《生活中的财务管理》
生活中的财务管理
生活中的财务管理一个人的生活离不开财务管理，如何理财就成为了每个人必须面对的问题。
不同的人因个人的情况会有不同的理财方法，但是财务管理的理念是相同的。
本文将从三个方面来论述生活中的财务管理：财务管理的意义、财务管理的方法、财务管理的注意事项。
一、财务管理的意义正确认识财务管理的意义，对开展财务管理工作具有重要的指导意义。
理清收支情况。
理清收支情况对于正确的财务管理至关重要。
掌握每个月的收支情况能够更好地规划个人财务，避免购买无用的物品，进行更加谨慎的投资。
同时，理清收支情况还可以发现存在哪些额外的开销，为自己节省更多的开支。
规划未来的生活。
如果不制定明确的财务管理计划，你的未来将会很迷茫。
通过财务管理的规划，可以设定自己理财的目标，如买房、买车、环游世界等。
通过计划和推算，知道每个月应该存多少钱，就能够很好的掌控自己的财务。
避免负债。
过多的消费和不理智的投资会导致消费者无法还清债务。
通过财务管理规划，可以避免赊账购物的情况出现。
二、财务管理的方法1.制定消费计划。
通过制定消费计划，可以明确自己每月的开销，以及每种开销的比例。
（1）基本生活开销。
房租、水电费、通讯费、交通、饮食等日常生活支出。
（2）娱乐开销。
电影、旅行、酒会、俱乐部会员费等娱乐支出。
（3）储蓄开销。
包括投资、保险、存款等。
2.制定储蓄计划。
在消费计划中会留出储蓄开销，做出的储蓄计划最好是按月为单位，根据自己的实际情况来设定，达到理想效果。
3.多种投资方式并行。
不要把所有经济资源都用于一种投资，应该按照一定比例分配投资，以减少风险。
4.储蓄与消费合理分配。
有些人的消费过多，储蓄不够，有些人储蓄过多，反而自己过得很紧。
适当的储蓄和适当的消费是保证生活平衡和安逸的关键。
储蓄所带来的利息也应该作为生活开支的补充。
三、财务管理的注意事项1.远离高风险投资。
要想少赔钱，不要轻易涉足风险较高的投资。
门槛较高的股票、期货、外汇等投资不是一般人都能成功的，所以一定要慎重考虑。
日常生活中的财务管理技巧
日常生活中的财务管理技巧财务管理是每个人都需要掌握的技能，它不仅与我们的日常消费密切相关，还关系到我们的长远财务计划和退休规划。
在日常生活中，我们可以采取一些简单而实用的财务管理技巧，来帮助我们更好地掌控自己的财务状况。
1. 拟定预算编制预算是财务管理中最基本的步骤。
它可以帮助我们了解自己的收支情况，制定更明智的消费计划。
在编制预算时，首先需要列出所有的收入和支出，并仔细审视每一项开支是否必要，是否可以削减甚至避免。
在日常生活中，我们可以通过建立家庭预算、个人预算等来控制消费支出，保证自己的财务状况保持良好。
2. 控制开支控制开支是财务管理的重点，它需要我们从每一笔支出入手，找到具体的节省方法。
比如，我们可以采取一些简单的措施来降低日常支出，如减少外出就餐的频率，购买超市特价商品，限制不必要的消费等等。
此外，我们还可以通过使用信用卡、支付宝等电子支付方式来跟踪消费支出，从而更好地控制日常开支。
3. 建立紧急基金建立紧急基金是保障个人财务安全最有效的方式之一。
在日常生活中，我们难免会遇到一些紧急情况，如生病、车子坏了、房屋维修等。
如果没有准备紧急基金，这些意外突发事件会对我们的财务状况造成巨大冲击。
建立紧急基金需要我们将每个月的一定比例的收入用于储备，以备不时之需。
通常，我们建议至少储备3个月的生活费用作为紧急基金。
4. 建立投资计划建立投资计划是实现财务自由的关键之一。
它有助于我们掌握和理解各种投资机会，选择适合自己的投资方式并实施投资规划。
在建立投资计划时，我们需要做好风险评估、选择合适的投资产品、掌握投资技巧等方面的工作。
建立投资计划需要我们充分了解自己的财务状况，以及未来的理财目标，制定合理的投资策略和计划。
5. 建立退休规划建立退休规划是财务管理中最基本的一部分，它涉及到我们的长远财务目标和安全保障。
在日常生活中，我们可以通过制定合理的退休规划，选择优质的养老保险、商业保险等方式来保障自己的退休生活质量。
掌握财务管理的生活小妙招使用技巧
掌握财务管理的生活小妙招使用技巧财务管理在我们的生活中起着重要的作用。
无论是个人还是组织，有效地管理财务是保持经济稳定和实现财务目标的关键。
本文将介绍一些生活中的小妙招和使用技巧，帮助大家掌握财务管理。
1. 制定预算预算是财务管理的基础。
每个人都应该通过制定预算来管理自己的收入和支出。
首先，记录下每月的固定收入和支出，例如房租、水电费和日常生活费用等。
然后，根据所剩余额分配合理的娱乐、购物和储蓄支出。
坚持执行预算，可以帮助我们避免无谓的花费，更好地控制财务状况。
2. 建立紧急备用金意外事件时常发生，我们需要有应对突发情况的能力。
建立紧急备用金是一种非常有效的财务管理策略。
每月将一部分资金存入紧急备用金账户，以备不时之需。
这种策略可以帮助我们在遇到突发情况时避免借贷或陷入经济困境。
3. 智能消费为了控制开支，我们需要学会智能消费。
在购买物品时，比较不同品牌和商家的价格，并寻找折扣和优惠券。
此外，我们还可以通过购买二手货或出租物品来实现节省开支的目标。
通过智能消费，我们可以最大限度地利用有限的经济资源。
4. 债务管理许多人面临着贷款和信用卡债务问题。
在财务管理中，债务管理至关重要。
首先，我们应该合理利用贷款和信用卡，避免过度借贷和超出能力的消费。
其次，按时偿还债务，避免高额的利息和滞纳金。
如果有多个债务，可以考虑债务整合或寻求专业的债务咨询。
5. 学习投资财务管理不仅仅是控制支出和债务，还包括了投资。
学习投资可以帮助我们将手头的资金增值。
通过投资股票、基金或房地产等资产，我们可以实现财务增长和财务自由。
然而，投资也存在风险，因此在开始投资之前，我们应该学习相关的投资知识并寻求专业建议。
6. 定期进行财务检查定期进行财务检查是财务管理中的关键环节。
每月或每季度，我们应该审查我们的预算、储蓄和投资情况。
通过财务检查，我们可以及时发现问题并采取相应措施。
此外，我们还可以根据检查结果调整我们的财务策略，以适应不同的经济环境。
《生活中的财务管理》
上海大学2018学年春季学期投资学考试论文永辉超市公司价值评估研究姓名：刘心奕学号：摘要：本文选取零售行业基本面较好的A股上市公司永辉超市，对其发展历程、财务现状、核心竞争力、发展战略、管理模式等进行了较为全面的分析，然后对永辉超市未来三年的主营收入情况进行了简单的预测，最后使用自由现金流量贴现法对公司内在价值进行了预测，并给出“谨慎增持”的投资建议。
由于作者能力有限，对于公司未来发展的考虑可能不够全面，预测数据的选取也可能存在问题，加上估值方法的固有缺陷，得出的结论不一定具有参考价值。
关键字：新零售，生鲜产业，产业链，自营论文评语：成绩：任课教师：吴建刚1公司创业历程、创始人或创始团队，现有核心人物及团队，在此基础上形成的公司架构及文化特质1.1公司历程永辉超市成立于2001年，2010年在沪上市。
它的前身是2000年福州的第一家“农改超”超市——福州屏西生鲜超市。
永辉超市自2004年进入重庆起逐渐打开全国市场，经过近20年发展，至2017年底大小门店数量约600家。
其中来自福建和重庆两省的营收约占全国的60%，具有较强的区域性。
图1-1-1：永辉超市过去17年发展历程一览2015年和2017年，京东和腾讯分别以43亿和42亿对公司进行过战略投资，引来市场大量关注。
自身几项重大投资都发生在2017年，投资对象分别是提供互动营销方案的美国公司达曼国际、从事农业科技研发的福建公司星源牧业和我国中西部老牌零售企业中百集团和红旗连锁，旨在打造以生鲜为核心的产业供应链。
图1-1-2：永辉超市门店分部及营收情况1.2创始人介绍永辉超市创始人张轩松1971年出生于福建省闽侯，目前和哥哥张轩宁共同经营公司，签署了一致行动人协议。
张轩松是典型的福建商人，儿时学习成绩不好，19岁高中退学，在朋友怂恿下去福州扛包、搬砖，半个月只挣了300块，于是向亲友借钱3万，盘下店铺开始在福州做啤酒代理。
由于店铺位置不佳，张轩松想出一个超前理念：24小时营业，1小时送货上门，每天从早上5点工作到凌晨2点，非常拼命，下雨天把雨衣盖在啤酒箱上，宁可自己淋雨。
生活中的财务管理
生活中的财务管理在现代社会中，财务管理已经成为了每个人都需要面对的重要问题。
无论是个人还是家庭，都需要学会合理地管理自己的财务，以确保生活的稳定和可持续发展。
本文将探讨生活中的财务管理，并提供一些实用的建议。
理财的重要性理财是指通过合理规划和管理个人财务，以实现财务目标的过程。
它不仅仅是关注如何赚钱，更重要的是如何有效地利用和增值已有的财富。
理财的重要性在于它可以帮助我们更好地掌控自己的经济状况，避免陷入财务困境。
同时，理财还可以帮助我们实现财务自由，提高生活质量。
预算和储蓄预算是财务管理的基础。
通过制定预算，我们可以清晰地了解自己的收入和支出情况，并根据实际情况制定合理的消费计划。
一个好的预算应该包括固定支出（如房租、水电费等）、日常开销（如食品、交通费等）和娱乐支出（如旅行、购物等）。
通过合理分配每个支出项目的预算，我们可以更好地控制消费，避免过度消费。
储蓄是财务管理的核心。
无论收入多少，都应该有一定的储蓄计划。
储蓄可以帮助我们应对突发事件，提供紧急资金，同时也可以为未来的投资和消费做准备。
建议每个人每月至少储蓄收入的10%作为紧急储备金，并根据个人情况制定长期储蓄计划。
投资和理财产品除了储蓄之外，投资也是实现财务目标的重要手段。
投资可以帮助我们实现财富增值，提高财务状况。
然而，投资也存在风险，因此在进行投资之前，我们需要进行充分的调查和分析，选择适合自己的投资产品。
理财产品是一种常见的投资方式。
它们包括股票、债券、基金、保险等。
每种理财产品都有其特点和风险，我们需要根据自己的风险承受能力和投资目标来选择合适的产品。
同时，我们还需要了解相关的投资知识，学会分散投资风险，避免集中投资。
消费和债务管理消费是生活中不可避免的一部分，但过度消费会给我们的财务状况带来压力。
因此，我们需要学会合理消费，避免盲目消费和浪费。
在购买商品和服务之前，我们可以进行比较和研究，选择性价比较高的产品。
此外，我们还可以通过制定消费计划和设定消费限额来控制消费。
生活中的财务
生活中的财务作为现代社会中不可忽视的重要组成部分，财务在我们的生活中扮演着至关重要的角色。
无论是个人生活中的琐事，还是企业经营中的决策，财务制度都是必不可少的。
本文将探讨生活中的财务，包括如何控制自己的开支，如何理财投资以及如何处理日常的金融问题。
一、家庭财务的管理家庭是每个人最亲近的环境，家庭财务的管理对于家庭的发展和生活质量有着至关重要的影响。
因此，如何控制和管理家庭财务是每个家庭都需要学习和掌握的能力。
家庭财务的管理首先要明确家庭的收支状况，包括家庭的月收入和月支出。
在这个基础上，制定一个合理的预算计划，把每个月的支出按照优先级排序，确保生活必需品的开支能够得到保障。
同时也可以根据个人的需求设置一些额外的支出，但是这些支出应该控制在自己的承受范围之内。
一旦预算计划确定后，就要遵循计划执行，严格按照预算去支出，避免超支。
对于家庭的支出，可以从以下几个方面进行节约：1. 减少不必要的消费。
特别是一些小额开支，如吃零食喝饮料等，这些开支看起来不起眼，但对于累积起来的时间成本非常高昂，因此我们要避免这些不必要的消费。
2. 精打细算购物。
在采购日用品和食品时，应该注意选择优质、耐用且价格适中的商品。
3. 通过购物优惠卷或券降低开销。
购物优惠卷或券可以帮助我们在商品折扣或打折时获取更多的优惠信息，从而减少开销。
4. 做些简单的家务。
对于一些日常生活中的简单家务，可以自己动手去完成，如洗衣服、清理屋子等，这样不仅可以减少家庭的支出，还可以提高自己的生活技能。
总之，在家庭财务的管理中，关键是要掌握正确的理财观，始终保持预算计划执行和支出的合理性，这样才能让家庭的生活更加富足和幸福。
二、理财投资理财是指通过投资等多种方式增加财富的过程。
在生活中，理财投资可以帮助我们积累更多的财富，并且提高我们的生活质量。
然而，理财投资也存在风险，投资者应该注意分散风险，选择适合自己的投资方式。
首先，我们需要明确自己的投资目标和风险承受能力。
生活中的财务管理与个人理财
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
00000000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
有梦最美，富足人生
人生階段 風險承受度
重大理財需求
建議配置
25-40歲 40-55歲
财务管理在生活中的应用
财务管理在生活中的应用引言财务管理是指个人或组织对自身收入、支出、资产和负债进行有效的规划、控制和管理的过程。
在日常生活中，每个人都需要财务管理来确保个人财务的健康和可持续发展。
本文将详细描述财务管理在生活中的应用背景、应用过程和应用效果等方面的实际应用情况。
应用背景随着现代社会的发展，人们的经济活动越来越复杂，对财务管理的需求也日益增长。
在面对种类繁多的金融产品和服务时，了解财务管理原则和技巧对每个人来说都是至关重要的。
财务管理可以帮助我们更好地理解和应对以下几个方面的问题：1.收入和支出平衡：明智地规划个人收入和支出，确保收入能够覆盖支出，避免财务困境。
2.储蓄和投资：通过制定合理的储蓄和投资计划，实现财务增长，满足个人和家庭的长期目标。
3.债务管理：合理规划借贷活动，避免陷入债务陷阱。
4.风险管理：通过购买保险和建立紧急储备金等方式，减少金融风险对个人生活的影响。
应用过程1. 设置财务目标财务目标是财务管理的基础，也是个人或家庭财务规划的起点。
在设置财务目标时，我们需要考虑短期目标（如购买新车、旅游等）、中期目标（如买房子、教育基金等）和长期目标（如退休、子女婚嫁等）。
设立清晰、具体、可量化的财务目标可以帮助我们更好地制定财务计划和决策。
2. 做预算和记录支出预算是财务管理的重要工具之一。
通过制定预算，我们可以控制自己的支出，合理分配收入，避免财务困境。
在制定预算时，我们需要考虑个人的收入来源和支出项目，将收入和支出分为固定和可变部分。
通过减少不必要的开支、优化消费习惯，我们可以节约开支，实现财务目标。
记录支出是财务管理的重要环节之一。
通过记录每笔支出，我们可以更好地了解自己的消费习惯，发现不必要的开支，并及时调整。
记录支出可以通过记账本、手机应用等方式实现，而且现在有很多智能记账软件能够自动帮助我们记录支出，方便又快捷。
3. 储蓄和投资储蓄和投资是财务增长和实现财务目标的重要手段。
通过储蓄，我们可以积攒紧急备用金和实现短期目标。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
上海大学2018学年春季学期投资学考试论文永辉超市公司价值评估研究姓名：刘心奕学号：17720932摘要：本文选取零售行业基本面较好的A股上市公司永辉超市，对其发展历程、财务现状、核心竞争力、发展战略、管理模式等进行了较为全面的分析，然后对永辉超市未来三年的主营收入情况进行了简单的预测，最后使用自由现金流量贴现法对公司内在价值进行了预测，并给出“谨慎增持”的投资建议。
由于作者能力有限，对于公司未来发展的考虑可能不够全面，预测数据的选取也可能存在问题，加上估值方法的固有缺陷，得出的结论不一定具有参考价值。
关键字：新零售，生鲜产业，产业链，自营论文评语：成绩：任课教师：吴建刚1公司创业历程、创始人或创始团队，现有核心人物及团队，在此基础上形成的公司架构及文化特质1.1公司历程永辉超市成立于2001年，2010年在沪上市。
它的前身是2000年福州的第一家“农改超”超市——福州屏西生鲜超市。
永辉超市自2004年进入重庆起逐渐打开全国市场，经过近20年发展，至2017年底大小门店数量约600家。
其中来自福建和重庆两省的营收约占全国的60%，具有较强的区域性。
图1-1-1：永辉超市过去17年发展历程一览2015年和2017年，京东和腾讯分别以43亿和42亿对公司进行过战略投资，引来市场大量关注。
自身几项重大投资都发生在2017年，投资对象分别是提供互动营销方案的美国公司达曼国际、从事农业科技研发的福建公司星源牧业和我国中西部老牌零售企业中百集团和红旗连锁，旨在打造以生鲜为核心的产业供应链。
图1-1-2：永辉超市门店分部及营收情况1.2创始人介绍永辉超市创始人张轩松1971年出生于福建省闽侯，目前和哥哥张轩宁共同经营公司，签署了一致行动人协议。
张轩松是典型的福建商人，儿时学习成绩不好，19岁高中退学，在朋友怂恿下去福州扛包、搬砖，半个月只挣了300块，于是向亲友借钱3万，盘下店铺开始在福州做啤酒代理。
由于店铺位置不佳，张轩松想出一个超前理念：24小时营业，1小时送货上门，每天从早上5点工作到凌晨2点，非常拼命，下雨天把雨衣盖在啤酒箱上，宁可自己淋雨。
3年内，张轩松成为福州当地五家啤酒总代理，挣到了人生的第一个100万。
在他代理啤酒的第5个年头，超市兴起开始取代传统的百货大楼。
多番考察后，张轩松发现经营超市更加挣钱，认为“超市才是零售业的落脚点”。
1995年他创建了福州鼓楼古乐微利超市，主营日用百货，规模很小，价格便宜，薄利多销，小赚一笔。
张轩松在经营超市的同时并没有放手啤酒代理的生意，1996年他用多年积蓄投资榕城啤酒，想要产销通吃，却遭遇行业低谷，加上金融危机，一次性赔得血本无归，贷房还债，一夜白头。
啤酒投资的失败并没有令他放弃原本的事业，只是多了一分谨慎。
1998年，他重开超市，在福州火车站为新店揭幕剪彩，这一年张轩松27岁。
1999年政策开放，外资连锁卖场进驻，新华都、好又多、麦德龙、沃尔玛相继进入福州，强势争夺市场，传统商铺受到威胁。
2000年福建省治理餐桌污染，市政府提出“杜绝餐桌污染，改善社区生活，建设放心市场”的口号。
张轩松响应政策号召开始转型，创建屏西生鲜超市，主营蔬果、肉禽、活鲜、冰鲜、干货，新鲜便宜干净。
次年永辉超市成立，由于主营生鲜，又多选址在居民区、城乡结合部等地，成功避开巨头竞争，赢得了一席之地。
作者认为永辉超市的今天很大程度上得益于张老板的独到的战略眼光和对于公司未来的精准把握。
1.3公司架构及文化特质目前公司以食品生鲜为主，拥有大众消费的红标店、中高端的绿标店、深入社区的便利店和“超市+餐饮”的概念店及线上订购线下配送等多种经营业态。
生鲜商品的采购模式是全国性统采和区域直采，分生鲜、食品用品、服装事业部。
生鲜事业部专业负责生鲜采购，下设管理部、采购部、食品加工部和研发中心等四大部门，特别值得一提的是研发中心。
研发中心通过分析比较全国各不同农产品产区的生鲜商品的特点及各销售渠道的商品质量和价格情况，确定具体的采购渠道和品种，然后将分析结果传达给采购部和管理部，由采购部根据研发中心的结果进行相关采购工作。
此外研发中心还负责生鲜商品销售模式的开发，如一品多样化销售，即一种生鲜单品的不同销售策略。
研发中心的员工均是经验丰富的生鲜买手，掌握全国各地区的生鲜产品的价格、生长周期、产品质量等，充分了解哪个季节在全国哪个产区生产的哪类生鲜商品的质量和价格更符合公司的采购要求。
图1-3：永辉超市目前主要业态基本情况食品生鲜是民生行业，永辉超市始终把“回馈社会”作为立足市场、实现发展、体现价值的追求目标，把“引领现代农业，守护百姓健康”作为企业使命。
作为一家零售企业，永辉超市一直勇于创新，敢于走在行业前列，以“绿色永辉”“科技永辉”为目标，积极合作科技公司，致力于成为平台型、数据型、供应链型的企业。
如2017年初推出的新型业态“超级物种”，将超市和餐饮结合，消费者在店内选购生鲜，移动支付，当场加工直接端上餐桌，带来全新消费体验。
2现有产品、市场竞争特征在与境内外巨头竞争的过程中，永辉超市巧妙地避其锋芒，在零售行业赢得了一席之地。
区别于其他实体超市将重心放在日用品，以收取品牌渠道费盈利的收入模式，近年来永辉超纷倒下的时候依然能保持较高利润的精髓所在。
永辉目前的发展主要来自于毛利率和净利率的提升，其中毛利率提升较为明显。
2017装35%的高毛利，生鲜产品毛利率低，极易做死，但客流稳定，回头客居多，而且属于最难永辉超市深耕生鲜零售近20年，培育了完整的生鲜商品供应链，从采购到销售，从研发到物流，实现了真正意义上的自营，对渠道费的依赖度极低，完成了张老板当年想要包办啤酒产业链的志向。
也正因如此，永辉超市的生鲜模式几乎无人能够模仿成功。
绝大多数零售类同行都躺在渠道费上混吃等死，消耗掉了创新和研发能力，最终被线上电商击溃。
3公司未来规划（未来产品）、内部资源、配套措施、激励机制｛未来规划（战略分析）：因为我们最关心就是企业未来的成长，我们希望搭上一辆可以不断创造价值的企业。
｝3.1未来规划1.以福建、重庆为代表的发展成熟地区高度重视营销，将红标店大量升级为绿标的精品店，将线上线下的业务融合。
由于绿标店坪效比更高，全国布局完毕后有望为收入带来新一轮的增长。
2.成长型地区以扭亏为目标。
从目前营收来看，永辉依然是地域性很强的公司，随着全国物流体系的建成，后期将大幅提升周边周转效率，增大坪效，从亏损走向盈利。
京东的盈利就是得益于自建物流体系。
3.全球供应链整合。
各种收购活动已在1.1节讲过不再赘述。
4.组建面向资源整合和服务集成的支持系统，去职能化、去管理化，各事业部以优化供应链、流程整合、大数据支撑为目标。
从品牌商合作转向工业化采购、向市场化贸易商机制转变，全面提升采购服务和效率。
布局金融业务，为供应商、物流商提供保理、小贷特色服务。
3.2激励机制分析前文已经提到，在永辉的生鲜事业部中有研发中心为采购提供分析支持，研发中心由经验丰富的买手组成。
除此之外，永辉的“合伙人制度”也令人称道。
为了解决一线员工付出和回报不成正比的问题，永辉引入合伙人制度，将有志向有能力的年轻员工发展为企业的合伙人，在达到设定利润水平后，由企业和员工对剩余收益进行分成。
分成的形式多种多样，对于员工来说是“开源”，对于企业来说是“节流”，解决了分配不公的问题，激发员工积极性，把门店利益和个人目标一致化。
3.3重大风险分析公司目前面临的主要是零售行业的市场竞争风险。
电商强大冲击之下实体经济大幅萎缩，从前的外资零售巨头纷纷关店，整个零售行业急需转型。
如何将线上线下业务充分结合，发挥各自优势，成为了所有零售企业必须思考的问题。
近年来公司推出“永辉生活”“超级物种”等新兴业态，引来资本青睐，暂时走在行业前列，但也遭遇“盒马鲜生”等竞争对手，面临的早已不仅是业务层面的竞争，更是资本上的较量。
在新零售的未来尚不明确之时，市场瞬息万变，一切皆有可能。
3.4应对能力公司治理层清醒地意识到了以上问题，面对高鑫零售一类的大型外资零售企业，主要采取差异化战略，避免与巨头硬碰硬，例如错开城市中心选址，将业务中心转移等。
面对阿里的资本竞争，永辉引进京东作为财务投资人，引入腾讯作为战略投资者，并积极与科技型公司展开合作，成为新零售的代表企业。
4 公司未来利润及股票理论价值分析｛财务分析：主要使用多阶段成长模型，预测未来每股收益，利用折现方法，计算股票理论价值｝4.1 公司现在产品未来利润预测生鲜业务稳定增长，收入成本配比合理，近五年收入、成本、利润绝对增长都在20%左右，其中收入增长得益于近年来的高速扩张，基本和门店数量增长保持一致，考虑到全国布局刚刚完成，业态升级进行中，未来五年得益于坪效提升，收入持续增长基本没有问题；毛利率稳定攀高源自长期经营生鲜产业累积的管理经验和牢靠护城河，但考虑到生鲜对周转率要求极高，物流成本较其他产品也更高，最近涉足该产业企图分一杯羹的公司也很多，生鲜毛利率注定无法按照这种速度一直增长下去，难以突破20%的瓶颈。
图4-1：永辉超市生鲜产业收入、成本、毛利等基本情况4.2 通过对公司未来现金流折现方式估计公司每股内在价值采用的估值模型为：其中，EV 为企业价值，FCFF 为自由现金流量，WACC 为加权平均资本成本，g 为永续增长率，n 为预测期数（单位：年）。
nn nt t t WACC g WACC FCFF WACC FCFF EV )1)(()1(11+-++=+=∑本文预测分两阶段，第一阶段为2018-2020年，之后进入永续发展期。
折现率采用WACC 模型，权益资本成本采用CAPM模型。
（1）企业自由现金流量（FCFF）=经营活动产生的现金流量-资本性支出预测结果如下：表4-2：永辉超市未来三年自由现金流量预测表（2）确定自由现金流量增长率。
永辉超市2008年至2017年营业收入复合增长率为26.29%，这两年的营收增长呈下降趋势，综合考虑永辉超市2018至2020年第一阶段自由现金流增长率为26.29%。
全球经济30年平均增速3%，永续增长期增长率假设为3%。
（3）确定资本成本。
使用wind的beta计算器，普通收益率下调整后beta计算结果约为1.08。
以十年期国债收益率3.64%为无风险收益率，以5年沪深指数平均收益7.83%为市场收益率，短期利率取1.5%，长期利率4.75%，所得税率23.86%，债券调整系数2下，债务成本为2.28%。
根据Re＝Rf＋（Rm-Rf）×β，求得加权平均资本成本W ACC约为8.14%。
（4）估值。
根据自由现金流量贴现公式，未来现金流量之和=117806.7（百万元）公司股本9570百万股，每股价值=12.31元。
4.3公司历史股价变动解释2014年之前公司股价基本在3元左右波动，成交量也很低。