1.1资产负债表项目分析

这次石炼化所补充计提的绝大部分是对石家庄化纤有限责任
公司（以下简称“石化纤”）的长期股权投资的减值准备。 石化纤公司是中国最大的己内酰胺生产商之一。该行业由于 长期受到外国公司向中国的倾销冲击，造成我国己内酰胺价 格长期低迷，厂家产品成本与价格倒挂，因此石化纤自开工 以来长期亏损。 在补充计提前的财务报告中，公司按石化纤所预测的自2003 年起未来10年净利润的折现值之和计算确认长期投资减值准 备，并且对未来10年净利润的预测是建立在石化纤继续经营， 所处行业的政策环境、经济环境无重大改变，也不存在国外 同类型产品的倾销和原材料价格的巨大波动，市场环境等均 无不利影响等前提假设下。根据该项会计政策和石炼化在石 化纤中拥有18.35%的股权计算，截止2002年12月31日，对石 化纤长期投资账面值为2.086亿元，计提长期投资减值准备后 的长期投资账面净值为1.667亿元。
材料存货和在产品存货是维护再生产活动
的必要物质基础，应限制在能够保证再生 产正常进行的最低水平。在企业正常经营 条件下，在产品存货应保持在一个稳定的 比例。
产成品存货存在于流通领域，必须压缩到
最低限度。戴尔零库存。
3.存货计价方法的选择与变更是否合理
在财务报表上，出于稳健的考虑，存货以 成本与市价孰低法计价。
补提减值准备，消除保留意见
石家庄炼油化工股份有限公司（以下简称“石炼化”）2003 年6月11日发布“关于2002年度消除保留意见事项说明公告”， 公告称，由于公司2002年年度会计报告被出具了保留意见，因此， 出于稳健性考虑，公司聘请会计师事务所，在原审计报告的基础 上，出具了消除保留意见后的公司2002年度审计报告，这样，公 司2002年度将基于稳健的原则补提长期投资减值准备、坏账准备 而出现非经营性亏损。上市公司被注册会计师出具保留意见并非 罕见，但上市公司为了消除保留意见，不惜承受巨额亏损，这个 案例倒是比较特别。 公司原被出具保留意见的2002年年报中的净利润为7 742 810 元，而在消除保留意见后的公司年报中，净利润就成了－18 242.29万元。由于计提长期投资减值等资产减值准备，公司当年 业绩由微利转为巨亏。
对公司所依据的预测前提，审计师表示无法准确评估未 来各种市场经济因素的变化对石化纤所预测的未来若干 年净利润折现值的影响，因此，对石炼化计提的长期股 权投资减值准备是否足额出具了保留意见。 审计意见出来后，公司表示出于财务稳健的考虑， 根据石化纤自开工以来长期亏损，预计2003年就将资不 抵债的实际情况，同时考虑该项长期投资预计在未来2 年内不能给公司带来经济利益，决定改变原财务报告中 对该项减值准备的估计前提，而全额补提减值准备 1.667亿元，计提了石化纤的长期投资减值准备后，石 炼化的长期投资净值仅有876万元。
3.坏账准备计提分析
坏账准备作为应收账款的备抵科目，被经 常用来进行费用调整。
—提取方法、提取比例的合理性
—前后会计期间提取方法、比例是否改变
利用应收账款进行利润调节的方式：
—不正常的增长
特别是期末突发性产生的与营业收入相对
应的应收账款 —关联方应收账款的金额与比例
多；不同行业也不同。
—企业融资能力
信誉好，融资渠道畅通，则无必要持有大量现 金
—企业运用资金的能力
能力较强，能灵活调度，存量与比重可维持较 低水平
应收账款
分析重点：
1.规模及变动情况
结合行业特点、经营方式、信用政策、销
售规模来分析。 2.坏账损失风险 —账龄分析 —债务人的构成分析
取决于两方面：一是固定资产原值的变动； 二是折旧的变动，取决于折旧政策的选择。
固定资产原值增加时，净值增加；折旧增
加时，净值减少。
2.固定资产结构与变动情况分析 合理配置固定资产，既可以在不增加固定资
产资金占用量的同时提高企业生产能力，又 可以使固定资产得到充分利用。
一般来说，每一个行业的企业都有其独特的
根据公司披露的财务数据，公司产品成本中主要组成部分为显象
管，而显象管价格一直处于下跌趋势，在这样的价格趋势下，改 变存货计价方式将会影响公司成本和毛利率。
案例：存货计价分析
公司存货计价方式改变后，平均每台彩电销售成本降低5%左右，
公司1997年的彩电产品毛利率为11%，如果产品价格不变，则存 货计价方式的改变将提高毛利率至15%的水平。但事实上，1998 年福日电视机产品的毛利率为8%，比1997年的11%还有较大幅度 下降（见下表，单位：千元），这从另一方面说明了价格大幅下 降反映了该行业当时的竞争状况，如果企业没有改变存货发出计 价方法，则毛利率的下降幅度要更大。 项目 主营业务收入 主营业务成本 毛利润 毛利率 1998年度 676 216 620 844 55 372 8% 1997年度 413 083 367 512 45 571 11.03% 1996年度 875 399 792 298 83 101 9.49%
情景一
资产负债表分析
资产类项目分析
资 产 负 债 表 分 析
资产负债表 项目分析
负债类项目分析 所有者权益类项目分析 资产负债表附注分析
资产负债表 综合分析
资产及权益总量变动分 析 短期偿债能力分析 长期偿债能力分析
学习目标
1.能够学会阅读资产负债表
2.会对资产负债表各项目进行分析
3.会对资产负债表进行综合分析 4.掌握重要的比率计算公式及其作用
预付账款
是一种特殊的流动资产，除一些特殊情况
外，在未来期间不会导致先救人，变现性 极差。 超过一年的预付账款肯定存在问题。
注意规模是否合适，主要考虑特定存货的 市场供求情况。若企业预付账款较高，可 能预示着企业有非法转移资金等不法行为。
其他应收款
属于主营业务以外的债权，通常是由企业
间或企业内部往来事项引起的。
数额不应过大，如果存在数额较高的现象。
则属于不正常现象，容易产生一些不明原 因的占用。特别是其中数额较大、时间较 长、来自关联方的应收款项。
警惕企业利用该项目粉饰利润、让大股东
无偿占用资金及转移销售收入偷逃税款等。
长期股权投资
核算方法包括成本法和权益法：
成本法：
通常，在通货膨胀率较高的时期，采用
LIFO的公司较多；通货膨胀率较低的时期， 则较多的公司会采用FIFO。 相比较而言，采用LIFO时所计量的期末存 货价值会更偏离重置成本。
4.存货跌价准备计提是否充分
按照“成本与可变现净值孰低法”进行存 货披露，当存货的可变现净值下跌至成本 以下时，需要计提存货跌价准备。 考量企业存货有无相应的所有权证。
成本
总成本
最低点 持有成本
短缺成本
最优持有量
存货金额
具体分析
1.存货规模与变动情况分析 生产规模扩大，材料存货和在产品存货应
相应增加，除非是生产周期缩短减少了在 产品占用而引起的减少；期末期初差别应 当不大。 2.存货结构与变动情况分析 存货结构应保持相对的稳定性。存货结构 指各种存货资产在存货总额中的比重。各 种存货资产在企业在生产过程中的作用是 不同的。
固定资产结构，同行业相差不大。例如金融 类企业、制造业及电力企业。
判断固定资产结构是否合理总是将企业的固
定资产占总资产的比重与同业的一般水平加 以比较。
案例：固定资产结构分析
四企业2001年年末的固定资产比重（单位：千元） 企业名称 资产 2001年12月31日 比例 4 856 473 1.8% 固定资产 招商银行 266 317 155 100% 资产总计 2 297 284 13.18% 固定资产 四川长虹 17 426 334 100% 资产总计 64 087 5.48% 固定资产 用友软件 1 167 865 100% 资产总计 7 260 083 59.54% 固定资产 粤电力 12 193 080 100% 资产总计
长期股权投资=初始成本 投资收益=应收的已宣布的红利、处置时销
价高于成本的收益
注：投资发生重大永久性不可逆转的贬值
时——减值准备（确认投资损失），且不可 转回。
权益法：
长期股权投资=初始成本+持股后被持股企 业新增净利润×持股比例-收取的现金股利
投资收益=持股后被持股企业新增净利润×
资产负债表分析着眼点：
首先，浏览资产负债表主要内容，对其构成
有一个总体的初步的认识
其次，对一些重要项目特别是变化大的项目
进一步分析 再次，结合报表附注分析变化的合理与否
进入 资产负债表项目分析的学习
一、资产负债表主要项目分析
（一）主要资产项目变动分析 （二）主要负债项目变动分析 （三）股东权益项目变动分析（参见后续章节）
存货管理的目标：
存货管理的目标，就是要尽力在各种存货 持有成本与短缺成本之间做出权衡，以使 企业的利润最大化或企业价值最大化。
最优存货持有量的确定：
持有成本随着存货的增加而上升，短缺成本随着存货的增加而下
降。最优存货持有量为总成本最低的存货持有量。实务中是通过 对企业自身的存货进行比较、结构、比率分析来确定的。
分析重点：
1.货币资金发生变动的原因
—销售规模的变动 —信用政策的变动 —为大笔现金支出做准备 —资金调动
2.货币资金存量及比重变动是否合理
—目标持有量
是既能满足正常经营需要，又能避免闲置的合
理存量 —资产规模、行业特点
资产规模越大，业务量越大，货币资金可能越
持股比例、处置收益
通常情况下权益法核算所能确认的收益要
比成本法更加稳定，并且金额要多。 权益法下，被投资企业经营的成果—净资产 的波动—在投资方的报表上可以得到反映， 而成本法不能。