企业并购的融资方式研究[开题报告]
中小企业融资探讨开题报告
中小企业融资探讨开题报告中小企业融资探讨开题报告题目中小企业融资探讨专业：金融学学生姓名：学号：指导教师：年月中小企业融资探讨开题报告一、选题背景改革开放30年来，我国的中小企业得到了迅速的发展，占企业总数99％的中小企业对我们国家GDP贡献超过了60％，税收超过了50％，提供了70％的进出口贸易和80％的城镇就业岗位。
而且，中小企业同样是我国自主创新的重要力量，66％的发明专利、82％的新产品开发都来自于中小企业，中小企业已经成为繁荣经济、扩大就业、调整结构、推动创新和形成新的产业的重要力量。
中小企业是我国国民经济的重要支柱，在积累社会财富、丰富市场、解决就业、技术创新等方面都起到了积极的作用。
但由于经营规模的限制，中小企业融资之路遇到重重困难。
从各地区的调查结果看，中小企业普遍存在着融资难的问题，融资难引起的中小企业资金匮乏已制约和影响到中小企业的生存和发展。
中小企业资金告急，这不仅制约了我国中小企业的发展，也对我国整体良好的经济环境产生了不可忽视的负面影响。
目前的全球经济危机特别是今两年来的欧洲债务危机对我国中小企业的生存和发展产生了很大的影响，我国的中小企业多分布在沿海一带，大多数企业主要以外贸出口为核心业务。
全球经济危机喝欧洲债务危机严重影响了沿海中小企业的生存与发展，今年以来江浙沿海一带更是有不少中小企业因债台高筑，高利贷逼温州民企集体外逃，中小企业倒闭呈现多米诺效应。
不少中小企业因为缺乏资金，面临着即将倒闭的困境，而且从更长远的角度来看，融资难问题已经成为阻碍中小企业发展的主要原因。
想要解决中小企业生存和发展上的障碍，能够想尽办法解决中小企业融资问题，无疑是一条有效的途径。
在当前经济危机的背景下，采取什么样的办法解决中小企业的融资问题是值得我们去探讨的。
因此，我想通过这篇论文提出一些自己的观点和建议，希望能够帮助中小企业找到一条切实可行的生存道路，摆脱融资难的困境，使得中小企业能够健康的发展，为中国经济高速发展提供新引擎。
中小企业融资开题报告范文
中小企业融资开题报告范文中小企业的融资问题普遍存在于各国各地区。
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一、论文选题的背景、意义：(一)背景改革开放以来，中国经济经历了根本性变化，从完全依靠国有和集体企业发展到民营中小企业发挥重要作用的混合性经济，由于大批国有企业进行资产重组、人员分流和产品结构调整，国有经济拉动经济增长的作用明显减弱，而此时我国中小企业得到了蓬勃发展，成为保持国民经济持续增长的生力军。
在我国，中小企业在活跃市场，吸纳就业，促进技术创新与出口创汇等方面发挥着越来越大的作用。
并已成为我国国民经济中最具活力的新的经济增长点。
(二)意义在我国，占企业总数99%的中小企业创造了74%的工业增加值，63%的gdp，但是其占有的金融资源却不足20%。
中小企业的融资难问题已经严重制约了经济社会的发展。
杭州的企业体制一般是以中小企业为主，这也导致了杭州的中小企业也存在严重的融资难问题，虽然各个金融机构采取了一系列的措施，但是并没有从根本上解决杭州中小企业的融资难问题。
因为中小企业地位的重要性，所以解决中小企业的融资难问题是刻不容缓的。
二、相关研究的最新成果及动态(参考文献综述的主体与总结部分)(一)国外关于中小企业融资问题的研究中小企业迅猛发展为世界各国经济发展起到了强有力的推动作用，但在中小企业创建、经营发展过程中，融资困难一直是困扰世界各国中小企业的大问题，为此，探索可行有效的措施解决中小企业融资难题，已成为世界各国政府中小企业经济政策的重要内容和工作重点。
西方国家如美国、日本、意大利、英国等都制定了相关的促进中小企业发展的政策，值得我们借鉴。
国外有关企业融资的理论研究主要是资本结构理论。
早期的资本结构理论是美国经济学家大卫杜兰特提出的,包括净收益理论,净经营收益理论和传统理论。
现代资本结构理论形成于20世纪五十年代，至七十年代后期，它以mm定理为中心，一部分探讨税收差异对资本结构的影响，被称为税差学派，另一部分研究破产成本与资本结构的关系，发展成为财务困境成本学派，形成破产成本主义和财务困境主义，最后合并为权衡理论。
企业并购融资方式研究
１３ 并购 融 资 的融 资规 模较 大 ，融 资 时间 要 求紧 迫 ， ．
对 融资效 率要 求较 高。
１４ 并 购 融资 涉及 的融 资工具 较 多 ， 多地 选用 混合 ． 更 融资 方式 ， 且在 此过 程 中往 往伴 随有 大量 的金 融 工具创 而 关 键 词 ： 购 融 资 资 本 结 构 并 新的产 生 ， 一般都 需 要专业 的融 资顾 问 的参 与。 并 购 本意 为兼 并 与收购 。兼并 是指 两家 公司 归并 为一 １５ 融资 方式和 支付 方式 的结 合运 用。并购 融 资通常 ． 家公司 ， 中的收购 方 吸收被 收购 方 的全部 资 产和 负债 ， 其 承 将 融资 方式 和 支付 方式 “ 二 为一 ”如 并 购 方直接 向被 收 合 ， 担其 业务 ， 收购 方则不再 独 立存在 ， 常成 为收购 方 的一 被 通 普 可 作 个子 公司 。 收购是 指一 家公司 用现金 、 票或债 券购 买另一 购 对象 股 东发 行相 应 的金 融 工具 （ 通 股 、 转债 等 ） 为 股 支付 工具 。 家公 司 的股 票或 资产 ，以 获得 对该公 司本身 或 资产 实际控 企 业并购 融资 的上 述特点决 定 了企业在 进行并 购融 资 制权 的行 为。 企业 成长 的角度来 看 ， 从 与企 业 内部 资本积 累 相 比较 ， 企业 并购 可 以给企 业带来 规模 经济 效应 、 市场权 力 时必须 要认真测 算融 资成本 以及选择 最佳 融资 方式 ，确 保 做 效应、 交易费 用 的节约等 多重绩效 。 并购 融资是指 并购 方企 合理 的资本结构和 公司治理 结构 ， 好周密 的融资计划 。 ２ 企业 并购 融资 方式 比较分 析 业 为 了兼并 或收购被 并购 方企 业而 进行 的融 资活动 。并购 由于并 购 活动所 需 资金 数额 往往 非常 巨大 ， 而企业 内 融 资作 为企业 融 资的一个 组成 部分 ，会 对企业 的财 务状 况 利 及 资本 结构产 生一 些特殊 的影 响 ，因此企 业在 进行 融资 活 部 资金 毕竟 有 限 ， 用并 购企 业 的营 运现 金流 进行 融 资有 很大 的局 限性 ， 因而 内部 融 资一般 不 能作 为企 业并 购 融资 动 时必须 考虑其 具体 情况采 用不 同的融资 方式。 的主 要 方式 ， 并购 中应用较 多 的往 往 是外部 融 资渠 道。 企 １ 企 业并购 融 资 的特点 业 外部 融资有 多种 方式 ， 括债 务 融 资、 益融 资、 包 权 混合 型 与一般的企业 融资相 比， 企业并购融资有如下具体特点 ： １１ 融 资 目的特殊 。并购 融 资是 为实 现产权 交 易 而专 融资 以及 一些创 新型 特殊 融 资方式 。 ． ２１ 债务 融 资方式 ． 门 的融 资 ， 目的是 实现控 制权 的变更 或 转移 。 其 ２１１ 贷款 融资 银行 贷款是 企业 资金 的重 要来 源 ， ．． 当 １２ 融资 决策 复杂 。并购 融 资需要 根据 并购 双 方 的资 ＿ 本结 构 及 财 务 状 况进 行 决 策 ， 序 较 复 杂 ， 要 考 虑 的 因 然 也是 企业并 购 融资 的主 要渠道 之一 。 业银行 向企 业提 程 需 商 素 较 多 。 并购双 方的财 务状 况 、 如 资本结 构 、 支付 工具 的选 供 的往 往是 优 先级 别贷 款 ， 即提 供 贷款 的金 融机 构对 要 收
民营企业融资问题研究的开题报告
民营企业融资问题研究的开题报告
一、选题背景
民营企业作为国民经济重要支柱，发挥着越来越重要的作用。
但是，民营企业在获得融资方面一直存在困难，制约了企业的发展和壮大。
其中，最重要的问题是融资难、融资成本高、融资渠道窄等问题。
二、研究目的
通过对民营企业融资问题的研究，分析其存在的问题以及原因，并提出相应的对策和解决方法，以促进民营企业的可持续发展。
三、研究内容
1. 民营企业融资的概念和种类
2. 民营企业融资问题的现状分析
3. 民营企业融资问题的原因分析
4. 解决民营企业融资问题的对策和建议
四、研究方法
1. 文献资料法：通过查阅相关文献，收集和整理民营企业融资问题的相关资料，以加深对该问题的认识。
2. 实证研究法：通过调查和访谈民营企业，了解其融资问题的具体情况，以便在解决问题时有的放矢。
五、预期成果
1. 对民营企业融资问题进行了深入的探讨和分析。
2. 总结出解决民营企业融资问题的对策和建议，为企业提供参考和指导，促进企业健康发展。
六、研究的意义
本研究的结果对于提高民营企业的融资能力，增强其竞争力具有现实意义。
同时，加强对融资问题的研究也有利于深入了解我国经济中存在的问题，引导相关政策的出
台和实施，推动中国经济的高质量发展。
我国高新技术企业融资方式研究的开题报告
我国高新技术企业融资方式研究的开题报告一、选题背景高新技术企业的发展对于国家经济转型升级具有重要意义，然而，高新技术企业发展面临着融资难、融资贵等问题。
当前，我国高新技术企业的融资方式相对单一，无法满足其多样化的融资需求，为此，研究我国高新技术企业融资方式，寻求有效的融资途径和模式，对于促进高新技术企业的发展具有重要的现实意义和战略意义。
二、研究目的本次研究旨在探讨我国高新技术企业融资方式，提出针对性的建议。
三、研究内容1. 研究高新技术企业的融资需求及融资瓶颈。
2. 分析当前我国高新技术企业融资方式及其不足之处，探讨其优化方向。
3. 探究我国高新技术企业的融资渠道，包括但不限于银行融资、资本市场融资、政策性融资、国际融资等。
4. 研究我国高新技术企业融资方式创新的实践案例。
5. 提出优化我国高新技术企业融资方式的建议，包括但不限于政策支持、金融创新等方面。
四、研究方法本次研究将采用文献研究法、案例分析法、专家访谈法等研究方法进行研究。
五、预期成果1. 分析高新技术企业的融资需求及融资瓶颈，提出适合其发展的融资策略。
2. 探究我国高新技术企业的融资渠道，总结其融资模式。
3. 研究我国高新技术企业融资方式创新的实践案例，并提出推广建议。
4. 提出优化我国高新技术企业融资方式的建议。
六、研究意义1. 探究我国高新技术企业的融资方式，对于解决高新技术企业融资难、融资贵等问题具有指导作用。
2. 拓宽高新技术企业融资渠道，促进其融资瓶颈的突破。
3. 为政府部门、高新技术企业及其投资者提供优化融资方式的建议。
七、论文结构本论文结构分为四个部分：绪论、高新技术企业的融资需求及融资瓶颈、我国高新技术企业融资方式及其不足之处、我国高新技术企业融资方式创新与优化建议和结论。
中小企业融资问题研究开题报告
[8]刘雅然;民间金融与我国中小企业的融资[D];[硕士学位],华中科技大学;2005年
[9]杨晓艳;我国民营中小企业融资问题研究[D];[硕士学位],华中科技大学;2005年
3．2012年3月20日前完成论文的初稿；
4．2012年5月7日前完成论文的修改、定稿、打印、装订并上交。
六、阅读的主要参考文献及资料名称：
[1]戴小平，陈靖.我国中小企业融资风险及其防范[J].上海金融学院学报，2005（2）
[2]阳震青.对中小企业融资风险的思考[J].经济与管理，2003（10）
解决办法：用自己的和公用的电脑通过上网查阅期刊及对文章进行排版编辑；通过图书馆、学校电子阅览室收集所需资料；到小企业实习，不清楚的部分向老师、同学及实践过程中的前辈们请教。
五、工作的主要阶段、进度与时间安排：
1．2011年12月31日前完成论文选题；
2．2012年2月23日前完成开题报告和文献综述；
二、研究或设计的国内外现状和发展趋势：
随着中国经济的不断发展，大中小企业都在这个充满竞争的大环境下生存，就大企业而言，有坚实稳定资金来源，丰富开阔的渠道来源，成熟有效的发展策略，还有其他各方面系统的条件供其持续稳定的发展。然而，中小企业就大不相同了，中小企业的界定原本就是指规模小或处于创业和成长阶段的企业，所以各方面发展体系都需要外界源源不断的提供帮助，没有扎实的根基，想要更加快速高效的发展是有一定的难度的。在我国，中小企业减小着人们的就业压力，加速着国民经济的发展，中小企业所发挥的力量不容忽视。小企业与大中型企业相比，在企业规模、组织形式等方面有其自身的特殊性。中小企业目前在我国经济发展中的地位已经不容小觑，相对于大型企业而言，中小企业投资小、易操作，对于新变革能更快的采取相应的态度，当然，对于一些新机遇，中小企业也会身先士卒。在金融危机的冲击下，国际市场动荡不堪，这种动荡是中小企业难以承受之难。中小企业艰难的在竞争激烈的市场中求得一席之地，在人口众多的中国大地上有一片难得的自己的地盘供全公司上下的人员工作糊口，并且也在接受国家零星的扶持之后上交压垮人的赋税。而那些在竞争中不堪重负的企业，像鞋类、纺织、服装等企业没有了对外扩展的机会，已经在血淋淋的现实中尸骨无存了。对于中小企业的融资问题，一直是其发展的重要问题，融资难也是其发展的重要阻碍。本文将从中小企业的概念及界定谈起，探索中小企业的融资渠道，研究其风险，找出降低风险的对策。
企业并购的融资研究--以万达并购传奇影业为例
企业并购的融资研究--以万达并购传奇影业为例
1.背景介绍
万达集团是一家综合性跨国企业，涉及房地产、文化旅游、电影、体育、金融等多个领域。
2016年，万达集团宣布以43亿美元收购美国好莱坞电影公司传奇影业。
2.融资方式
万达集团在收购传奇影业时，采用的是债务融资和股权融资相结合的方式。
其中，债务融资占比较大，主要是通过发行债券、境外贷款等渠道进行融资。
此外，万达集团还将自有资金、股权投资等作为融资手段，用于弥补融资缺口。
3.融资优劣势
优势：借助债务融资和股权投资等融资手段，万达集团可以获得大量资金，满足并购需要，并缓解企业的资金压力。
此外，债务融资的利率相对较低，可以降低企业资金成本，提高企业的盈利水平。
劣势：债务融资涉及到一定的财务风险，如果经营不善或市场变化导致还款能力不足，可能会导致企业的资信度下降，甚至面临违约风险。
此外，股权投资涉及到股权变化，对企业的所有权结构和治理结构可能产生影响。
4.结论
总体来说，万达集团借助债务融资和股权投资等手段进行收购传奇影业，旨在通过整合优质资源，强化自身文化旅游和电影产业
的核心竞争力，并提升国际影响力。
同时，万达集团需要保持风险控制，避免债务压力过大或股权变更对企业带来不利影响。
我国企业海外并购融资方式研究
我国企业海外并购融资方式研究摘要：中国经济的可持续发展离不开世界市场，利用世界资源是我国企业发展壮大的捷径，我国企业能否走出国门，并购融资是关键环节之一。
目前，我国企业采取的并购融资方式比较单一。
本文重点分析了我国企业海外并购融资方式存在的问题，在此基础上提出完善我国企业海外并购融资方式发展的对策。
关键词：海外并购；融资方式；对策在全球并购市场低迷的背景下，中国企业海外并购逆势前行。
为了提高我国企业的国际竞争力，近年来国家出台了一系列政策鼓励拥有雄厚资金储备并有一定国际竞争力的本土优势企业开展跨国并购，一部分中国企业成功的跨国并购加快了其融入国际市场的步伐，使企业财富绩效增加、规模扩大，提高了国际影响力，加速了企业成长为跨国公司的步伐。
企业海外并购需要大量资金的支持，而如何融资是重要一环，这关系到企业跨国并购的成败而且影响着企业的整体发展。
但是，目前我国存在融资市场不发达，融资来源少，融资方式有限等诸多问题。
因此，研究我国企业海外并购融资方式具有重要的现实意义。
一、我国企业海外并购融资现状2008年末的国际金融危机和2009年欧债危机对全球经济的影响还未消散，全球经济还未整体复苏，发达国家需求萎靡不振，而我国在危机中所受影响远小于发达国家，且经济正企稳回升，当前正是中国企业海外并购的良好机遇。
在这种情况下，中国企业海外并购活动被再次激活。
从国际经济环境看，一些发达国家政府为了遏制危机带来的经济下滑及解决就业问题，出台了一系列的经济刺激政策，同时，逐渐放宽外资投资的领域和范围，支持海外并购活动的开展。
据国际知名会计师事务所普华永道公布的报告显示，2009年我国企业海外并购金额460亿美元，同比增长24%；2010年中国并购交易额居全球第二，对外直接投资达400亿美元；2011年中国企业的海外并购交易达到创纪录的207宗；交易总金额达到429亿美元，同比增长12%。
普华永道方面预计，2012年全年，中国海外并购将超过去年，成为创纪录的一年。
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本科毕业设计（论文）开题报告题目企业并购的融资方式研究一、论文选题的背景、意义（一）背景2008年我国并购交易创下了1643亿美元历史新高，增幅18%。
纵观企业并购的历史，其中有成功的典范，也不乏失败的案例。
据统计，国际上大型企业并购案例中失败的占近三分之二，重组十年后公司仍成功运营的比例只有25%。
2009年金融危机在给企业带来不利影响的同时，也给企业和市场发展提供了机遇。
在这种大背景下，一股空前的兼并大潮正席卷中国企业界。
这场并购浪潮不仅是企业因为竞争压力和市场需求而自发的内部变革，而且是政府从机制上引导、从方向上控制、从力度上促进的划时代的经济变革。
2010年，ChinaVenture投中集团10月27日发布《2010年第三季度中国并购市场统计分析报告》，统计显示，今年第三季度，中国企业并购交易宣布案例408起，环比上升71.94%；披露交易额399.41亿美元，环比上升202.18%。
并购交易完成案例数量为249起，与上季度相比，上升173.63%；披露金额83.11亿美元，环比上升50.17%。
从行业分布来看，本季度交易完成的并购案例设计19个行业，其中制造业、房地产和能源行业的并购数量分列前三位，分别为53、37和35起，分别占并购总量的21%、15%和14%。
从并购交易完成金额方面，能源、房地产、制造业三个行业占比高达88%。
其中，能源行业居行业首位，并购金额达到52.57亿美元，占比达63%；房地产行业并购金额10.34亿美元，占比13%居于第二位；制造业并购金额9.88亿美元，占比12%居于第三位。
其他各行业占比较小，基本呈均匀分布。
2010年第三季度，中国企业跨境并购交易完成案例数量27起，环比增长237.5%；披露金额52.39亿美元，环比上升10.78%；跨境并购交易完成金额占全部并购交易完成金额比达63.04%。
中国企业海外并购数量的激增使得中国企业的国际化路线愈加凸显，通过并购进军海外，实现转型升级、以及国际化整合，已经成为中国传统产业发展的一种新的趋势。
（二）意义在激烈的市场竞争中，企业只有不断地发展壮大，才能在竞争中求得自身的生存。
美国著名经济学家施蒂格勒在考察美国企业成长路径时指出：“没有一个美国大公司不是通过某种、某种形式的兼并收购而成长起来的，几乎没有一家大公司主要是靠内部扩张成长起来。
”从企业成长的角度来看，与企业内部资本积累相比较，企业并购可以给企业带来多重绩效，具有重大意义：第一、并购能给企业带来规模经济效应。
企业可以通过并购对企业的资产进行补充和调整，达到最佳经济规模，降低企业的生产成本；并购也使企业有条件在保持整体产品结构的前提下，集中在一个工厂中进行单一品种生产，达到专业化水平；通过并购也可以针对不同的顾客或市场进行专门的生产和服务，满足不同消费者的需求等。
第二、并购能给企业带来市场权力效应。
企业的纵向并购可以通过对大量关键原材料和销售渠道的控制，有力地控制竞争对手的活动，提高企业所在领域的进入壁垒和企业的差异化优势；企业通过横向并购活动，可以提高市场占有率，凭借竞争对手的减少来增加对市场的控制力。
第三、并购能给企业带来交易费用的节约。
企业通过并购可以从以下几方面节约交易费用：首先，企业通过研究和开发的投入获得知识。
其次是通过并购将商标使用者变为企业内部成员。
再次，有些企业的生产需要大量的中间产品投入，而中间产品的市场存在供给的不确定性、质量难以控制和机会主义行为等问题。
最后，企业通过并购形成规模庞大的组织，使组织内部的职能相分离，形成一个以管理为基础的内部市场体系。
除了并购能给企业上述绩效以外，企业外部环境的变化也是企业并购的重要动因。
经济全球化进程的加快，使得更多企业有机会进入国际市场。
正是为了对日益增强的全球市场竞争压力做出反应，发达国家和发展中国家的跨国经营企业都越来越追求通过国外直接投资和非股权投资来进一步发展全球化经营，以便开发新市场或者利用生产要素优势来建立国际生产网，而并购是其最有效的途径。
（三）文献综述1、国外关于企业并购融资方式的研究K.P.Ramaswamy, James F.Waegelein（2003）认为，企业收购方如果运用现金方式支付被收购方，那么它将面临巨大的负债以至于后续收购过程难以继续。
这些债务支付可能对合并后的财务业绩产生负面影响。
即使我们以不扣除利息支出的现金流来计算回报，额外的利息支出也将在其他方面影响公司的融投资能力（如研发和资本设备升级），从而对销售和业绩产生重大影响。
1979年—1984年中期的50个目标兼并企业的中期运营基于市场价值回报的现金流检验了企业兼并后的财务状况，并发现合并后的企业在合并后资产生产率显著提高，并使得其具有相对行业领先的较高的营运回报现金流。
合并后的经营性现金流量增加和股票收益率在兼并信息公布时出现的异常有着很高的正相关性，这表明经济改善的预期意味着兼并企业股权的重估。
此外，Yener Altunbas, David Marqués Ibáñez（2004）提出，平均来看，我们发现无论是国内与跨国合并中具有一致的效率和存款战略的合并伙伴，都能取得并购后业绩的提高。
国内合并中，我们还发现不同机构并购中在业绩收入、贷款和存款战略几方面存在消极效果。
然而，在资本、技术投资、金融创新的机构并购中，其业绩却在提高。
在跨国并购中，并购银行的贷款和信贷风险策略的多样性提高了银行的业绩，然而他们的资本、技术和金融创新战略却使业绩降低。
这说明了多数持并购机构间由于迥然不同的战略定位而产生许多困难的观点成立。
这些发现正好适合最近几年在欧洲观察到的金融并购过程。
2、国内对于企业并购融资方式的研究（1）各种并购融资的方式、特点及风险并购是企业资本运作中最为常见的一种方式，通过并购实现对资源的重新配置，改变产业组织结构，能有效实现企业低成本、高速度扩张。
现代企业并购的规模越来越大，涉及大量资产转移，并购的成功离不开强有力的资金支持，融资方式也就成为十分重要的一环。
现在通行的融资方式多种多样，根据资金来源不同，主要可分为内部融资和外部融资。
黄瑜（2010）指出，内部融资指企业动用自身盈利积累企业自有资金、未使用或未分配的专项基金、应付未付款等进行并购支付。
一般来源于：①自有资本金。
企业自有资本金包括普通股本和优先股股本。
其特点为：普通股没有到期日、无固定的支付负担、可改善公司资本结构、增加公司举债能力。
②内部积累资金。
内部积累资金可供企业长期自主地使用，无须偿还，也无筹资费用，具有融资阻力小，保密性好等特点，是诸多融资渠道的首先选择。
但是，由于并购活动所需资金数额往往巨大，而企业自有资金相对有限，利用并购企业的内部资金进行融资有很大的局限性，企业必须求助于自身以外的融资渠道。
外部融资指向企业外的经济主体以债务、权益、衍生工具、信托或组合方式筹措资金进行并购支付，主要是债务融资和股权融资。
①债务融资。
企业为取得所需资金通过对外举债方式获得的资金。
债务融资包括商业银行贷款和发行公司债券、可转换公司债券。
其具有如下特点：面向社会公众筹集资金，易于获得较大规模的资金、不会稀释股权，还具有财务杠杆效益、资金的稳定性较强，使用期限较长。
但债务融资限制条款较多，具有一定风险。
②股权融资。
企业通过吸收直接融资、发行普通股、优先股等方式取得的资金。
权益性融资具有资金可供长期使用，其所筹资金具有永久性，无还本压力，用款限制相对较松，还可为企业带来较大的宣传效应。
但权益融资容易稀释股权，威胁控股股东控制权，以出让企业部分产权为代价。
而且，以税后收益支付投资者利润，融资成本较高。
要支付较高的信息披露成本。
骆长琴，盛晓鹤(2009)提出，并购融资方式的选择风险有：①自有资金融资风险：使用自有资金收购，限制了并购的规模，占用企业宝贵的流动资金，是企业对外部环境变化的反应能力和适应能力降低，当新的发展机会出现时，都需要一定的资金支持，一旦企业的自有资金用于收购，而企业自身重新融资又出现困难的情况，那么并购就不再是机会甚至产生巨大风险，不但造成机会成本增加，还会产生新的财务风险。
②股票融资风险：企业对外发行新股就意味着将公司部分控制权转移给新的股东，会分散公司的控制权和稀释股权，当并购后的实际效果达不到预期时，会使股东利益受损，从而为敌意收购者提供了机会，会使并购企业面临被收购的风险。
③长期借款与发行债券融资风险：虽然能获得财务杠杆利益，但是，如果企业负债过多，债务压力较大，影响并购后企业的流动性及偿债能力，也会使企业在竞争中处于不利的地位，有时企业为获得债务资本可能要付出部分资产的抵押权。
④杠杆收购风险：由于资本结构中债务比率过高，使得收购企业的债务压力极大，可能产生利息支付风险和按期还本风险。
如果管理部门在收购前规划不周，或者收购企业收购后经营不善，并购后的企业不能产生稳定的现金流，无法偿还到期债务，很可能被债务所压垮，导致破产的风险。
⑤混合融资风险：这类融资工具往往融资存在着回购风险，当股票大幅度上扬时，存在减少筹资数量的风险。
在认股权证行使时，如果普通股股价远远高于认股权证所约定价格，并购企业就会因为发行认股权证而损失股东权益。
（2）各种并购融资方式的影响因素及其对企业财务状况的影响并购融资是一种融资安排和筹划，是并购企业为顺利完成并借助于投资银行等融资顾问对并购双方的资本结构进行规划，通过资本市场或运用财务杠杆融通资金的行为，它包括并购支付手段的确定以及为获取支付手段而进行的财务规划和安排。
公司的并购融资安排可以是多种多样的。
并购融资安排的选择是一个复杂的决策过程，受到很多因素的影响。
龚覃（2010）分析指出，并购成功的首要条件是根据不同的交易方式选择适合的融资方式。
并购融资时为了向并购提供资金，需要根据并购交易方式来进行融资。
对于规模不大的并购，需要资金相对较少，往往通过内部融资便可解决。
但是如果并购规模较大，需要资金比较多，内部资金很难满足巨额的现金要求，这时就需要外部融资。
现金支付虽然是最简单明了的融资方式，但对融资的压力是最大的，过去一般都采用现金支付方式，这种方式虽然有自身的优点，即对目标公司的股东来说可以得到价值确定的补偿。
但是对并购方来说，现金的支出会造成公司资产的流动性降低，增加财务风险，大规模的资金支出对企业的压力显而易见，有能力以现金支付并购的企业并不多，因此也阻碍了并购活动的发展。
随着并购规模的不断增大，越来越多的并购不采用或者不完全采用现金支付，而是利用证券市场的发展，采取了股票支付以及其他金融工具的支付方式。
股票支付避免了现金支付对并购方带来的资金压力，在融资方面也要容易得多，即发行股票给目标公司的股东即可，对目标公司的股东来说，也可以有机会享受并购之后的经营利润甚至一部分经营权。