浅谈投资多方案间的比较和选择
浅谈投资项目经济评价应注意的问题
浅谈投资项目经济评价应注意的问题【摘要】投资项目经济评价是投资者在进行投资决策时必须进行的一项重要工作。
本文从项目经济评价的概念和意义、评价时应考虑的因素、评价方法的选择、风险分析和应对措施以及投资回报率的计算等方面展开讨论。
在进行项目经济评价时，需要考虑各种因素，包括项目的成本、收益、风险等，选择适合的评价方法进行综合分析。
同时需要进行风险分析，并采取相应的应对措施降低风险。
通过计算投资回报率来评估项目的盈利能力。
通过本文的分析，可以帮助投资者更加全面地了解投资项目经济评价的重要性和方法，从而更加科学地进行投资决策。
【关键词】项目经济评价、投资项目、因素考虑、评价方法、风险分析、风险应对、投资回报率、经济计算、引言、结论1. 引言1.1 引言投资项目经济评价是指对投资项目进行综合评估和分析，旨在判断投资项目的经济可行性和风险性，为投资决策提供参考依据。
在当今社会，投资项目层出不穷，选择一个合适的投资项目对个人和企业来说至关重要。
投资项目经济评价并非一项简单的任务，其中涉及许多复杂的因素和指标。
在进行投资项目经济评价时，需要考虑投资项目的预期收益、投资成本、投资周期、资金来源、市场需求、竞争环境等诸多因素。
这些因素相互关联、相互制约，需要综合考虑，以确保评价的准确性和全面性。
评价方法的选择也是投资项目经济评价中的关键环节。
常用的评价方法包括静态投资回收期、动态投资回收期、净现值、内部收益率、比较评价法等。
不同的评价方法适用于不同类型的投资项目，选择合适的方法有助于评价结果的客观性和可靠性。
风险分析和应对措施也是投资项目经济评价中不可忽视的部分。
投资项目往往伴随着一定的风险，需要对风险进行充分的分析和评估，并制定相应的风险应对方案，以降低投资风险，保障投资项目的顺利实施和运营。
投资项目经济评价是一个复杂而又重要的过程，需要全面考虑各种因素和指标，科学选择评价方法，合理分析风险，才能确保投资项目的成功与收益。
浅谈排水管道工程经济方案比选
05
排水管道工程经济优化建议
优化建设方案设计
合理规划排水管道布局
根据区域排水需求，结合地形、地质、气候等因素，合理规划排 水管道的布局，确保管道建设经济合理。
选用适宜的管径和材料
根据排水量和排放标准，选用适宜的管径和材料，既能满足排水需 求，又避免管道过大或过小带来的不必要浪费。
优化管道埋深和走向
02
未考虑其他因素
研究过程中未考虑社会效益、政 策影响等因素，需要进一步拓展
研究范围。
04
政策建议
针对研究结果，提出相应的政策 建议，以推动排水管道工程的可
持续发展。
THANKS
感谢观看
，对各方案进行综合评价。
方案优选
03
经过比选，推荐采用投资额适中、运营成本低、使用
寿命长且环境影响小的排水管道工程方案。
研究不足与展望
01
数据局限性
由于数据来源的限制，部分指标 的定量分析不够精确，需要进一
步收集数据进行完善。
03
技术应用
未来可以结合新型技术手段，如 大数据、人工智能等，提高方案
比选的效率和准确性。
03
04
施工方便，连接方式简单快捷。
耐腐蚀性强，使用寿命长。
05
06
适用于各种排水工程。
建设方案三：玻璃钢夹砂管
总结词：耐腐蚀性极强、强 度高、环保材料
详细描述
采用玻璃纤维增强塑料和砂 浆复合而成，强度高。
具有极好的耐腐蚀性，能够 抵抗各种化学物质的侵蚀。
环保材料，可回收利用。
适用于复杂的地质条件和腐 蚀性环境。
随着城市化进程的加速和人们对环境 保护意识的提高，排水管道工程建设 的需求不断增加，如何选择经济合理 的建设方案成为了一个重要的问题。
浅谈企业发展的多元化和专业化选择
从企业多元化经 营的动机分析来看 ， 主要是分 散风 险（ 不要 把所有的鸡蛋 放在一个 篮子里 ” ； 求规模经 济和 范围经济 “ ）追 （ 资源共享 ， 规模报酬递增 ）节省交易成本（ ； 外部 市场内部化 ）追 求财务协 同效应 （ 过发展业 务组合 以确保用 充分 的和稳定 ； 通 的现金流来为其他经营活动提供财 务上的支持 ）公司经理层 的原 因（ ； 通过多 元扩 张最 能实现企业 规模 （ 销售 收入 ） 的增 长 而 满足对经理层 的业绩考核 的需求 ） 。其 中， 于管理层谋求 私利 而进行 多元化 ， 然会对 公司 股东 的利益产 生损 害 的问题属 对 必 于制度经济学 中的“ 委托 一代理” 问题 ， 即管理者从多元化 中获得 的私人利益要 超过他们 的私人成 本 ， 因为他们 可 以获得 与管 理一个更大 的公 司相关 的特权 ， 并且管理者 的报酬是 与公 司的规模 相关 ， 结果 即使 多元化会 造成 股东财 富 的减少 ， 管理 者仍
鲁 梅尔特将 多元化战略 区分为相关 多元 化和非相关多元化 。他通过 对 １４ － １６ ９９ ９ ９年美 国大企业 多元化 战略 的分 析认为 ： 相
关 型和主导型多元化企业经济绩效最好 ； 经济绩效最差 的是非相关多元 化及垂直结 合型企业 ； 由于核心 能力 的延 伸作用 或资 源共享作用 ， 向相关行业有 限的多元化经营会使企业经 济绩效 提高 ， 过度 的多元 化经 营会使 协 同作 用降低 ， 对企业 经济绩 效
混合兼并为 主 ， 企业多元化在 当时达 到历 史高 潮 ； 中国企业 近年来 大部分也是 以多元化 为主要发 展模式 。企 业 的多元化发 展
浅谈PPP项目模式选择
浅谈PPP项目模式选择1.PPP模式的概念PPP概念的本质在于：①明确了PPP是公共部门与私人部门之间的伙伴关系，是PPP区别于其他项目融资模式的关键点。
②定义了这种合作伙伴关系是关系性的契约形式，契约实现的是公共需求目的，而非单纯的商业利益关系。
③提出了PPP项目公私合作的实现，需要有长期的、有效的公共政策或制度的规范。
④明晰了公共部门和私人部门合作基础是基于共有产权关系以及合作期间的资源配置、风险分担和利益共享，实现公共项目理想的政策结果。
2.PPP模式的构成要素PPP模式由以下几点要素构成：①PPP模式是政府和社会资本就基础设施等具有一定收益的公益性事业的长期合作，社會资本独自或与政府共同成立项目公司建设和运营合作项目;②PPP模式是以政府授予特许经营权、政府购买服务或股权合作为基础;③PPP模式下的分工一般是由社会资本承担设计、建设、运营、维护基础设施的大部分工作，政府部门负责基础设施及公共服务价格和质量监管;④PPP模式以利益共享和风险分担为特征，社会资本通过“使用者付费”及必要的“政府付费”获得合理投资回报;⑤社会资本或项目公司可以通过贷款、企业债等市场化方式举借债务，政府不承担偿债责任。
2.1参与方关系PPP模式参与方共同合作，完成项目建设，实现项目功能，合作方一是我国“公共部门”发起主体或投资主体，包括政府及政府管理部门、公用事业部门、事业单位等;合作方二是我国“私人部门”投融资合作主体，界定为企业集团、公司或个人等;合作方三是监督主体，包括社会公众、专业咨询组织和政府监管人。
2.2参与方合作模式PPP模式的另一个重要特征就是“合作模式”，公私合作将通过企业与政府签订的协议或合同文件实现，通过专业的、系统的合约制度安排确认伙伴关系，提高公共项目的资源配置效率或生产力，实现公共项目的基本功能。
2.3利益共享与风险分担PPP模式以利益共享和风险分担为特征，社会资本通过“使用者付费”及必要的“政府付费”获得合理投资回报，同时，共同分担风险是PPP模式与传统方式的重要区别所在，PPP模式中公私部门按照各自承担风险能力的大小来分担风险，不仅能够有效地降低各自所承受的风险，还能加强对整个项目的风险控制。
浅谈工程项目投资决策的重要性与必要性
浅谈工程项目投资决策的重要性与必要性摘要：投资决策是工程项目管理中最重要的决策，对企业的长远发展都有着直接影响。
因此投资决策就显得尤为重要，本文介绍了投资以及投资决策的含义，投资决策的重要性和必要性，分析了项目投资过程中如何做好投资决策。
关键词：投资决策含义工程项目投资重要性必要性Abstract: the investment decision is project management in the most important decision, to the long-term development of the enterprise has a direct effect. So the investment decision is particularly important, this paper introduces the meaning of investment and investment decisions, investment decisions, the importance and necessity of analysis in the process of the project investment how to do well the investment decisions.Keywords: investment decision meaning engineering project investment importance necessity前言在工程项目建筑过程中，投资决策是十分重要的。
投资项目的决策，是指为实现一定的投资目标，在充分占有信息和经验的基础上，根据现实条件，借助于科学的理论和方法，从若干备选投资方案中，选择一个满意合理的方案而进行的分析判断工作。
对一个投资项目的科学决策，除进行宏观投资环境分析和微观项目经济评价分析外，还要专门分析投资项目风险，综合考虑每个方案的优劣，最后做出取舍。
浅谈设计中的经济型理念
浅谈设计设计中的经济型理念刘洋10级建筑一班201009101372014/5/5浅谈建筑设计中经济性理念一研究背景近年来，我国经济飞速发展，在市场经济的浪潮中，建筑业逐渐成为国民经济的支柱产业。
中国城市化建设进入了高速发展时期，商品化住宅、城市大型公共建筑、各类经济开发区、商业中心等等迅猛地占据着城市空间。
经济全球化带了城市发展的新视野，把我国的城市建设推向了一个新的高潮。
在这个高速发展的时期，建筑环境设计行业面临着前所未有的机遇与挑战。
随着市场经济的竞争性与开放性凸显，大量的海外建筑师在中国的大型工程设计竞标中绽放异彩，使得中国的建筑作品出现了丰富而又多元化的趋势。
在留下了具有鲜明时代个性的创新作品。
它们的共同特点是以奇特的造型、昂贵的建造和后期维护费用挑战着“经济、适用、美观”的传统评价标准与千年的地域文化传统。
面对市场经济的冲击，面对多元缤纷的社会形态，建筑界也处于一个比较迷茫的阶段，建筑正经受社会价值观念失衡的威胁与挑战。
好的建筑作品不仅可以降低工程造价、带来可观的经济效益，还能促进国民经济的健康发展。
而在如今建筑创作领域里，一味追求形式、不讲功能的建筑也层出不穷。
这些都导致国家资源的严重浪费，直接影响国家建设与经济发展。
从市场经济的角度出发，应当保证社会资源的充分合理应用，以求建筑作品的最大经济价值，促进国民经济健康发展。
二经济性的内容建筑经济性的内容应当包括：建筑物首次建造、改建或扩建的总投资：建筑物交付使用后，经营、投入生产、管理维护费用及盈亏的综合经济效益；建筑物的标准，即每平方米建筑面积的造价；设计和施工周期所耗的时间；建筑物的经济技术指标，如建筑密度、容积率、建筑层高、层数等，通过控制指标力求合理利用空间，节约有限的用地；进行前期可行性研究，防止重复性建设；建筑空间立体发展，综合安排地下建筑空间以节约用地：建筑物的空间设计能够满足多功能活动的灵活展开，在不同时期最大程度地利用建筑物2。
银行投资产品比较与选择指南
银行投资产品比较与选择指南
一、银行投资产品的种类
在当今社会，银行投资产品种类繁多，包括定期存款、活期存款、理财产品、基金等等。
每种产品都有其特点和风险，投资者在选择时需谨慎考虑。
二、银行投资产品的风险与收益
不同的银行投资产品有不同的风险和收益。
一般来说，收益高的产品风险也相对较高，而收益低的产品风险相对较低。
投资者在选择时应根据自己的风险承受能力和投资目标来进行权衡。
三、如何选择适合自己的银行投资产品
在选择银行投资产品时，投资者应首先了解自己的投资目标和风险承受能力，然后根据这些因素来选择适合自己的产品。
此外，投资者还应考虑产品的流动性、收益率、费用等因素，以及银行的信誉和稳定性。
四、银行投资产品的比较与选择
在比较不同银行投资产品时，投资者可以参考产品的收益率、风险等级、费用、期限等因素。
此外，投资者还可以通过咨询银行工作人员或专业投资顾问来获取更多信息和建议，以帮助他们做出
更明智的投资决策。
五、总结
在选择银行投资产品时，投资者应谨慎考虑自己的投资目标、风险承受能力等因素，选择适合自己的产品。
同时，投资者还应比较不同产品的收益率、风险等级、费用等因素，以帮助他们做出更明智的投资决策。
希望以上内容能够帮助投资者更好地选择银行投资产品，实现自己的投资目标。
浅谈阿里巴巴筹资方式的选择
浅谈阿里巴巴筹资方式的选择陈㊀敏摘㊀要：在企业需要筹资时，筹资方式的选择是否合理，将对企业的良性发展产生重要影响㊂文章通过对筹资方式进行分类总结，结合阿里巴巴集团筹资方式，分析探讨其筹资方式的优势，为现代经济中的企业提供参考，即选择一种高效㊁合理的筹资方式，优化企业结构的变化组合，降低企业的财务风险，使经营效益最大化㊂关键词：筹资方式；比较；选择一㊁引言在现代企业管理过程中，资金就是企业的血液和健康，这关系到企业的生存和发展㊂作为一个动态的过程，企业筹资活动目标的实现，可以通过是否采用合理的筹资方式来反映㊂企业筹资的意义在于，不仅能够帮助扩大规模，推动企业高速发展，还可以为经营困难的企业解决资金需求㊁缓解债务压力，帮助企业步入健康的发展轨道㊂因此，企业在进行筹资之前，就需要对应采取的筹资方式进行仔细分析，对其优缺点详细比较，选择一种高效㊁合理的筹资方式，才能够优化企业结构的变化组合，降低企业的财务风险，使经营效益最大化㊂企业，文章，对目前筹资方式的分类进行了介绍，结合阿里巴巴筹资的案例，分析其在筹资方式选择上的重要性㊂二㊁筹资方式的分类当前，在企业进行筹资时，有多种可供选择的方式，各种筹资方式按照来源可以分为内部筹资和外部筹资㊂外部筹资方式包括：吸纳投资㊁股票㊁债券等㊂（一）外部筹资当企业的内部筹资不能够满足资金的需求，一般正经历创业初期的企业，内部筹资的可能性是有限的，所以通过外部筹资形成新的资金来源㊂主要的筹资方式：①吸纳投资，包括银行贷款和投资人投资，银行贷款具有筹资成本低的特点，但是受国家金融政策㊁贷款用途限制以及手续烦琐的影响，导致筹资难度较大，而投资人直接入股的方式，是投资人将拥有公司部分股权；②发行股票㊂当企业发展到一定规模，企业可以通过上市发行股票的方式来筹集资金，因为企业上市的程序复杂㊁周期长，所以筹资成本最高㊂（二）内部筹资不通过外部筹集，依靠企业内部的留用利润增加资本，此方式不会产生额外的花费，其数量一般是由企业可分配利润的规模和相关利润分配政策决定的，通俗地说明就是企业内部 消化 筹集资金㊂普遍运用的有两种方式：①向职工借款，征得企业职工同意的情况下，延迟或扣除职工一部分或者全部的工资；②向企业职工发售可以上市流通的股票，这样可以减少企业的负债负担㊂三㊁阿里巴巴筹资选择分析（一）阿里巴巴集团筹资方式选择从阿里巴巴创建以来，其筹资方式经历了四个阶段㊂第一阶段，阿里巴巴刚刚创立时，采用内源融资方式，由马云与创始人团队共同集资５０万元，作为初始投资，共同推动了阿里巴巴的诞生㊂第二阶段，外部筹资，引入投资人进行直接投资阶段，高盛第一笔５００万美元风险投资开始，使阿里巴巴的发展逐渐步入正轨㊂第三阶段，发展阶段，采用多轮融资，推动企业快速扩张㊂相继引入软银投资的２０００万美元，并付出了公司３０％股份的代价，但公司大部分股权仍掌握在创始团队手中㊂截止到２００４年，阿里巴巴通过战略性投资追加获得了８２００万美元；２００５年，阿里巴巴又从美国和日本的软件银行获得了数亿美元的投资㊂通过一系列战略投资者的引入，阿里巴巴在此期间取得高速发展㊂第四阶段，上市阶段，２００７年１１月６日，阿里巴巴Ｂ２Ｂ正式上市，总共发行股票８．５９亿股，占总股本１７％，此次上市一共募集到了１６．９５亿美元㊂为解决阿里巴巴的全部上市和公司控制问题，在２０１２年６月份完成了上市废止㊂２０１４年９月１９日，阿里巴巴在美国上市，成为美国历史上最大的ＩＰＯ项目，拥有１６亿 ２００亿美元的筹资金额和２３１４亿美元的市场，成为全球第二大互联网企业㊂纵观阿里巴巴的发展史，其筹资方式伴随着企业的发展做出了不同的选择，首先，在创始期，筹资方式为内部集资；其次，在发展阶段，开始选择外部筹资，选择高盛作为第一个战略投资者，提升企业资本；之后，在扩张阶段，采取多轮融资的手段，使公司进入高速扩张期，最后是ＩＰＯ阶段，通过两次上市进行筹资㊂（二）阿里巴巴筹资方式的选择原则１．遵循先 内部筹资 再 外部筹资 的高低阶理论㊂选择最佳筹资秩序的理论被认为是现代资本结构理论的第一要务，为企业筹资主要是企业内部筹资，即所保存的税后利润，企业内部㊁外部筹资不足的情况下㊂关于外部筹资，首先选择吸纳投资类型，其次发行新的股票㊂选择这种顺序筹资方式的具体原因主要体现在：一方面，国内融资成本相对较低，风险较小，具有灵活的自主权㊂将国内融资作为主要筹资方式的机构能够强有力掌控，并把握风险并维持财务的良好２８金融观察Һ㊀状况；另一方面，资本融资偏好降低了资金的使用效率，一些公司没有意识到它们正在收集股本和合适的盈利企业，甚至注册公司有时可以自由地改变通过指定股份获得的资金的价值，也没有义务确保资金的使用㊂如果商业结果没有显著改善，新的股权融资将会减少公司业务的结构，减少每股的回报，并损害投资者的利益㊂此外，随着资本市场制度的不断完善，公司的再融资难度加大，再融资成本也会提高㊂２．根据企业实际情况，合理选择筹资方式（１）考虑筹资成本阿里巴巴集团要考虑到筹资成本，其筹资付出成本越低，筹资回报越高㊂由于不同的筹资方式有不同的筹资成本，所以，阿里巴巴集团在分析和比较不同的筹资方式和筹资成本时，最大限度了选择合理的筹资方式和筹资组合，以使筹资成本达到最低㊂（２）考虑筹资的风险阿里巴巴集团还会对筹资方式相关的风险进行考察㊂风险因筹资方式的不同而不同，一般来说，债务筹资方式可能存在不可偿还的风险，而且由于定期偿还债务，风险更大，另一方面，股权筹资的风险较小，因为它不涉及偿债风险㊂（３）考虑企业债务规模目前，发行股票㊁债务筹资㊁国内筹资成为国内上市公司普遍采用的筹资方式㊂这种筹资安排可能导致资金使用效率低下㊂杠杆率较低以及有利于股权筹资的趋势㊂依据企业自身情况，在发展的不同阶段，阿里巴巴选择合理的筹资方式，同时，依据企业经营和财政状况，以及国家宏观经济政策的因素，在筹资方式上做出了最合理的选择㊂（４）考虑企业的发展的需要当阿里巴巴集团有利可图并有良好的发展前景时，它们通常为债务提供资金㊂当利润下降㊁财政状况改善和发展前景恶化时，阿里巴巴集团将债务筹资降至最低，以避免金融风险㊂当然，盈利和有能力发展自有资金的公司类型可以在有利的条件下，通过发行新的或额外的股票，通过自有资金或两者的结合来筹集资金㊂一个组织越有利可图，其财务状况越好，可以背负起的债务风险也越多㊁其前行空间和运营能力也越大㊂当投资回报高于借贷利率时，债务越高，公司净回报越高，公司及其股东的发展就越好㊂（５）考虑企业竞争力的提高阿里巴巴企业发展阶段，正处于中国互联网高速发展阶段，互联网行业竞争激烈㊂在这种激烈竞争环境中，为提高企业竞争力，其采用更为稳妥的吸纳风险投资的方式进行筹资，而避免使用风险程度较高的债务筹资的方式㊂在规避债务风险的同时，使阿里巴巴有充足的资金推动企业发展，提高企业竞争力㊂（６）考虑牢固掌握企业控制权阿里巴巴在筹资过程中，虽然引入大量投资对公司股权进行了稀释，但是公司仍然可以绝对的控制㊂按照阿里巴巴规则条例，阿里巴巴实施的是双层股权结构及合伙人制度，这些制度的实施一定程度上对主流公司治理的资本多数原则进行了否定，实现了创始人及管理团队对公司的绝对控制，保护其利益㊂３．阿里巴巴合理选择筹资方式的影响阿里巴巴集团的筹资过程中，并不是单纯的运用一种筹资方式，而是多方面的且是有选择性的筹资，纵观阿里巴巴集团所做的筹资决策，它是成功的㊂阿里巴巴通过选择不同融资方式的，拥有了充足的现金储备和现金流，一方面，使其有能力采用与客户共同成长的发展战略，帮助中小客户融资，推广全球贸易线上平台，使中小企业的在阿里巴巴网络平台上取得成功，同时中小企业客户拥有庞大的数量，又降低了企业的经营风险，是企业价值得到极大的提升；另一方面，阿里巴巴选择合理的筹资方式，使其拥有足够的资本来拓展公司业务，使阿里巴巴拥有更为长期的投资价值，来吸引资本市场的投资者，推动企业向既定目标稳步发展㊂４．阿里巴巴筹资方式选择带来的启示阿里巴巴集团筹资的案例告知我们，面对激烈的市场竞争，企业成功与否，与技术与市场规模具有同等重要性的是企业融资方式的选择及规模㊂综合影响企业资本结构的因素包括：调整资本结构以适应资产结构的因素㊁盈利目标和利润分配因素㊁债权人的偿付能力要求因素㊁承担风险的能力因素㊁各公司股东控制权的集中程度因素㊁企业经营环境和法律政策因素以及各公司适应能力因素㊂企业在进行筹资时，与商品项目相类似，在商品项目中，交易以项目为目标，买方是投资者，卖方是筹资人，筹资方式的选择是设计双赢的结果㊂如今国内部分企业在筹集资金时，偏向人际关系的寻觅，但其实关系并不重要，重要的是选择正确的筹资方式㊂筹资者必须根据投资者的需求选择合适的筹资方式㊂筹资方式不是在一夜之间形成的，而是一个持续的过程，需要结合企业自身情况，综合分析各种影响因素，来选择适合企业发展的筹资方式，才能更好推动企业健康㊁快速的发展㊂四㊁总结经济发展的加速伴随着不稳定的急剧增加，单一的融资方式不再能够满足企业发展的重要融资需求，企业的生存和发展取决于筹集足够的资金和灵活使用，成了整个金融运动的先决条件㊂为旨在满足企业需求㊁满足项目需求㊁满足融资和结构调整需求的管理部门提供资金，以实现企业需要的增长，从而增加企业的经济效益㊂参考文献：［１］谢辉．企业筹资方式的比较与选择［Ｊ］．价值工程，２０１７（２１）．［２］宋瑞敏，宋志国．论企业筹资方式的比较与选择［Ｊ］．税收与企业，２００３（１）：９２．［３］郭水生．论企业投资与融资关系［Ｊ］．安徽农学通报，２０１０，１６（１２）：２０７－２０８．［４］陈陶．浅析阿里巴巴网络科技公司股权融资问题［Ｊ］．河北企业，２０１８（５）：８７－８８．作者简介：陈敏，重庆师范大学涉外商贸学院㊂３８。
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浅谈投资多方案间的比较和选择
张振林
工程经济分析中用得较多的是方案的比较和选择。
多方案的比较和选择是指对根据实际情况所提出的各个备选方案,通过选择适当的经济评价方法和指标,对各个方案的经济效益进行比较,最终选择出最佳投资方案。
在投资决策过程中,企业所面临的经常是多个投资方案的选择问题。
与单方案经济评价相比,多方案的比选要复杂得多,由于不同的投资方案投资、收益、费用及方案的寿命期都不相同,使得我们在单方案分析中所得出的一些结论不能直接用于多方案的比较和选择。
多方案比选中不仅要考虑单方案的经济可行性,还要考虑项目群的整体最优。
另外,并不是任何方案之间都是绝对可以比较的，不同的方案产出的数量和质量、产出的时间、费用的大小和寿命期都不相同,下面我们就这些因素进行全面地、系统地阐述1投资方案之间的关系
1.1互斥关系互斥关系是指各个方案之间具有排它性进行方案比选时在多个备选方案中只能选择一个投资方案其余方案均必须放弃。
一般来说工程技术人员遇到的多为互斥型方案的选择问题。
1.2独立关系当一系列方案中某一方案的接受并不影响其他方案的接受时这些方案为独立方案。
独立型备选方案的特点是诸方案之间没有排它性。
各个投资方案的现金流量是独立的,其中某一方案的采用与否与自己的可行性有关,而与其他方案是否采用没有关系。
相互独立方案之间的效果具有可加性(即投资、经营费用与投资收益之间具有可加性)。
独立型方案的选择可能出现两种情况:一种是企业可利用的资金足够多,即通常所说的无资金限制条件。
另一种是企业可利用的资金是有限制的。
在不超出资金限额的条件下,选择出最佳的方案组合。
在这种条件下,独立关系转化为一定程度上的互斥关系,这样就可以参照互斥型方案的比选方法选择出最佳方案。
一般情况下,企业高层决策人员遇到的多属独立型方案选择的问题。
1.3相关关系相关关系是指在各个投资方案之间,其中某一方案的采用与否会对其他方案的现金流量带来一定的影响,进而影响其他方案的采用或拒绝。
处于相关关系中的方案叫做相关方案。
在相关关系中,某些方案的接受是以另一些方案的接受作为前提条件,后者叫作前提方案,前者叫作从属方案,评价方法也会有所不同。
2 互斥型方案的选择
2.1寿命期相同的互斥型方案的比较与选择寿命期相同的互斥型方案在时间上具有可比性比选方法一般有现值法、差额内部收益率法、净现值率法、最小费用法等。
1）现值法分为单独分析和增量分析两种方法增量分析是通过现金流量差额的评价来比选方案的。
首先计算两方案的现金流量之差形成一个差额现金流量计算差额现金流量的净现值大于零则说明投资的增加是合算的,差额现金流量所形成的方案在经济上是可行的,这时,应选择投资大的方案,反之,如果投资增额净现值小于零,则应选择投资小的方案。
如果我们是对三个或三个以上的方案进行比选,也可用投资增额净现值进行评选,方法是先将各参选方案按投资额由小到大排列,并增设一个基础方案。
当基础方案可靠时,把基础方案和投资额最小的方案比较,计算投资增额净现值,若投资增额净现值大于零,选择技资大的方案作为下一步比较的基础方案;若技资增额净现值小于零,则选择投资小的方案作为下一步比较的基础方案,依此类推,直到比选完所有的方案,最后保留的方案即为最优方案。
这种按投资增额净现值进行方案比较的方法称为环比法。
很容易证明,用现值法的单独分析和增量分析比选方案会得出完全一致的结论。
以上的方法同样适用于净现值的等效指标一一净终值和净年值。
即计算投资增额净终值和投资增额净年值指标也会得出一致的结论。
2）差额内部收益率法内部收益率指标是项目经济
评价中经常使用的指标之一,也是衡量项目综合能力的重要指标。
但是在进行多方案比选时,必须使用内部收益率法中的增量分析法,即计算差额内部收益率来比选方案。
如果直接按各个方案内部收益率的高低来评选方案,有时会得出错误的结论。
根据标准折现率的经济含义,标准折现率是指项目技资的收益期望水平,是项目投资的资金机会成本。
人们在比选方案时,通常以总投资的收益最大化作为决策依据,采用净现值最大原则比选项目符合方案比选的基本要求,而内部收益率的决策结果与资金机会成本无关,这样就难以保证比选的结论的正确性。
虽然我们不能直接用内部收益率的大小来比选方案,但是我们可以通过计算差额内部收益率来比选方案。
在方案比选时,比选的实质是分析判断投资大的方案和投资小的方案相比,其所增加的投资能否被其增量的收益所抵偿,即分析判断增量的现金流量的经济合理性。
我们可以计算这个增量的现金流量的内部收益率来分析增量的现金流量的经济合理性,这个内部收益率就是差额内部收益率,这样就能够保证方案比选结论的正确性。
3)最小费用法在工程项目的经济评价中经常会遇到这种情况,即参加评选的方案其所产生的效益无法或很难用货币来计量,比如一些教育、环保等项目,对这些方案进行比选时,由予得不到方案的净现金流量,所以也就无法采用现值法和差额内部收益率法对方案进行经济评价。
在这种情况下,我们假设各方案产生的收益是相同的,对各方案的费用进行比较,以参选方案的费用最小者为最优方案,这种评选方案的方法称为最小费用法。
最小费用法包括费用现值法和费用年值法,费用年值法可参考寿命期不同方案的比选方法它实质上是净现值法的一个特例。
2.2寿命期不同的互斥方案的比较与选择
当备选方案具有不同的经济寿命时,不能直接采用净现值、差额内部收益率等评价方法对方案进行比选,需要采取一些方法,使备选方案比较的基础相一致。
为了满足这种要求,就需要对各备选方案的计算期和计算公式作适当的调整,使得各方案在相同的条件下进行比较。
通常采用最小公倍数法、研究期法、净年值法对寿命期不同的方案进行比选。
1.最小公倍数法最小公倍数法是以各备选方案的服务寿命的最小公倍数作为方案进行比选的共同的期限,并假定各个方案均在这样一个共同的期限内反复实施,对各个方案分析期内各年的净现金流量进行重复计算,直到分析期结束。
2.研究期法所谓研究期法,是针对寿命期不同的互斥方案,直接选取一个适当的分析期作为各个方案共同的计算期,通过比较各个方案在该计算期内的净现值来对方案进行比选。
以净现值最大的方案为最佳方案。
3.净年值法在对寿命期不等的互斥方案进行比选时,净年值法是最为简便的方法,当参加比选的方案数目众多时,尤其如此。
它是通过分别计算各备选方案净现金流量的等额年值,并进行比较,以最大者为最优方案。
3独立型方案与一般相关型方案的比较与选优
3.1资金约束条件下的独立方案的比较
常用的资金约束条件下的独立方案的比选方案有两种1.互斥组合法互斥组合法是将相互独立的方案组合成总投资不超过投资限额的组合方案利用互斥方案的比较选出最优的组合方案。
2.净现值率排序法是净现值率排序法在一定资金限制下根据各方案的净现值率的大小确定优先次序并分配资金直至资金限额分配完为止的一种方案选择方法。
3.2一般相关项目的比选相关项目的比选和其他项目的比选遵循同样的原则,常用的相关项目的比选方法为组合互斥方案法。
4结论
在进行多方案的比选时,就需要有一定的前提条件和判别标准。
方案的比较和选择不仅涉及经济因素,而且还涉及技术因素以及项目内外部环境等其他相关因素,只有对这些因素进行全面地、系统地调查、分析和研究,才能选出最佳方案,做出科学的投资决策。
参考文献《工程经济学》江西财经大学经济学院陈红艳。