PE+上市公司并购基金概述
浅析“上市公司+PE”型并购基金对企业创新的影响
浅析“上市公司+PE”型并购基金对企业创新的影响上市公司与PE（私募股权）型并购基金是当前企业并购中常见的两种交易类型。
上市公司拥有丰富的资源和市场经验，而PE基金则具有灵活的资本运作和投资管理能力。
这两者之间的合作对企业创新会产生怎样的影响呢？本文将从上市公司与PE基金的角度进行分析和探讨。
一、上市公司+PE型并购基金的基本模式上市公司+PE型并购基金通常是指上市公司以其自有资金搭配PE基金的股权投资，对目标公司进行并购或投资。
在这种模式下，上市公司可以借助PE基金的资本优势，实现更迅速的扩张或者帮助企业更好地规避市场风险，而PE基金则可以通过与上市公司合作，获得更大规模的投资项目。
具体来说，上市公司+PE型并购基金的基本模式包括：上市公司与PE基金共同出资设立合资公司，合资公司通过并购或者直接投资的方式，参股或者控股目标企业；上市公司与PE基金通过特定的合作协议，共同进行股权投资或者运营管理。
这种模式下的并购基金，在实践上常常是由上市公司和PE公司合作设立特定的资本管道，PE公司参与基金设立，上市公司作为有限合伙人参与基金投资，基金则投向具有潜在价值的成长型企业。
1. 资本支持：上市公司+PE型并购基金可以为企业创新提供强大的资本支持。
上市公司本身拥有丰富的资源和资金，而PE基金的灵活性和专业性也能帮助企业轻松获取资本，进一步推动企业的技术研发和创新投资。
2. 管理经验：上市公司拥有丰富的市场经验和管理经验，而PE基金也有专业的投资与运营团队。
两者的合作可以为目标企业提供更全面的管理咨询和资源整合，有利于提升企业的管理水平和创新能力。
3. 创新合作：上市公司+PE型并购基金不仅可以提供资本和管理经验，更可以促进不同行业、不同领域之间的合作与创新。
双方合作可以从多个方面对目标企业进行产业整合、技术合作和渠道拓展，在产品研发、市场开拓、品牌建设等方面带来更多的创新机遇。
4. 创新动力：上市公司+PE型并购基金的投资模式可以为企业提供更加长期、稳定的发展动力。
“PE+上市公司”型并购基金解密
“PE+上市公司”型并购基金解密“PE+上市公司”的组合首次在国内资本市场上出现是在2011年。
当年9月，大康农业（002505，SZ）公告，公司拟和浙江天堂硅谷股权投资管理集团有限公司共同发起设立天堂硅谷大康产业发展合伙企业（有限合伙），作为公司产业并购整合的平台。
彼时，天堂大康的出资总额为3亿元，公司作为天堂大康的有限合伙人出资3000万元，占天堂大康出资总额的10%。
简单概括来说，就是天堂硅谷、上市公司分别作为GP、LP 联合设立并购基金，二者各自少量出资约10%，即资金杠杆10倍左右。
在基金运作上，主要由天堂硅谷利用全国子公司寻找并购标的，并进行控股型收购，其中上市公司拥有两次一票否决权。
最后，二者联合管理并购标的，并在约定的时间里将其“装”入上市公司。
值得注意的是，在这一组合中，PE并未入股上市公司，利益捆绑也没有那么紧密。
在2011年大康农业的案例诞生之后，由于IPO尚未停摆，PE的退出渠道仍然充裕，再加上模式刚刚兴起，资本市场对这一模式并未引起最够重视。
2012年情况发生了转变，博盈投资的案例让投资者简直了类似并购基金的巨大威力。
通过精巧的交易架构设计，PE 以增发的方式巧妙规避了实质上的重大资产重组。
而收购仅一年的斯太尔动力被硅谷天堂以超过90%的评估溢价卖给了上市公司。
此案最终拿到审批路条，硅谷天堂实现了成功退出。
一、“PE+上市公司”模式为什么这么火？“PE+上市公司”模式渐成主流，从更大的背景分析，这一模式风行的原因主要有三点：◆首先，对于上市公司而言，资源整合的并购时代已经到来，A股股东积极主义也有抬头之势。
过去，经济处于高速发展的周期中，上市公司往往单纯依靠自身主营业务就可以实现业绩稳步增长，主动收购标的的积极性并不高。
近几年，随着中国经济增长势头趋缓，单纯依靠主业驱动市值的逻辑已经不再被市场认可，上市公司的经营实践也是困难重重。
因此，主动并购的积极性飙涨，但优质的卖方资源变得稀缺，并购效率成为了重中之重。
浅析“上市公司+PE”型并购基金对企业创新的影响
浅析“上市公司+PE”型并购基金对企业创新的影响自近年来，PE行业快速发展的同时，PE与上市公司的并购也成为了市场关注的焦点。
许多PE公司与上市公司合作成立了“上市公司+PE”型并购基金，这类基金通过整合上市公司的管理经验、品牌效应和市场渠道等优势，为收购目标提供运营上的支持和扶持，促进企业创新发展。
本文通过对这一并购方式的分析，探讨了其对企业创新的影响。
“上市公司+PE”型并购基金是PE和上市公司合作成立的，通常由PE公司作为GP（普通合伙人）和LP（有限合伙人）共同投资，上市公司作为LP以接受PE公司授权的方式参与其中。
该基金通常主要投资于中小型企业，重点关注稳定盈利、未来有望增长的企业，投资金额大多集中在1000万－1亿元人民币不等。
（一）优化企业治理，提高经营效率PE公司通常在企业投资后，会积极介入目标公司的股东会、董事会以及管理层等，优化企业治理结构，提高企业运营效率。
而上市公司则拥有较强的品牌效应和市场渠道，可以为目标企业提供更好的市场定位和销售渠道，提高企业品牌和形象，同时在战略、财务等方面提供更深入的支持和指导。
这样有助于目标企业更好地整合资源，提高绩效，进而为企业创新发展提供更坚实的基础。
（二）加强资本运作，推动企业技术革新“上市公司+PE”型并购基金采用节约成本的方式来进行收购；同时，由于上市公司能提供更广泛的信息资源和更大规模的资本运作，这在有效推动收购后的目标企业的技术创新和产品研发方面提供的更大的帮助。
目标企业可以借助上市公司的资本市场渠道和投资、融资等方面的优势，获得更多的资本支持，加强资本运作，进而实现更高层次的技术革新。
（三）打造优质的人才队伍，促进人力资源创新PE公司和上市公司在并购时，通常会给目标企业带来更优质的人才队伍，包括技术、管理、营销、市场等各个领域的人才。
这些人才可以为目标企业提供更好的人力资源支持，提高企业的管理水平，促进企业内部的各项创新。
PE公司可以为目标企业引进良好的管理体制和运营模式，上市公司则可提供更多的专业人才和应用，并为目标企业提供更好的发展和创新场所及空间。
“PE+上市公司”并购模式研究
“PE+上市公司”并购模式研究摘要：PE+上市公司并购模式是指私募股权基金（PE）通过与上市公司合作，合并或收购未上市公司的模式。
本文从PE+上市公司并购模式的定义、案例分析、利弊分析、法律风险等方面进行研究，研究表明PE+上市公司并购模式具有许多优点，如领先的管理经验、丰富的综合能力和资源优势，但同时也具有许多法律风险，如违反反垄断法、内幕交易等。
正确分析利弊，加强对法律风险的考虑，对PE+上市公司并购模式的成功实施具有重要意义。
关键词：PE+上市公司并购模式、私募股权基金、利弊分析、法律风险一、引言近年来，随着我国经济不断发展，企业合并和收购成为了市场上一种重要的商业模式。
尤其是PE+上市公司并购模式，被认为是具有相对优势的一种模式。
在这种模式下，私募股权基金（PE）持有未上市企业的股份，与上市公司合作，通过合并或收购未上市公司，从而推动到未上市企业的上市进程。
这种模式不仅可以帮助未上市企业实现快速上市，而且可以为上市公司带来新的业务增长点，成为一个双赢的模式。
本文主要对PE+上市公司并购模式的定义、案例分析、利弊分析、法律风险等方面进行研究，旨在为今后相关的研究提供参考，同时也为相关企业和投资机构提供有关建议。
二、PE+上市公司并购模式的定义PE+上市公司并购模式是指，私募股权基金通过与上市公司合作，合并或收购未上市公司。
PE作为投资方，可以为未上市公司提供融资和管理支持，而上市公司可以通过并购未上市公司来扩大业务范围，提高市场份额。
三、PE+上市公司并购的案例分析1. 案例一：方大炭素与融创中国的合作2017年，拟在A股IPO的方大炭素与融创中国共同出资设立一家新公司——方融炭素。
方大炭素将作为未上市企业，而融创中国则以现金出资的形式入股方融炭素。
此举将有助于方大炭素加快上市的步伐，并为融创中国提供新的收入来源和战略布局。
2. 案例二：贝因美收购珂莱欧2019年2月，贝因美宣布以现金收购珂莱欧92.74%的股份。
PE上市公司并购基金概述
PE上市公司并购基金概述引言私募股权（Private Equity，PE）是指通过以私人方式对企业进行的股权投资。
PE基金作为一种特殊的投资工具，经过多年的发展和完善，其中的并购基金在私募股权市场中扮演着重要的角色。
本文将对PE上市公司并购基金进行概述，探讨其定义、特点、运作方式及市场现状。
一、PE上市公司并购基金的定义PE上市公司并购基金，指的是由PE机构或PE基金发起，并专注于对上市公司进行收购和重组的基金。
这类基金通常由一支专业的投资团队管理，用于提供资金支持，以实现对上市公司的控制权和经营权的收购。
二、PE上市公司并购基金的特点1. 高风险高回报：PE上市公司并购基金属于高风险高回报类型的投资，因为它们往往牵涉到颠覆式的改变和企业的整体重组。
尽管存在较大的风险，但一旦成功，回报往往非常可观。
2. 长期投资：PE上市公司并购基金的投资期限相对较长，通常为3-7年。
这是因为并购和重组过程需要时间来推动企业的整体变革，并实现预期的增长和价值提升。
3. 小数额股权投资：PE上市公司并购基金通常通过购买少数股权来实现对上市公司的控制权。
相对于整体收购，这种策略通常更具吸引力，因为它能够在一定程度上减少投资风险。
4. 专业化管理：PE上市公司并购基金由一支专业化的投资团队管理，具备深厚的企业并购经验和行业知识。
他们在并购交易的全过程中扮演着重要的角色，从项目筛选、尽职调查、交易结构设计到后期管理和退出等方面提供专业的支持。
三、PE上市公司并购基金的运作方式PE上市公司并购基金的运作方式可以分为以下几个步骤：1. 基金筹集：PE机构或基金发起人通过向投资者募集资金来创建PE上市公司并购基金。
这些投资者可以是机构投资者、高净值个人或其他PE机构。
2. 项目筛选：投资团队通过对上市公司的潜在目标进行市场调研和分析，筛选出符合投资策略和标准的优质项目。
3. 尽职调查：对于筛选出的目标公司，投资团队进行详细的尽职调查，评估其商业模式、财务状况、市场前景以及法律风险等方面的情况。
PE上市公司并购基金概述
PE上市公司并购基金概述PE（私募股权）上市公司并购基金概述概述：私募股权（PE）上市公司并购基金是一种金融工具，用于为私募股权基金提供资金，以便使其能够并购上市公司。
这种基金通常由私募股权基金管理公司设立和管理，旨在通过并购上市公司来实现投资回报和价值增长。
1. PE上市公司并购基金的定义PE上市公司并购基金是一种专门用于并购上市公司的私募股权基金。
与传统的PE基金相比，PE上市公司并购基金具有更高的风险、更高的回报和更长的投资周期。
这是因为并购上市公司通常需要较大的资本投入，并且需要更长时间来实现回报。
2. PE上市公司并购基金的运作方式PE上市公司并购基金主要通过募集资金来提供资本支持，以便并购上市公司。
这些基金往往通过向机构投资者（如保险公司、养老金基金等）和高净值投资者募集资金。
然后，基金管理公司会根据投资策略和目标选择适合的上市公司作为并购目标，并协助资金投入和管理。
3. PE上市公司并购基金的优势PE上市公司并购基金在一定程度上具有以下优势：3.1 投资回报潜力：并购上市公司有较大的回报潜力，一旦成功并购，基金的投资回报可能会超过市场平均水平。
这主要是因为上市公司并购往往涉及到市值提升、业务整合和管理优化等，可以为基金带来增值机会。
3.2 分散风险：PE上市公司并购基金通常会针对多个上市公司进行并购，以分散投资风险。
这样，即使某个并购项目失败，整体投资组合的影响也会被分散，并购基金可以通过其他成功的并购项目获得回报。
3.3 与上市市场联系：PE上市公司并购基金通过并购上市公司，使得基金可以直接与上市市场接触。
这样，基金可以通过对上市公司股票的持有和交易来实现投资目标，并享受到上市市场的流动性。
4. PE上市公司并购基金的风险与任何其他投资一样，PE上市公司并购基金也存在一定的风险。
以下是一些可能的风险：4.1 并购失败风险：并购上市公司是一项具有高风险的行动，不同于投资传统的PE基金。
A股“上市公司PE”并购基金模式详解（12个详细案例）
A股“上市公司PE”并购基金模式详解（12个详细案例）作者/王华北来源/新华并购圈与PE联合发起设立产业并购基金，已成为上市公司产业布局、并购重组抑或市值管理的标配。
在成立的并购基金中，多数宣称以投资上市公司主业相关领域为目的，在资产达到约定条件后，通过优先出售给上市公司以实现退出。
毫无疑问，上市公司通过并购基金的设立放大自身的投资能力及培育或锁定潜在的并购对象，能够最大限度的提高并购效率与资金使用效率，但对于PE而言，能否拥有长期的价值投资视野，结合或评估上市公司及潜在并购对象的增长战略，挖掘产业及公司运营的潜在增长点，通过持续的向企业输入运营管理、市场等方面的战略性资源，协助企业主体优化并提升商业模式，以提高企业经营效率和可持续发展能力，则应是中国版KKR的未来。
本文从并购基金的出资主体、出资安排的角度，对A股四类“上市公司+PE”并购基金模式进行了梳理，可以看到参与各方在设立并购基金背后的多元诉求，而基于此，对A股未来并购重组不断创新的交易模式亦值得期待。
一、上市公司出资参与并购基金此类模式主要为上市公司仅出资作为LP参与的并购基金，如由晏小平发起设立的晨晖并购基金、华泰证券直投业务全资子公司华泰紫金发起设立的华泰并购基金。
晨晖盛景并购基金本基金成立于2015年5月，为上市公司仅作为LP参与的并购基金。
1.基金规模及基金截至2015年5月21日，参与晨晖盛景并购基金的上市公司有拓尔思、通光线缆、网宿科技、东方网力、众信旅游分别认缴3,000万元，四方达认缴7,000万元，朗姿股份控股股东等。
晨晖盛景并购基金目标募集规模为10亿元，其中，宁波晨晖作为基金普通合伙人认缴基金规模的1%，其他有限合伙人认缴剩余部分。
晨晖盛景并购基金的基金管理人为北京晨晖创新投资管理有限公司。
晨晖盛景并购基金的结构为：2.基金运营模式基金投资方向为：TMT（即科技、媒体、通信行业）、大消费及创新升级传统产业股权投资；围绕与上市公司升级转型相关的并购重组，包括协作收购、杠杆收购及参股投资。
浅析“上市公司+PE”型并购基金对企业创新的影响
浅析“上市公司+PE”型并购基金对企业创新的影响1. 引言1.1 背景介绍随着全球经济的不断发展和竞争的加剧，企业面临着越来越复杂和多变的市场环境。
在这样的背景下，企业创新成为企业生存和发展的关键。
与此随着经济全球化和资本市场的不断发展，上市公司和私募股权（PE）基金在并购领域扮演着越来越重要的角色。
上市公司+PE型并购基金是一种将上市公司与私募股权基金相结合的并购形式。
这种并购形式将上市公司的资源与PE基金的资金和管理经验相结合，可以为被收购公司带来更多发展机会和挑战。
在当前经济形势下，上市公司+PE型并购基金对企业创新有着重要的影响。
通过本文对上市公司+PE型并购基金对企业创新的影响机制进行分析，可进一步探讨这种并购形式对企业技术创新、管理创新和市场创新的促进作用，最终为企业创新提供新的思路和方法。
1.2 研究意义企业创新是推动经济发展的重要驱动力之一，而上市公司与PE型并购基金在企业创新中扮演着至关重要的角色。
研究这一话题的意义主要包括以下几个方面。
通过深入探讨上市公司与PE型并购基金对企业创新的影响机制，可以帮助我们更好地理解企业在创新过程中所面临的挑战和机遇，从而为企业提供更具有针对性的管理建议。
对上市公司与PE型并购基金对企业技术、管理、市场创新的推动作用进行研究，可以为企业的创新战略提供更加科学的指导，提高企业创新绩效。
通过分析上市公司与PE型并购基金对企业创新的全面影响，可以为相关政策制定提供依据，促进企业创新和经济增长的持续发展。
深入研究上市公司与PE型并购基金对企业创新的影响具有重要理论和实践意义。
2. 正文2.1 上市公司+PE型并购基金的定义上市公司+PE型并购基金是指由上市公司与私募股权基金（Private Equity, PE）合作设立的并购基金。
上市公司作为资本市场上具有上市资格的企业，拥有较强的融资渠道和市场认可度；而PE基金则是专门从事投资管理的机构，通过募集资金并投资于非上市企业来获取收益。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
并购基金概述
“PE+上市公司”并购基金指的是有丰富的私募股权投资基金（PE）管理经验的机构充当GP（普通合伙人）与上市公司或上市公司大股东或其关联公司一同作为并购基金的发起人，成立有限合伙制并购基金。
该并购基金作为上市公司产业整合的主体，围绕上市公司既定的战略发展方向开展投资、并购、整合等业务，提高和巩固上市公司行业地位，同时对于并购基金投资的项目，由上市公司并购作为退出的主要渠道，提高投资的安全性。
该模式可实现PE和上市公司共赢。
一、对于上市公司的意义
1、消除并购前期风险
可通过并购基金提前了解目标企业，减少未来并购信息不对称风险。
另外，可借助PE对项目判断的经验和能力，优势互补，与PE一起，对拟投资项目的筛选、立项、组织实施及对已投项目监督、共同管理，可提高并购项目的成功率。
2、杠杆收购，不占用过多资金
参与设立并购基金进行收购属于杠杆收购，只需付出部分出资，且根据项目进度逐期支付，剩余资金由外部募集，即可锁定并购标的，不占用上市企业过多的营运资金。
3、提高并购效率
如独立做并购，资金来源包括再融资、定向增发等，耗时需要一年左右，有时会错过一些并购机会；收购后需要较长的时间整合才能消化并购的负面效应。
而PE发起的并购基金能很快提供较高的资金杠杆，以并购基金形式收购，用三年左右可整合、消化并购标的，再将其装入上市公司，比上市公司“单干”更有效率。
4、有助于提高公司实力，提升公司估值
通过利用PE的资源优势及其各种专业金融工具放大公司的投资能力，推动上市公司收购或参股符合公司实现战略发展的具有资源、渠道、品牌等优势的相关项目，以产业整合与并购重组等方式，壮大公司的实力。
由于并购风险可控，预期明确，通常在二级市场上，股价会有较大的上涨，较大幅度提升公司估值。
二、对于PE的意义
1、提高投资退出的安全性
PE机构通过与行业内上市公司或其大股东成立合伙企业或并购基金，寻找产业链上下游企业，控股之后进行培养整合。
达到一定盈利能力时，将项目卖给上市公司，套现退出。
整个过程中“上市公司+PE”型并购基金在投资之初就锁定了特定上市公司作为退出渠道，从而提高了PE投资的安全边界。
另外，有上市公司作为基石投资人，有助于提高对项目质量的的判断；
上市公司通常会介入甚至主导投后管理，有助于提升项目公司的管理水平；此外，上市公司强大的采购、销售渠道等资源有助于项目公司做大做强，迅速提升业绩。
2、降低募资难度
对于PE机构而言，好不容易挨过IPO停摆，3月27日下午，证监会官方微博发布《发行监管问答》，“含蓄”劝告发行人目前不宜申报新项目，又给众多PE机构刚刚燃起的热情迎头浇了一盆冷水。
特别是依赖私人资本的众多中小PE机构，对于国内尚不成熟的LP群体的“短、平、快”投资需求，目前的大环境，募资难度可想而知。
而“PE+上市公司”的并购基金完全符合“短、平、快”的投资需求：通常是有了明确的投资标的，才向其他LP募资，投资周期短；模式设计中由上市公司大股东做出某种还本付息承诺或在由上市公司大股东优先承担一定范围内的亏损，投资相对平稳；通常3年就可以由上市公司收购而退出，投资回收快。
“PE+上市公司”的投资流程及投资回报相对于传统的PE、VC模式，更符合国内众多私人资本的需求，对于GP合伙人而言，无疑将降低募资难度。
三、“PE+上市公司”并购基金设立和运营模式
1、出资比例和募资
模式一：PE机构出资1-10%，上市公司或其大股东出资10-30%，剩下的资金由PE机构负责募集
案例一：硅谷天堂与京新药业
2013年1月31日，京新药业发布《关于拟与并购基金合作进行产业整合的公告》，称：“约定拟由浙江天堂硅谷股权投资管理集团有限公司(以下简称“天堂硅谷”)和浙江元金投资有限公司(以下简称“元金投资”)共同发起设立专门为公司的产业整合服务的并购基金(以下简称“并购基金”)”。
其中元金投资持有京新药业4.57%的股权，其控股股东和实际控制人为吕钢，吕刚直接持有京新药业23.89%的股权，为京新药业的实际控制人。
基金规模：10亿元
天堂硅谷作为GP，承诺出资500万元；元金投资承诺出资1,000万元，元金投资保证其出资占天堂元金总规模的10%-20%。
基金剩余部分的出资，由天堂硅谷负责对外募集、并根据项目实际投资进度分期到位。
案例二：苏州正和与齐心文具
2013年7月25日，齐心文具与苏州和正签订了《齐心文具与和君集团发起设立产业投资基金战略合作协议》，发起设立产业投资基金。
基金规模：3-5亿元，最低不少于2亿元
苏州正和作为GP，出资500-1000万元；齐心文具作为发起人LP出资5000万元；其余资金由苏州正和募集。
案例三：北京广能与湘鄂情
2013年8月26日，北京湘鄂情集团股份有限公司与北京广能投资基金管理有限公司签署《北京广能投资基金管理有限公司与北京湘鄂情集团股份
有限公司共同发起设立广凯股权投资合伙企业的框架协议》，双方拟共同发起设立一家产业并购合伙企业。
基金规模：3亿元
北京广能作为GP，出资300万元；湘鄂情作为发起人LP出资3000万元；其余资金由北京广能募集。
案例四：德同资本和益民集团
2013年10月29日，益民集团发布《董事会关于投资设立德益消费升级产业基金(暂定名)的公告》，称“公司决定携手德同(北京)投资管理有限公司(以下简称“德同资本”)共同发起设立“德益消费升级产业基金”(暂定名,以下简称“德益基金”),”。
基金规模：7.5亿元
德同(北京)投资管理有限公司作为GP，出资1400万元；益民集团作为基石投资人出资2.36亿元；其余5亿元由德同资本募集
模式二：PE机构出资1-2%，上市公司或其大股东作为单一LP出资其余部分
案例：硅谷天堂与升华拜克
2013年8月20日，浙江升华拜克生物股份有限公司发布《关于公司与浙江天堂硅谷资产管理集团有限公司合作设立产业基金的公告》，称“公司拟与天堂硅谷合作共同发起设立专门为公司产业整合服务的产业基金(以下简称“产业基金”)。
”
基金规模：不超过3亿元
天堂硅谷作为GP，出资2%，升华拜克作为LP出资98%。
模式三：上市公司或其大股东出资10%以下，PE机构出资30%以上并募集其余部分
案例：海通开元与东方创业
2013年10月31日，东方创业发布投资公告，称出资500万元与海通开元投资有限公司及其他几家股东共同发起设立"海通并购资本管理有限公司"，并投资1.45亿元认购该并购管理公司发行的并购基金。
基金规模：30亿元
GP为海通并购资本管理有限公司，注册资金为1亿元。
海通开元出资5100万元，占股比51%，东方创业拟出资500万元，占股比5%；LP中，海通开元拟认购10亿元，东方创业拟认购1.45亿元，剩余出资额由海通开元募集。
2、项目投资管理的分工
（1）投资流程
PE机构作为基金管理人，提供日常运营及投资管理服务，包括项目筛选、立项、行业分析、尽职调查、谈判、交易结构设计、投建书撰写及投决会项目陈述等。
上市公司协助PE机构进行项目筛选、立项、组织实施等，有的上市公司会利用行业优势甚至主导项目源的提供和筛选。
（2）投后管理
PE机构负责并购后企业的战略规划、行业研究分析、资源整合优化等工作。
上市公司负责企业具体经营管理，分两种情况：
一是控股型收购，会聘用大部分原管理团队，同时为了避免原团队故意隐瞒问题造成的信用风险，都将保留10%-20%的股权给被收购企业团队。
上市公司会派出骨干监督和协助企业的日常经营管理；
二是全资并购后，上市公司全面负责企业的经营方案制定、日常经营和管理并负责内控体系和制度。
3、投资决策
模式一：上市公司一票否决（主流模式）
上市公司在决策中有两次一票否决权，即在项目开始调研时，若上市公司觉得项目不好，调研就会取消；当项目进入了决策委员会时，若上市公司认为没有收购意义，也可直接否决。
模式二：投委会投票多数通过原则
投资决策委员会由PE机构和上市公司共同委派人员构成，投资决策采取三分之二以上多数通过的原则。
4、退出方式
模式一：如项目运行正常，退出方式如下：
（1）由上市公司并购退出
这是主流模式，通常并购基金约定3年为存续期。
约定三年内，上市公司有优先收购项目权利。
三年后，并购基金将有自由处置权，可以考虑直接让项目IPO或卖给其他公司。
（2）独立在境内外资本市场进行IPO,完成退出;
（3）将所投资项目转让给其他产业基金,完成退出;
（4）由所投资项目公司管理层进行收购,完成退出。
模式二：如项目出现意外，由上市公司大股东兜底
如项目出现亏损，对于上市公司或其大股东外的其他LP而言，上市公司大股东通常将给予一定的兜底，主要有两种情况：
（1）“投资型”基金
所谓“投资型”基金，上市公司大股东与其他LP（出资人）的出资比例为1：N，上市公司大股东的出资相当于“有限劣后”模式，上市公司大股东和其他LP分别按比例进行出资；万一这个项目亏损，如果亏损在上市公司大股东出资范围以内，则都由上市公司大股东承担；而亏损超出其出资范围的部分，超出部分由其他LP按出资份额共同承担。
（2）“融资性”基金
“融资型”基金，顾名思义是为上市公司大股东融资。
上市公司大股东与其他LP的出资比例为1：N，他除了要出一定数额的资金，还要对另外LP 的出资承担保本付息的责任。