筹资管理(上)参考答案
筹资管理（上）
一、单项选择题
1、A
【解析】企业通过发行股票、吸收直接投资，内部积累等方式筹集的资金都属于企业的所有者权益或称为自有资金。因此选项A吸收直接投资是能够引起企业自有资金增加的筹资方式。选项B、C筹集的都是负债资金；选项D导致所有者权益内部项目此增彼减，所有者权益总额并不发生变化。
2、A
【解析】本题考核的是企业在选择筹资渠道时需要考虑的因素。企业在选择筹资渠道时，应优先考虑的因素是资金成本。虽然资金成本并不是企业筹资决策中所要考虑的惟一因素，但却是一项重要的因素，直接关系到企业的经济效益。财务管理的目标是企业价值最大化，企业的加权资金成本最低时的企业价值是最大的，所以企业在选择筹资渠道时应当优先考虑资金成本。
3、C
【解析】吸收直接投资属于权益资金筹资，没有还本付息的压力，所以有利于降低财务风险。
4、D
【解析】债券筹资的优点包括资金成本较低、保证控制权、可以发挥财务杠杆作用；债券筹资的缺点包括：筹资风险高、限制条件多、筹资额有限。
5、B
6、C
【解析】融资租赁筹资的最主要缺点就是资金成本较高。一般来说，其租金要比举借银行借款或发行债券所负担的利息高得多。在企业财务困难时，固定的租金也会构成一项较沉重的负担。
7、A
【解析】先付租金=500/[（P/A，12%，4）+1]=500/（3.0373+1）=123.845（万元）或=500/[（P/A，12%，5）×（1+12%）]=500/4.037376=123.843（万元）8、C
答案解析：融资租赁通常比举借银行借款或发行债券所负担的利息要高，租金总额通常要高于设备价款的30%，所以，与融资租赁相比，发行债券的资本成本低。本题的答案为选项C。
二、多项选择题
1、CD
【解析】本题考点是各种筹资方式优缺点的比较。选项AB是负债筹资的特点。
2、AC
【解析】本题考核的是各种筹资方式的特点。B是负债筹资的特点；留存收益筹资节约筹资费所以D错误。
3、AC
【解析】本题考点是各种筹资方式优缺点的比较。相对权益资金的筹资方式而言，长期借款筹资的优点是筹资成本较小，筹资速度快。
4、ABC
【解析】D是两者的共性，所以不选。
5、BC
答案解析：相对于股权筹资来说，长期借款筹资的优点有：1.筹资速度快;2.筹资成本低;3.筹资弹性大。
6、BCD
【解析】国家政策性银行提供的政策性贷款形成的资金属于银行信贷资金。
7、ABC
【解析】企业通过吸收直接投资、发行股票、发行公司债券、利用商业信用和融资租赁的方式均可以获得其他企业的资金。
8、BCD
【解析】融资租赁的租金包括设备价款和租息两部分，其中租息分为租赁公司的融资成本和租赁手续费，租赁手续费包括租赁公司承办租赁业务的营业费用和一定的盈利。
9、ABCD
【解析】融资租赁租金的构成包括设备价款和租息，租息中不仅包括了融资成本，还包括手续费（租赁公司承办租赁设备的营业费用和租赁公司承办租赁设备的一定的盈利）。A、
B、C通过影响租金总额，影响每期租金，D直接影响每期支付租金多少。
10、ABC
【解析】可转换债券筹资的优点是：（1）可节约利息支出（2）有利于稳定股票市价（3）增强筹资灵活性；缺点是（1）增强了对管理层的压力;(2)存在回购风险;(3)股价大幅度上扬时,存在减少筹资数量的风险。
三、判断题
1、√
答案解析：在期限匹配融资战略中，永久性流动资产和固定资产以长期融资方式(负债或权益)来融通，波动性流动资产用短期来源融通。
2、×
【解析】筹资渠道解决的是资金来源问题，筹资方式解决的是通过何方式取得资金的问题，它们之间存在一定的对应关系。
3、√
【解析】预测年利息率下降时，如果提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券，
可以降低利息费用，对企业有利。
4、×
【解析】杠杆租赁，从承租程序看，它与其他形式无多大差别，所不同的是，对于出租人而言，出租人只垫支购置资产设备所需现金的一部分，其余部分则以该资产为担保向贷款机构借入款项支付。因此，在这种情况下，出租人既是资产的出借人，同时又是贷款的借入人，通过租赁既要收取租金，又要支付借贷债务。
5、√
【解析】先付租金＝P/即付年金现值系数，后付租金＝P/普通年金现值系数，因为先付年金现值系数＝普通年金现值系数×（1＋折现率），所以先付年金现值系数大于普通年金现值系数，因此即先付租金小于后付租金。
6、√
【解析】此题考核的是可转换债券的性质。
7、×
李海波 财务管理 第三章 习题与答案
第三章筹资管理 （一）单项选择题 1．企业的筹资渠道有( )。 A．发行股票B发行债券 C．国家资本D银行借款． 2企业的筹资方式有( )。 A.融资租赁B．民间资本 C.外商资本D．国家资本 3.企业自留资本的筹资渠道可以采取的筹资方式有( )。 A发行股票筹资B．商业信用筹资 C．发行债券筹资D．融资租赁筹资 4．在经济周期的( )阶段，企业可以采取长期租赁筹资方式。 A．萧条B．复苏 C．繁荣 D. 衰退 5．可以作为比较各种筹资方式优劣的尺度的成本是( )。 A．个别资本成本 B 边际资本成本 C．综合资本成本 D 资本总成本 6可以作为比较选择追加筹资方案重要依据的成本是( )。 A．个别资本成本 B 边际资本成本 C综合资本成本 D. 资本总成本 7普通股价格10 50元，筹资费用每股0. 50元，第一年支付的殷利为1 .50元，股利增长率为5%，则该普通股的成本最接近于( )。 A. 10. 5% B. 15% C. 20% D. 19% 8.符合筹资数量预测的因素分析法的计算公式是( )。 A 资本需要量=上年资本实际平均占用量×（1±预测年度销售增减率）×（1±预测期资本周转速度变动率） B. 资本需要量=（上年资本实际平均占用量一不合理平均占用额）×（1±预测年度销售增减率）X（1±预测期资本周转速度变动率） C资本需要量=（上年资本实际平均占用量一不合理平均占用额）×（1+预测年度销售增减率）×（1+预测期资本周转速度变动率） D资本需要量=（上年资本实际平均占用量±不合理平均占用额）×（1±预测年度销售增减率）×（1±预测期资本周转速度变动率） 9. ( )是指发行公司通过证券商等中介机构，向社会公众发售股票，发行公司承担发行责任与风险，证券商不负担风险而只收取一定的手续费。 A.发行. B. 直接公募发行 C.间接公募发行 D. 股东优先认购 10．( )是指股份公司自行直接将股票出售给投资者，而不经过证券经营机构承销。A.自销方式B．承销方式 C．包销方式 D.代销方式 11.()是指股票所包含的实际资产价值。 A.票的价值 B. 账面价值 C．市场价值 D. 公允价值
财务管理学习题及参考答案
财务管理学习题 20141120 第1、2章 一、单项选择题 1、企业财务管理的内容包括（）的管理。 A、筹资、投资、营运资金、收益分配； B、筹资、投资、营运资金； C、筹资、投资、利润分配； D、筹资、投资、经营活动、利润分配。 2、一个自然人投资，财产为投资人个人所有的企业属于（）。 A、合伙制企业； B、个人独资企业； C、有限责任公司； D、股份有限公司。 3、企业与所有者之间的财务关系反映着（）。 A、依法纳税的关系； B、债权与债务关系； C、支付劳动报酬的关系； D、经营权与所有权的关系。 4、下列哪种类型的企业存在着双重纳税的问题（）。 A、业主制企业； B、合伙制企业； C、股份制公司； D、个人独资企业。 5、企业参与救助灾害活动体现了下列哪项财务管理目标（）。 A、股东财富最大化； B、利润最大化； C、利润率最大化； D、企业履行社会责任。 6、《财务管理》教材采纳的财务管理目标是（）。 A、总产值最大化； B、利润率最大化； C、股东财富最大化； D、利润最大化。 7、企业的现金流量是按照（）原则来确定的。 A、现金收付实现制； B、权责发生制； C、应收应付制； D、收入与支出相匹配。 8、下列哪些关系属于企业与职工之间的关系（）。 A、向职工支付工资； B、向银行支付借款利息； C、向其他单位投资； D、交纳所得税。 9、企业用自有资金购买生产用设备属于（）。 A、对外投资； B、对内投资； C、筹资活动； D、收益分配活动。 10、股东委托经营者代表他们管理企业，为实现股东目标而努力，但经营者与股东之间的目标并不完全一致。经营者在工作中偷懒，增加自己的闲暇时间，这种现象在委托代理理论中被称为（）。 A、道德风险； B、逆向选择； C、内部人控制； D、管理层收购。 11、下列哪种企业组织形式是现代经济生活中主要的企业存在形式（）。 A、业主制企业； B、个人独资企业； C、合伙制企业； D、公司制企业。 12、下列哪项属于公司制企业的缺点（）。 A、筹资困难； B、投资者对企业承担无限责任； C、生产期较短； D、容易出现双重课税问题。 13、企业向商业银行借款，这种活动属于企业的（）。 A、投资活动； B、筹资活动； C、收益分配活动； D、营运资本管理活动。 14、企业收购另一个企业，这种活动属于（）。 A、收益分配活动； B、对外投资活动； C、筹资活动； D、对内投资活动。 15、下列关于企业财务活动的叙述不正确的是 ( )。
2019中级考试财务管理第四章筹资管理上课后习题及答案-10页word资料
第四章筹资管理（上） 一、单项选择题 1.为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机是（）。 A.创立性筹资动机 B.支付性筹资动机 C.扩张性筹资动机 D.调整性筹资动机 2.只适用于股份有限公司，而且必须以股票作为载体的筹资方式是（）。 A.吸收直接投资 B.发行债券 C.发行股票 D.融资租赁 3.筹资分为直接筹资和间接筹资两种类型是按照（）。 A.企业所取得资金的权益特性不同 B.筹集资金的使用期限不同 C.是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金 D.资金的来源范围不同 4.企业要充分利用各种筹资渠道，选择经济、可行的资金来源所涉及的筹资管理原则是（）。 A.筹措合法 B.规模适当 C.取得及时 D.来源经济 5.股份有限公司注册资本的最低限额为人民币（）万元。 A.3000 B.10 C.3 D.500 6.相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的缺点是（）。 A.财务风险大 B.筹资速度快 C.稳定公司的控制权 D.资本成本低 7.最常见的债券偿还方式是（）。 A.提前偿还 B.按月偿还 C.按季度偿还 D.到期一次偿还 8.承租方与出租方签订了一份融资租赁合同，标的资产是承租方售给出租方的，租赁合同约定除资产所有者的名义改变之外，其余情况均无变化，则这种融资租赁形式属于（）。 A.直接租赁 B.售后回租 C.杠杆租赁 D.贷款租赁 9.企业向租赁公司租入一台设备，价值1500万元，合同约定租赁期满时残值15万元归租赁公司所有，租期从2019年1月1日到2018年1月1日，租费率为12%，若采用先付租金的方式，则平均每年支付的租金为（）万元。［（P/F，12%，5）=0.5674，（P/A，12%，4）=3.0373，（P/A，12%，5）=3.6048］ A.371.54 B.369.43 C.413.75 D.491.06 10.相比举借银行借款购买资产而言，融资租赁筹资的特点是（）。 A.限制条件多 B.资本成本负担较高 C.存在融资额度的限制 D.财务风险大 11.下列关于中外合资经营企业和中外合作经营企业的说法中，正确的是（）。 A.合资企业可以依法取得中国法人资格，也可以办成不具备法人条件的企业，而合作企业必须是法人 B.合作企业是属于契约式的合营，合资企业属于股权式企业 C.合资企业可以通过合作合同来约定风险和亏损的分担，而合作企业则是根据各方注册资本的比例进行分配
筹资管理练习题答案
1、 某公司发行期限为8年的债券，债券面值为2000元，溢价发行，实际发行价格为面值 的115%，票面利率为12%,每年末支付一次利息，第八年年末一次性偿还本金，筹资费率为3%，所得税率为30%。要求：计算该债券的资本成本。 ()()()()()()% 521.6K 8,K ,F /P 20008,K ,A /P 1682231K 12000 K 1%301%122000%31%1152000b b b 8 b 81t t b =?+?=+++-??=-??∑=：用插值法逐步测试求得整理得到： 2、 某公司向银行借入一笔长期借款，借款年利率为10%，借款手续费率为0.5%，所得税 率为33%。要求：计算银行借款资本成本。 解：()%73.6%331% 5.01%10=-?-=银行借款资本成本 3、 某公司按面值发行优先股2000万元，筹资费率为2%，年股利率为10%，所得税税率为 33%。要求：计算优先股资本成本。 解：%21.10%100% 21%10=?-=优先股资本成本 4、 某公司发行普通股筹资，股票面值1000万元，实际发行价格为1600万元，筹资费率为 5%，第一年年末股利率为10%，预计股利每年增长4%，所得税税率为33%。要求：计算普通股资本成本。 解：() %58.10%4%511600%101000=+-??=普通股资本成本 5、 某公司有留存收益800万元，公司对外发行普通股的每股市价为18元，预计第一年年 末每股盈利2.5元，每股拟发放1元股利，以后每年股利增长4%。要求：计算留存收益资本成本。 解：%56.9%418 1=+=留存收益资本成本 6、 星海公司正与某银行协商一笔价值为120万元的1年期贷款，银行提供了下列各种贷款 条件供公司选择： （1） 年利率为12%的贷款，没有补偿性余额的规定，利息费用在年底支付。 （2） 年利率为10%的贷款，补偿性余额为贷款额的15%，利息费用在年底支付。 （3） 年利率为7%的贷款，利息费用在年底支付，但借款本金要在每月平均偿还。 （4） 年利率为9%的贴现利率贷款，补偿性余额为贷款额的10%。 那种贷款具有最低的实际利率？ 解：贷款条件（1）的实际利率为12%。 贷款条件（2）的实际利率=10%÷（1-15%）=11.8% 贷款条件（3）的实际利率=120×7%÷（120/2）=14% 贷款条件（4）的实际利率=9%÷（1-9%-10%）=11.1%
第四章-筹资管理练习题答案2培训课件
第四章筹资管理练习题 1、已知：某公司2012年销售收入为20000万元，销售净利润率为12%，净利润的60%分配给投资者。2012年12月31号的资产负债表（简表）如下： 资产负债表 该公司2013年计划销售收入比上年增长30%，为实现这一目标，公司需新增设备一台，价值148万元。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。公司如需对外筹资，可按面值发行票面利率为10%、期限为10年、每年末付息的公司债券解决。假定该公司2013年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致，公司债券的发行费用可忽略不计，使用的所得税率25%。 要求： （1）计算2013年公司需增加的营运资金； （2）预测2013年需要对外筹集的资金量； （3）计算发行债券的资金成本。 （1）计算2008年公司需增加的营运资金；2008年公司需增加的营运资金=20000×30%×[（1000+3000+6000）/20000－（1000+2000）/20000]=2100（万元）或：2008年公司需增加的营运资金=[（1000+3000+6000）－（1000+2000）] ×30%=2100万元（2）预测2008年需要对外筹集的资金量；2008年需要对外筹集的资金量=(2100+148)－20000×(1+30%)×12%×(1－60%)=1000万元或2008年需增加的资金总额=2100+148=2248万元2008年内部融资额=20000×（1+30%）×12%×（1-60%）=1248万元2008年需要对外筹集的资金量=2248-1248=1000万元 （3）计算发行债券的资金成本。
项目四筹资管理(上)概要
【开始】单选题（分值=1分；答案=A） 以发起设立方式设立股份有限公司的，公司全体发起人的首次出资额不得低于注册资本的（）。 A、20% B、35% C、25% D、10% 【结束】 【开始】单选题（分值=1分；答案=C） 要求公司的主要领导人购买人身保险，属于长期借款保护条款中的（）。 A、例行性保护条款 B、一般性保护条款 C、特殊性保护条款 D、例行性保护条款或一般性保护条款 【结束】 【开始】单选题（分值=1分；答案=C） 下列关于留存收益筹资的说法中，正确的是（）。 A、筹资途径为未分配利润 B、筹资费用较高 C、资本成本比普通股低 D、导致控制权的分散 【结束】 【开始】单选题（分值=1分；答案=D） 吸收直接投资的筹资特点不包括（）。 A、能够尽快形成生产能力 B、资本成本较高
C、企业控制权集中 D、有利于产权交易 【结束】 【开始】单选题（分值=1分；答案=A） 下列关于融资租赁的说法不正确的是（）。 A、租赁设备的维修、保养由租赁公司负责 B、融资融物于一身 C、在杠杆租赁中出租人既是债权人也是债务人 D、筹资的限制条件较少 【结束】 【开始】单选题（分值=1分；答案=B） 下列关于发行普通股筹资特点的表述中，不正确的是（）。 A、有利于公司自主经营管理 B、资本成本高于吸收直接投资 C、能增强公司的社会声誉 D、不易及时形成生产能力 【结束】 【开始】单选题（分值=1分；答案=D） 股票上市的目的不包括（）。 A、便于筹措新资金 B、促进股权流通和转让 C、便于确定公司价值 D、降低企业资本成本 【结束】 【开始】单选题（分值=2分；答案=C） 下列关于吸收直接投资的说法中，错误的是（）。
《投融资管理》习题及答案2
1.某公司对A投资项目有甲、乙两个方案，投资额均为20000元，其收益的概率分布如下： 经济状况概率 收益额 甲方案乙方案 好P1=0.25 x1=3000 x1=4000 一般P2=0.50 x2=2000 x2=2000 差P3=0.25 x3=1000 x3=0 假定无风险收益率为5％，风险报酬斜率为0.08，试计算： （1）甲、乙方案的预期收益； （2）甲、乙方案收益的标准差及标准差率； （3）甲、乙方案应得风险收益率； （4）甲、乙方案预测风险收益率及作出投资抉择。 2. 某种股票经专家测定其β系数为l．4，目前，市场全部股票平均收益率为12％，无风险收益率为6％，按资本资产计价模式（CAPM）理论，计算该股票的收益率及风险补贴（风险溢价）。 3. 某企业经有关部门批准发行债券，债券的面值为100元，期限三年，票面年利率为8％，每年未付息，三年后还本，而目前金融市场利率为10％（年），按复利计息方式，试计算该债券的发行价格。 4. 将第3题中的每年未付息，三年后还本，改为三年后一次还本付息，其他条件不变，试重新计算该债券的发行价格。 5. 某企业经批准准备发行债券，债券的面值500元，期限五年，票面年利率为12％，五年后一次还本付息，而目前金融市场利率为10％，分别按复利、单利计息方式，计算该债券发行价格。 6. 某企业由于生产经营发展需要，拟考虑租赁或者购买甲种机床，如购买甲机床其原价为30000元（包括买价、运输费、安装调试费等），可使用三年，三年后残值6000元，折旧采用年数总和法。益民租赁公司出租甲种机床，每年未支付租赁费、手续费为10 000元。该企业使用甲种机床生产的A种产品，每年销售收入为100 000元，变动成本总额为50 000元，固定成本（除折旧或者租赁费）总额为20 000元，该企业所得税率为40％，资金成本率为10％，试对该企业作出购买还是租赁甲机床的决策。 7.某企业年初的资金结构如下表： 资金来源金额（万元） 长期债券年利率8% 500 优先股年股息率10% 200 普通股（80000股）800 合计1500 普通股每股面值100元，今年期望每股股息12元，预计以后每年股息率将增加3％，发行各种证券的筹资费率均为1％，该企业所得税率为40％。 该企业拟增资500万元，有两个备选方案可供选择： 方案一：发行长期债券500万元，年利率为9％，此时花业原普通股每股股息将增加到
第十章 短期筹资管理习题
第10章短期筹资管理 三、单项选择题 1.当公司采用宽松的短期资产持有政策时，采用（ B ）短期筹资政策，可以在一定程度上平衡公司持有过多短期资产带来的低风险、低报酬。 A.配合型 B.激进型 C.稳健型 D.任意一种 2.一般来说，如果公司对营运资本的使用能够达到游刃有余的程度，则最有利的短期筹资政策是（ A ）。 A.配合型 B.激进型 C.稳健型 D.自发型 3.下列等式中，符合稳健型短期筹资政策的是（ C ）。 A.临时性短期资产=临时性短期负债 B.临时性短期资产+部分永久性短期资产=临时性短期负债 C.部分临时性短期资产=临时性短期负债 D.临时性短期资产+固定资产=临时性短期负债 4.下列关于商业信用的说法中，错误的是（ A ）。 A.商业信用产生于银行信用之后 B.利用商业信用筹资，主要有赊购商品和预收货款等两种形式 C.企业利用商业信用筹资的限制条件较少 D.商业信用属于一种自然性筹资，不用作非常正式的安排 5.如果某企业的信用条件是“2/10,n/30”，则放弃该现金折扣的资本成本率为（ D ）。 A.36% B.18% C.35.29% D.36.73% 6.现金折扣一般为发票金额的（ C ）。 A.2%-6% B.2%-4% C.1%-5% D.1%-7% 7.下列关于应付费用的说法中，错误的是（ D ）。 A.应付费用是指企业生产经营过程中发生的应付而未付的费用 B.应付费用的筹资额通常取决于企业经营规模、涉足行业等 C.应付费用的资本成本通常为零 D.应付费用可以被企业自有利用 8.下列关于信用借款的说法中，正确的是（ B ）。 A.信用借款是指信用额度借款 B.信用借款一般都是由贷款人给予借款人一定的信用额度或双方签订循环贷款协议 C.信用额度的期限，一般半年签订一次 D.信用额度具有法律的约束力，构成法律责任 9.抵押借款中的抵押物一般是指借款人或第三人的（ D ）。 A.动产 B.不动产 C.权利 D.财产 10.质押借款中的质押物一般是指借款人或第三人的（ A ）或权利。 A.动产 B.不动产 C.权利 D.财产 11.关于票据贴现，下列说法中错误的是（ B ）。 A.票据贴现是商业信用发展的产物 B.银行在贴现商业票据时，所付金额与票面金额的差额是银行收取的手续费 C.采用票据贴现方式，企业既可以给购买单位提供临时资金融通，又可以在自身需要资金时及时得到资金 D.贴现息与票面金额之比，等于贴现率 12.借款数额、借款方式和还款期限应在借款合同的（ D ）中规定。
财务管理学习题及参考答案
财务管理学习题20141120 第1、2章 一、单项选择题 1、企业财务管理的内容包括（）的管理。 A、筹资、投资、营运资金、收益分配； B、筹资、投资、营运资金； C、筹资、投资、利润分配； D、筹资、投资、经营活动、利润分配。 2、一个自然人投资，财产为投资人个人所有的企业属于（）。 A、合伙制企业； B、个人独资企业； C、有限责任公司； D、股份有限公司。 3、企业与所有者之间的财务关系反映着（）。 A、依法纳税的关系； B、债权与债务关系； C、支付劳动报酬的关系； D、经营权与所有权的关系。 4、下列哪种类型的企业存在着双重纳税的问题（）。 A、业主制企业； B、合伙制企业； C、股份制公司； D、个人独资企业。 5、企业参与救助灾害活动体现了下列哪项财务管理目标（）。 A、股东财富最大化； B、利润最大化； C、利润率最大化； D、企业履行社会责任。 6、《财务管理》教材采纳的财务管理目标是（）。 A、总产值最大化； B、利润率最大化； C、股东财富最大化； D、利润最大化。 7、企业的现金流量是按照（）原则来确定的。 A、现金收付实现制； B、权责发生制； C、应收应付制； D、收入与支出相匹配。 8、下列哪些关系属于企业与职工之间的关系（）。 A、向职工支付工资； B、向银行支付借款利息； C、向其他单位投资； D、交纳所得税。 9、企业用自有资金购买生产用设备属于（）。 A、对外投资； B、对内投资； C、筹资活动； D、收益分配活动。 10、股东委托经营者代表他们管理企业，为实现股东目标而努力，但经营者与股东之间的目标并不完全一致。经营者在工作中偷懒，增加自己的闲暇时间，这种现象在委托代理理论中被称为（）。 A、道德风险； B、逆向选择； C、内部人控制； D、管理层收购。 11、下列哪种企业组织形式是现代经济生活中主要的企业存在形式（）。 A、业主制企业； B、个人独资企业； C、合伙制企业； D、公司制企业。 12、下列哪项属于公司制企业的缺点（）。 A、筹资困难； B、投资者对企业承担无限责任； C、生产期较短； D、容易出现双重课税问题。 13、企业向商业银行借款，这种活动属于企业的（）。 A、投资活动； B、筹资活动； C、收益分配活动； D、营运资本管理活动。 14、企业收购另一个企业，这种活动属于（）。 A、收益分配活动； B、对外投资活动； C、筹资活动； D、对内投资活动。 15、下列关于企业财务活动的叙述不正确的是 ( )。 A、企业支付银行借款利息是由筹资活动引起的财务活动；
精编【财务管理知识】筹资管理习题
【财务管理知识】筹资管理 习题 xxxx年xx月xx日 xxxxxxxx集团企业有限公司 Please enter your company's name and contentv
第二章筹资管理 一、单项选择题 1.某债券面值为1000元，票面利率为10%，期限5年，每半年支付一次利息。若可比债券市场收益率为10%，则其发行价格将（） A.约高于1000元 B. 约低于1000元 C.约等于1000元 D.无法计算 2. 出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是（） A.经营租赁 B.售后租赁 C.杠杆租赁 D.直接租赁 3. 商业信用筹资方式筹集的资金只能是（） A.银行信贷资金 B.其他企业资金C．居民个人资金 D.企业自留资金 4.某周转信贷协议额度为200万元，承诺费率为0.4%，借款企业年度内使用了150万元，因此必须向银行支付承诺费（） A.6000元 B.8000元 C.2000元 D.600元 5. 将资金分为所有者权益和负债两大类，其分类标志是按（） A.资金的来源渠道 B.资金使用时间的长短 C.资金的性质 D.资金的筹集方式 6. 下列各项中，不属于“自然性筹资”的是（） A.应付工资 B.应付账款 C.短期借款 D.应交税金 7. 发行了股票而没有起到筹资效果的是（） A.发放股票股利 B.增资发行股票 C.进行股票分割 D.债券转换为股票 8.下列资产负债表项目中，随销售额变动而变动的项目是（） A.实收资本 B.长期债券 C.无形资产 D. 存货 9. 当市场利率大于债券票面利率时，债券采用的发行方式是（）
精编筹资管理习题答案
第三章筹资管理习题答案 一、单选题 1．某债券面值为1000元，票面利率为10%，期间为5年，每半年支付一次利息。 若。(C )市场利率为10%，则其发行价格将元低于100A.高于100元 B.无法计算 D.1000元 C.等于。．利用商业信用筹集方式筹 集的资金只能是( B )2 B.其他企业资金A.银行信贷资 金企业自留资金 D. C.居民个人资金(C ) 3．下列各种筹 资渠道中，属于企业自留资金的是银行信贷资金 B.非银 行金融机构资金A. 职工购买企业债券的投入资金企业提取的折旧 D.C.） C 4．根 据我国有关规定，股票不得（溢价发行 C.折价发行 D.市价发行 A.平价 发行 B.的补偿性余额，15%10向银行借款万元，银行要求维持贷款限额8% 5．某 公司按年利率。( D)则该项贷款的实际利率为 C.9% A.8% 6．某公司拟发行5年期债券进行投资，债券票面金额为100元，票面利率12%， 当时。( D )10%，则该公司债券的参考发行价格应为市场利率为元 D.107.58 C.105.35元 B.l00元） C 7．资金成本较低的筹资 方式为（留存收益长期借款 D.发行股票 B.发行债券 C. A.。．普通股 股东具有的公司管理权不包括( A )8阻止越权的权利 D. C.查账 权分享盈余权A. B.投票权9．商业信用条件为“ 3/10 ， n/30”，购货方 决定放弃现金折扣，则使用该商业信。用的成本为 (A ) ％ C.47.5 ％ D.33.7 A.55.8 ％ B.51.2 ％10．公司拟筹 集能够长期使用、筹资风险相对较小且易取得的资金，以下融资方式较。A ） 适合的是（发行长期债券商业信用融资 D. 发行普通股 B. 银行借款 C. A.。固定增长型普通股成本率的计算公式是( C )11. I(1?T)DD D CPC?G?G)f(1??P1(?f)(1Pf)Q P CP D. B. A. C. C。留存收益资本成本的计算方法与普通股基本相同，只是不考 虑( A )12. 12. 资金占用费 B.筹资费用A. 所得税税率预计以后每年股利增长率 D.C.。A ）13．企业将其资金结 构中资本成本最低的资金数额增加，则综合资本成本为（不能确定没有变化 D. B. 一定上升 C.A.一定下降14．某企业本期息税前利润为3000万 元，本期实际利息为1000万元，则该企业的财务杠。)杆系数为(D D.1.5 B.2 A.3 15．某公司发行总面额1000万元、票面利率为7%、偿还期限4年、发行费用率 3%的债券，。)，则债券的资本成本为( C 该债券发行价为1200万元，所得税 率33%( B )．财务杠杆影响企业的16税后利润税前利润 D.财务费用 B.息前税前利润 C.A.）。17．下列筹资方式中，资本成本最高的一种是（A 留存收益 E. D. 长期借款长期债券A. 普通股 B. 优先股 C.
中级财管(2016) 第4章 筹资管理(上) 课后作业
第四章：筹资管理（上） 一、单项选择题 1. 为了优化资本结构和偿还到期债务而产生的筹资动机是（）。 A.创立性筹资动机 B.支付性筹资动机 C.扩张性筹资动机 D.调整性筹资动机 2. 下列筹资方式中，主要适用于非股份制公司筹集股权资本的是（）。 A.发行股票 B.吸收直接投资 C.融资租赁 D.发行债券 3. 没有资格发行公司债券的筹资方式是（）。 A.有限责任公司 B.地方政府融资平台公司 C.股份有限公司 D.国有独资公司 4. 只适用于股份有限公司，而且必须以股票作为载体的筹资方式是（）。 A.吸收直接投资 B.发行债券 C.发行股票 D.融资租赁 5. 筹资分为直接筹资和间接筹资两种类型是按照（）。 A.企业所取得资金的权益特性不同 B.筹集资金的使用期限不同 C.是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金 D.资金的来源范围不同 6. 企业要充分利用各种筹资渠道，选择经济、可行的资金来源所涉及的筹资管理原则是（）。 A.筹措合法 B.规模适当 C.取得及时 D.来源经济 7. 下列各项中，属于长期借款一般性保护条款的是（）。 A.限制企业资本支出规模
B.借款的用途不得改变 C.不准以资产作其他承诺的担保或抵押 D.要求企业主要领导人购买人身保险 8. 下列各项中，属于长期借款的特殊性保护条款的是（）。 A.限制企业资本支出规模 B.保持企业的资产流动性 C.不准以资产作其他承诺的担保或抵押 D.要求企业主要领导人购买人身保险 9. 与银行借款相比，下列不属于发行公司债券筹资优点的是（）。 A.募集资金的使用限制条件少 B.提高公司的社会声誉 C.一次筹资数额大 D.资本成本较低 10. 相比举借银行借款购买资产而言，融资租赁筹资的特点是（）。 A.限制条件多 B.资本成本负担较高 C.存在融资额度的限制 D.财务风险大 11. 有一份融资租赁合同，标的资产是承租方售给出租方的，租赁合同约定除资产所有者的名义改变之外，其余情况均无变化，则这种融资租赁形式属于（）。 A.直接租赁 B.售后回租 C.杠杆租赁 D.贷款租赁 12. 企业向租赁公司租入一台设备，价值1500万元，合同约定租赁期满时残值15万元归租赁公司所有，租期从2013年1月1日到2018年1月1日，租费率为12%，若采用先付租金的方式，则平均每年支付的租金为（）万元。［（P/F，12%，5）=0.5674，（P/A，12%，4）=3.0373，（P/A，12%，5）=3.6048］ A.371.54 B.369.43 C.413.75 D.491.06 13. 下列各项中，不属于融资租赁租金构成项目的是（）。 A.租赁设备的价款 B.租赁期间利息 C.租赁手续费 D.租赁设备维护费 14.
企业筹资管理练习题答案解析
企业筹资管理【正确答案】 B 【答案解析】发行股票能够为企业筹集到权益资金，发一、单项选择题。行债券、向银行借款以及利用商业信用能够为企业筹集到 1.筹资按照资金的取得方式不同可以分为（）。债务资金。权益资金与债务资金相比财务风险小但是资金直接筹资和间接 B. A.权益筹资和负债筹资成本高。 筹资4.（）可以为企业筹集额外资金，并可以促进其他筹资表内筹资和表外 D. 内源筹资和外源筹资 C.方式的运用。 筹资A.优先股 B.债券 C.认股权 C 【正确答案】证 D.可转换债券 按照资金的来源渠道不同，分为权益筹资【答案解析】 【正确答案】 C 分为直接筹资和间按照是否通过金融机构，和负债筹资；【答案解析】认股权证有两个作用：可以为企业筹集额分为内源筹资和外源按照资金的取得方式不同，接筹资；外资金；可以促进其他筹资方式的运用 分按照筹资的结果是否在资产负债表上得以反映，筹资；5.（）是指某一企业拟收购其他企业进行结构调整和资为表内筹资和表外筹资。产重组时，以被收购企业资产和将来的收益能力做抵押，根据资金变动与产销量之间的依存关系预测未来资金2.从银行筹集部分资金用于收购行为的一种筹资活动。 ）。需要量的方法是（ A.杠杆租赁 B.售后租回 C.直接 B.定性预测法 A.比率预测法 租赁 D.杠杆收购筹资 高低点法 D. C.资金习性预测法 【正确答案】 D C 【正确答案】【答案解析】杠杆收购筹资是指某一企业拟收购其他企比率预测法是依据有关财务比率与资金需【答案解析】 业进行结构调整和资产重组时，以被收购企业资产和将来定性预测法是指要量之间的关系预测资金需要量的方法。的收益能力做抵押，从银行筹集部分资金用于收购行为的判断能力，依靠个人的经验和主观分析、利用直观的资料，一种筹资活动。 资金习性预测法对未来资金需要量作出预测的一种方法。7.补偿性余额的约束使借款企业所受的影响包括（）。 所谓资是根据资金习性预测未来资金需要量的一种方法，A.增加了可用资金 B.提高了筹资成本 C.减少了高低点是指资金变动与产销量之间的依存关系。金习性，应付利息 D.增加了应付利息 b、法是资金习性预测法中确定a的一种方法。【正确答案】 B 能够降低财务风险，）的方式筹集资金，（企业采用3.【答案解析】补偿性余额是银行要求借款人在银行中保但是往往资金成本较高。持实际借款额的一定比例的最低存款余额。这样就使借款 A.发行债券发行股票 B.企业减少了可用资金，并提高了筹资成本。 从银行借款C.利用商业信用 D. 。）优先股股东的权利不包括（8. A.优先分配剩余财产权 B.优先分配股利【正确答案】 C 【答案解析】存在补偿性余额情况下的银行借款年实际 C.优先认股权 D.部分管理权权 利率＝50×6%/[50×（1－10%）]×100%＝【正确答案】 C %
筹资管理习题
第二章 筹资管理 一、单项选择题 1. 某债券面值为1000元，票面利率为10%期限5年，每半年支付一次利息。若可比债券 市场收益率为10%则其发行价格将（） A 约高于1000元B. 约低于1000元C.约等于1000元 D.无法计算 2. 出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是（ ） A. 经营租赁 B. 售后租赁C.杠杆租赁 D. 直接租赁 3. 商业信用筹资方式筹集的资金只能是（ ） A. 银行信贷资金 B.其他企业资金 C ?居民个人资金 D.企业自留资金 4. 某周转信贷协议额度为 200万元，承诺费率为 0.4%，借款企业年度内使用了 150万元, 因此必须向银行支付承诺费（ ） A. 6000 元 B.8000 元 C.2000 元 D.600 元 5. 将资金分为所有者权益和负债两大类，其分类标志是按（ ） A. 资金的来源渠道 B. 资金使用时间的长短 C.资金的性质 D. 资金的筹集方式 6. 下列各项中，不属于“自然性筹资”的是（ ） A. 应付工资 B.应付账款 C.短期借款 D. 应交税金 7. 发行了股票而没有起到筹资效果的是（ ） A. 发放股票股利 B.增资发行股票 C.进行股票分割 8. 下列资产负债表项目中，随销售额变动而变动的项目是（ A.实收资本 B. 长期债券 C. 无形资产 D.存货 9. 当市场利率大于债券票面利率时，债券采用的发行方式是（ ） A.面值发行 B.溢价发行 C. 折价发行 D. 市价发行 10. 某企业采用“ 1/20 , N/30 ”的信用条件购进一批商品， 则放弃现金折扣的机会成本是 （） 11. 某企业采用融资租赁方式租入设备一台，设备价值 500万元，租期5年，融资成本为 10%则每年年初支付的等额租金为（ ）万元。 A.100 B.131.89 C.119.89 D.81.9 A P 1 (1 i) n ■ i 12. 下列筹资方式中，资金成本最低的筹集方式是（ ） A.短期借款 B. 长期债券 C. 优先股 D. 普通股 13. 财务杠杆系数说明（） A.息税前利润变化对每股利润的影响程度 B ?企业经营风险的大小 C.销售收入的增加对每股利润的影响 D ?可通过扩大销售影响息税前利润 14. 某公司发行普通股股票 800万元，筹费费用率6%,上年股利率为15%,预计股利每年 D.债券转换为股票 ） A.10% B.20% C.30% D.36.36%
第三章筹资管理
第三章 筹资管理 一、租金的计算：多采用等额年金法 折现率=利率+租赁手续费率 每年租金=［设备价款-殘值×(P/F，10%，6)］/(P/A ，10%，6) 二、可转换债券的转换（股数）比率＝债券面值÷转换价格。 三、资金需要量预侧： 1.因素分析法：资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）× （1 ± 预测期资金周转速度变动率）（加快是减，减速是加） 2.销售百分比法： 外部融资需求量＝增加的营运资金－增加的留存收益 + 新增固定资产金额 ＝增加的资产－增加的负债－增加的留存收益 + 新增固定资产金额 A.增加的资产＝增量收入×基期敏感资产占基期销售额的百分比+非敏感资产的调整数 ＝基期敏感负债×预计销售收入增长率 B.增加的负债＝增量收入×基期敏感负债占基期销售额的百分比（=流动负债占销售收入的百分比） ＝基期敏感负债×预计销售收入增长率 增量（增加的销售）收入＝基期销售收入×预计销售收入增长率 C.增加的留存收益＝预计销售收入×销售净利率×利润留存率 A 为随销售变化的资产（敏感资产）(流动资产)； B 为随销售变化的负债（敏感负债）（流动负债）； S 1：为基期销售额； S 2:为预测期销售额； △S ：为销售的变动额； P ：为销售净利率； E:为利润留存比率； A/S1:为敏感资产占基期销售额的百分比；B/ S2为敏感负债占基期销售额的百分比 注：敏感资产（和敏感负债）是随销售收入同比例变化 3.资金习性预测法： （1）根据资金占用总额与产销量的关系来预测（以回归直线法为例） 总资金直线方程：资金总额(需要量)（y ）＝不变资金（a ）＋变动资金（bx ） a 为不变资金； b 为单位产销量所需变动资金。 X 为产销量 Y 为资金占用量 a= b= （2）采用先分项后汇总的方法预测（以高低点法为例） A ：分项目确定每一项目的a 、b 。（货币资金（现金）、应收账款、存货、固定资产、 流动负债、 ∑∑-∑∑∑∑-2)(22i x i x n i y i x i x i y i x ∑∑+=x b na y ∑∑-∑∑∑-2) (2i x i x n i y i x i y i x n ∑∑∑?+=2x b x a xy
投融资管理复习题与答案1
1.某公司对A投资项目有甲、乙两个方案，投资额均为 20000元，其收益的概率分布如下： 假定无风险收益率为5％，风险报酬斜率为0.08，试计算： （1）甲、乙方案的预期收益； （2）甲、乙方案收益的标准差及标准差率； （3）甲、乙方案应得风险收益率； （4）甲、乙方案预测风险收益率及作出投资抉择。 2. 某种股票经专家测定其β系数为l．4，目前，市场全部股票平均收益率为12％，无风险收益率为6％，按资本资产计价模式（CAPM）理论，计算该股票的收益率及风险补贴（风险溢价）。 3. 某企业经有关部门批准发行债券，债券的面值为100元，期限三年，票面年利率为8％，每年未付息，三年后还本，而目前金融市场利率为10％（年），按复利计息方式，试计算该债券的发行价格。 4. 将第3题中的每年未付息，三年后还本，改为三年后一次还本付息，其他条件不变，试重新计算该债券的发行价格。 5. 某企业经批准准备发行债券，债券的面值500元，期限五年，票面年利率为12％，五年后一次还本付息，而目前金融市场利率为10％，分别按复利、单利计息方式，计算该债券发行价格。 6. 某企业由于生产经营发展需要，拟考虑租赁或者购买甲种机床，如购买甲机床其原价为30000元（包括买价、运输费、安装调试费等），可使用三年，三年后残值6000元，折旧采用年数总和法。益民租赁公司出租甲种机床，每年未支付租赁费、手续费为 10 000元。该企业使用甲种机床生产的 A种产品，每年销售收入为 100 000元，变动成本总额为 50 000元，固定成本（除折旧或者租赁费）总额为 20 000元，该企业所得税率为 40％，资金成本率为10％，试对该企业作出购买还是租赁甲机床的决策。 7.某企业年初的资金结构如下表： 普通股每股面值100元，今年期望每股股息12元，预计以后每年股息率将增加 3％，发行各种证券的筹资费率均为 1％，该企业所得税率为 40％。 该企业拟增资500万元，有两个备选方案可供选择： 方案一：发行长期债券500万元，年利率为9％，此时花业原普通股每股股息将增加到
筹资管理习题 第三章
第三章筹资管理习题 一、单项选择题: 1.企业的筹资渠道有( ) A.国家资金 B.发行股票 C发行债券 D.发行贷款 2.企业的筹资方式有( ) A个人资金 B.外商资金 C.国家资金 D.融资租赁 3、财务杠杆的作用程度，通常用（）来衡量 A．财务风险 B。财务杠杆系数 C。资金成本 D 资本结构 4、（B ）筹资方式的资本成本高，而财务风险一般。 A 发行股票 B 发行债券 C 长期借款 D 融资租赁 5、在产品寿命周期中的（）阶段，需要大量的资金。 A 初创 B 扩张 C 稳定 D 衰退 6、下列属于短期筹资方式的是（） A 发行股票 B 发行债券 C 商业信用 D 融资租赁 7、在香港上市的股票，被称为（） ＡＡ股ＢＢ股ＣＨ股ＤＮ股 8、股票的市场价值，就是通常说的（） A 票面价值 B 账面价值 C 清算价值 D 股票价格 9、按股东权利义务的差别，股票分为（） A 记名股票和无记名股票 B 国家股、法人股、个人股和外资股 C 普通股和优先股 D 旧股和新股 10、根据我国有关规定，股票不得（） A 平价发行 B 市价发行 C 溢价发行 D 折价发行 11、根据《公司法》的规定，处于下列哪种情形的公司，不行再次发行公司债券?（） A 公司规模已达到规定的要求 B 具有偿还债务能力 C 筹集的资金投向符合国家产业政策 D 前一次发行的公司债券尚未募足 12、根据《公司法》的规定，累积债券总额不得超过公司净资产的（） A 60% B 50% C 40% D 30% 13、我国股票发行条件中规定，发起人认购的股本数额不少于公司拟发行股本总额的（） A 25% B 30% C 35% D 40% 14、出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是（） A 经营租赁 B 售后租赁 C 直接租赁 D 杠杆租赁 15、股票上市公司的下列情形中，可由国务院证券管理部门决定终止其股票上市的是（C ） A 公司股本总额、股权分布等发生变化 B 公司财务报告不准确 C 公司有重大的违法行为，后果严重 D 公司某年亏损 16、下列筹资方式中，资本成本最低的是（ D ） A 发行股票 B 发行债券 C 长期借款 D 留用利润 17、普通股价格10.50元，筹资费用每股0.50元，第一年支付股利1.50元，股利增长率5%。
第4章 筹资管理(上)(完整版)总结
第四章筹资管理（上） 考情分析 本章主要阐述了企业各种筹资方式的比较，本章题型主要是客观题，近三年的分数在4分左右。 2014年教材主要变化 2014年教材的主要变化是删除了企业资本金制度的内容，更正了股票筹资特点的有关表述。 本章基本结构框架 第一节筹资管理的主要内容
【提示】企业筹资的目的可能不是单纯和唯一的，通过追加筹资，既满足了经营活动、投资活动的资金需要，又达到了调整资本结构的目的。这类情况很多，可以归纳称之为混合性的筹资动机。 【例题1·判断题】企业为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机为支付性筹资动机（）。 【答案】√ 【解析】该题为支付性筹资动机概念的还原。 二、筹资管理的内容 （一）科学计算资金需要量 （二）合理安排筹资渠道、选择筹资方式 （三）降低资本成本、控制财务风险 三、筹资方式
提示:发行可转换债券筹资属于兼有股权筹资和债务筹资性质的混合筹资方式。 【例题2·多选题】下列筹资方式中属于股权筹资方式的有（）。 A.发行股票 B.发行可转换债券 C.吸收直接投资 D.融资租赁 【答案】AC 【解析】属于股权筹资方式的有：吸收直接投资、发行股票、留存收益。 【例题3·单选题】下列筹资方式中属于间接筹资方式的是（）。 A.发行股票 B.发行债券 C.吸收直接投资 D.融资租赁 【答案】D 【解析】直接筹资方式主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等，间接筹资方式主要有银行借款、融资租赁等。 【例题4·判断题】按照资金的来源范围不同可以将筹资方式分为股权筹资、债务筹资和混合筹资（） 【答案】× 【解析】按照按资金的来源范围不同可以将筹资方式分为内部筹资和外部筹资。 五、筹资管理的原则 【例题5·多选题】下列各项中，属于企业筹资管理应当遵循的原则有（）。（2012
第三章 筹资管理习题与答案..
思考题 1.如何选择企业筹资方式? 2.谈谈你对资本成本概念的理解? 3.在资本构成中，债务成本与权益资本成本，随资本结构改变将有什么样的变化? 4.在资本结构理论中，是否存在最优资本结构?理论依据是什么? 5.如何运用资本结构理论达到企业价值最大化? 6.分析经营杠杆与财务杠杆的异同。 7.分析财务风险与企业融资能力的关系。 8.根据财务杠杆定理模型，如何确定在一定条件下，企业负债资本的最大限额? 9.企业的主要短期筹资方式有哪些?不同方式的优缺点如何? 习题 1.对下面a～h，确定在各种信用条件下融资的年成本，假定： (1)不取得折扣； (2)在信用期末支付账款； (3)一年有365天。 a.1/10，n/30 b.2/10，n/30 c.3/10，n/30 d.10/30，n/60 e.3/10，n/60 f.2/10，n/90 g.3/10，n/90 h.5/10，n/100 2.鸿发供应企业需要增加营运资本440万元。有以下三种融资方案可供选择(假定一年有365天)。 a.放弃现金折扣(3/10，n/30)，并在最后到期日付款。 b.按15%的利率从银行借款500万元。这一方案需要保持12%的补偿性余额。 c.发行半年期限的470万元的商业票据，净值为440万元。假定新商业票据是每6个月发行一次(注意商业票据无设定利率，它按折价出售，而折价部分就决定了发行者的利息成本)。试问该企业应采用哪一种融资方案? 3.某企业发行一笔期限为5年的债券，债券面值为1000万元，溢价发行，发行价格为面值的110%，票面利率为10%，每年末付一次利息，筹资费率为5%，所得税税率为33%，试计算该债券的成本。 4.某企业按面值发行1000万元优先股，筹资费率为3%，年股利率为12%，所得税税率为33%，计算该优先股成本。 5.某企业留存收益150万元，上一年企业对外发行普通股的股利率为12%，预计股利每年增长5%，试计算该企业留存收益成本。 6.某企业拟筹资1000万元，现有甲、乙两个备选方案，有关资料如下表： 试确定该企业的最佳资本结构 7.某企业每年固定成本20万元，所生产的A种产品单位变动成本30元/公斤，售价80元/