02第二讲 股票
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02第二章国际结算票据知识讲解
2020/8/11
第二章 国际结算票据
16
票据权利的丧失 （1）票据记载不合格或已过期 （2）超过保全票据权利的期限
2020/8/11
第二章 国际结算票据
17
时效期间
---汇票、本票的持票人对出票人、承兑人的权利为2年，自到期日(远)或出 票日(即)起算。
---支票持票人对出票人的权利为6个月，自出票日起算。 ---持票人对前手的追索权为6个月，从被拒绝承兑或被拒绝付款之日起算。 ---持票人对前手的再追索权为3个月，自清偿之日或被诉之日起算。
2020/8/11
第二章 国际结算票据
30
（2）无条件的支付命令
1.必须用英语的祈使句，以动词开头，命令式语句。 2.支付命令必须是无条件的，附带条件的支付命令将使汇票无效。 3.使用一种特殊资金去支付的命令，仍是带有条件的支付命令，不能接
受。 4.支付命令连接着付款人可以借记某账户的表示，则是无条件的、可以
（一）流通性（Negotiability） （二）无因性（Non-causative Nature） （三）要式性（Requisite in Form） （四）提示性（Presentment） （五）返还性（Returnability）
2020/8/11
第二章 国际结算票据
5
（一）流通性（Negotiability）
A bill of exchange is an unconditional order in writing , addressed by one person to another, signed by the person giving it, requiring the person to whom it is addressed to pay on demand or at a fixed or determinable future time a sum certain in money to or to the order of a specified person, or to bearer.
第二讲 证券投资工具
第二节 股 票
举例： 举例： ☻1．某人以每股12元购入深市股票M 100 1 某人以每股12元购入深市股票M 12元购入深市股票 13元卖出 计算该人的交易费用。 元卖出， 股，13元卖出，计算该人的交易费用。 ☻2．某人以每股12元购入沪市股票M 100 2 某人以每股12元购入沪市股票M 12元购入沪市股票 13元卖出 计算该人的交易费用。 元卖出， 股，13元卖出，计算该人的交易费用。
按照上市地 区划分： 区划分：
第二节 股 票
按照股票的 流通性划分： 流通性划分：
流通股： 流通股：可以在证券交易所自由流通的股票 社会公众股）。流通又包括A ）。流通又包括 （社会公众股）。流通又包括A股、B股、 H股、N股、S股、G股等。 股等。 非流通股：不能自由流通的股票（国有股， 非流通股：不能自由流通的股票（国有股， 法人股）。 法人股）。 记名股票：记载股东姓名或名称。（向发起 记名股票：记载股东姓名或名称。（向发起 。（ 法人及国有投资机构的股票必须记名） 人、法人及国有投资机构的股票必须记名） 无记名股票：不记载股东姓名或名称。 无记名股票：不记载股东姓名或名称。
第三节 证券投资基金
一、证券投资基金的概念
♣ 证券投资基金是一种实行组合投资、专业管理、利益共享、
风险共担的集合投资方式。 ♣ 与股票、债券不同，证券投资基金是一种间接投资工具， 基金投资者、基金管理人和基金托管人是基金运作中的主 要当事人。
二、证券投资基金的特点
⑴集合理财、专业管理 集合理财、 组合投资、 ⑵组合投资、分散风险 利益共享、 ⑶利益共享、风险共担 严格监管、 ⑷严格监管、信息透明 ⑸独立托管、保障安全 独立托管、
第二节 股 票
一、股票的概念
股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人或投资者 发行的股份凭证，代表其持有者（即股东）对股份公司的 所有权。 这种所有权是一种综合权利，如参加股东大会、投票 表决、参与公司的重大决策、收取股息或分享红利等。
第三讲 股票与基金 ppt课件
第一，累计优先股和非累计优先股
累计优先股（Cumulative Preferred Stock）是指在以往营业年度未支付的股 息可累计起来，由以后营业年度一起付 清的优先股。
非累计优先股（Non-Cumulative Preferred Stock）
第三讲 股票与基金
11
第二，参与优先股和非参与优先股
不可转换优先股（Non-Convertible Preferred Stock ） 是指不能转换为普通股或公司债券的优先股。
第三讲 股票与基金
14
2) 普通股(Common Stock)的分类
Wall Street professionals use terms such as “blue chip”, “ growth”, “income” ,“cyclical”, “defensive” ,and“special situation” to describe common stocks.
参与优先股(Participating Preferred Stock )是指除 按规定优先分得当年的定额股息外,还可与普通股一 同参与公司利润分配的优先股。
非参与优先股（Non-Participating Preferred Stock） 非参与优先股是较为常见的一种优先股。
第三讲 股票与基金
12
这类公司多是中小型企业。它们为了 扩大业务，往往将净利润的大部分用于 再投资。股票特点：股息率较低，股价 增长幅度较大。
第三讲 股票与基金
17
收益股（Income Stock）:是指那些当前能 支付较多股息红利收入的公司发行的股 票。
这些公司多属稳定行业，如公用事业 (utilities)，通常不受时势影响，其扩展机 会不大，故其股价涨落也不大。
累计优先股（Cumulative Preferred Stock）是指在以往营业年度未支付的股 息可累计起来，由以后营业年度一起付 清的优先股。
非累计优先股（Non-Cumulative Preferred Stock）
第三讲 股票与基金
11
第二，参与优先股和非参与优先股
不可转换优先股（Non-Convertible Preferred Stock ） 是指不能转换为普通股或公司债券的优先股。
第三讲 股票与基金
14
2) 普通股(Common Stock)的分类
Wall Street professionals use terms such as “blue chip”, “ growth”, “income” ,“cyclical”, “defensive” ,and“special situation” to describe common stocks.
参与优先股(Participating Preferred Stock )是指除 按规定优先分得当年的定额股息外,还可与普通股一 同参与公司利润分配的优先股。
非参与优先股（Non-Participating Preferred Stock） 非参与优先股是较为常见的一种优先股。
第三讲 股票与基金
12
这类公司多是中小型企业。它们为了 扩大业务，往往将净利润的大部分用于 再投资。股票特点：股息率较低，股价 增长幅度较大。
第三讲 股票与基金
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收益股（Income Stock）:是指那些当前能 支付较多股息红利收入的公司发行的股 票。
这些公司多属稳定行业，如公用事业 (utilities)，通常不受时势影响，其扩展机 会不大，故其股价涨落也不大。
量柱擒涨停精华(笔记)
《量柱擒涨停》笔记第一章量柱擒涨停的基本原理第01讲量柱的三重序化第一，序化盘面结构。
将无序的走势有序化，就能看清股票走势的来龙去脉，从过去预视将来。
第二，细化波段节奏。
将未来的走势节律化，就能看清股票走势的高低起伏，从现在把握未来。
第三，量化走势幅度。
将未知的走势度量化，就能看清股票价格的发展趋势，从已知预测未知。
第02讲量柱的三先规律第一规律：卖在买先—卖买平衡律。
股票必须先有人卖出，才有人买入。
量柱是“卖出来的”，无卖必然无买，无卖无买必然无柱，买卖平衡，才能成交，才有量柱。
第二规律：价在量先—价量平衡律。
股票价格的涨跌可以制造“卖出的欲望”，卖价和买价的平衡，才能成交，才有量柱。
价在量先的规律铸就了量柱的灵魂。
第三规律：庄在散先—庄家导向律。
庄家先主动拉升或打压某只股票，散户被动地跟随来适应某个价位。
庄家制造了“投资欲望”，也制造了“投机数量”。
以此而论，庄家导向了量柱的高低。
第03讲量柱的三维特性第一特性：量柱是“有形”的实体量柱是“已成交量柱”的简称，量柱长，成交量大，量柱短，成交量小。
从形体上看，量柱有6种形态：倍量柱、高量柱、平量柱、低量柱、缩量柱、梯量柱。
第二特征：量柱是“有性”的实体根据“量柱的位置”和“量柱的对比”，可以判断“量柱的性质”。
要从众多的量柱中，找出重要的、有价值一根或几根量柱。
6种形状量柱有36种个性，选用9种以衡量万千：黄金柱、将军柱、试探柱、建仓柱、增仓柱、补仓柱、震仓柱、启动柱、拉升柱。
第三特征：量柱是“有级”的实体量柱有了“形态”和“性质”，就有了“级别”。
从量柱的性质看，最重要的是“将军柱”和“黄金柱”。
“量级“最高的是“黄金柱”，它不以大小来衡量的，也不以红绿来衡量的，实际上，它是市场能动的焦点，其实质是主力和庄家经历了复杂炒作过程之后精心组织的核心支点。
第04讲量柱的形态和品质倍量柱：比前一日量柱高出一倍以上的红色量柱。
高量柱：某一阶段的最高量柱。
02第二讲 股票
（二）股票的概念
股票由股份公司发行，表示股东按所持有股份享有权 力和承担义务的一种可转让的书面凭证。其实质是公司的 产权证明书。由于股票包含有经济利益，且可以上市流通 转让。 股票的用途有三点：
①作为一种出资证明，当一个自然人或法人向股份有 限公司参股投资时，便可获得股票作为出资的凭据；
②股票的持有者可凭借股票来证明自己的股东身份， 参加股份公司的股东大会，对股份公司的经营发表意见； ③是股票持有人凭借着股票可获得一定的经济利益， 参加股份公司的利润分配，也就是通常所说的分红。
3、无限责任公司是由两个以上的股东组成、全体 股东对公司的债务负有连带无限责任的公司。由于公司 股东所负责任大，风险大，股东之间必须相互信任了解， 故无限责任公司亦称“人合公司”。 4、股份两合公司是由无限责任股东与有限责任股 东结合组成的公司。 （三）股份公司的发起 股份公司的设立方式一般有发起设立和募集设立两 种方式。 1、发起设立是指设立公司时由发起人认购公司发行 的全部股份，公司设立时的股东都是发起人。
①吸收合并是指公司合并时只保留原来的一个公司， 其它的一个或几个公司被解散，被保留的公司叫做存 续公司，存续公司承担被合并公司的所有财产、权利 和义务。 ②新设合并是指待合并的各公司合并设立一个新 公司，合并各方被解散，待合并公司的一切权利和义 务均由新设立的公司承担。 2、股份公司的分立是指原有的一个公司按一定的 法律程序分成两个或两个以上独立公司的行为。公司 分立的原因也很多，如避免规模过大而不能形成规模 效益，回避法律制度等等。
一、股份公司及其组织形式 (一)股份制度的历史与作用 (二)股份公司的分类 (三)股份公司的发起
(四)股份公司的股东
(五)股份公司的组织机构 (六)股份公司的变更 二、股票 (一)股票的历史与发展
股市高手速成班培训讲义第一至四课完整版
股市高手速成班培训讲义第一课股市形态认识篇在开始讲课之前，我想问大家一个问题。
这个问题，我在周末免费试听的时候问过一些朋友，今天，我还想再问大家一次，大家需要大声地告诉我：你们这次来参加“股市高手速成训练班”的目的是什么？你们进入股市的最终目的又是什么？刚才听了大家的回答，很好。
我想多数人都很清楚地认识到，我们进入股市的目的，就是为了赚钱。
我想没有人进入股市，是想体会亏损的痛苦；没有人进入股市，是想体会套牢的折磨。
而我们参加这次股市专业化系统培训的最终目的，就是想跨越式地提高大家的实战操作水平，从而最终远离大幅亏损，从而最终保持稳健获利。
所以，我们这次来参加培训的目，就是为了学技术，就是为了赚钱。
以上花费近几分钟的时间，和大家闲扯这些东西，我觉得是有必要的。
大家也不要急，对于整个培训课程来说，这几分钟是非常短暂的，但我认为是非常必需的。
因为，没有欲望的人是不可能成功的。
本堂课共分二部分内容：第一部分是股市运行基本规律认识；第二部分是快速看图训练下面开始讲本堂课第一部分内容：如何深刻认识股票运行基本规律这部分我要向大家介绍的内容，只是一张简单的图。
大家现在不要说话，花五分钟的时间，先仔细地看看这张股票运行趋势图。
时间到。
在开课的第一天，我准备一节课的时间，只让大家看一张图，这说明这张图在我心目中的崇高地位。
大家知道，真正高水平的职业投资者在波涛汹涌的股市中搏杀，其梦寐以求的就是在股市中寻找一套稳健获利的系统操盘技术，而学会实战看盘是整个投资获利的基础。
因此如何以专业的眼光、充分的技术依据来判断一只股票是否值得投资，就是这堂课要达到的初步目的。
在上图中，A阶段是筑底阶段，C阶段是做头阶段，D阶段是下跌阶段。
所有这三个阶段，股票提供的都只是短线机会，尤其是D阶段，绝对不容许做波段，甚至要干脆空仓休息，等待下一次机会来临。
心理回顾训练：现在大家不要说话，花二分钟，仔细回顾一下自己以前的股票操作中，获取较大利润的股票，当时是处于股票运行趋势图中的何种状态？可能有人心里在犯嘀咕，这张图很简单啊，一眼就看明白了。
股票基础知识第二讲正式
唯信号论·理性投资·长期生存 股票有风险，入市需谨慎
唯信号论·理性投资·长期生存 股票有风险，入市需谨慎
1985年1月，上海延中实业有限公司成立， 并全部以股票形式向社会筹资，成为第一家公开 向社会发行股票的集体所有制企业。 1985年、北京的天桥公司、开始发行股票， 1987年5月，深圳市发展银行首次向社会公 开发行股票，成为深圳第一股。（000001） 1986年9月26日第一个证券柜台交易点中国 工商银行上海信托投资公司静安分公司 1987-09-27第一家证券公司深圳特区证券公 司成立
理财知识ABC
太原市外国语学校 马卫国
“股票有风险,入市需谨慎”
2014-6-4
第二讲
苍海搏击，胜在眼力 ——股票
目
01
录
中国股票发展简史
02
03
股票知识入门 行情软件讲解
04股票常用术语来自唯信号论·理性投资·长期生存 股票有风险，入市需谨慎
中国股市在1990年12月前，基本上是处 于“马路交易阶段”。1990年底，上海证券 交易所开张，于是就有了上证指数。上证指 数以1990年12月19日为基准(100点)，1991 年7月15日开始公布。至今(2013年11月5日) 已经风风雨雨走过了二十三年的历史了。
1984年11月18日，中国第一个公开发行的股 票——飞乐音响向社会发行1万股，被誉为中国改 革开放的一个信号。25年间，股市从无到有、从 小到大，发生了翻天覆地的变化。
唯信号论·理性投资·长期生存 股票有风险，入市需谨慎
一、中国股市发展简史
1、发展简史
1983年第一家股份制企业深圳宝安联合投资公司 1984年一帮从没见过股市的穷学生——中国人民 银行研究生部20多名研究生(其中包括蔡重直、吴晓玲、 魏本华、胡晓炼等),发表了轰动一时的《中国金融改 革战略探讨》，其中第一次谈到了在中国建立证券市 场的构想。 1984年7月20日成立北京天桥百货股份有限公司 第一家股份有限公司 1984年11月第一家公开发行股票企业飞乐音响中 国第一股——上海飞乐音响股份公司成立
唯信号论·理性投资·长期生存 股票有风险，入市需谨慎
1985年1月，上海延中实业有限公司成立， 并全部以股票形式向社会筹资，成为第一家公开 向社会发行股票的集体所有制企业。 1985年、北京的天桥公司、开始发行股票， 1987年5月，深圳市发展银行首次向社会公 开发行股票，成为深圳第一股。（000001） 1986年9月26日第一个证券柜台交易点中国 工商银行上海信托投资公司静安分公司 1987-09-27第一家证券公司深圳特区证券公 司成立
理财知识ABC
太原市外国语学校 马卫国
“股票有风险,入市需谨慎”
2014-6-4
第二讲
苍海搏击，胜在眼力 ——股票
目
01
录
中国股票发展简史
02
03
股票知识入门 行情软件讲解
04股票常用术语来自唯信号论·理性投资·长期生存 股票有风险，入市需谨慎
中国股市在1990年12月前，基本上是处 于“马路交易阶段”。1990年底，上海证券 交易所开张，于是就有了上证指数。上证指 数以1990年12月19日为基准(100点)，1991 年7月15日开始公布。至今(2013年11月5日) 已经风风雨雨走过了二十三年的历史了。
1984年11月18日，中国第一个公开发行的股 票——飞乐音响向社会发行1万股，被誉为中国改 革开放的一个信号。25年间，股市从无到有、从 小到大，发生了翻天覆地的变化。
唯信号论·理性投资·长期生存 股票有风险，入市需谨慎
一、中国股市发展简史
1、发展简史
1983年第一家股份制企业深圳宝安联合投资公司 1984年一帮从没见过股市的穷学生——中国人民 银行研究生部20多名研究生(其中包括蔡重直、吴晓玲、 魏本华、胡晓炼等),发表了轰动一时的《中国金融改 革战略探讨》，其中第一次谈到了在中国建立证券市 场的构想。 1984年7月20日成立北京天桥百货股份有限公司 第一家股份有限公司 1984年11月第一家公开发行股票企业飞乐音响中 国第一股——上海飞乐音响股份公司成立
股票卖出技巧讲课文档
生，都是没有正确把握股价卖出时机的行为。
第二页，共24页。
卖出股票所具备的三个条件
❖ 作出一只股票的卖出决定，必须具备三个条件：一是个 股阶段性涨升目标已经达到，后市上涨空间已经非常有 限；二是股价远离短期均线，客观上存在调整要求；三 是出现明显的短线见顶技术形态。只有具备这三个条件， 我们做出卖出股票的决定才是正确的；否则做出的卖出 决定就是草率的。
较大。 ❖ 原理：股价在前一天上涨后，第二天在相对高位出现十字星，表
明多空双方势均力敌，成交量放大说明做多做空力量均使出了最 大力气在搏杀，但当天未分出胜负。在经过一个晚上的思考后， 多空双方在对股价后市走势的判断开始有利于空方。在空方趁胜 追击和上一交易日多翻空的帮助下，空方彻底占据上风，股价大 幅下跌。股价因此短线见顶。 ❖ 卖出方法：在黄昏星出现后，如果第二天股价大跌，应该先短线出局。
❖ 卖出时机：股价在相对高位出现长上影线当天，或者第二 天股价低开冲高乏力时卖出。
第九页，共24页。
总结 ❖ 一旦股价在相对高位出现长上影，则第二天
走势非常重要：如第二天集合竞价低开2％以 上，则短线见顶无疑；如第二天平开低走， 也是短线见顶。
第十页，共24页。
二、阴包阳短线见顶
第十一页，共24页。
第四页，共24页。
卖出条件二
❖ 股价是否远离均线。股价一旦远离均线，由于短线乖离过大，调整就必然会到来。 ❖ 对于波段和短线操作，是否远离均线，以5日线为准；对于中线操作，以30
日线为准。对于股价处于中线上涨初期，乖离略微过大可能就会调整（当然 此时调整后是最好的波段介入点），对于股价处于上涨中后期，乖离可以适 当放大些（因为中线最后加速拉升时，乖离一般都较大）。如何判断一只股 票的乖离是否过大，没有明确的标准（没基础的可以参考BOLL指标），一 般可以看该股以前乖离放大到何种程度就开始调整，然后再根据当时大盘的 强弱状态，以及是否处于热点板块来综合判断。
第二页，共24页。
卖出股票所具备的三个条件
❖ 作出一只股票的卖出决定，必须具备三个条件：一是个 股阶段性涨升目标已经达到，后市上涨空间已经非常有 限；二是股价远离短期均线，客观上存在调整要求；三 是出现明显的短线见顶技术形态。只有具备这三个条件， 我们做出卖出股票的决定才是正确的；否则做出的卖出 决定就是草率的。
较大。 ❖ 原理：股价在前一天上涨后，第二天在相对高位出现十字星，表
明多空双方势均力敌，成交量放大说明做多做空力量均使出了最 大力气在搏杀，但当天未分出胜负。在经过一个晚上的思考后， 多空双方在对股价后市走势的判断开始有利于空方。在空方趁胜 追击和上一交易日多翻空的帮助下，空方彻底占据上风，股价大 幅下跌。股价因此短线见顶。 ❖ 卖出方法：在黄昏星出现后，如果第二天股价大跌，应该先短线出局。
❖ 卖出时机：股价在相对高位出现长上影线当天，或者第二 天股价低开冲高乏力时卖出。
第九页，共24页。
总结 ❖ 一旦股价在相对高位出现长上影，则第二天
走势非常重要：如第二天集合竞价低开2％以 上，则短线见顶无疑；如第二天平开低走， 也是短线见顶。
第十页，共24页。
二、阴包阳短线见顶
第十一页，共24页。
第四页，共24页。
卖出条件二
❖ 股价是否远离均线。股价一旦远离均线，由于短线乖离过大，调整就必然会到来。 ❖ 对于波段和短线操作，是否远离均线，以5日线为准；对于中线操作，以30
日线为准。对于股价处于中线上涨初期，乖离略微过大可能就会调整（当然 此时调整后是最好的波段介入点），对于股价处于上涨中后期，乖离可以适 当放大些（因为中线最后加速拉升时，乖离一般都较大）。如何判断一只股 票的乖离是否过大，没有明确的标准（没基础的可以参考BOLL指标），一 般可以看该股以前乖离放大到何种程度就开始调整，然后再根据当时大盘的 强弱状态，以及是否处于热点板块来综合判断。
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证券投资学
第二讲 证券投资工具—股票
主讲：蓝明
【学习目的与要求】
熟悉股份公司及其分类，掌握股份公司 的组织机构、变更;掌握股票的含义、作用， 熟悉股票分类、定价及其特征，了解我国目前 的股权结构。
【教学重点】 1、股分公司的分类、组织机构、变更; 2、股票的特征、分类及其特点； 3、股票定价;
一、股份公司及其组织形式
我国股票的其他分类：
• 是否流通：流通股与非流通股 • 持股人：国家股、法人股、公众股（A股） 外资股（B股—境内上市外资股；H股/N股 /S股/F股—境外上市外资股。） • 市值大小：大Байду номын сангаас股、中盘股、小盘股
（五）股票的价值
股票是虚拟资本的一种形式，它本身没有价值。从 本质上讲，股票仅是一个拥有某一种所有权的凭证。股 票所以能够有价，是因为股票的持有人，即股东，不但 可以参加股东大会，对股份公司的经营决策施加影响， 还享有参与分红与派息的权利，获得相应的经济利益。 同理，凭借某一单位数量的股票，其持有人所能获得的 经济收益越大，股票的价格相应的也就越高。
2、董事会是股份公司的常设权力机构，它由股东大 会选举出的董事组成。 3、监事会是股份公司的常设监督机构，公司的董事、 经理及财务负责人，不得兼任监事。
二、股票
（一）股票的历史与发展 1、在16世纪时，为了筹集远航的资本和分摊经营 风险，就出现了以股份集资的方法，即在每次出航之前， 招募股金，航行结束后将资本退给出资人并将所获利润 按股金的比例进行分配。股票作为筹集资金、分散风险 的一种手段而进入远航贸易领域。 2、17世纪后，随着资产阶级革命的爆发，股票逐 渐进入金融和工业领域。18世纪时，社会的生产规模已 经远远不是单个资本家的小规模投资所能适应，它所要 求的在交通能源、原材料、基础设施等方面不是少数资 本家或当时政府的财力所能承担的。股份有限公司和股 票正好提供了一条用资本社会化来集中资金的出路。
（一）股份制度的历史与作用
1、股份制度亦称股份公司制度，是商品经济发展 到一定阶段的产物，它是一种企业的组织形式。
早在古罗马帝国时期，就出现了现代股份制公司的 最初形式─股份委托公司。17世纪，随着海外贸易活动 的日益活跃，相继成立了许多从事与殖民地之间的商品 贸易公司，标志着现代股份制的诞生。经过几百年的发 展，股份制度已成为一种最常见的、最普遍通行的企业 组织形式。
3.股票的清算价格 股票的清算价格是指一旦股份公司破产或倒闭后 进行清算时，每股股票所代表的实际价值。从理论上 讲，股票的每股清算价格应与股票的帐面价值相一致， 但企业在破产清算时，其财产价值是以实际的销售价 格来计算的，而在进行财产处臵时，其售价一般都会 低于实际价值。所以股票的清算价格就会与股票的净 值不相一致。 股票的清算价格只是在股份公司因破产或其他原 因丧失法人资格而进行清算时才被作为确定股票价格 的依据，在股票的发行和流通过程中没有意义。
●成长性股票：这类股票的公司正处于高速发展 时期，每个会计年度的税后利润都以 30%以上的速度递 增。 ●周期性股票：指获利能力受经济周期波动影响 较大的公司所发行的股票。 ●稳定性股票：这类股票一般是投资收益比较稳 定也比较丰厚的公司发行的股票，经济周期等外部环 境对公司经营业绩影响不大。 ●投机性股票：指那些在市场价格波动大，公司 前景很难确定的股票。如我国的ST、PT股票。
（三）股票的特性： 1、不可偿还性：认购了股票后就不能要求退股， 股票是一种无偿还期限的有价证券； 2、收益性：这是股票最基本的特性 一是股息或 红利收入，一是转让价差收入； 3、流动性：股票可自由地在流通市场上转让； 4、风险性：由于于股票预期收益的不确性，股价 可能上升也可能下降； 5、经营决策的参与性：持有股票就成为公司的股 东，就可以通过参加股东大会参与公司的经营决策。
2 、按票面是否记载投资者姓名，股票分为记名 股票和无记名股票。 3 、按有无票面金额，股票为有票面金额的股票 和无票面金额的股票。
4 、按业绩好坏，股票分为蓝筹股票、成长性股 票、周期性股票、防守性股票和投机性股票：
●蓝筹股票：一般来说，这种股票的公司在本行 业中占有重要的甚至支配性地位，其资本规模庞大、 经营业绩优良、信誉卓著、事业处于稳定增长阶段。
（四）股份公司的组织机构 股份公司是以盈利为目的的法人组织，其组织结 构一般由股东大会、董事会和监事会组成。 1、股东大会是股东的集会，是股份公司的最高权 力机构，由董事会负责召集，董事长主持。常见的股 东大会有三种： ①公司设立大会，它是在公司设立时召开的; ②股东年会，每个会计年度召开一次，年会召开的 时间应在会计年度终结后6个月之内; ③临时股东大会，临时股东大会是在发生一些特殊 情况时召开的不定期会议。
◆后配股票是指在利润和剩余财产的分配顺序都 列在普通股之后的特殊股票。
◆多表决权股票是指股份公司给予特定股东一股多 个表决权的特殊股票，设立这种股票的主要目的在于给 少数经营者更多的决策权。
◆限制表决权股票是指对股票表决权进行限制的特 殊股票，限制表决权有两层含义，一是限制大股东的表 决权，一股达不到一票的表决权，二是限制特定股东对 某些事务的表决权。 ◆无表决权股票是指没有表决权的优先股票，这种 股票的发行对象主要是境外投资者和出资少、数量多的 异地投资者，其目的是为了保证本国股东对公司的控制 权或保证相关议案的顺利表决。
3、我国股票的历史 我国最早发行股票是在80年代中期，1984年北京 的天桥百货股份有限公司正式成为中国的第一家股份 制企业。随后，上海的飞乐公司、深圳的宝安公司相 继发行了股票。1988年前后在上海和深圳出现了地区 性的股票交易，1990年12月后上海证券交易所、深圳 证券交易所相继宣布而开业，拉开了中国股票交易的 序幕。 1992年，中国证券监督管理委员会正式成立，从 而使中国的股票交易逐渐走上了正规化和法制化的轨 道。
4.股票的发行价
当股票上市发行时，上市公司从公司自身利益 以及确保股票上市成功等角度出发，对上市的股票 不按面值发行，而制订一个较为合理的价格来发行， 这个价格就称为股票的发行价。
5.股票的市价
是指在证券市场上买卖股票时，由买卖双 方所决定的价格。股票的交易价格包括开盘价、 收盘价、最高价、最低价、买入价、卖出价和 成交价等。 开盘价和收盘价：是指某种证券在证券交易所 每个交易日开市后的第一笔和最后一笔买卖成 交价格。
股票的价值可分为：面值、净值、清算价格、发行 价及市价等五种。
1.面值
股票以股份公司的资本总额化分成若干股，每一股 代表的资本额就是面值。股票的面值是股份公司在所发 行的股票票面上标明的票面金额，以元/股为单位，用 来表明每一张股票所包含的资本数额。在我国上海和深 圳证券交易所流通的股票的面值均为壹元，即每股一元。
作业二
• 简答题：
• 简述普通股股票的基本特征和主要 种类。
（二）股票的概念
股票由股份公司发行，表示股东按所持有股份享有权 力和承担义务的一种可转让的书面凭证。其实质是公司的 产权证明书。由于股票包含有经济利益，且可以上市流通 转让。 股票的用途有三点：
①作为一种出资证明，当一个自然人或法人向股份有 限公司参股投资时，便可获得股票作为出资的凭据；
②股票的持有者可凭借股票来证明自己的股东身份， 参加股份公司的股东大会，对股份公司的经营发表意见； ③是股票持有人凭借着股票可获得一定的经济利益， 参加股份公司的利润分配，也就是通常所说的分红。
股票面值的作用之一是表明股票的认购者在股份公 司的投资中所占的比例，作为确定股东权利的依据。第 二个作用就是在首次发行股票时，将股票的面值作为发 行定价的一个依据。一般来说，股票的发行价格都会高 于其面值。当股票进入流通市场后，股票的面值就与股 票的价格没有什么关系了。
2.净值 每股净值=（资产-负债）/总股本 股票的净值又称为账面价值，也称为每股净资产，是 用会计统计的方法计算出来的每股股票所包含的资产 净值。 其计算方法是用公司的净资产（包括注册资金、 各种公积金、累积盈余等，不包括债务）除以总股本， 得到的就是每股的净值。股份公司的账面价值越高， 则股东实际拥有的资产就越多。由于账面价值是财务 统计、计算的结果，数据较精确而且可信度很高，所 以它是股票投资者评估和分析上市公司实力的重要依 据之一。股民应注意上市公司的这一数据。
3、无限责任公司是由两个以上的股东 组成、全体股东对公司的债务负有连带无限 责任的公司。由于公司股东所负责任大，风 险大，股东之间必须相互信任了解，故无限 责任公司亦称“人合公司”。
（三）股份公司的股东
股东是股份公司的投资者，并凭借所持股票占有股份 公司的股份，行使股东的权力，享受公司为其带来的利益， 并承担法定的义务。股东的权利主要表现在： 1、利润分配权：可以按其所持股份按一定比例参加公 司红利或股息的分配。 2、剩余财产分配权：当股份公司无力经营或因其他问 题决定解散时，股东对公司剩余财产享有分配权。 3、经营管理权：普通股东享有选举权和被选举权，股 份公司大多实行“一股一票制”，同股同权，普通股股东 的经营管理权是通过参加股东大会和通过选举出的董事参 加董事会而实现的。 4、新股认购权：一般情况下，公司发行新股票时，股 东尤其是普通股东具有购买新股票的优先权。
（四）股票的种类 1、按股东享有权利和承担风险的大小不同，股票 分为普通股票和特殊股票两大类。由于附加条件的不 同又分为优先股票、后配股票、多表决权股票、限制 表决权股票和无表决权股票等，其中优先股票为最主 要的特殊股票。 ◆优先股票与普通股票相比在公司盈利和剩余财 产的分配上享有优先权，优先股票的股息是事先确定 的，不随公司的盈利多少而变化，股息率是固定的， 这个特性类似于债券，当公司经营发生亏损时，优先 股在当年也有可能分不到股息。
最高价、最低价：指某种证券在每个交易日从开 市到收市的交易过程中所产生的最高价格、最低 价格。 买入价：该股票即时的最高申报买入价。 卖出价：该股票即时的最低申报卖出价。 成交价：该股票的当笔买卖撮合成交价。 股票的交易价格与发行价格不同，发行价格只 有一种，一经确定就固定不变；而股票的交易价 格永远处于变动之中，随着股市中的供求关系的 变化而上下波动。
第二讲 证券投资工具—股票
主讲：蓝明
【学习目的与要求】
熟悉股份公司及其分类，掌握股份公司 的组织机构、变更;掌握股票的含义、作用， 熟悉股票分类、定价及其特征，了解我国目前 的股权结构。
【教学重点】 1、股分公司的分类、组织机构、变更; 2、股票的特征、分类及其特点； 3、股票定价;
一、股份公司及其组织形式
我国股票的其他分类：
• 是否流通：流通股与非流通股 • 持股人：国家股、法人股、公众股（A股） 外资股（B股—境内上市外资股；H股/N股 /S股/F股—境外上市外资股。） • 市值大小：大Байду номын сангаас股、中盘股、小盘股
（五）股票的价值
股票是虚拟资本的一种形式，它本身没有价值。从 本质上讲，股票仅是一个拥有某一种所有权的凭证。股 票所以能够有价，是因为股票的持有人，即股东，不但 可以参加股东大会，对股份公司的经营决策施加影响， 还享有参与分红与派息的权利，获得相应的经济利益。 同理，凭借某一单位数量的股票，其持有人所能获得的 经济收益越大，股票的价格相应的也就越高。
2、董事会是股份公司的常设权力机构，它由股东大 会选举出的董事组成。 3、监事会是股份公司的常设监督机构，公司的董事、 经理及财务负责人，不得兼任监事。
二、股票
（一）股票的历史与发展 1、在16世纪时，为了筹集远航的资本和分摊经营 风险，就出现了以股份集资的方法，即在每次出航之前， 招募股金，航行结束后将资本退给出资人并将所获利润 按股金的比例进行分配。股票作为筹集资金、分散风险 的一种手段而进入远航贸易领域。 2、17世纪后，随着资产阶级革命的爆发，股票逐 渐进入金融和工业领域。18世纪时，社会的生产规模已 经远远不是单个资本家的小规模投资所能适应，它所要 求的在交通能源、原材料、基础设施等方面不是少数资 本家或当时政府的财力所能承担的。股份有限公司和股 票正好提供了一条用资本社会化来集中资金的出路。
（一）股份制度的历史与作用
1、股份制度亦称股份公司制度，是商品经济发展 到一定阶段的产物，它是一种企业的组织形式。
早在古罗马帝国时期，就出现了现代股份制公司的 最初形式─股份委托公司。17世纪，随着海外贸易活动 的日益活跃，相继成立了许多从事与殖民地之间的商品 贸易公司，标志着现代股份制的诞生。经过几百年的发 展，股份制度已成为一种最常见的、最普遍通行的企业 组织形式。
3.股票的清算价格 股票的清算价格是指一旦股份公司破产或倒闭后 进行清算时，每股股票所代表的实际价值。从理论上 讲，股票的每股清算价格应与股票的帐面价值相一致， 但企业在破产清算时，其财产价值是以实际的销售价 格来计算的，而在进行财产处臵时，其售价一般都会 低于实际价值。所以股票的清算价格就会与股票的净 值不相一致。 股票的清算价格只是在股份公司因破产或其他原 因丧失法人资格而进行清算时才被作为确定股票价格 的依据，在股票的发行和流通过程中没有意义。
●成长性股票：这类股票的公司正处于高速发展 时期，每个会计年度的税后利润都以 30%以上的速度递 增。 ●周期性股票：指获利能力受经济周期波动影响 较大的公司所发行的股票。 ●稳定性股票：这类股票一般是投资收益比较稳 定也比较丰厚的公司发行的股票，经济周期等外部环 境对公司经营业绩影响不大。 ●投机性股票：指那些在市场价格波动大，公司 前景很难确定的股票。如我国的ST、PT股票。
（三）股票的特性： 1、不可偿还性：认购了股票后就不能要求退股， 股票是一种无偿还期限的有价证券； 2、收益性：这是股票最基本的特性 一是股息或 红利收入，一是转让价差收入； 3、流动性：股票可自由地在流通市场上转让； 4、风险性：由于于股票预期收益的不确性，股价 可能上升也可能下降； 5、经营决策的参与性：持有股票就成为公司的股 东，就可以通过参加股东大会参与公司的经营决策。
2 、按票面是否记载投资者姓名，股票分为记名 股票和无记名股票。 3 、按有无票面金额，股票为有票面金额的股票 和无票面金额的股票。
4 、按业绩好坏，股票分为蓝筹股票、成长性股 票、周期性股票、防守性股票和投机性股票：
●蓝筹股票：一般来说，这种股票的公司在本行 业中占有重要的甚至支配性地位，其资本规模庞大、 经营业绩优良、信誉卓著、事业处于稳定增长阶段。
（四）股份公司的组织机构 股份公司是以盈利为目的的法人组织，其组织结 构一般由股东大会、董事会和监事会组成。 1、股东大会是股东的集会，是股份公司的最高权 力机构，由董事会负责召集，董事长主持。常见的股 东大会有三种： ①公司设立大会，它是在公司设立时召开的; ②股东年会，每个会计年度召开一次，年会召开的 时间应在会计年度终结后6个月之内; ③临时股东大会，临时股东大会是在发生一些特殊 情况时召开的不定期会议。
◆后配股票是指在利润和剩余财产的分配顺序都 列在普通股之后的特殊股票。
◆多表决权股票是指股份公司给予特定股东一股多 个表决权的特殊股票，设立这种股票的主要目的在于给 少数经营者更多的决策权。
◆限制表决权股票是指对股票表决权进行限制的特 殊股票，限制表决权有两层含义，一是限制大股东的表 决权，一股达不到一票的表决权，二是限制特定股东对 某些事务的表决权。 ◆无表决权股票是指没有表决权的优先股票，这种 股票的发行对象主要是境外投资者和出资少、数量多的 异地投资者，其目的是为了保证本国股东对公司的控制 权或保证相关议案的顺利表决。
3、我国股票的历史 我国最早发行股票是在80年代中期，1984年北京 的天桥百货股份有限公司正式成为中国的第一家股份 制企业。随后，上海的飞乐公司、深圳的宝安公司相 继发行了股票。1988年前后在上海和深圳出现了地区 性的股票交易，1990年12月后上海证券交易所、深圳 证券交易所相继宣布而开业，拉开了中国股票交易的 序幕。 1992年，中国证券监督管理委员会正式成立，从 而使中国的股票交易逐渐走上了正规化和法制化的轨 道。
4.股票的发行价
当股票上市发行时，上市公司从公司自身利益 以及确保股票上市成功等角度出发，对上市的股票 不按面值发行，而制订一个较为合理的价格来发行， 这个价格就称为股票的发行价。
5.股票的市价
是指在证券市场上买卖股票时，由买卖双 方所决定的价格。股票的交易价格包括开盘价、 收盘价、最高价、最低价、买入价、卖出价和 成交价等。 开盘价和收盘价：是指某种证券在证券交易所 每个交易日开市后的第一笔和最后一笔买卖成 交价格。
股票的价值可分为：面值、净值、清算价格、发行 价及市价等五种。
1.面值
股票以股份公司的资本总额化分成若干股，每一股 代表的资本额就是面值。股票的面值是股份公司在所发 行的股票票面上标明的票面金额，以元/股为单位，用 来表明每一张股票所包含的资本数额。在我国上海和深 圳证券交易所流通的股票的面值均为壹元，即每股一元。
作业二
• 简答题：
• 简述普通股股票的基本特征和主要 种类。
（二）股票的概念
股票由股份公司发行，表示股东按所持有股份享有权 力和承担义务的一种可转让的书面凭证。其实质是公司的 产权证明书。由于股票包含有经济利益，且可以上市流通 转让。 股票的用途有三点：
①作为一种出资证明，当一个自然人或法人向股份有 限公司参股投资时，便可获得股票作为出资的凭据；
②股票的持有者可凭借股票来证明自己的股东身份， 参加股份公司的股东大会，对股份公司的经营发表意见； ③是股票持有人凭借着股票可获得一定的经济利益， 参加股份公司的利润分配，也就是通常所说的分红。
股票面值的作用之一是表明股票的认购者在股份公 司的投资中所占的比例，作为确定股东权利的依据。第 二个作用就是在首次发行股票时，将股票的面值作为发 行定价的一个依据。一般来说，股票的发行价格都会高 于其面值。当股票进入流通市场后，股票的面值就与股 票的价格没有什么关系了。
2.净值 每股净值=（资产-负债）/总股本 股票的净值又称为账面价值，也称为每股净资产，是 用会计统计的方法计算出来的每股股票所包含的资产 净值。 其计算方法是用公司的净资产（包括注册资金、 各种公积金、累积盈余等，不包括债务）除以总股本， 得到的就是每股的净值。股份公司的账面价值越高， 则股东实际拥有的资产就越多。由于账面价值是财务 统计、计算的结果，数据较精确而且可信度很高，所 以它是股票投资者评估和分析上市公司实力的重要依 据之一。股民应注意上市公司的这一数据。
3、无限责任公司是由两个以上的股东 组成、全体股东对公司的债务负有连带无限 责任的公司。由于公司股东所负责任大，风 险大，股东之间必须相互信任了解，故无限 责任公司亦称“人合公司”。
（三）股份公司的股东
股东是股份公司的投资者，并凭借所持股票占有股份 公司的股份，行使股东的权力，享受公司为其带来的利益， 并承担法定的义务。股东的权利主要表现在： 1、利润分配权：可以按其所持股份按一定比例参加公 司红利或股息的分配。 2、剩余财产分配权：当股份公司无力经营或因其他问 题决定解散时，股东对公司剩余财产享有分配权。 3、经营管理权：普通股东享有选举权和被选举权，股 份公司大多实行“一股一票制”，同股同权，普通股股东 的经营管理权是通过参加股东大会和通过选举出的董事参 加董事会而实现的。 4、新股认购权：一般情况下，公司发行新股票时，股 东尤其是普通股东具有购买新股票的优先权。
（四）股票的种类 1、按股东享有权利和承担风险的大小不同，股票 分为普通股票和特殊股票两大类。由于附加条件的不 同又分为优先股票、后配股票、多表决权股票、限制 表决权股票和无表决权股票等，其中优先股票为最主 要的特殊股票。 ◆优先股票与普通股票相比在公司盈利和剩余财 产的分配上享有优先权，优先股票的股息是事先确定 的，不随公司的盈利多少而变化，股息率是固定的， 这个特性类似于债券，当公司经营发生亏损时，优先 股在当年也有可能分不到股息。
最高价、最低价：指某种证券在每个交易日从开 市到收市的交易过程中所产生的最高价格、最低 价格。 买入价：该股票即时的最高申报买入价。 卖出价：该股票即时的最低申报卖出价。 成交价：该股票的当笔买卖撮合成交价。 股票的交易价格与发行价格不同，发行价格只 有一种，一经确定就固定不变；而股票的交易价 格永远处于变动之中，随着股市中的供求关系的 变化而上下波动。