第二章股票

①是一种特殊的股票，在股东权利义务中附加了某些特别条件
②优先股的股息率是固定的，其持有者的股东权利受到一定的限制，但在公司盈利和剩余财产的分配顺序上比普通股票股东享有优先权。

记名股票：指在股票背面和股份公司股东名册上记载股东的姓名的股票。

•股票是归某人单独所有，记载持有人姓名
▪归国家授权的投资机构或者法人所有，记载国家授权的投资机构或者法人的名称
▪公司发行的股票，可记名，可不记名。

▪股份有限公司向发起人，法人发行的股票应当为记名股票。

记载发起人、法人的名称，不得另立户名或者以代表人姓名记名。

▪①记名的情况：
②股票持有者更换姓名或名称，应到公司办理变更股东姓名或者名称的手续。

股东权利归属于记名股东。

除了记名股东外，其他持有者不具有股东资格
▪可以一次或分次缴纳出资。

全体发起人首次出资额不得低于注册资本的20%，其余部分由发起人自公司成立之日起2年内缴足。

以募集方式设立股份的有限公司的，发起人认购的股份不得与少于公司股份总数的30%。

▪转让相对复杂或受限制。

记名股票转让应由股东以背书方式或者法律、行政法规规定的其他转让方式转让；转让后由公司将受让人的姓名或名称以及住所记载于股东名册。

股东大会召开前20日内，或者公司决定分配股利的基准日前5日内，不
得进行上述规定的变更登记。

但是法律对上市公司股东名册变更登记另有规定的，从其规定。

▪便于挂失、相对安全。

记名股票于记名股东的关系是特定的，因此股票遗失，记名股东的资格和权利并不消失，可以依据法定程序向公司挂失并要求补发新股票。

▪③记名股票的特点：
无记名股票：指在股票配票面和股份公司股东名册上均不记载股东姓名的股票。

•①无记名股票发行时一般留有存根联，在形式上分为两部分：一部分是股票的主体，记载了有关公司的事项，如公司名称、股票所代表的股数等；另一部分是股息票，用于进行股息结算和形式增值权利。

无记名股票应当记载股票数量、编号以及发行日期。

股东权利归属股票的持有人
▪认购股票时要求一次缴纳出资
▪转让相对简便
▪安全性较差
▪②特点：
2.记名股票和无记名股票：按照是否记载股东姓名划分。

（权利无差别，二是记载方式）
有面额股票：在股票票面上记载一定金额的股票。

这个金额被称为票面金额、票面价值、股票面值。

•可以明确表示每一股代表的股份权利。

发行1000万元股票，每股1元，则代表着公司净资产的千万分之一。

▪为股票发行价格的确定提供依据。

股票发行价格可以按照票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。

▪特点：
无面额股票/比例股票/份额股票：股票票面上不及在股票面额，只著名它在公司总股本中所占比例的股票。

其价值随股份公司每股净资产和预期每股收益的增减而相应增减。

•【注】：中国公司法规定不允许发行这种股票
发行或转让价格比较灵活
▪便于股票分割
▪特点：
3.有面额股票和无面额股票：依据是否在股票票面上标注金额
派现/现金股利：股份公司以现金分红方式将盈余公积和当期应付利润的部分或全部发放给股东，股东为此应支付所得税。

（目前我国对个人投资者获取上市公司现金分红使用的利息税率为20%，目前减半征收）机构投资者因为本身需要缴纳所得税，为避免双重税负，在获得现金分红使不需要交税。

•送股/股票股利：股份公司对原有股东无偿派发股票的行为。

送股时，将上市公司的留存收益转入股本账户，留存收益包括盈余公积和未分配利润，现在的上市公司一般只将未分配利润部分送股。

送股实质上是留存利润的凝固化和资本化，表面上看送股后，资本持有的股份数量因此而增长，其实股东在共公司中占有的权益比例和账面价值均不变化，投资者获得上市公司送股时也许缴纳所得税。

•四个相关日期：
•①上市公司宣布分红派息方案（包括因配股、公积金转增导致股份变动）后至除权除息日前，该上市证券为含息含权证券。

②除息：证券不再含有最近已宣布发放的股息（现金股利）；
除权：证券不再含有最近已宣布的送股、配股以及转增权益。

理论上说，除息日股票价格应下降与每股现金股利相同的数额
除权日股票价格应该按送股、配股或转增比例相应下降
股利宣布日：董事会将分红派息的消息公布于众的时间。

▪股权登记日：统计和确认参加本期股利分配的股东的日期，在此日期持有公司股票的股东方能享受股利发放。

▪除息除权日：通常为股权登记日后的1个工作日，本日之后买入的股票不再享有本期股利。

▪派发日：股利正式发放给股东的日期。

根据证券存管和资金划转的效率不同，通常会在几个工作日之内到达股东账户。

▪ 但是：实践中，除息除权之后股价变化与理论价格之间通常会存在差异。

1.股利政策：指股份公司对公司经营获得的盈余公积和应付利润采取现金分红或派息、发放红股等方式回馈股东的制度与政策。

鼓励政策体现了公司的发展战略和经营思路，稳定可预测的鼓励政策有利于股东利益最大化，是股份公司稳健经营的重要指标。

2.股份变动：股份有限公司在首次公开发行股票之后，还会因增发、配股、公积金转增资本、股份回购、课转换债券转换为股票，股票分割与合并等引起公司股份总数的变动并对股票价格产生影响。

三、股票相关的资本管理概念。