2019年电大江铃汽车财务报表分析
2019电大江铃汽车财务报表分析作业答案-10页文档资料
偿债能力分析一、短期偿债能力分析1、从江铃汽车2019年、2019年、2009年和2019年的资产与负债情况进行分析其短期偿债能力：2019年末流动负债=165383.27万元，2019年末流动负债=108614.41万元，2009年末流动负债=207450.76万元，2019年末流动负债=327493.58万元从以上数据可以看出，江铃汽车流动负债逐年呈增加的趋势；但2019年有所减少2019年末货币资金=163035.48万元，2019年末货币资金=112547.33万元，2019年末货币资金=281791.85万元，2019年末货币资金=437216.89万元，从以上数据可以看出，江铃汽车货币资金逐年呈增大的趋势,但2019年有所减少。
2、从江铃汽车2019年、2019年、2009年2019年的应收账款情况分析其短期偿债能力：2019年末应收账款=25250.50万元，2019年末应收账款=16163.84万元，2009年末应收账款=33010.58万元，2019年末应收账款=42936.68万元从以上数据可以看出，徐工科技应收账款逐年不断增加，企业资金回收较慢，短期资金不足，短期偿付能力较差。
3、从江铃汽车2019年、2019年、2009年2019年的流动比率、速动比率分析其短期偿债能力：2019年末流动比率=1.7404，2019年末流动比率=2.27552009年末流动比率=1.9959，2019年末流动比率=1.9554从以上数据可以看出，江铃汽车流动比率在2上下徘徊，其短期偿债能力好。
从制造业指标角度来看，制造业合理的流动比率最低为2。
其理由是制造业流动性最差的存货金额通常占流动资产总额的一半左右，剩下的流动性大的流动资产至少要等于流动负债，企业的短期偿债能力才会有保证。
2019年末速动比率=1.3446，2019年末速动比率=1.5126，2009年末速动比率=1.64132019年末速动比率=1.6580从以上数据可以看出，江铃汽车速动比率指标不断增大，虽然其比率从2019年的01.3446到2019年的1.6580，其比率一直都大于1，因此该企业短期偿债能力较强.长期偿债能力分析1、从江铃汽车2019年、2019年、2009年2019年的资产负债率分析其长期偿债能力：2019年末资产负债率=33.92%，2019年末资产负债率=23.48%，2009年末资产负债率=30.00%，2019年末资产负债率=36.36%，从以上数据看出，江铃汽车资产负债率较小。
江铃汽车2019年三季度财务分析结论报告
江铃汽车2019年三季度总资产周转次数为1.17次，比2018年三季度周 转速度加快，周转天数从340.84天缩短到307.44天。企业在资产规模增长 的同时，营业收入有较大幅度增长，表明企业经营业务有较大幅度的扩张， 总资产周转速度有较大幅度的提高。江铃汽车2019年三季度固定资产周转 天数为0.00天，2018年三季度为86.13天，2019年三季度比2018年三季度 缩短86.13天。江铃汽车2019年三季度存货周转天数为34.32天，2018年 三季度为45.47天，2019年三季度比2018年三季度缩短11.15天。江铃汽 车2019年三季度应收账款周转天数为30.54天，2018年三季度为37.67天， 2019年三季度比2018年三季度缩短7.13天。从存货、应收账款、应付账款 三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有 较大幅度的下降，营运能力明显提高。
三、资产结构分析 与2018年三季度相比，2019年三季度存货占营业收入的比例明显下 降。应收账款占营业收入的比例下降。从流动资产与收入变化情况来看， 流动资产增长慢于营业收入增长，并且资产的盈利能力有所提高。因此与 2018年三季度相比，资产结构趋于改善。
四、偿债能力分析 从支付能力来看，江铃汽车2019年三季度是有现金支付能力的。企业 财务费用小于0或缺乏利息支出数据，无法进行负债经营风险判断。
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江铃汽车2019年三季度财务分析综合报告
江铃汽车2019年三季度财务分析综合报告
一、实现利润分析 2018年三季度实现利润亏损15,747.55万元，2019年三季度扭亏为 盈，盈利8,684.54万元。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基 础比较可靠。在市场份额迅速扩大的同时，企业在扭亏的基础上实现了较 大幅度的利润增长，企业经营状况发生了质的飞跃，企业发展前景良好。
江铃汽车2019年三季度财务风险分析详细报告
江铃汽车2019年三季度风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动不缺少资金，不需要从银行借款，不但不需要，而且可以提供577,456.27万元的资金供长期使用。
2.长期资金需求
该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供162,978.92万元的营运资本。
3.总资金需求
该企业资金富裕，富裕740,435.18万元，维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。
4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为782,901.5万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期借款规模是822,426.08万元，实际已经取得的短期贷款金额为0万元。
5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为802,663.79万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为812,544.93万元，在5年之内偿还的贷款总规模为832,307.22万元，当前实际的长短期借款合计为18,609.99万元。
二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。
如果当前盈利水平保持不变，该在未来一个分析期内有能力偿还全部有息负债。
只
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江铃汽车2019年财务分析结论报告
江铃汽车2019年财务分析综合报告江铃汽车2019年财务分析综合报告一、实现利润分析2019年实现利润为10,498.54万元，与2018年的3,963.98万元相比成倍增长，增长1.65倍。
实现利润主要来自于营业外收入。
但企业的经营业务处于亏损状态，盈利基础并不稳定。
市场份额有所扩大，亏损减少，企业经营管理有方，但应当继续努力以消灭亏损。
二、成本费用分析2019年营业成本为2,453,085.71万元，与2018年的2,440,954.68万元相比变化不大，变化幅度为0.5%。
2019年销售费用为152,588.32万元，与2018年的120,238.21万元相比有较大增长，增长26.91%。
2019年在销售费用有较大幅度增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了一些成效，但是销售投入增长明显快于营业收入增长。
2019年管理费用为95,556.68万元，与2018年的79,670.49万元相比有较大增长，增长19.94%。
2019年管理费用占营业收入的比例为3.28%，与2018年的2.82%相比变化不大。
本期财务费用为-18,950.7万元。
三、资产结构分析从流动资产与收入变化情况来看，与2018年相比，资产结构没有明显的恶化或改善情况。
四、偿债能力分析从支付能力来看，江铃汽车2019年是有现金支付能力的。
企业财务费用小于0或缺乏利息支出数据，无法进行负债经营风险判断。
五、盈利能力分析江铃汽车2019年的营业利润率为-0.38%，总资产报酬率为-0.35%，净资产收益率为1.42%，成本费用利润率为0.38%。
企业实际投入到企业自身经营业务的资产为2,275,946.93万元，经营资产的收益率为-0.49%，而对外投资的收益率为95.57%。
从企业内外部资产的盈利情况来看，对外内部资料，妥善保管第1 页共3 页。
江铃汽车2019年财务分析详细报告
项目名称
总资产
流动资产 长期投资 固定资产 其他
资产构成表
2019年
2018年
2017年
数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分比(%)
2,429,852.8 6
2,339,652.9 100.00
5
2,638,376.0 100.00
8
100.00
1,507,443.4 8
1,482,474.3 62.04
8.27
2.流动资产构成特点
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江铃汽车2019年财务分析详细报告
企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的59.86%，表明企业 的支付能力和应变能力较强。但应当关注货币性资产的投向。
项目名称
流动资产
存货 应收账款 其他应收款 交易性金融资产 应收票据 货币资金
数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%)
1,507,443.4
1,482,474.3
1,812,637.3
1.68
-18.21
0
8
6
8
4,093.46
2.05 4,011.17
5.91 3,787.4
0
571,448.39
0.63 567,863.45
-5.93 603,651.19
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江铃汽车2019年财务分析详细报告
项目名称 负债及权益总额 所有者权益 流动负债 非流动负债
负债及权益构成表
2019年
2018年
2017年
数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分比(%)
电大江铃汽车财务报表分析-江铃汽车综合分析
江铃汽车综合分析一、采用杜邦财务分析体系进行综合分析权益净利率反映公司所有者权益的投资报酬率,具有很强的综合性。
由公式可以看出：决定权益净利率高低的因素有三个方面——权益乘数、销售净利率和总资产周转率。
权益乘数、销售净利率和总资产周转率三个比分别反映了企业的负债比率、盈利能力比率和资产管理比率。
这样分解之后可以把权益净利率这样一项综合性指标发生升降的原因具体化，定量地说明企业经营管理中存在的问题，比一项指标能提供更明确的，更有价值的信息。
权益乘数主要受资产负债率影响。
负债比率越大，权益乘数越高，说明企业有较高的负债程度，给企业带来较多地杠杆利益，同时也给企业带来了较多地风险。
资产净利率是一个综合性的指标，同时受到销售净利率和资产周转率的影响。
销售净利率高低的分析，需要从销售额和销售成本两个方面进行。
这方面的分析是有关盈利能力的分析。
这个指标可以分解为销售成本率、销售其它利润率和销售税金率。
销售成本率还可进一步分解为毛利率和销售期间费用率。
深入的指标分解可以将销售利润率变动的原因定量地揭示出来，如售价太低，成本过高，还是费用过大。
当然经理人员还可以根据企业的一系列内部报表和资料进行更详尽的分析。
总资产周转率是反映运用资产以产生销售收入能力的指标。
对总资产周转率的分析，则需对影响资产周转的各因素进行分析。
除了对资产的各构成部分从占用量上是否合理进行分析外，还可以通过对流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等有关资产组成部分使用效率的分析，判明影响资产周转的问题出在哪里。
二、下面采用杜邦财务分析体系来综合分析江铃汽车和：财务比率汇总表计算公式及过程如下：权益净利率＝资产净利率X权益乘数2008年权益净利率＝13.19%X1.43=18.86%2009年权益净利率＝15.11%X1.68=25.39%2010年权益净利率＝ 17.84%X1.8=32.11%权益乘数=资产总额/所有者权益总额=1÷（1-资产负债率）2008年权益乘数=1÷（1-30.40%）=1.432009年权益乘数=1÷（1-40.36%）=1.682010年权益乘数=1÷（1-44.45%）=1.8资产负债率=负债总额 / 资产总额X100％2008年资产负债率=（1812688363÷5963778178）X100%=30.40%2009年资产负债率=（3,347,493,186÷8,294,346,208）X100%=40.36% 2010年资产负债率=（4,995,120,155÷11,237,715,143）X100%=44.45%总资产收益率 = 销售净利率X总资产周转率2008年总资产收益率 =9.29%×1.42=13.19%2009年总资产收益率 =10.35%×1.46=15.11%2010年总资产收益率 =11.08%×1.61=17.84%净资产收益率=总资产收益率X平均权益乘数2008年净资产收益率=13.19%×[(1.44+1.43)/2]=9.19%2009年净资产收益率=15.11%×[(1.43+1.68)/2]=9.72%2010年净资产收益率=17.84%×[(1.68+1.8)/2] =10.25%销售净利率=净利润/销售收入X100％2008年销售净利率797,377,658÷8,587,033,608=9.29%2009年销售净利率=1,080,152,177÷10,433,205,023=10.35% 2010年销售净利率=1,747,015,738÷15,767,896,708=11.08%总资产周转率=营业收入／总资产平均余额2008年总资产周转率 = 8,587,033,608÷［(5,963,778,178+6,124,355,011) ÷2］=1.422009年总资产周转率= 10,433,205,023÷（8,294,346,208+5,963,778,178）÷2］=1.462010年总资产周转率= 15,767,896,708÷［（11,237,715,143+ 8,294,346,208）÷2］=1.61固定资产周转率=营业收入／固定资产平均余额2008年固定资产周转 =8,587,033,608÷［(2,068,568,086+1,547,259,191) ÷2］ =4.75 2009年固定资产周转率=10,433,205,023÷［（1,986,615,520+ 2,068,568,086）÷2］ =5.152010年固定资产周转率=15,767,896,708÷［（2,258,975,834+ 1,986,615,520）÷2］ =7.43流动资产周转率=营业收入／流动资产平均余额2008年流动资产周转率 = 8,587,033,608÷［(3,152,642,512+3,614,832,868) ÷2］=2.542009年流动资产周转率=10,433,205,023÷［（5,335,513,438+3,152,642,512）÷2］=2.462010年流动资产周转率 = 15,767,896,708÷（8,075,029,406+5,335,513,438）÷2］=2.35应收账款周转率=营业收入／应收账款平均余额2008年应收账款周转率 = 8,587,033,608÷［(167,236,223+259,323,054) ÷2］=40.262009年应收账款周转率 =10,433,205,023÷［(66,959,113+167,236,223) ÷2］=89.12010年应收账款周转率 = 15,767,896,708÷［(166,276,206+66,959,113) ÷2］=135.21成本基础的存货周转率=营业成本／（期初存货+期末存货）÷22008年存货周转率 =6,645,061,869÷［(1,057,872,696+866,076,352) ÷2］=6.912009年存货周转率=7,706,608,170÷［(1,059,798,200+1,057,872,696) ÷2］=7.282010年存货周转率=11,696,387,779÷［(1,436,493,510+1,059,798,200) ÷2］=9.37三、综合分析1、权益净利率的分析。
江铃汽车2019年上半年决策水平分析报告
江铃汽车2019年上半年决策水平报告一、实现利润分析2019年上半年实现利润为1,255.94万元，与2018年上半年的34,635.47万元相比有较大幅度下降，下降96.37%。
实现利润主要来自于营业外收入。
但企业的经营业务处于亏损状态，盈利基础并不稳定。
2019年上半年营业利润为负14,319.66万元，与2018年上半年的19,122.88万元相比，2019年上半年出现亏损，亏损14,319.66万元。
营业收入下降，企业出现了经营亏损，经营形势进一步恶化，应采取措施。
二、成本费用分析2019年上半年江铃汽车成本费用总额为1,310,940.94万元，其中：营业成本为1,167,865.93万元，占成本总额的89.09%；销售费用为70,587.53万元，占成本总额的5.38%；管理费用为43,715.47万元，占成本总额的3.33%；财务费用为-8,969.06万元，占成本总额的-0.68%；营业税金及附加为36,897.55万元，占成本总额的2.81%。
2019年上半年销售费用为70,587.53万元，与2018年上半年的45,293.41万元相比有较大增长，增长55.85%。
2019年上半年尽管销售费用大幅度增长，但营业收入却呈下降趋势，表明企业市场销售形势不太理想，应当采取措施，调整产品结构、销售战略或销售队伍。
2019年上半年管理费用为43,715.47万元，与2018年上半年的113,333.49万元相比有较大幅度下降，下降61.43%。
2019年上半年管理费用占营业收入的比例为3.19%，与2018年上半年的7.93%相比有较大幅度的降低，降低4.75个百分点。
同时营业利润也大幅度下降，应当关注管理费用严格控制的合理性和其他成本费用项目的增长。
三、资产结构分析江铃汽车2019年上半年资产总额为2,366,897.04万元，其中流动资产为1,483,936.69万元，主要分布在货币资金、应收账款、存货等环节，分别占企业流动资产合计的56.52%、17.32%和14.65%。
最新-2019年电大财务报表分析任务(一)江铃汽车偿债能力分析 精品
2019年电大财务报表分析任务(一)江铃汽车偿债能力分析篇一：2019年电大财务报表分析02任务江铃汽车（000550）2019至2019年度财务报表分析——营运能力分析公司原系南昌市企业股份制改革联审领导小组以洪办(1992)第005号文批准，于1992年6月16日在江西汽车制造厂基础上改组设立的中外合资股份制企业，企业法人营业执照注册号为002473号。
于1993年12月1日在深圳证券交易所挂牌上市。
生产及销售汽车、专用（改装）车、发动机、底盘等汽车总成、及其他零部件，并提供相关的售后服务；品牌汽车销售、汽车及零配件的进出口；经营二手车经销业务；提供与汽车生产和销售相关的企业管理、咨询服务。
偿债能力（-）是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。
企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否健康生存和发展的关键。
企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。
偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。
企业偿债能力，静态的讲，就是用企业资产清偿企业债务的能力；动态的讲，就是用企业资产和经营过程创造的收益偿还债务的能力。
企业有无现金支付能力和偿债能力是企业能否健康发展的关键。
一、营运能力指标江铃汽车2019-2019年度营运能力指标表二、营运能力主要竞争者及同业比较1、2019年度营运能力比较。
江铃汽车及同业2019年度营运能力指标比较表2、2019年度营运能力比较。
江铃汽车及同业2019年度营运能力指标比较表3、2019年度营运能力比较。
江铃汽车及同业2019年度营运能力指标比较表三、营运能力指标分析1、总资产周转次数分析图3—1总资产周转率是考察企业资产运营效率的一项重要指标，体现了企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度，反映了企业全部资产的管理质量和利用效率。
从表3-1和图3-1可以看出江铃汽车2019年末总资产周转率实际值高于2019年末实际值015，说明江铃汽车利用全部资产进行经营效率高，资产的有效使用程度高，其结果将使企业的偿债能力和获利能力强增。
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江铃汽车2010年综合分析
一、采用杜邦财务分析体系进行综合分析
权益净利率反映公司所有者权益的投资报酬率,具有很强的综合性。
由公式可以看出：决定权益净利率高低的因素有三个方面——权益乘数、销售净利率和总资产周转率。
权益乘数、销售净利率和总资产周转率三个比分别反映了企业的负债比率、盈利能力比率和资产管理比率。
这样分解之后可以把权益净利率这样一项综合性指标发生升降的原因具体化，定量地说明企业经营管理中存在的问题，比一项指标能提供更明确的，更有价值的信息。
权益乘数主要受资产负债率影响。
负债比率越大，权益乘数越高，说明企业有较高的负债程度，给企业带来较多地杠杆利益，同时也给企业带来了较多地风险。
资产净利率是一个综合性的指标，同时受到销售净利率和资产周转率的影响。
销售净利率高低的分析，需要从销售额和销售成本两个方面进行。
这方面的分析是有关盈利能力的分析。
这个指标可以分解为销售成本率、销售其它利润率和销售税金率。
销售成本率还可进一步分解为毛利率和销售期间费用率。
深入的指标分解可以将销售利润率变动的原因定量地揭示出来，如售价太低，成本过高，还是费用过大。
当然经理人员还可以根据企业的一系列内部报表和资料进行更详尽的分析。
总资产周转率是反映运用资产以产生销售收入能力的指标。
对总资产周转率的分析，则需对影响资产周转的各因素进行分析。
除了对资产的各构成部分从占用量上是否合理进行分析外，还可以通过对流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等有关资产组成部分使用效率的分析，判明影响资产周转的问题出在哪里。
二、下面采用杜邦财务分析体系来综合分析江铃汽车和：
财务比率汇总表
计算公式及过程如下：
权益净利率＝资产净利率X权益乘数
2008年权益净利率＝13.19%X1.43=18.86%
2009年权益净利率＝15.11%X1.68=25.39%
2010年权益净利率＝17.84%X1.8=32.11%
权益乘数=资产总额/所有者权益总额=1÷（1-资产负债率）
2008年权益乘数=1÷（1-30.40%）=1.43
2009年权益乘数=1÷（1-40.36%）=1.68
2010年权益乘数=1÷（1-44.45%）=1.8
资产负债率=负债总额 / 资产总额X100％
2008年资产负债率=（1812688363÷5963778178）X100%=30.40%
2009年资产负债率=（3,347,493,186÷8,294,346,208）X100%=40.36% 2010年资产负债率=（4,995,120,155÷11,237,715,143）X100%=44.45% 总资产收益率= 销售净利率X总资产周转率
2008年总资产收益率=9.29%×1.42=13.19%
2009年总资产收益率=10.35%×1.46=15.11%
2010年总资产收益率=11.08%×1.61=17.84%
净资产收益率=总资产收益率X平均权益乘数
2008年净资产收益率=13.19%×[(1.44+1.43)/2]=9.19%
2009年净资产收益率=15.11%×[(1.43+1.68)/2]=9.72%
2010年净资产收益率=17.84%×[(1.68+1.8)/2] =10.25%
销售净利率=净利润/销售收入X100％
2008年销售净利率797,377,658÷8,587,033,608=9.29%
2009年销售净利率=1,080,152,177÷10,433,205,023=10.35%
2010年销售净利率=1,747,015,738÷15,767,896,708=11.08%
总资产周转率=营业收入／总资产平均余额
2008年总资产周转率= 8,587,033,608÷［(5,963,778,178+ 6,124,355,011) ÷2］=1.42 2009年总资产周转率= 10,433,205,023÷（8,294,346,208+ 5,963,778,178）÷2］=1.46 2010年总资产周转率= 15,767,896,708÷［（11,237,715,143+ 8,294,346,208）÷2］=1.61 固定资产周转率=营业收入／固定资产平均余额
2008年固定资产周转= 8,587,033,608÷［(2,068,568,086+1,547,259,191) ÷2］ =4.75 2009年固定资产周转率=10,433,205,023÷［（1,986,615,520+ 2,068,568,086）÷2］ =5.15 2010年固定资产周转率=15,767,896,708÷［（2,258,975,834+ 1,986,615,520）÷2］
=7.43
流动资产周转率=营业收入／流动资产平均余额
2008年流动资产周转率= 8,587,033,608÷［(3,152,642,512+ 3,614,832,868) ÷2］=2.54 2009年流动资产周转率=10,433,205,023÷［（5,335,513,438+ 3,152,642,512）÷2］=2.46 2010年流动资产周转率= 15,767,896,708÷（8,075,029,406+ 5,335,513,438）÷2］=2.35 应收账款周转率=营业收入／应收账款平均余额
2008年应收账款周转率= 8,587,033,608÷［(167,236,223+ 259,323,054) ÷2］=40.26 2009年应收账款周转率=10,433,205,023÷［(66,959,113 +167,236,223) ÷2］=89.1 2010年应收账款周转率= 15,767,896,708÷［(166,276,206 +66,959,113) ÷2］=135.21 成本基础的存货周转率=营业成本／（期初存货+期末存货）÷2
2008年存货周转率=6,645,061,869÷［(1,057,872,696 +866,076,352) ÷2］=6.91 2009年存货周转率=7,706,608,170÷［(1,059,798,200+ 1,057,872,696) ÷2］=7.28 2010年存货周转率=11,696,387,779÷［(1,436,493,510 +1,059,798,200) ÷2］=9.37
三、综合分析
1、权益净利率的分析。
权益净利率指标是衡量企业利用资产获取利润能力的指标。
权益净利率充分考虑了筹资方式对企业获利能力的影响，因此它所反映的获利能力是企业经营能力、财务决策和筹资方式等多种因素综合作用的结果。
通过上表可以看出徐工科技的权益净利率在逐年上升，但是和海马相比较还存在着比较大的差异。
企业的投资者在很大程度上依据这个指标来判断是否投资或是否转让股份，考察经营者业绩和决定股利分配政策。
所以这个指标对公司的管理者也至关重要。
2、权益乘数的分析。
一般说来，权益乘数越大，企业负债程度越高，偿还债务能力越差，财务风险程度越高。
这个指标同时也反映了财务杠杆对利润水平的影响。
财务杠杆具有
正反两方面的作用。
在收益较好的年度，它可以使股东获得的潜在报酬增加，但股东要承担因负债增加而引起的风险；在收益不好的年度，则可能使股东潜在的报酬下降。
3、资产负债率的分析。
从投资者角度而言，只要资产报酬率高于借贷资本利息率，负债比率越高越好。
企业的经营者则应审时度势，全面考虑，在制定借入资本决策时，必须充分估计预期的利润和增加的风险，在二者之间权衡，从而做出正确决策。
由上表可知，在2008年2009年和2010年江铃汽车的资产负债率始终高于同行业海马，从而使权益乘数居高不下。
这个指标显示出江铃汽车受国家政策的影响很大。
海马汽车的权益乘数逐年上升，说明他们也受到国家政策的影响，但不大。
4、资产净利率的分析。
资产净利率是影响权益净利率的最重要的指标，具有很强的综合性，而资产净利率又取决于销售净利率和总资产周转率的高低。
总资产周转率是反映总资产的周转速度。
销售净利率反映销售收入的收益水平。
由上表可看出，江铃汽车资产净利率从2008年至2010年逐年上升。
但是和海马汽车相比较仍然存在较大差异，管理者应该加强销售和资产周转的管理。
5、其他指标分析。
其他指标前面几次作业中已经做过详细分析，这里不在重复。
四、总结
通过四次作业对徐工科技的分析，可以看出各项财务指标之间彼此依存，相互制约。
而在这所有指标中最综合、最具有代表性的财务指标是权益乘数即净资产收益率，它是杜邦财务分析体系的核心，是一个综合性最强的指标，其他各项指标都是围绕这一核心，来共同反映企业的财务状况。