欧洲货币一体化整理
欧洲货币一体化
欧元与欧元区外的成员国货币之间的关系及问题
为了确立新的汇率关系，欧盟在 欧元与其他尚未加入单一货币的 成员国货币之问建立一种新的汇 率机制。未加入欧元区的成员国 货币会因公众信心的卜降而贬值， 迫使这些成员国提高利率，这将 对其经济发展小利，并给达标带 来更大的困难;其次，欧洲中央银 行对这些成员国外汇干预的小支 持态度，将使这些国家中央银行 为维护汇率机制稳定而干预外汇 市场的负担加重，甚至造成储备 的大量流失。
欧洲中央银行简介
欧洲中央银行，总部位于德国金融中心法兰克福，成立于1998年6月1日，其 负责欧盟欧元区的金融及货币政策。 欧洲中央银行是根据1992年《马斯特里赫特条约》的规定于1998年7月1 日正式成立的，其前身是设在法兰克福的欧洲货币局。欧洲央行的职能是“维 护货币的稳定”，管理主导利率、货币的储备和发行以及制定欧洲货币政策； 其职责和结构以德国联邦银行为模式，独立于欧盟机构和各国政府之外。 欧洲中央银行是世界上第一个管理超国家货币的中央银行。独立性是它的 一个显著特点，它不接受欧盟领导机构的指令，不受各国政府的监督。它是唯 一有资格允许在欧盟内部发行欧元的机构，1999年1月1日欧元正式启动后， 11个欧元国政府将失去制定货币政策的权力，而必须实行欧洲中央银行制定的 货币政策。 欧洲中央银行的组织机构主要包括执行董事会、欧洲央行委员会和扩大委 员会。
欧盟统一货币政策的制定和实施问题
欧洲中央银行通过控制货币政 策，使成员国政府在很大程度 上失去了金融政策的自主性和 灵活性，却少能解决各国由于 经济发展的非均衡性所面临的 小同的经济问题。
欧盟统一财政经济政策的制定和经济协调发展问题
统一的货币政策还要求各国财政政策 的协调和监督，因为政策搭配是宏观 协调的重要原则。从目前来看，欧盟 内部的经济发展仍存在着显著的南北 差异(西、葡、希三国与欧盟其他国家 的差异)和各国经济结构的差异，成为 影响欧盟凝聚力和稳定性的重要因素。
欧洲货币一体化
欧洲货币一体化
欧洲货币的诞生与发展 欧洲货币体系的内容 欧洲货币联盟讨论 欧洲货币市场的特点
一、欧元的诞生与发展
1999年1月1日，欧元正式诞生，是作为非现金交易的货币(即 以支票、信用卡、股票和债券等方式)进入流通领域的。 自2002年1月1日起，欧元现金开始正式登台，同年7月1日，欧 元11国各自的货币停止使用，退出流通领域而成为收藏品。 2000年1月1日，希腊因其经济指标全面得到改善而被允许加入 欧元区。 发行统一的欧洲货币、建立一体化程度非常高的经济联盟将给 各成员国带来巨大利益，但同时欧元的启动与发展也存在困难 与障碍。 2004年5月1日，欧盟进行了历史上规模最大的一次扩展，10个 地处波罗的海和地中海沿岸和东欧的国家正式加入欧盟，欧盟 成员国从15个一跃扩大至25个。
反对的意见：
1、失去汇率调节自由 2、削弱了货币主权，失去独立选择通胀率、失业率利率和经 济增长率的自由。 3、区内经济发展相对不平衡，资源的重新分配以部分国家付 出代价的形式出现。
《马约》的欧洲货币联盟Байду номын сангаас划
阶段一：1990年7月1日-1993年底
目标-实现所有成员国加入欧洲货币体系的汇率机制，实现资 本自由流动，协调经济政策，建立监督机制
阶段二：1994年1月1日-1997年底
进一步实现经济政策协调，加强成员国经济趋同，建立欧洲货 币局（EMI)，汇率波动缩小并趋于固定
阶段三：1997年-1999年1月1日
建立统一欧洲货币和独立的欧洲中央银行
根据《马约》，欧洲央行的首要任务 就是保持物价稳定，在保证币值稳定 的前提下支持共同的经济政策。欧洲 央行为实现稳定的货币政策需要着眼 于整个欧元区。欧洲央行将通货膨胀 率定在年1％-2％，这表明欧洲央行同 时把通货膨胀和通货紧缩视为对物价 稳定的威胁。
国际金融学作业——欧洲货币一体化
浅谈欧洲货币一体化的进程和影响摘要：货币一体化是指一定地区内的有关国家在金融货币领域中实行协调与结合，形成一个统一体，最终实现一种统一的货币运行规则。
欧洲货币一体化是区域货币一体化一个突出的代表，是布雷顿森林体系崩溃后国际金融一体化的突出表现与勇敢的尝试。
1999年1月1日，欧洲货币一体化结出硕果，推出了统一的货币──欧元，这是70年代以来国际金融领域最为重要的事件之一，其作用与意义将十分重大而深远。
关键词：货币，一体化，降低风险一、欧洲货币一体化进程欧洲货币一体化，是指欧洲经济共同体各成员国在货币金融领域进行合作，协调货币金融关系，最终建立一个统一的货币体系，其实质是这些国家集团为了货币金融领域的多方面合作而组成的货币联盟。
这种货币一体化有三个典型象征：(1)汇率的统一，即货币联盟成员国之间实行固定汇率制，对外则实行统一的浮动汇率；(2)货币的统一，即货币联盟发行单一的共同货币；(3)机构的统一，即建立统一的中央货币机关，发行共同的货币，规定有关货币联盟的国家以及保管各成员国的国际储备。
欧洲货币一体化对本区域的国际收支、汇率制度、国际货币管理乃至经济贸易的发展都产生了重大影响。
1950年欧洲支付同盟成立，这是欧洲货币一体化的开始。
1957年3月，《罗马条约》，决定成立欧洲经济共同体。
1958年，《欧洲货币协定》以代替欧洲支付同盟。
1969年12月在海牙举行的欧共体首脑会议决定筹建欧洲经济与货币联盟。
1970年10月，《魏尔纳报告》公布，它为实现欧洲经济与货币联盟规定了一个十年的过渡时期，分为三个阶段实现联盟的目标。
1971年3月达成协议，决定正式实施货币联盟计划。
1972年初，欧共体部长理事会才着手推行货币联盟措施。
1978年4月，在哥本哈根召开的欧共体首脑会议上，提出了建立欧洲货币体系（European Monetary System，EMS）的动议。
同年12月5日欧共体各国首脑在布鲁塞尔达成协议，决定于1979年1月1日建立欧洲货币体系，后因原联邦德国和法国在农产品贸易补偿制度上发生争执，延迟到同年3月13日才正式成立。
最新 从德国马克到欧元——欧洲货币一体化对人民币国际化的启示-精品
从德国马克到欧元——欧洲货币一体化对人民币国际化的启示从德国马克到欧元，是德国为了消除欧洲其他国家，尤其是法国对德国崛起的担忧，而主动绑定货币政策的行为；同时也是第二次世界大战结束以来德法两国几代家努力谋求欧洲和平、化解夙仇的智慧结晶。
一、第二次世界大战后欧洲货币格局的演变从1948年6月德国马克重生，到1999年1月欧元在区内各国银行系统流通，及至2015年3月欧洲央行宣布实施“扩大资产购买”的量化宽松，欧洲货币一体化走过了近70年的历程，其中既有德国马克50年的国际化道路一从战败国的弱势货币成长为欧洲共同体的“稳定锚”，也有欧洲货币由多元走向单一——欧元17年的历程，还包括货币联盟制度的完善与发展。
（一）1948-1969年固定汇率时期——德国马克蛰伏期1948年德国马克问世，揭开了战后欧洲货币格局重建的序幕。
在马歇尔计划的帮助下，德国自1951年开始改变在欧洲支付同盟中的国际收支逆差状况，由此开始了连续十年的经常项目顺差。
1958年12月，德国马克成为可自由兑换货币。
凭借贸易盈余的不断累积，德国的黄金储备持续增加，1970年已远超同期法国和英国的储备规模。
1949-1969年德国马克对美元名义汇率上升12. 8%，其在欧洲货币体系中的强势地位日渐巩固。
（二）1970-1979年欧洲固定汇率时期——德国马克上升期随着布雷顿森林体系的解体，欧洲各国货币最终解除了与美元的挂钩，并先后尝试了“蛇形浮动体系”（1972-1974年）及“欧洲货币体系”（1979年），为欧洲货币联盟的诞生埋下了伏笔。
期间，德国马克于1972年被国际货币基金组织纳入储备货币，并迅速成为世界第二大储备货币。
由于马克币值稳定，以及其在构成“欧洲货币单位”——埃居( Ecu)的货币篮子中的权重占据优势，欧洲共同体成员国货币汇率虽与埃居固定，但实际运行中则变成了与德国马克建立固定兑换的关系。
（三）1980-1998年欧洲走向货币联盟——马克“稳定锚”时期为应对1978年开始的第二次石油危机造成的通货膨胀和经常项目收支逆差困局，德国采取了紧缩信贷、提高利率措施，这与欧洲货币体系内其他国家的意愿相左，也使刚刚投入运行的欧洲货币体系汇率稳定遭到威胁。
欧洲货币一体化
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二、欧洲货币一体化的主要内容
欧洲货币 一体化主 要内容
创建欧洲货币单位
欧洲货币单位是欧洲货币体系的核心，是按一篮子原 则由共同体各国货币混合构成的货币单位。欧洲货币 单位起着结算工具、储备资产及汇率标准的作用。
建立双重的中心汇 率制
共同体成员国货币之间都确定了中心汇率与汇率波动 的上下界限，并实行固定汇率制，对外则实行联合浮 动。
3．对欧洲货币市场影响 首先，通过统一区内银行同业拆借利率，提高了市场透明Байду номын сангаас与公平性。其次，使各国货
币市场资源得到进一步的优化重组。最后，为银行短期资金的跨国流动提供了一个高效、便 捷又安全的渠道。
（三）对国际货币体系的影响
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三、欧洲货币一体化的经济影响
欧元的国际货币地位迅速上升。欧元运行几年来，其国际货币地位 正在不断增强，远非原来单一欧盟国家货币所能相比。 国际货币基金组织的重要性受到挑战。第一，欧元启动为区域货币 合作提供了成功范式，推动了全球范围内的区域货币合作浪潮。 第二，欧元区与欧盟的凝聚力与吸引力不断增强。第三，欧元成员国在 国际货币基金组织等国际金融机构中以“一个声音”说话的结果，必然 使其在制定“国际游戏规则”中的重要性加强。 汇率制度的选择更加多样化。欧元区外已有50多个国家货币以不同 形式地钉住了欧元，使汇率制度形式更加多样化。
国际金融
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欧洲货币一体化
• 欧洲货币一体化的背景 • 欧洲货币一体化的主要内容 • 欧洲货币一体化的经济影响
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一、欧洲货币一体化的背景
欧洲货币一体化对欧洲的积极和消极作用
国际金融史一、欧洲货币一体化对欧洲的积极和消极作用积极作用:欧元作为国际流通和交易货币，具有很好的流动性和实用性，可减少汇率风险，有利于降低换汇和结算成本，节省外汇对冲的费用。
欧元作为国际结算货币地位的提高，将推动对欧元外汇需求的增加，促进欧元债券市场的发展，引发外汇储备的置换。
欧元作为欧洲单一货币，可以作为许多国家汇率政策中的钉住货币或参考货币。
同时，欧元是区域货币一体化的产物，它的形成在很大程度上体现了对固定汇率的回归。
欧元将使国际间的汇率合作进一步加强。
消极作用:1.各国中央政府的货币自主权会被逐渐削弱，因为欧元区的货币政策都是统一由欧洲中央银行制定的，各国政府没有很大发言权。
虽然欧洲央行的管理委员会也是由13个成员国的央行行长组成的，不过毕竟每个国家的控制力都被大大削弱，某种程度上将来不利于中央集权。
2.货币一体化和自由流通可能会导致各国汇率以及利率波动，不利于经济的稳定发展。
因为不受管制而货币在某一时间段大量流入一个国家，会对该国经济造成不利影响。
3.当一国出现严重的经济衰退，其他国家可能也会受连累，比如这次的欧洲债务危机就是由希腊引起的。
4.对欧元区经济产生了不利的影响：比如货币一体化的通货膨胀效应，货币一体化造成的差别产品效应和竞争力的削弱，货币一体化带来的组织呆滞效应。
二、推动欧洲货币一体化最重要的因素是什么欧洲货币一体化最重要的推动力量是由国际、国内政治关系和市场力量共同决定的，是参与各方尤其是大国间的合作共识。
德、法两大国形成这一共识的基础是对自身政治、经济综合利益的理性思考。
在两国共同主导货币一体化进程中，两国关系模式经历了从法国主导的追随模式到平等合作再到德国主导的追随模式的转化。
1.世界经济格局发生变化。
20世纪60年代以来，虽然西欧国家的经济实力在不断增强，但战后日本经济迅速崛起，美国经济虽受多次美元危机影响实力受损，但仍是世界第一大经济体。
面对强有力的竞争对手，建立欧洲货币体系，用集体的力量来保护自己和抵御外来竞争，促进经济贸易的快速发展，是欧共体各国的共同需要；2.共同体各国经济一体化发展的要求。
对欧洲货币一体化的借鉴以及亚洲货币体系一体化的实现进程
对欧洲货币一体化的借鉴以及亚洲货币体系一体化的实现进程对欧洲货币一体化的借鉴以及亚洲货币体系一体化的实现进程一、欧元的启示从1946年丘吉尔提出“联合众国构想”到1999年1月欧盟最终成功启动欧洲货币联盟及欧元,其中经历了40多年的漫长岁月。
虽然亚洲货币一体化由于多种原因并不可能完全仿效欧洲货币一体化之路,但是欧洲货币一体化作为迄今为止最优货币区最成功的实践结果或多或少地会为亚洲货币一体化的进程提供指导与借鉴。
（一）由局部到整体的推进。
欧洲货币一体化的进程始于1950年的“欧洲煤钢共同体”，随后发展成为欧洲联盟。
目前，亚洲正真意义上的政治、经济联盟只有东盟，同时亚洲各国经济政治结构也存在很大的差异，亚洲地区可以参照欧洲模式，先建立起局部性的区域联盟，然后再与其他亚洲地区组织联合建立统一的区域一体化机构。
（二）机构建设促进货币一体化。
欧洲委员会、欧洲法庭、欧洲投资银行、欧洲央行等机构是货币一体化的推进剂。
亚洲国家和地区应在《清迈协定》及亚洲债券全面启动的的基础上进行组织机构建设。
如超国家的金融组织、援助组织等。
（三）在货币一体化的上，欧元提供了一些可操作的具体范式。
欧元区实现货币一体化为货币一体化提供了操作性很强的法律、条约、技术解决方案、国家管理机制创新及丰富的理论。
亚洲在构建货币一体化同盟时可以借鉴其实践成果，最大程度避免成员国的利益冲突。
（四）充分利用外界经济政治压力推动一体化进程。
欧洲煤钢共同体是为了拥有能和美国抗衡的政治地位而建立的。
中日韩与东盟签署协议成立的ABG组织是为了消除美元下跌对东亚地区经济发展的负面影响建立起来的。
（五）货币一体化是一个长期的过程，欧洲货币一体化进行了几十年才趋近成熟。
对一个名族众多、文化传统复杂的亚洲地区来说，建立亚洲货币一体化的实践会更加漫长。
（六）核心国家的推动作用。
欧洲货币一体化离不开德法两个国家。
在亚洲货币一体化进程中，随着中国综合国力的增强以及香港经济的发展，中国将会起到关键性的作用。
欧洲货币一体化
• 通货区(也可称货币区)具有五个显著特征:一是成员国货币之间的名义比价相 对固定;二是具有一种占主导地位的货币作为各国货币汇率的共同基础;三是这 种货币与成员国货币相互间可充分地自由兑换;四是有一个适当的协调和管理 机构;五是成员国的货币政策主权受到削弱。
第一节 区域货币一体化及其理论
二、区域货币一体化理论
• 1.最适度通货区理论的提出 • 2.最适度通货区的衡量标准 • 3.加入最适度通货区的条件 • 4.加入最适度通货区的收益与成本
第二节 欧洲货币一体化的演进
一、欧洲货币一体化的准备阶段
• 1.1951年成立煤钢联营 • 2.1958年创建欧洲经济共同体 • 3.1971年建立欧洲经济与货币联盟 • 4.1979年创立欧洲货币体系
第十四章 欧洲货币一体化
1 区域货币一体化及其理论
目
2 欧洲货币一体化的演进
录
3 欧洲货币一体化的影响
第一节 区域货币一体化及其理论
一、区域货币一体化概述
• 区域性的货币一体化问题主要讨论区域内各国货币统一的可能性及条件、货 币统一的进程和共同货币的运行。一个货币集团内,如果各成员国的货币相互 之间保持严格的固定汇率,并且不同货币之间可以充分自由兑换,那么,这个货 币集团实际上就是一个通货区。
第三节 欧洲货币一体化的影响
四、对中国的影响
•1.欧元启动对中国有利有弊 •2.欧元对促进欧洲企业向中国投资创造了一定条件 •3.促进中国加快金融改革与开放
第二节 欧洲货币一体化的演进
二、欧洲货币一体化的主要进程与协调
• 1.1991年的《马斯特里赫特条约》 • 2.货币一体化的主要进程 • 3.欧洲货币一体化进程中的观经济的影响
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主要线索：一、欧元的诞生与欧元区的发展(引入欧盟，欧元区的区别，有些国家是欧盟成员但加入不了欧元区因为有条件限制，有些国家符合条件却不加入欧元区，为什么？：英国，丹麦，瑞典不加入的原因。
详述英国案例）二、货币一体化对欧洲国家的好处与坏处（债务危机，希腊为例），与对世界的影响。
三、未来的发展前景一、欧元的诞生于欧元区的发展•1999年1月1日，欧元正式诞生，欧盟11国开始采用统一货币•2000年1月1日，希腊加入欧元区。
•2002年1月1日起，欧元纸币和硬币正式流通；•同年7月1日，欧元取代12国的货币正式流通，欧元成为欧元区唯一的合法货币。
•2007年1月1日，斯洛文尼亚加入欧元区•2008年1月1日，塞浦路斯、马耳他加入了欧元区•2009年1月1日，斯洛伐克加入欧元区•2011年1月1日，爱沙尼亚加入欧元区欧盟、欧元区、使用欧元的区域•欧元区：目前欧元区共有17个成员国。
德国、德国、意大利、荷兰、比利时、卢森堡、爱尔兰、希腊、西班牙、葡萄牙、奥地利、芬兰、斯洛文尼亚、塞浦路斯、马耳他、斯洛伐克、爱沙尼亚•欧盟：至2010年10月止共有27个成员国。
英国、法国、德国、意大利、荷兰、比利时、卢森堡、丹麦、爱尔兰、希腊、葡萄牙、西班牙、奥地利、瑞典、芬兰、马耳他、塞浦路斯、波兰、匈牙利、捷克、斯洛伐克、斯洛文尼亚、爱沙尼亚、拉脱维亚、立陶宛、罗马尼亚、保加利亚。
•使用欧元的区域：欧元已经是31个国家和地区的官方货币，27个国家和地区的官方货币的汇率与欧元挂钩。
一些非欧盟国家和地区，比如黑山、科索沃和安道尔，也使用欧元作为支付工具。
三个国家不加入的原因：丹麦丹麦在2002年举行了关于是否加入欧元区的全民公决，丹麦人选择了不加入欧元区。
与瑞典不同的是，丹麦克朗的汇率是盯住欧元的。
瑞典尽管瑞典没有像英国和丹麦那样正式选择退出经济和货币同盟（EMU Ⅲ），因此理论上必须在某个时间转换为欧元。
但是在2003年9月14日瑞典举行的就是否同意瑞典加入欧元区的全民公决中，大多数瑞典公民投了反对票。
这样，瑞典成为继丹麦后，第二个决定不加入欧元区国家。
英国（英国例子后面详述）英国的欧元怀疑论者认为欧元仅仅是形成一个统一的欧洲超级大国的垫脚石，而且英国放弃自行制定利率对英国经济是有害的。
相反的观点认为，既然对欧洲国家的出口占英国出口总额的60％以上，消除汇率风险对单一市场是有利的。
英国的三个主要政党承诺在决定加入欧元区之前举行全民公决，而民意测验则一直显示大部分人反对加入欧元区。
有些国家使用欧元却不是欧元区成员国原因：加入欧元区的标准。
•首先，每一个成员国削减不超过国内生产总值3％的政府开支；•第二，国债必须保持在国内生产总值的60％以下或正在快速接近这一水平；•第三，在价格稳定方面，通货膨胀率不能超过三个最佳成员国上年通货膨胀率的1.5％；•第四，该国货币至少在两年内必须维持在欧洲货币体系的正常波动幅度以内。
欧洲货币体系的主要内容1、创立欧洲货币单位(ECU,European Currency Unit)◆其币值由成员国货币加权平均算出；◆是确定成员国货币汇率的重要依据；官方的清算手段、信贷手段和干预手段2、建立稳定汇率机制(ERM,exchange rate mechanism）成员国之间汇率固定，对外实行联合浮动3、建立欧洲货币合作基金（EMCF,European Monetary Coopration Fund)集中20%的黄金和20%的美元储备二、货币一体化对欧洲国家的好处与坏处（债务危机，希腊为例），与对世界的影响。
积极作用:欧元作为国际流通和交易货币，具有很好的流动性和实用性，可减少汇率风险，有利于降低换汇和结算成本，节省外汇对冲的费用。
欧元作为国际结算货币地位的提高，将推动对欧元外汇需求的增加，促进欧元债券市场的发展，引发外汇储备的置换。
欧元作为欧洲单一货币，可以作为许多国家汇率政策中的钉住货币或参考货币。
同时，欧元是区域货币一体化的产物，它的形成在很大程度上体现了对固定汇率的回归。
欧元将使国际间的汇率合作进一步加强。
（效果：欧元启动后，欧盟作为一个经济整体将拥有雄厚的经济、贸易和金融实力，大大提高了抗风险能力。
与美国比较，欧元11国拥有2.9亿人口，美国为2.68亿。
就总体经济实力而言，欧盟已经超过美国，欧盟1996 年国内生产总值为8.4万亿美元，占世界总产值的31%，超过美国生产7.2万亿美元，占世界生产总值的27%，在世界贸易中所占份额，美国占19.6%，欧元区占18.6%，美国出口总值占世界贸易出口总值12%，欧盟则占近17%。
在经合组织中，欧盟国家的国民生产总值占38%，美国占32.5%左右，日本为20%。
就外汇储备方面而言，欧元11国加起来的外汇储备是3200亿美元，而美国的储备金只有640亿美元。
从上述的基本数据可见，欧元区可以成为和美国分庭抗礼的“超级大国”。
）消极作用:1.各国中央政府的货币自主权会被逐渐削弱，因为欧元区的货币政策都是统一由欧洲中央银行制定的，各国政府没有很大发言权。
虽然欧洲央行的管理委员会也是由13个成员国的央行行长组成的，不过毕竟每个国家的控制力都被大大削弱，某种程度上将来不利于中央集权。
2.货币一体化和自由流通可能会导致各国汇率以及利率波动，不利于经济的稳定发展。
因为不受管制而货币在某一时间段大量流入一个国家，会对该国经济造成不利影响。
3.当一国出现严重的经济衰退，其他国家可能也会受连累，比如这次的欧洲债务危机就是由希腊引起的。
（后面详述）欧洲货币一体化对世界的影响（这地方有数据对比）一、在国际贸易方面，在欧元区国家对区外国家的商品与服务进出口贸易中，欧元的使用量大幅上升，大约50％的欧元区对外贸易使用欧元结算。
在欧元现金使用方面，欧元在欧盟的一些邻近国家已经顺利地取代了原欧盟各成员国货币。
有资料显示，欧元区外的欧元现金流通量大约在200亿～250亿欧元之间，占欧元总流通量的8％。
1.在欧元现金转换过程中，欧盟邻近国家的欧元存款从380亿欧元增加到520亿欧元。
虽然在相当长的时期内美元仍将是外汇市场、石油和飞机等交易的主要国际结算货币，但一些石油生产国也开始尝试改用欧元进行石油交易，如伊拉克已改用欧元，伊朗由于近半数进口产品来自欧元区国家，也希望用石油来换欧元。
2.越来越多的国际借款人使用欧元来进行融资。
欧元问世前，只有8％的货币市场工具以欧元区内国家货币定价，欧元问世后，欧元区外的居民发行的交易工具中，约25％是以欧元定价的。
3.由欧元区外居民发行的国际债券中，30％左右以欧元定价，而在1999年以前以欧元区内国家货币定价的同类国际债券比例不足20％。
到2002年中期，非居民发行的欧元国际债券比2001年初增长33％，占全球国际债券发行量的20％。
二、作为国际流通和交易货币，欧元具有很好的流动性和实用性，可减少汇率风险，有利于降低换汇和结算成本，节省外汇对冲的费用。
据估计，目前外汇对冲的费用达到交易总额的4％～5％，而欧元的广泛使用无疑使这项费用更为降低。
欧元的出现打破了美元一统天下的局面，世界商业交易与金融交易所使用的货币一部分将从美元转到欧元上来。
美元在国际货币结构中的比重将逐渐向美国的经济实力水平靠近，欧元区强大的经济实力将成为欧元强有力的后盾。
三、欧元对国际储备货币结构的影响欧元对全球金融的影响是渐进的和长期的。
欧元作为国际结算货币地位的提高，将推动对欧元外汇需求的增加，促进欧元债券市场的发展，引发外汇储备的置换。
为降低储备货币和资产的汇率风险，各国（尤其是与欧元成员国有密切贸易和债务关系联系的国家）将根据双边贸易和债务量来增加其欧元储备。
据国际货币基金组织统计，2002年，全球各国中央银行的外汇储备中欧元已经占到13％，尽管远远落后于美元的68％，但已大大高于第三位的日元（仅占各国中央银行外汇储备的5％）。
有些工业化发达国家发表的外汇储备构成显示欧元的份额仍在不断上升，而一些亚洲新兴国家也宣称要更大比例地增加欧元储备。
从长期看，欧元为世界各国提供了新的能与美元相抗衡的国际储备资产，这不仅意味着各国货币当局选择机会的增加，同时对美元霸权也可能起到某种程度的制约作用，从而克服“世界美元本位制”固有的一些缺陷。
四、欧元对国际汇率制度改革的影响1.欧元作为欧洲单一货币，可以作为许多国家汇率政策中的钉住货币或参考货币。
同时，欧元是区域货币一体化的产物，它的形成在很大程度上体现了对固定汇率的回归。
此外，欧元产生后，国际范围内大规模的资产组合调整有可能会带来新一轮的国际金融动荡，加上未来可能形成的美元、欧元、日元三极国际货币格局所具有的内在不稳定性，所有这些变化不可避免地将对未来国际汇率制度的改革产生深刻影响。
2.欧元广泛作为被钉住货币，可以使许多国家在汇率制度和汇率安排上减轻对美元的依赖。
从欧洲货币体系到欧元的成功运作，这种国际货币合作形式成功地稳定了欧洲国家的名义汇率和实际汇率，减少了成员国之间的通货膨胀差异。
欧元将使国际间的汇率合作进一步加强。
欧洲货币的统一已使国际汇率关系大大简化，美元、欧元、日元之间的汇率关系将成为未来国际汇率制度的核心部分。
五、欧元对区域货币合作的影响欧元的成功之处就在于它是在主权分立的情况下通过协商实现了货币统一。
随着金融创新和金融一体化的发展，当国与国之间的金融交易活动密不可分时，货币的分割无疑是金融交易的最大障碍，也是金融风险的集中栖息地。
从这个意义上看，欧元的诞生是当代金融创新浪潮的最高成就，它吹响了21世纪全球宏观金融整合的号角。
欧元不仅对欧盟的经济一体化进程产生了积极影响，还通过其榜样的力量推动了东亚、拉美、非洲等地区货币合作的加强。
这从一个侧面可以看到欧元启动及其正常运行，对于正在酝酿的国际货币体系改革起到了促进作用，有利于推动国际货币的多元化。
六、从目前看，欧元对国际货币体系各个方面的影响并不是同等重要的。
它对未来国际货币体系最深刻和最直接的影响在于它将从根本上改变未来国际货币体系的构成。
欧元启动以后，美国为迎接欧元的挑战，可能会调整美国现有的货币管理机构和货币政策，美国联邦储备系统可能上升为北美货币联盟的中央银行，加拿大和墨西哥的中央银行成为北美中央银行的分支机构，三国共同承担中央银行维护物价稳定的职责，至于北美货币联盟的单一货币可能是北美美元。
其面额应与美元一致，这就能将以前用美元计价的债权债务转化为用共同货币计价，同时在北美美元与加拿大元和墨西哥比索之间应维持一事实上程度的固定汇率。
在条件允许的情况下，美洲的其他国家如智利可能会逐步加入北美货币联盟。
欧元产生后，日本将加快日元国际化进程。
尽管目前美元在亚太地区仍是官方外汇储备、国际贸易计价清算的主要货币，但近年来美元的持续贬值使日元在该地区的地位日趋上升。