欧洲货币体系的发展历程及特点
欧洲货币体系的发展历程及特点
欧洲货币体系的发展历程及特点一、欧洲货币体系的发展历程在第二次世界大战以后，伴随着国际统一的货币体系发展，国际区域化货币体系也迅速发展起来，并成为国际金融领域的一个焦点。
其中最有代表性的就是欧洲共同体的“区域化货币体系”。
总的来说，欧洲共同体“区域化货币体系”的发展共经历了三个主要阶段。
第一个阶段：70年代初-1978年，欧共体在原有的基础上建立了欧洲货币体系（EMS），其目标在于稳定汇率。
第二个阶段：1978年-1986年，欧共体提出“单一欧洲文件”，“文件” 肯定了欧洲货币联盟的重要性与必要性，认为应该继续积极推行，拟订了初步计划。
第三个阶段：1986年-1990年欧洲货币联盟的开始实施。
一、魏尔纳计划“魏尔纳报告”或“魏尔纳计划”是欧洲货币体系发展的基础，它是在在原来的罗马条约以外建立的有关欧洲货币联盟的发展规划，其最早形成于1970年5月。
总的来说，“魏尔纳计划”的内容包含三个方面：汇率机制调整、货币储备基金建立和欧共体内部核算。
具体地说，1．汇率管理机制调整在汇率管理机制方面，欧共体曾实施“蛇洞制”以加强其成员国之间的汇率联系。
欧共体在1972年4月10日作出决定，通过了“巴塞尔协议”，各成员国货币间的汇率可容许波动幅度只能是上下1.125 %（总幅度为2.25%），比史密森协议的规定小一半，换言之，欧共体对内部的汇率波动要求更加严格，拟推行内外有别的汇率政策。
用当时比较通俗的比喻来说，这叫做“蛇洞制”.2．货币储备基金的建立该基金的职责主要是：支持成员国在外汇市场上的干预活动以促进汇率的稳定，管理成员国中央银行间的信贷，逐步集中成员国的外汇储备，并逐步发展为各成员国间的划拨结算中心。
3．欧洲共同体内部核算筹码的建立欧洲共同体财政货币当局原来内部也设计了一种共同筹码叫做计算单位（Unit of Account, U.A.），按照原始的规定1单位的基准=0.888671克黄金1973年3月以后，随着浮动汇率制的实行，欧共体将该计算单位改变成一种成员国货币复合体性质的综合指标，与黄金脱离联系，从而在1979年建立了“欧洲计算单位”（European Unit of Account, EUA）。
欧洲货币合作的发展历程
●《罗马条约》及相关决策 ●
海牙会议和魏尔纳报告及其实施
●
●
哥本哈根会议和不来梅宣言
布鲁塞尔会议及欧洲货币体系的正式生效
●
●
德洛尔报告
马斯特里赫特条约
马斯特里赫特条约
1. 条约要求分三步走
第一阶段: 从1990年7月1日到1993年12月31日，主要任 务是所有成员国货币加入欧洲货币体系的汇率机制，形成欧洲 统一大市场，实现商品、人员和资本的自由流动，并建立相应 的监督机制。 第二阶段: 从1994年1月1日到1997年，进一步实现各国 宏观经济政策协调，建立独立的不受政治干预的欧洲货币管理 体系或欧洲中央银行体系，作为欧洲中央银行的前身，负责统 一制定货币政策，进一步缩小成员国之间的汇率波动幅度。 第三阶段: 从1997年到1999年1月1日，在这段时间内最 终建立统一的欧洲货币和独立的中央银行，即第三阶段的目标 是最迟于1999年实现欧洲货币的统一。
2. 条约规定的进入“阶段三”的条件或标准
（1）通货膨胀率不能高于上一年欧共体3个最低国家平均水平 的1.5％ （2）政府长期债券的利率不能高于欧共体3个通货膨胀最低国 家平均水平的2％ （3）上一年财政赤字占国内生产总值的比重必须小于3％ （4）公共债务的累计额必须低于国内生产总值的60％ （5）货币汇率必须维持在欧洲货币体系规定的幅度内，并且至
少稳定两年时间
（6）各中央银行的法则法规必须同条约规定的欧洲中央银行的 法则法规相兼容
回本节
Hale Waihona Puke
国际货币体系概述ppt54页
即用法律的形式规定金币的重量、成色。
（2）自由铸造
2
（3）自由兑换
辅币、银行券可自由兑换金币或黄金。
（4）黄金可以自由输出入
金币本位制的缺点： 从根本上讲，其缺点是过于刚性，表现在：
●清算、支付完全依赖于黄金的输出入，清算、支
付手段单一。
●货币数量的增长依赖于黄金产量的增长。
2、金块本位制
2、改革IMF的作用和职能
☆增加IMF的基金份额，扩大其资金实力。
IMF资金实力太弱，无力充当最终贷款者。
☆扩大IMF提供援助的范围。
无论成员国的危机是否会立即影响该国的对外
支付能力，IMF都应该提供援助，以缓解危机对该 成员国的冲击。
☆增强IMF的监测和信息发布功能，为投资者和市场 主体提供准确的信息，也为成员国制定政策提供重
6
3、促进了国际货币合作，加速了世界经济的发展。
IMF的协调、监督及其规则的约束力，IMF对国
际收支逆差国提供资金融通。
（四）布雷顿森林体系的崩溃
1、第一次美元危机（1960年）
2、第二次美元危机（1971年）
3、第三次美元危机（1973年）
（五）布雷顿森林体系的缺陷
其根本缺陷是什么？（讨论）
☆欧元的启动，推动了德国在欧元区各国乃至整个
欧盟的投资
☆国际经济环境的改善 20
2、欧元启动对欧元区小国经济的影响
荷兰：
1996年荷兰GDP增长率为2.6％，1999年为3.7％，
1999年经济增长加快的原因有以下几点：
☆在欧元启动前夕的1998年及启动后的1999年，荷兰
进行了产业结构调整（通过兼并等资产重组的形
三、牙买加体系
（一）牙买加体系的形成
简述欧洲货币市场的发展历程、特点和形成这些特点的原因。
作业：简述欧洲货币市场的发展历程、特点和形成这些特点的原因?发展历程：欧洲货币市场（Eurocurrency Market）的前身是产生于20实际50年代的欧洲美元市场。
当时苏联和东欧国家担心它们在美国的美元资金被冻结而将资金转存到英国的银行，英国政府为获得资金恢复英镑的地位和支持国内经济的发展，就准许伦敦的各大商业银行接受境外美元存款和办理美元借贷业务，于是欧洲美元市场便出现了。
20世纪60年的末开始，随着美元危机的频频爆发，在欧洲美元市场交易的货币不再局限于美元，而是逐渐向德国马克、瑞士法郎等币种扩大。
同时，这一市场的地理位置也扩大了，亚洲的新加坡、香港等地纷纷出现了美元、马克等货币的借贷业务。
这样原有的“欧洲美元市场”便演变成为“欧洲货币市场”。
在这里，“欧洲”不再是一个表示地理位置的概念，而是意味着“境外”。
所谓“欧洲货币”就是指在货币发行国境外李彤的货币，如欧洲美元、欧洲马克就是境外美元、境外马克等地。
所谓欧洲货币市场，就是境外货币的交易市场它既包括1年期以内的货币市场，也包含1年期以上的资本市场。
特点：欧洲货币市场是完全国际化的市场，是国家金融市场的主体。
由于它经营的是境外货币，因此具有许多独特的经营特点。
第一，市场范围广阔，不受地理限制，是由现代通讯网络联系而成的全球性市场，但也存在一些地理中心，如伦敦、纽约、东京。
形成原因：这些金融中心具有稳定的经济、政治环境，有良好的通讯和金融基础设施，有熟练的金融人才，有官方给予的自由经营条件和优惠措施。
第二，交易规模巨大，交易品种、币种繁多，金融创新活跃。
形成原因：由于欧洲货币市场属于境外货币的交易市场，交易双方是各国政府机构、大型国际金融机构和大型公司，因此所交易的币种和数额规模都很巨大。
第三，独特的利率结构。
欧洲货币市场利率体系的基础是LIBOR，后者与各国的利率都有一定的联系，但同时还受到欧洲货币市场上供求关系影响。
欧洲货币市场利率优势形成原因：首先，在国内金融市场上，商业银行受到存款准备金率以及利率上限等管制，增加了营运成本，而在欧洲货币市场上则无此约束。
欧元的发展历程及其影响
欧元的发展历程及其影响一、欧洲货币一体化的发展历程1、第一阶段：（1971—1978年）联合浮动欧共体于1969年着手建立“货币联盟”，1970年负责此项工作的专门委员会向理事会提交了一份“关于在共同体内分阶段实现经济和货币联盟的报告”，负责此事的是卢森堡首相兼财政大臣魏尔纳，故此报告又称为“魏尔纳报告”，该报告为欧洲货币联盟的实现规划了一个10年过渡期。
1971—1973年目标：第一，缩小成员国汇率的波动幅度。
第二，着手建立“货币储备基金”，干预汇市，稳定汇率。
第三，加强货币、经济政策的协调。
1974—1976年目标：第一，充实“货币储备基金”，进一步稳定率。
第二，共同体内部资本流动逐步自由化。
1977—1980年目标：第一，建成统一大市场。
第二，汇率趋于完全稳定。
第三，着手规划统一货币。
第四，货币储备基金向欧洲中央银行过渡。
1972年初，欧共体部长理事会才着手推行货币联盟措施，实行了成员国汇率的联合浮动。
联合浮动的实行具有里程碑的意义。
2、第二阶段（1979—1998）欧洲货币体系欧共体首脑于1978年12月5日在布鲁塞尔就法国总统德斯坦的新建议达成一致，决定于1979年1月建立“欧洲货币体系”，后因西德与法国在农产品贸易补偿额上发生争执，推迟到1979年3月正式建立。
欧洲货币体系的内容包括三个方面：（1）欧洲货币单位（ECU）（2）稳定的汇率体系成员国的货币之间都确定有中心汇率和汇率波动的上下限（±2.25%）。
（3）建立欧洲货币共同基金成员国缴纳各自黄金外汇储备的20%作为共同基金的资金来源，并以此作为发行ECU的准备。
3、第三阶段（1999至今）欧洲单一货币自80年代下半期开始，欧洲经济一体化的步伐加快。
有三个关键的协议：（1）《单一欧洲法案》1985年12月，欧洲理事会卢森堡会议通过。
该法案规定于1992年实现欧共体内部统一大市场。
（2）《欧共体经济和货币联盟的报告》三阶段目标：第一阶段：主要是加强货币、财政政策的协调,使成员国货币全部加入欧洲货币体系。
欧元进程回顾与分析
欧元进程回顾与分析姓名：鲁婷学号：1010200215 班级：工商10-02第二次世界大战以后，特别是20世纪70年代以来，随着以美元为中心的国际货币体系的解体以及经济全球化趋势的加强，区域性一体化得到迅速发展。
其中欧洲一体化成为举世瞩目的亮点，1999年欧元的启动无疑是一体化进程中的一个重要里程碑。
回顾欧元诞生的历史，我对此分析欧元的未来发展趋势，做出如下见解。
1.欧元诞生历程回顾1.1欧元发展的时间回顾。
欧元的诞生可谓经历了一个曲折的过程，从1957年开始将其主要时间叙述如下： 1957年3 月25日，西欧6 国：法、德、意、荷、卢森堡和比利时在罗马签订了《罗马条约》。
1970年3 月，卢森堡首相领导的高级小组制定了经济货币联盟的计划，及《韦尔纳报告》。
此报告指出拟在1980年建立一个“完金的经济货币联盟”.1979 年3 月，在法、德创意下，欧洲货币联盟（EMU ）宣告诞生。
欧共体9 月确定了核心汇率，设立欧洲货币单位，作为统一货币的兑换单位。
1989年6 月，欧共体理事会在马德里会议上，决定分3 个阶段建立欧洲经济货币联盟。
1990年7 月1 日，欧洲货币联盟进入第一阶段，欧共体内资本流动自由，强化欧共体各国经济政策的协调。
1992年2 月7 日《马斯特里赫特》条约签订，欧盟成立，提出欧洲货币联盟和欧元，并制定共同标准。
1994 年1 月1 日，欧洲货币联盟进入第二阶段，各同经济政策根据“共同标准相互靠拢。
1998年5 月3 日，欧盟理事会决定：符合共同标准的11个成员国，将从1999年1 月1 日进入欧元体系，开始制造欧元的纸币和硬币。
1999年1 月1 日，欧洲货币联盟进入第三阶段，欧元启动，先以账面形式在银行往来，在债券和股票交易、支票结算、信用卡、电子钱包等方面开始使用。
2002年2 月2 日，全面使用欧元，欧元纸币和硬币正式发行，欧元体系中各同货币开始退出流通。
2002年7 月1 日，各成员国货币完金退出流通，欧元成为唯一的流通货币。
欧元发展的历程
欧元发展的历程欧元是一种欧洲共同货币，其发展历程可以追溯到20世纪初。
以下是欧元发展的关键里程碑和重要事件。
1. 欧元的雏形：1929年，华尔街股市崩盘引发了全球性的金融危机，许多国家开始采取保护主义政策。
然而，欧洲的一些国家，如法国和比利时，为了加强它们之间的经济联系，开始讨论共同货币的概念。
2. 欧洲经济共同体的建立：在第二次世界大战后，欧洲国家为了促进和平与繁荣，建立了欧洲经济共同体（EEC）。
EEC的成员国开始推动货币一体化的想法，以加强彼此之间的经济合作。
3. 欧洲货币单位（ECU）：1979年，欧洲货币单位（ECU）作为一种虚拟货币被引入，用于处理欧洲共同市场的贸易和金融事务。
ECU的价值由参与国的货币决定，并由欧洲货币合作体系（EMC）管理。
4. 欧洲货币系统（EMS）：在ECU引入后不久，欧洲货币系统（EMS）于1979年成立，旨在稳定参与国之间的汇率，并通过政策协调促进经济稳定。
5. 欧洲单一法定货币计划（Delors计划）：1989年，欧洲委员会主席雅克·德洛尔（Jacques Delors）提出了一项计划，旨在在一个固定的时间表内实现欧洲经济和货币联盟（EMU）。
该计划为欧元的发展奠定了重要基础。
6. 欧洲经济与货币联盟成立：根据德洛尔计划，欧洲经济与货币联盟于1994年成立。
该联盟的成员国同意采取措施，实现经济政策的协调和货币政策的统一。
7. 欧元诞生：1999年1月1日，欧元正式成为欧洲经济与货币联盟成员国之间的共同货币，取代了参与国的原有货币。
然而，纸币和硬币的流通直到2002年才开始。
8. 新的欧洲央行：为了管理欧元，欧洲中央银行（ECB）于1998年成立。
ECB成为欧元区的中央银行，并负责制定和执行单一货币政策。
自成立以来，欧元在国际贸易和金融领域扮演了重要角色。
然而，欧元区也面临了一些挑战和困难，如成员国的经济差异和金融危机的影响。
欧元的发展历程仍在继续，各成员国和欧洲央行继续努力，以确保欧元的稳定和发展。
欧洲货币体系
危机
欧洲货币体系中存在的矛盾 存在的问题与矛盾： 1.欧洲货币体系各主要成员国的经济发展不平衡 2.欧洲货币体系汇率机制存在局限性 3.欧洲货币单位确定的本身就孕育着矛盾 4.欧洲货币基金未能建立 欧洲货币单位确定的本身就孕育着一定的矛盾。欧共体成员国的实力不是固定不变的，一旦变化到一定程度， 就要求对各成员国货币的权数进行调整。虽规定每隔五年权数变动一次，但若未能及时发现实力的变化或者发现 了未能及时发现实力的变化或者发现了未能及时调整，通过市场自发地进行调整就会使欧洲货币体系爆发危机。 危机的直接原因——德国实力的增强 1992年9月中旬在欧洲货币市场上发生的一场自二战后最严重的货币危机，其根本原因就是德国实力的增强 打破了欧共体内部力量的均衡。
1.平价体系（grid parity system）
欧洲货币体系的汇率制度以欧洲货币单位为中心，让成员国的货币与欧洲货币单位挂钩，然后再通过欧洲货 币单位使成员国的货币确定双边固定汇率。这种汇率制度被称之为格子体系，或平价。
成就
1.它在很大程度上削弱了美元的霸主地位； 2.由于欧洲货币体系的平价体系稳定了汇率，对欧共体国家经济和贸易发展方面都有不可估量的作用； 3.欧洲货币单位的使用在各个范围内不断扩大，已经成为仅次于美元和德国马克的最主要的储备资产。
感谢观看
欧洲货币体系
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
欧洲货币体系的发展历程及特点一、欧洲货币体系的发展历程在第二次世界大战以后，伴随着国际统一的货币体系发展，国际区域化货币体系也迅速发展起来，并成为国际金融领域的一个焦点。
其中最有代表性的就是欧洲共同体的“区域化货币体系”。
总的来说，欧洲共同体“区域化货币体系”的发展共经历了三个主要阶段。
第一个阶段：70年代初-1978年，欧共体在原有的基础上建立了欧洲货币体系（EMS），其目标在于稳定汇率。
第二个阶段：1978年-1986年，欧共体提出“单一欧洲文件”，“文件” 肯定了欧洲货币联盟的重要性与必要性，认为应该继续积极推行，拟订了初步计划。
第三个阶段：1986年-1990年欧洲货币联盟的开始实施。
一、魏尔纳计划“魏尔纳报告”或“魏尔纳计划”是欧洲货币体系发展的基础，它是在在原来的罗马条约以外建立的有关欧洲货币联盟的发展规划，其最早形成于1970年5月。
总的来说，“魏尔纳计划”的内容包含三个方面：汇率机制调整、货币储备基金建立和欧共体内部核算。
具体地说，1．汇率管理机制调整在汇率管理机制方面，欧共体曾实施“蛇洞制”以加强其成员国之间的汇率联系。
欧共体在1972年4月10日作出决定，通过了“巴塞尔协议”，各成员国货币间的汇率可容许波动幅度只能是上下1.125 %（总幅度为2.25%），比史密森协议的规定小一半，换言之，欧共体对内部的汇率波动要求更加严格，拟推行内外有别的汇率政策。
用当时比较通俗的比喻来说，这叫做“蛇洞制”.2．货币储备基金的建立该基金的职责主要是：支持成员国在外汇市场上的干预活动以促进汇率的稳定，管理成员国中央银行间的信贷，逐步集中成员国的外汇储备，并逐步发展为各成员国间的划拨结算中心。
3．欧洲共同体内部核算筹码的建立欧洲共同体财政货币当局原来内部也设计了一种共同筹码叫做计算单位（Unit of Account, U.A.），按照原始的规定1单位的基准=0.888671克黄金1973年3月以后，随着浮动汇率制的实行，欧共体将该计算单位改变成一种成员国货币复合体性质的综合指标，与黄金脱离联系，从而在1979年建立了“欧洲计算单位”（European Unit of Account, EUA）。
欧洲计算单位自实行以来，它的使用范围逐步有所扩大，除了主要是欧共体内部财务核算的工具外，并在“欧洲海外开发基金”、“欧洲区域发展基金”、欧洲投资银行发行债券业务等方面使用。
二、欧洲货币体系欧洲货币联盟的第二个回合是欧洲货币体系（European Monetary System, EMS）的建立与发展，它是欧洲货币联盟长征中的一个新阶段，其最早建立于1979年。
总的来说，欧洲货币体系的基本内容有三个方面：第一，继续实行过去的汇率联合浮动体制，争取逐步收缩内部的可容许波动幅度。
第二，继续运用原来的“欧洲货币合作基金”（EMCF），拟议两年后扩大发展为“欧洲货币基金”（European Monetary Fund, EMF）。
第三，建立“欧洲货币单位”（European Currency Unit, ECU），它是原来的欧洲计算单位（EUA）的继续与发展。
（一）、联合浮动干预机制1．按照欧洲货币体系的规定，本阶段的对内浮动制的汇率可容许波动幅度，仍沿旧制，为上下2.25%，除意大利以外（其幅度放宽到上下6%）。
对第三国货币（主要是美元）的汇价则联合自由波动。
2．当市场汇率波动超越规定范围时，有关的两国货币当局即应进行市场干预。
弱币国如感到干预力量不足，可向欧洲货币合作基金借入强币。
3．在欧洲货币体系控制汇率波动方面，除了维持原来规定的上下2.25%幅度的干预机制外，又规定了一种带有预防性的措施。
即按此规定，当某个参加国货币对欧洲货币单位的比价偏离其法定篮子比价到一定程度，即只要达到差异界限（Threshold of Divergence）时，这个参加国的货币当局就应采取相应措施。
（二）、关于建立欧洲货币基金问题建立欧洲货币基金是欧洲货币体系的一大任务。
欧共体理事会曾决定以两年为期建成欧洲货币基金，首先要集中各个参加国的黄金储备的20%，以及美元和其他外币储备的20%，作为共同基金，再加上与此等值的本国货币，总计约值500亿欧洲货币单位。
这些集中起来的黄金外汇将换算成欧洲货币单位的存款额并计息。
英国也参加了此项安排，并已提交了黄金及外汇储备的份额。
欧洲货币基金没有如计划安排时期建成，主要由于基金的制度在厘定上各国意见分歧，譬如英国就不同意基金向联合的欧洲中央银行方向发展。
（三）、关于欧洲货币单位的使用范围问题欧洲货币联盟建设过渡期的一个任务就是要逐步扩大作为将来的共同货币的前身的欧洲综合货币指标的使用范围。
随着“货币合作基金”工作的逐步开展，欧洲货币单位的作用也逐渐扩大，它已不仅是欧共体内部财政核算的一种尺度，而且成为欧共体各成员国货币当局之间划拨计算的一种工具，并构成欧共体各国的一种外汇储备资产。
具体地说，1、在共同农业政策范围内的应用问题上，欧洲货币单位应用广泛；2、在公私经济中欧洲货币单位具有被广泛利用的趋势。
三、德洛尔计划经历了第一阶段和第二阶段的发展，欧洲货币的发展联盟进入了第三个阶段——完全货币一体化（德洛尔计划）。
根据欧洲内部统一大市场的白皮书的要求，建立一个资本能够完全自由流动的欧洲金融共同市场，是其成员国间的货币合作的进一步要求。
事实上，这一过程起始于1990年7月1日。
（一）、第一阶段阶段性目标：与建立内部大市场的步调保持一致，加强经济与货币政策的协调，进一步推动财政一体化，大力推进结构政策与地区政策，增加执行结构政策与地区政策的基金，以减轻成员国的发展不平衡。
货币一体化方面的具体目标：所有欧共体成员国的货币均纳入汇率联合干预机制，而且还要求各国采行同等的汇率可容许波动幅度。
此外，第一阶段还要求清除所有在私人使用欧洲货币单位方面的障碍。
（二）第二阶段阶段性目标：继续加强结构政策与地区政策，继续充实结构基金。
进一步协调经济政策，并逐步运用多数表决原则制定共同体的政策目标。
货币一体化方面的具体目标：（1）要求建立欧洲中央银行体系（European System of Central Banks，ESCB），它不排斥各成员国的中央银行，而是一个中央银行的中央银行。
（2）将逐步收缩汇率可容许波动幅度，并尽量避免法定汇率的调整。
（3）适当聚集各成员国的部分外汇储备。
特别重要的是：各成员国货币政策的决定权将逐步让渡给共同体，由欧洲中央银行体系制定整个共同体的货币政策。
（三）、第三阶段阶段性目标：大力推进财政协调，对各成员国财政作出一些限制性规定，逐步扩大共同体制定经济政策的权利。
货币一体化方面的具体目标：（1）外汇市场干预应尽可能使用共同体成员国货币，必要时才使用第三国的货币；（2）进一步集中成员国的外汇储备；（3）要求以欧洲共同体货币取代各国货币。
德洛尔计划的关键是第一阶段，事实证明该计划最终达到了其目标。
四、欧洲货币联盟欧洲经济货币联盟由经济联盟和货币联盟所组成，按照《德洛尔报告》，经济与货币联盟将意味着商品、劳务、资本及人员的完全自由流动以及各国货币之间不可改变的固定汇率和最终实现单一货币。
因此，欧洲经济货币联盟实际上是欧洲货币体系发展的最终阶段，它是建立在《马斯特里赫特条约》欧洲经济一体化。
（一）货币联盟的条件（1）所有成员国之间货币可以自由兑换；（2）资本自由流动，实现银行和其它金融市场一体化；（3）消除一切汇率波动，保持汇率稳定，实行固定汇率制度。
（二）货币联盟的发展第一阶段从1990年7月1日开始，主要是加强各成员国经济政策的协调和中央银行之间的合作，消除不利于金融一体化的障碍，消除外汇管制，实行内部资本的完全自由流通。
第二阶段从1994年1月1日开始调整各成员国的财政预算政策，为建立欧洲中央银行体系进行制度和结构方面的准备，进一步加强成员国经济的趋同。
第三阶段从1999年1月1日开始，正式启动欧元，建立欧洲中央银行，实施统一的货币政策。
至2002年7月1日，各欧元实施国的本国货币完全退出流通，欧洲货币一体化计划完成，欧元国际化启动。
二、欧洲货币体系的特点欧洲货币体系是一个真正的完全自由的国际资金体系，它与传统的国际金融体系相比，具有许多突出的特点：1．摆脱了任何国家或地区政府法令的管理约束传统的国际金融市场，必须受所在地政府的政策法令的约束，而欧洲货币市场则不受国家政府管制与税收限制。
因为一方面，这个市场本质上是一个为了避免主权国家干预而形成的"超国家"的资金市场，它在货币发行国境外，货币发行国无权施以管制；另一方面，市场所在地的政府为了吸引更多的欧洲货币资金，扩大借贷业务，则采取种种优惠措施，尽力创造宽松的管理气候。
因此，这个市场经营非常自由，不受任何管制。
2．突破了国际贸易与国际金融业务汇集地的限制传统的国际金融市场，通常是在国际贸易和金融业务极其发达的中心城市，而且必须是国内资金供应中心，但欧洲货币市场则超越了这一限制，只要某个地方管制较松、税收优惠或地理位置优越，能够吸引投资者和筹资者，即使其本身并没有巨量的资金积累，也能成为一个离岸的金融中心。
这个特点使许多原本并不著名的国家或地区如卢森堡、拿骚、开曼、巴拿马、巴林及百慕大等发展为国际金融中心。
3．建立了独特的利率体系欧洲货币市场利率较之国内金融市场独特，表现在，其存款利率略高于国内金融市场，而放款利率略低于国内金融市场。
存款利率较高，是因为一方面国外存款的风险比国内大，另一方面不受法定准备金和存款利率最高额限制。
而贷款利率略低，是因为欧洲银行享有所在国的免税和免缴存款准备金等优惠条件，贷款成本相对较低，故以降低贷款利率来招徕顾客。
存放利差很小，一般为0．25％～0．5％，因此，欧洲货币市场对资金存款人和资金借款人都极具吸引力。
4．完全由非居民交易形成的借贷关系欧洲货币市场的借贷关系，是外国投资者与外国筹资者的关系，亦即非居民之间的借贷关系。
国际金融市场通常有三种类型的交易活动：(1)外国投资者与本国筹资者之间的交易；如外国投资者在证券市场上直接购买本国筹资者发行的证券 (2)本国投资者与外国筹资者之间的交易；如本国投资者在证券市场上购买外国筹资者发行的证券 (3)外国投资者与外国筹资者之间的交易。
如外国投资者通过某一金融中心的银行中介或证券市场，向外国筹资者提供资金第一种和第二种交易是居民和非居民间的交易，这种交易形成的关系是传统国际金融市场的借贷关系。
第三种交易是非居民之间的交易，又称中转或离岸交易，这种交易形成的关系，才是欧洲货币市场的借贷关系。
5．拥有广泛的银行网络与庞大的资金规模欧洲货币市场是银行间的市场，具有广泛的经营欧洲货币业务的银行网络，它的业务一般都是通过电话、电报、电传等工具在银行间、银行与客户之间进行；欧洲货币市场是以批发交易为主的市场，该市场的资金来自世界各地，数额极其庞大，各种主要可兑换货币应有尽有，充分满足了各国不同类型的银行和企业对不同期限和不同用途的资金的需求。