国际金融分析框架
国际金融学重点
国际金融学第一章导论一．概念1.国际金融：就是国家和地区之间由于经济、政治、文化等联系而产生的货币资金的周转和运动。
国际金融由国际收支、国际汇兑、国际结算、国际信用、国际投资和国际货币体系构成，它们之间相互影响，相互制约。
2.国际金融学：以研究世界货币金融关系及其运动形式和规律、各国货币金融政策、各种国际金融机构为对象的新兴学科，由西方经济学发展而来。
主要研究内容有国际金融问题、国际金融市场与国际信贷机构、国际金融一体化与国际金融创新的问题。
二．简答*1.国际金融领域的变动趋势以及原因◆变动趋势（1）国际融资日趋证券化（2）各国筹资市场日趋国际化（3）国际筹资方式不断创新，融资技术日趋电子化（4）发展中国家的国际资本流入出现曲折变化（5）国际直接投资增长迅速，投资主体呈现多元化趋势（6）国际直接投资的地区流向上出现了逆转的趋势（7）国际直接投资的结构呈现高技术化和无形化的趋势（8）跨国公司的作用日益增强（9）国际银行普遍出现加快变革的趋势（10）金融风险增大，金融危机频繁发生◆变动原因：（1）发展中国家的外债负担过重（2）当前世界新技术革命的深刻影响（3）世界贸易领域的竞争加剧与贸易保护主义盛行的影响（4）国际利率和汇率波动的影响*2.我国应对国际金融领域变动的对策（1）有步骤、有策略地开放中国金融市场。
主要包括：完善经济金融运行趋势监测指标体系，增强货币政策的前瞻性和科学性；稳步推进利率市场化，充分发挥利率机制的调控作用；完善人民币汇率形成机制，增强汇率杠杆对经济的调节作用；建立健全金融市场体系，完善货币政策传导机制；建立健全中央银行与有关部门的合作机制，提高货币政策的调控效力；加快国有商业银行股份制改造，完善公司治理结构；深化农村金融体制改革，促进农村经济全面发展。
（2）提高利用虚拟资本的能力。
要对证券市场进行规范，加强监督和管理，把资金引入国家急需的投资渠道；加强对外资流入的监管。
（3）提高金融体制改革的质量，加强金融监管力度。
第五章 蒙代尔-弗莱明模型 (1)
两国经济的平衡状态：以资本完 全流动为例
资本完全流动情况下，两国利率相等是国际收支平衡的充要条件
固定汇率制下经济政策的国际传导： 货币政策国际传导1
收 入 传 导 机 制
固定汇率制下货币扩张的收入传导机制：本国 货币扩张—本国产出增加—本国进口上升—外 国出口上升—外国IS右移—外国产出上升
国际金融 23
固定汇率制下，由于汇率不变，经济波动 的传导主要通过收入机制和利率机制
浮动汇率制下，经济波动的传导通过收入 机制、利率机制、相对价格机制三条途径 同时进行
两国的蒙代尔—弗莱明模型
前提假定： 1、两个规模相同的国家，它们之间相互影 响（即大国） 2、其它假定不变： 产出完全由总需求水平 确定；物价水平不变
有效
无效
国际金融
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蒙代尔—弗莱明模型的一个应用：三 元悖论
“三元悖论”（Mundellian Trilemma或 Impossible Trinity）
稳定的汇率制度
资金的完全流动
国际金融
独立的货币政策
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如果将资金的完全流动、稳定的汇率制 度、独立的货币政策作为三个独立的目 标，那么经济当局只能选择其中的两个 目标，而必然放弃另外一个目标。
开放经济下两国相互影响的理论分析 ——传导机制
固定汇率 制和浮动 汇率制下 分别具有 哪些传导 机制？
收入机制：通过商品贸易联系发挥 作用 利率机制：通过国际资金流动发挥 作用 相对价格机制：通过名义汇率或物 价水平发挥作用
知识回顾：外部冲击的传递机制
IMF宏观金融分析框架、分析方法及对我国的启示
2018 年第 2 期
1
IMF 宏观金融分析框架、分析方法及对我国的启示
中国人民银行调查统计司课题组 1
摘要：近年来，国际货币基金组织（IMF）越来越重视对宏观金融问题的分析研究，并逐
渐形成了宏观金融分析框架。本文对 IMF 宏观金融分析框架中经济与金融周期分析、资产负
债表分析、金融体系稳定性与包容性、宏观审慎政策与监管等内容进行深入研究，既总结了宏
（一）IMF 关于经济金融周期分析的主要内容 近年来，IMF 对经济金融周期有关问题进行了较为深入的研究，从有关成果来看，研究的 问题主要集中在以下两个方面：一是经济与金融周期的同步性。即经济周期与金融周期是否同 步，当二者处于周期的相同阶段时，金融周期是否会加剧经济周期的波动等。二是金融因素对 经济周期波动的影响。即哪些金融因素会对经济周期波动产生显著影响，影响程度如何，是否
二、经济与金融周期分析
经济周期是指经济运行中周期性出现的经济扩张与经济紧缩的交替更迭、循环往复的一 种现象。传统的周期理论强调实体经济在经济周期生成和传导中的作用，认为金融机构不会对 经济周期产生实质性的影响。然而，历次的货币危机和金融危机，不断凸显出金融机构与宏观 经济的互动所造成的严重影响和溢出效应。1980 年前后的发展中国家债务危机，使拉美经济 在随后的十年里持续低迷；1997 年，东南亚金融危机对世界各国经济造成了不同程度的影响； 2008 年爆发的全球金融危机，使几乎所有发达国家和许多新兴经济体在过去的几年里都经历 了不同程度的经济衰退。正是由于金融因素对经济波动的“加速器”效应日益显著，关于经济 与金融周期的研究才成为 IMF 宏观金融分析的重要内容之一。
国际经济与贸易专业课程体系框架图
理信学院
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第 1 学期
为今后的专业学习打下良好的数学基础； 培养学生抽象思维能力、 逻辑推理能力、空间想象能力、综合运用所学的知识来分析和解 决实际问题的能力。后续课程：《概率论与数理统计》。 正确理解概率论与数理统计的基本概念，掌握概率论与数理统计 数学
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学科(专 业)基础课 程 概率论与数理统计 56 第 3 学期
市场营销学Ⅰ / 市场营销学Ⅰ 实验
3
的能力。先开课程：《管理学原理》、《微观经济学》、《宏观 经济学》，后续课程：《国际市场营销》。 学习管理学的基本知识，认识管理理论在管理实践活动中重要的 指导作用；培养学生科学、先进的管理意识和管理技能。先开课 管理学原理/管理学原理实验 48（8） 第 4 学期 程：《微观经济学》、《宏观经济学》、《线性代数》等，后续 课程：《国际市场营销》、《物流与供应链管理》、《人力资源 管理》。 掌握我国经济法律制度的基础知识和主要内容，了解最新法律规 定和经济法最新动向，学会运用经济法的有关法律法规解决现实 经济法Ⅰ/经济法Ⅰ实验 48（8） 第 2 学期 经济生活中的实际问题，为后续《合同法》、《税法》、《国际 商法》、《国际经济法》等相关法律课程的学习打下基础。先修 课程：《思想道德修养与法律基础》 国际市场营销 / 国际市场营销 实验 学习国际市场营销的基本原理、理论，掌握国际目标市场营销战 48（8） 第 5 学期 略、策略，学会国际市场营销的实际运作方法。先开课程：《市 场营销学》，后续课程：《专业综合实习》。 掌握国际商务谈判的基本原则和方法，学会在谈判中根据谈判双 国际商务谈判 / 国际商务谈判 实验 56（8） 第 6 学期 方的特点和谈判的具体情况，有方法、有步骤地进行富有成效的 商务谈判。先开课程：《市场营销学》、《国际贸易实务》，后 续课程：《专业综合实习》。 专业课程 国际贸易实务 56 第 5 学期 培养学生进出口业务的基本技能，是外贸实务类课程的基础。先 开课程：《国际贸易》，后续课程：《国际贸易单证实务》、《国 际结算》、《外贸函电》、《国际商法》、《出口业务操作》、 《专业综合实习》。 培养学生进出口业务单证制作的基本技能。先开课程：《国际贸 国际贸易单证实务 32 第 6 学期 易实务》，后续课程：《国际贸易单证实务实验》、《专业综合 实习》。 国际贸易单证实务实验 32（32） 第 6 学期 培养学生熟练制作进出口业务单证的技能。先开课程：《国际贸 易单证实务》，后续课程： 《出口业务操作》、 《专业综合实习》。 经管学院 外贸实务 经管学院 经管学院 营销与谈判 经管学院 经管学院 经济法 经管学院 经管学院
《国际金融学》说课
02
课程内容
本课程涵盖了国际收支、外汇与汇率、国际金融市场、国际资本流动、
国际金融机构、国际货币体系以及国际金融风险管理等多个方面。
03
课程地位
作为金融学专业的必修课程，《国际金融学》为学生提供了理解国际经
济金融现象和问题的基本框架和工具，对于培养具有国际视野的金融人
才具有重要意义。
教学目标与要求
课外阅读材料推荐
经典教材
《国际金融学》领域的经典教材如《国际金融学概论》、 《国际金融市场与金融机构》等，可以帮助学生系统地掌 握国际金融学的基本理论和知识。
学术期刊
推荐学生阅读《金融研究》、《国际金融研究》等学术期 刊，了解最新的学术动态和研究成果，拓宽视野。
财经新闻
鼓励学生关注国内外财经新闻，如《人民日报》、《经济 日报》、《华尔街日报》等，了解国际金融市场的最新动 态和趋势。
01 知识目标
通过本课程的学习，学生应掌握国际金融学的基 本概念和原理，了解国际金融市场、国际金融机 构和国际金融政策的基本内容。
02 能力目标
培养学生运用国际金融学知识分析国际经济金融 现象和问题的能力，提高学生的金融素养和综合 素质。
03 情感、态度和价值观目标
引导学生关注国际经济金融发展动态，培养学生 的国际视野和跨文化交流能力，增强学生的社会 责任感和职业道德意识。
参加学术讲座、研讨会等活动建议
学术讲座
学生可以积极参加学校或学院组织的学术讲座，邀请国内外知名专家学者就国际金融学的 热点问题进行讲解和交流，拓宽学术视野。
研讨会
鼓励学生参加国际金融学领域的研讨会，与同行进行深入的交流和讨论，提高自己的学术 水平和研究能力。
学生社团
学生可以加入与金融相关的学生社团，如金融学会、投资俱乐部等，通过参与社团活动和 实践项目，提升自己的实践能力和团队协作能力。
现代经济学的基本分析框架与研究方法
VS
详细描述
完全理性人假设最初由法国经济学家古诺 提出，后来由英国经济学家艾奇沃斯和法 国经济学家帕累托等加以发展和完善。该 假设认为，个体的行为是理性的，他们能 够正确地理解和评估各种选择，并选择最 优方案。此外，他们也会对未来做出准确 的预测，并能够最大化自己的长期利益。
市场出清假设
总结词
市场出清假设是指在任何给定市场价格下，所有可用资源都能被充分利用，达到供求平衡的状态。
详细描述
市场出清假设是指在任何时间点上，市场供给和需求相等，达到均衡状态。这意味着，在给定价格下，所有可 用的生产要素都被充分利用，没有任何生产过剩或短缺的情况。该假设是宏观经济学中的基本假设之一，它有 助于解释经济中的价格水平和产出。
资源最优配置假设
总结词
资源最优配置假设是指在完全竞争市场中，资源能够 得到最优配置，使得整体经济效率最高。
THANKS
谢谢您的观看
介绍国际金融市场的主要参与者 、交易品种和风险管理方法。
开放经济下的宏观 经济政策
分析开放经济下宏观经济政策的 有效性和局限性，以及国际协调 与合作的重要性。
02
现代经济学的主要研究方法
实证分析与规范分析
1
实证分析：基于事实和观察，对经济现象进行 客观分析，侧重探讨经济现象是什么、为什么 以及如何等问题。
静态分析与动态分析
静态分析
针对某一特定时间点上的经济现象进行分析，研究其均衡状态、特征和规律 等。
动态分析
将经济现象置于历史和发展的过程中进行考察，分析其变化过程、趋势和转 折点等。
03
现代经济学的基本假设与拓展
完全理性人假设
总结词
完全理性人假设是现代经济学中最基本和 核心的假设之一，它认为经济活动中的个 体都是完全理性的，能够最大化自身效用 或利润，并在决策中追求最优解。
国际金融学底层逻辑
国际金融学底层逻辑国际金融学是研究国际金融活动及其规律的学科，其底层逻辑主要包括以下几个方面：1. 跨时间和空间的价值交换：国际金融学的核心是跨时间和空间的价值交换。
不同国家和地区的经济发展水平、货币政策、利率水平等因素的差异，导致了资金在不同国家和地区之间的流动。
这种资金的流动不仅可以实现资源的优化配置，还可以带来风险分散和收益提高的机会。
2. 汇率的决定和波动：汇率是国际金融学中一个重要的概念，它反映了不同国家货币之间的相对价值。
汇率的决定受到多种因素的影响，如货币供应量、利率水平、经济增长、贸易平衡等。
汇率的波动会对国际贸易、跨境投资和国际资本流动产生重要影响。
3. 国际收支平衡：国际收支是指一个国家在一定时期内与其他国家之间的经济交易总和。
国际收支平衡是一个国家经济稳定的重要指标，它反映了一个国家的对外经济状况。
当一个国家的国际收支出现失衡时，可能会导致货币贬值、通货膨胀、经济衰退等问题。
4. 金融市场的国际化：随着经济全球化的加速，金融市场也逐渐国际化。
国际金融市场包括外汇市场、国际股票市场、国际债券市场等。
这些市场的国际化使得资金可以在全球范围内自由流动，促进了国际贸易和跨境投资的发展。
5. 风险管理和金融监管：国际金融活动面临着各种风险，如汇率风险、信用风险、市场风险等。
为了降低风险，国际金融学中发展了一系列风险管理工具和技术，如外汇期货、期权、掉期等。
同时，为了维护金融市场的稳定和安全，各国政府和国际组织也制定了一系列金融监管政策和法规。
总之，国际金融学的底层逻辑是基于跨时间和空间的价值交换、汇率的决定和波动、国际收支平衡、金融市场的国际化以及风险管理和金融监管等方面的研究。
这些逻辑构成了国际金融学的基本框架，为理解和分析国际金融活动提供了重要的理论基础。
陈雨露《国际金融》(第6版)笔记和课后习题(含典型题)详解-第Ⅰ篇 国际金融市场【圣才出品】
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第Ⅰ篇 国际金融市场
第一章 外汇与外汇汇率
1.1 复习笔记
【知识框架】
【核心考点】 考点一、外汇（见表 1-1）
表 1-1 外汇
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6．套算汇率 答：套算汇率是在基础汇率的基础上套算出来的本币与非关键货币之间的汇率。由于外 汇市场上只有各种货币与美元的汇率，而没有直接公布美元以外货币之间的汇率，因此要知 道非美元货币之间的汇率。就必须通过它们各自与美元之间的汇率进行套算。各国在制定基 本汇率后，本币与其他非关键货币的汇率也可以通过基本汇率进行套算。
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表 1-3 汇率决定与变动
考点四、汇率的经济分析Ⅱ——汇率变化的经济影响（见表 1-4）
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表 1-4 汇率变化的经济影响
表 1-5 人民币汇率的历史回顾
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1.2 课后习题详解
Key Terms
1．外汇 答：外汇是以外币表示的，用以清偿国际间债权债务的一种支付手段。外汇买卖是债权 的转移，而外汇支付则是完成国际间债权债务的清偿。因此，外汇的主要特征有：①外汇是 以外币表示的金融资产。任何以本国货币表示的信用工具、支付手段、有价证券等对本国人 来说都不能称其为外汇。②外汇必须是可以自由兑换成其他形式的，或以其他货币表示的资 产。如果某种资产在国际间的自由兑换受到限制则不能称其为外汇。比如，有些国家的货币 当局实行外汇管制，禁止本币在境内外自由兑换成其他国家的货币，以这种货币表示的各种 支付工具也不能随时转换成其他货币表示的支付手段，那么这种货币及其标识的支付工具在 国际上就不能称作外汇。根据外汇定义可知，可兑换的外国货币（包括纸币、硬辅币等）是 一种外汇资产。但这只是外汇资产中最基本的一种形式，也是最狭义的外汇形式。随着信用 制度的发展，产生了许多其他形式的外汇资产，它们包括：外币有价证券，如政府债券、公 司债券、股票等；外汇支付凭证，如外国汇票、本票、支票等；外币存款凭证，如银行存款 凭证、邮政储蓄凭证等等。
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外汇市场 外汇交易 国际金融市场
国际收支平衡
汇率稳定
外汇干预
国际储备 直接管制 国际合作
资本自由流动
货币危机
货币政策独立性
M-F 模型
固定汇率制 浮动汇率制
国际货币体系、最优通货区
综合账户差额 贸易差额
经常账户差额
资本与金融帐户
衡量外储水平
实体经济层面：CA
购买力平价
货
币
弹性价格模型
金
粘性价格模型
融 资产组合模型
资
产
长期因素
金融（资金）层面：KA 利率平价
理性预期模型
金融市场各 种信息
新闻模型
误差
短期因素
货币性原因
周期性原因
临时性原因 结构性原因 收入性原因
原因
货币论 弹性论
紧缩货币政策
CA=M-D
CA=X-M
本币贬值
吸收论
CA=Y-A
紧缩财政政策
CA=NIIPt-NIIPt-1
预期自我实现
资金面
第三代 货币危机
微观面
道德风险 危机传染 金融过度
融资
抛外币买本币
结构论
CA=S-I
改善经济结构
供给论
理论
全球化 科技、制度、
人力资本
政策（逆差）
固定汇率制度 浮动汇率制度
资本自由流动 资本不流动 资本不完全自由流动 资本自由流动 资本不流动 资本不完全自由流动
财政政策 货币政策政策扩张
实体面
第二代 货币危机