【推荐】空调界的巨头投资回报率概述(PPT31
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投资回报率
个人理财规划
个人理财规划中，投资回报率是评估 投资效果的重要指标。个人投资者可 以根据投资回报率来评估自己的投资 组合表现，以及调整投资策略。
了解不同投资工具的投资回报率，可 以帮助个人投资者做出更明智的投资 选择，实现财务目标。
政府投资项目评估
政府在投资项目评估中，投资回报率是一个重要的考量因素。政府需要确保投资项目具有合理的回报率，以实现公共资金的 合理配置和有效利用。
风险管理是提高投资回报率的重要手段，能够帮助投资者在风险可控的情 况下获得最佳的投资回报。
04
投资回报率的实际应用
企业投资决策
投资回报率在企业投资决策中起着关 键作用。通过计算投资回报率，企业 可以评估不同投资项目的潜在收益， 从而选择最有利的项目进行投资。
投资回报率越高，表明项目的盈利能 力越强，企业可以根据这一指标做出 更好的投资决策，实现资本的增值。
影响投资回报率的因素
投资风险
风险与回报率的关系
投资风险越高，通常回报率也越高。投资者应根据自身的风险承 受能力选择投资项目。
风险分散
通过分散投资，降低单一投资项目的风险，从而提高整体投资回 报的稳定性。
风险管理
采取有效的风险管理措施，如对冲策略、止损点设置等，以降低 投资风险。
投资期限
时间价值
投资期限越长，资金的时间价值效应越明显，长期投资通常能获得 更高的回报。
投资工具选择
根据市场环境和个人需求选择合 适的投资工具，如股票、债券、 基金等。
投资领域
不同领域的回报率
不同领域的投资项目具有不同的回报率。投 资者应了解各个领域的市场情况和竞争态势 。
行业周期
不同行业的周期性不同，投资者应关注行业的周期 性规律，选择处于上升期的行业进行投资。
公司投资回报率分析
公司投资回报率分析在当今竞争激烈的商业环境中，公司的投资决策对于其生存和发展至关重要。
而评估这些投资决策的效果，关键在于分析投资回报率。
投资回报率（ROI）是一个综合性的指标，它反映了公司投资的盈利能力和效率，帮助管理层、投资者以及其他利益相关者了解公司的资源利用情况和投资的价值创造能力。
一、投资回报率的定义与计算方法投资回报率简单来说，就是投资收益与投资成本之间的比率。
其计算公式通常为：投资回报率＝（投资收益投资成本）÷投资成本 ×100% 。
然而，在实际应用中，投资收益和投资成本的界定可能会因具体的投资项目和分析目的而有所不同。
例如，如果是评估一个新项目的投资回报率，投资成本可能包括初始的设备购置、人员培训、市场调研等费用；投资收益则可能包括项目运营期间的销售收入、成本节约、资产增值等。
而对于长期的股权投资，投资成本可能是购买股权的支出，投资收益则包括股息分红、股权增值等。
二、影响投资回报率的因素1、行业竞争态势不同行业的平均投资回报率存在显著差异。
在竞争激烈的行业中，企业往往需要投入更多的资源来争夺市场份额，从而可能导致投资回报率下降。
而在一些具有较高进入壁垒的行业，如高科技、医药等，企业一旦成功进入并占据一定市场地位，可能获得较高的投资回报率。
2、宏观经济环境宏观经济状况如经济增长、利率水平、通货膨胀等都会对公司的投资回报率产生影响。
在经济繁荣时期，市场需求旺盛，企业的销售额和利润通常会增加，从而提高投资回报率。
相反，在经济衰退期间，需求萎缩，企业面临销售下滑和成本上升的压力，投资回报率可能受到负面影响。
3、公司战略与管理水平公司的战略决策和管理效率直接影响投资回报率。
一个清晰、合理的战略能够使公司将资源集中在具有潜力的业务领域，提高投资的针对性和效果。
同时，高效的管理能够优化运营流程、降低成本、提高资产利用效率，从而提升投资回报率。
4、技术创新能力在快速发展的科技时代，具备强大的技术创新能力的公司往往能够推出更具竞争力的产品和服务，开拓新的市场，从而获得更高的投资回报率。
投资回报率的分析及应用研究
投资回报率的分析及应用研究投资回报率（ROI）是指投资所产生的收益相对于投资成本的比率。
它是衡量一个投资的盈利能力的一种重要指标，也是投资者最关心的指标之一。
在投资决策时，评估一个投资的ROI往往是关键因素之一。
本文将从投资回报率的基本概念、计算方法以及应用实例等方面进行研究和探讨。
1. 投资回报率的基本概念投资回报率是衡量一个投资的盈利能力的指标，反映了信用贷款对投资者的吸引力。
计算公式为：ROI = (收益-成本)/成本其中，收益为投资所产生的利润，成本为投资所需的费用。
ROI常用百分数表示，通常乘以100%得出。
在实际应用中，ROI还可以通过多种方式进行计算，例如净现值法、内部收益率法等。
2. 投资回报率的计算方法当我们了解了ROI的概念后，接下来需要了解如何计算它。
以下是一个简单的实例：假设某股票在2019年1月1日以15元/股的价格购买，2019年底卖出价格为20元/股；同时，每年还有1元/股的股息分红。
现在我们来计算这个投资的ROI。
首先，我们需要计算股票的总收益和总成本，由于我们购买了1000股，所以：总收益 = (20元/股 + 1元/股) × 1000股 = 21000元总成本 = 15元/股 × 1000股 = 15000元因此，ROI = （21000元 - 15000元）/15000元 = 0.4，即40%这意味着，我们所投资的股票在2019年实现了40%的盈利，比原来的投资额多赚了40%。
3. 投资回报率的应用实例实际生活中，投资回报率广泛应用于各种投资分析、投资决策和管理领域。
以下是几个例子：（1）股票投资对于股票投资者来说，ROI是衡量投资股票的重要指标之一。
股票投资者可以使用ROI来比较不同股票投资的盈利能力，决定应该选择哪些股票进行投资。
（2）房地产投资在房地产投资领域，ROI是衡量房地产投资的重要指标之一。
房地产投资者可以使用ROI来衡量其投资的物业的租金回报率，进而决定是否应该购买该物业并进行租赁。
投资回报率：衡量企业竞争力的利器
提升企业价值和股东财富作用
增加企业盈利
通过提高投资回报率，企业可以增加盈利，进而提升企业价值。盈利能力的提升有助于企 业在市场上树立良好的形象，吸引更多的客户和合作伙伴。
创造股东财富
高投资回报率意味着企业能够为股东创造更多的财富。随着企业盈利能力的提升和价值的 增长，股东的投资回报也会相应增加。
增强企业抗风险能力
风险防范机制
建立健全风险防范机制，包括风险预 警、风险应对、风险转移等措施，降 低投资风险对项目的影响。
风险评估
对识别出的风险进行量化评估，确定 风险等级和影响程度，为后续的风险 防范和应对措施提供依据。
多元化投资组合策略选择
投资分散化
01
通过投资多个项目或领域，实现投资的分散化，降低单一项目
或领域带来的风险。
应用场景
适用于投资规模较小、投资期限 较短的项目，以及风险较低、收 益较稳定的行业。
动态现金流量折现法优缺点比较
优点 01
04
缺点
考虑了资金的时间价值，能够更准确地反 映项目的真实收益。
02
05
对未来现金流的预测存在不确定性，可能 导致评估结果失真。
可以灵活调整折现率，以适应不同风险偏 好的投资者需求。
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感谢您的观看
投资组合优化
02
根据项目的风险、收益等特征，运用现代投资组合理论，构建
最优投资组合，实现风险与收益的平衡。
动态调整投资组合
03
根据市场变化和投资项目的表现，动态调整投资组合的结构和
比例，保持投资组合的持续优化。
持续改进和优化运营流程
流程梳理与优化
对企业运营流程进行全面梳理，找出流程中的瓶颈和问题 ，通过优化流程、提高运营效利 器
投资回报分析ROI概述
• 众在；数有据助收于集未的来过项程目中的，推应广该等使。用最契 • 评合估组目织的文经化常和决最定适评合估与的环范境围背、景使及用评
工估具要的求类的型工和具收。集数据的类型。
ROI绩效评价流程
图2 ROI 绩效评价与BSC绩效评价的对比
优缺点分析
UNIT 3
优缺点
优点
• ROI能反映投资中心的综合盈利能力， 且由于剔除了因投资额不同而导致 的利润差异的不可比因素，因而具 有横向可比性，有利于判断各投资 中心经营业绩的优劣；
投资回报分析
Return on Investment
目录ONETWO来自THREEROI的定义 和公式
ROI 绩效评价流程
优缺点分析
ROI的定义和公式
UNIT 1
ROI的定义和公式
投资回报率（ROI）是指通过投资而应返回的价值，即企业从一项投资活 动中得到的经济回报。
• 以杜邦体系为代表的 ROI考核体系由美国杜邦公司首创并流行至今。 该体系突破早期单纯评价销售额和利润的做法，揭示了一些具有重要 意义的财务指标的内在联系，将收益、净利润、总资产进行层层分解， 从而系统评价企业财务状况，并依此对企业的绩效进行考核。
• ROI 绩效考核体系选取的是财务指标，其中以综合性最强的权益报酬 率为中心指标，通过“总资产利润率＝销售利润率×总资产周转率” 这个公式，即杜邦公式，把考核指标分解细化。
• ROI＝( t 时期的投资收益或 t 时期的平均投资收益/投资成本)×100%
资料来源：黄嘉婷.基于DEA的化工行业绿色绩效评价研究.武汉理工大学[D],2013
• ROI可以作为选择投资机会的依据， 有利于优化资源配置。
缺点
• 缺乏全局观念。当一个投资项目的投资 报酬率低于某投资中心的投资报酬率而 高于整个企业的投资报酬率时，虽然企 业希望接受这个投资项目，但该投资中 心可能拒绝它,而不顾企业整体利益是否 受到损害。
工估具要的求类的型工和具收。集数据的类型。
ROI绩效评价流程
图2 ROI 绩效评价与BSC绩效评价的对比
优缺点分析
UNIT 3
优缺点
优点
• ROI能反映投资中心的综合盈利能力， 且由于剔除了因投资额不同而导致 的利润差异的不可比因素，因而具 有横向可比性，有利于判断各投资 中心经营业绩的优劣；
投资回报分析
Return on Investment
目录ONETWO来自THREEROI的定义 和公式
ROI 绩效评价流程
优缺点分析
ROI的定义和公式
UNIT 1
ROI的定义和公式
投资回报率（ROI）是指通过投资而应返回的价值，即企业从一项投资活 动中得到的经济回报。
• 以杜邦体系为代表的 ROI考核体系由美国杜邦公司首创并流行至今。 该体系突破早期单纯评价销售额和利润的做法，揭示了一些具有重要 意义的财务指标的内在联系，将收益、净利润、总资产进行层层分解， 从而系统评价企业财务状况，并依此对企业的绩效进行考核。
• ROI 绩效考核体系选取的是财务指标，其中以综合性最强的权益报酬 率为中心指标，通过“总资产利润率＝销售利润率×总资产周转率” 这个公式，即杜邦公式，把考核指标分解细化。
• ROI＝( t 时期的投资收益或 t 时期的平均投资收益/投资成本)×100%
资料来源：黄嘉婷.基于DEA的化工行业绿色绩效评价研究.武汉理工大学[D],2013
• ROI可以作为选择投资机会的依据， 有利于优化资源配置。
缺点
• 缺乏全局观念。当一个投资项目的投资 报酬率低于某投资中心的投资报酬率而 高于整个企业的投资报酬率时，虽然企 业希望接受这个投资项目，但该投资中 心可能拒绝它,而不顾企业整体利益是否 受到损害。
投资回报率：决策者最关注的指标之一
科技创新项目风险与回报平衡考虑
01
科技创新项目具有高风险、高回报的特点，成功与 失败的可能性并存。
02
在评估科技创新项目投资回报率时，需要充分考虑 技术可行性、市场需求、竞争态势等因素。
03
决策者需要在风险与回报之间找到平衡点，以确保 投资决策的科学性和合理性。
基础设施建设项目长期效益评估
01
基础设施建设项目通常具有投资规模大、建设周期长、社会效 益显著等特点。
法规调整对项目成本的影响
法规对项目环保、安全等方面的要求提高，可能导致项目成本增加 ，进而影响投资回报率。
税收优惠政策的变动
税收政策的调整直接影响项目税后利润，从而改变投资回报率。
市场竞争态势变化及应对策略
市场份额变化
新的竞争者进入或现有竞争者退出市场，会导致市场份额重新分 配，影响项目收益。
价格战与成本控制
腾讯
通过多元化投资和战略布局，实 现了在社交、游戏、金融等领域 的领先地位，获得了极高的投资
回报率。
阿里巴巴
凭借其强大的电商平台和物流体系 ，不断拓展新市场，实现了持续的 高增长和高回报率。
美团
通过深耕本地生活服务市场，不断 提升用户体验和商家服务，实现了 在竞争激烈的市场中的领先地位和 高回报率。
优秀的企业都注重精细化管理和运营效率提 升，通过优化内部管理和流程，降低成本、 提高效益，从而提升投资回报率。
BIG DATA EMPOWERS TO CREATE A NEW ERA
06
未来发展趋势预测与挑战应对
政策法规变动对项目投资回报率影响
政策稳定性
政策法规的频繁变动会增加投资决策的不确定性，从而影响投资 回报率。
风险管理
公司投资回报率：衡量业绩的利器
on
Investment，ROI）是指企业从
一项投资性商业活动的投资中得
到的经济回报。
02
计算公式为：投资回报率 = （投 资收益 - 投资成本）/ 投资成本 × 100%。
投资回报率重要性
01
02
03
衡量投资效益
ROI能够直观地反映企业 投资的盈利状况，帮助决 策者判断投资是否划算。
评估项目优劣
持续进行技术创新和升级，提升产品和服务的质 量和附加值，增强市场竞争力。
供应链管理
优化供应链管理，与供应商建立长期稳定的合作 关系，确保原材料的稳定供应和成本控制。
案例三：某大型集团风险管理机制建设成果
01
建立全面风险管理 体系
构建覆盖全集团、全业务领域的 风险管理体系，确保各类风险得 到有效识别、评估和控制。
动态调整资产配置
根据市场环境和自身发展战略， 动态调整各类资产的投资比例， 实现资产配置的最优化。
强化风险管理
建立完善的风险管理体系，对投 资项目进行全面评估和风险预警 ，确保投资安全。
案例二：某行业领先者运营效率提升举措
精细化管理
通过精细化管理，降低生产成本和运营费用，提 高资源利用效率。
技术创新
加强团队建设和人才培养
公司将重视团队建设和人才培养，打造一支高素质、专业化的投资 团队，为公司的长远发展提供有力保障。
拓展新的投资领域和机会
公司将积极寻找新的投资领域和机会，不断拓宽投资渠道，以实现 更高的投资回报率和更广泛的业务范围。
THANKS
感谢观看
对现有资产进行全面评估，了解各类资产的风险 、收益及流动性特点，为优化资产配置提供依据 。
调整投资结构
根据市场环境和公司战略目标，动态调整投资结 构，增加优质资产配置，减少不良资产占比。
ROI培训 ppt课件
E. Working Capital 营运资金
F. Own Working Capital 自有营运资金
ROI-data报表分解-A
A. Distributor Data 分销商信息
(1)ROI报表单位为：千元 (2)如果是Mix客户，请加总HPC&FOODS数据 (3)非独立核销分公司，请与总公司数据加总
ul季度roi报告即计算经销商季度年化的回报率roi报表的目的投资回报率计算方法公式拆分1投资回报率年度或年均利润投资总额仓储运输费用人事费用杂费折旧库存应收帐款客户的应付帐款代垫费用保证金毛收入营运成本所得税营运资金固定资产净值贸易条款净收入其他收入毛利投资回报率计算方法公式拆分2营运资金workingcapital固定资产净值netfixedassets投资总额totalinvestment分销商利润分析dtpl商品销售收入不含税revenue销售商品成本不含税cogs毛利grossmargin贸易条款净收入nettradingterm其它收入otherincome毛收入totalgrossprofit营运成本
• TPR在DMS系统中体现，则“其他收入”= UL客户价*折扣点数
DT DMS进货价 DT DMS出货价 DT DMS系统毛
账➢务举处理例（UL出以货一价格级销量格计算） 格
利
DT 其他收入 DT 净收入
comments
• U1 L客户价:19400*.94=9494
90.6
-3.4
9.4
6
UL后补94*10%=9.4
(4)其他品牌销量必须全部计入，避免UL生意占 比不正确，影响真实费用成本分摊
ROI-data报表分解-B
B. Trading Term & Other Income 贸易条款收入和其他收入
F. Own Working Capital 自有营运资金
ROI-data报表分解-A
A. Distributor Data 分销商信息
(1)ROI报表单位为：千元 (2)如果是Mix客户，请加总HPC&FOODS数据 (3)非独立核销分公司，请与总公司数据加总
ul季度roi报告即计算经销商季度年化的回报率roi报表的目的投资回报率计算方法公式拆分1投资回报率年度或年均利润投资总额仓储运输费用人事费用杂费折旧库存应收帐款客户的应付帐款代垫费用保证金毛收入营运成本所得税营运资金固定资产净值贸易条款净收入其他收入毛利投资回报率计算方法公式拆分2营运资金workingcapital固定资产净值netfixedassets投资总额totalinvestment分销商利润分析dtpl商品销售收入不含税revenue销售商品成本不含税cogs毛利grossmargin贸易条款净收入nettradingterm其它收入otherincome毛收入totalgrossprofit营运成本
• TPR在DMS系统中体现，则“其他收入”= UL客户价*折扣点数
DT DMS进货价 DT DMS出货价 DT DMS系统毛
账➢务举处理例（UL出以货一价格级销量格计算） 格
利
DT 其他收入 DT 净收入
comments
• U1 L客户价:19400*.94=9494
90.6
-3.4
9.4
6
UL后补94*10%=9.4
(4)其他品牌销量必须全部计入，避免UL生意占 比不正确，影响真实费用成本分摊
ROI-data报表分解-B
B. Trading Term & Other Income 贸易条款收入和其他收入
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净资产收益率居中，但其各 要素之间的比率控制得较好， 既能在保持合理的资产周转 的前提下获取不错的销售净 利，又能在利用财务杠杆的 同时将企业的财务风险控制 在合理的范围内，保持合理 的资产负债结构。 24
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04 CAR分析
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02 各空调公司简介
美的
美的空调，隶属于 美的集团，是集家 用、商用空调产品 开发、生产、服务 于一体的经营平台。 是目前全球规模最 大的家用空调制造 工厂。
格力
珠海格力电器股 份有限公司是集 研发、生产、销 售、服务于一体 的国有控股家电 企业。
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通过数据得出，美的、格力、青岛海尔都因首 年投资为负数，尽管之后的五年都有呈上升趋势的 净收益，但收益率仍为负数，既投入的资金，未有 回报，但负数逐渐收窄，相信未来数年将会达到收 支平衡，甚至盈利。
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2011年7月，美的率先采取主动方式推进战略转型，以持续的盈
利能力为核心。围绕“产品领先、效率驱动、全球运营”三大战略主轴， 通过聚焦产业、做好产品、简单化经营，做强国内国外两个市场等手段
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数据来源：《网易财经》
上述三层数据中自上至下为美的、格力、海尔（2011-2015）的ROE数据
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美的持续稳健增长 加大分红回馈股东。
2013年是美的上市20周年，上市时以IPO发行价计算的市值为8亿，最新 市值470亿，市值增长接近60倍。投资者以IPO认购100股为例，并参与了三 次配股，考虑2012年度分红，其所投入的资金量为约2000元，而其所获得的 历年现金分红8492元，其持股的股票数量为4,337股，其持有市值约6.9万元， 获利倍数近30倍。
格力能够在变频 空调销售中取得绝 对优势，关键在于 格力独家掌握的1赫
兹变频技术带来的 强大产品竞争力 与品牌拉动力。
2011年，保障性住房 的建设将增加家电产品的需 求量。海外市场方面，0随
着全球经济形势的逐渐回暖 和新兴市场的发力，需求也
将会逐步调整至高能效和 新型环保制冷剂产品上。
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✓ 三个公司中净资产收益率 由高到低排名为美的电器、格力
电器、青岛海尔，其资产净 利率和权益乘数由高到低排
名则是相反的。
✓
美的电器在三个公司
中净资产收益率是最高的，
资料来源：东方财富网
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05 总结
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格力 电器连任空调霸主
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国家节能环保 政策的深入推行，
各大空调商家将竞 争的重点转移到变 频领域。
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主要归功于较高的资产周转
率。但其销售净利率并不是
最高的。其资产周转率确是
三者最高的,说明格力的资产
管理效率还是有一定的能力
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的。
✓ 青岛海尔是三个公司里净 资产收益率最低的公司，主要
原因在于其销售净利率低。
✓ 格力空调是三司中各种比 率处理得最好的公司。尽管其
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格力、美的、海尔
——都是空调界的巨头
？ 但为什么给投资者的回报率不同
刘青青 麦丁莹 黎汝标 林衍平 赵俊雄 蔡骐安 林士庭 贾政洋 张妙娴 梁谭梓琪
01. 02.
03. 04.
05.
Hale Waihona Puke 01 空调行业背景改革开放以来，家用电器制造业是我国市场化程度较高的一个行业。
近年来，在我国市场经济的迅猛发展大潮中，家电行业的发展与增长也随之水涨 船高
海尔
海尔空调成立于 1985年，已成为中 国空调行业的引领 者。海尔空调隶属 的海尔集团是世界 第一白色家电制造 商、中国最具价值 品牌。
03 杜邦分析
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X 上述三层数据中自上至下为美的、格力、海尔（2015-12-31）的数据
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04 CAR分析
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高效节能家电补贴政策和首次非政府补贴活动推动小家电市场快速发展
02 各空调公司简介
美的
美的空调，隶属于 美的集团，是集家 用、商用空调产品 开发、生产、服务 于一体的经营平台。 是目前全球规模最 大的家用空调制造 工厂。
格力
珠海格力电器股 份有限公司是集 研发、生产、销 售、服务于一体 的国有控股家电 企业。
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通过数据得出，美的、格力、青岛海尔都因首 年投资为负数，尽管之后的五年都有呈上升趋势的 净收益，但收益率仍为负数，既投入的资金，未有 回报，但负数逐渐收窄，相信未来数年将会达到收 支平衡，甚至盈利。
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2011年7月，美的率先采取主动方式推进战略转型，以持续的盈
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数据来源：《网易财经》
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2013年是美的上市20周年，上市时以IPO发行价计算的市值为8亿，最新 市值470亿，市值增长接近60倍。投资者以IPO认购100股为例，并参与了三 次配股，考虑2012年度分红，其所投入的资金量为约2000元，而其所获得的 历年现金分红8492元，其持股的股票数量为4,337股，其持有市值约6.9万元， 获利倍数近30倍。
格力能够在变频 空调销售中取得绝 对优势，关键在于 格力独家掌握的1赫
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2011年，保障性住房 的建设将增加家电产品的需 求量。海外市场方面，0随
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将会逐步调整至高能效和 新型环保制冷剂产品上。
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✓ 三个公司中净资产收益率 由高到低排名为美的电器、格力
电器、青岛海尔，其资产净 利率和权益乘数由高到低排
名则是相反的。
✓
美的电器在三个公司
中净资产收益率是最高的，
资料来源：东方财富网
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05 总结
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格力 电器连任空调霸主
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国家节能环保 政策的深入推行，
各大空调商家将竞 争的重点转移到变 频领域。
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主要归功于较高的资产周转
率。但其销售净利率并不是
最高的。其资产周转率确是
三者最高的,说明格力的资产
管理效率还是有一定的能力
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的。
✓ 青岛海尔是三个公司里净 资产收益率最低的公司，主要
原因在于其销售净利率低。
✓ 格力空调是三司中各种比 率处理得最好的公司。尽管其
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格力、美的、海尔
——都是空调界的巨头
？ 但为什么给投资者的回报率不同
刘青青 麦丁莹 黎汝标 林衍平 赵俊雄 蔡骐安 林士庭 贾政洋 张妙娴 梁谭梓琪
01. 02.
03. 04.
05.
Hale Waihona Puke 01 空调行业背景改革开放以来，家用电器制造业是我国市场化程度较高的一个行业。
近年来，在我国市场经济的迅猛发展大潮中，家电行业的发展与增长也随之水涨 船高
海尔
海尔空调成立于 1985年，已成为中 国空调行业的引领 者。海尔空调隶属 的海尔集团是世界 第一白色家电制造 商、中国最具价值 品牌。
03 杜邦分析
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X 上述三层数据中自上至下为美的、格力、海尔（2015-12-31）的数据
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