第五章资本社会化与资本主义所有制

“自然人”（持股者）跟“法人”（企业） 区别开来
股权跟企业产权区别开来
一般持股人既不能干预企业的经营管理，也 不得从企业撤资，只能在资本市场上出售股 票。
“自然人”虽持有股权，却不能染指企业产 权
2.股份公司是企业的最主要 组织形式
有利于企业有效的资金配置，资金动员范 围广泛而迅速： – 突破人格化的集资范围 – 闲置、分散的货币资本化 – 灵活而低成本的资源配置 – 效益好、前景好的公司被股民垂青
1929年, 洛又取得纽约大通银行的控制权 1934年继续向银行业扩展，先后控制了都会和 公平两家保险公司和第一波士顿银行,从而洛克 菲勒有了自己的一个金融网,成了典型的金融资 本财团。 70年代成为美国实力最强的财团，资产达3305 亿美元，1983年资产为7538多亿美元。
1989年，日本三菱地产公司以14亿美元的 出价买下洛克菲勒大厦80％的产权。
普通家庭的金融资产投资组合分布
Fin Assets % 13% 意大利 35% 中国 38% 日本 43% 德国
All as % of Fin Assets 银行存款% 股票投资% 债券投资% 保险投资
35.7% 11.3% 37.8% 10.3% 84.5% 7.7% 5.8% 1.7% 52.1% 15.5% 5.2% 20.1% 37.0% 16.9% 17.0% 22.5%(保险加退休金
第五章
资本社会化与资本主义所有制
本章主要内容：
一、从案例看资本主义所有制的历史演变 二、资本主义所有制实现形式从业主制到股份
公司的演变 三、 资本主义所有制发展的历史趋势
一、从洛克菲勒王朝的兴衰 看资本主义所有制的演进
1.1洛克菲勒财团的发展历史与现状
1.2金融资本在社会生活中
1.3二十世纪谁最富有？
日本，90%的企业实行职工持股
美国股民人数
9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000
0
400 1900
8430
5230 3020
1980
1989
2002
股民
美国持股家庭比例变化
普通家庭投资到金融证券资产中的财富比例 中国：大中城市
70%
60%
50%
克菲勒中心大厦
中心前的圣诞 树高30．5米3 万盏彩灯。
演变原因：生产社会化--资本社会化
生产的社会化
– 生产资料使用的社会化 – 生产过程本身的社会化 – 产品的社会化
生产社会化通过社会分工和协作使整 个社会的经济活动日益结合成为一个 整体。
科技革命与生产社会化
科技 革命 第一次
第二次
第三次
规模经济制约了个体资本的出路
资本社会化
资本占有形式的多元化 资本来源的多元化 资本运作的社会化 资本管理过程的社会化 利润分配的社会化
体现资本社会化的当代垄断资本：
垄断资本是生产社会化的必然产物
– 生产集中与规模经济的要求
垄断资本的形成过程：资本集合
– 合并、兼并、收购等实现资本集中
美国机构投资者占企业总资产的比例（%）
50 40 30 20 10 12.6
0 1960
12.4 1970
33.9 1980
47.2 1990
48 1997
46.7 2001
企业资产持有者的分类（占总资产的百分比）
个人
银行
退休保险 基金
投资基金
其他金融 机构
非金融企 业
政府
外国股东
美国 49 6 28 12 1 5
开始时间 特征 对生产的影响
18 世纪后期 机械化 生产复杂化，社会 质的飞跃
19 世纪后期 电气化 生产部门增加，规 模扩大
20 世纪后期 电子化 信息产业勃兴，资 数字化 源共享与协作
资本社会化：生产社会化的必然结果
从个体生产到简单协作与工场手工业，资本增加， 出现合伙制企业。
大机器生产导致生产集中化，要求资本集中，彼此 对立的个体资本走向集中与联合，即社会化。
特点： – 自然人财产与企业财产合一 – 所有权与经营权合一，不需要外部激励与约束所
增加的成本 – 企业家精神淋漓尽致的发挥 – 自然人身份限制生产要素的流动与规模扩大。
股份公司
股份公司是通过发行股票的形式，把分散的资 本集中起来经营的企业。
股票stock certificate 给 予 股 东 (stockholder) 作 为 入 股 和 领 取 股 息的一种书面凭证：
企 业
制
度
分散的股东
发 展
的
三
所有者/经理人
个
阶
段
有利于个人发展与社会稳定：
– 突破个人时间与空间的限制，获得更多 机会与选择，去参与和分享产权增值。
– 不用自己创业即可实现货币资本化。 – 培育中产阶级，促进社会稳定。 – 减缓剥削观念及其造成的对立与社会冲
突。
3.股份公司发展的新特点
股权分散
•
“财富500强”与中小企业
• 国家垄断资本：国有化和私有化
二、从业主制到股份公司看所 有制实现形式的演变
1.从业主制企业到股份公司 2.股份公司是现代企业的最主要的组织形式 3.股份公司发展的新特点
1.从业主制企业到股份公司
业主制：单个资本独自投资、独自经营的企业。 合伙制：两个或两个以上投资者、经营组成的企业。
–股票是企业资本的构成部分； –股 票 是 所 有 权 证 书 ， 从 而 拥 有 股 东 的 权 益
(stockholder’s equity)和责任
生产社会化的矛盾 在股份公司中的解决
社会化大生产所需要的投资不是单个投资者 所能供给，须向公众融资；
社会化大生产不仅要有集中统一的决策和经 营，而且要明晰、完整、稳定的产权，不允 许个别投资者干扰经营活动或撤资。
资本构成走向多元化、社会化
– 各种机构资本在垄断资本中举足轻重，而不 是某一个或几个家族。
基本格局
● 私人垄断资本、非垄断中小资本和国家垄断资本的
地位
• 私人垄断资本的发展趋势
• 竞争→垄断，垄断→竞争
• 施乐和佳能 IBM 可口可乐和
百事可乐
• 垄断在不同行业和不同时期的变化
• 非垄断中小企业地位的变化
1870年创办股份有限公司。
1882年1月成立了全美第一个托拉斯（私人 垄断组织）下属40多家公司,共有70万股， 洛及其家族和公司的9个核心人物控制了46 万。
1889年投资花旗银行，1891年开始控制花 旗，由此向金融资本过渡。
1905--1911年经长达6年诉讼,托拉斯被宣 判为违反《反垄断法》,（1889年美国通过 了谢尔曼反垄断法）解散为38个独立公司。
1995年11月, 洛克菲勒中心被华尔街著名的 金融证券公司－高盛公司以3.05亿美元从三 菱房地产手买下,同时承担中心8.3亿美元的 债务。
2001年，纽约开发商和芝加哥豪门，18.5亿 美元购买了洛克菲勒中心。
洛氏家族仅象征性地保持着一份股份, 中心 仍保留了洛克菲勒的命名。
越来越多的垄断组织,已看不出其主要归属,如70 年代还属于洛克菲勒独家控制的莫比尔、埃克森 石油公司都已被多家财团,如摩根、芝加哥、杜 邦等共同控制。事实上，以洛为代表的八大财团 已不复存在，但金融资本集团并未消失，而是以 更大的垄断资本集团的形式存在着。
“机构投资者”，是投资社会化的体现，把千万 个分散的私人资金移到集体化或社会化基础上来
大公司中50%是机构持股。机构资本使大公司的 股权结构发生变化，使资产占有从个人占有为主 转向机构、团体占有为主。
——个人有权分享公司收益，却不是公司的一名 股东
机构投资者受参保者群体（pension）或投资者群 体（mutual fund）的委托而掌管资金并代理经营 投资，可提高资金效率
英国 21 1 50 8 9 1 1 9
德国 15 10 12 8 42 4 9
法国 23 7 9 11 3 19 2 29
日本 20 15 12 15 27 1 11
法人资本的影响
其股份的比重，1980年的1/3，上升到2000年的 60%。
——法人资本已经替代古典的个人资本，成为 股份公司与资本主义所有制的主导力量。
“机构”成为一些大企业的主要股东或控股者，使企 业不能不反映这个投资者群体的利益与意愿，可以看 作是某种“公有”成份的新因素。
法人股东拥有企业经营决策权，从而使企业管理社会 化程度提高。
机构投资者趋于长期投资，利于证券市场的稳定。
从所有制实现形式的演变 看谁是企业的所有者？
1.2金融资本在社会生活中
经济基础:
– 从洛克菲勒财富占全国财富2%到盖茨的 世界排名第11（1998年）
政治控制：
– 从纳尔逊直接出任副总统到《购买2000 年的总统》
文化渗透：
– 从时代公司、艺术博物馆、传教士到全 球网络
钢铁大王卡内基、石油大王洛克菲勒 和金融巨子梅隆
1.3 二十世纪谁最富有？
– 小额股票的发行 – 职工股份制的推行
法人股东崛起
– 法人股的构成 – 法人股的影响
职工持股
按低于市场价的优惠价格售给职工，或者以一定数额 的本企业股票作为奖金形式赠给职工。 –企业融资 –增进对企业员工的激励机制。
美国从1974年的300多家，发展到1998年的14000多家， 参与职工占全美国劳动力总数的30％。欧洲70-80%企 业实行职工股份制
首数洛克菲勒，盖茨排第二 洛克菲勒的（家族）资产总额为1240
亿英镑，高出比尔·盖茨的总资产554 亿英镑，将其远远抛在后面。
洛克菲勒中心 ROCKEFELLER Center
资本主义和商业象征的摩 天大厦建筑群