《财务管理》复习题及答案三 计算题
财务管理复习题含答案
财务管理复习题含答案一、单项选择题1. 企业财务管理的核心是（）。
A. 利润最大化B. 成本控制C. 股东财富最大化D. 企业规模扩张答案：C2. 财务管理中的风险与收益的关系是（）。
A. 无关B. 正相关C. 负相关D. 不确定答案：B3. 以下哪项不是流动资产？（）。
A. 现金B. 应收账款C. 存货D. 长期投资答案：D4. 资本结构优化的目标是（）。
A. 增加负债比例B. 降低负债比例C. 使企业价值最大化D. 增加股东权益答案：C5. 以下哪项不是影响企业资本成本的因素？（）。
A. 市场利率B. 企业经营风险C. 通货膨胀率D. 企业规模答案：D二、多项选择题1. 以下哪些属于企业财务分析的主要指标？（）。
A. 资产负债率B. 流动比率C. 速动比率D. 利润率答案：ABCD2. 企业进行长期投资决策时，通常考虑的因素包括（）。
A. 投资回报率B. 投资风险C. 资本成本D. 市场趋势答案：ABC3. 以下哪些属于非流动负债？（）。
A. 长期借款B. 应付债券C. 长期应付款D. 短期借款答案：ABC三、判断题1. 企业财务管理的目标是实现企业利润最大化。
（）答案：错误2. 企业财务杠杆的运用可以增加企业的财务风险。
（）答案：正确3. 企业的流动资产越多，其短期偿债能力就越强。
（）答案：正确四、简答题1. 简述企业进行财务预测的方法有哪些？答案：企业进行财务预测的方法主要包括：销售百分比法、现金预算法、资金需求预测法等。
2. 什么是资本结构？并简述其对企业财务管理的影响。
答案：资本结构是指企业长期资金的来源构成，包括债务资本和股权资本的比例。
资本结构对企业财务管理的影响主要体现在：影响企业的财务风险和成本、影响企业的融资成本和融资策略、影响企业的经营灵活性和扩张能力。
五、计算题1. 某企业计划进行一项投资，预计初始投资额为100万元，年均净收益为20万元，该投资的净现值（NPV）为30万元。
财务管理考试题目含答案精选全文完整版
可编辑修改精选全文完整版财务管理考试题目含答案1.下列关于证券基金投资特点的表述中，不正确的是()。
A.集合理财实现专业化管理B.投资者利益共享且风险共担C.通过组合投资实现收益增加(正确答案)D.权利隔离的运作机制答案解析：【正确答案】C【答案解析】通过组合投资可以分散风险，不能增加收益。
所以，C的表述不正确。
2.运用成本模型计算最佳现金持有量时，下列公式中，正确的是()。
A.最佳现金持有量下的现金持有总成本＝min(管理成本＋机会成本＋转换成本)B.最佳现金持有量下的现金持有总成本＝min(管理成本＋机会成本＋短缺成本)(正确答案)C.最佳现金持有量下的现金持有总成本＝min(机会成本＋经营成本＋转换成本)D.最佳现金持有量下的现金持有总成本＝min(机会成本＋经营成本＋短缺成本)答案解析：【正确答案】B【答案解析】在成本模型下最佳现金持有量指的是管理成本、机会成本、短缺成本之和最小的现金持有量。
3.某企业每月固定制造费用20000元，固定销售费用5000元，固定管理费用50000元。
单位变动制造成本50元，单位变动销售费用9元，单位变动管理费用1元。
该企业生产一种产品，单价100元，所得税税率为25%，如果保证本年不亏损，则至少应销售()件产品。
A.22500(正确答案)B.1875C.7500D.3750答案解析：【正确答案】A【答案解析】盈亏平衡点的业务量＝（20000＋5000＋50000）×12/[100－（50＋9＋1）]＝22500（件）。
4.东方公司普通股β系数为2，此时一年期国债利率5%，市场风险收益率12%，则该普通股的资本成本率为()。
A.17%B.19%C.29%(正确答案)D.20%答案解析：【正确答案】C【答案解析】K s＝5%＋2×12%＝29%，注意此题给出的是市场风险收益率12%，而不是市场平均收益率12%。
5.在下列各种观点中，要求企业通过采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与收益的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大的财务管理目标是()。
《财务管理》复习题库(三)
《财务管理》复习题库（三）一、单项选择题（本题共20个小题，每题1分，共20分）1．由于借款人不能按时支付本利带来的风险而投资人要求的利率差别是（）A．到期风险附加率B．违约风险附加率C．变现力附加率 D．通货膨胀附加率2．在资本市场上向投资者出售金融资产，如借款、发行股票和债券等，从而取得资金的活动是( )。
A．筹资活动B．投资活动 C．收益分配活动 D．资金营运活动3．利润最大化目标的优点是( )。
A．反映企业创造剩余产品的能力B．反映企业创造利润与投入资本的关系C．反映企业所承受的风险程度D．反映企业取得收益的时间价值因素4. 某人拟进行一项投资，投资额为1000元，该项投资每半年可以给投资者带来20元的收益，则该项投资的年实际报酬率为（）。
A.4％B.4.04％C.6％D.5％5. 甲项目收益率的期望值为10％，标准差为10％，乙项目收益率的期望值为15％，标准差为10％，则可以判断（）。
A.由于甲乙项目的标准差相等，所以两个项目的风险相等B.由于甲乙项目的期望值不等，所以无法判断二者的风险大小C.由于甲项目期望值小于乙项目，所以甲项目的风险小于乙项目D.由于甲项目的标准离差率大于乙项目，所以甲项目风险大于乙项目6. 企业拟进行一项投资，投资收益率的情况会随着市场情况的变化而发生变化，已知市场繁荣、一般和衰退的概率分别为0.3、0.5、0.2，如果市场是繁荣的那么投资收益率为20%，如果市场情况一般则投资收益率为10%，如果市场衰退则投资收益率为－5%，则该项投资的投资收益率的标准差为（）A.10%B.9%C.8.66%D.7%7. 权益乘数越高，则( )。
A.流动比率越高B.存货周转率越高C.资产负债率越高D.资产周转率越高8．某公司2009年度销售收入净额为6000万元。
年初应收账款余额为300万元，年末应收账款余额为500万元。
每年按360天计算，则该公司应收账款周转天数为（）天。
财务管理考试题及答案
财务管理考试题及答案一、单项选择题（每题2分，共20分）1. 财务管理的核心是（）。
A. 资金筹集B. 资金投放C. 资金运营D. 资金分配答案：D2. 企业财务管理的目标是（）。
A. 利润最大化B. 股东财富最大化C. 企业价值最大化D. 成本最小化答案：C3. 以下哪项不是企业筹资的动机？（）A. 扩大经营规模B. 偿还债务C. 维持日常经营D. 投资新项目答案：B4. 以下哪项不是短期财务决策的内容？（）A. 现金管理B. 存货管理C. 应收账款管理D. 资本预算答案：D5. 企业财务分析中，流动比率的计算公式是（）。
A. 流动资产 / 流动负债B. 流动负债 / 流动资产C. 流动资产 - 流动负债D. 流动负债 + 流动资产答案：A6. 以下哪项不是影响企业资本结构的因素？（）A. 企业规模B. 行业特性C. 财务风险偏好D. 企业所得税答案：D7. 以下哪项不是企业投资决策的依据？（）A. 净现值（NPV）B. 内部收益率（IRR）C. 投资回收期（PBP）D. 资产负债率答案：D8. 以下哪项不是企业利润分配的原则？（）A. 资本保全原则B. 利润分配原则C. 股东利益最大化原则D. 企业价值最大化原则答案：B9. 以下哪项不是企业财务风险的类型？（）A. 经营风险B. 财务风险C. 市场风险D. 法律风险答案：D10. 以下哪项不是企业财务预算的内容？（）A. 销售预算B. 生产预算C. 现金预算D. 人力资源预算答案：D二、多项选择题（每题3分，共30分）1. 以下哪些因素会影响企业的资本成本？（）A. 利率水平B. 通货膨胀率C. 企业财务风险D. 企业所得税率答案：ABCD2. 以下哪些属于企业长期筹资方式？（）A. 发行股票B. 发行债券C. 银行贷款D. 商业信用答案：AB3. 以下哪些属于企业短期筹资方式？（）A. 发行股票B. 发行债券C. 商业信用D. 银行短期贷款答案：CD4. 以下哪些属于企业财务分析的比率分析法？（）A. 流动比率B. 资产负债率C. 净资产收益率D. 现金流量比率答案：ABCD5. 以下哪些属于企业财务分析的现金流量分析法？（）A. 现金流量表B. 现金流量比率C. 现金流量趋势分析D. 现金流量结构分析答案：ABCD6. 以下哪些属于企业投资决策的现金流量估算？（）A. 初始投资B. 营业现金流入C. 营业现金流出D. 残值收入答案：ABCD7. 以下哪些属于企业利润分配的程序？（）A. 利润预测B. 利润分配方案的制定C. 利润分配方案的审批D. 利润分配方案的实施答案：ABCD8. 以下哪些属于企业财务风险的控制方法？（）A. 风险转移B. 风险规避C. 风险接受D. 风险预防答案：ABCD9. 以下哪些属于企业财务预算的编制方法？（）A. 固定预算法B. 弹性预算法C. 零基预算法D. 滚动预算法答案：ABCD10. 以下哪些属于企业财务预算的内容？（）A. 销售预算B. 生产预算C. 现金预算D. 人力资源预算答案：ABC三、判断题（每题2分，共20分）1. 企业财务管理的目标是利润最大化。
《财务管理》复习题及答案三计算题
《财务管理》复习题及答案三（计算题）第一部分基本原理1．假设你计划购买一辆价格为35000元的新车，首期支付5000元，余下的车款在今后10年内每年年未等额支付，年利率13％，复利计算。
每年应支付多少？如果按月等额支付，每月应付多少？解：（1）按年：30000（1+13%）10/10=10183.70（元）（2）按月：30000（1+13%/12）10/120=825.10(元)2．假设你打算10年后买一套住房，这种户型的住房当前价格为100000元，预计房价每年上涨5％，如果你计划今后10年每年末都存入一笔钱，年收益率为10％，则每年未应存入多少钱才能在10年后买下那种户型的住房？解：X(1+10%)10=10(1+5%)10X=6.28(万元)3．按照债务合同，公司每年未必须从税后利润中提取固定数额的钱存入一家投资公司作为偿债基金，以便在10年后偿还一笔1000万元的抵押贷款，投资公司保证这笔偿债基金每年能获得9％的收益，公司每年应存入多少钱才能在第10年末偿还1000万元的抵押贷款？解：1000/(1+9%)10=422.41(万元)4.假设有两家银行可向你提供贷款。
一家银行的利率为12％，按月计息；另一家银行的利率为12．2％，按半年计息。
哪家银行的利率条件更有吸引力？解：(1+12%/12)6=1.06152>(1+12.2%/2)=1.061所以，选利率为12.2%的银行。
5.假设某家庭计划今后11年中每年初存入一笔钱，以便从第11年末到14年末每年能取出10000元，第15年末取出30000元，供子女上大学之用，存款利率为6％，复利计息。
问每年应存入多少钱？解：（（【（x（1+6%）11-1）（1+6%）】-1）（1+6%）-1）（1+6%）-1）（1+6%）=3X=3.19（万元）6.现金1000元存入银行，若年利率为6％，每年计息一次，5年后的终值是多少？解：1000（1+6%）5=1338.23（元）7.有两个储蓄账户，一个是年利率为6％，每年计息一次；一个是年利率5．8％，每两个月计息一次。
财务管理习题三及答案
财务管理习题三及答案习题三⼀、单项选择题。
1、某企业按年利率10％向银⾏借款20万元，银⾏保留20％的补偿性余额。
那么，企业该项借款的实际利率为( )。
A．10％ B．12．5％ C．20％ D．15％2、某企业与银⾏商定的周转信贷额为200万元，承诺费率为0．5％，借款企业年度内使⽤了120万元，那么，借款企业向银⾏⽀付承诺费( )元。
A．10000 B．6000 C．4000 D．80003、某企业按“2／10，N／60”条件购进商品20000元，若放弃现⾦折扣，则其资⾦的机会成本率为( )。
A．12．3％ B．12．6％ C．11．4％ D．14．7％4、下列不属于股票筹资优点的是( )。
A．投资收益⾼ B．资⾦成本低 C．购买⼒风险低 D．拥有经营控制权5、下列优先股中，对股份公司有利的是( )。
A．累积优先股 B．可转换优先股 C．参加优先股 D．可赎回优先股6、某企业向银⾏借款100万元，期限1年，年利率为10％。
按照贴现法付息，该项贷款的实际利率是( )。
A．11％ B．10％ C．9％ D．12％7则采⽤⾼低点法确定的单位变动资⾦为（）A．0．40 B．0．53 C．0．42 D．0．558、某公司拟发⾏5年期债券进⾏筹资，债券票⾯⾦额为100元，票⾯利率为12％，⽽当时市场利率为10％，那么，该公司债券发⾏价格应为( )元。
A．93．22 B．100 C．105．35 D．107．589、长期借款筹资与长期债券筹资相⽐，其特点是( )。
A．利息能节税 B．筹资弹性⼤ C．筹资费⽤⼤ D．债务利息⾼10、某企业需借⼊资⾦60万元，由于银⾏要求将贷款数额的20％作为补偿性余额，故企业需向银⾏申请的贷款数额为( )。
A．60万元 B．72万元 C．75万元 D．67．2万元11、下列筹资⽅式按⼀般情况⽽⾔，企业所承担的财务风险由⼤到⼩排列为( )。
A．融资租赁、发⾏股票、发⾏债券 B．融资租赁、发⾏债券、发⾏股票C．发⾏债券、融资租赁、发⾏股票 D．发⾏债券、发⾏股票、融资租赁12、出租⼈既出租某项资产，⼜以该项资产为担保借⼊资⾦的租赁⽅式是( )。
财务管理第三章答案
第三章财务分析一、选择题1、D2、B[参考答案]答案解析：现金的周转过程主要包括存货周转期、应收账款周转期和应付账款周转期，其中存货周转期是指将原材料转换成产成品并出售所需要的时间；应收账款周转期是指将应收账款转换为现金所需要的时间；应付账款周转期是指从收到尚未付款的材料开始到现金支出之间所用的时间。
3、C4、B5、A6、B7、C8、C[答案解析]总资产周转率=销售收入/[（期初资产总额+期末资产总额）/2 ]=（24+4）/[（100+140）/2]=23.33%9、A[答案解析]总资产周转率＝主营业务收入净额 /平均资产总额＝主营业务收入净额/（流动资产平均余额＋固定资产平均余额）＝36000/（4000＋8000）＝3.010、D11、B[答案解析]财务业绩评价指标中，企业获利能力的基本指标包括净资产收益率和总资产报酬率。
营业利润增长率是企业经营增长的修正指标；总资产周转率是企业资产质量的基本指标；资本保值增值率是企业经营增长的基本指标。
二、多选题1、ABCD2、ABCD3、BCD4、ABCD5、ACD6、ABD三、判断题1、√2、√3、ⅹ4、√5、√6、ⅹ7、ⅹ8、四、计算题1、[参考答案]（1）C；（2）D；（3）D120000×39.8％＝477602、[参考答案]（1）2000年与同业平均比较：本公司净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数=7.2%×1.11×[1÷(1-50%)]=7.2%×1.11×2=15.98%行业平均净资产收益率=6.27%×1.14×[1÷(1-58%)]=6.27%×1.14×2.38=17.01%分析：①销售净利率高于同业水平0.93%，其原因是销售成本率低（2%），或毛利率高（2%），销售利息率（2.4%）较同业（3.73%）低（1.33%）②资产周转率略低于同业水平（0.03次），主要原因是应收账款回收较慢。
财务管理练习题及答案3
一、单项选择1．公司拟筹集能够长期使用、筹资风险相对较小且容易取得的资金，以下较适合的融资方式为（）。
A 发行普通股B 发行长期债券C 短期借款融资D 长期借款融资2．我国公司法规定，股份有限公司的公司股本不得少于人民币（）万元，才能申请股票上市。
A 3 000B 500C 5 000D 6 0003．按照公司法的规定，有资格发行公司债券的公司，其累计债券总额不得超过公司净资产的（）。
A 50%B 35%C 40%D 30%4．放弃现金折扣的成本大小与（）。
A 折扣百分比的大小呈反方向变化。
B 信用期的长短呈同方向变化。
C 折扣百分比的大小、，信用期的长短均呈同方向变化。
D 折扣期的长短呈同方向变化.5．某企业以名义利率15％取得贷款600万元，银行要求分12个月等额偿还，每月偿还万元，则其实际利率为（）。
A 10％B 20%C 30%D 40％6．不能作为长期借款抵押品的是（）。
A 股票B 债券C 不动产D 应收帐款7．下列各项中，不属于融资租金构成项目的是（）。
A 租赁设备的价款B 租赁期间利息C 租赁手续费D 租赁设备维护费8．出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是（）。
A 经营租赁B 售后回租C 杠杆租赁D 直接租赁9．下列筹资方式按一般情况而言，企业所承担的财务风险由大到小排列为（）。
A 融资租赁、发行股票、发行债券B 融资租赁、发行债券、发行股票C 发行债券、融资租赁、发行股票D 发行债券、发行股票、融资租赁10．长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是（）。
A 利息能节税B 筹资弹性大C 筹资费用大D 债务利息高11．某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为12%，到期一次还本付息，当时市场利率为10%，那么，该公司债券发行价格应为（）元。
A B 100 C D12 相对于股票筹资而言，银行借款筹资的缺点是（）。
A 筹资速度慢B 筹资成本高C 限制条款多D 财务风险小13．一般而言，企业资金成本最低的筹资方式是（）。
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《财务管理》复习题及答案三（计算题）第一部分基本原理1．假设你计划购买一辆价格为35000元的新车，首期支付5000元，余下的车款在今后10年内每年年未等额支付，年利率13％，复利计算。
每年应支付多少？如果按月等额支付，每月应付多少？解：（1）按年：30000（1+13%）10/10=10183.70（元）（2）按月：30000（1+13%/12）10/120=825.10(元)2．假设你打算10年后买一套住房，这种户型的住房当前价格为100000元，预计房价每年上涨5％，如果你计划今后10年每年末都存入一笔钱，年收益率为10％，则每年未应存入多少钱才能在10年后买下那种户型的住房？解：X(1+10%)10=10(1+5%)10X=6.28(万元)3．按照债务合同，公司每年未必须从税后利润中提取固定数额的钱存入一家投资公司作为偿债基金，以便在10年后偿还一笔1000万元的抵押贷款，投资公司保证这笔偿债基金每年能获得9％的收益，公司每年应存入多少钱才能在第10年末偿还1000万元的抵押贷款？解：1000/(1+9%)10=422.41(万元)4.假设有两家银行可向你提供贷款。
一家银行的利率为12％，按月计息；另一家银行的利率为12．2％，按半年计息。
哪家银行的利率条件更有吸引力？解：(1+12%/12)6=1.06152>(1+12.2%/2)=1.061所以，选利率为12.2%的银行。
5.假设某家庭计划今后11年中每年初存入一笔钱，以便从第11年末到14年末每年能取出10000元，第15年末取出30000元，供子女上大学之用，存款利率为6％，复利计息。
问每年应存入多少钱？解：（（【（x（1+6%）11-1）（1+6%）】-1）（1+6%）-1）（1+6%）-1）（1+6%）=3X=3.19（万元）6.现金1000元存入银行，若年利率为6％，每年计息一次，5年后的终值是多少？解：1000（1+6%）5=1338.23（元）7.有两个储蓄账户，一个是年利率为6％，每年计息一次；一个是年利率5．8％，每两个月计息一次。
问你将选择哪个账户？解：（1+6%）=1.06>(1+5.8%/6)6=1.059所以，选利率为6%的储蓄账户。
8.10年内每年年末存入银行800元，存款利率为6％，问第10年末的年金终值为多少？解：800（1+6%）9+800=2151.58（元）9.一位先生今年50岁，想一次付款购买人寿保险单，以便在以后的20年中，每年年未得到保险金4 000元。
假设货币时间价值为8％，问他现在最多愿意付多少保险费？解：8/(1+8%)20=1.72(万元)10．某公司需要一台复印机，买价为1000元，可用10年。
如果租用，则每年年初需付租金110元，（不包括修理费）。
如果货币时间价值为6％，问购买与租用孰优？解：110【（1-6%）10+（1-6%）9+（1-6%）8+（1-6%）7+（1-6%）6+（1-6%）5+（1-6%）4+（1-6%）3+（1-6%）2+（1-6%）】=795.12（元）<1000（元）所以，选择租用更合适。
11．有一种保险单要求现在一次支付保险费，第11年至第20年每年年初可领取保险金4 000元，马林心中的货币时间价值为7％，问他最多愿意支付多少保险费去购买这张保险单？解：4/(1+7%)10=2.03(万元)第二部分财务报告分析1．资产负债表分析（1）已知某公司资产负债表如下：单位：万元要求：（1）计算主要的指标（2）作出综合分析1．企业短期偿债能力：流动比率=流动资产/流动负债=0.96速动比率=流动资产-存货/流动负债=0.59流动资产既可以用于偿还流动负债，也可以支付日常经营所需要的资金，所以流动比率高一般表明企业短期偿债能力较强，但如果过高，则会影响企业资金的使用效率和获利能力。
一般流动比率为2，速动比率为1，比较安全，但该公司的流动比率和速动比率分别为0.96和0.59，说明该公司的在管理方面有尚需完善的地方。
企业长期偿债能力：负债比率=负债总额/资产总额=0.59一定的负债比率表明企业的管理者能够有效的运用股东的资金，帮助股东用较少的资金进行较大规模的经营，该公司的负债比率为0.59，较平均水平来说略低，说明该公司在利用资金方面还有提升的空间。
2．企业营运能力存货周转率=销售成本/存货平均余额=1.69总资产周转率=销售收入净额/总资产平均值=0.22从上述数据中可以看出，该公司的营运能力并不是很强，经营效率较差。
3．企业盈利能力：毛利率=（销售收入—成本）/销售收入= 0.43净利润率=净利润/销售收入=0.28毛利率和净利润率说明企业生产销售过程企业整体的盈利能力，越高则盈利能力越强。
该公司的毛利率和净利润率都维持在一个较高的水平说明该公司的盈利能力较好。
在对资产负债表进行水平分析时，注意到该公司在本年度的长期借款项目增加了5000，是年初的3.5倍，说明该公司当年的经营上出现了问题，已经不能单纯依靠公司内部筹资满足融资计划，而需要向外部进行借款融资。
2．某公司损益表分析已知某公司两年损益表如下：单位：万元2006年产品销售收入较2005年下降了-8.13%。
但是由于该公司在管理费用和财务费用上较上年度有大幅消减，（管理费用减少了-26.92%，财务费用减少了-50%）最终造成该公司利润总额增加了17.32%。
说明企业的盈利能力较好。
第三部分证券收益和风险度量1．（债券估价）公司债券的票面利率为 8％，面值为1000元，20年后到期。
若你希望得到7％的收益率，那么你最高愿以什么样的价格购买该债券？在何时你愿以更高的价格购买它？何时愿以更低的价格购买？Pv=1000*8%(p/A,7%，20)+1000*（P/S,7%,20）=1105.92元即最高愿以1105.92元购买该债券。
2．（债券估价）公司的债券将于7年后到期，面值1000元，票面利率为8％，每半年付息一次。
若投资者要求10％的收益率，则该债券的价值为多少？若该债券每年付息一次，价值又将为多少？PV=1000*4%(P/A,5%,14)+1000*(P/S,5%,14)=901.044元PV=1000*8%(P/A,10%,7)+1000*(P/S,10%,7)=902.672元3．（到期收益率）公司的债券当前市价为1 045元，15年后到期，面值为1000元，每年付息一次，票面利率为7％。
该债券的到期收益率为多少？1045=1000*7%*（P/A,i,15）+1000*(P/S,i,15)若i=6%,PV=1097.154若i=8%,PV=914.365利用内插法，(6%-i)/(6%-8%)=（1097.154-1045）/(1097.154-914.365)求得i=6.57%4.（债券估价） Pybus公司债券的票面利率为10％，11年后到期，每半年付息一次，面值为1000元，若市场利率为9％，则该债券市场价值为多少？若每年付息一次又为多少？PV=1000*5%(P/A,4.5%,22)+1000*(P/S,4.5%,22)=1032.2675元PV=1000*10%(P/A,9%,11)+1000*(P/S,9%,11)=1068.02元5.（到期收益率）公司债券的期限为20年，年利率为9％，面值为1000元，每年付息一次,若市场价格为945美元，则投资者持有该债券的到期收益率为多少？945=1000*9%*（P/A,i，20）+1000*（P/S,i,20）若i=10%，PV=914.824若i=8%，PV=999.965利用内插法，(10%-i)/(10%-8%)=(914.824-945)/(914.824-999.965)求得i=9.29%6.（到期收益）某债券8年后到期，面值1000美元，票面利率9%，每半年付息一次，若该债券当前的市场价格为950美元，到期收益率为多少？950=1000*4.5%*（P/A,i，16）+1000*（P/S, i，16）若i=5%，PV=945.801若i=4%，PV=1058.2535利用内插法，（5%-i）/(5%-4%)=(945.801-950)/(945.801-1058.2535)求得i=4.96%7.（到期收益率）某债券14年后到期，票面利率为7％，每年付息一次，面值1000元，若你以1 100美元购买该债券，到期收益率为多少？1100=1000*7%*（P/A,i，14）+1000*（P/S,i，14）若i=6%，PV=1092.95若i=5%，PV=1198利用内插法，（6%-i）/(6%-5%)=(1092.95-1100)/(1092.95-1198)求得i=5.93%8．（优先股股东预期收益率）假设你拥有250股资源公司的优先股，该优先股当前的市场价格为每股38．50元，每年的红利为每股3．25元。
a．该优先股的预期收益率为多少？b．如果你要求8％的收益率，在什么价位上你会卖出或买入更多的股份？K=3.25/38.5=8.44%P=3.25/8%=40.625元9.（普通股估价）公司的普通股去年支付了每股1.32元的红利，预计能以每年7％的增长率持续增长。
如果你要求11％的收益率，那么你预期该公司的股票价格应为多少？P=1.32*（1+7%）/(11%-7%)=35.31元10.（普通股估价）Header汽车公司的普通股去年每股红利为3.50元，预计将以5％的增长率持续增长。
在投资者要求20％的收益率的条件下，该公司普通股的价格应为多少？P=3.50*(1+5%)/(20%-5%)=24.5元11.（普通股估价）NCP公司的普通股去年支付的红利为每股1.32元，红利预计将以8％的增长率持续增长。
a. 如果NCP公司股票目前的市场价格为每股23．50元，那么该公司股票的预期收益率为多少？K=1.32*（1+8%）/23.50+8%=14.07元b．如果你要求的收益率为10．5％，那么对你而言，该股票的价值是多少？P=1.32*(1+8%)/(10.5%-8%)=57.024元c. 你会投资NCP公司股票吗？会的，因为股票的内在价值大于股票市价。
12.（综合问题）现有三项投资，第一项是以1200元的价格在市场上买入一种债券，债券面值为1000元，年利率14％，12年后到期。
对于这种风险等级的债券，你要求12％的年收益率。
第二项是买入一种优先股（面值100元），价格为每股90元，每年红利为每股12元。
你对这种优先股要求的收益率为14％。
第三项是普通股（面值25美元），最近已支付的红利为每股3元，这家公司的每股收益预计10年内将从4元增至8元，每股红利也将以同样的增长率永续增长。