经济资本考核课件
合集下载
经济资本简介及应用(中)参考PPT
经济附加值
英文名Economic Value Added，又称“经济增加值”， 由美国学者Stewart提出，并由美国思腾思特咨询公司 （Stern Stewart）于1982年注册实施
本质上是一套以经济增加值理念为基础的财务管理系统、 决策机制及激励报酬制度
经济附加值= 经济利润—经济资本占用费 = 经风险调整后净利润—经济资本*资本期望回报率 =（经济资本回报率—资本期望回报率）*经济资本
经济增加值是一个绝对数，与经营规模有关，但没有体现 单位风险的收益
经济资本回报率
英文名Risk-Adjusted Return on Capital，又称“风险调整后的 资本收益率” ，不同于简单的净资产收益率ROE
20世纪70年代末，美国信孚银行首创，现已成为银行进行风险调 整经营绩效考评（RAPM）的重要指标
经济资本管理体系与全面风险管理体系
➢ 经济资本管理体系的三大基石：风险计量、资本配置和
绩效评估
➢ 全面风险管理体系的四大要素：风险管理环境、目标与
政策设定、风险监测与识别、风险评估测定与处置
➢ 以经济资本为核心的全面风险管理体系有五个中心 模块
➢ 董事会：战略决策（一个核心） ➢ 经济资本中心：经济资本计量和经济资本配置（两大关键） ➢ 企业组织中心：风险管理组织架构及职能分工 ➢ 绩效评估中心：以RAROC绩效评价体系为支撑 ➢ 信息处理中心：将以上四大模块中的信息进行汇总分析
银行经营所取得的经济利益与各项资产（业务）面临的各项风险总 额的比值，反映经济资本的使用效率 RAROC=经风险调整后的净收益÷经济资本×100% =（收入-资金成本-经营费用-预期损失）÷经济资本
经济资本回报率是一个相对数，能够反映单位风险的收益，但没有 考虑经营规模和战略取向
英文名Economic Value Added，又称“经济增加值”， 由美国学者Stewart提出，并由美国思腾思特咨询公司 （Stern Stewart）于1982年注册实施
本质上是一套以经济增加值理念为基础的财务管理系统、 决策机制及激励报酬制度
经济附加值= 经济利润—经济资本占用费 = 经风险调整后净利润—经济资本*资本期望回报率 =（经济资本回报率—资本期望回报率）*经济资本
经济增加值是一个绝对数，与经营规模有关，但没有体现 单位风险的收益
经济资本回报率
英文名Risk-Adjusted Return on Capital，又称“风险调整后的 资本收益率” ，不同于简单的净资产收益率ROE
20世纪70年代末，美国信孚银行首创，现已成为银行进行风险调 整经营绩效考评（RAPM）的重要指标
经济资本管理体系与全面风险管理体系
➢ 经济资本管理体系的三大基石：风险计量、资本配置和
绩效评估
➢ 全面风险管理体系的四大要素：风险管理环境、目标与
政策设定、风险监测与识别、风险评估测定与处置
➢ 以经济资本为核心的全面风险管理体系有五个中心 模块
➢ 董事会：战略决策（一个核心） ➢ 经济资本中心：经济资本计量和经济资本配置（两大关键） ➢ 企业组织中心：风险管理组织架构及职能分工 ➢ 绩效评估中心：以RAROC绩效评价体系为支撑 ➢ 信息处理中心：将以上四大模块中的信息进行汇总分析
银行经营所取得的经济利益与各项资产（业务）面临的各项风险总 额的比值，反映经济资本的使用效率 RAROC=经风险调整后的净收益÷经济资本×100% =（收入-资金成本-经营费用-预期损失）÷经济资本
经济资本回报率是一个相对数，能够反映单位风险的收益，但没有 考虑经营规模和战略取向
[经济学]第六章资本成本与资本结构PPT课件
![[经济学]第六章资本成本与资本结构PPT课件](https://img.taocdn.com/s3/m/8c7be87c492fb4daa58da0116c175f0e7cd119d1.png)
15
股利折现模型的运用2
胜利公司股利预计从现在起按8%稳定增长 (无期限),过 去年度每股支付股利1.10元,投资者对于类似公司所期 望的报酬为14%,请问：1)胜利公司的股票现在的价格 应为多少？2)四年后该公司股票价格又为多少？
P0
D0 (1 g ) Ks g
1.1 (1 8%) 14% 8%
20
债券资本成本
P0
n t 1
It (1 Kd )t
M (1 Kd )n
where : P0 债券的市场价格；It 第t年的支付利息；
M 债券的到期值；Kd 债券的税前成本.
ConsideringT , Kdt Kd (1 T )
If It I , t , therewillbeaconclusion :
Kd
I P0 (1
f
( f )
债券的筹资费用率）
21
实例解析
例：东方公司拟于4月1日发行票面价值5000万元的债 务，假定票面利率为8%，同期市场利率为6%，债券每 年4月1日计算并支付利息，并于4年后的3月31日到期， 期满日一次性归还本金。则债券的最高发行价格为： Pd =5000万×PVIF6%，4+400万×PVIFA6%，4
[例]飞天公司有甲、乙、丙三个投资项目可以考虑，其 预计的投资规模及收益率（未扣除资本成本）如下
投资额
收益率
甲
50 000
14.5%
乙
70 000
15.5％
丙
12 0000
15％
另一方面，经调查研究，发现企业筹资的资金成本状况 如下：
30
例题解析
31
例 ·题 ·解·析
当项目的筹资额超过50000元时，资金成本增加1.1％ （从12.7％上升到13.8％）；收益率增长1％（从14.5％ 增长为15.5％）。
股利折现模型的运用2
胜利公司股利预计从现在起按8%稳定增长 (无期限),过 去年度每股支付股利1.10元,投资者对于类似公司所期 望的报酬为14%,请问：1)胜利公司的股票现在的价格 应为多少？2)四年后该公司股票价格又为多少？
P0
D0 (1 g ) Ks g
1.1 (1 8%) 14% 8%
20
债券资本成本
P0
n t 1
It (1 Kd )t
M (1 Kd )n
where : P0 债券的市场价格；It 第t年的支付利息；
M 债券的到期值；Kd 债券的税前成本.
ConsideringT , Kdt Kd (1 T )
If It I , t , therewillbeaconclusion :
Kd
I P0 (1
f
( f )
债券的筹资费用率）
21
实例解析
例：东方公司拟于4月1日发行票面价值5000万元的债 务，假定票面利率为8%，同期市场利率为6%，债券每 年4月1日计算并支付利息，并于4年后的3月31日到期， 期满日一次性归还本金。则债券的最高发行价格为： Pd =5000万×PVIF6%，4+400万×PVIFA6%，4
[例]飞天公司有甲、乙、丙三个投资项目可以考虑，其 预计的投资规模及收益率（未扣除资本成本）如下
投资额
收益率
甲
50 000
14.5%
乙
70 000
15.5％
丙
12 0000
15％
另一方面，经调查研究，发现企业筹资的资金成本状况 如下：
30
例题解析
31
例 ·题 ·解·析
当项目的筹资额超过50000元时，资金成本增加1.1％ （从12.7％上升到13.8％）；收益率增长1％（从14.5％ 增长为15.5％）。
第2讲-资本ppt课件
33
• 肖认为，推行金融深化可以促进经济的发展。因为在 金融深化的经济中，随着金融资产存量的品种、范围 和规模的扩大，金融资产与物质资产之比不断上升； 金融资产的积累将主要来自国内储蓄，从而减少了对 财政收入和国际资本的依赖；金融市场的扩展和多样 化将增强投资者之间的竞争，为提高资本的使用效率， 优化投资结构创造条件。金融深化的结果将进一步有 力地促进经济发展。
• 对于发展中国家来说，在资本严重稀缺的条件下，加强资 本积累与形成固然是重要的，但更为重要的是合理地配置 资本，提高资本的使用效率。
• 片面强调物质资本投资，使一些发展中国家政府忽视人力 资本投资。使物质资本与人力资本比例失衡，成为长期制 约发展中国家经济增长的主要原因之一。
29
第六节 金融深化与经济发展
23
• 临界最小努力理论的核心是：发展中国家要突破“贫 困恶性循环”，跳出“低水平均衡陷阱”，就应首先 使经济发展的投资率大到足以使国民收入的增长超过 人口的增长，从而使人均收入水平得到明显提高，摆 脱困境。
• 莱宾斯坦列举要进行临界最小努力的四个因素：第一， 需要克服由于生产要素不可分性而产生的规模的内在 不经济。第二，需要克服由于不具备外在的相互依存 关系而产生的外在不经济。第三，必须通过大量投资， 使收入增长冲破这个障碍。第四，为了在经济体系中 形成一种机制，促使发展的因素能持续发挥作用，形 成持久的发展，则初期的投资努力就必须达到或超过 某一最低限度。
20
第四节 资本与经济发展理论
21
一、“大推进”理论
大推进理论是由发展经济学的十大先驱人物之一， 罗森斯坦—罗丹在20世纪40年代提出来。
基本思想：发展中国家以农业生产为主，劳动生产 率和收入水平低下，要摆脱贫穷落后状态，只有发展工 业。由于发展中国家缺少工业生产所需的基础条件，要 实现工业化，必须大规模地进行基础设施投资。如果仅 仅在个别部门进行小规模投资，是不可能走出困境的。 因此，必须全面地、大规模地进行投资于各个工业部门， 特别投资于基础设施，以实现工业化。
• 肖认为，推行金融深化可以促进经济的发展。因为在 金融深化的经济中，随着金融资产存量的品种、范围 和规模的扩大，金融资产与物质资产之比不断上升； 金融资产的积累将主要来自国内储蓄，从而减少了对 财政收入和国际资本的依赖；金融市场的扩展和多样 化将增强投资者之间的竞争，为提高资本的使用效率， 优化投资结构创造条件。金融深化的结果将进一步有 力地促进经济发展。
• 对于发展中国家来说，在资本严重稀缺的条件下，加强资 本积累与形成固然是重要的，但更为重要的是合理地配置 资本，提高资本的使用效率。
• 片面强调物质资本投资，使一些发展中国家政府忽视人力 资本投资。使物质资本与人力资本比例失衡，成为长期制 约发展中国家经济增长的主要原因之一。
29
第六节 金融深化与经济发展
23
• 临界最小努力理论的核心是：发展中国家要突破“贫 困恶性循环”，跳出“低水平均衡陷阱”，就应首先 使经济发展的投资率大到足以使国民收入的增长超过 人口的增长，从而使人均收入水平得到明显提高，摆 脱困境。
• 莱宾斯坦列举要进行临界最小努力的四个因素：第一， 需要克服由于生产要素不可分性而产生的规模的内在 不经济。第二，需要克服由于不具备外在的相互依存 关系而产生的外在不经济。第三，必须通过大量投资， 使收入增长冲破这个障碍。第四，为了在经济体系中 形成一种机制，促使发展的因素能持续发挥作用，形 成持久的发展，则初期的投资努力就必须达到或超过 某一最低限度。
20
第四节 资本与经济发展理论
21
一、“大推进”理论
大推进理论是由发展经济学的十大先驱人物之一， 罗森斯坦—罗丹在20世纪40年代提出来。
基本思想：发展中国家以农业生产为主，劳动生产 率和收入水平低下，要摆脱贫穷落后状态，只有发展工 业。由于发展中国家缺少工业生产所需的基础条件，要 实现工业化，必须大规模地进行基础设施投资。如果仅 仅在个别部门进行小规模投资，是不可能走出困境的。 因此，必须全面地、大规模地进行投资于各个工业部门， 特别投资于基础设施，以实现工业化。
经济资本简介及应用(中)参考PPT
按照风险类别，银行风险偏好可分为总体风险偏好、信用风险偏 好、市场风险偏好和操作风险偏好，分别体现了银行所有者对银 行经营的总体风险、信用风险、市场风险和操作风险的承受能力
风险偏好
银行在其总体能力范围内愿意 接受的风险数量和结构
风险承担能力
公司可以承担的最大风险，这与资 本、流动资产、借款限额等有关
全面风险管理与经济资本管理同祖同根
近20多年：银行业发展迅速，金融危机和银行危机爆发频繁，相应地风险 管理取得了长足的进步
➢ 1974年，欧美连续三起银行倒闭事件(德国赫斯塔特银行、纽约富兰克林 和伦敦英以银行)，提出了跨国银行国际监管问题，直接促成BASEL成立 。
➢ 80年代初，始于国家
2.0
19
2.8
7.2
2.2
应用之三：贷款风险定价
贷款准确定价
随着利率市场化进程不断推进，商业银行的自主定价 权正在逐步扩大，尽快建立科学的贷款定价体系显得 日益紧迫。 EVA 技术强调了风险因素，银行在为产品定价时，可 以通过EVA 技术推算出该项产品在什么价格水平才能 达到预期的回报率，从而促进银行科学决策和产品定 价能力的提升。
举例：从风险偏好到经济资本
如上页图所示，假设某银行外部评级为BB
如果银行制定的风险偏好较为激进，则目标评级可低于现时的 外部客观评级。比如可选择B，表明银行高管层可以容忍一年内 信用违约的概率从0.81％升至2.21％，则置信水平从99.19％ 下降到97.79％，非预期损失减少，所需经济资本相应减少
2. RAROC中的经济资本更灵敏更准确地测度了资产风 险。实收资本并不能准确地反映不同资产的各种不同 风险属性。
综上所述，RAROC模型与资本收益率相比， 综合考虑了每笔贷款资产的风险和收益的平 衡，具体表现在：
风险偏好
银行在其总体能力范围内愿意 接受的风险数量和结构
风险承担能力
公司可以承担的最大风险，这与资 本、流动资产、借款限额等有关
全面风险管理与经济资本管理同祖同根
近20多年：银行业发展迅速，金融危机和银行危机爆发频繁，相应地风险 管理取得了长足的进步
➢ 1974年，欧美连续三起银行倒闭事件(德国赫斯塔特银行、纽约富兰克林 和伦敦英以银行)，提出了跨国银行国际监管问题，直接促成BASEL成立 。
➢ 80年代初，始于国家
2.0
19
2.8
7.2
2.2
应用之三：贷款风险定价
贷款准确定价
随着利率市场化进程不断推进，商业银行的自主定价 权正在逐步扩大，尽快建立科学的贷款定价体系显得 日益紧迫。 EVA 技术强调了风险因素，银行在为产品定价时，可 以通过EVA 技术推算出该项产品在什么价格水平才能 达到预期的回报率，从而促进银行科学决策和产品定 价能力的提升。
举例：从风险偏好到经济资本
如上页图所示，假设某银行外部评级为BB
如果银行制定的风险偏好较为激进，则目标评级可低于现时的 外部客观评级。比如可选择B，表明银行高管层可以容忍一年内 信用违约的概率从0.81％升至2.21％，则置信水平从99.19％ 下降到97.79％，非预期损失减少，所需经济资本相应减少
2. RAROC中的经济资本更灵敏更准确地测度了资产风 险。实收资本并不能准确地反映不同资产的各种不同 风险属性。
综上所述，RAROC模型与资本收益率相比， 综合考虑了每笔贷款资产的风险和收益的平 衡，具体表现在：
经济社会资本ppt课件
9
3、社会资本研究的两种路径： ①布迪厄和科尔曼为代表的信任与社会团结关系的研究。 *中国人的信任和合作。 ②格兰诺维特和伯特为代表的关系强度、网络位置与个体工具 性行动会资本与经济关系的研究包括三个方面： ①社会资本与教育的关系：比如父母、同伴群体和社区与学习 成绩关系。 ②社会资本与移民的关系。 ③社会资本与经济发展之间的关系。
6
第二节 社会资本概念的形成与界定
一、社会资本概念的提出：
1961年，雅各布斯（Jacobs）在《美国大城市的存亡》一书 中正式提出“社会资本”概念以来，社会资本在洛里、布迪厄、 科尔曼、普特南、福山、奈克、格雷瑟、武考克和林南等人的 发展之下，逐渐成为国际学术界中一个热门的名词。
二、社会资本概念的历史演变
3
(1)人力资源是一切资源中最主要的资源，人力资本理论是经 济学的核心问题。
（2）在经济增长中，人力资本的作用大于物质资本的作用。 人力资本投资与国民收入成正比，比物质资源增长速度快。
（3）人力资本的核心是提高人口质量，教育投资是人力投资 的主要部分。不应当把人力资本的再生产仅仅视为一种消费， 而应视同为一种投资，这种投资的经济效益远大于物质投资的 经济效益。教育是提高人力资本最基本的主要手段，所以也可 以把人力投资视为教育投资问题。生产力三要素之一的人力资 源显然还可以进一步分解为具有不同技术知识程度的人力资源。 高技术知识程度的人力带来的产出明显高于技术程度低的人力。
第二章 社会资本
第一节 作为生产要素的资本
1
一、资本概念的形成
1、资本（capital）概念溯源：一词大约出现在12至13世纪， 在当时资本一词有多种含义，比如像资金、存货、款项、生息 本金等。最早使用这个词的是意大利人，后来逐渐为整个欧洲 所接受，从意大利传播到德意志以及尼德兰，再传播到法国。 2、资本的定义：从经济学角度，一般指生产投入的三大要素 （土地、劳动、资本）中的任意一种。从财务角度，资本是代 表公司股东已经认购的资金总量，股东因此相应地获得了该公 司的股份。
3、社会资本研究的两种路径： ①布迪厄和科尔曼为代表的信任与社会团结关系的研究。 *中国人的信任和合作。 ②格兰诺维特和伯特为代表的关系强度、网络位置与个体工具 性行动会资本与经济关系的研究包括三个方面： ①社会资本与教育的关系：比如父母、同伴群体和社区与学习 成绩关系。 ②社会资本与移民的关系。 ③社会资本与经济发展之间的关系。
6
第二节 社会资本概念的形成与界定
一、社会资本概念的提出：
1961年，雅各布斯（Jacobs）在《美国大城市的存亡》一书 中正式提出“社会资本”概念以来，社会资本在洛里、布迪厄、 科尔曼、普特南、福山、奈克、格雷瑟、武考克和林南等人的 发展之下，逐渐成为国际学术界中一个热门的名词。
二、社会资本概念的历史演变
3
(1)人力资源是一切资源中最主要的资源，人力资本理论是经 济学的核心问题。
（2）在经济增长中，人力资本的作用大于物质资本的作用。 人力资本投资与国民收入成正比，比物质资源增长速度快。
（3）人力资本的核心是提高人口质量，教育投资是人力投资 的主要部分。不应当把人力资本的再生产仅仅视为一种消费， 而应视同为一种投资，这种投资的经济效益远大于物质投资的 经济效益。教育是提高人力资本最基本的主要手段，所以也可 以把人力投资视为教育投资问题。生产力三要素之一的人力资 源显然还可以进一步分解为具有不同技术知识程度的人力资源。 高技术知识程度的人力带来的产出明显高于技术程度低的人力。
第二章 社会资本
第一节 作为生产要素的资本
1
一、资本概念的形成
1、资本（capital）概念溯源：一词大约出现在12至13世纪， 在当时资本一词有多种含义，比如像资金、存货、款项、生息 本金等。最早使用这个词的是意大利人，后来逐渐为整个欧洲 所接受，从意大利传播到德意志以及尼德兰，再传播到法国。 2、资本的定义：从经济学角度，一般指生产投入的三大要素 （土地、劳动、资本）中的任意一种。从财务角度，资本是代 表公司股东已经认购的资金总量，股东因此相应地获得了该公 司的股份。
第1节 经济业务核算(资本筹集)PPT课件
借
短期借款
贷
企业归还的短期借款的本金额
企业借入的各种短期借款
余额： 期末企业尚未偿还的短期借款
13
4、长期借款的概念及账户结构
长期借款
用来核算企业向银行或其他金融机构借入的期 限在1年以上的各种借款本金及应计利息。
借
长期借款
贷
偿还的长期借款本金及利息
借入各种长期借款本金及应计利息
余：期末尚未偿还的长期借款本息
按投资者设置明细分类账户进行明细分类核算。
8
2、投入资本（Invested capital）相关账户设置
（1）库存现金 （2）银行存款 （3）原材料 （4）固定资产 （5）无形资产
……………
实收资本
银行存款 原材料 固定资产
9
（4）实收资本的会计处理（案例分析）
记账规则： 有借必有贷，借贷必相等。 会计分录列示方式：先借后贷，上下排列，左右错开，借贷平衡。
③2014年12月31日，A公司以银行存 款归还借款本金和利息，共计101 500元。
借：短期借款 100 000
应付利息
1 000
财务费用
500
贷：银行存款 101 500
A公司从银行 借款10万,到 期需偿还本 金及利息。
17
提问与解答环节
Questions and answers
18
结束语 CONCLUSION
2、债务资本（Debt capital）的主要账户
（1）偿还期限在1年（含1年） 以下的称为“短期借款”。
（2）偿还期限在1年（不含1年） 以上的称为“长期借款”。
（3）另开设的账户：应付债券、 财务费用和应付利息”等账 户。
12
经济资本与绩效考核
经济资本与绩效考核一、经济资本回报率与经济资本1.经济资本回报率=风险调整后旳收益/风险资本＝（收入－资金成本－经营成本－风险成本—税务成本）/非预期损失*100% EV A=税前利润×（1－所得税比率）－平均经济资本占用×资本成本率。
2.经济资本=非预期损失=覆盖非预期损失旳资本, 非预期损失包括信用风险、市场风险、操作风险形成旳损失按四个维度分派经济资本: 风险、产品、机构和债项3.经济资本分派（以风险为例）＝信用风险经济资本占用＋操作风险经济资本占用＋市场风险经济资本占用＋其他风险经济资本占用。
4.经济资本占用＝违约风险暴露×经济资本分派系数。
5.违约风险暴露＝贷款余额－贷款损失准备。
其中贷款损失准备为一般损失准备和按贷款质量分类旳后四类贷款实际计提旳专题损失准备金6.核定经济资本基准配置系数（以法人贷款为例）。
首先判断该笔贷款所属旳详细产品类别；另一方面判断该笔贷款旳客户信用等级；再次判断该笔贷款担保方式所对应旳担保系数。
在以上判断旳基础上, 根据《法人贷款信用风险基准配置系数表》核定该笔贷款旳经济资本基准系数。
以上这些都体现了交易安全和效率旳理念, 即交易收益—（内生交易费用+外生交易费用+中性交易费用）(0, 也就是实质正义原则, 把负外部性内部化, 到达银行资源优化配置和引导外部资源优化配置旳效果。
这里旳效率不是卡尔多——希克斯效率, 而是负外部性内部化后旳效率。
这里旳交易安全是指银行从股东到客户经理都对此负责, 同步股东有足够旳所有者权益弥补损失, 而不会导致负外部性外溢, 由社会承担私人成本。
由于银行存在科层等级和内部外部不一样人旳利益冲突, 就是存在多重委托代理关系, 因而以经济资本及其回报率作为业绩考核、定价、战略决策等方面旳基础和关键指标。
作为业绩考核指标重要体目前与绩效工资与营业费用挂钩。
由于金融旳法律属性、金融属性和会计属性特点最轻易导致负外部性, 也就是通过资产负债表传染、杠杆率旳金融网络特性很轻易形成负外部性。
金融风险管理(第三版)课件第13章 经济资本与风险调整绩效
© 2021-2025
❖ 四个最经常提到的RAPM模型是：
风险调整资产回报（return on risk-adjusted assets，简称 RORAA）
资产的风险调整回报（risk-adjusted return on assets，简称 RAROA）
风险调整资本回报（return on risk-adjusted capital，简称 RORAC）
第13章 经济资本与风险调整绩效
本章目录
1
经济资本
2
风险调整绩效
3
经济资本的分配
4
RAROC与贷款定价
5
RAROC的缺陷与修正
6 RAROC在绩效考核中的应用
© 2021-2025
1 经济资本
❖ 1.1经济资本的定义 ❖ 经济资本是指在一定的置信水平下，银行未来能够
承担一年内的损失而必须持有的资本金数量。因此 ，置信水平等于在一年内银行不会用光资本金的概 率。 ❖ 经济资本的设定是为了覆盖非预期损失，非预期损 失的定义为实际损失与预期损失的差。
1. 经济资本总量计算 2. 经济资本的分配
© 2021-2025
❖二、分配系数
一旦确定了整个资产组合或整个银行的可分配资本数量 ，就可以根据分配系数，将经济资本配置到各个业务单 元上去。当前，国际先进银行通常采用以下两种方法来 确定经济资本分配系数。
1. 绝对风险贡献法 2. 非预期损失分配法
measurement，简称为RAPM），是过去15年来银行 界使用频率最高的词汇。RAPM实际上包含了一组 类似的概念，不同的机构可能对这一概念有不同的 定义。但是，尽管标签不同，所有的RAPM技术有 一点是共同的：以对风险状况的内部衡量为基础， 通过一定形式的风险调整，比较已经投资的资本的 回报率。
❖ 四个最经常提到的RAPM模型是：
风险调整资产回报（return on risk-adjusted assets，简称 RORAA）
资产的风险调整回报（risk-adjusted return on assets，简称 RAROA）
风险调整资本回报（return on risk-adjusted capital，简称 RORAC）
第13章 经济资本与风险调整绩效
本章目录
1
经济资本
2
风险调整绩效
3
经济资本的分配
4
RAROC与贷款定价
5
RAROC的缺陷与修正
6 RAROC在绩效考核中的应用
© 2021-2025
1 经济资本
❖ 1.1经济资本的定义 ❖ 经济资本是指在一定的置信水平下，银行未来能够
承担一年内的损失而必须持有的资本金数量。因此 ，置信水平等于在一年内银行不会用光资本金的概 率。 ❖ 经济资本的设定是为了覆盖非预期损失，非预期损 失的定义为实际损失与预期损失的差。
1. 经济资本总量计算 2. 经济资本的分配
© 2021-2025
❖二、分配系数
一旦确定了整个资产组合或整个银行的可分配资本数量 ，就可以根据分配系数，将经济资本配置到各个业务单 元上去。当前，国际先进银行通常采用以下两种方法来 确定经济资本分配系数。
1. 绝对风险贡献法 2. 非预期损失分配法
measurement，简称为RAPM），是过去15年来银行 界使用频率最高的词汇。RAPM实际上包含了一组 类似的概念，不同的机构可能对这一概念有不同的 定义。但是，尽管标签不同，所有的RAPM技术有 一点是共同的：以对风险状况的内部衡量为基础， 通过一定形式的风险调整，比较已经投资的资本的 回报率。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
不下达存贷款任务。 经营单位与客户经理考核导向一致。
目标
逐步扩大风险计量范围，尽快覆盖市场 风险。
逐步过渡到仅计量系统性风险经济资本。 逐步与资产风险定价管理接轨。
二、什么是经济资本及如何计量
• 什么是经济资本 • 信用风险经济资本的计量 • 操作风险经济资本的计量
什么是经济资本
经济资本是指从风险角度计量、用来抵御非预期损 失的最低资本保有额。
注：目前，贸易融资六大品种出口合同打包贷款、出口商业发票融 资、出口托收押汇、出口托收贴现、出口信用证打包贷款以及进口 押汇折扣系数为80%。
单笔业务
商票贴现：
信用风险经济资本＝（额度－存单质押额度）×（终止月份－ 开始月份）/12×信用等级风险系数×担保方式风险系数×目标 资本充足率
银票贴现：
我行的经济资本计量范围包括信用风险和操作风险。 我行各项业务占用的经济资本按照系数法逐笔计量。 我行表外业务根据信用转换系数转换成表内资产后，
视同表内风险资产计量信用风险经济资本。 买入返售信贷资产不计量经济资本。
信用风险经济资本的计量
公式 单笔业务 习题及答案
公式
月末信用风险经济资本=月末信用风险加 权资产余额×目标资本充足率
练习题（商票贴现）
商业承兑汇票贴现：额度：1000万元， 500万元存单质押，利率为3.8％，期限为 2006年1月5日～2006年7月4日，请计算该 笔业务的信用风险经济资本。
答案：
信用风险经济资本＝（额度－存单质押额度）× （终止月份－开始月份）/12×信用等级风险系数 ×担保方式风险系数×目标资本充足率 ＝（1000 －500）×6/12×110％×80％×10％＝22万
月末信用风险加权资产余额=∑[（单笔资产月 末余额-相应专项准备月末余额）×信用风险权 重]
信用风险权重=信用等级风险系数×担保方式风险 系数×授信期限风险系数
单笔业务
贷款、出口合同打包贷款、出口信用证打包贷款、出口商业发票融 资、出口托收押汇和贴现、出口信用证押汇和贴现、进口押汇等： 若该笔业务可以直接确定信用风险权重，则 信用风险经济资本＝（额度－存单质押额度×贷款质押率）× （终止月份－开始月份）/12×信用风险权重×目标资本充足率 若该笔业务不可直接确定信用风险权重，则 考核信用风险经济资本＝（额度－存单质押额度×贷款质押率） ×（终止月份－开始月份）/12×信用等级风险系数×担保方式风 险系数×目标资本充足率×折扣系数
信用风险经济资本＝额度×（终止月份－开始月份）/12×信用 风险权重×目标资本充足率
注：信用风险权重：高资信银行承兑的商业汇票贴现：0％，认 可银行承兑的商业汇票贴现：20％，其他银行承兑的商业汇票 贴现：50％。 由于客户经理不持有贴现的银票，因而银票贴现不计量经 济资本。
单笔业务
银行承兑汇票、融资保函、非融资保函、信用证、 提货担保、贷款承诺、其他中间业务等：
练习题（贷款）及答案
流动资金贷款：额度：500万元，存单质押100万元，利率为 基准利率上浮10％，期限为2006年10月5日～2007年8月4日， 请计算该笔业务的信用风险经济资本。
答案：
信用风险经济资本＝（额度－存单质押额度×贷款质押率）×（终 止月份－开始月份）/12×信用等级风险系数×担保方式风险系数 ×目标资本充足率 ＝（500－100×95％）×10/12×110％×80％×10％＝29.7万元
经济资本核办法 二、什么是经济资本及如何计量 三、经济资本成本及计量 四、经济增加值及计量 五、经济资本回报率及计量 六、客户账的计量
经济资本考核设计思路
风险加权资产 经济资本
经济资本成本 经济增加值
经济资本回报率
信用风险加权资产＋操 作风险加权资产 ×目标资本充足率（10％）
×最低经济资本回报率（10％）
利差收入（手续费收入）－ 经济资本成本
（经济增加值+经济资本成本）/ 考核经济资本
一、我行的经营业绩考核办法
• 概述 • 特点 • 比较 • 目标
概述
实行经济资本管理是现代商业银行的基本要求和趋势， 也是当前我国商业银行重点研究和实践的热点命题。 我行在对经济资本管理进行深入学习、研究和测算、 模拟的基础上，克服历史经验数据缺乏等不足，充分 发挥机构初创期羁绊少和民营银行机制优势，高起点 立意，高标准要求，于2006年开始在全行全面实施 经济资本管理，建立以经济增加值和经济资本回报率 为核心内容的绩效考核体系，彻底摒弃了存贷款任务 考核等做法，在同行中率先迈出了的坚实一步，并为 今后提高资产风险定价能力打下了坚实基础。
信用风险经济资本＝（额度－质押存单额度－保证金额度） ×（终止月份－开始月份）/12×信用转换系数×信用等级风 险系数×担保方式风险系数×目标资本充足率
存款、委托贷款、买入返售等不计量信用风险经 济资本。
练习题
我行为A公司提供流动资金贷款、银行 承兑汇票、商业承兑汇票贴现、银行承兑汇 票贴现、出口合同打包贷款、非融资保函等 业务，请分别计算各种业务的信用风险经济 资本。已知A公司信用等级为AA－，担保方 式为AA非我行授信客户保证担保。
特点
多元计量经济资本
风险计量范围涵盖全行表内外所有业务。 设立多维经济资本风险系数标准。 按系数法逐笔计量各项业务占用的经济资本。 充分体现内控要求。
优化资源配置
建立了内部定价机制。 经营管理费用与经济资本管理挂钩 。 建立经济资本调控机制。
比较
以经济增加值和经济资本回报率为核心 的考核体系与传统的存贷款任务考核办 法的区别在于：
练习题（银行承兑汇票）
银行承兑汇票承兑：额度：1000万元，50％保证金，手续费 为0.05％，期限为2006年1月5日～2006年7月4日，请计算 该笔业务的信用风险经济资本。
答案：
信用风险经济资本＝（额度－质押存单额度－保证金额度）
×（终止月份－开始月份）/12×信用转换系数×信用等级风 险系数×担保方式风险系数×目标资本充足率＝（10001000×50％）×6/12×100％×110％×80％×10％＝22万 元 结论：贷款、商票贴现、银行承兑汇票等敞口相同、期限相 同的情况下，信用风险经济资本的占用是相同的。
目标
逐步扩大风险计量范围，尽快覆盖市场 风险。
逐步过渡到仅计量系统性风险经济资本。 逐步与资产风险定价管理接轨。
二、什么是经济资本及如何计量
• 什么是经济资本 • 信用风险经济资本的计量 • 操作风险经济资本的计量
什么是经济资本
经济资本是指从风险角度计量、用来抵御非预期损 失的最低资本保有额。
注：目前，贸易融资六大品种出口合同打包贷款、出口商业发票融 资、出口托收押汇、出口托收贴现、出口信用证打包贷款以及进口 押汇折扣系数为80%。
单笔业务
商票贴现：
信用风险经济资本＝（额度－存单质押额度）×（终止月份－ 开始月份）/12×信用等级风险系数×担保方式风险系数×目标 资本充足率
银票贴现：
我行的经济资本计量范围包括信用风险和操作风险。 我行各项业务占用的经济资本按照系数法逐笔计量。 我行表外业务根据信用转换系数转换成表内资产后，
视同表内风险资产计量信用风险经济资本。 买入返售信贷资产不计量经济资本。
信用风险经济资本的计量
公式 单笔业务 习题及答案
公式
月末信用风险经济资本=月末信用风险加 权资产余额×目标资本充足率
练习题（商票贴现）
商业承兑汇票贴现：额度：1000万元， 500万元存单质押，利率为3.8％，期限为 2006年1月5日～2006年7月4日，请计算该 笔业务的信用风险经济资本。
答案：
信用风险经济资本＝（额度－存单质押额度）× （终止月份－开始月份）/12×信用等级风险系数 ×担保方式风险系数×目标资本充足率 ＝（1000 －500）×6/12×110％×80％×10％＝22万
月末信用风险加权资产余额=∑[（单笔资产月 末余额-相应专项准备月末余额）×信用风险权 重]
信用风险权重=信用等级风险系数×担保方式风险 系数×授信期限风险系数
单笔业务
贷款、出口合同打包贷款、出口信用证打包贷款、出口商业发票融 资、出口托收押汇和贴现、出口信用证押汇和贴现、进口押汇等： 若该笔业务可以直接确定信用风险权重，则 信用风险经济资本＝（额度－存单质押额度×贷款质押率）× （终止月份－开始月份）/12×信用风险权重×目标资本充足率 若该笔业务不可直接确定信用风险权重，则 考核信用风险经济资本＝（额度－存单质押额度×贷款质押率） ×（终止月份－开始月份）/12×信用等级风险系数×担保方式风 险系数×目标资本充足率×折扣系数
信用风险经济资本＝额度×（终止月份－开始月份）/12×信用 风险权重×目标资本充足率
注：信用风险权重：高资信银行承兑的商业汇票贴现：0％，认 可银行承兑的商业汇票贴现：20％，其他银行承兑的商业汇票 贴现：50％。 由于客户经理不持有贴现的银票，因而银票贴现不计量经 济资本。
单笔业务
银行承兑汇票、融资保函、非融资保函、信用证、 提货担保、贷款承诺、其他中间业务等：
练习题（贷款）及答案
流动资金贷款：额度：500万元，存单质押100万元，利率为 基准利率上浮10％，期限为2006年10月5日～2007年8月4日， 请计算该笔业务的信用风险经济资本。
答案：
信用风险经济资本＝（额度－存单质押额度×贷款质押率）×（终 止月份－开始月份）/12×信用等级风险系数×担保方式风险系数 ×目标资本充足率 ＝（500－100×95％）×10/12×110％×80％×10％＝29.7万元
经济资本核办法 二、什么是经济资本及如何计量 三、经济资本成本及计量 四、经济增加值及计量 五、经济资本回报率及计量 六、客户账的计量
经济资本考核设计思路
风险加权资产 经济资本
经济资本成本 经济增加值
经济资本回报率
信用风险加权资产＋操 作风险加权资产 ×目标资本充足率（10％）
×最低经济资本回报率（10％）
利差收入（手续费收入）－ 经济资本成本
（经济增加值+经济资本成本）/ 考核经济资本
一、我行的经营业绩考核办法
• 概述 • 特点 • 比较 • 目标
概述
实行经济资本管理是现代商业银行的基本要求和趋势， 也是当前我国商业银行重点研究和实践的热点命题。 我行在对经济资本管理进行深入学习、研究和测算、 模拟的基础上，克服历史经验数据缺乏等不足，充分 发挥机构初创期羁绊少和民营银行机制优势，高起点 立意，高标准要求，于2006年开始在全行全面实施 经济资本管理，建立以经济增加值和经济资本回报率 为核心内容的绩效考核体系，彻底摒弃了存贷款任务 考核等做法，在同行中率先迈出了的坚实一步，并为 今后提高资产风险定价能力打下了坚实基础。
信用风险经济资本＝（额度－质押存单额度－保证金额度） ×（终止月份－开始月份）/12×信用转换系数×信用等级风 险系数×担保方式风险系数×目标资本充足率
存款、委托贷款、买入返售等不计量信用风险经 济资本。
练习题
我行为A公司提供流动资金贷款、银行 承兑汇票、商业承兑汇票贴现、银行承兑汇 票贴现、出口合同打包贷款、非融资保函等 业务，请分别计算各种业务的信用风险经济 资本。已知A公司信用等级为AA－，担保方 式为AA非我行授信客户保证担保。
特点
多元计量经济资本
风险计量范围涵盖全行表内外所有业务。 设立多维经济资本风险系数标准。 按系数法逐笔计量各项业务占用的经济资本。 充分体现内控要求。
优化资源配置
建立了内部定价机制。 经营管理费用与经济资本管理挂钩 。 建立经济资本调控机制。
比较
以经济增加值和经济资本回报率为核心 的考核体系与传统的存贷款任务考核办 法的区别在于：
练习题（银行承兑汇票）
银行承兑汇票承兑：额度：1000万元，50％保证金，手续费 为0.05％，期限为2006年1月5日～2006年7月4日，请计算 该笔业务的信用风险经济资本。
答案：
信用风险经济资本＝（额度－质押存单额度－保证金额度）
×（终止月份－开始月份）/12×信用转换系数×信用等级风 险系数×担保方式风险系数×目标资本充足率＝（10001000×50％）×6/12×100％×110％×80％×10％＝22万 元 结论：贷款、商票贴现、银行承兑汇票等敞口相同、期限相 同的情况下，信用风险经济资本的占用是相同的。