会B. 总裁C. 普通员工D. 中层管理人员回答错误!正确答案： D投资银行在业务转折时期，首先要做的事情是：A. 创新机构建设B. 对所处环境作一般分析C. 业务动态管理D. 对某项业务作具体分析回答错误!正确答案： B我国目前可以从事证券承销业务的是：A. 信托投资公司B. 经纪类证券公司C. 综合类证券公司D. 商业银行回答错误!正确答案： C以下属于对投资银行自营业务管理内容的是：A. 经营报告制度B. 禁止对发行企业征收过高的费用C. 实行委托优先和客户优先原则D. 未经委托不能自作主张替客户买卖证券回答错误!正确答案： C从合伙制转化为上市公司最晚的一家特大型美国投资银行是：A. 美林公司B. 所罗门兄弟公司C. 摩根斯坦利添惠公司D. 高盛公司回答错误!正确答案： D我国商业银行正式退出证券交易所国债市场是在：A. 1999年B. 1997年C. 1996年D. 1998年回答错误!正确答案： B属于横向信息交流的是：A. 决策层和职能部门之间的信息流B. 职能部门内部不同层次的信息流C. 功能部门内部不同层次的信息流D. 不同职能部门之间的信息流回答错误!正确答案： D衍生产品交易的主要特征是采用：A. 保证金制度B. 强制平仓制度C. 市场准入制度D. 逐日盯市制度回答错误!正确答案： A现代公司制投资银行的最高权力机构是：A. 股东大会B. 执行委员会C. 董事会D. 总裁回答错误!正确答案： A专门致力于创新金融产品开发和研究的部门是：A. 证券化部门B. 高收益债券部C. 风险管理部门D. 创新证券部门回答错误!正确答案： DBOT模式起源于：A. 20世纪70年代B. 20世纪60年代C. 20世纪90年代D. 20世纪80年代回答错误!正确答案： D债券按发行主体可分为：A. 直接债券B. 政府债券C. 短期债券D. 记名债券回答错误!正确答案： B投资银行参加证券交易所组织的证券交易，首先要：A. 成为证券交易所的会员B. 审验投资者开立的证券帐户C. 签订证券买卖代理协议D. 开立股份结算帐户回答错误!正确答案： A百富勤破产的直接导火线是：A. 高风险高收益战略B. 芝加哥第一银行取消对其贷款C. 苏黎士集团取消对其注资D. 亚洲金融危机回答错误!正确答案： D17世纪后的国际贸易和金融中心是：A. 荷兰的阿姆斯特丹B. 意大利的罗马C. 英国的伦敦D. 美国的纽约回答错误!正确答案： A与投资银行国际业务的发展有密切关系的是：A. 外国股票市场B. 外国债券市场C. 本国股票市场D. 欧洲债券市场回答错误!正确答案：D最早的投资银行型业务可以追溯到大约：A. 4000多年前B. 3000多年前C. 2000多年前D. 1000多年前回答错误!正确答案： B招标发行始于：A. 1997B. 1995C. 1994D. 1996回答错误!正确答案： B投资银行的内部控制和核算中心是:A. 执行委员会B. 功能部门C. 职能部门D. 股东大会回答错误!正确答案： C为了享受到新产品推出时带来的超额利润，投资银行开发新产品应采取：A. 新创法B. 专家法C. 组合法D. 模仿法回答错误!正确答案： A基金资产配置的第一个层次是：A. 政策性资产配置B. 期限结构C. 策略性资产配置D. 个别资产的选择回答错误!正确答案： A在同等条件下，承销相等金额的下列证券毛利差额的百分比最大的是：A. 首次公开发行的股票B. 再次发行的股票C. 普通债券D. 可转换债券回答错误!正确答案： A投资银行普遍应用的风险技术工具是：A. 交易限额检测系统B. 风险数据库C. 风险价值模型D. 敏感性模拟系统回答错误!正确答案： C决定首次公开招股成功与否的一个直接因素：A. 承销B. 代销C. 推销D. 包销回答错误!正确答案： C决定首次公开招股成功与否的一个直接因素：A. 承销B. 代销C. 推销D. 包销回答错误!正确答案： C属于债券的特征是：A. 偿还性B. 风险性C. 自主性D. 参与性回答错误!正确答案： A发行总额固定的基金是：A. 风险基金B. 货币基金C. 封闭式基金D. 开放式基金回答错误!正确答案： C投资银行最本源的业务是：A. 基金管理B. 证券承销C. 证券交易D. 兼并与收购回答错误!正确答案： B套利商的首要风险是：A. 收购失败风险B. 价格风险C. 时间风险D. 竞争风险回答错误!正确答案： A在投资银行起着承上启下作用的是：A. 高级管理层B. 核心投资银行家C. 中层管理人员D. 决策层回答错误!正确答案： C做市的报酬收益在很大程度上取决于：A. 存货成本B. 不对称信息成本C. 竞争对手的多寡D. 直接交易成本回答错误!正确答案： C霸菱事件引起投资银行开始重视：A. 交易风险B. 信用风险C. 市场风险D. 操作风险回答错误!正确答案： D1960年以前，投资银行国际业务的开展基本上依靠：A. 国外的分支机构B. 负责全球业务的专门机构C. 国外的代理行D. 国内的分支机构回答错误!正确答案： C我国国债一级市场和二级市场的重要参与者是：A. 国债二级自营商B. 机构投资者C. 国债承销商D. 国债一级自营商回答错误!正确答案： D第一笔正式的利率互换出自：A. 德意志银行B. 世界银行C. 高盛公司D. 美林公司回答错误!正确答案： A实行集中统一监管模式的国家是：A. 德国B. 美国C. 意大利D. 英国回答错误!正确答案： B按照股票绩效股票可分为：A. 优先股B. 记名股C. 垃圾股D. 普通股回答错误!正确答案： C我国规定股票质押率最高不能超过：A. 60％B. 50％C. 70％D. 80％回答错误!正确答案： A1993年大型国有企业开始登陆证券市场的标志是：A. “上海石化”的上市B. “安徽马钢”的上市C. “宝钢股份”的上市D. “青岛啤酒”的上市回答错误!正确答案： D我国证券公司获准有条件地进入同业拆借市场是在：A. 1999年B. 1986年C. 1993年D. 1996年回答错误!正确答案： A附属于商业银行旗下的投资银行是：A. 瑞银华宝B. 摩根斯坦利添惠C. 高盛D. 美林回答错误!正确答案： A投资银行比较注重：A. 稳健性B. 安全性C. 开拓性D. 流动性回答错误!正确答案： C股票的特征：A. 安全性B. 不可偿还性C. 广泛性D. 保密性回答错误!正确答案： B网上发行的始作俑者是：A. 所罗门兄弟公司B. 机灵资本公司C. 美林公司D. 高盛公司回答错误!正确答案： B证券持有者不能以合理的价格迅速地卖出证券是一种：A. 市场风险B. 操作风险C. 信用风险D. 流动性风险回答错误!正确答案： D契约型基金中契约的订立双方是：A. 基金保管公司与基金的投资者B. 基金管理公司与基金的投资者C. 基金管理公司与承销公司D. 基金管理公司与基金保管公司回答错误!正确答案： D股票质押贷款的警戒线是：A. 120％B. 100％C. 150％D. 130％回答错误!正确答案： D20世纪60年代和70年代，投资银行国际业务的开展主要依靠：A. 国外的代理行B. 国外的分支机构C. 负责全球业务的专门机构D. 国内的分支机构回答错误!正确答案： B投资银行吸收新的股东进来，原有股东持股比例将：A. 上升B. 三种可能都有C. 不变D. 下降回答错误!正确答案： D融券交易属于：A. 股票质押B. 回购交易C. 信用交易D. 股权融资回答错误!正确答案： C在同等条件下，承销相等金额的下列证券毛利差额的百分比最小的是：A. 可转换债券B. 首次公开发行的股票C. 再次发行的股票D. 普通债券回答错误!正确答案： D按照股东权利股票可以分为：A. 垃圾股B. 记名股C. 绩优股D. 普通股回答错误!正确答案： D1997年成为日本以外亚洲最大独立投资银行的是：A. 百富勤B. 宏源证券C. 长期资本管理公司D. 中信证券回答错误!正确答案： A按照投资主体股票可分为：A. 国有股B. 记名股C. A股D. 绩优股回答错误!正确答案： A狭义的毒丸是指：A. 金降落B. 出售“皇冠明珠”C. 防御性并购D. 股份购买权利计划回答错误!正确答案： D1998年华尔街被迫联手拯救的是：A. 长期资本管理公司B. 高盛公司C. 百富勤D. 所罗门兄弟公司回答错误!正确答案： A以下不属于英国自律监管系统的机构是：A. 证券交易所协会B. 股权转让和合并专业小组C. 金融服务监管局D. 证券业理事会回答错误!正确答案： C从性质上看，股票质押可以归入有担保的：A. 同业拆借B. 回购交易C. 债权融资D. 股权融资回答错误!正确答案： A猎手公司的出价上限是：A. 并购后增加现金流量的现值B. A和B的平均值C. 猎物公司的现行股价D. 要约价格回答错误!正确答案： A采取银证分离型模式的国家是：A. 瑞士B. 荷兰C. 美国D. 德国回答错误!正确答案： C投资银行建立良好的人力资源政策首先要：A. 知人善用B. 关注投资银行家的道德素质C. 作好规划D. 注重激励和培训制度的安排回答错误!正确答案： A并购过程中，如果猎物公司无抗衡之力，上策是：A. 公司分拆和子公司上市B. 出售“皇冠明珠”C. 推行“焦土政策”D. 资本结构重构回答错误!正确答案： B期货期权是一种：A. 三级衍生工具B. 二级衍生工具C. 四级衍生工具D. 一级衍生工具回答错误!正确答案： B投资银行的本源业务是：A. 并购业务B. 证券承销C. 基金管理回答错误!正确答案： B收购原百富勤融资和证券业务的是：A. 所罗门兄弟公司B. 法国巴黎国家银行C. 高盛公司D. 美林公司回答错误!正确答案： B我国目前的证券监管部门是：A. 证监会B. 证券委C. 证券业协会D. 证券交易所回答错误!正确答案： A与生产性企业相比，投资银行从合伙制转化为公司制：A. 晚一个世纪B. 晚半个世纪C. 同步D. 早半个世纪回答错误!正确答案： B严格意义上的套利行为：B. 三种可能都有C. 风险很大D. 无风险回答错误!正确答案： D罗伯特·库恩认为最符合美国投资银行现状的定义是：A. 最狭义的定义B. 较狭义的定义C. 最广义的定义D. 第二广义的定义回答错误!正确答案： D互换业务最初的形式为：A. 股票互换B. 商品互换C. 利率互换D. 货币互换回答错误!正确答案： D行集中统一监管模式的国家是：A. 德国B. 英国C. 美国D. 意大利回答错误!正确答案： C从资产总额来讲，目前美国实力最为雄厚的金融组织是：A. 信托投资公司B. 商业银行C. 投资基金D. 投资银行回答错误!正确答案： C对看涨期权而言，股价越高而协定价格越低，期权价格就：A. 为0B. 越高C. 越低D. 不变回答错误!正确答案： B美国司法机关通常支持的反并购之举是：A. 设置“毒丸”B. 安排“白护卫”的护驾C. 自我标购D. 金降落回答错误!正确答案： B美国将商业银行和投资银行业务截然分开是在：A. 1934年B. 1929年C. 1935年D. 1933年回答错误!正确答案： D对猎物公司估值较为常用的方法的是：A. 净资产倍率法B. 现金流量贴现法C. 市盈率法D. 竞价确定法回答错误!正确答案： B基金资产配置的第三个层次是：A. 策略性资产配置B. 政策性资产配置C. 期限结构D. 个别资产的选择回答错误!正确答案： D生产和销售相同、相似产品的企业间的并购是：A. 杠杆收购B. 纵向并购C. 横向并购D. 混合并购回答错误!正确答案： C违约风险的基本消除得益于交易所严格执行的：A. 强制平仓制度B. 逐日盯市制度C. 市场准入制度D. 保证金制度回答错误!正确答案： B可转换债券的推出是采用创新产品开发模式中的：A. 组合法B. 新创法C. 专家法D. 模仿法回答错误!正确答案： A在基金管理的投资决策中处于核心地位的是：A. 个别资产的选择B. 政策性资产配置C. 策略性资产配置D. 期限结构回答错误!正确答案： B合约潜在的非法性会给投资银行带来：A. 信用风险B. 操作风险C. 法律风险D. 市场风险回答错误!正确答案： C保证业务得以继续和朝前推进的是：A. 分析师B. 管理者C. 创业者D. 创新者回答错误!正确答案： A我国网上经纪业务正式起步于：A. 1998年B. 1999年C. 1994年D. 1996年回答错误!正确答案： A投资银行在资产证券化中的作用是：A. 优化资产B. 直接进行风险投资回答错误!正确答案： A资产管理业务的一般运作程序是：A. 审查客户申请，要求其提供相应的文件，并结合有关的法律限制决定是否接受其委托回答错误!正确答案： A人力资源政策中的中期规划主要针对：A. 决策层B. 中低级管理层C. 中高级管理层及业务骨干D. 普通员工回答错误!正确答案： B在投资银行中发挥枢纽作用的是：A. 管理者B. 创新者C. 创业者D. 分析师回答错误!正确答案： A由于利率上升导致奥兰治县的投资组合出现17亿美元亏损，这是一种：A. 信用风险B. 操作风险C. 法律风险D. 市场风险回答错误!正确答案： D摩根斯坦利添惠公司的风险管控核心机构是：A. 审计委员会B. 风险管理委员会C. 财务部门D. 市场风险部门回答错误!正确答案： B我国投资银行的监管主体是：A. 保监会B. 证监会C. 中央银行D. 银监会回答错误!正确答案： B将企业界和金融界带入“核金融”时代的是：A. 经理层收购B. 熊抱C. 混合并购D. 杠杆收购回答错误!正确答案： D最早开展网上经纪业务的国家是：A. 日本B. 美国C. 韩国D. 英国回答错误!正确答案： B下属于对投资银行经纪业务管理内容的是：A. 未经委托不能自作主张替客户买卖证券B. 实行委托优先和客户优先原则C. 经营报告制度D. 禁止对发行企业征收过高的费用回答错误!正确答案： A人力资源政策中的长期规划主要针对：A. 中低级管理层B. 中高级管理层及业务骨干C. 决策层D. 普通员工回答错误!正确答案： B典型的做市商市场是：A. 深圳证券交易所B. 那斯达克市场C. 上海证券交易所D. 纽约证券交易所回答错误!正确答案： B英国推出“大爆炸”改革措施是在：A. 1979年B. 1986年C. 1981年D. 1984年回答错误!正确答案： B基金起源于：A. 德国B. 美国C. 英国D. 荷兰回答错误!正确答案： C如果采取代销方式，投资银行获得的报酬是：A. 毛利差额B. 差价C. 佣金D. 投资收益回答错误!正确答案： C我国目前可以从事证券承销业务的是：A. 经纪类证券公司B. 信托投资公司C. 综合类证券公司D. 商业银行回答错误!正确答案： C现代公司制投资银行的最高决策机构是：A. 股东大会B. 总裁C. 董事会D. 执行委员会回答错误!正确答案： C被称为投资银行“皇冠明珠”业务的是：A. 反收购业务B. 收购业务C. 资产管理业务D. 衍生产品业务回答错误!正确答案： A在并购的会计处理方法上，若采用联营法，支付工具应选择：A. 债券B. 优先股C. 现金D. 普通股回答错误!正确答案： D承购包销始于：A. 1990B. 1993C. 1992D. 1991回答错误!正确答案： D并购活动成功的起点是：A. 挑选投资银行B. 制订相应措施C. 筹集足够资金D. 制定战略目标回答错误!正确答案： D投资银行研究机构中发展最快的是：A. 协调部门B. 个股研究部门C. 固定收益证券研究部门D. 宏观研究部门回答错误!正确答案： C百富勤的破产根本源于：A. 苏黎士集团取消对其注资B. 芝加哥第一银行取消对其贷款C. 高风险高收益战略D. 亚洲金融危机回答错误!正确答案： C我国首批证券投资基金是：A. 基金金泰B. 基金开元C. 基金兴华D. 基金裕阳E. 基金安信回答错误!正确答案： A B债券的特征：A. 广泛性B. 偿还性C. 流通性D. 安全性E. 收益性回答错误!正确答案： B C D E投资者开设的资金帐户有以下类型：A. 保证金帐户B. 现金帐户C. 授权帐户D. 支票帐户E. 证券帐户回答错误!正确答案： A B C建立专业性的证券金融公司具有以下优点：A. 发挥自律作用B. 易于监督C. 本身融资能力较强D. 易于观测市场并作出相应调控E. 降低融资成本回答错误!正确答案： A B C D E投资银行在承销国债过程中获取收益的渠道：A. 留存自营国债的交易收益B. 差价收入C. 资金占用的利息收入D. 发行手续费收入回答错误!正确答案： A B C D销售主要牵涉的问题：A. 承销方式的选择B. 承销团的组建C. 承销协议的签订回答错误!正确答案： A B C项目融资业务流程的五个阶段是：A. 融资结构分析阶段B. 融资决策分析阶段C. 投资决策分析阶段D. 融资谈判阶段E. 项目融资的执行阶段回答错误!正确答案： A B C D E猎物公司对董事会的保护措施有：A. 超多数规定B. 养老金降落C. 锡降落D. 董事会轮选制E. 金降落回答错误!正确答案： A D股票的特征：A. 收益性B. 流通性C. 不可偿还性D. 风险性E. 参与性回答错误!正确答案： A B C D E 选择猎物公司主要考虑的因素有：A. 技术因素B. 人才因素C. 商业因素D. 财务因素E. 猎物公司的规模回答错误!正确答案： C D E投资银行的短期融资方式主要有：A. 债权融资C. 股票质押D. 同业拆借E. 股权融资回答错误!正确答案： B C D推动现代投资银行业发展的主要因素有：A. 战争等特殊事件带来的资金需求B. 基础设施建设的需要C. 股份公司的出现D. 证券与证券交易E. 企业并购的刺激回答错误!正确答案： A B C D E证券自营业务的特点是：A. 自主性B. 业务对象的广泛性C. 客户资料的保密性D. 风险性E. 收益不确定性回答错误!正确答案： A D E英国早期最著名的承兑商号是：A. 霸菱家族B. 汉斯家族D. 汉布罗家族E. 罗斯柴尔德家族回答错误!正确答案： A C D E并购中的会计处理方法若采用买受法，支付工具应选择：A. 优先股B. 普通股C. 现金D. 债券E. 可转换债券回答错误!正确答案： A C D投资银行全球化的客观条件是：A. 世界经济一体化和不平衡发展B. 各国相继拆除了金融壁垒C. 企业需要投资银行提供全方位、一体化、多功能的服务D. 风险的降低E. 国际证券业在80年代的发展回答错误!正确答案： A B C E法律风险包括：A. 合同潜在的非法性B. 市场利率变化的可能性C. 市场汇率变化的可能性D. 合同一方不履行义务的可能性E. 对手无权签订合同的可能性回答错误!正确答案： A E投机商的正常买卖有以下效用：A. 有利于资金的有效分配B. 促进并购活动成功C. 维持市场的高效运行D. 提高二级市场的流动性E. 价格发现功能回答错误!正确答案： A C D E 投资银行常用的激励机制有：A. 福利计划B. 晋级机会C. 奖励计划D. 培训机会E. 高额薪酬回答错误!正确答案： A C D E 合伙制公司的特点是：A. 合伙人共享所得B. 合伙人多少不定C. 合伙人对亏损负无限责任D. 所有合伙人共同经营或部分合伙人经营E. 企业信誉较高回答错误!正确答案： A B C D E投资银行家应具备的基本的道德操守有：A. 能力B. 诚信C. 守密D. 守法E. 隔离回答错误!正确答案： A B C D E发行人对投资银行的选择：A. 分配能力和市场跨度B. 声誉、能力和资金实力C. 发行定价的估计D. 专业资格和类似发行行为E. 辅助服务回答错误!正确答案： A B C D E基金资产管理的程序是：A. 监视并修正资产组合B. 确定投资政策C. 评估资产组合D. 建立资产组合E. 实施证券分析回答错误!正确答案： A B C D E投资银行采取私募方式进行股权筹资的优势在于：A. 不用向社会公开财务信息B. 股权相对集中C. 决策较为自由D. 可以提高凝聚力E. 不受公众股东的压力回答错误!正确答案： A B C E现代公司制投资银行的决策层包括：A. 总裁B. 董事会C. 监事会D. 执行委员会E. 股东大会回答错误!正确答案： A B C D E我国股票质押业务中的贷款人可以是：A. 国有独资商业银行总行B. 其他商业银行总行授权分行C. 国有独资商业银行授权分行D. 中国人民银行E. 其他商业银行总行回答错误!正确答案： A C E。