中级财管(2016) 第4章 筹资管理(上) 课后作业

中级财管(2016) 第4章 筹资管理(上) 课后作业
中级财管(2016) 第4章 筹资管理(上) 课后作业

第四章:筹资管理(上)

一、单项选择题

1.

为了优化资本结构和偿还到期债务而产生的筹资动机是()。

A.创立性筹资动机

B.支付性筹资动机

C.扩张性筹资动机

D.调整性筹资动机

2.

下列筹资方式中,主要适用于非股份制公司筹集股权资本的是()。

A.发行股票

B.吸收直接投资

C.融资租赁

D.发行债券

3.

没有资格发行公司债券的筹资方式是()。

A.有限责任公司

B.地方政府融资平台公司

C.股份有限公司

D.国有独资公司

4.

只适用于股份有限公司,而且必须以股票作为载体的筹资方式是()。

A.吸收直接投资

B.发行债券

C.发行股票

D.融资租赁

5.

筹资分为直接筹资和间接筹资两种类型是按照()。

A.企业所取得资金的权益特性不同

B.筹集资金的使用期限不同

C.是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金

D.资金的来源范围不同

6.

企业要充分利用各种筹资渠道,选择经济、可行的资金来源所涉及的筹资管理原则是()。

A.筹措合法

B.规模适当

C.取得及时

D.来源经济

7.

下列各项中,属于长期借款一般性保护条款的是()。

A.限制企业资本支出规模

B.借款的用途不得改变

C.不准以资产作其他承诺的担保或抵押

D.要求企业主要领导人购买人身保险

8.

下列各项中,属于长期借款的特殊性保护条款的是()。

A.限制企业资本支出规模

B.保持企业的资产流动性

C.不准以资产作其他承诺的担保或抵押

D.要求企业主要领导人购买人身保险

9.

与银行借款相比,下列不属于发行公司债券筹资优点的是()。

A.募集资金的使用限制条件少

B.提高公司的社会声誉

C.一次筹资数额大

D.资本成本较低

10.

相比举借银行借款购买资产而言,融资租赁筹资的特点是()。

A.限制条件多

B.资本成本负担较高

C.存在融资额度的限制

D.财务风险大

11.

有一份融资租赁合同,标的资产是承租方售给出租方的,租赁合同约定除资产所有者的名义改变之外,其余情况均无变化,则这种融资租赁形式属于()。

A.直接租赁

B.售后回租

C.杠杆租赁

D.贷款租赁

12.

企业向租赁公司租入一台设备,价值1500万元,合同约定租赁期满时残值15万元归租赁公司所有,租期从2013年1月1日到2018年1月1日,租费率为12%,若采用先付租金的方式,则平均每年支付的租金为()万元。[(P/F,12%,5)=0.5674,(P/A,12%,4)=3.0373,(P/A,12%,5)=3.6048]

A.371.54

B.369.43

C.413.75

D.491.06

13.

下列各项中,不属于融资租赁租金构成项目的是()。

A.租赁设备的价款

B.租赁期间利息

C.租赁手续费

D.租赁设备维护费

14.

根据我国《公司法》等法律法规的规定,投资者可以采取货币资产和非货币资产两种形式出资。全体投资者的货币出资金额不得低于公司注册资本的()。

A.10%

B.20%

C.30%

D.40%

15.

吸收直接投资的出资方式不包括()。

A.以货币资产出资

B.以工业产权出资

C.以特定债权出资

D.以特许经营权出资

16.

下列有关优先股股东权利的表述中正确的是()。

A.优先表决权是优先股股东可以优先行使的权利

B.优先股股东无公司管理权

C.优先股股东在要求剩余财产时受到限制

D.优先股利分配权是优先股股东可以优先行使的权利

17.

下列有关留存收益的说法不正确的是()。

A.留存收益的筹资途径有提取盈余公积金和未分配利润

B.盈余公积金提取的基数是抵减年初累计亏损后的本年度的净利润

C.未分配利润是未指定用途的留存净收益

D.盈余公积金可以用于转增股本、弥补以前年度经营亏损和对外利润分配

二、多项选择题

1.

下列属于企业产生调整性筹资动机的具体原因有()。

A.扩大经营规模或对外投资

B.优化资本结构,合理利用财务杠杆效应

C.满足经营业务活动正常的支付需要

D.偿还到期债务,债务结构内部调整

2.

一般来说,企业的最基本的筹资方式包括()。

A.吸收直接投资

B.发行债券

C.发行股票

D.向金融机构借款

3.

下列各项,属于股权筹资形成企业股权资金的筹资方式有()。

A.发行可转换债券

B.融资租赁

C.利用留存收益

D.吸收直接投资

4.

按企业所取得资金的权益特性不同,将企业筹资分为()。

A.股权筹资

B.债务筹资

C.混合筹资

D.间接筹资

5.

以下属于间接筹资的有()。

A.银行借款

B.留存收益

C.吸收直接投资

D.融资租赁

6.

筹资管理应遵循的原则有()。

A.规模适当

B.取得及时

C.结构合理

D.筹措合法

7.

担保贷款包括()。

A.保证贷款

B.抵押贷款

C.质押贷款

D.信用贷款

8.

相对发行债券筹资方式而言,长期借款筹资的优点主要有()。

A.筹资弹性较大

B.资本成本较低

C.筹资数额大

D.筹资速度较快

9.

根据《证券法》规定,公开发行公司债券,应当符合相关条件。下列有关相关条件的表述中正确的有()。

A.股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元,有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元

B.累计债券余额不超过公司净资产的30%

C.最近2年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息

D.债券的利率不超过国务院限定的利率水平

10.

关于公司债券筹资的特点表述正确的有()。

A.相比于银行借款融资租赁等,一次筹资数额大

B.相比于银行借款等,募集资金的使用限制较少

C.在债务筹资中,公司债券筹资的资本成本通常是最高的

D.能够提高公司的社会声誉

11.

相比自行一次支付购买设备而言,下列各项属于融资租赁取得设备优点的有()。

A.延长资金融通的期限

B.无需大量资金就能迅速获得资产

C.财务风险小,财务优势明显

D.资本成本低

12.

相对于经营租赁来说,融资租赁的特点有()。

A.租赁期较长

B.租赁期间双方无权取消合同

C.租赁期满,设备承租方留购

D.出租方提供设备维修和保养

13.

相对于股权筹资,债务筹资的缺点有()。

A.不能形成企业稳定的资本基础

B.筹资弹性小

C.财务风险较大

D.筹资数额有限

14.

下列属于中外合资经营企业特点的有()。

A.合资经营企业为有限责任公司

B.注册资本中,外方合营者的出资比例一般不低于25%

C.合资经营期限遵循《中外合资经营企业法》等相关规定

D.可以依法取得法人资格,也可以办成不具备法人条件的企业

15.

发行普通股股票筹资方式下,股东的权利有()。

A.公司管理权

B.收益分享权

C.股份转让权

D.优先认股权

16.

下列关于股份有限公司的设立条件表述正确的有()。

A.以发起设立方式设立股份有限公司的,公司全体发起人的首次出资额不得低于注册资本的30%

B.以发起设立方式设立股份有限公司的,公司全体发起人的首次出资额不得低于注册资本的20%

C.以募集设立方式设立股份有限公司的,发起人认购的股份不得少于公司股份总数的25%

D.以募集设立方式设立股份有限公司的,发起人认购的股份不得少于公司股份总数的35%

17.

下列各项中,属于留存收益与普通股筹资方式相比的特点的有()。

A.筹资数额有限

B.筹资费用高

C.不会稀释原有股东控制权

D.资金成本低

18.

与债务筹资相比,下项各项不属于股权筹资优点的有()。

A.资本成本负担较轻

B.是企业良好的信誉基础

C.财务风险较小

D.保持公司的控制权

三、判断题

1.

混合性筹资动机兼具扩张性筹资动机和调整性筹资动机的特性,同时增加了企业的资产总额和资本总额,也导致企业的资产结构和资本结构同时变化。()2.

按不同方式取得的资金,其资本成本是不同的。一般来说,股份资金比债务资金的资本成本要低。()

3.

股权筹资形成企业的股权资金,股权筹资的方式包括吸收直接投资、发行股票、利用留存收益和融资租赁四种主要形式。()

4.

间接筹资形成的主要是股权资金,主要用于满足企业资金周转的需要。()5.

短期筹资的数额大小主要取决于企业可分配利润的多少和利润分配政策,一般无需花费筹资费用,从而降低了资本成本。()

6.

结构合理原则是指,企业应当在考虑筹资难易程度的基础上,针对不同来源资金的成本,认真选择筹资渠道,并选择经济、可行的筹资方式,力求降低筹资成本。()

7.

长期借款的金额高、期限长、风险大,所以在签订合同基本条款外,不能再附加条款,以确保企业按照要求使用借款和按时足额偿还借款。()

8.

公司债券的利息比银行借款高,但公司债券的期限长、利率相对固定。在预计市场利率持续下降的金融市场环境下,发行公司债券筹资,能锁定资本成本。()9.

公司债券按是否记名,分为记名债券和信用债券。()

10.

在资金缺乏的情况下,融资租赁相对于利用银行借款购买设备而言,可以更迅速的获得所需资产。()

11.

一般来说,由于股权筹资一般可以上市交易或者直接取得投资,因此债务筹资的筹资速度相对较慢。()

12.

合资经营企业是在中国境内按中国法律规定取得法人资格的企业,其注册资本中,外方合营者的出资比例一般不低于30%。()

13.

吸收直接投资相比股票筹资来说,资本成本是比较低的。()

14.

吸收法人投资一般具有以下特点:(1)参加投资的人员比较多;(2)每人投资的数额相对较少;(3)以参与公司利润分配为目的。()

15.

上市公司出现未能在法定期限内披露其暂停上市后第一个半年度报告的,由交易所终止其股票上市。()

16.

我国《公司法》规定,公司向发起人、国家授权投资机构、法人发行的股票,为记名股票;公司向社会公众发行的股票,为无记名股票。()

17.

盈余公积金提取的基数是抵减年初累计亏损后的本年净利润。()

18.

一般而言,股权筹资的资本成本要高于债务筹资。这主要是由于普通股的发行、上市等方面的费用十分庞大。()

四、计算分析题

1.

某企业于2015年1月1日从租赁公司租入一套设备,价值1200000元,租期6年,租赁期满时预计残值60000元,归租赁公司所有。假设租费率为10%,租金每年年末支付一次。已知(P/F,10%,6)=0.5645 ,(P/A,10%,6)=4.3553。

要求:

(1)计算每年租金(结果保留整数)。

(2)编制租金摊销计划表,将结果填入下表。

答案解析

一、单项选择题

1. 【答案】 D

【解析】

企业产生调整性筹资动机的具体原因大致有二:一是优化资本结构,合理利用财务杠杆效应;二是偿还到期债务,债务结构内部调整。

【知识点】企业筹资的动机

2. 【答案】 B

【解析】

发行股票筹资方式只适用于股份有限公司;融资租赁和发行债券筹资方式筹集的是债权资本。

【知识点】筹资方式

3. 【答案】 B

【解析】

按照中国证券监督管理委员会颁布的《公司债券发行与交易管理办法》,除了地方政府融资平台公司以外,所有公司制法人,均可以发行公司债券。

【知识点】筹资方式

4. 【答案】 C

【解析】

发行股票筹资方式只适用于股份有限公司,而且必须以股票作为载体。

【知识点】筹资方式

5. 【答案】 C

【解析】

按企业所取得资金的权益特性不同,可将筹资分为股权筹资、债务筹资及混合筹资;按筹集资金的使用期限不同,可将筹资分为长期筹资和短期筹资;按其是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金,企业筹资分为直接筹资和间接筹资;按资金的来源范围不同,可将筹资分为内部筹资与外部筹资。所以,选项C正确。

【知识点】筹资的分类

6. 【答案】 D

【解析】

企业筹资管理的原则包括:筹措合法;规模适当;取得及时;来源经济;结构合理。筹措合法原则是指企业筹资要遵循国家法律法规,合理筹措资金。规模适当原则是指要根据生产经营及其发展的需要,合理安排资金需求。取得及时原则是指要合理安排筹资时间,适时取得资金。来源经济原则是指要充分利用各种筹资渠道,选择经济、可行的资金来源。结构合理原则是指筹资管理要综合考虑各种筹资方式,优化资本结构。

【知识点】筹资管理的原则

7. 【答案】 A

【解析】

选项B、D属于长期借款的特殊性保护条款;选项C属于长期借款的例行性保护条款。

【知识点】银行借款

8. 【答案】 D

【解析】

选项A、B属于长期借款的一般性保护条款;选项C属于长期借款的例行性保护条款。

【知识点】银行借款

9. 【答案】 D

【解析】

相对于银行借款筹资,发行债券的利息负担和筹资费用都比较高。而且债券不能像银行借款一样进行债务展期,加上大额的本金和较高的利息,在固定的到期日,将会对公司现金流量产生巨大的财务压力。即相对银行借款筹资,发行公司债券资本成本负担较高。

【知识点】发行公司债券

10. 【答案】 B

【解析】

融资租赁的租金通常比举借银行借款或发行债券所负担的利息高得多,租金总额通常要高出设备价值的30%,因此资本成本负担较高,是融资租赁筹资的特点。

【知识点】融资租赁

11. 【答案】 B

【解析】

融资租赁的基本形式有直接租赁、售后回租和杠杆租赁。售后回租是指承租方由于急需要资金等各种原因,将自己资产售给出租方,然后以租赁的形式从出租方原封不动地租回资产的使用权。在这种租赁合同中,除资产所有者的名义改变之外,其余情况均无变化。

【知识点】融资租赁

12. 【答案】 B

【解析】

先付租金=[1500-15×(P/F,12%,5)]/[(P/A,12%,4)+1]=(1500-15×0.5674)/(3.0373+1)=369.43(万元)

或=[1500-15×(P/F,12%,5)]/[(P/A,12%,5)×(1+12%)]=(1500-15×0.5674)/4.0374=369.42(万元)。

【知识点】融资租赁

13. 【答案】 D

【解析】

采用融资租赁时,在租赁期内,出租人一般不提供维修和保养设备方面的服务,由承租人自己承担,所以租赁设备维护费不属于融资租赁租金构成项目。

【知识点】融资租赁

14. 【答案】 C

【解析】

根据我国《公司法》等法律法规的规定,投资者可以采取货币资产和非货币资产两种形式出资。全体投资者的货币出资金额不得低于公司注册资本的30%。

【知识点】吸收直接投资(掌握)

15. 【答案】 D

【解析】

根据相关规定,股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。根据相关规定,股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。

【知识点】吸收直接投资(掌握)

16. 【答案】 D

【解析】

优先股股票简称优先股,是公司发行的相对于普通股具有一定优先权的股票。其优先权利主要表现在股利分配优先权和分取剩余财产优先权上。优先股股东在股东大会上无表决权,在参与公司经营管理上受到一定限制,仅对涉及优先股权利的问题有表决权。

【知识点】发行普通股股票(掌握)

17. 【答案】 D

【解析】

盈余公积金主要用于企业未来的经营发展,经投资者审议后也可以用于转增股本(实收资本)和弥补以前年度经营亏损,但不得用于以后年度的对外利润分配。

【知识点】留存收益(掌握)

二、多项选择题

1. 【答案】 B, D

【解析】

选项A属于扩张性筹资动机;选项C属于支付性筹资动机。选项A属于扩张性筹资动机;选项C属于支付性筹资动机。

【知识点】企业筹资的动机(了解)

2. 【答案】 A, B, C, D

【解析】

一般来说,企业最基本的筹资方式就是两种:股权筹资和债务筹资。股权筹资形成企业的股权资金,通过吸收直接投资、公开发行股票等方式取得;债务筹资形成企业的债务资金,通过向银行借款、发行公司债券、利用商业信用等方式取得。

【知识点】筹资方式

3. 【答案】 C, D

【解析】

选项A属于混合筹资;选项B属于债务筹资,形成企业的债务资金。

【知识点】筹资方式

4. 【答案】 A, B, C

【解析】

按企业所取得资金的权益特性不同,企业筹资分为股权筹资、债务筹资及混合筹

资三类。

【知识点】筹资的分类

5. 【答案】 A, D

【解析】

一般而言,间接筹资包括银行借款和融资租赁,除两者外均属于直接筹资。

【知识点】筹资的分类

6. 【答案】 A, B, C, D

【解析】

对于这类题,我们可以按照常识结合排除法进行,如果有明显不合理的选项剔除即可。

【知识点】筹资管理的原则

7. 【答案】 A, B, C

【解析】

担保贷款是指由借款人或第三方依法提供担保而获得的贷款,担保一般包括保证责任、财产抵押和财产质押,由此,担保贷款包括保证贷款、抵押贷款和质押贷款。

【知识点】银行借款

8. 【答案】 A, B, D

【解析】

相对发行债券筹资方式而言,长期借款筹资资本成本较低,筹资速度快,筹资弹性大。

【知识点】银行借款

9. 【答案】 A, D

【解析】

根据《证券法》规定,公开发行公司债券,应当符合下列条件:(1)股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元,有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元;(2)累计债券余额不超过公司净资产的40%;(3)最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息;(4)筹集的资金投向符合国家产业政策;(5)债券的利率不超过国务院限定的利率水平;(6)国务院规定的其他条件。所以,选项B、C是不正确的。

【知识点】发行公司债券(掌握)

10. 【答案】 A, B, D

【解析】

在债务筹资中,融资租赁的资本成本通常是最高的。

【知识点】发行公司债券(掌握)

11. 【答案】 A, B, C

【解析】

融资租赁筹资的最主要缺点就是资本成本较高。

【知识点】融资租赁

12. 【答案】 A, B

【解析】

融资租赁期满,按事先约定的方法处理设备,包括退还租赁公司,或继续租赁,或企业留购。对于专用设备,设备的维修和保养多为承租人负责,而对于通用设备,设备的维修和保养多为出租人负责。

【知识点】融资租赁

13. 【答案】 A, C, D

【解析】

相对于股权筹资,利用债务筹资可以根据企业的经营情况和财务状况灵活商定债务条件,控制筹资数量,安排取得资金的时间,故债务筹资的筹资弹性大。

【知识点】债务筹资的特点

14. 【答案】 A, B, C

【解析】

合资经营企业在中国境内,按中国法律规定取得法人资格,为中国法人,选项D 是中外合作经营企业的特点,所以不正确。

【知识点】吸收直接投资(掌握)

15. 【答案】 A, B, C, D

【解析】

选项A、B、C、D都是普通股股东的权利,此外还包括剩余财产要求权。

【知识点】发行普通股股票(掌握)

16. 【答案】 B, D

【解析】

以发起设立方式设立股份有限公司的,公司全体发起人的首次出资额不得低于注册资本的20%,其余部分由发起人自公司成立之日起2年内缴足(投资公司可以在5年内缴足),因此选项B正确;以募集设立方式设立股份有限公司的,发起人认购的股份不得少于公司股份总数的35%,选项D正确。

【知识点】发行普通股股票(掌握)

17. 【答案】 A, C, D

【解析】

留存收益筹资不需要考虑筹资费用。

【知识点】留存收益(掌握)

18. 【答案】 A, D

【解析】

由于股权筹资的资本成本高于债务筹资,所以股权筹资的资本成本负担较重;由于引进新的投资者或发行了新的股票,必然导致公司控制权结构的改变,分散公司的控制权,所以容易分散公司的控制权是股权筹资的缺点。

【知识点】股权筹资的特点

三、判断题

1. 【答案】 1

【解析】

在实务中,企业筹资的目的可能不是单纯和唯一的,通过追加筹资,既满足了经营活动、投资活动的资金需要,又达到了调整资本结构的目的。混合性筹资动机兼具扩张性筹资动机和调整性筹资动机的特性,同时增加了企业的资产总额和资本总额,也导致企业的资产结构和资本结构同时变化。

【知识点】企业筹资的动机

2. 【答案】 2

【解析】

由于归属于股东的报酬是剩余收益,相比于债权人,股东的投资风险更大,因此股权资金比债务资金的资本成本要高。

【知识点】筹资管理的内容

3. 【答案】 2

【解析】

融资租赁属于债务筹资方式。

【知识点】筹资方式

4. 【答案】 2

【解析】

间接筹资的基本方式是向银行借款,此外还有融资租赁等筹资方式,间接筹资形成的主要是债务资金,主要用于满足企业资金周转的需要。

【知识点】筹资的分类

5. 【答案】 2

【解析】

内部筹资的数额大小主要取决于企业可分配利润的多少和利润分配政策,一般无需花费筹资费用,从而降低了资本成本。

【知识点】筹资的分类

6. 【答案】 2

【解析】

来源经济原则是指,企业应当在考虑筹资难易程度的基础上,针对不同来源资金的成本,认真选择筹资渠道,并选择经济、可行的筹资方式,力求降低筹资成本。

【知识点】筹资管理的原则

7. 【答案】 2

【解析】

长期借款的金额高、期限长、风险大,除了需要签订合同基本条款之外,债权人通常还在借款合同中附加各种保护性条款,以确保企业按照要求使用借款和按时足额偿还借款。长期借款的金额高、期限长、风险大,除了需要签订合同基本条款之外,债权人通常还在借款合同中附加各种保护性条款,以确保企业按照要求使用借款和按时足额偿还借款。

【知识点】银行借款

8. 【答案】 2

【解析】

发行公司债券筹资,因为公司债券的期限长、利率相对固定,所以能锁定资本成本,但只有在预计市场利率持续上升的情况下对公司才是有利的。否则,预计市场利率持续下降的情况下,发行公司债券将利率固定在高水平,对公司不利。

【知识点】发行公司债券(掌握)

9. 【答案】 2

【解析】

公司债券按是否记名,分为记名债券和无记名债券。公司债券按有无特定财产担保,分为担保债券和信用债券。

【知识点】发行公司债券(掌握)

10. 【答案】 1

【解析】

融资租赁的筹资特点有:(1)在资金缺乏情况下,能迅速获得所需资产;(2)财务风险小,财务优势明显;(3)融资租赁筹资的限制条件较少;(4)租赁能延长资金融通的期限;(5)资本成本负担较高。

【知识点】融资租赁

11. 【答案】 2

【解析】

与股权筹资比,债务筹资不需要经过复杂的审批手续和证券发行程序,如银行借款、融资租赁等,可以迅速获得资金。与股权筹资比,债务筹资不需要经过复杂的审批手续和证券发行程序,如银行借款、融资租赁等,可以迅速获得资金。

【知识点】债务筹资的特点

12. 【答案】 2

【解析】

合资经营企业注册资本中,外方合营者的出资比例一般不低于25%。

【知识点】吸收直接投资(掌握)

13. 【答案】 2

【解析】

相对于股票筹资方式来说,吸收直接投资的资本成本是比较高的。

【知识点】吸收直接投资(掌握)

14. 【答案】 2

【解析】

吸收社会公众投资一般具有以下特点:(1)参加投资的人员比较多;(2)每人投资的数额相对较少;(3)以参与公司利润分配为目的。

【知识点】吸收直接投资(掌握)

15. 【答案】 1

【解析】

上市公司出现下列情形之一的,由交易所终止其股票上市:(1)未能在法定期限内披露其暂停上市后第一个半年度报告的;(2)在法定期限内披露了恢复上市后的第一个年度报告,但公司仍然出现亏损的;(3)未能在法定期限内披露恢复上市后的第一个年度报告的;(4)恢复上市申请未被受理的或者申请未被核准的。

【知识点】发行普通股股票(掌握)

16. 【答案】 2

【解析】

我国《公司法》规定,公司向发起人、国家授权投资机构、法人发行的股票,为记名股票;公司向社会公众发行的股票,可以为记名股票,也可以为无记名股票。

【知识点】发行普通股股票(掌握)

17. 【答案】 1

【解析】

盈余公积金提取的基数是抵减年初累计亏损后的本年净利润。

【知识点】留存收益(掌握)

18. 【答案】 2

【解析】

一般而言,股权筹资的资本成本要高于债务筹资。这主要是由于投资者投资于股权特别是投资于股票的风险较高,投资者或股东相应要求得到较高的报酬率。题目中说的并不是主要原因。

【知识点】股权筹资的种类

四、计算分析题

1. 【答案】

(1)每年租金=[1200000-60000×(P/F,10%,6)]/(P/A,10%,6)=267750(元)

(2)

*60018.63即为到期残值,尾数18.63是中间计算过程四舍五入的误差导致的。

【解析】

【知识点】融资租赁

2016年中级会计师考试财务管理选择题18含答案

2016年中级会计师考试财务管理选择题18含答案 单项选择题 运用成本模型计算最佳现金持有量时,下列公式中,正确的是()。 A.最佳现金持有量=min(管理成本+机会成本+转换成本) B.最佳现金持有量=min(管理成本+机会成本+短缺成本) C.最佳现金持有量=min(机会成本+经营成本+转换成本) D.最佳现金持有量=min(机会成本+经营成本+短缺成本) 【正确答案】B 【知识点】本题考核点是目标现金余额的确定。 【答案解析】成本模型是根据现金有关成本,分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。最佳现金持有量=min(管理成本+机会成本+短缺成本)。

单项选择题 某公司根据存货模型确定的最佳现金持有量为100000元,有价证券的年利率为10%。在最佳现金持有量下,该公司与现金持有量相关的现金使用总成本为()元。 A.5000 B.10000 C.15000 D.20000 【正确答案】B 【知识点】本题考核点是目标现金余额的确定。 【答案解析】在存货模式下,达到最佳现金持有量时,机会成本等于交易成本,即与现金持有量相关的现金使用总成本应为机会成本的2倍,机会成本=C/2×K=100000/2×10%=5000(元),所以,与现金持有

量相关的现金使用总成本=2×5000=10000(元)。 单项选择题 某公司持有有价证券的平均年利率为8%,公司的现金最低持有量为1500元,现金余额的回归线为8000元。如果公司现有现金20000元,根据现金持有量随机模型,此时应当投资于有价证券的金额是()元。 A.0 B.650O C.12000 D.18500 【正确答案】A 【知识点】本题考核点是目标现金余额的确定。 【答案解析】L=1500(元),R=8000(元),所以

北邮大管理学第一次阶段作业

一、判断题(共10道小题,共50.0分) 1.在企业面临外部机遇并且明显处于劣势的时候,企业应选择的战略方案是扭转型战 略。 A.正确 B.错误 知识点: 第一次阶段作业 学生答 案: [A;] 得分: [5] 试题分 值: 5.0 提示: 2.“田忌赛马”是一个流传了几千年的脍炙人口的故事,内中的道理体现了扬长避短 战略原则。 A.正确 B.错误 知识点: 第一次阶段作业 学生答 案: [A;] 得分: [5] 试题分 值: 5.0 提示: 3.目标管理的目的之一是让下属在目标的制定过程中参与进来,共同达成各项工作目 标。 A.正确 B.错误

学生答 案: [A;] 得分: [5] 试题分 值: 5.0 提示: 4.根据计划灵活性原理,计划的制定和执行都应有灵活性。 A.正确 B.错误 知识点: 第一次阶段作业 学生答 案: [B;] 得分: [5] 试题分 值: 5.0 提示: 5.Y理论认为人们有消极的工作源动力,而X理论则认为人们有积极的工作源动力。 A.正确 B.错误 知识点: 第一次阶段作业 学生答 案: [B;] 得分: [5] 试题分 值: 5.0 提示: 6.在霍桑实验的基础上,梅奥提出了职工是“经济人”而不是“社会人”的观点。 A.正确 B.错误

学生答 案: [B;] 得分: [5] 试题分 值: 5.0 提示: 7.法约尔认为,管理就是计划、组织、指挥、协调和控制。 A.正确 B.错误 知识点: 第一次阶段作业 学生答 案: [A;] 得分: [5] 试题分 值: 5.0 提示: 8.科学管理的主要内容包括:工时研究与标准化,差别计件工资制,职能原理和例外 原理等。 A.正确 B.错误 知识点: 第一次阶段作业 学生答 案: [A;] 得分: [5] 试题分 值: 5.0 提示: 9.一个管理人员应具备的管理技能有领导技能、人际技能和技术技能三种。 A.正确 B.错误

中级财管公式汇总

2014 年中级财管教材公式汇总 第二章财务管理基础 货币时间价值 n P27:复利终值:F=P×(1+i ) -n P27:复利现值:P=F×(1+i ) P28:普通年金终值: P30:普通年金现值: P29:预付年金终值:F=A×(F/A,i ,n)×(1+i )或=A×[ (F/A,i ,n+1)-1] P31:预付年金现值:P=A×(P/A,i ,n)×(1+i )或=A×[ (P/A,i ,n-1)+1] 【要求】掌握教材例题,能根据题意判断是年金还是一次支付,并且能够列出式子(具体的系数计 算公式不要求)。 【记忆】记住各种系数的表达式即可,对于预付年金来说,是普通年金基础上“×(1+i )”或者通过“期终加一,期现减一”来予以记忆。 P31~32:递延年金现值: P=A×(P/A,i ,n)×(P/F,i ,m) 或A×[ (P/A,i ,m+n)-(P/A,i ,m)] 或P=A×(F/A,i ,n)×(P/F,i ,m+n) P32:永续年金现值:P=A/i 【要求】建议画出现金流量图,根据现金流量图来明确三种计算公式的思路。 【备注】递延期的确定是计算递延年金现值的关键,举例:第一期的支付时间是第三年期初,那么 该递延年金的递延期是一期。 【要求】注意和普通年金现值系数,普通年金终值系数的关系。 【备注】年偿债基金和普通年金终值互为逆运算;年资本回收额和普通年金现值互为逆运算。年资 本回收额计算是项目投资决策中年金成本,年金净流量的计算基础。 插值法 B B 1 P34:利率的推算:() i i1+i i = 2 1 B B 2 1 【要求】把握教材【例2-14】(P34) 【备注】不必死记公式,列出等式,两端分别是折现率和对应的系数,只要一一对应起来,就能得 到最终的结果。 利率的计算

2016年中级财务管理东奥课后练习题(第二章)

第二章财务管理基础 一、单选题 1.某人将100元存入银行,年利率3%,按单利计息,5年后的本利和为()元。 A.115 B.115.93 C.114 D.114.93 2.某公司连续5年每年年末存入银行20000元,假定银行利息率为8%,5年期8%的年金终值系数为5.8666,5年期8%的年金现值系数为 3.9927,则5年后公司能得到()元。 A.16379.97 B.26378.97 C.379086.09 D.117332.00 3.根据货币时间价值理论,在普通年金终值系数的基础上,期数加1、系数减1的计算结果,应当等 于()。 A.递延年金现值系数 B.后付年金现值系数 C.预付年金终值系数 D.永续年金现值系数 4.(A/F,i,n)表示()。 A.资本回收系数 B.偿债基金系数 C.普通年金现值系数 D.普通年金终值系数 5.在下列各项货币时间价值系数中,与资本回收系数互为倒数的是()。 A.(P/F,i,n) B.(P/A,i,n) C.(F/P,i,n) D.(F/A,i,n) 6.6年分期付款购物,每年年初付款800元,设银行年利率为10%,该项分期付款相当于现在一次现金支付的购价为()元。(P/A,10%,6)=4.3553 A.3832.66 B.3484.24 C.3032.64 D.3335.90 7.已知某企业预计每年存入银行1万元,以供n年后偿还债务,该笔存款的年利率为i,则该笔债务为()万元。A.[1-(1+i)n]/i B. [1-(1+i)-n]/i C.[(1+i)n-1]/i D.[(1+i)-n-1]/i 8.某企业于年初存入银行50000元,假定年利息率为12%,每年复利两次。已知(F/P,6%,5)=1.3382,(F/P,6%,10)=1.7908,(F/P,12%,5)=1.7623,(F/P,12%,10)=3.1058,则第5年年末的本利和为()元。 A.66910 B.88115 C.89540 D.155290 9.下列有关名义利率和实际利率之间关系的说法中,不正确的是()。 A.若每年计算一次复利,实际利率等于名义利率 B.如果按照短于一年的计息期计算复利,实际利率高于名义利率 C.实际利率=名义利率/一年计息的次数 D.实际利率=(1+名义利率/一年计息的次数)一年计息的次数-1 10.资产的收益额除了包括期限内资产的现金净收入外,还包括()。 A.市场价格 B.期末资产的价值相对于期初价值的升值 C.期末资产的价值 D.期初资产的价值 11.某债券一年前的价格为20元,一年中的税后利息为0.5元,现在的市价为25元。那么,在不考虑交易费用的情况下,一年内该债券的收益率是()。 A.25.5% B.25% C.22.5% D.27.5% 12.必要收益率等于()。 A.纯粹利率+风险收益率 B.通货膨胀率+风险收益率 C.无风险收益率+风险收益率 D.纯粹利率+通货膨胀率 13.某企业年初花10000元购得A公司股票,至今为止收到100元的股利,预计未来一年股票价格为11000元的概率是50%,股票价格为12000元的概率是30%,股票价格为9000元的概率是20%,该企

北邮《管理学》期末复习资料含答案

2017秋季学期《管理学》 期末考试复习资料 此范围涵盖了100%的题型,涵盖了80%以上的考试范围。 由于本课程考题答案全部都在教材中,所以不提供标准答案,而且管理类学科考题也不存在唯一的标准答案,只提供答题要求及答题方法。 请同学们务必认真提前准备! 请同学们务必认真在网上做好阶段作业,阶段作业占总评成绩40%,往年考试不及格的同学,都是因为作业没做或者作业成绩太差! 一、填空题(期末考试时10个填空题,每小题2分,共20分) 1. 2 3. 4 大于互联网。 5.

6. 7 8. 9 10. 11 12. 等。 15 16. 17

18. 19.精细化管理的内容有 20.组织生命周期的阶段包 括。 二、名词解释(期末考试时4个名词解释,每小题5分,共20分) 1.决策树法76 决策树法是风险型决策时经常采用的方法。决策树方法能够形象地用分支、节点等将各种条件发生的概率、各方案的相应的结果以及最终的期望收益表示出来,从而令决策方案的选择一目了然。决策树的形式如下图所示,它的构成有四个要素:1. 决策结点,用方框□表示。2. 方案枝, 3.状态结点,以带有编号的圆形结点①②等来表示。4. 状态概率分枝。 2.亚当斯公平理论222 美国心理学家史坦斯?亚当斯在1965年首先提出公平理论,亦称社会比较理论。公平理论的基本观点是人是社会人,一般会通过寻求人与人之间的社会公平而被激励的。当一个人作出了成绩并取得了报酬后,他不仅关心自己所得报酬的绝对量,而且关心所得报酬的相对量。因此他要进行种种比较来确定自己所获报酬是否合理,而比较的结果将直接影响他今后工作的积极性。公平理论的模式可以表示为:对自己所获报酬的主观感觉--对他人所获报酬的主观感觉对自己所作投入的主观感觉--自己对他人所作投入的主观感觉 (二)公平理论的比较横向比较; 纵向比较: 亚当斯的调查和试验的结果表明,不公平感的产生,绝大多数是由于经过比较认为自己目前的报酬过低而产生的;但在少数情况下,也会由于经过比较认为自己的报酬过高而产生。

2017年中级财管公式汇总大全

中级财管全书公式总结 第二章财管基础 一、复利现值和终值 (三)二、年金有关的公式: 1.预付年金 终值——具体有两种方法: 方法一:预付年金终值=普通年金终值×(1+i)。 方法二:F=A[(F/A,i,n+1)-1] 现值——两种方法 方法一:P=A[(P/A,i,n-1)+1] 方法二:预付年金现值=普通年金现值×(1+i) 2.递延年金 现值 【方法1】两次折现 计算公式如下: P=A(P/A,i,n)×(P/F,i,m) 【方法2】 P=A(P/A,i,m+n)-A(P/A,i,m)=A[(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)] 式中,m为递延期,n为连续收支期数,即年金期。 【方法3】先求终值再折现 (四)P A=A×(F/A,i,n)×(P/F,i,m+n)

递延年金的终值计算与普通年金的终值计算一样,计算公式如下: F A=A(F/A,i,n)注意式中“n”表示的是A的个数,与递延期无关。 3.永续年金利率可以通过公式i=A/P 现值P=A/i 永续年金无终值 4.普通年金 现值 =A*(P/a,i,n) 终值= A*(F/a,i,n) 5.年偿债基金的计算 ①偿债基金和普通年金终值互为逆运算; ②偿债基金系数和年金终值系数是互为倒数的关系。 6.年资本回收额的计算 年资本回收额是指在约定年限内等额回收初始投入资本或清偿所债务的金额。年资本回收额的计算实际上是已知普通年金现值P,求年金A。 计算公式如下: 式中, 称为资本回收系数,记作(A/P,i,n)。 【提示】(1)年资本回收额与普通年金现值互为逆运算; (2)资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数。 【总结】系数之间的关系 1.互为倒数关系 2.预付年金系数与年金系数 (五)三.名义利率与实际利率 一年多次计息时的名义利率与实际利率 实际利率:1年计息1次时的“年利息/本金” 名义利率:1年计息多次的“年利息/本金” (六)四.风险与收益的计算公式 1. 资产收益的含义与计算 单期资产的收益率=资产价值(价格)的增值/期初资产价值(价格) = [利息(股息)收益+资本利得]/期初资产价值(价格) =利息(股息)收益率+资本利得收益率

2016中级财务管理真题及答案

一、单项选择题(1-25) 1.某上市公司职业经理人在任职期间不断提高在职消费,损害股东利益。这一现象所揭示的公司制企业的缺点主要是()。 A.产权问题 B.激励问题 C.代理问题 D.责权分配问题 【答案】C 【解析】所有者希望经营者代替他们的利益工作,实现所有者利益最大化,而经营者则为其自身的利益出发,导致代理问题的出现。所有权与经营期的分离 【考点】总论——财务管理目标 2.甲公司投资一项证券资产,每年年末都能按照6%的名义利率获取相应的现金收益。假设通货膨胀率为2%,则该证券资产的实际利率为()。 A.3.88% B.3.92% C.4.00% D.5.88% 【答案】B 【解析】实际利率=(1+名义利率)/(1+通货膨胀率)-1 【考点】总论——财务管理基础 3.已知有X和Y两个互斥投资项目,X项目的收益率和风险均大于Y项目的收益率和风险。下列表述中,正确的是()。 A.风险追求者会选择X项目 B.风险追求者会选择Y项目 C.风险回避者会选择X项目 D.风险回避者会选择Y项目 【答案】A 【解析】风险回避者,在承担风险时会要求额外收益,额外收益要求的多少与所承担风险的大小有关。所以风险回避者可能选择X也可能选择Y。风险追求者选择资产的原则是:预期收益相同时,选择风险大的,因为这会给他们带来更大的效用。现实生活中的投资者和企业管理者都是风险回避者。 【考点】财务管理基础——风险与收益 4.根据成本性态,在一定时期一定业务量范围之内,职工培训费一般属于()。 A.半固定成本 B.半变动成本 C.约束性固定成本 D.酌量性固定成本 【答案】D 【解析】固定成本是指在一定时期及一定业务量范围内,不直接受业务量变动的影响而保持固定不变的成本。约束性固定成本是指管理当局的短期决策行动不能改变其具体数额的固定成本。如:保险费、房屋租金等;酌量性固定成本是指管理当局的短期决策行动不能改变其具体数额的固定成本,如,广告费、职工培训费、研究开发费用等。 【考点】财务管理基础——成本形态 5.丙公司预计2016年各季度的销售量分别为100件、120件、180件、200件,预计每季度末产成品存货为下一季度销售量的20%。丙公司第二季度预计生产量为()件。 A.120 B.132 C.136 D.156 【答案】B 【解析】列表格计算。 【考点】预算管理——预算编制

2016会计中级职称考试试题:财务管理练习题(7)含答案

2016会计中级职称考试试题:财务管理练习题(7)含答案 1、下列有关货币市场的表述中,错误的有()。 A、交易的金融工具有较强的流动性 B、交易金融工具的价格平稳、风险较小 C、其主要功能是实现长期资本融通 D、资本借贷量大 2、下列各项中,属于固定成本项目的有()。 A、采用工作量法计提的折旧 B、不动产财产保险费 C、直接材料费 D、写字楼租金

3、企业预算最主要的两大特征是()。 A、数量化 B、表格化 C、可伸缩性 D、可执行性 4、某企业目前需要通过股权筹资获得稳定的原材料来源,以实现企业规模的扩张。考虑到债务比率过低,因此,决定通过增加长期借款解决资金来源问题。则该企业的筹资动机包括()。 A、创立性筹资动机 B、扩张性筹资动机 C、调整性筹资动机 D、支付性筹资动机

5、下列各项因素中,能够影响公司资本成本水平的有()。 A、通货膨胀 B、筹资规模 C、经营风险 D、资本市场效率 6、下列各项中,属于证券资产特点的有()。 A、可分割性 B、高风险性 C、强流动性 D、持有目的多元性 7、某企业按“2/10,N/30”的付款条件购入货物100万元,该企

业实际付款时间是50天,则下列关于放弃现金折扣的信用成本率的表述中不正确的有()。 A、18.37% B、2% C、20% D、36.73% 8、某公司生产销售A、B、C三种产品,销售单价分别为20元、25元、10元;预计销售量分别为3000件、2000件、1500件;预计各产品的单位变动成本分别为12元、14元、8元;预计固定成本总额为245万元。按联合单位法(产品销量比为A:B:C=6:4:3)确定各产品的保本销售量和保本销售额。下列说法中正确的有()。 A、联合单价为250元 B、联合单位销量为500件 C、联合保本量为2.5万件

中级财管教材公式汇总精品

【关键字】活动、方案、建议、情况、思路、方法、模式、增长、地方、问题、有效、务必、合理、统一、发展、掌握、关键、安全、基础、需要、政策、项目、体系、能力、需求、标准、规模、速度、关系、分析、把握、管理、优先、解决、调整、中心、核心 2017年中级财管教材公式汇总 说明: 1.根据公式的重要程度,前面标注★★★;★★;★ 2.标注页码的依据是2017版中级财管教材; 3.对于该类公式的复习说明,请参阅教材进行把握。 第二章财务管理基础 货币时间价值 ★P25:复利终值:F=P×(1+i)n ★★★P25:复利现值:P=F×(1+i)-n ★P26:普通年金终值:F=A×(F/A,i,n),逆运算:偿债基金,A= F/(F/A,i,n) ★★★P28:普通年金现值:P=A×(P/A,i,n),逆运算:年资本回收额,A= P/(P/A,i,n) ★★P27:预付年金终值:F=A×(F/A,i,n)×(1+i)或=A×[(F/A,i,n+1)-1] ★★P28:预付年金现值:P=A×(P/A,i,n)×(1+i)或=A×[(P/A,i,n-1)+1] ★★★P29:递延年金现值:P=A×(P/A,i,n)×(P/F,i,m) ★P30:永续年金现值:P=A/i 【要求】1.判断是一次支付还是年金;2.注意期数问题,列出正确表达式;3.对于系数,考试会予以告诉,不必记系数的计算公式,但是其表达式必须要掌握。 【运用】1.年资本回收额的计算思路,可以运用于年金净流量(P149),年金成本(P161)中;2.递延年金现值的计算,可以运用在股票价值计算中,阶段性增长模式下,求正常增长阶段股利现值和;3.普通年金现值的计算,可以运用在净现值的计算(P147),内含报酬率的列式(P151),债券价值计算(P167)等地方。 ★★★P31:插值法 解决下面的问题: 当折现率为12%时,净现值为-50;当折现率为10%时,净现值为150,求内含报酬率为几何? (12%-10%)/(12%-IRR)=(-50-150)/(-50-0)。解得:IRR=11.5% 【要求】不必死记公式,列出等式,两端分别是折现率和对应的系数,只要一一对应起来,就能得到最终的结果。

中级财务管理历年考试真题及答案解析(2016年)

中级财务管理历年考试真题及答案解析 (2016) 一、单项选择题(本类题共25小题,每小题1分,共25分。每小题备选答案中,只有一个 符合题意的正确答案。请从每小题的备选答案中选出你认为正确的答案,用鼠标点击相应的 选项。每小题所有答案选择正确的得分,不答、错答、漏答均不得分) 1.下列方法中,能够用于资本结构优化分析并考虑了市场风险的是()。 A.利润敏感分析法 B.公司价值分析法 C.杠杆分析法 D.每股收益分析法 2.债券内含报酬率的计算公式中不包含的因素是()。 A.票面利率 B.债券面值 C.市场利率 D.债券期限 3.某上市公司职业经理人在任职期间不断提高在职消费,损害股东利益。这一现象所揭示的 公司制企业的缺点主要是()。 A.产权问题 B.激励问题 C.代理问题 D.责权分配问题 4.下列流动资产融资策略中,收益和风险均较低的是()。 A.产权匹配融资策略 B.期限匹配融资策略 C.保守融资策略 D.激进融资策略 5.下列因素中,一般不会导致直接人工工资率差异的是()。 A.工资制度的变动 B.工作环境的好坏 C.工资级别的升降 D.加班或临时工的增减 6.下列销售预测分析方法中,属于定量分析法的是()。 A.专家判断法 B.因果预测分析法 C.产品寿命周期分析法 D.营销员判断法 7.某投资项目需在开始时一次性投资50000元,其中固定资产投资为45000元,营运资金垫支5000元,没有建设期。各年营业现金净流量分别为10000元、12000元、16000元、20000元、21600元和14500元。则该项目的静态投资回收期是()年。

A.3.35 B.4.00 C.3.60 D.3.40 8.根据量本利分析原理,下列计算利润的公式中,正确的是()。 A.利润=(销售收入-保本销售额)×边际贡献率 B.利润=保本销售量×边际贡献率 C.利润=销售收入×(1-边际贡献率)-固定成本 D.利润=销售收入×变动成本率-固定成本 9.企业为了优化资本结构而筹集资金,这种筹资的动机是()。 A.支付性筹资动机 B.创立性筹资动机 C.调整性筹资动机 D.扩张性筹资动机 10.根据成本性态,在一定时期一定业务量范围之内,职工培训费一般属于()。 A.半变动成本 B.半固定成本 C.约束性固定成本 D.酌量性固定成本 11.某产品实际销售量为8000件,单价为30元,单位变动成本为12元,固定成本总额为36000元,则该产品的安全边际率为()。 A.25% B.60% C.40% D.75% 12.要获得收取股利的权利,投资者购买股票的最迟日期是()。 A.股利宣告日 B.股利发放日 C.除息日 D.股权登记日 13.以协商价格作为内部转移价格时,该协商价格的下限通常是()。 A.单位变动成本 B.单位标准成本 C.单位制造成本 D.单位市场价格 14.某企业根据现金持有量随机模型进行现金管理,已知现金最低持有量为15万元,现金余 额回归线为80万元,如果公司现有现金220万元,此时应当投资于有价证券的金额是()万元。 A.65 B.205 C.140 D.95 15.根据资金需要量预测的销售百分比法,下列项目中,通常会随销售额变动而成正比例变 动的是()。

中级财务管理公式大全

中级财务管理公式大全 第二章 1、单期资产的收益率=利息(股息)收益率+资本利得收益率 2、方差=∑(随机结果-期望值)2×概率(P26) 3、标准方差=方差的开平方(期望值相同,越大风险大) 4、标准离差率=标准离差/期望值(期望值不同,越大风险大) 5、协方差=相关系数×两个方案投资收益率的标准差 6、β=某项资产收益率与市场组合收益率的相关系数×该项资产收益率标准差÷市场组合收益率标准差(P34) 7、必要收益率=无风险收益率+风险收益率 8、风险收益率=风险价值系数(b)×标准离差率(V) 9、必要收益率=无风险收益率+b×V =无风险收益率+β×(组合收益率-无风险收益率) 其中:(组合收益率-无风险收益率)=市场风险溢酬,即斜率 第三章: P-现值、F-终值、A-年金 10、单利现值P=F/(1+n×i)‖单利终值F=P×(1+n×i)‖二者互为倒数 11、复利现值P=F/(1+i)n =F(P/F,i,n)――求什么就把什么写在前面 12、复利终值F=P(1+i)n=P(F/P,i,n) 13、年金终值F=A(F/A,i,n)――偿债基金的倒数 偿债基金A= F(A/F,i,n) 14、年金现值P=A(P/A,i,n)――资本回收额的倒数 资本回收额A= P(A/P,i,n) 15、即付年金终值F=A〔(F/A,i,n+1)-1〕――年金终值期数+1系数-1 16、即付年金现值P=A〔(P/A,i,n-1)+1〕――年金现值期数-1系数+ 17、递延年金终值F=A(F/A,i,n)――n表示A的个数 18、递延年金现值P=A(P/A,i,n)×(P/F,i,m)先后面的年金现再前面的复利现 19、永续年金P=A/i 20、内插法瑁老师口诀:反向变动的情况比较多 同向变动:i=最小比+(中-小)/(大-小)(最大比-最小比) 反向变动:i=最小比+(大-中)/(大-小)(最大比-最小比) 21、实际利率=(1+名义/次数)次数-1 股票计算: 22、本期收益率=年现金股利/本期股票价格 23、不超过一年持有期收益率=(买卖价差+持有期分得现金股利)/买入价 持有期年均收益率=持有期收益率/持有年限 24、超过一年=各年复利现值相加(运用内插法) 25、固定模型股票价值=股息/报酬率――永续年金 26、股利固定增长价值=第一年股利/(报酬率-增长率) 债券计算: 27、债券估价=每年利息的年金现值+面值的复利现值 28、到期一次还本=面值单利本利和的复利现值 29、零利率=面值的复利现值

2016年中级《财务管理》真题答案

精心整理 2016年中级《财务管理》真题答案 一、单项选择题(本类题共25小题,每小题1分,共25分。每小题备选答案中,只有一个符合题意的正确答案。请将选定的答案,按答题卡要求,用2B 铅笔填涂答题卡中相应信息点。多选、错选、不选均不得分) 1、丙公司预计2016年各季度的销售量分别为100件、120件、180件、200件,预计每季度末产成品存货为下一季度销售量的20%。丙公司第二季度预计生产量为(??)件。 A.120 B.132 C.136 D.156 答案:B 2 A.B.C.D.答案:A 3A.B.C.D.答案:B 4A.B.C.D.调整性筹资动机 答案:D 5、下列筹资方式中,既可以筹资长期资金,也可以融通短期资金的是() A.发行股票 B.利用商业信用 C.吸收直接投资 D.向金融机构借款 答案:D

6、与发行股票筹资相比,吸收直接投资的优点是() A.筹资费用较低 B.资本成本较低 C.易于进行产权交易 D.有利于提高公司声誉 答案:A 7、预配股相比,定向增发的优势是() A.有利于社会公众参与 B.有利于保持原有的股权结构 C. D. 答案:D 8 A. B. C. D. 答案:A 9. A. B. C. D. 答案:B 10、5000 21600元、 答案:C 11、债券内涵报酬率的计算公式中不包含的因素是() A.债券面值 B.债券期限 C.市场利率 D.票面利率 答案:C 12、下列流动资产融资策略中,收益和风险均较低的是() A.保守融资策略 B.激进融资策略

C.产权匹配融资策略 D.期限匹配融资策略 答案:A 13、某企业根据现金持有量随机模型进行现金管理。已知现金最低持有量为15万元,现金余额回归线为80万元。如果公司现有现金220万元,此时应当投资于有价证券的金额是()万元。 A.65 B.95 C.140 D.205 答案:C 14 A.利润= B.利润= C.利润= D.利润= 答案:C 16 A. B. C. D. 答案:B 17 A. B. C. D. 答案:B 18 A.专家判断法 B.营销员判断法 C.因果预测分析法 D.产品寿命周期分析法 答案:C 19、厌恶风险的投资者偏好确定的股利利益,而不愿将收益留存在公司内部去承担未来的投资风险,因此公司采用高现金股利政策有利于提升公司价值。这种观点的理论依据是()。 A.代理理论 B.信号传递理论

北邮管理学阶段作业3

、单项选择题(共 10 道小题,共 100.0 分) 1. 某公司副总经理根据文件规定, 在自己的职权范围内给予两名保卫公司财 产的部门经理各 1 万元的奖励,这一举动激发了公司员工“爱厂如家”的 热情。该副总经理在此利用的是( )。 2. 1. 权力性影响力 2. 非权力性影响力 3. 金钱影响力 4. 行为影响力 知识点 : 第三次阶段作业 3. 美国社会心理学家勒温用实验证明, 相对于另几种领导方式而言, 有利于 增强组织凝聚力和提高组织工作效率的领导方式是( )。 4. 1. 专制型 2. 民主型 3. 自由放任型 4. 工作与人际关系并重型 知识第三次阶段作业 学生答 标准答 案: [B;] B; 案: 试题分 得分 : [10] 值试题: 分 10.0 提示: 学生答 [A;] 标准 答 A; 得分 : [10] 试题分 值: 10.0

按照费德勒模型,当组织内上下级关系好、任务结构明确、职位权力强时,应选择的领导者类型是()。 6. 1. 任务取向型 2. 关系取向型 3. 工作与人际关系并重型 4. 以领导者为中心型 知识第三次阶段作业 学生答标准答 案: [A;] 标案准:答A; 试题分 得分: [10] 值试题 : 分 10.0 提示: 7. 通过人格魅力来影响和改变下属的做法,利用的是() 8. 1. 权力性影响力 2. 非权力性影响力 3. 职位影响力 4. 行为影响力 知识点: 第三次阶段作业 学生答标准答 案: [B;] B; 案: 试题分 得分: [10] 值 试题 : 分 10.0 提示:

11. 按照领导者生命周期理论, 对那些有能力但积极性不高的被管理者, 用( )。 12. 1. 参与式管理 2. 授权式管理 3. 说服式管理 4. 命令式管理 知识第三次阶段作业 学生答 标准答 案: [A;] 标案准: 答 A; 得分: [10] 试题分 值试题: 分 提示: 知识第三次阶段作业 学生答 [A;] 标准案: 案: 得分: [10] 试题 分 提示: 1. 下属的成熟 度 2. 任务结构 3. 上下级关系 4. 职位权力 A; 10.0 途径―目标理论提出, 权变因素除了工作场所的环境特点外还包括 宜采

中级财管教材公式汇总(1)分析

中级财管教材公式汇总 第二章财务管理基础货币时间价值 P27:复利终值:F=P×(1+i)n P27:复利现值:P=F×(1+i)-n P28:普通年金终值: i 1 i + 1 A = F n-) (× P30:普通年金现值: i i) (1 1 A = P -n + - × P29:预付年金终值:F=A×(F/A,i,n)×(1+i)或=A×[(F/A,i,n+1)-1] P31:预付年金现值:P=A×(P/A,i,n)×(1+i)或=A×[(P/A,i,n-1)+1] 【要求】掌握教材例题,能根据题意判断是年金还是一次支付,并且能够列出式子(具体的系数计算公式不要求)。 【记忆】记住各种系数的表达式即可,对于预付年金来说,是普通年金基础上“×(1+i)”或者通过“期终加一,期现减一”来予以记忆。 P31~32:递延年金现值: P=A×(P/A,i,n)×(P/F,i,m) 或A×[(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)] 或P=A×(F/A,i,n)×(P/F,i,m+n) P32:永续年金现值:P=A/i 【要求】建议画出现金流量图,根据现金流量图来明确三种计算公式的思路。

【备注】递延期的确定是计算递延年金现值的关键,举例:第一期的支付时间是第三年期初,那么该递延年金的递延期是一期。 P33:年偿债基金:1i 1i F =A n -+)(× P33:年资本回收额:n -i)(11i P =A +-× 【要求】注意和普通年金现值系数,普通年金终值系数的关系。 【备注】年偿债基金和普通年金终值互为逆运算;年资本回收额和普通年金现值互为逆运算。年资本回收额计算是项目投资决策中年金成本,年金净流量的计算基础。 插值法 P34:利率的推算:) (121 211i i +i =i -?--B B B B 【要求】把握教材【例2-14】(P34) 【备注】不必死记公式,列出等式,两端分别是折现率和对应的系数,只要一一对应起来,就能得到最终的结果。 利率的计算 P36:有效年利率的推算:i =(1+r/m)m -1 P36:实际利率=(1+名义利率)/(1+通货膨胀率)-1 【要求】上述第一个公式必须掌握,第二个公式需要明确名义利率、通货膨胀率和实际利率之间的关系。

2016中级会计职称《财务管理》考试真题及答案【完整版】(9月8日)

2016年全国专业技术资格考试《中级财务管理》试题及参考答案 【完整版】 (9月8日) 一、单项选择题(本类题共25小题,每小题1分,共25分。每小题备选答案中,只有一个符合题意的正确答案。请将选定的答案,按答题卡要求,用2B铅笔填涂答题卡中相应信息点。多选、错选、不选均不得分) 1、丙公司预计2016年各季度的销售量分别为100件、120件、180件、200件,预计每季度末产成品存货为下一季度销售量的20%。丙公司第二季度预计生产量为()件。 A.120 B.132 C.136 D.156 答案:B 2、下列预算编制方法中,不受现行预算的束缚,有助于保证各项预算开支合理性的是() A.零基预算法 B.滚动预算法 C.弹性预算法 D.增量预算法 答案:A 3、下列预算中,不直接涉及现金收支的是() A.销售预算 B.产品成本预算 C.直接材料预算 D.销售与管理费用预算 答案:B 4、企业为了优化资本结构而筹集资金,这种筹集的动机是() A.创立性筹资动机 B.支付性筹资动机 C.扩张性筹资动机 D.调整性筹资动机 答案:D 5、下列筹资方式中,既可以筹资长期资金,也可以融通短期资金的是() A.发行股票 B.利用商业信用 C.吸收直接投资 D.向金融机构借款 答案:D 6、与发行股票筹资相比,吸收直接投资的优点是() A.筹资费用较低

B.资本成本较低 C.易于进行产权交易 D.有利于提高公司声誉 答案:A 7、预配股相比,定向增发的优势是() A.有利于社会公众参与 B.有利于保持原有的股权结构 C.有利于促进股权的流通转让 D.有利于引入战略投资者和机构投资者 答案:D 8、根据资金需要量预测的销售百分比法,下列负债项目中,通常会随销售额变动而呈正比例变动的是() A.应付票据 B.长期负债 C.短期借款 D.短期融资券 答案:A 9.下列方法中,能够用语资本结构优化分析并考虑了市场风险的是() A.杠杆分析法 B.公司价值分析法 C.每股收益分析法 D.利润敏感性分析法 答案:B 10、某投资项目需在开始时一次性投资50000元,其中固定资产投资45000元、营运资金垫支5000元,没有建设期。各年营业现金净流量分别为10000元、12000元、16000元、20000元、21600元、14500元。该项目的静态投资回收期是()年。 A.3.35 B.3.40 C.3.60 D.4.00 答案:C 11、债券内涵报酬率的计算公式中不包含的因素是() A.债券面值 B.债券期限 C.市场利率 D.票面利率 答案:C 12、下列流动资产融资策略中,收益和风险均较低的是() A.保守融资策略 B.激进融资策略 C.产权匹配融资策略 D.期限匹配融资策略 答案:A

中级财管公式大全

中级财管公式大全(很实用) 会计中级职称考试财务管理公式大全 第二章 1、单期资产的收益率=利息(股息)收益率+资本利得收益率 2、方差=∑(随机结果-期望值)2×概率(P26) ; 3、标准方差=方差的开平方(期望值相同,越大风险大) 4、标准离差率=标准离差/期望值(期望值不同,越大风险大) 5、协方差=相关系数×两个方案投资收益率的标准差 6、β=某项资产收益率与市场组合收益率的相关系数×该项资产收益率标准差÷市场组合收益率标准差(P34) 7、必要收益率=无风险收益率+风险收益率 8、风险收益率=风险价值系数(b)×标准离差率(V) 9、必要收益率=无风险收益率+b×V =无风险收益率+β×(组合收益率-无风险收益率) 其中:(组合收益率-无风险收益率)=市场风险溢酬,即斜率 第三章:P-现值、F-终值、A-年金 10、单利现值P=F/(1+n×i)‖单利终值F=P×(1+n×i)‖二者互为倒数 11、复利现值P=F/(1+i)n =F(P/F,i,n)――求什么就把什么写在前面 12、复利终值F=P(1+i)n =P(F/P,i,n) 13、年金终值F=A(F/A,i,n)――偿债基金的倒数 偿债基金A= F(A/F,i,n) 14、年金现值P=A(P/A,i,n)――资本回收额的倒数 资本回收额A= P(A/P,i,n) 15、即付年金终值F=A〔(F/A,i,n+1)-1〕――年金终值期数+1系数-1 16、即付年金现值P=A〔(P/A,i,n-1)+1〕――年金现值期数-1系数+ 17、递延年金终值F= A(F/A,i,n)――n表示A的个数 18、递延年金现值P=A(P/A,i,n)×(P/F,i,m)先后面的年金现再前面的复利现 19、永续年金P=A/i 20、内插法瑁老师口诀:反向变动的情况比较多 同向变动:i=最小比+(中-小)/(大-小)(最大比-最小比) 反向变动:i=最小比+(大-中)/(大-小)(最大比-最小比) 21、实际利率=(1+名义/次数)次数-1

2017年中级财务管理考试真题(附答案解析)

2017年中级财务管理考试真题及答案解析(第一批) 一、单项选择题 1.某公司2002-2016年度销售收入和资金占用的历史数据《单位:万元》分别为(800,18),(760,19),(1000,22),(1100,21),运用高低点法分离资金占用中的不变资金与变动资金时,应采用的两组数据是() A.(760,19)和(1000,22) B.(760,19)和(1100,21) C.(800,18)和(1000,22) D.(800,18)和(1100,21) 2.某企业生产某一产品,年销售收入为100万元,变动成本总额为60万元,固定成本总额为16万元,则该产品的边际贡献率为()。 A.40% B.76% C.24% D.60% 3.在计算稀释每股收益时,下列各项中,不属于潜在普通股的是()。 A.可转换公司债券 B.不可转换优先股 C.股票期权 D.认股权证 4.若激励对象没有实现的约定目标,公司有权将免费赠与的股票收回,这种股权激励是() A.股票股权模式 B.业绩股票模式 C.股票增值权模式 D.限制性股票模式 5.下列各项中,属于资金使用费的是()。 A.借款手续费 B.债券利息费 C.借款公证费 D.债券发行费 6.集权型财务管理体制可能导致的问题是()。 A.利润分配无序 B.削弱所属单位主动性 C.资金成本增大 D.资金管理分散 7.与发行债务筹资相比,发行普通股股票筹资的优点是()。 A.可以稳定公司的控制权 B.可以降低资本成本 C.可以利用财务杠杆 D.可以形成稳定的资本基础 8.根据作业成本管理原理,某制造企业的下列作业中,属于增值作业的是() A.产品检验作业 B.产品运输作业 C.零件组装作业 D.次品返工作业 9.企业因发放现金股利的需要而进行筹资的动机属于()。 A.扩张性筹资动机 B.支付性筹资动机 C.创立性筹资动机 D.调整性筹资动机

北邮管理学阶段作业4

一、单项选择题(共10道小题,共100.0分) 1. 种庄稼需要水,但这一地区近年老不下雨,怎么办?一种办法是灌溉,以弥补天不下雨的不足;另一种办法是改种耐旱作物,使所种作物与环境相适应。这两种措施分别是( )。 2. 1.纠正偏差和调整计划 2.调整计划和纠正偏差 3.反馈控制和事前控制 4.事前控制和反馈控制 知识点:第四次阶段作业 学生答案:[A;] 标准答 案: A; 得分:[10]试题分 值: 10.0 提示: 3. 为保证教学秩序,教师在课堂上的点名属于( )。 4. 1.前馈控制 2.现场控制 3.反馈控制 4.事后控制 知识点:第四次阶段作业 学生答案:[B;] 标准答 案: B; 得分:[10]试题分 值: 10.0 提示:

5. 反馈控制指的是( )。 6. 1.事先控制 2.前馈控制 3.事中控制 4.事后控制 知识点:第四次阶段作业 学生答案:[D;] 标准答 案: D; 得分:[10]试题分 值: 10.0 提示: 7. 现场控制是指在某项活动( )。 8. 1.开始前实施的控制 2.进行中实施的控制 3.发生变化后实施的控制 4.出现结果后实施的控制 知识点:第四次阶段作业 学生答案:[B;] 标准答 案: B; 得分:[10]试题分 值: 10.0 提示: 9. 下列有关控制工作的描述,不正确的是( )。

10. 1.不是任何组织、任何活动都需要进行控制 2.控制工作可以减少甚至避免管理失误造成的损失 3.控制工作与其他管理职能紧密结合在一起,使管理过程形成一个相对封闭的 系统。 4.控制工作有可能导致确立新的目标,提出新的计划 知识点:第四次阶段作业 学生答案:[A;] 标准答 案: A; 得分:[10]试题分 值: 10.0 提示: 11. 许多组织设置意见箱、接待日、走动管理等管理办法,这种属于()。 12. 1.下行沟通 2.上行沟通 3.非正式沟通 4.平行沟通 知识点:第四次阶段作业 学生答案:[B;] 标准答 案: B; 得分:[10]试题分 值: 10.0 提示: 13. “小道消息”属于()。 14. 1.下行沟通

2016中级财管公式汇总(分章节)

2014年中级财管全书公式总结 第二章财管基础 一、复利现值和终值 (三)二、年金有关的公式: 1.预付年金 终值——具体有两种方法: 方法一:预付年金终值=普通年金终值×(1+i)。 方法二:F=A[(F/A,i,n+1)-1] 现值——两种方法 方法一:P=A[(P/A,i,n-1)+1] 方法二:预付年金现值=普通年金现值×(1+i) 2.递延年金 现值 【方法1】两次折现 计算公式如下: P=A(P/A,i,n)×(P/F,i,m) 【方法2】 P=A(P/A,i,m+n)-A(P/A,i,m)=A[(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)] 式中,m为递延期,n为连续收支期数,即年金期。 【方法3】先求终值再折现 (四)P A=A×(F/A,i,n)×(P/F,i,m+n)

递延年金的终值计算与普通年金的终值计算一样,计算公式如下: F A=A(F/A,i,n)注意式中“n”表示的是A的个数,与递延期无关。 3.永续年金利率可以通过公式i=A/P 现值P=A/i 永续年金无终值 4.普通年金 现值 =A*(P/a,i,n) 终值= A*(F/a,i,n) 5.年偿债基金的计算 ①偿债基金和普通年金终值互为逆运算; ②偿债基金系数和年金终值系数是互为倒数的关系。 6.年资本回收额的计算 年资本回收额是指在约定年限内等额回收初始投入资本或清偿所债务的金额。年资本回收额的计算实际上是已知普通年金现值P,求年金A。 计算公式如下: 式中, 称为资本回收系数,记作(A/P,i,n)。 【提示】(1)年资本回收额与普通年金现值互为逆运算; (2)资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数。 【总结】系数之间的关系 1.互为倒数关系 2.预付年金系数与年金系数 (五)三.名义利率与实际利率 一年多次计息时的名义利率与实际利率 实际利率:1年计息1次时的“年利息/本金” 名义利率:1年计息多次的“年利息/本金” (六)四.风险与收益的计算公式 1. 资产收益的含义与计算 单期资产的收益率=资产价值(价格)的增值/期初资产价值(价格) = [利息(股息)收益+资本利得]/期初资产价值(价格) =利息(股息)收益率+资本利得收益率

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