(电子商务)电子商务与风险投资及资本退出机制最全版
商业计划书风险控制和资本退出
三、创业风险的防范
4.投资风险防范
（1）研究投资环境，捕捉投资机会，降低投资风险； （2）预测投资风险，强化风险防范； （3）强化投资管理，规范投资决策，防范投资风险； （善投资业务内部控制，加强投资业务内部控制的评审和财务风险的 审计。
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思考题
1.创业风险都有哪些？ 2.针对不同的创业风险，如何防范和应对？ 3.资本退出的基本形式有哪些？ 4.在不同的证券市场板块上市条件各有什么不同？
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Thank You
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➢ 案例直通
B9.1 初期风险
（3）原材料价格波动.由于经营所需的原材料主要是食品、农产品， 而目前国内通货膨胀较为明显，食品价格持续走高，许多大的食品生 产厂家已经获得了国家发改委的涨价申请。可以预期食品的涨价趋势 会持续一段时间,这就抬高了我们的经营成本。
应对策略主要包括以下几个方面：
（1）加大宣传力度，重视宣传的有效性。通过学生社团、人际网络 等渠道，让更多人了解我们厨房，有的放矢地搞一些优惠活动，扩大 宣传面。
第九章
风险控制与 资本退出
学习目标
了解风险控制和资本退出的基本内容 理解风险和创业风险的含义与特点 掌握创业风险的总类和防范措施 掌握资本退出的基本形式 了解不同证券市场公司上市的基本要求和区别
浅析风险投资退出机制
浅析风险投资退出机制风险投资退出机制是指投资者从投资项目中退出并获得回报的方式和方法。
在风险投资过程中，退出机制是投资者能否实现投资回报的关键因素之一。
以下是对风险投资退出机制的浅析。
首先，风险投资退出机制主要包括公开市场退出、战略收购退出和上市退出。
公开市场退出是指投资者将其持有的股权或证券在公开市场上出售，获得资金回收；战略收购退出是指投资者将其持有的股权或证券出售给其他企业，获得收购价款；上市退出是指投资者将其持有的股权或证券通过企业上市的方式进行出售，获得资金回收。
其次，风险投资退出机制具有一定的选择性和灵活性。
根据投资项目的特点和市场环境，投资者可以选择不同的退出方式。
例如，在投资初期，投资者可能更倾向于选择战略收购退出，以获得较高的回报；而在投资中期或后期，投资者可能会选择公开市场退出或上市退出，以实现更大规模的回报。
再次，风险投资退出机制需要具备市场的流动性和有效性。
投资者能否顺利退出取决于市场对项目价值的认可和接纳程度。
如果市场流动性不足或者市场对项目价值的认可度不高，投资者可能会面临难以退出的困境。
因此，风险投资退出机制需要依赖市场机制的有效运行。
最后，对于企业而言，风险投资退出机制也是其发展阶段的重要指标之一。
企业通过风险投资获得的资金和资源对其发展起到了关键性的支持作用。
而投资者的退出对企业来说是一种考验和机遇。
企业需要通过并购、上市等方式为投资者提供退出渠道，以吸引更多的风险投资。
总之，风险投资退出机制在投资过程中起到了至关重要的作用。
投资者能否顺利退出并获得回报，对于其投资决策和资本的流动性都有着重要的影响。
因此，投资者和企业都需要对风险投资退出机制进行深入的了解和研究，以实现双赢的局面。
（接上文）风险投资退出机制在创业和投资生态系统中发挥着至关重要的作用。
对于投资者来说，退出机制是评估投资项目风险和收益的重要指标，决定了他们是否愿意投资，并预判他们能否获得满意的回报。
商业计划书资本退出
商业计划书资本退出一、引言商业计划书是企业向投资者展示其商业模式和发展前景的关键文档之一。
然而，在商业计划的实施过程中，资本退出也是一个重要的考虑因素。
本文将探讨商业计划书中资本退出的策略和实施方法。
二、资本退出的定义资本退出是指投资者将其在一家企业中的投资变现的过程。
在商业计划书中，资本退出通常是投资者最关心的问题之一，因为其决定了他们能否获得可观的回报。
三、资本退出策略在商业计划书中，有多种资本退出策略可以选择。
以下是几种常见的策略：1. 上市将企业在证券交易所或其他交易市场上市是一种常见的资本退出策略。
通过上市，投资者可以将其股份出售给市场上的其他投资者，从而实现资本退出。
2. 收购企业被收购是另一种常见的资本退出策略。
当企业的价值得到确认并受到其他企业的关注时，其他企业可以通过收购方式购买投资者的股份，从而使投资者获得回报。
3. 资本回报资本回报是指企业向投资者支付其投资的一部分或全部。
这种方式可以通过分红、利息或回购股份的方式实现。
资本回报策略可以帮助投资者获得即时的回报。
四、资本退出实施方法1. 综合考虑在商业计划书中，资本退出策略的选择需要综合考虑多个因素，如企业的发展阶段、市场条件、投资者的期望和风险偏好等。
仅有良好的商业模式和前景是不够的，投资者也需要看到可行的资本退出途径。
2. 提供多样性商业计划书应该为投资者提供多样化的资本退出路径选择。
不同投资者可能有不同的偏好和目标，因此提供多样性可以增加他们的投资意愿。
3. 具体的实施计划商业计划书中需要明确资本退出的具体实施计划，包括时间表、条件和方法等。
这有助于投资者对资本退出过程进行合理的评估和决策。
五、资本退出的风险和挑战资本退出不是一件轻松的事情，也存在一定的风险和挑战。
以下是一些可能的问题：1. 市场不景气如果在企业计划退出资本时市场处于低迷状态，可能导致投资者无法获得预期的回报。
因此，选择合适的时机是至关重要的。
2. 股权纠纷在资本退出过程中，可能出现股权纠纷的风险。
创业计划书 风险资本退出
创业计划书风险资本退出一、项目背景随着时代的发展和经济的进步，越来越多的年轻人选择创业，希望通过自己的努力和创意来实现自我价值和财富积累。
在当今竞争激烈的市场环境下，创业者不仅需要具备创新精神和市场敏感度，还需要有强大的资金和资源支持。
因此，得到风险资本的投资和支持成为了许多创业者们的首要选择。
然而，风险资本并非永久性的投资，其退出对于创业项目的发展和成长具有至关重要的意义。
二、项目简介本项目为一家专注于互联网金融领域的创业公司，主要业务包括P2P借贷、理财服务、数字货币交易等。
公司以技术创新和风险控制为核心竞争力，致力于为广大投资者和借款人提供安全、高效的金融服务。
通过与银行、保险公司、证券公司等金融机构合作，实现资源共享和互利共赢。
三、市场分析互联网金融领域是当前最具发展潜力的行业之一，随着金融科技的不断创新和普及，人们对金融服务的需求也越来越高。
据统计，截至目前，全球数字支付交易量已超过10万亿美元，互联网金融市场规模达到数万亿美元。
中国作为互联网金融的领先者，市场前景更是广阔。
在中国，P2P借贷、理财、数字货币交易等业务的发展也日益火热。
随着国家政策的支持和监管的完善，互联网金融行业将迎来更加规范和健康的发展。
本项目将充分利用市场机遇，提供多样化的金融产品和服务，与全球金融市场接轨，迅速扩大市场份额。
四、竞争分析互联网金融行业竞争激烈，竞争对手众多。
国内外各类金融科技公司、传统金融机构以及互联网巨头纷纷进入该领域，展开激烈的竞争。
他们以强大的资金实力、先进的技术和用户资源优势，不断推出新产品和服务，争夺市场份额。
为了在竞争中脱颖而出，本项目将着力提升技术研发能力、优化服务体验、健全风险管理体系，保障客户资金安全和用户数据隐私。
同时，与各类金融机构开展合作，实现资源共享和优势互补，拓展市场空间。
五、盈利模式本项目的盈利主要来源于以下几个方面：1. 费用收入：通过向用户收取服务费、手续费等，实现盈利；2. 利息差收入：通过利用资金和资产的价差，实现资金的增值；3. 平台收入：通过广告投放、推广合作等方式，实现平台盈利；4. 数据分析服务：通过大数据分析、风险评估等服务，实现收费盈利。
创业计划书资本退出的要点
创业计划书资本退出的要点一、概述资本退出是指投资者将其投入的资金和利润从项目中取出的过程。
资本退出通常发生在企业获得成功，或者进行重组、兼并或收购时。
资本退出是投资者的一种投资回报方式，也是企业成长和发展的一部分。
资本退出对于创业者和投资者来说都是非常重要的，因为资本退出的方式和时间将直接影响到投资者的投资收益，也会对企业的发展产生重要的影响。
二、资本退出的方式1. IPO（首次公开发行）IPO是指企业首次在证券交易所公开销售其股票的行为，通过IPO企业可以融得大量资金，也可以提高企业的知名度和品牌价值。
在企业运作正常并且有稳定的盈利能力的情况下，IPO是一种非常好的资本退出方式。
IPO不仅可以为投资者创造丰厚的回报，也可以为企业提供更多的成长机会。
然而，IPO的成本较高，且程序繁琐，需要投资者有较高的风险承受能力。
2. M&A（并购与收购）并购是指一个企业通过购买另一个企业的股权或资产来完成合并的一种方式，收购是指直接购买另一家公司的股权。
通过M&A可以快速扩大企业规模，加强市场竞争力，提高企业盈利能力，从而带来丰厚的回报。
然而，M&A需要公司具有一定规模和实力，也需要较强的执行力和融资能力。
3. 股权回购股权回购是指企业回购自己的股权，从而减少股本，提高每股股权的价值。
股权回购可以提高企业的财务杠杆效应，减少税负，降低股权结构的杂乱和不稳定性。
股权回购也可以提高企业的股东价值，提高企业的市场竞争力。
但是，股权回购是一种相对保守的资本退出方式，需要公司有稳定的盈利能力和财务实力。
4. 资本运作通过资本运作，企业可以将其部分资产或业务的股权进行出售、转让或联合开发。
资本运作可以提高企业的资金使用效率，降低企业的资本成本，提高企业的市场竞争力。
然而，资本运作需要企业有较强的战略眼光和执行能力，也需要考虑与合作方的合作默契和利益分配。
三、资本退出的时间点资本退出的时间点是非常重要的，不同的时间点可能会带来不同的投资回报。
风险投资退出机制ppt课件
三、著名的二板市场
美国OTC（柜台交易）市场和Nasdaq（全国证券自 营商协会自动报价系统）； 英国于1980年建立的“未正式上市公司股票市场 （USM）”； 日本政府于1983年在大阪、东京和名古屋建立的 “第二证券市场”； 马来西亚在10年前成立了以小型公司为对象的吉 隆坡第二板市场。最近又设立了评判效益及自动报 价场外评判市场（Mesdaq）； 1999年香港创业板市场。
在主承销商的指导下，根据发行规模挑选2-3家承销 商加入承销工作。
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承销商对发行的评估
公司管理层是否具有能给公众留下深刻印象的良好 资历？机构投资人能否成为本次认购的主体？ 公司业务是否易于理解并且具有很好的发展前景？ 公司能否掌握自己的命运？ 存在哪些阻碍投资人购买该股票的风险因素？ 公司是否已经取得了令人满意的进步并吸引市场注 意力？ 公司资产负债表上是否能真的没有隐藏负债、虚列 资产、潜在诉讼和复杂的资本结构？ 是否能够设计出一种能为承销商及其顾客赚钱的所 需证券？
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2.公开上市的程序
公开上市一般要花3-5个月的时间，可分为四个阶段： 第一阶段，选择承销商 第二阶段，与承销商谈判 第三阶段，签署意向书和承销协议 第四阶段，注册和销售过程
（1）第一阶段：选择承销商
选择承销商的步骤
准备一份关于被投资企业的介绍及招股说明书，在该 介绍中要将本企业与那些已经成功上市的竞争对手作 出比较，同时要附上财务报表摘要；
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承销方式
主要的承销方式有两种： 包销。 规定承销商在达成协议后将按商定的价格从发 行公司处购买全部证券，然后在转卖给公众投 资者。承销商的收入是证券购销的差额，购销 过程中的全部经济风险由承销商负担。 代销。 即承销商只同意在注册生效日起尽力将发行 的股票销售给公众投资者，发行期结束时承销 商没有承购责任。
风险投资退出机制
投资者偏好和预期收益
投资者类型
不同类型的投资者有不同的风险偏好和投资目标。
预期收益
投资者对预期收益的要求可能影响风险投资的退 出方式。
风险承受能力
投资者的风险承受能力可能影响其对投资项目的 选择和退出时机的把握。
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如何提高风险投资退出效率
加强法律法规建设
完善风险投资相关法律法规
制定和完善风险投资领域的法律法规，明确投资各方的权利 和义务，为风险投资提供法律保障。
VS
可持续发展与社会责任
长期价值投资将更加关注企业的可持续发 展和社会责任，推动企业实现经济、社会 和环境的综合价值。
THANKS
感谢观看
法规政策
法规政策的调整可能影响 企业的运营环境和商业模 式。
市场需求
市场需求的变化可能影响 企业的销售和盈利能力。
企业自身状况
财务状况
企业的财务状况直接影响 其生存和发展，进而影响 风险投资的价值。
管理团队
管理团队的素质和能力对 企业的发展至关重要，影 响投资者对企业的信心。
商业模式
企业商业模式的可行性和 创新性对企业的盈利能力 有重要影响。
国际化发展趋势
国际市场拓展
随着全球化的加速，风险投资将更加 注重国际市场的拓展，寻找更多优质 项目和投资机会。
跨境合作与交流
国际化发展将促进跨境合作与交流的 增加，为风险投资机构提供更多合作 机会和资源共享。
Байду номын сангаас
更加注重长期价值投资
价值投资理念
未来风险投资将更加注重长期价值投资 ，关注企业的成长潜力和盈利能力，而 非短期收益。
04
影响风险投资退出的因素
宏观经济环境
《风险投资》ppt课件
目录
• 风险投资基本概念与特点 • 风险投资运作流程与机制 • 风险评估与控制方法论述 • 融资渠道、工具及创新实践 • 投资者关系管理与信息披露要求 • 退出机制设计及实践案例分析
01
风险投资基本概念与特点
Chapter
风险投资定义及起源
01
风险投资（Venture Capital）简称VC，是一种向具有高成长潜力的未上市企业 进行股权或准股权投资，并参与被投资企业的经营管理，以期所投资企业发育成 熟后通过股权转让实现资本增值的投资方式。
制定应对措施
根据风险等级，制定相应的风险应对措施， 降低风险发生的概率和影响。
风险控制手段及实施效果
通过保险、合同等方 式，将风险转移给其 他实体承担。
对无法避免或转移的 风险，采取积极应对 措施，接受其带来的 后果。
风险规避
风险转移
风险减轻
风险接受
实施效果评估
通过放弃或改变项目 计划，避免高风险事 件的发生。
提炼经验教训
从成功和失败案例中提 炼出宝贵的经验教训， 为今后的风险投资提供
借鉴和指导。
04
融资渠道、工具及创新实践
Chapter
传统融资渠道简介
银行贷款
向商业银行等金融机构申请贷款， 获取资金支持。
股票融资
通过发行股票的方式筹集资金，适 用于已上市或准备上市的企业。
债券融资
发行企业债券或政府债券，以固定 利率和期限向投资者募集资金。
股权转让
通过私下协商或公开市场交易将股权转让给其他投资者或企业， 实现资本退出。
IPO
通过企业上市发行股票，实现资本增值和退出。
不同退出途径的优缺点比较
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（电子商务）电子商务与风险投资及资本退出机制
电子商务和风险投资及资本退出机制
壹、金融深化对网络企业发展的重要推动作用
我们正处在经济全球化和全球信息化俩大潮流席卷世界的信息时代，而金融深化是加大这俩大潮流力量和速度的重要动能。
所谓金融深化是指集中社会资金用于资本性投入的规模扩大、能力提高。
能够说，如果没有风险投资和纳斯达克股票市场等新型融资手段和融资渠道，网络企业不可能有今天的辉煌，许多网络技术精英可能仍在端着“金碗”讨饭吃，电子商务的推广应用也会远为落后。
正是风险投资为高风险、高回报的新创意或新技术成果迅速转化为产品、进入市场架起了桥梁，给以因特网技术为代表的现代信息技术持续发展创新插上了翅膀，加速经济和社会信息化，改造传统产业，推动产业优化升级和工业化在更高水平的实现。
和此同时，高新技术成果的转化也为风险投资者带来丰厚的投资回报，吸引更多的投资者进入这壹领域。
日本孙正义靠对网络企业的风险投资获利甚巨创建资本雄厚的软银集团已是人所共知的故事，IntelX公司也被美国《新闻周刊》评为风险投资之王，有人讲Intel是金手指,只要它投资的X公司十有八九能上市，在全球投资的450家企业中,目前已有150家上市,剩下300家X公司,每周都有壹至俩家上市。
二、X公司上市和下市
风险投资必须有退出机制，股票上市是壹种最顺利、快捷的退出方式，纳斯达克股市适应高新技术企业成立时间短、运营不确定性强等特点，降低了上市“门槛”，因而成为众多风险投资企业上市的首选。
但上市且不是坐上“铁交椅”，如果企业运营状况得不到股民认可，发展前景暗淡，也随时可能被“驱逐”出去。
下市作为纳斯达克的常见现象，正体现了追求高收益要承担高风险的利益平衡关系。
从1995年初到2000年壹季度，5000多家在纳斯达克上市的企业中，已有1179家遭到摘牌，近3年来摘牌企业的数量要超过上市企业的数量，因此虽不断有新股上市，但纳斯达克上市X公司总数却减少了727家。
2000年壹季度新上市企业176家，而摘牌企业有173家。
造成上市X公司数目减少的原因，壹是纳斯达克市场股价波动下滑，不少X公司推迟上市；二是大企业收购许多仍在成长阶段的上市X公司，使这些X公司摘牌；三是有些企业股价大幅下跌，无力回升，丧失了上市资格。
按照纳斯达克的股价交易标准，倘若上市X公司股价30个交易日低于1美元，必须在90个交易日内回升到1美元，且壹连守稳10天，否则就要除名。
纳斯达克关于X公司下市的股价标准规定见似宽松，但且未因此充斥劣质股，原因在于西方发达国家拥有发达、方便的X公司购且机制，业绩差的X公司很容易成为廉价收购的目标，无需管理部门执行下市制度就因收购而下市。
在国际成熟的证券市场上，上市X公司下市制度是证券市场制度的重要内容之壹。
国外证券市场将上市X公司退市分为三种情况：第壹种情况是上市X公司因不符合上市标准被交易所宣布退市(或称摘牌)；第二种情况是原来在多个市场上挂牌交易的X公司，经证券交易所批准，上市X公司主动提出撤回上市；第三种情况是上市X公司转为非上市X公司，指的是上市X公司的股票或者资产被非上市X公司或其他投资者收购，从而终止上市的企业重组形式。
以日本纳斯达克市场的规定为例，出现下列情况之壹的X公司将予以摘牌：
1、股份分布不广：壹年内浮动股份达不到750股之上或壹年内股东人数达不到800人的上市X公司；
2、6个月中有连续5天时价总额未能达到5亿日元；
3、净资产连续30天未满50亿日元或60天内有5天连续未满15亿日元；
4、有银行书面证明交易停止的上市X公司；
5、破产、重组、再建或整顿；
6、休业、合且等造成停业的上市X公司；
7、不适当的合且；
8、财务报表中有虚假记载；
9、违反上市合同；
10、对股份转让有限制；
11、完全子X公司化。
三、国外上市X公司下市制度对我们的启示
我国对上市X公司尚没有严格的、行之有效的下市规章，目前实施PT(连续亏损3年的X公司股票被暂停上市)制度实出无奈，考虑到投资者中散户多，投资理念不成熟，为了保护中小投资者的利益，对应该摘牌的企业灵活处理，在警告的同时给予改善运营业绩的机会，也给投资者壹个缓冲期。
但从PT实施效果见，导致了以下消极后果：
(1)不符合优胜劣汰的市场经济原则，影响上市X公司整体素质，降低了资源配置效率；
(2)对于连年亏损的上市X公司是壹种纵容，有损法规的严肃性，难以形成有效的约束和激励机制；(3)部分PT股票受到市场追捧，表现出更强的投机性，由于上市X公司是壹种稀缺“壳”资源，投资者期待着绩差X公司通过重组能起死回生，PT股票成了十足的投机品种。
在深圳建立二板市场，对加速风险投资和高科技企业在我国的发展无疑具有重要意义，但高新科技企业的高风险特征，要求对上市企业进行严格的甄选，且制定和执行严肃的下市标准，才能切实保障投资者和运营者的合法利益，推动真正的高科技产业的发展，防止鱼龙混杂、冒用高科技之名行圈钱之实的行为。
要避免现今主板市场存在的
不规范作法在二板市场出现，关键是把好“进出关”——上市和下市。
证券市场运行机理之壹，就是不断吸纳优质X公司上市，同时又不断淘汰劣质X 公司下市。
通过吐故纳新的动态调整过程，促使资源从低效率的劣质X公司流向高效率的优质X公司，提高资源配置效率，因此证券市场必须是双向开放、有进有出的市场。
但到目前为止，我国的证券市场只有单壹的吸纳功能，尚未真正发挥排放功能。
建立上市X公司的退出机制，能够做到“壹石三鸟”：壹是优胜劣汰，优化资源配置，提高上市X公司的总体质量；二是加强对上市X公司的外部监督；三是对亏损企业改善运营形成压力和动力，对其他企业也是鞭策和激励。