创造价值的财务管理2019版
财务管理如何为企业创造价值
财务管理如何为企业创造价值作者：王怡来源：《经营者》 2019年第3期王怡摘要企业价值从出现到现在只经历了短短几十年的时间。
在我国，企业价值还是一个较新的概念。
我国目前对企业价值的研究只是着眼于对衡量企业价值的模型介绍、运用国外已有模型对我国上市公司进行分析；在对企业价值理论的内涵理解、影响企业价值的因素分析、提高企业价值的有效途径等方面则缺乏深入的研究。
笔者认为，企业价值理论是一个系统的理论体系，其内涵十分丰富。
因此对企业价值的研究，不仅应对企业价值评价方法的合理选择进行研究，也应对影响企业价值的各种因素进行研究，从而找到提升企业价值的有效途径。
只有这样，才能真正有助于企业价值最大化目标的实现。
本文主要通过对财务因素的探讨来分析其对企业价值的影响。
关键词财务因素企业价值能力一、企业价值的概念企业价值即指企业本身的价值，是企业有形资产和无形资产价值总的市场评价。
企业价值不同于利润，利润是企业全部资产的市场价值中所创造价值中的一部分，企业价值也不是指企业账面资产的总价值，由于企业商誉的存在，通常企业的实际市场价值远远超过账面资产的价值。
二、财务因素对企业价值的影响企业生存和发展的动力是其盈利性。
企业的盈利状况如何主要是通过财务资料予以反映的。
因此，分析影响企业价值的财务因素时，要从企业的财务资料入手。
一般而言，影响企业价值的财务因素主要可以从以下方面来分析：（一）盈利能力第一，对于上市公司而言，企业的盈利水平主要是通过每股收益、每股净资产、净资产收益率这几个指标来反映的。
其中：每股收益作为企业强盛和衰弱的指示器，反映的是普通股的获利水平，该指标越高，每一股获得的利润越多，股东的投资效益就越好，反之则越差。
利用每股收益指标时，可以进行公司间的比较，以评价该公司相对盈利能力，也可以进行不同时期的比较，以了解该公司盈利能力的变化趋势，还可以进行经营业绩与盈利预测的比较，以分析该公司的管理能力；每股净资产在理论上提供了股票的最低值，当公司的股票价格低于每股净资产时，公司就没有了存在的价值。
财务管理中的风险管理与价值创造
财务管理中的风险管理与价值创造在当今全球竞争激烈的商业环境中，财务管理中的风险管理和价值创造变得至关重要。
为了保持企业的可持续发展和增加股东的利益，财务管理者必须善于处理各种风险，并在控制风险的同时，寻找创造价值的机会。
本文将探讨财务管理中的风险管理策略和价值创造方法。
一、风险管理策略1. 风险识别与评估风险识别是风险管理的首要任务。
财务管理者应该对企业面临的内外部风险进行全面的识别，包括市场风险、信用风险、操作风险等。
同时，通过评估这些风险的概率和影响程度，确定应对的优先级和策略。
2. 风险规避与转移在识别和评估风险后，财务管理者需要制定适当的规避和转移策略。
规避策略包括避免与风险相关的活动或决策，例如不进入高风险市场或不借款给高风险客户。
而风险转移则是通过购买保险或与他人签订合同等方式，将部分或全部风险转移给他方。
3. 风险控制与监测一旦风险发生，财务管理者需要及时采取措施来控制和减少其对企业的影响。
这包括建立有效的内部控制体系、制定紧急预案以及监测风险的发展和变化。
通过及时控制和监测，财务管理者可以更好地应对风险，并及时调整策略以降低风险带来的负面影响。
二、价值创造方法1. 资本预算与投资决策财务管理者通过制定资本预算和投资决策，寻求投资项目中的价值创造机会。
通过对不同项目的风险和回报进行评估，财务管理者可以选择具有较高价值创造潜力的项目，从而为企业创造更多的价值。
2. 资本结构优化财务管理者还可以通过优化企业的资本结构，提高企业的财务效益和价值创造能力。
通过合理配置债务和股权的比例，并选择合适的资本来源和融资方式，财务管理者可以降低企业的资本成本并最大化利润。
3. 管理绩效评估与激励机制为了激励员工创造更多的价值，财务管理者需要建立有效的绩效评估体系和激励机制。
将业绩与奖励相结合，可以激发员工的积极性和创造力，从而促进企业的价值创造。
结论财务管理中的风险管理和价值创造是现代企业成功的关键要素。
价值创造持续增长我的财务管理述职报告
价值创造持续增长我的财务管理述职报告【标题】价值创造持续增长我的财务管理述职报告尊敬的领导：在过去的一年中，我作为公司的财务经理，全力以赴地致力于实现价值创造和持续增长。
现在，我将向您汇报我在财务管理方面的工作成果和未来的发展计划。
一、回顾过去的一年在过去的一年中，我积极参与公司财务规划和决策，努力推动公司财务状况的稳健发展。
以下是我所取得的几项关键成果：1. 提高财务效率和准确性通过优化财务流程，提高工作效率，减少了错误和重复工作的发生。
同时，我还引入了一套新的财务软件，全面提升了财务数据的准确性和时效性。
2. 加强成本管控与各部门紧密合作，制定详细的成本预算，并进行有效的成本控制。
通过分析各项成本指标，及时发现和解决成本高企的问题，为公司提供了有力的支持。
3. 提升投资回报率通过对各项投资项目的评估和分析，我成功推动了多个具有潜力的项目，提高了公司的投资回报率。
同时，我还与外部合作伙伴建立了良好的合作关系，为公司发掘了更多的投资机会。
二、未来的发展计划在未来的工作中，我将继续努力，追求价值创造和持续增长。
以下是我对财务管理的未来发展计划：1. 加强财务风险管理面对日益复杂的市场环境，我将加强对财务风险的预警和防范，建立完善的风险管理体系，以确保公司财务安全和稳定增长。
2. 推动数字化转型我将推动公司财务管理的数字化转型，采用先进的财务软件和技术，提高财务数据的收集、处理和分析效率，为决策者提供更精准的数据支持。
3. 优化财务策略通过深入了解市场和行业动态，我将优化公司的财务策略，寻找更多的增长机会和利润点。
同时，我还将与其他部门密切合作，制定全面的财务规划，确保财务目标的实现。
4. 加强团队建设作为团队的领导者，我将加强团队建设，提升团队成员的技能和专业水平。
通过培训和知识分享，打造高效合作的团队，为公司的财务管理提供更优质的服务。
三、总结过去的一年里，我在公司财务管理方面取得了一系列的成果，并且对未来的发展做出了详细的计划。
财务人员如何创造价值
财务人员如何创造价值财务人员在企业发展中扮演着不可或缺的角色，他们的工作不仅仅是完成会计核算、报表编制等基础性工作，更应该是提高企业的财务管理水平，为企业发展创造价值。
那么财务人员如何创造价值呢？一、提高财务决策水平财务人员在公司内部对财务信息有着最深刻的理解，他们可以根据财务数据给出分析并为公司的决策作出建议，如何改进财务体系、优化资本结构、投资方案等等。
在公司的发展过程中，财务部应该积极参与到公司的战略决策中，可以针对公司未来的发展规划，提出资金建议，制定资金预算，规划企业运营中主要的资金用途，并对不同资金用途提出风险控制方案，从而降低公司的财务风险和管理风险，提高公司的获利水平。
二、关注公司的成本管理成本控制是企业管理中永恒的主题之一，越来越多的企业意识到成本控制的重要性。
财务人员可以通过制定和实施公司成本管理方案，确保公司在生产和运营过程中能够控制成本，从而为公司创造更大的价值。
在成本管理中，财务人员可以开展成本会计，实现成本的控制和分析；通过制定费用预算控制费用开支；通过制定费用报销制度实现有效的费用控制；通过组织成本核算，提高成本计算的精度及准确度。
这些措施可以帮助企业降低运营成本，提高企业运营效益。
三、提高资产利用效率资产是企业经营的重要支柱，提高资产利用效率是企业能够实现规模化运营、降低运营成本、提升营运效益的核心。
财务人员可以通过完善公司的财务管理体系，提高固定资产管理水平，定期检查资产投资是否按照预算执行，设备是否过于老化，资产修缮计划是否得到落实，以及对不良资产进行剥离、处置等。
同时，从资产投资的长期影响出发，财务人员应积极参与到相关的资本投资活动中，制定全面资本预算，如策划资本支出、申报预算、审批立项、实施进度和资产收益的跟踪分析等，以便对企业资本预算进行精确的测算和运作，确保投资决策能够体现业务战略及经济逻辑。
四、推行企业的财务数字化当今时代，企业信息管理已逐渐进入数字时代。
“四位一体”创造价值的财务管理模式包含
“四位一体”创造价值的财务管理模式包含【原创版】目录1."四位一体"财务管理模式的概念2."四位一体"财务管理模式的组成部分3."四位一体"财务管理模式的价值创造4."四位一体"财务管理模式的应用实例5."四位一体"财务管理模式的优势和局限正文“四位一体”财务管理模式是我国在财务管理领域的一种创新性实践。
它是指将财务管理、会计核算、内部控制和风险管理四个方面有机结合，形成一个统一、协调、高效的财务管理体系。
首先，“四位一体”财务管理模式的组成部分包括：财务管理、会计核算、内部控制和风险管理。
财务管理是指通过对企业资金的有效配置，实现企业价值最大化的管理活动；会计核算是指对企业的经济业务进行确认、计量、记录和报告的过程；内部控制是指企业为实现经营目标，通过制定和实施一系列制度、流程和方法，对风险进行事前预防、事中控制和事后监督的过程；风险管理是指企业对可能影响其正常运营的各种风险进行识别、评估、控制和应对的过程。
其次，“四位一体”财务管理模式的价值创造主要体现在：提高财务管理效率，降低运营成本，促进企业价值最大化；提高会计信息质量，增强企业透明度，提升企业信誉；提高内部控制效果，预防和减少企业风险，保障企业持续稳定运营；提高风险管理能力，帮助企业应对外部环境变化，增强企业竞争力。
再次，“四位一体”财务管理模式在企业的实际应用中，可以通过以下几个实例进行说明：一是制定全面预算管理，实现财务管理与会计核算的整合；二是实施内部控制制度，实现内部控制和风险管理的有机结合；三是开展财务分析和风险评估，实现财务管理与风险管理的互动。
最后，“四位一体”财务管理模式在实际运用中，也存在一些优势和局限。
优势主要体现在：提高了财务管理的系统性和整体性，增强了财务管理的协同效应；提升了企业的风险管理能力，有利于企业在复杂多变的市场环境中保持稳定发展。
财务管理中的价值创造
财务管理中的价值创造在现代企业管理中，财务管理起着举足轻重的作用。
它不仅关乎企业的经济利益，更是关乎企业的生存与发展。
而财务管理的核心目标之一就是实现价值创造。
本文将从不同的角度探讨财务管理中的价值创造。
一、投资决策与价值创造在财务管理中，投资决策是实现价值创造的关键环节之一。
企业通过对投资项目的评估和选择，来实现资源的有效配置和未来现金流的最大化。
通过运用现金流折现的方法，企业可以对不同的投资项目进行排序评估，并选择那些能够带来最大现金流净值增值的项目。
因此，科学、合理的投资决策是企业实现价值创造的重要保证。
二、融资决策与价值创造融资决策是财务管理中的另一个重要环节，也是实现价值创造的关键之一。
企业需要通过债务或股权等方式筹集资金，来满足资本需求和业务发展。
在进行融资决策时，企业需要考虑各种融资方式的成本与风险，以及对企业整体价值的影响。
比如，通过分析债务比率与成本之间的关系，企业可以找到最佳的融资结构，并最大程度地提高股东权益。
因此，在融资决策中，企业需要谨慎权衡各种融资渠道，以实现财务杠杆效应，最终达到价值最大化的目标。
三、资本成本与价值创造资本成本是指企业筹集资金所需要支付的成本。
在财务管理中，准确估计资本成本对于企业的价值创造至关重要。
通过计算资本成本，企业可以评估项目是否能够创造超过资金成本的回报率，从而决定是否进行投资。
此外，企业还可以通过降低资本成本来提高企业价值。
例如，通过优化资本结构、降低财务杠杆和寻找低成本的融资渠道等方式，企业可以实现财务杠杆效应，从而增加企业的价值。
四、风险管理与价值创造风险管理是财务管理中的重要内容，也是实现价值创造的重要手段之一。
企业要对各种风险进行分析和识别，并提出相应的风险管理措施。
通过有效的风险管理，企业可以降低风险对企业经营的影响，提高预期收益，最终实现价值的创造。
例如，通过合理的保险和对冲策略，企业可以降低自身的业务风险，保障企业的正常运营和发展。
MBA财务管理--第八章 创造价值的管理
第八章 创造价值的管理 26
ROE存在的问题
公司
AT&T
2000
1000
1999
25
MVA(亿)
-344
EVA(亿)
-64
First Union
Kmart
999
995
998
990
-131
-68
-14
-6
J. C. Penney
Xerox
993
992
987
269
-59
-45
-3
-3
34
第八章 创造价值的管理
2、经济增加值（EVA）
• EVA（Economic Value Added)又称为经济利润 • EVA = (投资回报率 – 资本成本率)投资资本 = 税后净营业利润 –资本总成本 = 会计净利润 – 股权资本总成本 • 回报率差=投资回报率 – 资本成本率，又称为资 本效率 • 价值创造：EVA>0 • 前提：回报率为正
– 折现率：权益资本成本 – 现金流：权益现金流或股利
• 公司估价
– 折现率：WACC – 现金流：公司自由现金流：满足所有投资
需求和清偿债务前的剩余现金流，不受负 债率变化影响
第八章 创造价值的管理 5
2、相对估价
• 根据类似资产在市场上的定价来确 定其价值 • 是相对价值的估计，不是内在价值 • 乘数原理 资产相对价值=某财务比率*乘数
价值创造型财务管理体系建设
案例三：某企业的风险管理实践
总结词
该企业通过完善风险管理体系，有效降低了经营风险，保障 了企业的稳健发展。
详细描述
该企业重视风险管理，通过建立完善的风险管理体系，对各 类潜在风险进行全面识别、评估和控制。这一实践不仅提高 了企业的风险防范能力，还为企业创造了一个稳定的发展环 境。
05
价值创造型财务管理体系建设的未来
利用数据分析工具，为管理层提供实时、准确的财务数据和趋势分析，
帮助其做出科学、合理的决策。
绿色财务理
01
02
03
绿色会计
推广绿色会计理念，将环 境因素纳入财务管理体系， 充分考虑企业的环境责任 和风险。
绿色投资
鼓励企业进行绿色投资， 优先考虑环保、节能和可 持续发展项目，推动企业 实现绿色转型。
绿色绩效评估
建立绿色绩效评估体系， 对企业经营活动的环境影 响进行全面评估，促进企 业可持续发展。
社会责任与可持续发展
社会责任意识
强化企业的社会责任意识，将社会责任纳入财务管理体系，关注企 业活动的社会和环境影响。
可持续发展目标
将可持续发展目标与企业战略相结合，推动企业在追求经济效益的 同时，积极履行社会责任，实现经济、社会和环境的协调发展。
总结词
制定信息化规划
详细描述
根据评估结果，制定财务管理信息化发展规划，明确建 设目标、任务和时间表。
总结词
实施信息化建设
详细描述
按照信息化规划，逐步实施信息化建设工作，包括引进 先进的信息技术、开发或升级信息系统等，提高财务管 理信息化水平。
加强财务管理团队建设
总结词
提高团队素质
01
总结词
建立激励机制
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二.净资产收益率的高低受哪些因素的影响
▪ A公司和B公司同处在昆山,几乎相同的厂 房和设备,生产相同的电子元件,销售的价 格和数量也相同, 但A公司股东的红利几 乎是B公司的两倍,怎么会造成这种现象 的呢? 可能有哪些原因呢?
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净资产利润率 =利润/净资产
利润 销售收入
×
销售收入 资产
×
资产 净资产
▪ 附加经济价值（economic value added, EVA) 附加经济价值=税后营业净利润 - 加权资本成本率×投资资本
▪ 公司价值创造的能力 公司的经营获利能力（净资产收益率） 公司的资本成本(WACC,加权资本成本率） 公司的增长能力
9
结论
▪ 对于大多数企业来说,价值取向是净资产 收益率,也就是股东每投资一元钱,可以获 得多少钱利润.
一.公司价值的衡量标准
▪ 产值标准 ▪ 利润标准 ▪ 资产利润率标准 ▪ 投资利润率标准(净资产利润率标准) ▪ 股东价值标准 ▪ 企业市场价值标准
3
产值标准
▪ 李先生是一个国有企业的老总,上级要求他明年的产值 必须翻一番, 他认为这谈何容易, 整天愁眉苦脸, 你作为 它的朋友,给他一个建议吧? 生产总值翻一番的最
美国会计师协会对成本的定义是：“成本是用货币计量 的，为取得或即将取得的商品或劳务所支付的现金或 转让的其他资产、发行的资本股票、提供的劳务或发 生的负债的总额。”我们把这种为了达到一定的目的 或完成一定的任务而耗费的人力、物力和财力的货币 表现称之为成本。这里的“成本”是广义的“成本”。
16
▪ “产品成本”是指在一定时期内人们为生产一定种类、 一定数量的产品所发生的直接材料、直接人工和制造 费用之和，为狭义的“成本”。
6
股东价值标准 企业市场价值标准
▪ 股东价值标准(Shareholder-Value) 股东的收益由两部分组成: 红利所得---利润 资本所得---股票的买入卖出差价 不仅考虑利润,还考虑股票的市场价值,使股东收益极 大化
▪ 企业市场价值标准 企业市场价值=股票市价•发行股数
7
附图 1
企业总 资产的期 待 值（亿 元）
企业银行债务 （亿 元）
∑ 40
∑ 66
净现金收益（亿元）
8 9 10 10 5 3 -4 -3
时间（年）
所 有 者 权 益的 期 待 值
（亿 元）
∑ 26
总和
图表来源： 作者举例
现 金 流 量 折 现 率 10 ％
8
现代公司价值的创造
▪ 附加市场价值（market value added， MVA) 附加市场价值= 资本市场价值- 占用资本 附加市场价值> 0： 创造价值 附加市场价值< 0: 损害价值
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▪ 费用占企业总成本比重较小时， 按照传统的产品成本 概念来考虑成本因素将其他的费用放入管理费用和销 售费用中，一律作为期间费用，视为与产品生产完全 无关，这种做法是基本可行的。
▪ 然而，现在的企业面临着前所未有的竞争压力，只考 查产品的制造成本会造成企业投资、生产决策的严重 失误。从成本动因的角度去考虑，企业的任何一种产 品从引进到获利，其成本绝不能仅仅理解为制造成本， 而是贯穿产品生命周期的全部成本发生。即从企业引 入该产品概念开始，到企业放弃与该产品相关的一切 业务活动为止的全过程。这个过程，包括产品的开发 设计过程、进行产品生产的过程，以及顾客使用该产 品的整个消费过程。
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净资产利润率 销售利润率×资产周转率×权益比率 盈利能力 资产管理能力 资本结构
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第一部分. 盈利能力
▪ 利润=收入-成本 ▪ 扩大利润的两种途径
扩大收入----市场营销 降低成本----人力资源
物流 成本控制 ……
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成本概念
15
什么是成本
美国会计学会对成本的定义是：“成本是为了一定的目 的而付出的（或可能付出的）用货币测定的价值牺 牲”。
产品（ｐｒｏｄｕｃｔ）
举例
一袋牛奶
服务（ｓｅｒｖｉｃｅ）
把一袋牛奶送到客户家中
客户（ｃｕｓｔｏｍｓ）
上海地区的定奶的客户
作业（ａｃｔｉｖｉｔｙ） 牛奶消毒
部门（ｄｅｐａｔｍｅｎｔ） 消毒车间
项目（ｐｒｏｊｅｃｔ）
麦香奶推广项目
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成本的归集和分派
▪ 成本的计算通常分为两个阶段：归集和分派 １归集：按性质分类和归集：例如材料、人工、燃料、装运 ２分派：将这些成本分派给成本对象
▪ 支出是指企业的一切开支和耗费。分为资本性支出、 收益性支出、营业外支出和利润分配性支出四种。
▪ 支出中凡同本企业生产经营有关的部分都表现或转化 为费用。费用按其与产品生产的关系可划分为生产费 用和期间费用。生产费用是指生产过程中所发生的物 化劳动和活劳动耗费的货币表现，同产品生产有直接 关系；期间费用同企业经营活动有密切关系，但同产 品的生产无直接关系，而与发生期间配比，与当期收 益配比。 生产费用按一定的产品加以归集和汇总就形 成产品成本；生产费用通常是某一期间（月、季、年） 内实际发生的与生产直接相关的费用，而产品成本反 映的是某一期间某种产品所应负担的费用。
▪ 因此，广义的成本概念，既包括产品的制造成本（中 游），还包括产品的开发设计成本（上游），同时也 包括使用成本、维护保养成本和废弃成本（下游）的 一系列与产品有关的所有企业资源的耗费。
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成本概念
▪ 成本对象：经济活动中，我们需要知道某些事件或单位的成本，这些 事件或单位，就被称之为成本对象。
成本对象
5
资产利润率标准 投资利润率标准(净资产利润率标准)
▪ A公司总资产10亿元，净资产3亿元，利润0.2亿元 B公司总资产10亿元, 净资产2亿元, 利润0.2亿元
▪ 资产利润率标准 A公司资产利润率= 2% B公司资产利润率=2%
▪ 投资利润率标准(净资产利润率标准) A公司净资产利润率= 6.67 % B公司净资产利润率= 10 %
简单的方法是什么?
4
利润标准 ▪ 李先生是一个房地产公司的老总,股东要求他今年的
利润必须达到1000万元。这个公司有一大批96年完工 的商品房,价值10000万元,但由于房型和小区设计不尽 人意,卖不出去。根据今年的经营情况，他自己预计只 能做到400万利润，离1000万元相差一大截。怎么办 呢？ ▪ 你作为它的朋友,给他一个建议吧?