行为金融学心理分析
投资学中的行为金融学了解投资者心理对市场的影响
投资学中的行为金融学了解投资者心理对市场的影响行为金融学是投资学中的一个重要分支，它研究了投资者的心理因素对市场的影响。
投资者的行为和心理偏差在决策过程中起到了至关重要的作用，影响着市场的波动和资产的价格。
本文将从行为金融学的角度来探讨投资者的心理对市场的影响。
一、投资者情绪与市场波动投资者情绪是指投资者对市场的情感和态度，如恐惧、贪婪、乐观和悲观等。
研究发现，当投资者情绪主导市场时，市场波动性会增加。
例如，当投资者乐观时，他们会更倾向于买入股票，推高市场价格；而当投资者悲观时，他们会更倾向于卖出股票，拉低市场价格。
这种情绪驱动的行为导致了市场的非理性波动。
二、过度自信与决策失误投资者通常会对自己的能力和信息处理能力过分自信，这种过度自信会导致决策失误。
过度自信的投资者往往高估自己的能力和知识，过分自信地进行投资决策，从而导致损失。
例如，在股票市场上，过度自信的投资者可能会过分相信自己的股票选择能力，不考虑市场风险和其他因素，从而导致投资失败。
三、羊群效应与市场情绪传染羊群效应是指投资者倾向于跟随大多数人的投资决策，而不是做出自己的判断。
这种心理现象导致市场情绪的传染，当市场出现投资者的集体行为时，其他投资者也会受到影响，从而形成市场上的共同行为。
例如，当市场出现恐慌情绪时，投资者倾向于大规模抛售股票，引发市场的大跌。
四、损失厌恶与风险偏好损失厌恶是指人们对损失的敏感程度大于对收益的敏感程度，投资者在决策过程中往往会采取避免亏损的策略。
这种心理现象导致投资者更加保守，更加偏好低风险的投资，但同时也错失了一些高收益的机会。
例如，投资者对于损失的恐惧会导致他们追求相对稳定的投资，而忽视了一些潜在的高收益的投资项目。
五、战略行为与信息瀑布战略行为指的是投资者在决策过程中考虑其他投资者的行为和信息，从而作出相应的决策。
投资者往往会借鉴其他投资者的行为，尤其是那些被认为成功的投资者，从而影响市场的走向。
这种行为导致了信息瀑布的现象，即投资者会在没有足够信息的情况下跟随其他投资者的决策，产生了市场上的过度反应。
行为金融学视角下的证券投资者心理分析
行为金融学视角下的证券投资者心理分析证券投资者的心理在证券交易中扮演着重要的角色。
行为金融学是一门研究人们在投资和财务决策中存在的认知偏差和情感偏见的学科。
行为金融学视角下，证券投资者的心理可以从以下几个方面来分析：1. 损失厌恶损失厌恶是指人们对损失的敏感程度远大于对同等金额的收益的敏感程度。
在证券投资中，投资者会因为担心损失而采取过于保守的投资策略，错失追求更高收益的机会。
例如，当投资者因为某项投资亏损而感到焦虑时，他们可能会迅速出售持有的股票，这样会导致他们错失恢复收益的机会。
2. 从众心理从众心理是指人们倾向于根据大多数人的行为对自己的决策进行调整。
在证券投资中，投资者倾向于跟随其他人的决策，这往往会导致出现羊群效应。
例如，当某只股票出现大涨大跌时，许多投资者倾向于跟随市场趋势，而不是独立思考。
这样的行为导致很多人在市场波动中失去资产。
3. 主观套利主观套利是指投资者基于个人的价值观和偏见来做出投资决策。
在证券投资中，投资者有可能过于乐观或过于悲观地看待一些事件。
例如，他们可能过度关注企业股票价值的增长，而忽略了资产回报率等风险因素。
这些偏差会影响投资策略，增加投资风险。
4. 丧失风险交易丧失风险交易是指人们经常进行一个意想不到的决策，即他们愿意承担高风险以换取潜在的高收益，而在面对风险较小或已知的场景时，他们会采取更为保守的行为。
在证券投资中，许多投资者可能会过度关注单个股票或投资组合的收益，而忽视了风险管理。
在高风险的投资中，投资者可能会过度自信，导致严重的投资亏损。
综上所述，证券投资者的行为倾向和情感偏见会影响他们的投资决策和行为。
了解这些偏向有助于投资者更好地管理风险，制定有效的投资策略，并应对市场波动。
行为金融学视角下的证券投资者心理分析
行为金融学视角下的证券投资者心理分析行为金融学是金融学的一个分支领域，主要研究人们在进行金融决策时的心理和行为特征。
证券投资者是金融市场中的重要参与者之一，其心理状态和行为举止对市场的走势和交易效果有着不可忽视的影响。
本文旨在从行为金融学的视角探讨证券投资者的心理特征和行为模式，希望可以为投资者提供一些有益的启示和帮助。
一、证券投资者心理特征1. 个体心理偏差根据行为金融学的研究，个体在进行投资决策时往往存在心理偏差。
投资者可能会受到过度自信、损失厌恶、跟风效应等心理因素的影响，导致其对市场的判断产生偏差。
过度自信的投资者可能高估了自己的投资能力，从而导致过度交易和高风险投资行为；而损失厌恶则可能使投资者在亏损时偏好停留而在盈利时迅速出局。
跟风效应也是一种常见的心理偏差，投资者往往会盲目跟随其他人的投资决策，而忽视市场的基本面因素和风险状况。
2. 风险偏好投资者的风险偏好是其进行投资决策时的一个重要考量因素。
行为金融学的研究表明，不同的投资者在面对不同的风险情境时，会表现出不同的风险偏好。
一些投资者可能具有较强的风险承受能力，更愿意承担一定的风险以追求更大的收益；而另一些投资者可能对风险有较强的厌恶情绪，更倾向于选择低风险的投资产品。
在实际市场中，投资者的风险偏好往往会影响其投资组合的结构和资产配置的选择。
3. 操作行为投资者的操作行为也是行为金融学研究的重要对象之一。
在证券交易中，投资者的操作行为往往受到市场情绪、信息透明度、交易成本等因素的影响。
一些投资者可能会因为市场情绪的波动而频繁交易，甚至出现过度交易的情况；而另一些投资者可能会因为信息不对称或成本考量而选择持有更长时间的投资产品。
投资者的操作行为往往会直接影响其交易成本和投资收益。
二、证券投资者行为模式1. 均衡理论均衡理论是行为金融学中的一种重要理论模型，用于解释投资者的决策行为。
在均衡理论中，投资者被认为是理性的，并且会在获取信息后进行理性分析和决策。
举例说明行为金融学对公司金融发展影响
举例说明行为金融学对公司金融发展影响行为金融学是一门研究人类行为对金融决策的影响的学科。
它结合了心理学和经济学的理论，旨在解释为什么人们在金融决策中会表现出非理性行为，并提供相应的解决方案。
在公司金融发展方面，行为金融学对于理解和改善公司的财务决策、投资决策以及风险管理等方面产生了深远的影响。
下面将从不同层次来详细介绍行为金融学对公司金融发展的影响。
一、个体层面1. 心理偏差：行为金融学研究了人们在进行金融决策时存在的心理偏差。
过度自信、损失厌恶和羊群效应等心理因素都会导致个体在投资或财务决策中做出非理性的选择。
了解这些心理偏差可以帮助公司管理者更好地预测和评估员工或股东的行为，从而制定更合理的激励机制和风险管理策略。
2. 决策框架：行为金融学提供了一些决策框架，帮助个体在金融决策中更加理性和明智。
心理账户理论强调了人们将资金划分为不同的账户，并根据不同账户的目标和约束来进行决策。
公司可以利用这一理论来设计员工的薪酬制度，以激励他们更好地实现公司的长期目标。
二、团队层面1. 群体行为：行为金融学研究了群体行为对金融市场的影响。
投资者情绪对股票市场波动的影响被广泛研究。
公司可以通过了解投资者情绪对市场的影响，更好地制定投资策略和风险管理措施。
2. 信息传递：行为金融学也关注信息在团队中的传递和共享。
研究表明，团队成员之间存在信息不对称和信息过滤等问题，这可能导致决策失误。
公司可以通过优化内部沟通机制和建立有效的知识共享平台来改善团队决策质量。
三、组织层面1. 激励机制：行为金融学研究了激励机制对员工行为和绩效的影响。
传统的经济学假设人们是理性的，但行为金融学发现人们在面临激励时会表现出非理性行为。
公司可以根据行为金融学的研究结果来设计更合理有效的激励机制，以提高员工绩效和满意度。
2. 风险管理：行为金融学也对公司的风险管理产生了重要影响。
研究发现，人们在面临风险决策时往往存在风险厌恶和损失厌恶等心理偏差。
行为金融学视角下的证券投资者心理分析
行为金融学视角下的证券投资者心理分析行为金融学是将心理学和经济学有机结合的一门学科，该学科探讨了投资者的行为偏差和情绪对于证券投资决策的影响。
本文将从行为金融学的视角分析证券投资者的心理，并探讨其对投资决策的影响。
行为金融学认为投资者的决策往往受到情绪的影响。
投资者在市场上看到股票价格上涨的时候往往会感到兴奋和满足，从而倾向于追涨杀跌。
相反，当股票价格下跌时，投资者会感到恐慌和失望，往往会选择抛售股票。
这种情绪驱动的行为往往导致了投资者的行为偏差，使他们在投资决策上做出不理性的选择。
投资者的心理也会受到认知偏差的影响。
行为金融学指出，人类的决策往往受到一系列的认知偏差的影响，例如过度自信、损失厌恶和处置效应等。
过度自信指的是投资者过高估计自己的决策能力和信息获取能力，从而忽视了风险和不确定性。
损失厌恶是指人们对损失的敏感程度远大于对同等金额的收益的敏感程度，这会导致投资者不愿意承担风险，而偏向于保守的投资策略。
处置效应是指投资者倾向于出售盈利的股票，而持有亏损的股票，这种行为往往导致了投资者的投资回报率下降。
行为金融学还研究了投资者的羊群效应和心理账户效应。
羊群效应指的是投资者倾向于追随大众的行为，而不是独立思考和做出自己的决策。
这种从众行为往往导致市场的过度或过低估。
心理账户效应指的是投资者将不同的投资组合分为不同的账户，并对每个账户的盈亏情况进行独立评估。
这种行为往往导致投资者过于关注短期的盈利和亏损，而忽视了长期的投资目标和战略。
行为金融学认为投资者的决策往往受到信息不对称的影响。
信息不对称指的是不同投资者在获取和解读信息方面存在差异。
一些投资者可能通过专业的研究机构获取到优质的信息，而其他投资者则只能依靠公开的信息进行投资决策。
这种信息不对称导致了一些投资者的信息优势，使他们能够获得更高的收益。
对于没有获得这些信息的投资者来说，他们可能会因为听信了错误的信息或只能凭借有限的信息做出决策，从而导致投资损失。
投资学中的行为金融学从心理学角度解读投资决策
投资学中的行为金融学从心理学角度解读投资决策在投资学领域中，行为金融学是一门流行的学科，它试图理解投资者在做出决策时所受到的心理因素的影响。
行为金融学的观点认为，投资者的决策往往受到情绪、认知偏差和群体行为等心理因素的影响。
本文将从心理学角度解读投资决策，探讨这些心理因素对投资者行为的影响。
1. 情绪对投资决策的影响情绪是影响投资者决策的主要因素之一。
投资者的情绪波动可能导致决策过度乐观或过度悲观，进而对投资结果产生重大影响。
例如，当股市处于繁荣时期，投资者往往情绪高涨，容易盲目买入股票；而当市场出现下跌时，投资者往往恐慌，可能会抛售股票造成损失。
因此，了解和控制情绪对投资决策至关重要。
2. 认知偏差对投资决策的影响认知偏差是指投资者在信息获取、处理和分析过程中产生的错误判断。
常见的认知偏差包括过度自信、保守倾向、损失厌恶等。
过度自信使投资者高估自己的决策能力，容易陷入高风险投资；保守倾向使投资者对新信息持怀疑态度，错过了一些投资机会；损失厌恶使投资者对损失有很强的抵触情绪，宁愿承受风险而不愿意面对潜在的损失。
了解这些认知偏差并加以纠正，有助于投资者做出更为理性的决策。
3. 群体行为对投资决策的影响群体行为是指投资者受到其他投资者行为的影响而进行投资决策的现象。
当市场上出现明显的投资趋势时，人们往往会跟风参与，这种行为可能导致市场出现过度买入或过度卖出的情况，从而影响投资者的决策结果。
例如，当股市处于上涨趋势时，投资者普遍倾向于买入，推高了股价；而当股市出现下跌趋势时，投资者普遍倾向于卖出，加剧了市场的下跌压力。
因此，投资者应该理性对待市场群体行为，避免被情绪所左右。
总结起来，行为金融学从心理学角度解读投资决策，帮助我们理解投资者在决策过程中受到的心理因素的影响。
投资者应该意识到情绪、认知偏差和群体行为对决策的影响，并以理性的态度对待投资。
通过有效地控制自己的情绪、纠正认知偏差和避免盲目追随市场，投资者可以做出更为明智的投资决策，提高投资成功的概率。
理财知识的心理学与行为金融学解读
理财知识的心理学与行为金融学解读在当今社会，理财已经成为了人们生活中不可或缺的一部分。
无论是为了实现财务自由、应对突发情况，还是为了规划未来的生活，理财都具有重要的意义。
然而，理财并不仅仅是关于数字和计算，它还涉及到人类的心理和行为。
从心理学和行为金融学的角度来解读理财知识，可以帮助我们更好地理解自己在理财过程中的决策和行为，从而做出更明智的选择。
首先，我们来谈谈心理学在理财中的作用。
心理因素对理财决策的影响不可忽视。
例如，人们往往会受到“损失厌恶”心理的影响。
损失厌恶是指人们对于损失的痛苦感受要远远大于获得同等收益的快乐感受。
这就导致在投资中，当面临可能的损失时，人们往往会变得更加保守，不愿意承担风险，甚至可能会过早地卖出盈利的投资，而长时间持有亏损的投资，希望能够回本。
这种心理偏差可能会使我们错过一些良好的投资机会，或者在市场波动中遭受不必要的损失。
另一个重要的心理因素是“过度自信”。
许多人在理财投资中会表现出过度自信，认为自己能够准确预测市场走势或者挑选出表现优异的投资产品。
然而，事实往往并非如此。
过度自信可能会导致我们过度交易，增加交易成本，同时也增加了投资失误的风险。
再来说说行为金融学。
行为金融学是将心理学的研究成果引入金融学，试图解释金融市场中的异常现象和投资者的非理性行为。
例如，“羊群效应”就是一种常见的行为金融学现象。
在投资中，当看到周围的人都在进行某项投资时，我们很容易跟随大流，而不去深入思考这项投资是否适合自己。
这种从众心理可能会使我们在市场高点时盲目跟风买入，而在市场低点时恐慌性抛售，从而造成损失。
“锚定效应”也是行为金融学中的一个重要概念。
在理财决策中，我们常常会受到最初获得的信息的影响，将其作为决策的“锚”。
比如，在购买股票时，如果我们最初看到的价格较高，那么即使后来价格下降，我们可能仍然觉得现在的价格是便宜的，从而做出购买的决策。
然而，这种判断可能是不准确的，因为最初的价格可能本身就是不合理的。
行为金融学实验内容
行为金融学实验内容
行为金融学实验主要研究人们在实际金融决策中的行为和心理机制。
以下是行为金融学实验的一些常见内容：
1. 风险偏好：通过观察人们在风险和确定性之间的选择，了解他们的风险偏好和决策倾向。
2. 代表性启发：研究人们根据事物代表性程度进行决策的倾向，例如在股票选择或市场预测中。
3. 过度自信：研究人们在评估自身能力和预测未来事件时的过度自信倾向。
4. 损失厌恶：研究人们对损失的厌恶程度如何影响他们的决策，例如在资产配置或投资组合选择中。
5. 框架依赖：研究人们对问题的不同呈现方式（框架）的敏感性，以及框架如何影响他们的决策。
6. 群体决策：研究群体如何影响个体的决策，例如在市场泡沫或崩盘中的群体行为。
7. 心理账户：研究人们如何根据不同的心理账户进行决策，例如将收入或支出分配到不同的账户中。
8. 时间不一致性：研究人们在长期和短期决策之间的不一致性，例如在储蓄和投资决策中。
这些实验内容通过观察和分析参与者的行为，有助于更好地理解人类在金融决策中的心理和行为特点，以及这些特点如何影响市场价格、投资策略和资产配置等实际金融活动。
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行为金融学心理分析一、行为金融学关于投资问题的基本观点传统金融学理论是建立在理性人假设的基础上的,其核心内容是“有效市场假说。
”理性人假设通常包括两方面的内容:一是以效用最大化作为目标;二是能够对一切信息能够进行正确的加工和处理。
但是,大量的实证研究表明,金融市场中存在着许多与有效市场假说相悖的异象,这表明基于理性投资者假设的有效市场假说存在着内在缺陷。
赞同这种观点的金融学家认为,投资者并非是完全理性的,金融学研究应采用不同于理性行为模型的其他人类行为模型,将心理学、社会学、人类学等其他社会科学的行为研究方法引进到金融学的研究中来。
在这种背景下,近年来以研究金融市场参与者非理性行为的行为金融学得以日益兴盛起来。
作为一门新兴的经济学科,行为金融学的兴起,为传统金融学在解释现实的经济世界中所遇到的难题提供了新的分析思路。
行为金融学产生的意义在于确立了市场参与者的心理因素在决策、行为以及市场定价中的作用和地位,否定了传统金融理论关于投资者理性的简单假设,更加符合金融市场的实际情况;对于投资者而言,其指导意义在于:可以采取针对非理性市场行为的投资策略来实现投资目标。
行为金融学主要讨论心理行为因素引起的投资者在市场行为中的偏差与反常,它试图通过投资心理因素来解释金融领域中观察到的反常情况,着重解释投资者在判断决策时为何会产生系统性错误。
传统的金融理论大多隐含完全信息的假设,但事实上,即使在信息传播高度发达的现代社会,信息也是不充分的。
在信息不充分的情况下,投资者的决策往往不完全是依据已有的信息,而是依据对其他投资者的投资行为的判断来进行决策,这样就形成了所谓的“羊群行为”。
行为金融学在研究资产定价过程中对人的心理因素的重视,无疑与为我们开拓了一片新视野。
行为金融学理论着重分析金融市场中由于心理因素引起的投资者的失误偏差和市场的反常。
它基于心理学的原则,把金融投资过程视为一个心理过程,包括对市场的认知过程、情绪过程和意志过程。
认知过程往往会产生系统性的认知偏差;情绪过程可能会导致系统性或非系统性的情绪偏差;意志过程可能既可能受到认知偏差的影响,又可能受到情绪偏差的影响,这些个体偏差加上金融市场上可能的群体偏差或羊群效应,可能导致投资或投资组合中的决策偏差。
投资决策偏差就会使资产价格偏离其内在价值,导致资产定价的偏差。
而进一步产生认知偏差,资产定价偏差往往会反过来影响投资者对资产价值的判断与情绪偏差,这就形成一种反馈机制。
如果这种反馈机制受到市场其他因素的激励或强化,就会形成一种不断放大的效应。
行为金融学理论认为,人的心理因素有可能造成主观错误,如过度自信等,这些主观错误会造成投资者在市场中的过度反应与反应不足。
反应过度和反应不足是投资者对市场信息的两种失当反应。
投资者所犯的这些心理错误会导致其对未来收益的期望值的改变。
行为金融学的目的就是要发现投资者对新信息的过度反应或者不足反应的情况,从而找出适当的投资策略。
因此,它不仅是对传统金融学理论的革命,也是传统投资决策范式的修正。
二、金融市场中的心理分析在传统的金融市场上,最受推崇、应用最广泛的金融分析方法是基本分析方法和技术分析方法。
基本面分析是以基本的宏观经济数据和微观财务数据作为投资分析的基础,是一种比较客观的分析法,其核心是市场参与者对资料数据进行理性的分析评估并一贯坚持利用它们。
技术分析是指以市场价格、成交量、价和量的变化以及完成这些变化所经历的时间等市场行为作为分析的基础,是一种通过人们的主观经验来判断市场未来走向的分析法。
相对而言,心理分析法则是沿用了“从市场心理到价格”的分析思路,它认为投资行为在很大程度上经常受到心理因素的支配。
由此出发,心理分析法以市场者的心理状态及心理变化对投资决策的影响作为分析基础,通过推测市场主导势力控制者的心理价格定位,分析主导资金的流向来判断未来市场的走向。
一言以蔽之,心理分析法基于市场心理分析价格,强调市场心理是影响价格的最主要因素。
较之已经完全体系化、理论化、系统化的基本分析法和技术分析法,心理分析法相对比较薄弱,但行为金融学研究表明,心理分析法在对某些市场重大转折点的心理把握和弥补其他分析方法的不足方面具有独到之处。
按照行为金融学的观点,在参与市场的行为中,投资者总会依据他们的主观判断和客观因素做出买卖决定,亦即投资者同时在用感性和理性两种方式对待市场。
如果把基本分析视为对客观因素的分析,技术分析视为对主观因素的分析,那么,心理分析法的优势在于,它以同时具有感性和理性两种情态的投资者的心理预期为基础,既包含主观因素也包含客观因素,介于客观和主观之间、感性和理性之间;它填补了基本面分析法和技术面分析法的空白,以一个更中立、更平和的态度预测市场方向,使偏理性和偏感性的预期分析更好地融合在一起,有利于对市场走向做出一个更准确的判断。
可以这样说,行为金融学的崛起使得金融学家不能再忽视心理学家的研究成果。
但心理分析法也有其不足之处:首先,心理分析要准确把握市场投资者群体的心态,这隐,就是所收集的市场调查信息和投资者意见代表了整个市场的态度,含了一个假定并且对分析预测市场的转折点能起到帮助作用,但要全面收集市场调查信息和投资者意见来测量市场的态度是有难度的。
其次,心理分析法的缺陷是难以对投资者进入或者退出投资场所的时机进行精确把握。
三、改善心理范式与投资判断行为金融学的崛起,提供给人们另一个思考方向,引发了人们对于投资过程中深层次心态的重视。
行为金融学提供了一些可以预见的投资心理误区,并提出了相应的对策,从而能够帮助投资者改善心理范式,提升投资效率。
(一)重视情商的培育投资心理范式可以分为理性层次与非理性层次。
理性层次主要涉及投资者在投资方面的知识及智慧的高低、对经济状况及股票等投资工具分析预测的能力,可以称之为投资智商;非理性层次主要涉及投资者自我情绪的理解与控制、判断和控制他人情绪的能力,协调人际关系的能力及自我激励与自我意识能力,可以称为投资情商。
行为金融学更多地是从情商的角度看投资——人们在投资时受到的心理因素的控制,远大于理性的思考,如果不能够预先知道这种情境,事先约束自己,并时时警惕自己,则难免陷入投资误区。
在行为金融学看来,情商比智商重要,绝大多数的投资者由于无法分辨负面情绪并加以控制,使其成了投资成功最大的障碍。
(二)避免被错误信息误导正确的推断决策取决于抛弃各种错误的金融信息处理习惯,为了避免推断决策中启发式偏差的影响,投资者首先要尽量做到全面理解数据,避免以偏概全;同时要时刻注意自己的投资行为是否被个人偏好或投资大众的力量所左右,这两方面的力量可能会同时发生作用,并且都会受到种种外来信息因素的影响。
对于投资要有现实的态度,在投资时要预计到最坏的事情发生;应学会比较正面的和负面的消息,努力找出市场上最乐观和最悲观的判断,注意是否存在过度反应或反应不足的倾向;要养成对所有的问题同时看到两个方面的良好习惯,通过自己的正反两方面思考去得出结论,同时应当尽可能地不断根据事态的变化对其进行修正。
投资者怎样看待损失和收益,对其投资决策有很大的影响。
面对同样一组选择,可以做出不同的决定。
在做决定的时候,最好要从各种角度来衡量问题。
不仅要全面权衡各种利弊,也要能够用不同的表述方式思考眼前的问题。
(三)与投资氛围保持一定距离金融市场的环境,以及频繁接触、关系紧密的人群的思想观念、行为习惯和投资经验等,都会影响一个人投资心理范式的形成,进而影响其对市场的看法和投资决策。
为了避免产生投资决策中的从众心理,一个比较好的方法是学建议投资者应该设法与,因此不要深陷于各种投资群体的集体氛围。
,会独立思考．投资的情境保持距离。
远离投资情境可以分为两大类,首先是要远离所投资产品,想办法让自己不知道手中所投资产品的价格,避免受到所投资产品价格一时波动的影响而做出错误的决策;其次是要远离市场,也就是离开投资大众,避免受到市场气氛的影响,盲目从众而做出错误的决策。
(四)用投资规则与计划约束投资行为克服人性的弱点并非易事,因此,投资者往往需要有一些规则或计划限制自己,以免被情绪影响投资决策。
投资者的情绪之所以那么容易波动,最主要的原因就是因为金融市场上充满不确定性。
因此若想避免情绪的波动,首要的方法,就是要降低投资的风险。
从这个意义上说,价值型投资提供了一种主要心理机制,投资者可籍此与市场情绪之间保持距离。
而投资高风险的投资工具,最重要的就是要做好风险管理,风险降低了,投资人自然就会心态平和一些,避免屈服于一时冲动的心理倾向,欠理智地做出一些错误的投资决策。
从实证的角度看,国外指数基金发展的历史经验表明,在一个中长期的牛市行情中,主动配置型基金由于频繁操作、过分关注市场的短期波动等原因,往往难以战胜市场;而指数基金采用被动式管理的策略,既可以有效降低非系统性风险,又能降低交易成本,因而能在经济的总体上升中把握长期收益。
性格不同的人,其心理范式往往也有明显的区别。
作为投资者,应当保持理性,不断提高把握自己情感的能力,从而做出最符合自己心理特点的投资决策。
因而,不同的投资者需要制定不同的情绪控制计划,严格遵守,长期按照计划去做。
四、寻找行为偏差中的投资机遇从行为金融学的角度来看,人格特征对投资者决策的影响远远超过了传统经济学理论所揭示的程度,成为引发价格波动和市场交易活动的重要驱动力。
以投资者对信息反应的往复与摇摆为例,如果投资者基于有限的信息做出了过分自信的预计,则他们会依据新信息是支持还是反对他们先前的信念而做出过度反应或不足反应。
行为金融学提出的投资策略,主要包括逆向投资策略和顺势投资策略。
逆向投资策略要求投资者衡量一般投资大众的意见,当他们的看法达到极端不合理的状况时,便反其道而行之。
利用极端意见,把握机会从中获利,是逆向投资法的精髓。
顺势投资策略(又称惯性投资策略、动量投资策略)要求投资者衡量一般投资大众的意见,在市场已经启动,但大众对信息表现出谨慎和迟疑时,及时抢进,顺应市场趋势操作。
其内在逻辑是:投资者并不马上做出反应,而是投资者可能会表,需要一段时间对消息进行消化。
在面临需要深思熟虑的局面时．现得过于谨慎,往往犹豫再三,迟迟不采取行动。
投资者的个性、他们所获得的信息量、他们的处世态度以及其所属的投资者类型都将影响时滞的长短。
这种现象里面就蕴涵着投资机会。
由总体上看,逆向投资策略是一个长期风险小、回报高的交易策略,但在短期内该策略仍不排除具有非常大的风险——逆向操作者可能经常太早行动,短期的逆向震撼会让投资者痛不欲生。
所谓短期逆向震撼是指,当各种迹象显示可以采取逆向投资策略时,由于投资者不可能刚好抓住反转点,所以一旦采取逆向策略后,市场走势可能和投资者选择的方向相反,而且有时候持续很久,这个时候投资者会承受很大的压力。