自考—资产评估习题(带答案)第八章 企业价值评估
《资产评估》最新完整版详解课后习题及答案-第八章 企业价值评估
第八章企业价值评估自测练习一、单项选择题1．运用收益法评估企业价值时，在正常情况下，收益预测的基础是（D ）。
A．企业实际收益B．企业净利润C．企业净现金流量D．企业客观收益2. 待估企业预计未来5年的预期收益为100万元、120万元、150万元、160万元和200万元。
假定折现率与资本化率均为10%，采用年金法估测的企业价值最有可能是（A ）万元。
A. 1 414B. 5 360C. 141D. 20 3193．待估企业预计未来5年的预期收益为100万元、120万元、150万元、160万元和200万元，从未来第6年起，企业的年预期收益将维持在200万元水平上。
假定折现率与资本化率均为10%，采用分段法估测的企业价值最有可能是（C ）万元。
A. 2 536B. 5 360C. 1 778D. 1 6364．假定社会平均资金收益率为10%，无风险报酬率为5%，被评估企业所在行业平均风险与社会平均风险的比率为1.2，则用于企业评估的折现率最接近于（ B ）。
A. 12%B. 11%C. 10%D. 13.5%5．某企业距其企业章程规定的经营期限只剩5年，到期后不再继续经营。
预计未来5年的预期收益额为100万元、110万元、120万元、120万元和130万元。
5年后，该企业变现预计可收回1 000万元。
假定折现率为10%，则该企业价值最有可能为（D ）万元。
A. 1 065B. 1 100C. 1 000D. 1 0566．运用市场法评估企业价值，在选择参照物的过程中应遵循（ A ）。
A．替代原则B．贡献原则C．企业价值最大化原则D．配比原则7．当企业收益额选取净利润，而资本化率选择总资产净利润率时，其资本化结果应为企业的（B ）。
A．投资资本现值B．总资产价值C．所有者权益现值D．净资产现值8. 假设被评估企业所在的行业平均资金收益率为5%，净资产收益率为10%，而被评估企业预期年金收益为300万元，企业的股东全部权益价值（净资产现值）最有可能是（A）万元。
资产评估第八章综合练习题
第八章一、单项选择题(每题的备选答案中，只有l个最符合题意)l，下列叙述中，不正确的是( )。
A·在企业的价值评估中，企业的收益是指在正常条件下，企业所获得的归企业所有的所得额B·企业的收益有两种表现形式，即企业净利润和企业净现金流量C·选择净利润还是净现金流量作为企业价值评估的收益基础对企业的最终评估值都是一样的D·在对企业的收益进行具体界定时，除了需要对企业创造的收入是否归企业所有进行确认之外，还要对企业的收益形式进行明确界定2、在企业价值评估中，将企业资产划分为有效资产和无效资产的主要目的在于( )。
A，选择评估方法B·界定评估价值类型C·界定评估具体范围D·明确企业盈利能力3·从企业价值评估的角度上看，非上市公司与上市公司的差别主要体现在( )。
A·盈利能力B·经营能力C·投资能力D、变现能力4·从资产评估角度上看，企业价值是由( )决定的。
A·社会必要劳动时间B·建造企业的原始投资额C·企业获利能力D·企业生产能力5·企业整体评估与各单项资产的差额一般应为( )。
A·实体性贬值B·功能性贬值C，商誉D·无形资产6·企业价值评估是市场经济和现代企业制度相结合的产物，在对外开放和企业改革中的作用越来越突出。
对此分析不当的一项是( )。
A·公司上市需要专业评估机构按照有关规定，制定评估方案，对企业价值作出专业判断B、企业的兼并和收购活动需要专业资产评估机构进行评估C、以开发企业潜在价值为主要目的的价值管理正在成为当代企业管理的新潮流D·不能提高利用企业当前资产在未来创造财富的能力7、某待评估企业未来3年的预期收益分别为120万元、150万元和180万元，根据企业实际情况推断，从第4年开始，企业的年预期收益额将在第3年的水平上以2%的增长率保持增长，假定折现率为8％，则该企业的评估值最接近于( )万元。
资产评估自考真题及答案解析.doc
2015年10月资产评估真题第I部分选择题（40分）一、单项选择题（本大题共30小题，每小题1分，共30分。
在每小题列出的四个备选项中只有一个选项是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。
错选、多选或未选均无分。
）1.下列资产分类标准中，将资产分为有形资产和无形资产的是（）。
A.按资产是否具有获利能力分类B.按资产存在形态分类C.按资产能否独立存在分类D.按资产的流动性分类【答案】B【解谆】资产的分类包括：（1）按资产存在的形态可以分为有形资产和无形资产。
（2）按资产是否具有综合获利能力可以分为单项资产和整体资产。
（3）按资产能否独立存在可以分为可确指的资产和不可确指的资产。
（4）按资产的流动性可以分为短期资产和长期资产。
【考点】总论一一资产评估的对象2•下列选项中，符合公开市场内涵的是（）。
A.交易各方进行交易的唯一目的在于最大限度地追求经济利益B.交易各方掌握的市场信息不对称C.交易各方需在限定的吋间内完成交易D.交易条件公开且具有排他性【答案】A【解析】公开市场是指一个竞争性的市场，交易各方进行交易的唯一目的在于最大限度地追求经济利益，交易各方掌握必要的市场信息，具备较为充裕的时间, 对被评估资产具有必要的专业知识，交易条件公开并口不具有排他性。
【考点】总论一一资产评估的价值类型3.在资产评估程序中，首先要明确资产评估业务基本事项，其中包括明确（）。
A.资产评估计划类型B.资产评估业务约定书格式C.资产评估过程屮的具体步骤D.资产评估基准日【答案】D【解析】在资产评估程序中，首先要明确资产评估业务基木事项，其中包括明确资产评估基准日。
【考点】总论一一资产评估的程序4•下列关于折现率和资本化率的表述中，正确的是（）。
A.折现率与资木化率有着木质区别B.风险越大，折现率、资本化率越低C.风险越大，折现率、资木化率越高D.风险越小，折现率、资本化率越高【答案】C【解析】关于折现率和资本化率的表述屮，正确的是风险越大，折现率、资本化率越咼。
自学考试资产评估试题及答案
第 1 页自学考试资产评估试题及答案一、单项选择题(本大题共30小题，每小题1分，共30分)在每小题列出的四个备选项中只有一个选项是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。
错选、多选或未选均无分。
1、资产评估主体是指（ D ）A 、被评估资产占有人B 、被评估资产C 、资产评估委托人D 、从事资产评估的机构和人员2、评估资产的“在用价值”依据的是资产评估的( C )A 、供求原则B 、替代原则C 、贡献原则D 、最佳使用原则3、下列原则中，不属于．．．资产评估工作原则的是( C ) A 、独立性原则B 、客观性原则C 、预期性原则D 、科学性原则4、在资产评估中，市场法较适用于( C )A 、专用设备B 、大部分无形资产C 、通用性较强的资产D 、受地域、环境等严格限制的资产5、为节省资源和减少污染，政府规定年产1万吨以下的造纸厂一律关闭，由此造成生产能力在l 万吨以下的造纸设备产生贬值。
这种贬值属于( D )A 、功能性贬值B 、实体性贬值C 、破产清算贬值D 、经济性贬值6、被评估资产为一台年产某产品8万件的生产线，经市场调查，类似年产量为15万件的生产线的成本为25万元。
如果该类生产线的规模经济效益指数为0.7，被评估资产的重置成本约为(A)A 、16.10万元B 、17.35万元C 、19.20万元D 、24.00万元16.10158250.7=⎪⎭⎫ ⎝⎛⨯=⎪⎭⎫ ⎝⎛⨯=x 参照物设备的产量被评估设备的产量参照物设备的重置成本成本解：被评估设备的重置第 2 页7、某资产于1998年5月购进，2008年5月评估时名义已使用年限为10年。
根据该资产技术指标，正常使用情况下，每天应工作16小时，该资产实际每天工作15小时(一年按360天计算)，由此可确定该资产实际已使用年限约为( B )A 、8.8年B 、9.4年C 、9.6年D 、10.0年年设备利用率名义已使用年限用年限解：机器设备实际已使9.375161510=⨯=⨯=8、某评估机构对一大型机械厂进行评估。
自考资产评估真题及答案解析
2016年4月资产评估真题第I部分选择题（40分）一、单项选择题（本大题共30小题，每小题1分，共30分。
在每小题列出的四个备选项中只有一个选项是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。
错选、多选或未选均无分）1.资产评估的几大要素中，直接决定和制约价值类型和评估方法选择的要素是（）。
A．评估客体B．评估程序C．特定目的D．评估主体【答案】C【解析】评估的特定目的是指资产业务发生的经济行为，直接决定和制约资产评估价值类型和方法的选择。
2.资产评估通过模拟市场条件对资产做出评定估算和报告，并且这一估算和报告结果必须接受市场检验，这体现了资产评估的（）。
A．现实性B．咨询性C．公正性D．市场性【答案】D【解析】资产评估通过模拟市场条件对资产做出评定估算和报告，并且这一估算和报告结果必须接受市场检验，这体现了资产评估的市场性。
3.不可确指的资产是指（）。
A．那些没有物质实体的权利型资产B．具有获利能力的资产综合体C．离开企业不能独立存在的资产D．除有形资产以外的所有资产【答案】C【解析】不可确指的资产是指不能独立于有形资产而单独存在的资产，如商誉。
4.某项资产是2009年12月购建的，账面原值为人民币300万元整，于2012年12月进行资产评估，已知2009年至2012年的环比物价指数分别为10%、8%、11%、5%，该资产的重置成本约为（）。
A．330万元B．377.6万元C．402万元D．415.4万元【答案】B【解析】此项资产的重置成本＝300×（1＋8%）×（1＋11%）×（1＋5%）＝377.6（万元）。
5.某车队拥有同种型号、相同使用年限的汽车200辆，每辆车原始成本30万元，经评估人员随机选择10辆来评估，其重置成本之和为220万元，则这批车辆的重置成本之和为（）。
A．4 400万元B．4 800万元C．5 400万元D．6 000万元【答案】A【解析】重置成本是指在现行市场条件下重新构建一项全新资产所耗费的全部货币支出。
自考“资产评估”计算题(带答案)
自考“资产评估”计算题（带答案）一、核心考点之一——机器设备评估的成本法资产评估的成本法在机器设备的评估中表现的最完整，也最有代表性。
因此每年考试的第一个计算题目几乎都是考核机器设备评估的成本法。
对机器设备评估运用成本法的考核，重点在于重置成本、成新率、实体性贬值、功能性贬值的估算。
重置成本的估算一般都是考核物价指数法，如果机器设备不同组成部分的物价变动不一致，应该区分不同组成部分运用不同的物价指数。
如果重置成本估算的考核想考出新意，则完全可以与进口设备从属费用的估算结合起来。
成新率的考核一般都是年限法，年限法比较容易错误的是有关实际已使用年限的计算，可能还会考核加权平均已使用年限的计算。
实体性贬值往往和成新率的考核融合在一起，而功能性贬值的估算几乎就没有离开过净超额运营成本折现法的框架。
成本法、市场法二、核心考点之二——房地产评估的市场法市场法评估包括直接评估和间接调整两种方式。
对于市场上能够找到与被估资产完全相同的参照物，可直接将其市价作为评估值。
但是，更多情况是只能找到类似参照物的价格，需要比较与被评估资产的差异，间接调整确定被估资产价值。
调整因素主要包括时间因素、地域因素和功能因素和个别因素。
运用市场法进行资产评估的核心考点在于修正系数（调整系数）的计算，不管题目条件如何给取，修正系数都应该按照下列基本公式进行计算：修正系数=评估对象对应的指标值÷参照物对应的指标值分子分母千万不可颠倒，而且不一定求取修正系数时非要把分母作为100.如果一个题目中涉及诸多修正系数，那么各个修正系数之间是连续相乘的关系。
土地使用权评估：市场法、收益法、成本法、假设开发法建筑物评估：成本法、市场法、残余估价法（收益法）三、核心考点之三——无形资产评估的收益法收益法是指通过估算被评估资产未来预期收益，再将其折算成现值，来确定被评估资产价值的一种资产评估方法。
收益法的应用过程，实际上就是对被评估资产未来预期收益进行折现或本金化的过程。
2023年7月自考资产评估试题及答案
一、单项选择题(本大题共 30 小题，每题 1 分，共 30 分)在每题列出的四个备选项中只有一个选项是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。
错选、多项选择或未选均无分。
1.以下原则中属于资产评估工作原则的是( D )A.奉献原则B.替代原则经济原则三条奉献原则，替代原则，预期原则C.预期原则D.客观性原则,独立性，科学性，专业性〔工作原则4 条〕2.资产评估的评估值是资产的( B)A.时期价值B.时点价值C.阶段价值D.长期价值3.在同时能够获得复原重置本钱和更重置本钱时应当( B ) A.优先选择复原重置本钱 B.优先选择更重置本钱C.任意选择其中一个D.把两个重置本钱的金额进展平均4.某生产线还可使用 5 年，由于市场疲软，生产力量只能发挥 80％，该类设备的规模经济效益指数为 0.7，则该生产线的经济性贬值率约为( D )A.44％B.30％C.20％D.14％1-0.8^0.7=14.46%5.使用市场法时，选择的可比参照物的数量至少为( C )A.1个B.2 个C.3 个D.4 个6.评估设备的重置本钱时，当被评估对象已停顿生产时，评估应参照( D )A.被评估设备的账面价值B.被评估设备的收益现值C.替代设备的账面价值D.替代设备的现行市价7.影响设备技术寿命的因素主要是( D )A.使用时间B.修理保养水平C.使用强度D.技术更周期8.以下属于机器设备微观鉴定的内容是(D )A.自动化程度B.设备数量C.役龄D.设备精度9.物价指数法评估的重置本钱最有可能属于( C)第页A.更重置本钱B.加权更本钱C.复原重置本钱 D.现行加权本钱10.进口设备的外贸手续费的计算基数是( A )A.到岸价C.离岸价B.到岸价+关税D.离岸价+海运费1l.建筑物有效使用面积与其建筑面积的比例低于正常建筑物有效使用面积与其建筑面积的比例局部所形成的价值损失是( C )A.建筑物的一种实体性贬值C.建筑物的一种功能性贬值B.建筑物的一种经济性贬值D.一种土地的功能性贬值12.如建筑物的综合造价为2,600,000 元，前期费用及其他费用为综合造价的10％，建设周期为2 年，假设该项工程的资金为均衡投入，现行l～3 年期贷款利率为6.30％，则建筑物重置本钱中的建设期资金本钱应最接近于( A ) =260*(1+10%)*6.3%*2*50%A.18.02 万元B.32.76 万元C.34.40 万元D.36.04 万元13.导致土地价格具有明显的区域性的缘由是( C )A.土地的稀缺性B.土地用途的多样性C.土地空间位置的固定性D.土地的可垄断性14.有一宗地，面积为500 平方米，地上建有一幢三层的楼房，建筑密度为0.7，容积率为2.0，土地单价为3000 元／m2，则楼面地价为( B )A.1000 元／m2B.1500 元／m2C.2100 元／m2D.2800 元／m215.以下可以发生房地产转让行为的情形是( B )A.以出让方式取得土地使用权但未按转让合同商定支付全部土地出让金B.成片开发土地已形成工业用地或其他建设用地条件C.司法机关依法裁定限制土地权利D.共有土地未经其他共有人书面同意转让16.从国际市场看，一般技术转让费的分成率为销售收入的( A )A.3％～5％B.5％～10％C.20％D.30％第页17.无形资产分为收益性无形资产和法定无形资产，这种分类的标准是( C )A.按表现形态B.按可辨识程度C.按有无法律保护D.按取得渠道18.无形资产作为转让对象评估的前提是( C )A.能获得正常收益C.能获得垄断收益B.能获得稳定收益D.能获得格外常性收益19.某库存产品2023 件，经评估人员分析，该产品每件合理材料定额为20 千克，人工定额为8 个工时。
自考—资产评估习题(带答案)第八章 企业价值评估
第八章企业价值评估一、单项选择题1.从企业的买方、卖方来说企业的价值是由（）决定的。
A.社会必要劳动时间B.企业的获利能力C.企业的生产能力D.企业设备的质量2.企业产权的转让实质上是（）。
A.企业负债的转让B.企业资产的转让C.企业所有者权益的转让D.企业资产和负债的转让3.能通过多元化投资组合消除的风险是（）。
A.市场风险B.系统风险C.非系统风险D.B和C4.企业评估中的折现率或资本化率（）为宜。
A.一般不超过5％B.一般不超过l5％C.一般不低于国债利率D.一般不超过同行业平均利润率5.年金资本化法的正确表达式为（）。
6.被评估企业未来5年收益现值之和为2000万元，折现率及资本化率同为l0％，第六年企业预期收益为600万元，并一直持续下去。
企业的整体评估值为（）。
A.5000万元B.5387万元C.8000万元D.5725万元7.假设社会平均收益率为8％，无风险报酬率为6.2％，被评估企业所在行业的β系数为1.5，则该企业的风险报酬率为（）。
A.8％B.6.2％C.6.5％D.2.7％8.在运用市盈率乘数法评估企业价值时，市盈率的作用是（）。
A.重要参考B.乘数作用C.间接作用D.不起作用9.运用收益法评估企业价值时，预测收益的基础必须是（）。
A.拟将上市的公司，应将上市后筹资考虑进去，作为影响企业收益的依据B.评估年份的实际收益率作为依据C.企业未来可能获得的或有收益D.企业未来进行正常经营10.当企业高额盈利主要是由于产品具有特色或产品价高利大引起时，一般采用的预测企业未来收益的方法是（）。
A.市场法B.综合调整法C.现代统计法D.产品周期法11.能表现净收益品质好的情况是（）。
A.净收益与现金流量之间的差异大B.净收益与现金流量之间的差异小C.净收益与现金流量之间无关D.应收账款迅速增加12.以下指标中不属于企业盈利能力指标的是（）。
A.应收账款周转率B.市盈率C.每股利润D.资产利润率13.按照对上市公司资质的要求，拟申请上市的公司前3年的净资产利润率不得低于（）。
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第八章企业价值评估一、单项选择题1.从企业的买方、卖方来说企业的价值是由（）决定的。
A.社会必要劳动时间B.企业的获利能力C.企业的生产能力D.企业设备的质量2.企业产权的转让实质上是（）。
A.企业负债的转让B.企业资产的转让C.企业所有者权益的转让D.企业资产和负债的转让3.能通过多元化投资组合消除的风险是（）。
A.市场风险B.系统风险C.非系统风险D.B和C4.企业评估中的折现率或资本化率（）为宜。
A.一般不超过5％B.一般不超过l5％C.一般不低于国债利率D.一般不超过同行业平均利润率5.年金资本化法的正确表达式为（）。
6.被评估企业未来5年收益现值之和为2000万元，折现率及资本化率同为l0％，第六年企业预期收益为600万元，并一直持续下去。
企业的整体评估值为（）。
A.5000万元B.5387万元C.8000万元D.5725万元7.假设社会平均收益率为8％，无风险报酬率为6.2％，被评估企业所在行业的β系数为1.5，则该企业的风险报酬率为（）。
A.8％B.6.2％C.6.5％D.2.7％8.在运用市盈率乘数法评估企业价值时，市盈率的作用是（）。
A.重要参考B.乘数作用C.间接作用D.不起作用9.运用收益法评估企业价值时，预测收益的基础必须是（）。
A.拟将上市的公司，应将上市后筹资考虑进去，作为影响企业收益的依据B.评估年份的实际收益率作为依据C.企业未来可能获得的或有收益D.企业未来进行正常经营10.当企业高额盈利主要是由于产品具有特色或产品价高利大引起时，一般采用的预测企业未来收益的方法是（）。
A.市场法B.综合调整法C.现代统计法D.产品周期法11.能表现净收益品质好的情况是（）。
A.净收益与现金流量之间的差异大B.净收益与现金流量之间的差异小C.净收益与现金流量之间无关D.应收账款迅速增加12.以下指标中不属于企业盈利能力指标的是（）。
A.应收账款周转率B.市盈率C.每股利润D.资产利润率13.按照对上市公司资质的要求，拟申请上市的公司前3年的净资产利润率不得低于（）。
A.15％B.10％C.5％D.20％14.折现率和资本化率确定的原则不包括（）。
A.折现率和资本化率本质上是相同的，但适用条件不同B.折现率和资本化率不得低于安全利率C.折现率和资本化率应参考同行业平均收益率而定D.折现率和资本化率应与收益额口径保持一致15.评估企业价值最直接的方法是（）。
A.价格指数法B.重置成本法C.收益现值法D.清算价格法16.下列不属于企业价值评估中收益预测方法的是（）。
A.产品周期法B.综合调整法C.年金资本化法D.现代统计法17.企业价值评估时的收益预测和上市审计的盈利预测间的关系是（）。
A.完全相同的一个过程B.两个不同过程，但可以相互替代C.基于相同的原理和本质及目的D.两个不同过程，不能相互代替18.如果企业资产收益率高于社会平均收益率，单项资产评估汇总确定的企业资产评估值会（）整体企业评估值。
A.低于B.高于C.等于D.不一定19.下列不是企业自身特点的是（）。
A.特殊性B.盈利性C.整体性D.持续经营性二、多项选择题1.反映企业运营能力的指标有（）。
A.存货周转率B.应收账款周转率C.资产负债率D.资产报酬率E.流动比率2.企业收益有两种口径的表现形式，即（）。
A.净利润B.净现金流量C.息税前利润D.利润总额E.营业利润3.下列因素中导致净收益与现金流量差异的有（）。
A.存货周转B.现金的收付C.净资本性支出D.应收账款余额的变化E.应付账款余额的变化4.用风险累加法计算的风险报酬率包括（）。
A.经营风险报酬率B.财务风险报酬率C.行业风险报酬率D.投资风险报酬率E.系统风险报酬率5.风险报酬率的估算方法主要有（）。
A.β系数法B.风险累加法C.现代统计法D.成本加和法E.市盈率乘数法6.从企业价值评估定义可以看出，企业价值表现为（）。
A.企业整体价值B.股东全部权益价值C.股东部分权益价值D.重置价值E.清算价值7.进行企业收益的界定时，以下哪几项形成净现金流入量时可视为企业收益（）。
A.流转税B.营业收支净额C.资产收支净额D.投资收支净额E.所得税8.企业的持续经营假设包括（）。
A.企业的产权主体或经营主体不变B.企业经营期限无穷长C.保持原有正常的经营方式D.自觉地保持资产的再生产E.企业仍按原先设计及兴建目的使用9.进行企业的整体价值评估时，应该考虑的因素有（）。
A.企业全部资产价值B.企业所属行业的收益C.市场竞争因素D.企业的经营管理水平E.企业的外部环境10.企业价值的类型有（）。
A.账面价值B.市场价值C.内在价值D.清算价值E.估计价值11.对于在评估时点，应划入“待定产权”暂不列入企业评估的资产范围的资产包括（）。
A.无效资产B.在用的机器设备C.闲置资产D.因产权纠纷暂时难以得出结论的资产E.难以界定产权的资产12.企业在整体资产评估结果完成后，应召集各方面，包括委托方、各有关部门等进行讨论，其中可以进行操作的有（）。
A.对评估过程加以说明B.对特殊内容做出解释C.未尽事宜进一步协商D.在讨论和纠正评估过程中，可以通过行政干预随意调整评估值E.通过评估值，对企业运营能力做出分析13.下列各项中，属于企业价值评估的一般范围的有（）。
A.企业的全部资产B.企业的全资子公司C.企业的控股子公司D.企业的非控股子公司E.非控股子公司的投资部分14.下列关于企业价值评估与单项资产评估汇总确定的企业评估价值的关系论述正确的有（）。
A.若企业的资产收益率与行业平均资产收益率相等，则单项资产评估汇总所确定的价值与整体企业评估值趋于一致B.若企业的资产收益率高于行业平均资产收益率，则单项资产评估汇总确定的企业资产评估值小于整体评估值C.若企业的资产收益率低于行业平均资产收益率，则单项资产评估汇总所确定的企业资产评估值小于企业整体评估值D.若企业的资产收益率与行业平均资产收益率相等，单项资产评估所确定的价值与整体企业评估值不一致E.两者没有关系15.适应企业价值评估的方式有（）。
A.联营或参加企业集团B.整体转让C.被其他企业兼并D.企业用部分资产对外投资E.企业将不需用的资产拍卖16.企业整体评估与企业单项资产的汇总评估是有区别的，区别表现在（）。
A.两种评估的目的是不同的B.单项资产评估汇总确定的企业评估值总高于企业整体评估值C.两种评估所确定的价值量一般是不相等的D.两种评估确定的评估价值的含义是不同的E.企业整体资产评估是一种静态反映，利用单项资产评估值汇总评估是一种动态反映三、计算题1.预测某企业未来收益，其中前5年分别为l20万元、125万元、l28万元、120万元和130万元，从第6年开始，企业收益将基本保持在120万元的水平上，已知折现率、资本化率同为10％。
求该企业的整体资产评估值。
2.社会平均收益率为10％，无风险报酬率为8％，被评估企业的资产的账面价值为80万元，负债为50万元，所有者权益为30万元。
该企业所在行业的β系数为1.5。
借款利率为9％，企业所得税税率为30％。
求用于企业价值评估的资本化率。
3.某被评估企业价值预计未来4年的预期收益额分别为500万元、560万元、600万元和700万元，又知折现率、资本化率为l0％。
计算该企业价值评估值。
4.假定社会平均收益率为12％，无风险收益率为10％，被评估企业所在行业的β系数为1.5。
求用于企业价值评估的折现率。
答案部分一、单项选择题1. B2. C3. C【答案解析】非系统风险可以通过多元化投资组合来减少或消除。
而系统风险即市场风险，是指由于某种因素会以同样方式对所有证券的收益产生影响的风险，这种风险一般不能通过多元化投资组合来减少或消除。
β系数是用来衡量各种证券市场风险的一个重要指标。
4. C【答案解析】安全利率是无风险利率，也是最低收益率。
投资者投资于企业的目的，在于承担风险的同时获得超过无风险利率的报酬率，因此，折现率和资本化率作为衡量投资收益率的尺度，必须超过安全利率（一般不低于国债利率）。
5. C6. D【答案解析】7. D【答案解析】风险报酬率＝（8％－6.2％）×1.5＝2.7％。
8. B【答案解析】通过市盈率作为乘数与被评估企业的预期收益推算出被评估企业的市场价值。
9. D【答案解析】企业预期收益的预测必须以企业未来进行正常经营为基础，并考虑已产生或潜在的有利因素和不利因素。
10. D【答案解析】当企业高额盈利主要是由于产品具有特色或产品价高利大引起时，一般采用产品周期法预测企业未来收益，即应该根据企业主导产品寿命周期的特点来评估企业收益的增减变化趋势。
11. B【答案解析】净收益与现金流量直接的差异（数量上、时间分布）越小，说明净收益的收现能力越强，企业的净收益品质就越好。
12. A【答案解析】企业盈利能力指标包括投资报酬率、销售利润率、每股利润、每股股利以及市盈率等。
应收账款周转率属于企业运营能力指标。
故选择A。
13. B【答案解析】 A选项说法是正确的，但并不是折现率和资本化率确定的原则。
15. C16. C【答案解析】年金资本化法是企业价值评估中收益法的一种应用形式，而不是收益预测方法。
17. D18. A【答案解析】如果企业资产收益率高于社会（或行业）平均收益率，整体企业评估值则会高于单项资产评估汇总的价值，超过部分则是企业商誉的价值。
商誉价值是企业中人员素质、管理机制等超出一般企业水平的价值体现。
19. A【答案解析】企业自身的特点是盈利性、整体性和持续经营性。
二、多项选择题1. AB【答案解析】资产负债率、流动比率属于企业偿债能力指标；资产报酬率属于企业盈利能力指标。
2. AB3. ACDE【答案解析】现金的收付既不影响净收益，也不影响现金流量。
4. ABC【答案解析】风险报酬率＝经营风险报酬率＋财务风险报酬率＋行业风险报酬率5. AB【答案解析】风险报酬率的估算方法主要有两种，一是β系数法，二是风险累加法。
6. ABC【答案解析】企业价值表现为企业整体价值、股东全部权益价值和股东部分权益价值。
7. BCD【答案解析】不归企业权益主体所有的企业纯收入不能作为企业评估中的企业收益，如税收，不论是流转税，还是所得税。
8. BCDE 9. ABCDE 10. ABCD11. DE【答案解析】解对于在评估时点一时难以界定的产权或因产权纠纷暂时难以得出结论的资产，应划为“待定产权”，暂不列入企业评估的资产范围。
12. ABC【答案解析】在讨论和纠正评估值的过程中，绝不能随意调整评估值，应防止不必要的行政干预。
13. ABCE【答案解析】从产权的角度，企业评估的范围应该是企业的全部资产。
包括企业产权主体自身占用及经营的部分，企业产权权力所能控制的部分，如全资子公司、控股子公司，以及非控股子公司中的投资部分。