2017年涤纶长丝行业分析报告
涤纶长丝行业发展现状及发展前景分析
涤纶长丝行业发展现状及发展前景分析1、行业景气度上行，呈现产销两旺格局2016年中国涤纶长丝产能3307万吨/年，2010年以来年均复合增长6.4%，2013年中国涤纶长丝产能大规模投放，产能同比增长达到14.2%，随后增速逐年下滑，2016年行业产能增速仅2.4%，有效产能约2646万吨/年。
2016年中国涤纶长丝实现产量2382万吨，同比增长6.6%，有效产能利用率达到90%。
需求方面，2016年中国涤纶长丝表观消费量2118万吨，自2010年以来年均复合增长5%。
2016年需求增速大幅下滑至2.1%，可能受G20峰会影响下游企业开工受限。
中国涤纶长丝产量全球占比超过70%，除满足国内使用外，还有部分用于出口，2016年中国涤纶长丝出口184万吨，同比增长7.6%，出口占比约8%。
国内涤纶长丝产能产量及增速国内涤纶长丝表观消费量及增速2016年国内涤纶长丝行业前六大企业产能占比约35%，行业集中度仍有提升空间，其中桐昆股份占比最高为11%，2017年桐昆股份新增50万吨涤纶长丝产能顺利投产，目前拥有涤纶长丝产能约460万吨/年，市场占有率进一步提升。
由于环保限制以及小企业无力扩产等因素，未来行业新增产能主要来自桐昆股份、新凤鸣等大企业，行业集中度有望继续提升，龙头企业的市场话语权将进一步增强。
分地区看，中国涤纶长丝产能主要分布在浙江、江苏、福建，产能占比分别为59.7%、29.8%和6.3%，主要是因为中国纺织服装市场也主要分布在这些区域，特别是江浙地区，上下游产业链配套十分完善。
2017年中国涤纶长丝产量和需求增速加快，前10个月涤纶长丝产量约2099万吨，同比增长7.7%，需求方面，前10个月表观消费量1963万吨，同比增长8.6%，其中2月、4月和8月的供给和需求增速均超过两位数。
今年以来，涤纶长丝行业呈现产销两旺的局面，需求增速高于供给增速，供需关系进一步趋紧，主要是2016年四季度以来终端纺织服装和家纺市场的景气度持续上行，带动涤纶长丝需求提升。
涤纶长丝行业分析
第8页
涤纶工业长丝行业的利润水平较为平稳，国内领先企业的毛利率在 15%-20%左右波动
2007-2009年PET切片和普通涤纶工业长丝价格走势图
涤纶工业长丝行业研究报告
目录
一、宏观环境分析 二、行业概况 三、竞争分析 四、标杆企业研究
第1页
宏观环境分析从经济、政治、社会和技术四个方面分析对涤纶工业 长丝行业产生的影响
经济 世界经济总体运行平稳，有望延
续复苏态势，复苏速度放缓
“十二五”规划开局将给经济注入新动力，新 兴战略性产业规划的启动、居民消费升级和城 镇化进一步加快都蕴含着巨大的市场需求和发 展空间，产业进一步优化
竞争和力量强度分类依据 •红色字体为某种力量的强化因素 •蓝色字体为某种力量的弱化因素
1. 供应商力量 – 较强
PX\MEG\PTA等原材料供应企业
➢PET作为涤纶工业 长丝的主要生产原 料，我国产能已有 大幅提升，国内聚 酯产能能充分满足 涤纶工业长丝行业 发展所需
最终原材料PX， MEG等进口依存度高 PET占涤纶工业长 丝生产成本的80%以 上，两者关联度很高
企业代表： Performance Fibers、Hyosung
产品产能
第15页
涤纶工业长丝的产业链一览
第16页
通过对涤纶长丝行业五力模型的分析，得出行业目前的竞争主要是 行业内部竞争、原材料供应商及部分买方议价能力的博弈
2. 拟进入者的力量 –较弱
国际、国内其它有实力的企业
➢技术、规模、下游客户认证构筑了极 强的行业进入壁垒
涤纶工业长丝行业分析报告
涤纶工业长丝行业分析报告目录一、行业监管体制 (5)二、行业主要政策 (6)三、化学纤维简介 (7)四、涤纶工业长丝简介 (8)五、行业的发展概况及趋势 (8)六、与上下游行业的关联性及影响 (10)1、与上游行业的关联性 (10)2、上游行业发展状况对涤纶工业长丝行业及其发展前景的影响 (10)3、与下游行业的关联性 (11)（1）产业用纺织品行业介绍 (11)（2）涤纶工业长丝在产业用纺织品行业中的地位 (12)4、下游行业发展状况对涤纶工业长丝行业及其发展前景的影响 (15)（1）国际产业用纺织品市场需求稳步发展 (15)（2）国内产业用纺织品市场潜力巨大 (17)七、涤纶工业长丝行业的利润水平 (19)八、涤纶工业长丝行业的技术特点 (20)1、固相聚合工艺 (20)（1）间歇式固相聚合工艺 (20)（2）连续式固相聚合工艺 (20)2、纺丝工艺 (21)（1）二步法纺丝 (21)（2）一步法纺丝 (21)（3）高速一步法纺丝 (21)九、涤纶工业长丝行业设备情况 (21)十、涤纶工业长丝行业的经营模式 (22)十一、涤纶工业长丝行业的周期性、季节性和区域性特征 (23)1、行业周期性及季节性 (23)2、行业地域性 (23)十二、涤纶工业长丝出口方面的相关政策及其影响 (24)1、行业出口退税率调整推动涤纶工业长丝行业实现产业升级 (24)2、主要进口国（地区）的有关进口限制政策、贸易摩擦及其影响 (25)十三、影响行业发展的有利和不利因素 (26)1、有利因素 (26)（1）产业政策支持 (26)（2）国际产能的转移 (27)（3）下游行业快速发展 (27)（4）产业结构和产品结构稳步升级 (29)2、不利因素 (29)十四、进入发行人所处行业的主要障碍 (30)1、技术与人才 (30)2、投资规模 (31)3、客户认可 (31)十五、行业市场竞争情况 (32)1、涤纶工业长丝行业的竞争状况 (32)（1）行业竞争格局 (32)（2）国内外主要厂家 (34)①国际主要厂家 (34)②国内主要厂家 (35)（3）行业市场化程度 (36)2、市场供求状况及变动原因分析 (36)（1）世界涤纶工业长丝的供求情况 (38)①世界产业用纺织品行业快速发展带动全球涤纶工业长丝市场需求 (38)②世界涤纶工业长丝供应能力快速跟进 (39)（2）我国涤纶工业长丝的供求情况及发展趋势 (40)①我国产业用纺织品行业发展迅速 (40)②我国涤纶工业长丝行业立足国内市场兼顾国际需求 (41)（3）国内细分应用领域市场情况 (43)①吊装带行业 (43)②胶带行业 (44)③灯箱布行业 (45)④汽车行业 (46)一、行业监管体制我国对涤纶工业长丝行业的管理，遵循市场化发展模式的市场调节管理体制，采取政府宏观调控和行业自律相结合的方式。
2017年PTA和涤纶产业链需求分析报告
2017年PTA和涤纶产业链需求分析报告(此文档为word格式，可任意修改编辑！）2017年8月正文目录1. PTA 产业链：下游需求主要是纺织 (4)2.下游纺织需求复苏并且有望持续超预期 (5)2.1国内纺织业收入增速提升 (8)2.2内销出口数据双复苏 (9)2.2.1 国内零售、电商数据向好 (9)2.2.2 纺织品出口交货值向好 (10)2.3纺织需求复苏的背景及为什么有望持续 (11)2.3.1 内外棉倒挂的负面影响已结束 (11)2.3.2 棉花对聚酯产品需求形成支撑 (12)2.3.3人民币升值的结束 (14)3. 短期库存数据说明需求超预期，旺季价格上涨有望超预期 (14)4. 新增产能投放结束，行业有望迎来大周期 (17)5. PX、PTA、涤纶一体化最受益 (20)6.主要公司分析 (22)图表目录图1：PTA产业流程图 (4)图2：国内聚酯产量 (5)图3：国内聚酯的下游需求分布 (5)图4：国内涤纶纤维的产量及增速 (6)图5：各类化学纤维的份额 (6)图6：涤纶长丝的产量及增速 (7)图7：涤纶短纤的产量及增速 (7)图8：国内纺织业主营收入及增速 (8)图9：国内布产量 (9)图10：国内纱产量及增速 (9)图11：全国限额以上服装鞋帽纺织品的零售额及增速 (10)图12：国内纺织业出口交货值及增速 (11)图13：内外棉价差与国内纺织业出口交货值增速 (12)图14：内外棉价差与布产量关系 (12)图15：棉花328和POY指数及比值 (13)图16：棉花供给和库存变化 (13)图17：人民币对美元汇率与纺织业出口交货值增速 (14)图18：POY库存 (15)图19：DTY库存 (15)图20：FDY库存 (16)图21：涤纶短纤库存 (16)图22：聚酯开工率 (17)图23：聚酯产品利润 (17)图24：PTA供需平衡表 (19)图25：聚酯和PTA开工率对应关系 (19)图26：PTA装置产能及分布 (19)图27：PX进口量和进口依赖度 (20)图28：产业博弈演化图 (21)图29：PX和PTA加工费 (22)1. PTA 产业链：下游需求主要是纺织PTA（精对苯二甲酸）是重要的大宗石化产品，是由PX（对二甲苯）生成。
涤纶长丝产业发展分析报告 (一)
涤纶长丝产业发展分析报告 (一)涤纶长丝产业是指以聚酯长丝为原料制造出来的一种纤维产品，它具有高强度、耐磨、耐腐蚀等优点。
随着人们生活水平的提高和科技的进步，涤纶长丝产业发展迅猛，成为纺织行业中的重要组成部分。
本文将从市场环境、行业现状以及未来发展等方面，对涤纶长丝产业进行分析。
一、市场环境分析1.宏观环境当前，我国经济发展迅速，国家对科技创新和产业升级的支持力度逐年加强。
近年来，随着环保、节能等概念逐渐深入人心，消费者对绿色、环保的纤维材料需求不断增加，这也为涤纶长丝产业的发展提供了巨大机遇。
2.市场需求涤纶长丝作为一种纺织材料，广泛应用于服装、家纺、工业等领域。
随着人们生活水平的提高，对于纤维材料的要求也越来越高，涤纶长丝产业将会有更广的市场需求。
二、行业现状分析1.产业规模据相关数据统计，我国涤纶长丝年产量已经超过1000万吨以上，其中超过80%以上用于生产工业线材等，其余用于纺织和家纺用品生产。
2.竞争形势目前，国内最主要的涤纶长丝市场集中在江苏、浙江等地。
随着技术不断升级，市场已经进入到竞争激烈的阶段，但是市场相对比较稳定，同时也存在一些问题如生产成本高，生产工艺落后等。
三、未来发展方向1.技术创新当前，涤纶长丝产业正加速走向自动化和智能化，各企业紧跟国际先进技术，开展技术创新、工艺创新、材料创新等方面的研究，推动涤纶长丝产业智能化、绿色化、节能化发展。
2.多元化产品除服装、家纺等领域外，涤纶长丝产业还有广阔的市场空间。
如建筑、汽车、医药等领域，涤纶长丝产业需发展更多种类的高科技产品，以拓展新的市场和需求。
3.环保节能对环境的要求越来越高，涤纶长丝产业将逐渐向绿色、环保、低碳的方向发展，采用多种技术手段来实现节能降耗，减少废气废水排放。
总之，随着社会的不断发展，涤纶长丝产业必将迎来更加广阔的发展空间，各企业应加强技术研究，不断优化产品品质，积极拓展国际市场，从而推动涤纶长丝产业向着更为健康、高效、可持续的方向发展。
涤纶长丝工作总结
涤纶长丝工作总结
在过去的一段时间里，我有幸参与了涤纶长丝的生产工作。
在这个过程中，我
学到了很多关于涤纶长丝生产的知识和技能，也积累了丰富的工作经验。
在这篇文章中，我将对涤纶长丝工作进行总结，分享我的工作体会和收获。
首先，涤纶长丝的生产需要严格的操作流程和精密的设备。
在工作中，我深刻
体会到了每一个环节的重要性，任何一个环节出现问题都可能影响到最终的产品质量。
因此，我始终保持高度的警惕和细心的态度，严格按照操作规程进行操作，确保生产过程的顺利进行。
其次，涤纶长丝的生产需要团队协作和配合。
在工作中，我和同事们紧密合作，相互配合，共同完成生产任务。
通过团队合作，我们不仅提高了工作效率，还增强了团队凝聚力和协作能力。
在工作中，我学会了倾听和沟通，学会了与同事们和睦相处，这些都是我在工作中宝贵的财富。
最后，涤纶长丝的生产需要不断的学习和提高。
在工作中，我不断学习新的知
识和技能，提高自己的专业水平。
我积极参加培训和学习，不断提高自己的技术能力和综合素质。
通过不断的学习和提高，我不仅提高了自己的工作能力，还为企业的发展做出了贡献。
总的来说，涤纶长丝的生产工作是一项需要细心、耐心和技术的工作。
在这段
时间的工作中，我不仅学到了很多专业知识和技能，还培养了自己的团队合作精神和学习能力。
我相信，在未来的工作中，我会继续努力，不断提高自己的工作能力，为企业的发展做出更大的贡献。
2017年化纤涤纶行业分析报告
2017年化纤涤纶行业分析报告2017年12月目录一、化纤涤纶行业概况 (4)1、终端需求持续回暖，开启化纤景气复苏周期 (4)2、PX项目终解禁，进口替代势不可挡 (7)3、PTA触底回升，未来新增产能有限 (9)4、产业链利润向中下游转移 (11)二、化纤涤纶行业主体比较 (13)1、产能规模与产品结构 (13)2、产能利用率 (16)3、原料自给率 (17)4、炼化项目情况 (19)三、结论 (21)化纤开启景气复苏周期，产业链利润向中下游转移。
2016年化纤产业链受益于下游纺织服装内需、出口增长，整体需求向好。
其中涤纶板块因靠近终端纺服行业，率先开启回暖周期，带动产业链自下而上复苏。
中游PTA板块产能出清近尾声，寡头垄断显雏形，企业盈利水平改善。
搭乘政策鼓励民营力量进入炼化领域的东风，涤纶行业龙头纷纷进军上游PX领域，打造上下游一体化全产业链新格局。
产业链利润结构将由现在的“哑铃型”向“扁平型”转变，复苏进程滞后的中游PTA行业盈利将逐渐进入上升轨道。
本报告选取了4家投资建设大炼化项目的化纤民营企业，从“原油-PX-PTA-涤纶”产业链角度出发，解读企业战略发展趋势，分析对比综合竞争力：重点对产能规模与产品结构、产能利用率、原料自给率、炼化项目进展程度等指标进行分析。
并对涤纶产业未来发展趋势进行了展望。
荣盛集团在4家可比公司中综合竞争力较强，率先完成全产业链布局以及强强联手的战略发展模式使得荣盛集团竞争中取得先机，且浙江石化项目进展、资金到位情况和政府支持均较为理想。
浙江石化项目预计2018年底投产运行，恒逸PMB项目建设进展符合预期，恒力炼化项目重组受阻。
但目前只有恒逸集团外部评级为AA/正面，其余3家为AA+/稳定。
故而未来恒逸集团弥补原料供给短板后，与荣盛集团利差将呈现缩小趋势。
一、化纤涤纶行业概况1、终端需求持续回暖，开启化纤景气复苏周期我国是世界纺织服装制造产业中心，在各类纺织品中以涤纶、氨纶、黏胶为主要的化纤面料市场需求尤为巨大。
2017年涤纶长丝行业供需及前景分析报告
2017年涤纶长丝行业供需及前景分析报告(此文档为word格式，可任意修改编辑！）2017年10月正文目录1. 涤纶景气度触底反弹 (5)1.1. 我国成为涤纶产量最大国 (5)1.2. 价格上行，价差扩大 (7)2. 涤纶供给情况：行业集中度提高（元/吨） (10)2.1. 涤纶供给情桐况昆：、新行凤业鸣集、恒中逸度、双提兔高四家POY 102.2. 库存处于近几年同期低位 (12)3. 下游纺织行业复苏，拉动需求上涨 (13)3.1 纺织业景气复苏，开工率提高 (13)3.2 “禁废令”出台，原生切片需求有望上升 (16)4. 上游PTA产能仍过剩，未来供需格局有望好转 (17)4.1. 当前PTA产能名义仍过剩，但实际供需格局开始好转 (17)4.2. 国内大炼化项目投产，PTA上游原材料PX依赖度有望降低 (21)5. 涤纶行业和公司盈利能力分析 (22)5.1. 行业单季度营业收入增速加快，行业盈利越来越稳定 (22)5.2. 上市公司盈利分析 (24)6. 主要公司分析 (27)6.1桐昆股份 (27)6.2荣盛石化 (28)6.3恒逸石化 (29)6.4 恒力股份 (29)6.5 新凤鸣 (29)图表目录图1：化纤分类 (5)图2：涤纶产业链 (6)图3：涤纶长丝分类 (6)图4：涤纶下游需求 (7)图5：熔体直纺与切片纺比较 (7)图6：POY，FDY，DTY价格（元/吨） (8)图7：POY价差（元/吨） (8)图8：柯桥纺织价格指数:涤纶 (9)图9：龙头企业联合会议推动POY价格、产销率上涨 (9)图10：涤纶长丝产能产量（万吨） (10)图11：涤纶长丝产能集中在浙江、江苏 (11)图12：2012年后聚酯产能退出淘汰表 (12)图13：2017年新增产能情况 (12)图14：涤纶长丝库存天数 (13)图15：表观消费量（万吨） (13)图16：柯桥纺织总景气指数 (14)图17：下游织机开工率 (14)图18：纺织服装业主营业务收入（万元） (15)图19：大型零售企业零售额当月同比 (15)图20：纺织、服装出口累计同比增速 (16)图21：废PET进口量（万吨） (17)图22：PTA价格（元/吨） (18)图23：PTA产能情况 (18)图24：PTA价格和价差（元/吨） (19)图25：PX产量、表观消费量、进口依存度（万吨） (19)图26：PTA新投产能情况 (20)图27：PX新增产能情况 (21)图27：原油价格（美元/桶）与PTA、POY价格（元/吨） (22)图28：涤纶行业营业收入及增速 (23)图29：涤纶行业归母净利润（亿元） (23)图30：近年恒逸石化收入和利润情况 (24)图31：近年荣盛石化收入和利润情况 (24)图32：近年桐昆股份收入和利润情况 (25)图33：近年新凤鸣收入和利润情况 (25)图34：近年恒力股份股份收入和利润情况 (26)图35：涤纶企业净利率对比 (26)图36：涤纶企业净资产收益率对比 (27)图37：涤纶企业资产负债率对比 (27)图38：各大涤纶企业业绩弹性 (30)1. 涤纶景气度触底反弹1.1. 我国成为涤纶产量最大国化学纤维分为人造纤维和合成纤维两大类。
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2017年涤纶长丝行业
分析报告
2017年9月
目录
一、涤纶长丝产业介绍：源于石油，主用于纺织领域 (5)
1、最主要的化学纤维，品种丰富 (5)
2、由PTA与MEG合成而来，常用熔体直纺工艺 (7)
二、涤纶长丝市场分析：行业盈利能力有望上行 (9)
1、需求端：长期增长潜力大 (9)
（1）纺织服装、服饰业用面料及坯布需求 (9)
①居民收入水平提高 (10)
②二胎政策放开 (11)
③海外经济复苏 (11)
（2）产业用纺织品需求 (12)
（3）装饰领域纺织品需求 (13)
2、供给端：行业逐步走向集中 (15)
20
3、行业盈利能力有望向上 ..................................................................................
三、PTA行业分析：盈利能力或将继续底部震荡 (22)
1、PTA需求增长放缓..........................................................................................
22
2、PTA产能过剩，行业竞争激烈 (23)
2、行业盈利能力处于低水平 (26)
四、PX：国内外产能扩张，单位盈利或将压缩 (27)
27
1、需求增速放缓 ..................................................................................................
2、PX国内产能不足，进口依赖度高 (28)
3、国内外PX产能大扩张 ...................................................................................
31
4、未来单位盈利或将有所下降 (33)
五、产业链多重博弈，涤纶长丝厚积薄发 (35)
六、重点公司分析 ..................................................................................
39
1、桐昆股份：全球涤纶长丝龙头，积极布局产业链一体化 (39)
2、恒力股份：PTA单体产能最大，民用丝和工业丝全覆盖 (41)
3、荣盛石化：石化—化纤行业龙头，掘金大炼化项目 (42)
4、恒逸石化：PTA巨头，拓展上游石化链 (42)
5、新凤鸣：高端长丝制造，规模优势领先 (43)
涤纶长丝是最主要的化学纤维品种，产业链较长。
涤纶长丝产量占化纤总产量60%以上，品种主要有POY、DTY、FDY等，产业链条为“原油-石脑油-PX-PTA-聚酯-涤纶长丝-纺织”，上游涉及石化产品PX、PTA等，下游应用主要为服装、产业用纺织品和装饰领域纺织
品等。
涤纶长丝：供需关系改善，盈利能力有望上行。
居民收入提高，消费能力提升；二胎放开，人口基数扩大，纺织服装服饰业经营改善。
同时，经济保持增长，产业及装饰纺织品消费向上，涤纶长丝需求稳
定增加。
据中纤网数据，2016年国内涤纶长丝表观消费量为2,349.2万吨，10年间年复合增速达9.2%，预计2017、2018年增速分别达6.5%、6.3%，供给上，2016年我国涤纶长丝产能为3,527.0万吨/年，10年间年复合增速达9.1%，预计2017、2018年增速分别为5.8%、4.8%，基于企业具体投产进度，实际供给影响小于规划值。
未来落后产能淘汰、企业间兼并重组、扩产集中于龙头，行业集中度稳步提升，市场格局
改善，盈利能力将持续提升。
PTA：供给过剩局面难改，盈利能力或将继续低位震荡。
国内90%以上的PTA用来生产聚酯，2014年以后聚酯产量增速放缓，PTA需求减速。
据中纤网统计，2016年国内PTA表观消费量为3,233.3万吨，仅同比增长4.1%，供给上，2016年我国PTA产能为4,912.0万吨/年，行业开工率仅为66.2%，且仍在不断扩产。
PTA盈利能力低位震荡，未
来可能持续较长时间。
PX：国内迎来产能大扩张，盈利能力或将逐步下降。
PX绝大部。