国际金融 第二讲 国际收支

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资本交易以交易主体及偿还期划分
资本账户分为：
长期资本
私人长期资本 官方长期资本
短期资本
私人短期资本 官方短期资本
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（3）错误与遗漏账户
由于各种国际经济交易的统计资料的来源不一，加 上 人为的因素，平衡表不平，在会计上人为设置一个 项目，以抵消统计偏差。
如果借方总额大于贷方总额，净错误和遗漏这一项 则放在贷方；反之，如果贷方总额大于借方总额，净 错误和遗漏这一项则放在借方。
第二讲 国际收支
牛鸿
国际金融 中山大学岭南学院
陈平 牛鸿 周天芸 劳平
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2009
content
一、国际收支与国际收支平衡表 二、国际收支平衡分析
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一、国际收支与国际收支平衡表
（一）国际收支 国际收支（international monetary fund)是指一国（或地
区）的居民在一定时期内（一年、一季度、一月）与非 居民之间的经济交易的系统记录。
如果线上交易的贷方总额大于其借方总额，称为盈余 (Surplus)；
如果线上交易的贷方总额小于其借方总额，称为赤字 (Deficit)。
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2、国际收支平衡表构成、内容
（1）经常账户（current account) 也称作经常项目，反映一国与他国之间实际资产的流动包 括商品、服务、收益、无偿转移。
商品：是经常帐户中最重要项目。 服务：又称无形贸易，如金融服务等。 收入：生产要素在国际间流动引起的要素报酬收支
下设雇员报酬和投资收益。 经常转移：此项下记录不发生对等偿付的单方面支
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3.金融资产流动 a、若以美元计： 借：长期对外资产增加100亿 贷：短期对外资产减少100亿 b、若以人民币计：借：长期对外资产增加100亿 贷：对外负债增加100亿
4.无偿转移商品
借：无偿转移增加100亿 贷：商品增加100亿
5.无偿转移资产：(如侨汇) 借：国外资产100亿 贷： 无偿转移增加100亿
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国际收支概念注意要点:
1、只有居民与居民见的经济交易才是国际经济交易。本 国居民之间的交易不反映在国际收支上。 居民和公民的区别： 公民：法律概念，以国籍划分，仅包括自然人。 居民：经济概念，以居住地划分，包括自然人，政府，非 盈利单位，企业。
注：外国企业中国子公司、FDI是中国居民。
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2、国际收支是流量概念（在一段时间内），而国际收支状 况是存量概念。
线上交易：在国际收支平衡表中的某个位置划出一 条水平线，在这一水平线以上的交易就是“线上交 易”，此线以下的交易被称为“线下交易” 。
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线上交易所形成的差额是否为零，是判断一国国际收 支是否平衡的标准。
当线上交易差额为零时，我们称国际收支处于平衡状 态；当线上交易差额不为零时，我们称国际收支处于 失衡状态。
国际收支平衡表（balance of payments statement) 是一国对其一定时间（一年、一季度、一月）内 的国际经济交易，根据交易的特性和经济分析的 需要，分类设置科目和账户，并按照复式簿记的 原理进行系统记录的报表。
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1、国际收支平衡表的编制原理
记入贷方的是货物、劳务的出口（向国外 提供实际资产）和资本流入。 记入借方的是货物、劳务的进口，和资本 流出。
付，分为政府和私人单方转移两个方面。
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（2）资本账户和金融帐户
资本账户（capital account)和金融帐户（financial account） 简称资本帐户(capital account)，反映了资产所有权在一国与 他国之间的转移，即国际资本流动。
资本账户：包括固定资产所有权国际间转移，债 权人不索取任何回报而取消债务等资本转移部分；还 包括非生产和非金融性的资产如专利，版权，商标权 的收买或放弃等。 金融账户：主要包括直接投资、证券投资、其他投 资（如贸易信贷）和储备资产。
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十字箴言： 有借必有贷，借必等于贷
贷方(Credit/Plus Items) 借方(Debit/Minus Items)
对外实际资产的减少;
对外实际资金融资产的增加;
对外负债的增加;
对外负债的减少;
贷方(Credit/Plus Items)
出口(货物和劳务); 资本流入,包括：
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1.物物贸易
实例
借：商品100亿
贷：商品100亿
2.商品劳务进出口 出口 a.若以美元支付
b.若以人民币付
借：对外资产增加
贷：商品100亿100亿 借：对外负债减少 100亿
贷：商品100亿
进口
a.若以 美元支付 借：商品100亿 贷：对外资产减少 100亿
b.若以人民币付 借：商品100亿 贷：对外负债增加 100亿
国际收支和国际借贷：
国际收支是流量(Flow)；国际借贷也称作国际投资状 况是存量(Stock)。
两者所包括的范围不一样，国际经济交易中的赠予、 侨民汇款与战争赔偿等“无偿交易”，都属于不发生 国际借贷关系的交易，因而不包括在国际借贷中，但 却包括在国际收支中。
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3、国际收支反映经济交易，以交易为基础
经济交易即经济价值转移：
经济价值转移
金融资产 实物资产（商品，劳务）
经济交易分为五类：
①金融资产与商品和劳务之间的交换，即以货币为媒介商品和 劳务的买卖；
②商品和劳务与商品和劳务之间的交换，即物物交换；
③金融资产和金融资产之间交换；
④无偿的、单向的商品和劳务转移；
⑤无偿的、单向的金融资产转移。
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（二）国际收支平衡表
对外金融资产的减少， 本国对外负债的增加。
借方(Debit/Minus Items)
进口(货物和劳务); 资本流出,包括：
对外金融资产的增加， 本国对外负债的减少。
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平衡表记录的收、支两向交易，即每笔交易都是由两笔价 值相等、方向相反的账目表示，其净差额为零。
对于单向转移如赠与，在对应借方（贷方）特设项目如无 偿转移、特别提款权等来平衡。
错误与遗漏账户可用于观测游资规模。 思考：如何观察？
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IMF的国际收支平衡表的标准格式的简表
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二 、国际收支平衡分析
1、国际收支平衡与失衡
国际收支平衡表的每个具体账户和科目的借方额和 贷方额往往是不相等的，这种差额被称为“局部差额” （Partial Balance），如贸易差额、劳务收支差额、经 常账户差额等。