经济案例分析(中国股市)
中国股市十大经典案例
中国股市十大经典案例..中国股市“铁达尼号”————琼民源琼民源：1996年4月1日收报2.08元，1997年2月27日摸高至26.18元，加上1996年中的10送3除权因素，其理论最高价应在34元以上。
也就是说，在不到一年的时间里，琼民源的最高理论升幅达1637%。
1.87亿流通盘的股票，1996年跑完全程，1997年开市后仍然是“快马加鞭未下鞍”。
琼民源：这艘超豪华的巨轮，满载充满梦幻的股民启航，向着希望的彼岸汽笛长鸣。
然而，股海无情，1997年2月28日，中国“铁达尼号”琼民源股海沉船。
沉船当日成交5635万股，均价23.75元，有13.38亿元的资金胜利逃生。
同时，有13.38亿元的资金在最后一天入套。
琼民源的庄家以气冲霄汉的凌云壮志，将股价一年之内翻了17倍。
以其巨型的流通盘和豪华的“成长性”而言，是中国股市名副其实的“铁达尼号”。
“有背景”的权人士。
因此而造成的一日之内13.38亿元的成交额，使多少机构和散户从此落入暗无天日的深渊中国股市的前航母——3354上海石化上海石化，中国超级大盘股，总股本72亿股，流通盘7.2亿股。
该股为主力部队驾驭的航空母舰。
从1994年开始有超级主力进驻，每年中期发作一次，一方面以旗舰的姿态炒作；另一方面通过它调控沪市大盘。
在1996年刚刚完成一轮炒作之后，又赶上下半年的中国牛市大行情。
该主力不失时机，在极短的时间内迅速作出反映，开始了一轮惊心动魄的炒作。
1996年9月20日，该股以完成为期1个月的W双底的底部形态打响了本轮炒作的第一枪。
当日开盘 3.90元，报收4.19元。
至10月25日，股价已上摸8.28元，1个月的时间，股价升幅达212.3％。
其间两次连拉7阳，中间只隔1天的喘息时间，在这23个交易日中，如以日K线形态中的酒田战法分析，几乎日日都该卖出。
从10月22日起，主力已开始出货，至11月6日经过12个交易日，主力已将大部分筹码交给了散户或其他大户，而此时的大盘正处于最疯狂的冲高阶段。
金融风险案例分析 (2)
投资者教育
比特币价格波动对金融市场产生一定 的冲击和影响，增加了市场风险。
对比特币等加密货币的投资应保持理 性态度，加强投资者教育和风险提示。
监管挑战
比特币等加密货币的出现对传统金融 监管体系提出了新的挑战和要求。
谢谢观看
03
案例二：美国次贷危机
美国次贷危机背景
2000年至2007年期间，美国房地产市场繁荣，房 价持续上涨。
金融机构为追求高利润，推出次级抵押贷款产品， 向信用评分较低的借款人提供贷款。
贷款机构将这些贷款打包成证券化产品，通过投 资银行等渠道销售给全球投资者。
美国次贷危机原因分析
过度借贷
借款人过度依赖抵押贷款，杠杆率过高，导致无 法承受房价下跌的冲击。
比特币价格波动原因分析
01
技术层面
政策层面
02
03
市场层面
比特币技术原理复杂，存在安全 漏洞和不确定性，导致价格波动。
各国政府对比特币的态度和监管 政策不同，政策风险是影响比特 币价格的重要因素。
投资者情绪和投机行为对比特币 价格产生巨大影响，市场波动性 较大。
比特币价格波动对金融市场的影响
市场风险
3
欧洲债务危机的发生，使得市场对欧洲经济的信 心受到打击，引发了资本外流、货币贬值和信贷 紧缩等一系列问题。
欧洲债务危机原因分析
高额财政赤字
欧洲国家普遍存在高额财政赤字，政府债务负担沉重，无法通过财政 政策调节经济。
经济增长乏力
欧洲国家经济增长普遍乏力，缺乏内生增长动力，导致税收收入减少， 财政状况恶化。
货币政策与财政政策不协调
欧洲央行（ECB）的货币政策与财政政策不协调，导致货币市场和信 贷市场出现扭曲，增加了政府的融资成本。
蓝田股份案例分析(终)
蓝田股份案例分析【引言】：2001年10月26日，中央财经大学的刘姝威在《金融内参》上发表文章《应立即停止对蓝田股份发放贷款》，对蓝田造假丑闻进行揭露。
自此蓝田股份从“中国农业第一股”变成退市股。
这是继银广夏后中国股市最为耸人听闻的又一个“股市陷阱”。
【关键词】：蓝田股份，造假手段，审计分析，结论一、蓝田股份有限公司中国蓝田总公司是中国农业大型企业、始建于1987年，以农副水产品产、加、销一条龙，科、工、贸一体化的现代大农业为主业，兼营生物制药、房地产开发、电子通讯及网络、电子商务、饲料加工、建筑制造、涉外酒店、连锁超市、国内外贸易、广告策划、电脑科技、市场研究等多种产业。
中国蓝田总公司旗下的蓝田股份（后更名为“生态农业”、“ST生态”），是其在湖北省的上市公司，主营生态农业。
1996年上市以后，蓝天不惜巨资在全国主要媒体上打造其品牌形象，被誉为“中国农业第一股”、“中国农业产业化旗帜”，获得了大量股民的追捧。
二、蓝田股份有限公司造假手段（一）虚构营业收入为构造其业绩神话，蓝田股份公司虚造其旗下产品野藕汁、野莲汁饮料销售收入达5.29亿元之巨。
其70%的水产品在养殖基地现场成交，上门提货的客户中个体比重大，故采用"钱货两清"方式结算成为惯例，由此该公司借此夸大收入，虚增养殖产值，构造鱼塘养殖泡沫；此外，通过所谓高科技饲养，鼓吹其公司养殖利润为同行业的10至20倍，甚至达30倍之高。
（二）虚增固定资产在股票发行申报材料中，伪造有关批复和土地证，虚增公司无形资产1100万元；伪造三个银行账户1995年12月的银行对账单，虚增银行存款2770万元；将公司公开发行前的总股本的8370万股改为6696万股，虚减总股本，提高每股收益。
（三）虚造存货价值在蓝田公司的财务报表中，存货价值从1999年的2.6亿增加至2001年的4.4亿。
除去饮料这一可明确计量部分，该公司另一重要产品——水产养殖，据估计，蓝田一亩水面的产值要达到2到3万元钱，才能符合其业绩水平。
案例分析3 康赛
案例3要求：1、简单介绍案例。
2、原因分析。
康赛集团：“配股事件”谁之过纸总归包不住火，康赛集团跨世纪的秘密赫然暴露。
(千金难买牛回头我不需再犹豫)4月29日，上市公司1999年报披露的最后一天，康赛集团埋下的一颗“炸弹”被“引爆”了。
公司第一大股东康赛实业原来是虚假出资，其在公司1998年配股中应缴的6874.95万元配股款，是从公司所收社会公众股配股款中借出，且至今未还，上证所因此对康赛集团发出公开谴责。
同时，公司业绩大幅亏损，追溯调整后，变成近三年连亏。
面对“炸弹”的爆炸，证券市场的各方人士深感震惊。
更多的投资者在心有余悸之余，不禁提出疑问，天平怎么会倾斜，康赛集团的大股东康赛实业缘何能堂而皇之地侵犯社会公众股东的利益？这一看起来不可能也不应该发生的事情怎么会发生？公司今后究竟走向何方？带着投资者的关心，记者于日前到康赛集团进行了采访。
(剖析主流资金真实目的，发现最佳获利机会！)4个杯子8个盖子：还是盖不住康赛集团秘密的暴露并非偶然，这是一条环环相扣的链条。
因为公司年报同时披露，公司原董事长童施建、原总经理张建萍及原监事陆梅玲因涉嫌经济犯罪被逮捕立案侦察。
所以，公司副董事长见到记者第一话就是：“出1999年报这张报表我们实在很痛苦！过去的事情很多我们都不清楚，现在却不得不由我们来公开。
”而公司现任董事长总结康赛集团的过去：“走了一条应该走的路，做了一些不应该做的事。
”应该走的路，是指康赛集团抓住机遇，有幸步入证券市场。
这其中当然离不开童施建的努力，是他将黄石市服装厂这家成立于1952年的小企业，一手发展成“中国的T恤大王”。
尤其是公司改制后迅速膨胀，于1996年8月一步迈入证券市场，上市当年，公司每股盈利高达0.803元，被誉为绩优股。
将康赛集团“做成”上市公司和绩优公司，自然相当不容易，期间，也做了不该做的事。
有些事情，因为有关部门目前尚未有明确说法，所以文章里不便多说。
据悉，上市后，随着康赛集团的迅速膨胀，童施建的心态、口味开始贪大，炒股票的暴利诱惑，使康赛集团将股市看成“聚宝盆”，公司放松产品经营，一味投入资本经营。
股市爆跌案例分析报告
股市爆跌案例分析报告股市爆跌是指股票市场突然出现大幅度下跌的情况，导致投资者投资损失巨大。
这种情况一般是由一系列因素共同作用而引起的，比如经济衰退、政府政策调整、公司财务数据不佳等。
本文将对某个股市爆跌案例进行分析，并探讨其原因和影响。
以2015年中国股市爆跌为例。
2015年6月中旬，中国股市开始出现明显的下跌势头，引起了投资者的广泛关注。
随后，股市进一步加速下挫，各个指数跌幅超过30%。
这场股市爆跌对整个经济造成了巨大的冲击，也让无数投资者遭受了巨大的损失。
造成这次股市爆跌的原因是多方面的。
首先，这场股市爆跌是中国股市长期泡沫化的结果之一。
在此之前，中国股市经历了连续上涨，投机氛围浓厚，炒作成为主导。
这使得股市估值高企，脆弱的基本面难以支撑。
当市场情绪发生逆转时，投资者纷纷抛售股票，引发了连锁反应。
其次，政府干预的乏力也是这次股市爆跌的原因之一。
在股市大幅度下跌的时候，政府采取了一系列措施，比如禁止大股东减持、暂停熔断机制等。
然而，这些措施对于扭转股市下跌趋势的效果并不明显，投资者信心并未得到有效提振。
政府对于经济与金融领域的问题本身也存在一定的认识偏差，处理不当也加剧了股市的动荡。
这次股市爆跌对中国经济产生了深远的影响。
首先，投资者信心受到了严重破坏，很多人因此失去了对股市的信心，不再投资。
其次，许多中小投资者因为没有及时止损而亏损巨大，对个人财务状况造成了重大影响。
此外，股市下跌还导致股权质押风险暴露，引发了金融系统的不稳定。
针对这次股市爆跌，政府应采取更加有效的措施来缓解市场的动荡。
首先，政府需要增强对市场的监管力度，减少市场内的不当操作和虚假宣传，提高市场公平性和透明度。
其次，应加强对投资者的教育，提高他们的风险意识和投资能力。
此外，政府还应着力发展实体经济，减少对股市的依赖，提高整个经济的韧性。
综上所述，在股市爆跌案例分析报告中，我们可以得出的结论是，股市爆跌是多因素共同作用的结果，并对经济和投资者产生了深远的影响。
宝钢增发A股案例——资本结构分析
案例分析：宝钢增发A股案例案例目标本案例介绍了宝山钢铁股份有限公司增发融资过程的始末，思考宝钢在选择其资本结构时，采取A股增发方式的原因。
一、宝钢简介宝山钢铁股份有限公司（股票代码600019，以下简称“宝钢”），2000年2月3日，由上海宝钢集团公司（以下简称“宝钢集团”）以主体资产的一、二期工程及部分三期资产发起设立，同年12月12日正式在上海证券交易所挂牌上市。
公司坐落于中国上海，注册资本175亿元，是上海宝山钢铁集团最重要的子公司。
公司专业生产高技术含量、高附加值的钢铁产品。
在汽车制造、家电生产、石油开采、油气输送、压力容器、集装箱用材等领域，宝钢在成为中国市场主要钢材供应商的同时，产品出口日本、韩国、欧美四十多个国家和地区。
宝钢是中国最大、最现代化的钢铁联合企业。
《财富》2005年全球企业500强排名中，宝钢居309位，全球钢铁行业企业排行中，宝钢居第6位。
自发行上市以来，宝钢保持了较为快速的增长，其主营收入年平均增长率18.39%，其净利润年平均增长率更是达到37.59%（详见表1）。
表1 宝钢上市以来经营业绩增长情况资料来源：相关年份的年度报告。
二、资本结构状况1．负债情况宝钢的各项财务指标显示，其资本结构的安全性很强（见表2）。
宝钢的负债于2003年大幅下降，由2002年末的333亿降为2003年末的252亿，并于2004年末持续下降至222亿元；相应地，公司资产负债率在2003、2004年大幅下降，到2004年末期已下降到34.61%，达到其上市之后的最低水平，显示宝钢具有较强的资产安全性。
在总负债水平较低的前提下，宝钢的长期负债在2001年至2004年处于持续下跌状态，长期负债额由2001年底的237亿跌至2004年底的101亿；相应地，公司长期负债占总资产的比重在2004年底基本达到其上市之后的最低点（仅高于2000年底）。
相对于长期负债，宝钢的流动负债变动较小，处于相对稳定的状态。
股票投资案例分析
股票投资案例分析【篇一：股票投资案例分析】股票投资案例分析前言通过学习这们课程我了解到我国证券市场始建于 1986 年，相对于荷兰等国家来说我国证券发展较晚。
初期百姓对证券知之甚少，股票发行的初期部分是强制分派，那些被分派的对象也是最幸运的人，很多在不知不觉中就成了万元户。
这时在中国市场出现了羊群效应，很多人红了眼一时间证券交易所车水马龙。
1992 年，与上市公司激增同步的，是股票交易额的几十倍地放大，在这个扩张过程中，国家从股市筹集资金额度巨大，市场开始进入真正的低迷期。
1994 年，我国股市几乎崩盘。
2005 年 4 月我国开始启动股权分置改革，股市当时跌到 988 点见底一路狂飙，市场上流传了很久万点论，中国股市成了人们的投资的提款机，交易所爆满，基民排长队买基金的场景让人民失去了理智，上证指数越过了 6000 点大关，股民都看高万点大关，直到2007 年 9 月，股市突然急转直下，直到点跌 1000多点。
这是人们才恍然大悟，知道股票不是百分之百赚钱的，不是凭着主观臆断就能轻易的获得报酬的。
投资股票最忌讳乱投和道听途说，但是由于股民自身获得消息渠道的局限性，很多切实可靠的数据无法及时的搜寻到，从而证券分析的方法就变成了一纸空文。
老百姓投资应该抓住一个规律：事物的发展是有紧密的逻辑关系的。
比如，当一个公司的业绩不断增长时股价也会不断上升，当一个公司的业绩不断下降那股价也会持续下跌的。
由此可知事物的发展必然有着密切的联系，依靠着事物之间的联系，就可预测事物的发展。
我们买卖股票，通常是通过基本面和 k 线图的研究与分析来决定股票的买卖点，这种方法在十年前比较有效，但在今天复杂多变的股票市场上，这种方法有时无效，主力资金或庄家常常刻意地做出 k线图诱骗投资者买卖股票，在不该买入时买入，造成投资者长期被套;而在该买入时不敢买入，反而卖出，卖出后该股连续上涨，让投资者后悔不已。
经典Ｋ线分析Ｋ线图分析是股市技术分析中最为常用的技术，其历史较为悠久，各种论述普通图形特点的书籍也不少。
中金案例分析
中金案例分析在投资银行一线打拼了十年之后，贝多广已经成长为国内优秀的投资银行家之一，然而贝多广深感成就感不足，有时候会非常痛苦想想前一个阶段的奔忙，在北京、上海、深圳等大城市飞来飞去，为宝钢增发路演，说服投资者，近期中国国际金融有限公司（以下简称中金公司）投资银行部董事总经理贝多广或许会感到有一些沮丧。
宝钢股份（600019）增加之后很快跌破每股5.12元发行价，在每股4.85元左右徘徊，中国人寿、泰康人寿、中油财务公司等机构投资者被套牢。
作为此次增发的主承销商中金公司也遭到了一些市场人士的非议。
“宝钢增发的时机并不是我们选择的。
大势下跌的比较厉害，拖累了宝钢的股价。
”很多年来一直在投资银行领域一线打拼的贝多广有很多成功的案例，但他仍然感到成就感不足，并且常常会有失败感。
“中国投资银行家的成就感不足，主要是由于中国的投融资市场市场化程度低导致的。
投资银行是一个有技术含量的行业，比如一支股票要上市发行，投资银行需要了解行业的整体情况，需要对股价进行估值，确定发行对象、发行方式、发行时间等。
但当前中国股市在这些环节的市场化程度低，完成这些环节需要经过层层审批，有时候行政命令起决定性作用。
作为一个投资银行家经历这些环节的时候，会非常痛苦。
”贝多广感慨。
“到投资银行一线工作心里更塌实”1995年贝多广离开中国证监会国际业务部，放弃了国际业务部副主任的职务。
“之所以从中国证监会辞职，是因为当时有一个强烈的感觉，资本市场发展很快，技术含量逐步很高，自己坐在监管者的位置上，对具体操作的内容却不是很明白，知识不够用，，心里很虚，想学习接触一些实际操作的东西。
”在证监会工作，可以站在一定的高度看待整个资本市场，但很多时候也会很无奈。
要想进一步发展，机会成本比较高。
到企业之后工资待遇有所提高，接触实际感觉塌实，综合之后贝多广下海了，到美国JP摩根从事投资银行工作。
1998年贝多广加入了中金公司。
中金公司由中国建设银行、摩根士丹利国际公司、中国经济技术投资担保公司等著名金融机构共同投资组建。
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2，完善退市制度
3，强制分红体制
• “近三年上市公司分红状况，特别是现金分红的稳定性、 回报率都有较大改进，证监会拟进一步采取措施提升上 市公司对股东的回报。”中国证监会有关负责人9日表 示，这些措施包括立即从首次公开发行股票的公司开始， 在公司招股说明书中细化回报规划、分红政策和分红计 划，并作为重大事项加以提示，提升分红事项的透明度。
• 希望明年能从底部攀升，赶上我人生的第一个牛 市！ • 祝福2012的中国股市，祝福郭主席改革顺利， 祝福咱们全中国的股民2012年都能有个笑脸！
不分红案例
• 襄阳轴承11月28日召开股东大会审议非公开增发 事宜，试图再次融资6.86亿元。在公司大肆圈钱 的背后，是襄阳轴承自上市以来15年间从未派现 回报投资者。 • 数据显示，襄阳轴承1997年1月6日挂牌，当日最 高价为28元/股，而时隔近15年后，该公司2011 年11月29日复权价为30.51元，这意味着如果一 位投资者当年买入襄阳轴承，持股近15年的结果 是，其二级市场收益远远跑输银行定期储蓄。
不退市的根源
• 大小非和管理层减持越汹涌,还有不少业绩 糟糕的上市公司拼命减持其他上市公司的 股票,这里面有不少是明知道公司不好从而 赚一笔是一笔的,也有为了维持公司股价而 套现的。这些套出去的钱是凭空而来的吗? 不是,肯定有投资者接棒,也肯定有投资者从 这些股票中亏损。
• "地方政府不愿意地方的上市公司退市，这 是正常的，因为上市公司的壳是非常稀缺 的资源。"中信建投分析师刘杨表示，"各地 方政府也运用各种手段，强势点的就注资 保壳，有的就等到实在不行时再包装包装 重组保壳
郭树清新政
• 国证监会主席郭树清 在第九届中小企业融 资论坛上表示，证监 会对内幕交易坚持 “零容忍”的态度， 发现一起，打击一起。 他呼吁，投资者要多 向证监会提供内幕交 易的线索。
1，IPO审核公开透明
• 中国证监会昨日首次公开发行股票审核工作流程 及申报企业情况。证监会有关部门负责人表示， 此举将进一步提高监管工作透明度，提升市场公 开性。 • 按照依法行政、公开透明、集体决策、分工制衡 的要求，首次公开发行股票的审核工作流程分为 受理、见面会、问核、反馈会、预先披露、初审 会、发审会、封卷、会后事项、核准发行等主要 环节，分别由不同处室负责，相互配合、相互制 约。对每一个发行人的审核决定均通过会议以集 体讨论的方式提出意见，避免个人决断。
可是问题总是存在的 可是要是有些人，他们赚不到更多的钱 开始赚不到钱了，可是 当初我们的钱还在他手上，这该怎么办 呢？（快死了还不认）
要是有些人根本从一开始就没有赚到钱， 怎么办呢？（空壳子还不滚） 内幕交易
信托的产生（股市的雏形）
• 1533年，英国24个商人合资购买航船莫斯 科威号，往北走寻找中国
莫斯科威号航线
莫斯科威号的后来
• 在登陆发现人之后
航船回来之后
只有当管理层人对股 东具有信托责任，而 不是把股东的钱拿去 乱花的时候，这种公 司在再集资的时候才 会有更多的人愿意把 钱投给他。
商人
商人
商人
莫斯科威号
商人
商人
商人
国有上市公司的经营业绩
• 国有上市公司不能以“利润最大化”作为 经营目标； • 约束条件：
– 技术性约束与规则性约束； – 不确定，不明示；＝》投机性
• 代理人利益最大化：国有企业的“漏出” 行为
上市公司不退市
• 截至2009年6月2日,A股市场已有133只公司戴上 了“ST”的帽子,占据A股整个上市公司数目近1/10。 其中因最后三年连续亏损而面临暂停上市的公司 大约有10家。 • 随着退市艰难成为A股的常态,A股已成为众多 垃圾股的集中营。 • 据本报统计,A股有多个巨亏公司死不退市,这 其中有每股净资产为-21.24元的*ST宏盛,有上市 12年亏损超过160亿元的ST东航,还有上市一年半 就成为ST公司的中核钛白(002145)……
美国股市
• 美国30年代的华尔街股票市场，一度被金 融巨鳄所霸占，内幕交易，官商勾结不断。
华尔街大庄家--------约瑟夫。肯尼 迪，第一届美国证监会主席
公民交易委员会主席
罗斯福新政参谋
兰德斯
道格拉斯
证券交易管理办法
• 辩方举证体制 投资分析报告
国有上市公司的治理结构
• 管理上市公司的是代表大股东的代理人， 小股东无法参与管理，甚至没有代理人； • 国有上市公司运作的目标是代理人利益而 不是股东利益，小股东的利益无法得到保 障。
股市分析
10财务管理 陈俊杰
股票为什么能存在
简单的说，我们把钱给了别人，别人那这个钱又赚了更多的钱，那么，就把你 赚的钱分一些出来给当初我们给你钱的人。
至于有些时候，赚钱的同志不把钱分给我们，我们也不要他分给我们，原因 在于，这位同志拿赚到的钱还能赚到更多的钱，那为什么不让他把钱拿去再 去赚钱呢。
内幕交易案例
• 2006年7月，黄某以旗下的鹏泰投资入股中关村，持有 29.58％的股份。收购完成之后，又进行了一系列债务重 组和资产重组，中关村股票出现大幅波动。2007年4月27 日至6月27日间，黄光裕作为北京中关村科技发展(控股) 股份有限公司（以下简称中关村）实际控制人、董事，在 中关村与鹏泰投资进行资产置换过程中，决定并指令他人 使用其实际控制的龙某等6人的股票账户，累计买入中关 村股票976万余股，成交额9310万余元。至6月28日公告 上述事宜时，6个股票账户的账面收益额为384万余元。 2007年8月13日至9月28日间，在中关村收购鹏润地产全 部股权的过程中，黄光裕决定并指令他人使用其实际控制 的曹某等79人的股票账户，累计买入中关村股票1.04亿余 股，成交额13.22亿余元。至2008年5月7日公告日时，79 个股票账户的账面收益额为人民币3.06亿余元。
虚增效益
• 从2004年到2007年6月期间，绿大地公司为达到上市目的，累计虚增 收入2.96亿 • 2012年3月15日，因昆明市检察院抗诉，被称为“银广夏第二” 的绿大地造假案将被重新审理。
云南绿大地生物科技股份有限公司(代码002200，简称绿大地)， 号称“云南省最大的绿化苗木种植企业”。3个多月前，昆明市官渡 区法院以欺诈发行股票罪判处绿大地罚金400万元(约为其上市募集资 金的1%)，判处前董事长何学葵、财务总监蒋凯西、庞明星等五人有 期徒刑一到三年，缓期执行，所有案犯当庭释放。 这意味着这家欺诈上市的公司从投资者手中圈走3.46亿元之后， 无人获得实刑。消息一出，市场哗然，包括新华社在内的舆论界质疑 判决过轻。十天之后，负责此案前期调查的中国证监会，罕见召开 “媒体通气会”，披露了法院判决中未认可的更多涉嫌犯罪内容。