我国多层次资本市场
我国多层次资本市场政策解读与上市策略
一、多层次资本市场政策解读我国多层次资本市场政策的出台，是为了更好地满足企业融资需求，促进经济的健康发展。
多层次资本市场包括科创板、创业板、新三板等多个板块，不同板块面向不同类型的企业，为其提供了不同的融资、交易和退市机制。
通过政策的解读，可以更清晰地了解多层次资本市场的运作机制，为企业选择合适的上市板块提供重要参考。
1. 科创板政策解读科创板是我国首个面向创新型科技企业的注册制股票市场。
其政策特点包括注册制改革、市场化定价、投资者适当性管理等。
科创板为企业提供了更为灵活的上市政策和更加成熟的风险投资生态，有利于培育和发展高科技产业，是企业科技创新成果转化的重要评台。
2. 创业板政策解读创业板是为了支持符合条件的创新型中小企业发展的股权融资评台。
其政策重点在于简化上市条件、加强信息披露、完善交易机制等方面。
创业板的政策相对比较宽松，有利于满足高成长性企业的资本需求，为他们提供了更多的融资选择。
3. 新三板政策解读新三板是为了满足中小微企业直接融资需求，促进企业的市场化改革和转型升级而设立的市场。
政策解读方面，主要包括挂牌申请条件、交易制度改革、投资者适当性管理等内容。
新三板是一种相对较为灵活的融资评台，有利于不同类型的中小微企业进行股权融资，提高了市场流动性和企业融资效率。
二、上市策略分析企业在选择多层次资本市场上市时，需要综合考虑自身发展阶段、行业特点、融资需求等因素，谨慎制定上市策略，才能最大化地实现自身利益。
1. 发展阶段对于处于科技创新阶段的企业，选择科创板上市是较为适合的选择。
科创板相对于其他板块更加重视企业的研发能力和创新成果，有利于这类企业充分发挥自身优势，获得更多的资本支持。
2. 行业特点不同行业的企业有着不同的特点和融资需求。
高成长性和高风险的企业可以选择创业板进行股权融资，而传统行业企业可能更适合选择新三板。
在选择上市板块时，需要根据行业特点制定相应的策略。
3. 融资需求企业进行上市股权融资的目的主要是为了满足发展的资金需求。
1.我国多层次资本市场
• 2012年，新三板扩大到4个国家级高新园区 (除中关村科技园区外，上海张江高新产业 开发区，东湖新技术产业开发区和天津滨 海高新区)。新三板从2012年及之前的默默 无名，到2013年的崭露头角，到2014年开 始频繁地见诸报端媒体，新三板到底是个 啥，跟上市又有什么关系?
新三板目前情况怎么样？
什么叫新三板做市公司？
• 新三板上市公司目前有两种交易方式，一种是协议交 易，就是我去找XX公司的股东，和他当面谈好XX价格买 XX股，然后再一手交钱一手交货。另一种叫做市交易， 举一下外汇的例子你们就懂，比如你要把人民币合法地换 成美金，你只有去找银行换；回头你要把美金换回人民币 ，你还是要去找银行换，银行就是做市商，两边赚差价。 买卖双方无法直接交易，必须分别与中间商交易，就是做 市交易。
我国多层次资本市场建设的三个层次
主板市场： 上交所： 深交所： 中小企业板：
创业板 新三板（场外交易市场）——中关村股份代办转让系统
（“蓄水池”与“孵化器”） ：
• 1、主板是指沪深两大市场上的核心上市公 司，对上市公司的要求比较严格，如总资 产、净资产、连续3年盈利等指标；
• 中小板：中小板块即中小企业板，是指流 通盘大约1亿以下的创业板块，是相对于主 板市场而言的，有些企业的条件达不到主 板市场的要求，所以只能在中小板市场上 市。中小板市场是创业板的一种过渡，在 中国的中小板的市场代码是002开头的。
• 创业板：是指上主板不够资格，但通过上 市融资后能提升企业经营业绩，那些指标 比主板低很多，比如说总资产不用那么高 ，不要求三年连续盈利等等！
• 三板:即第三级交易市场。第一级是代码6和 0开头的主板股票；第二级是代码3开头的 创业板股票；第三级是代码4开头的三板股 票。你在自己的交易软件输入4，可以看到 三板股票，但正常帐户没有交易权限。三
中国多层次资本市场解读
中国多层次资本市场解读中国多层次资本市场是指除主板以外的其他股票上市场所。
这些市场所构成的新型市场体系，为我国中小企业提供了更为便捷的融资渠道，同时提高了证券市场的流动性，促进了经济发展。
第一步，多层次资本市场的形成多层次资本市场的形成有着深刻的历史背景。
在过去的30年间，中国经济迅速增长，产业体系呈现出了明显的差异化。
这就导致了融资渠道的分化，中小企业往往面临着资金紧张的问题。
于是，在国家政策的推动下，中国证券市场开始尝试建立起多层次的融资体系，以满足不同企业的融资需求。
第二步，多层次资本市场的分类目前，中国的多层次资本市场包括新三板、中小板、创业板等。
其中，新三板是中国自主研发的股票交易系统，是中国证券市场中最受关注的板块之一。
它的特点是门槛相对较低，注册制度相对来说比较简便，便于中小企业上市。
中小板则是为了满足中小企业成长需求而设立的，从而形成了一层相对较高的融资渠道。
最后，创业板是以创新为出发点，专门面向高科技企业，是中国证券市场中最为前沿的一种资本市场。
第三步，多层次资本市场的作用和意义多层次资本市场的建立，以及发挥出的作用有许多。
首先，它扩大了融资渠道，为中小企业提供了新的融资方式，缓解了融资难题。
其次，它激发了创新活力，提升了中国企业的创新能力，生成了更多的知识产权。
此外，它调节了股票市场的供求关系，使资金合理流动，从而提高了市场的流动性，吸引了更多国内外投资者。
截至2018年11月，新三板挂牌公司已达到1.7万家，其市值总计超过6万亿元，为中国经济的稳健发展做出了巨大的贡献。
综上所述，多层次资本市场是中国证券市场的重要组成部分，是推进经济发展的重要引擎。
通过建立和完善多层次资本市场体系，中国可以充分发挥其优势，让更多的中小企业顺利上市，促进经济持续稳定增长。
中国多层次资本市场体系
中国多层次资本市场体系1.场内市场：主板、中小板、创业板；场外市场：新三板、区域市场。
A.区域市场：符合一定条件的中小微企业进入当地的区域性股权交易市场（业界称为四板）挂牌，面向合格的个人或机构投资者进行股份交易、融资。
存续期1 年以上，账面净资产不低于500 万元；2.多层次资本市场宏观作用：有利于满足资本市场上资金供求双方的多层次需求；有利于提供优化准入机制和退市机制，提高上市公司质量；有利于防范和化解我国的金融风险。
3.多层次资本市场微观作用：通过改制辅导和持续督导，提高企业规范治理水平；提升企业形象和知名度，利于市场拓展；规范度和透明度提升，银行主动授信（间接融资）；提供股份公开转让平台，提高股权流动性；借助资本市场发展壮大，从做加法到做乘法（并购重组）；实施股权激励，汇集优秀人才；通过定向发行高效便捷地进行股权和债券融资（直接融资）；通过市场机制充分反映企业内在价值。
4.股交中心多元化融资手段：定向增资，私募债，小贷债，私募优先股，银行增信，股权质押，可转债，众筹融资。
定向融资：就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。
公司筹集资金的动机应该遵循一定的原则，通过一定的渠道和一定的方式去进行。
股权质押：是指出质人以其所拥有的股权作为质押标的而设立的质押。
知识产权质押融资：企业或个人以合法拥有的专利权、商标权、著作权中的财产权经评估后作为质押物，向银行申请融资。
私募股权融资：通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资。
增加所有者权益，而不是增加债务，加强企业的资产负债表，提高企业的抗风险能力。
私募股权融资通常不会要求企业支付股息，因此不会对企业的现金流造成负担。
投资后，私募股权投资者将成为被投资企业的全面合作伙伴，不能随意从企业撤资。
目前我国的多层次资本市场可以划分为以下几类
目前我国的多层次资本市场可以划分为以下几类：1、场内市场：①主板：主要为大型、成熟企业等提供股权融资和转让服务（上海、深圳证券交易所）②创业板（二板市场）：主要为两高六新类型企业提供股权融资和转让服务（深交所）2、场外市场：①新三板（全国股份转让系统）：主要解决高成长型企业股份转让及融资问题-中国的“纳斯达克”②四板（区域性股权交易中心）：主要解决的是地方小微企业融资、转让、流转服务。
金融综合化趋势及中国金融的未来1.金融综合化已成为国际金融发展的主流自20世纪80年代起，经过被称为“金融大爆炸”的一系列改革，英国、日本、美国先后踏上了金融自由化、综合经营之路（德国一直实行“全能银行”制度）。
以英、美、德、日为主导的西方金融业，共同推动着国际金融综合化浪潮，并在2007年爆发的全球金融危机中饱经考验。
经过金融危机的洗礼，具有多元业务组合、稳定资金来源和风险分散优势的大型综合化金融集团如花旗集团、JP摩根大通、汇丰集团等，虽受损伤，但安然存活；而一大批杠杆率高、规模较小、经营模式单一的投行机构和中小金融机构迅速垮塌。
2.中国的金融综合化已成趋势上世纪90年代之前，中国金融机构实行的某种程度的综合经营，促进了非银行金融机构的迅速成长，但由于金融业整体发展水平不高，也一度导致金融秩序混乱，并对当时的经济过热产生了推波助澜的作用。
经过1993年开始的金融业治理整顿，特别是2003年“一行三会”监管格局的确立，中国最终形成了“分业经营、分业监管”的金融运行体系。
新的监管体系既规范了发展也促进了发展，十年来，中国金融业逐渐呈现明显的综合化趋势：一是业务交叉合作与创新。
以理财为代表的各类金融产品的兴起，逐渐改变了金融业传统“分工”格局；以银行、证券、保险、信托等金融机构相互代理、交叉销售为契机，丰富了金融机构的销售功能；货币市场、债券市场与资本市场之间的藩篱松动之后，一些新型跨行业跨市场合作业务不断涌现；互联网金融等新型金融业态的兴起，使金融服务综合化趋势具有了新的技术内涵。
我国多层次资本市场的问题探究及完善路径
我国多层次资本市场的问题探究及完善路径我国的资本市场体系是由股票市场、债券市场、基金市场和衍生品市场等多层次市场组成。
资本市场是经济发展的重要基础，它能够为企业提供融资和投资渠道，带动实体经济的发展。
但是，在多层次资本市场面临着许多问题，例如资本市场结构不够合理、监管不到位、信息不对称等，这些问题严重制约了我国资本市场的健康发展，需要寻找完善路径。
首先，资本市场结构不够合理是制约我国多层次资本市场发展的重要原因。
当前股票市场的市值占比较大，而债券市场市值占比较小，这种结构正是导致债券市场融资难和融资贵的原因之一。
因此，我国要加快债券市场的发展，通过设立各类债券产品等措施，不断拓宽债券市场的融资渠道，使得多层次资本市场体系结构更加科学、合理。
其次，资本市场监管不到位也是我国资本市场面临的难题之一。
当前监管机构分散，盲点较多，监管流于形式，监管效果并不理想。
为此，应该完善监管机制，加强对资本市场的督导和监管。
加强对信息披露、投资风险提示等方面的监管，增强投资者保护，规范市场秩序。
另外，信息不对称也严重影响了我国资本市场的健康发展。
投资者在投资时，往往会缺乏足够的信息，导致其面临很大的投资风险。
解决信息不对称的问题，除了加强监管外，还可以通过推动信息披露机制的改革，完善信息披露标准，提高信息透明度，加强投资者教育，提高公众对资本市场的了解和认识等方面加以解决。
最后，可以考虑调整我国的上市制度，减缓企业上市的速度，从而避免资本市场出现临时繁荣。
同时，资本市场定价机制也需加以改革，建立以投资价值为导向的定价机制，以避免市场出现高估或低估等问题。
综上所述，要解决多层次资本市场的问题，需要实现资本市场结构优化、监管机制完善、信息披露标准改革和加强投资者保护等一系列措施，这样才能够为实体经济提供更加可靠的融资和投资渠道，进而为我国经济的持续发展提供有力的支撑。
我国多层次资本市场的问题探究及完善路径
我国多层次资本市场的问题探究及完善路径我国多层次资本市场是指根据企业的发展阶段和融资需求不同，设立不同的市场板块和融资渠道，以满足不同类型企业融资的需求。
多层次资本市场的设立是我国改革开放以来金融体制改革的一项重要成果，对于促进企业健康发展、推动经济增长具有重要意义。
我国多层次资本市场仍存在一些问题，需要通过改革完善来解决。
我国多层次资本市场融资门槛较高。
目前，我国的中小企业融资难、融资贵的问题仍然比较突出。
一方面，多层次资本市场的创新层和基础层的上市门槛较高，符合条件的企业较少，导致市场发展不够活跃。
对于符合条件但融资规模较小的企业来说，上市成本过高，不切实际，无法通过多层次资本市场进行融资。
应当进一步降低上市门槛，简化上市程序，给予中小企业更多便利条件，鼓励更多企业通过多层次资本市场融资。
我国多层次资本市场的交易机制亟待改进。
目前，多层次资本市场的交易机制尚不完善，存在交易流动性不足、信息披露不透明等问题。
这给投资者带来一定的风险和不便，并影响市场的有效运作。
应当进一步完善多层次资本市场的交易机制，提高市场的流动性，加强信息披露的透明度，保护投资者的利益，增强市场的吸引力和竞争力。
我国多层次资本市场的投资者教育亟待加强。
多层次资本市场相较于主板市场，风险相对较高，对投资者的知识和专业能力要求也相应提高。
目前我国公众的资本市场知识普及度不高，缺乏对多层次资本市场的了解和认知，容易形成盲目投资、跟风炒作等不良行为。
应当加强对投资者的教育和培训，提高投资者的风险意识和投资能力，引导投资者理性投资，并设立完善的投资者保护机制，保护投资者的合法权益。
我国多层次资本市场的监管需要加强。
多层次资本市场的发展需要有良好的监管机制来保障市场秩序和投资者的利益。
目前我国多层次资本市场的监管存在问题，监管部门的职责和权限划分不清晰，监管力度不够，监管手段和方法相对滞后等。
应当进一步加强对多层次资本市场的监管，建立健全监管制度和监管机构，明确监管职责和权限，加大监管力度，提高监管的科学性和有效性。
otc简介
重庆OTC介绍一、中国多层次资本市场概况我国从1990年沪、深两市开办至今，已经形成了主板、中小板、创业板、三板（含新三板）市场、产权交易市场、股权交易市场等多种股份交易平台，具备了与企业发展的不同阶段相对应多层次资本市场的雏形，能同时为大、中、小型企业提供融资平台和股份交易服务。
主板市场存在于上海和深圳两家证券交易所，是开办最早、规模最大、上市标准最高的市场。
中小板市场开办于2004年5月17日，由深圳证券交易所承办主要是为处于产业化初期的中小型企业提供资金融通，使中小型企业获得做大做强的资金支持，在上市标准上应当比主板市场略低，以适应中小企业的发展条件。
创业板市场启动于2009年3月31日，是深圳证券交易所承办，目的是为创新型和成长型企业提供金融服务，为自主创新型企业提供融资平台，并为风险投资企业和私募股权投资者建立新的退出机制。
场外交易市场，英文简称OTC（Over The Counter）是世界上最古老的证券交易场所。
源自于当初银行兼营股票买卖业务，因为采取在银行柜台上向客户出售股票的做法，被称柜台交易市场。
现最大的OTC市场在新加坡，除了提供各类外汇，指数和期货交易外，还有摩根斯坦利的台湾，香港等参考指数以供投资。
在欧洲的OTC交易，比传统交易所的交易发展更为蓬勃，成为现代的投资新宠儿。
二、重庆股份转让中心基本情况1、设立背景及现状重庆股份转让中心（简称OTC中心）根据国务院（国发…2009‟3号文）关于“加快发展多层次的资本市场，适时将重庆纳入全国场外交易市场体系”的要求，经重庆市人民政府（渝府…2009‟98号文）批准于2009年12月27日设立，属于副厅局级事业法人，由重庆市金融工作办公室直属管理。
现中心正筹备公司制改革，改制完成后，西南证券、重庆渝富和深圳证券信息公司将成为重庆OTC的前三大股东。
今后的重庆股份转让中心在各优秀券商、基金公司等战略投资者的参股下将形成一个股权多元化、形式公开化、信息透明化、资本开放化的综合性市场。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
募资总额：首发融资4亿元；06、08、09年3次定向增发，共再募 集资金67亿元； 企业价值：2004年IPO发行价16.33元，目前股价复权后相当于 1130多元。 《福布斯》2009年公布的全球2000强中，苏宁电器位列1055位， 在全球零售业中列居35位。 解决了近12万多人的就业。
PPT文档演模板
我国多层次资本市场
中小企业板发审情况
➢ 2009年全年，中小企业板共上会共108家,其中被否12家, 否决率11%；
➢ 2010年1月1日～3月29日，中小企业板共上会65家，其 中被否8家，否决率12.3%;
➢ 截至2010年3月29日，已过会待发行5家，已发行待上市 10家。
PPT文档演模板
PPT文档演模板
我国多层次资本市场
四、多层次市场运行情况及 若干热点问题分析
PPT文档演模板
我国多层次资本市场
多层次市场比较
上市公司数量比较 上市公司市值比较 IPO与再融资比较 估值比较 主要财务指标比较：盈利能力、成长性
PPT文档演模板
我国多层次资本市场
二、中国资本市场最新发展概况
PPT文档演模板
我国多层次资本市场
2009年主要股指涨幅居前的10家交易所
PPT文档演模板
我国多层次资本市场
2009年世界主要交易所市值排名
单位：万亿美元
排名 交易所 1 纽约 2 东京 3 纳斯达克 4 泛欧(NYSE) 5 伦敦 6 上海 7 香港 8 多伦多 9 巴西
主板
创业板 (GEM)
PPT文档演模板
我国多层次资本市场
台湾资本市场体系
集中市场
台湾证券交易所
柜台市场
台 湾
兴柜市场
盘商市场
PPT文档演模板
我国多层次资本市场
中国的多层次资本市场体系
深交所的多层次市场体系
主板市场
打造深市蓝筹股市场
1990年12月1日设立
中小板市场
中小企业“隐形冠军”的摇篮
2004年5月17日设立
我国多层次资本市场
3.我国多层次资本市场建设的三个层次
PPT文档演模板
主板市场： 上交所：856 深交所：644
中小企业板：193
创业板：积极准备，适时推出
场外交易市场——中关村股份代办转让系统 （“蓄水池”与“孵化器”） ：21
局限性： 1、倒三角——发展不足；2、股权文化——基础不牢;3、行政推 动——自上而下
我国多层次资本市场
（三）中小企业板－“隐形冠军” 的摇篮
PPT文档演模板
我国多层次资本市场
中小企业板基本情况（2009.3.29）
指标 上市数（家） 总市值（万亿元） 平均市盈率 日均换手率
数值 376 1.96 46 4.2%
首发总筹资额（亿元）
1766
平均筹资额（亿元）
4.7
首发平均市盈率
PPT文档演模板
我国多层次资本市场
中小企业板推动区域经济发展
中小企业板上市公司遍布28个省市自治区，其中中西部地区近100家， 占近三分之一，成为当地经济的龙头或支柱。
地区 家数
广东
83
地区 家数 北京 16
地区 家数
湖北
7
地区 家数
江西
3
地区 家数
重庆
1
深圳
43 上海 15 辽宁
6 贵州
3 西藏
我国多层次资本市场
PPT文档演模板
2020/11/18
我国多层次资本市场
主要内容
一、什么是多层次资本市场 二、中国资本市场最新发展概况 三、多层次资本市场概览 四、多层次市场运行情况及若干热点问题分析 五、创业板——创新之板、成长之板 六、代办股份转让系统 七、多层次市场的制度设计特点 八、中小企业改制上市建议
平均值 13.02 1.11
0.5 14.94%
同比 +7.5% +27.55%
-
＊截至2010年3月29日，中小板有110家公司披露了年报，266家公司披露 了年度业绩快报。
PPT文档演模板
我国多层次资本市场
涌现出一批行业细分龙头
➢ 有细分行业龙头 企业占比40%；
➢ 主导产品全球市 场占有率排名第 一的近40家，进 入前三名的近60 家；
PPT文档演模板
我国多层次资本市场
善用资本市场平台，完善激励机制
证券代码 002003 002014 002018 002032 002038 002045 002054 002055 002078 002081 002154 002200
证券简称 伟星股份 永新股份 华星化工
苏泊尔 双鹭药业 广州国光 德美化工 得润电子 太阳纸业
1
广州
14 福建 15 云南
6 陕西
3
黑龙 江
0
浙江
67 四川 12 河北
5 甘肃
3 青海
0
江苏
42 河南 11 广西
4 山西
1 宁夏
0
山东
31 湖南
9 天津
3
内蒙 古
1
安徽
17 新疆
7 吉林
3 海南
1
PPT文档演模板
我国多层次资本市场
2009年度中小板业绩同比保持较高增长
营业收入（亿元） 净利润（亿元） 每股收益（元） 净资产收益率
交易量 0.22 0.20 0.1ห้องสมุดไป่ตู้ 0.16 0.15 0.12
就成交金额增长率来看，深交所增幅全球第一，较08年增长123％
PPT文档演模板
资料来源：世界交易所联合会 我国多层次资本市场
市场概况(2010年3月29日)
指标
深市
上市公司数
926
市价总值（万亿元）
6.4
本年总成交额（万亿元）
4.5
收购标的
德国VENSYS70%股权 中丰田光电60%股权 北京联银通100%股权 南玻电子100%股权 精华生物80%股权 安兴环保70%股权 西软科技60%股权 雁山机械100％股权 七三二零100%股权 麦逊电子61％股权 亚太世纪100%股权
交易额 (万元)
49500
38200
28895
9780 9250 7600 6000 5700 5524 4740 4438
2.多层次资本市场的三层架构及功能分工
• 主板：大盘蓝筹、债券（稳定或固定收益） • 创业板：较低条件，活跃的企业股票 • 场外交易市场：上市资源培育系统 • 市场结构的自然分层理论（稳定、活跃、初
级） • 三层架构是否具有理论和实践意义（美国市
场、伦敦市场，我国市场的资源优势！）
PPT文档演模板
PPT文档演模板
我国多层次资本市场
一、什么是多层次资本市场
PPT文档演模板
我国多层次资本市场
1.资本市场结构
• 市场结构（产品、消费者、生产者） • 资本市场结构（产品、流动性、投资
者、证券的供给、范围、市场准入条 件） • 多层次资本市场结构（不同投融资需 求）
PPT文档演模板
我国多层次资本市场
市值 11.84 3.31 3.24 2.87 2.80 2.70 2.31 1.61 1.34
排名
交易所
10 孟买
11 西班牙
12 德国
13 澳大利亚
14 印度国家交易所
15 瑞士
16 深圳
17 韩国
市值 1.31 1.30 1.29 1.26 1.22 1.06 0.87 0.83
就市值增长率来看，深交所市值增幅雄居第一，较08年上涨145.7%
资料来源：世界交易所联合会
PPT文档演模板
我国多层次资本市场
2009年世界主要交易所股票交易量排名 单位：万亿美元
排名 交易所 1 纳斯达克 2 纽约 3 上海 4 东京 5 伦敦 6 深圳
交易量
排名 2.90 7 1.78 8 0.51 9 0.40 10 0.34 11 0.28 12
交易所 德国 泛欧 西班牙 韩国 香港 多伦多
我国多层次资本市场
多层次资本市场之间的关系
主板
鼓励两种企业类型： 1、合伙制 2、股份制
中小企业板
创业板
PPT文档演模板
场外市场
产权交易市场
我国多层次资本市场
3.面对多层次资本市场，你应 该选择什么层次？
• 中小企业板？ • 主板？ • 代办股份转让系统？ • 创业板？ • 以中小企业板为界进行实证分析
PPT文档演模板
我国多层次资本市场
案例：苏宁电器的成长
2003年
总资产（亿元）
7.5
主营业务收入（亿元）
60
净利润（亿元）
0.98
连锁门店数量（家）
43
营业面积（万平方米）
19
2005年
43.3 159 3.5 300 120
2009年
358.3 583 28.8 941 377
09比03年 增长倍数
我国多层次资本市场
三、多层次资本市场概览
PPT文档演模板
我国多层次资本市场
各国多层次市场基本情况
美国 日本 欧洲 韩国 香港 台湾
PPT文档演模板
我国多层次资本市场
美国资本市场体系
纽约证券交易所 （NYSE）
全国性集中交易市场
纳斯达克 （NASDAQ）
美
区域性集中交易市场
太平洋、中西部、辛辛
国
利物浦、格拉斯哥、
都柏林交易所等
全国性场外交易市场
Off Exchange （OFEX）
PPT文档演模板