十分钟看懂金融危机、次贷危机、房价
2008年金融危机
2008年金融危机所谓金融危机又称金融风暴，是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标(如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地价格、工商企业破产数和金融机构倒闭数)的急剧、短暂和超周期的恶化。
2008年爆发了全球性的金融危机，此次危机极为严重，为上个世纪30年代的经济大萧条以来最为严重的危机，对全球经济产生了广泛的影响，可称之为“金融海啸”。
此次金融危机始发于美国的次贷危机，由美国次贷危机的发展而演化成了一场席卷全球的国际金融危机。
所谓次贷危机是指利息上升，导致还款压力增大，很多本来信用不好的用户感觉还款压力大，出现违约的可能，对银行贷款的收回造成影响的危机。
从此次危机中，我们可以解读出以下几个特点：一是危机是由于杠杆率无限扩大所导致。
无节制的资产证券化以及新兴的金融杠杆工具和产品的创新使这场金融灾难的破坏力被成倍地放大了，甚至威胁到整个金融体系的安全。
二是危机爆发带有突然性。
危机发生前没有足够的征兆，金融市场和监管当局未能及早地发出预警，金融市场的流动性和信用度在瞬间发生逆转。
三是危机的规模、深度和破坏力前所未有。
危机不仅波及到了全球金融业，也直接影响到了各国的实体经济，西方主要发达国家多次联手干预未能奏效，危机由开始的债券危机急速演变为信用危机、货币危机、银行危机，并形成了资产价格下跌一信贷萎缩—金融机构亏损或银行倒闭不断往复的恶性循环，导致西方主要经济体经济迅速下滑，甚至陷入衰退。
四是政府在危机中扮演最后救市者。
由于美国次贷危机从一开始就是金融市场的系统性风险，在救助方式上，西方国家普遍放弃了其一贯主张的市场自由论，而主张依靠政府干预和资金救助来挽救金融体制，甚至不惜以引发巨大的道德风险为代价。
对于此次金融危机，一般认为浮现于2007年下半年，自美国次级房屋信贷危机爆发后，投资者开始对按揭证券的价值失去信心，引发流动性危机，导致金融危机的爆发。
到2008年，这场金融危机开始失控，并导致多家相当大型的金融机构倒闭或被政府接管。
让你十分钟内弄明白美国次贷危机
让你十分钟内弄明白美国次贷危机让你十分钟内弄明白美国次贷危机美国次贷危机越演越烈，美国经济现在毫无疑问面临着自大萧条以来最大的经济困境，新世纪金融公司跨了，房利美、房贷美要美国政府接手了，而贝尔斯登的垮台、美林证券被接管、百年投行雷曼兄弟的破产、全美最大的储蓄及贷款银行——华盛顿互助银行的倒闭及最为著名的花旗银行的岌岌可危的情况，这些事件意味美国的次贷危机正在逐步演变为全面的金融危机，金融海啸正在逐步逼近。
为了挽救金融市场，10月4号，美国国会众议院日前投票通过修改过的金融救援方案，而且最终获准的资金规模甚至超出最初7000亿美元的规模，达到了8500亿美元。
但市场似乎对此并不领情。
消息公布带来的冲高行情仅维持了3分钟。
纽约股市三大股指随即回落，最终全面收低，三大股指跌幅均超过1%。
美国政府启动大萧条以来最大规模的救市计划，似乎仍然难以抑制次贷危机的继续蔓延。
为了应对目前深刻的金融危机和挽救金融市场的信心，10月8号，美联储、欧洲央行、英国央行及其他央行更是史无前例地联手采取降息措施。
美国政府通过大萧条以来最大规模的救市计划、世界各国央行联手同一采取降息措施以应对越演越烈的次贷危机，这样让人诧异万分的局面真是历史上所未曾有过，次贷危机为什么会越演越烈？为什么会产生如此深远而严重的影响呢？当笔者思考次贷危机问题的时候，不禁开始怀疑自己是否真的理解了次贷危机具有如此破坏力的本质原因，不禁开始怀疑自己平日所学的经济学理论是否真的能够解释这样的经济现象，也许很多人根本就没有弄明白美国次贷危机爆发的原因所在，本文试图给美国的次贷危机现象以一个相对简单明确的解释，让你能在十分钟内理解其具体过程。
美国抵押贷款市场分为“次级”和“优惠级”，它们是以借款人的信用条件作为划分界限的。
根据信用的高低，放贷机构对借款人区别对待，从而形成了两个不同层次的金融市场。
所谓次级按揭抵押贷款，是指在美国向信用等级较低、收入证明缺失、负债较重的人提高住房贷款。
银行 市场风险 案例
银行市场风险案例
案例一：次贷危机
2008年全球金融危机爆发，次贷危机成为市场风险的一个重
要案例。
该次危机起源于美国的次贷市场，许多银行通过发行高风险的次贷债务证券来获取利润。
然而，当房价下跌和大量次贷无法偿还时，这些证券的价值急剧下降，导致金融市场的崩溃。
许多银行面临巨大的损失和破产风险，市场风险暴露了金融系统的脆弱性。
案例二：股市暴跌
2015年中国股市出现了一系列暴跌，成为市场风险的另一个
案例。
在2014年至2015年期间，股市经历了一次大规模牛市，股票价格大幅上涨。
然而，由于杠杆交易的盛行和市场炒作的推波助澜，股市进入了一次持续的下跌趋势。
上证指数从峰值下跌30%以上，造成许多投资者巨额损失，并引发了金融市
场的震荡。
案例三：黑天鹅事件
黑天鹅事件指的是罕见、难以预测、但具有极大影响的事件。
例如，2011年日本福岛核事故就是一个黑天鹅事件，对日本
的金融市场造成了巨大冲击。
由于核事故的影响，许多公司生产中断，股市暴跌，金融市场陷入混乱。
这场灾难突显了市场风险的不确定性和无法控制性。
一张图,让你了解次贷危机的各方利益关系
看了某个网友的《10分钟让你全面了解当前世界金融危机》的文章，再结合自己的理解增加了一些内容上去，画了一张逻辑关系图，请大家看看。
原文如下对金融危机最普遍的官方解释是次贷问题，然而次贷总共不过几千亿，而美国政府救市资金早已到了万亿以上，为什么危机还是看不到头？有文章指出危机的根源是金融机构采用“杠杆”交易；另一些专家指出金融危机的背后是62万亿的信用违约掉期（Credit Default Swap, CDS）。
那么，次贷，杠杆和CDS之间究竟是什么关系？它们之间通过什么样的相互作用产生了今天的金融危机？在众多的金融危机分析文章中，始终没有看到对这些问题的简单明了的解释。
本文试图通过自己的理解为这些问题提供一个答案，为通俗易懂起见，我们使用了几个假想的例子。
有不恰当之处欢迎批评讨论。
一。
杠杆。
目前，许多投资银行为了赚取暴利，采用20－30倍杠杆操作，假设一个银行A自身资产为30亿，30倍杠杆就是900亿。
也就是说，这个银行A以30亿资产为抵押去借900亿的资金用于投资，假如投资盈利5％，那么A就获得45亿的盈利，相对于A自身资产而言，这是150％的暴利。
反过来，假如投资亏损5％，那么银行A赔光了自己的全部资产还欠15亿。
二。
CDS合同。
由于杠杆操作高风险，所以按照正常的规定，银行不运行进行这样的冒险操作。
所以就有人想出一个办法，把杠杆投资拿去做“保险”。
这种保险就叫CDS。
比如，银行A为了逃避杠杆风险就找到了机构B。
机构B可能是另一家银行，也可能是保险公司，诸如此类。
A对B 说，你帮我的贷款做违约保险怎么样，我每年付你保险费5千万，连续10年，总共5亿，假如我的投资没有违约，那么这笔保险费你就白拿了，假如违约，你要为我赔偿。
A想，如果不违约，我可以赚45亿，这里面拿出5亿用来做保险，我还能净赚40亿。
如果有违约，反正有保险来赔。
所以对A 而言这是一笔只赚不赔的生意。
B是一个精明的人，没有立即答应A的邀请，而是回去做了一个统计分析，发现违约的情况不到1％。
次贷危机是什么,次贷危机怎样产生
次贷危机是什么,次贷危机怎样产生?首先简单解释一下次贷。
次贷是次级按揭贷款，是给信用状况较差，没有收入证明和还款能力证明，其他负债较重的个人的住房按揭贷款。
相比于给信用好的人放出的最优利率按揭贷款，次级按揭贷款的利率更高，这个可以理解吧？你还钱的可能性不太高，那我借钱给你利息就要高一些咯。
风险大，收益也大嘛。
放出这些贷款的机构呢，为了资金尽早回笼，于是就把这些贷款打包，发行债券，类似地，次贷的债券利率当然也肯定比优贷的债券利率要高咯。
这样呢，这些债券就得到了很多投资机构，包括投资银行，对冲基金，还有其他基金的青睐，因为回报高嘛。
但是这个回报高有一个很大的前提，就是美国房价不断上涨。
怎么说呢？房价不断上涨，楼市大热，虽然这些次级按揭贷款违约率是比较高的（这个也容易理解吧，因为那些人信用状况本来就差，收入证明也没有，其他负债也重，还不起房贷也是容易发生的事情），但放贷的机构即使收不回贷款，它也可以把抵押的房子收回来，再卖出去不就也赚了嘛，因为楼市大热，房价不断涨嘛。
好了，次贷危机如何发生呢？就是06年开始，美国楼市开始掉头，房价开始跌，购房者难以将房屋出售或通过抵押获得融资。
那即便放贷的机构钱收不回来，把抵押的房子收了，再卖出去（难说卖不卖得出去，因为房地产市场萎缩，有价也没市）也肯定弥补不了这个放贷出去的损失了。
那么，由此发行的债券，也是不值钱了，因为和它关联着的贷款收不回来。
之前买了这些债券的机构，不就跟着亏了吗？很多投资银行，对冲基金都买了这些债券或者是由这些债券组成的投资组合，所以就亏了很多。
举例，一系列事件包括：——2007年2月13日美国新世纪金融公司（New Century Finance）发出2006年第四季度盈利预警——汇丰控股为在美次级房贷业务增加18亿美元坏账拨备——面对来自华尔街174亿美元逼债，作为美国第二大次级抵押贷款公司——新世纪金融(New Century Financial Corp)在4月2日宣布申请破产保护、裁减54%的员工——8月2日，德国工业银行宣布盈利预警，后来更估计出现了82亿欧元的亏损（这个数字真的是巨额），因为旗下的一个规模为127亿欧元为“莱茵兰基金”（Rhineland Funding）以及银行本身少量的参与了美国房地产次级抵押贷款市场业务而遭到巨大损失。
十分钟看懂次贷危机(PPT)
This is great for them because housing prices has been rising practically forever.
BUT ONE DAY
One day,the lander gets s call from an investment banker who wants to buy the mortgages.The lender sells it to him for a very nice fee
CONNECT INVESTORS TO THE HOME OWNERS
A family want a house,so they save for a down payment.
And contact a mortgage broker.
The mortgage broker connects the family to a lender who gives them mortgages..The broker makes a nice commission.The family buys a house and becomes home owners.
LEVERAGE
The investment banker then borrows millions of dollars an buys thousands more mortgages and put them into a nice little box.This means that every month he he gets payments from the home owners of all the mortgages in the box.
Who is affected? EVERYONE!!!!
浅谈美国次贷危机的影响
浅谈美国次贷危机的影响引言美国次贷危机是自20世纪30年代大萧条以来最严重的金融危机之一，对全球经济产生了深远的影响。
在这次危机中，次贷违约引发了一系列连锁反应，导致金融市场崩溃、全球经济衰退以及大量企业和个人的破产。
本文将浅谈美国次贷危机的影响，分析其对经济、金融市场和社会的影响。
经济影响1.全球经济衰退：美国次贷危机是全球性质的金融危机，危机爆发后，全球各个经济体都受到了冲击。
许多国家的经济增长放缓甚至出现负增长，国际贸易大幅下滑。
此外，大量资金从风险投资和股票市场撤离，导致全球股市暴跌，投资者信心受到严重打击。
2.减少就业机会：次贷危机导致了大规模的企业倒闭和裁员。
金融业是美国经济的重要支柱，许多投行、银行和保险公司都在危机中倒闭或面临破产风险。
这些公司的倒闭不仅导致了数以万计的失业，也对其他行业的就业机会造成了负面影响。
3.货币政策紧缩：为了应对危机，美联储采取了紧缩货币政策，以降低通胀风险和金融市场不稳定。
然而，这种政策导致了企业和个人融资困难，对经济复苏产生了拖累效应。
金融市场影响1.信贷紧缩：次贷危机爆发后，银行和其他金融机构纷纷收紧信贷政策。
银行之间的信任受到严重破坏，它们不再相互信任，不愿互贷。
这导致了信贷市场的冻结，企业和个人难以获得所需的融资。
2.资产价格下跌：房地产市场是次贷危机的起源地。
随着次贷违约和房地产市场的崩溃，房价大幅下跌。
这对拥有房产的个人和企业带来了巨大损失。
此外，股票市场也受到了冲击，股价大幅下跌，投资者遭受了巨额损失。
3.债务危机：次贷危机的爆发暴露了许多金融机构巨额的坏账和风险资产。
这导致了债务危机的加深，许多金融机构面临破产风险。
政府不得不出面救助这些机构以维护金融市场的稳定。
社会影响1.政府救助政策：为了稳定金融市场并推动经济复苏，美国政府采取了大规模的救助政策。
政府向陷入困境的金融机构提供援助，通过注资、贷款和购买坏账来稳定金融市场。
然而，这些救助措施引发了对政府救助的争议，一些人批评政府“救助金融巨头，残害普通民众”。
历次金融危机分析
历次金融危机分析1637年郁金香狂热1720年南海泡沫1837年恐慌1837年，美国的经济恐慌引起了银行业的收缩，由于缺乏足够的贵金属，银行无力兑付发行的货币，不得不一再推迟。
这场恐慌带来的经济萧条一直连续到1843年。
恐慌的缘故是多方面的：贵金属由联邦政府向州银行的转移，分散了储备，阻碍了集中治理；英国银行方面的压力；储备分散所导致的稳固美国经济机制的缺失等等。
1907年银行危机1929年大崩溃1987年黑色星期一1994年的墨西哥金融危机1994—1995年，墨西哥发生了一场比索汇率狂跌、股票价格暴泻的金融危机。
不仅导致拉美股市的暴跌，也让欧洲股市指数、远东指数及世界股市指数显现不同程度的下跌。
1997年亚洲金融危机2008年9月美国次贷风暴2009年的次贷危机现在已演变成一场全球性的金融危机。
然而，“华尔街没有新事物”，综观20世纪以来全球范围内发生的几次重大金融危机，1929年美国大萧条、1990年日本银行危机、北欧银行危机……均可见此次金融危机的影子。
让我们不妨以史为鉴，通过以往几次金融危机的演变过程来为此次金融危机拨云撩雾1929-1939年美国大萧条时期20世纪90年代北欧三国银行危机背景：上世纪80年代初期北欧银行业的贷款比重及利息设定等都受到连串限制。
至1985年金融改革取消金融机构贷款限额管制，市场变得更为开放，但也同时造成银行间为了竞争市场占有率，而导致承做过多高风险的贷款。
1985-1989年，北欧三国（芬兰、瑞典、挪威）房价和股市表现都呈倍数成长，投机风气盛行，5年内瑞典房市上涨50%，股市则上涨超过200%。
房市股市荣景加速泡沫形成，也使私人部门借贷情形更变本加厉，加速民间消费和资本投资的快速成长。
后来政府为了对抗经济过热，1987-1992年间连续升息，导致经济显现衰退及资产价格（专门是商用不动产）剧烈下跌，严峻阻碍金融体系稳固及民间消费行为。
政府介入：1991年开始，北欧三国政府连续采取不同方式挽救市场。
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十分钟看懂金融危机、次贷危机和房价
（根据相关视频整理文字版）
次贷危机是什么？是一场全球性的金融崩溃，意味着这些你听过的名词：次级贷款、债务抵押贷款、信贷市场冻结以及信用违约掉期。
谁会受到影响？所有人！这是怎样发生的？是这样的：
次贷危机拉拢了两群人，房主和投资者。
房主就意味着房贷，投资者就意味着资金；房贷就等于房子，资金等同于大机构，比如养老基金、保险公司、主权基金、共同基金，等等。
这些机构通过金融系统联系在一起，也就是一帮银行家和经纪人，被统称为华尔街。
与看上去不同的是，华尔街的银行紧密地关联着民生街的房子，现在从头开始将事情的起因。
很多年前，投资者们坐在钱堆上，寻找好的投资机会，来赚更多钱，习惯上他们会去找美国联邦储备委员会购买短期国债，这被认为是最保险的投资。
但是，由于互联网泡沫破灭和911事件，美联储主席格林斯潘将利率降低到1个百分点来维持经济增长。
投资者说，1个百分点的回报率太低了，不用，谢了。
但从另一角度讲，这意味着银行能够以1%的利率从美联储借款，再加上贸易顺差，从日本，中国和中东不断涌入，所有大量的低息贷款，使银行借贷轻而易举，于是他们疯狂的使用“杠杆”。
“杠杆”是用借贷来扩大交易的手段，它是这样操作的：某人的一笔普通交易，用自己的1万美元买了1个箱子，然后以1万1千美元卖给其他人，净赚1千美元，这桩买卖还不错。
如果使用“杠杆”操作，一个有1万本金的人会去再借99万美元，现在他手里有了100万美元，可以买100个箱子，用掉那100万美元以后，再以110万卖给其他人，还掉99万贷款本金和1万利息，除开最初的1万，他净赚9万美元，而另一个人只能赚一千美元。
“杠杆”能把不错的买卖变成不凡的交易，银行也就是这么赚钱的。
因此，华尔街借入大量的信贷，做了许多大生意，转的盆满钵满，最后还掉本金。
投资者们看到以后也想分一杯羹，于是华尔街就想到了他们可以拉拢投资者和房主，通过利用房贷。
是这样的：有家人想买房子，他们要存足够的首付和房贷经纪人联系，这家人通过房贷经纪人找到房贷公司，放贷公司给他们房贷，经纪人拿到佣金，这家人买到房子，成为房主。
这对大家都很好，因为房价事实上
永远在上涨，一切都太完美了。
有一天，放贷公司接到投资银行的电话他想买下房贷，放贷公司用一个不错的价格卖给他。
投行的银行家借到数以百万计的资金，然后买了成千上万的房贷，放到一个漂亮的小盒子里。
于是乎，每个月，他就可以得到盒子里房主还的房贷。
然后他召唤银行巫师，实战金融魔法，把房贷分成三部分：安全、还行，有风险，分别放到盒子里，取个名字叫“债务抵押债券”，简称CDO。
CDO像三个小瀑布一样工作，当资金回笼的时候，最上面的盒子先装满，再流到中间盒子，剩下的装到最底层。
资金来源于房主偿还的房地，如果有人欠债不还的话，那回笼的资金就少了，最底层的盒子就装不满了，所以最底层的盒子风险最大，而最上层则更安全。
为了弥补高风险，底层盒子的收益会更高一些，而顶层盒子收益更低，但也还不错，银行还给顶层盒子套上保险，叫做“信用违约掉期”，做着一切是为了让信贷评级机构把顶层认证为三A安全投资，安全性最高的评级；中间盒子评委三B，也还行；风险最高的部分就懒得评级了。
有了三A评级，投行的银行家可以把最安全的部分卖给承担低风险的投资者，还不错的部分卖给其他银行家，把罪有风险的部分卖给对冲基金和其他风险投资者，投行银行家赚了几百万，最后还掉贷款，投资者终于为资金找到了好的出路，这可比1个百分点的短期国债好多了。
投资者很满意，想要买更多的CDO，于是，投行银行家找到房贷公司，想买更多房贷，放贷公司找经纪人要更多房主，能申请房贷的人都已经有房子了，但他们有个主意，在房主付不起房贷的时候，放贷公司就收回房子，而房子总是在升值，因此房价已经覆盖了断供的价值，放贷公司只需提高新房贷的风险，而不要求首付，不需要收入证明，不需要办任何手续。
他们也真就是这么干的，不是借款给值得信赖的房主，也就是所谓的优级贷款，他们开始找那些，嗯，不那么可靠的人，也是就出现了次级贷款。
转折点出现了，经纪人和往常一样，用房贷拉拢了这家人和房贷公司，拿到佣金，这家人买了一所大房子，房贷被房贷公司卖给了银行投资家，又被包装成CDO，卖给了投资者们。
一切都很顺利，大家都发财了，只要能把房贷卖给下家，自己就不用担心了，让下家去操心好了。
如果有房住还不起房贷，没关系，只要能把风险转嫁给下家，自己就能赚几百万，就像在抱着定时炸弹玩击鼓传花。
毫无悬念，房主还不起房贷了，而房贷在银行家手中，这就意味着，他无法偿还余
月贷，房贷变成了房子，没关系，他还能选择卖掉房子。
但是，越来越多的月供都变成了房子，市场上待售的房子越来越多，供应远远大于需求，房价就再也不会上涨了。
事实上，房价开始下挫，这对仍在还月供的人来讲，就形成了一个有趣的局面，他们邻居的房子都挂牌出售的时候，自己的房子也跟着跌价，那为什么还要偿还30万的房贷？而自己的房子只值9万美元，他们觉得继续还贷毫无道理，即使他们还换的起房贷，他们也弃房而去。
断供潮横扫全国，房价跳水，现在投行银行家手里只是一批跌了价的房子，他给投资者打电话推销CDO，但投资者也不傻，他们答道：“不用，谢了”，他也知道，一滴资金流也没有了，银行家开始向所有人推销，但谁都不愿买他的炸弹。
他现在惶惶终日，借了数百万，甚至数十亿才买下这些炸弹，现在却还不起了，但他并不孤独，投资者们自己也买了成千上万的炸弹。
房贷公司在打电话想要卖掉炸弹，但银行家根本不会买，经纪人则被炒了鱿鱼。
整个金融系统被冻结了，黑暗时代来到了，大家都破产了，这还没完，投资人找到房主，告诉他的投资已经一文不值了，现在你看到危机是如何轮回的了，欢迎来到次贷危机时代。
（感谢相关视频提供的原始资料）。