伊利股份公司投资价值分析报告精选文档
伊利价值评估报告
伊利价值评估报告伊利集团价值评估案例分析报告一、公司概况伊利集团，内蒙古伊利实业集团股份有限公司是全国乳品行业龙头企业之一，是国家520家重点工业企业和国家八部委首批确定的全国151家农业产业化龙头企业之一，它与联想电脑、贝雅诗顿化妆品、阿里巴巴网络、海尔电器等都是行业的顶级品牌，也是中国最具价值品牌之一。
伊利集团下设液态奶、冷饮、奶粉和原奶、酸奶五大事业部，所属企业八十多个，生产的具有清真特色的“伊利”牌雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、无菌奶等39类产品600多个品种通过了国家绿色食品发展中心的绿色食品认证。
伊利雪糕、冰淇淋连续十年产销量居全国第一，伊利超高温灭菌奶连续七年产销量居 [1]全国第一，伊利奶粉、奶茶粉产销量一直稳居全国前三位。
2009年，伊利冰淇淋入选中国世界纪录协会冰淇淋产销量中国第一，创造了多项世界之最、中国之最。
伊利于2008年的毒奶事件，声誉受到一定影响，但是这次事件中的检测结果显示，伊利以其35个受检样品有一例检测出了微量三聚氰胺的事实，证明了其质量的可靠，是可以依赖的国产品牌。
伊利于2009年与北京爱创签约，成功为液态奶生产线实施防伪防窜货系统，让大家喝上放心奶从2003年至今，伊利集团始终以强劲的实力领跑中国乳业，并以极其稳健的增长态势成为了持续发展的行业代表。
如今，伊利雪糕、冰淇淋产销量已连续16年居全国第一，伊利超高温灭菌奶产销量连续多年在全国遥遥领先，伊利奶粉、奶茶粉产销量自2005年起即跃居全国第一位。
2009年上半年，伊利实现主营业务收入122.17亿元，同比增长6.69%，同时实现净利润2.54亿元，较去年同期增长117.57%，在竞争白热化的乳业第一集团军中占得先机，更进一步拉大了伊利与追随者的差距。
2009年前三季度，伊利累计实现主营业务收入192.22亿，同比增长1.03%，同时前三季度累计实现净利润5.51亿元，较去年同期增长636.66%，再度摘得行业桂冠，继续以稳健的发展态势引领中国乳业健康发展。
“伊利股份”股票投资价值分析
“伊利股份”股票投资价值分析第一篇中国乳品行业背景分析宏观经济分析2005年2月28日国家统计局公布的《2004年国民经济和社会发展统计公报》①显示:2004年国内生产总值136515亿元，按可比价格计算，比上年增长%。
一般而言，经济的运行是具有周期性的。
从表1一1中国1981年一2004年国内生产总值可比价格增长率的移动平均结果及其比较来看，中国的经济周期是存在的，大体上在10年到12年。
中国自1981年以来大致经历了1981一1990和1991一2001两个周期。
因此，可以预计，2002一2012年大致将是中国的第三个经济周期。
中国经济总量的不断扩大，中央政府掌握相当的经济和政治资源，以及政府宏观调控能力的不断加强，都使得中国经济的大波动性逐渐减少。
经济总量的扩大减弱了大幅波动的程度和可能性，政府掌握大量的经济和政治资源则是应付经济动荡的基础。
中国政府在宏观经济调控方面积累了丰富经验，其审慎有效的财政、货币和汇率政策，为经济增长提供了良好的宏观政策环境。
在有效的宏观经济调控之下，经济出现大幅波动的可能性非常小。
2008年北京奥运会和2010年上海世博会的举办，将对经济产生一定的拉动作用。
无论是举办奥运会，还是举办世博会，除了直接带来大规模的经济建设从而拉动经济增长以外，还必然会促进其他相关产业的发展以及促进就业的增加。
因此，奥运会和世博会的举办，将在较长时期内对中国经济的增长产生促进作用。
据估计，举办奥运会将拉动中国GDP每年增长个到个百分点，而世博会则每年拉动中国的经济增长将达到%。
国际经济形势趋好将对中国的经济发展产生一定的促进作用。
世界经济形势在经历了近三年的低迷和艰难复苏历程之后，自2003年下半年起重新恢复较快增长。
2004年以来，美国、欧盟和日本等世界几大经济体的增长势头不减。
根据国际货币基金组织的最新预测，2004年世界经济将达到新的周期性增长高点%，2005年也有望保持%的快速增长。
伊利实业集团股份有限公司投资价值分析 - 副本
伊利实业集团股份有限公司投资价值分析04级金融学 单晶晶 00407741 引言1.1 本文研究背景与意义随着中国经济的腾飞、人民生活水平的提高，中国的乳业在国民经济体制中扮演着愈来愈重要的角色。
在如今竞争日益激烈的乳业市场中，伊利作为一家“品牌企业”发挥着举足轻重的作用，它既象征着中国乳制品行业的整体形象，也预示着中国乳制品行业的发展方向。
然而随着市场日益细分的发展趋势，伊利是否能一直保持自己的竞争优势；是否具有长期的投资价值；它未来的发展方向又会如何，这已成为众多投资者所关注的问题。
本文研究伊利实业集团股份有限公司投资价值的意义在于，全方位、多视角地剖析和挖掘上市公司的投资价值，最大限度地降低投资风险，为投资者提供了一个全面、系统、客观的全要素评价体系和综合分析平台，并且为伊利在经营管理方面提供一定的参考意见。
1.2 文献综述在中国经济飞速发展的时代背景下，人民生活水平不断提高，我国消费者的消费习惯和营养结构正在逐步改变，乳制品的消费需求也在日益的扩大。
这些因素都为中国的乳业提供了良好的发展平台。
在中国经济迅速发展的时代背景下，中国的乳制品上市公司吸引了越来越多投资者的目光，然而中国的乳业作为一种新兴的“朝阳产业”，势必存在诸多不缺定的风险。
因而在这种强烈的投资需求下，我国的学术界涌现了众多的关于上市公司投资价值分析的学术成果。
他们创造性的提出不同的价值理论与思维方式，为我们实际中的投资活动提供了充分的理论依据。
而我国国内关于投资价值评估的研究成果有：辛春来（2005）认为：随着证券市场理性投资理念的深入与认可，投资者越来越重视对上市公司的基本面的分析。
他还提出从财务分析的角度用因子分析的方法去分析财务指标，从而在同一行业内部找出最具投资价值的上市公司。
李静（2007）指出：现有的杜邦体系不能完全反映上市公司的经济技术指标，杜邦分析方法中有限的数据来源也不能做到更为准确、全面的财务分析。
她认为应以“每股收益”作为分析体系的核心指标，运用杜邦分析方法的原理，对每股收益进行分解，并提出如果将成本性态分析引入改造后的杜邦体系，将更有利于事前预测和事中控制。
伊利股份投资价值分析
论文首先提出选题的背景及意义，分析了了国内外研究动态。第二部分分析了 乳品行业的情况，我国乳制品生产成倍增长，企业规模迅速扩大，产品结构调整业绩 显著，消费区域发生了很大变化，乳品行业竞争更加激烈。第三部分介绍伊利集团概 况，其业绩突出，具有优质的奶源基地以及先进的技术装备和研发体系。第四部分 分析了伊利集团的战略。第五部分列示了伊利集团近几年的财务数据，并进行财务 分析，即长期偿债能力，短期偿债能力，营运能力，盈利能力以及伊利股份的综合情 况的分析，找出存在的问题，以便企业更好的发展。第六部分对伊利股份未来６年的 财务报表进行了预测，并编制了预计的资产负债表和预计的利润表。第七部分介绍 了企业价值的评估方法，并在前述预计报表上的基础上，应用折现现金流量法对伊 利股份的投资价值进行了评估。
１９９５年，全国十大企业乳制品产量５．６万吨，占全国的总产量的１０．６％；产值 仅１０．４亿元，占全国乳制品工业总产值的１３．３％。到２００６年，全国十大企业乳制 品产量４６９．５万吨，占全国的总产量的４９．５％；乳制品工业总产值３７６．８亿元，占 全国的５６．８％。在上世纪九十年代初，日加工鲜奶２００吨的乳粉生产企业已经是很 了不起了，如今最大的乳粉生产工厂的同加工鲜奶的能力是６００吨。在上世纪九十 年代初，日加工鲜奶１００吨的液体乳生产企业尚为数不多，如今最大的液体乳生产 工厂的日加工鲜奶的能力是１５００吨，技术装备是国际先进水平。１９９５年，乳制品 行业最大的企业，当年乳制品工业产值仅１．２８亿元，２００４年最大企业的乳制品工 业产值已达８８．６亿元。１９９５年，全国液体乳总产量为５２．４万吨，而２００４年液体
伊利股份企业价值评估报告
伊利股份企业价值评估报告伊利股份是中国最大的乳制品生产企业之一，在中国乳制品市场占有较大的份额。
对于伊利股份的企业价值评估，首先需要考虑的是其市场地位和发展趋势，其次是其财务状况和盈利能力，以及其他影响伊利股份价值的因素。
伊利股份在中国乳制品市场占据着重要的地位，拥有较高的品牌知名度和市场份额。
随着中国人民收入的增加和饮食结构的改变，乳制品市场的需求也不断增长，这为伊利股份的发展提供了有利条件。
伊利股份在市场上具有较强的竞争力，其产品线丰富，包括常温乳、冷饮乳、优质乳制品等，能够满足不同消费群体的需求。
伊利股份也积极拓展海外市场，通过收购和合资等方式进入国际市场，这有助于提高其在全球范围内的竞争力。
伊利股份的财务状况也是评估其企业价值的重要因素之一。
根据伊利股份的财务报告，其近年来的营业收入和净利润均保持较高的增长趋势。
伊利股份的盈利能力强，净利润率稳定在较高水平。
伊利股份的财务状况稳定，拥有较强的资金实力和良好的资产负债比例。
此外，伊利股份的现金流量充足，有能力应对突发情况和未来的投资需求。
除了市场地位和财务状况，其他因素也会影响伊利股份的企业价值。
其中包括政策因素、法律法规的变化和企业形象等。
政府对乳制品行业的政策支持以及食品安全的监管，对伊利股份的发展具有积极的影响。
同时，伊利股份作为一家上市公司，其企业形象和声誉也对企业价值有着重要的影响。
伊利股份通过提升产品质量和不断改进生产工艺，保持着较好的企业形象，这有助于提高公司的市场竞争力和企业价值。
综上所述，基于伊利股份在市场上的地位和发展趋势，以及其财务状况和其他相关因素，我们可以得出伊利股份具有较高的企业价值。
然而，需要注意的是，企业价值评估是一个动态的过程，受到多种因素的影响，包括市场环境的变化、竞争态势的变化等。
因此，在进行企业价值评估时，需考虑到这些因素，并进行合理的预测和分析，以更准确地评估伊利股份的企业价值。
伊利股份投资报告
伊利股份投资分析报告所选行业：食品制造业——乳制品制造业对比公司：光明乳业报告人：0910020210薛乔0910020212倪洁0910020218李雯0910020219袁懿舟日期：2011年12月一、行业分析我们小组将目光放在了中国乳制品业，中国乳制品业是一个新兴产业，随着国民收入的增长，人民生活水平的提高，我们相信这个产业将会有更快更好的发展。
下面是我们基于SCP模型进行的中国乳制品产业分析。
SCP模型是梅森、贝恩等人创立的从市场结构（structure）、市场行为（conduct）、市场绩效（performance）三方面对某一产业进行实证研究的理论分析框架。
其中，市场结构决定着市场行为，市场行为决定着市场绩效。
（一）中国乳制品行业市场结构分析市场结构在很大程度上决定市场的竞争或垄断程度，衡量的指标有很多。
这里我们将从规模经济和产品差异化两个方面进行简要分析。
1.规模经济中国乳制品产业起步晚、起点低，但发展迅速。
由于其利润率较高，消费需求逐年增加，因此吸引了大批厂家进军该行业，随着竞争的加剧，奶源成本的提高等因素，一些小企业采用不正当的手段降低成本费用，而2008年的三聚氰胺事件严重打击了此类企业，而后加上中央的政策引导，加强了乳制品行业的准入制度管理，截至2011年3月底，全国乳制品企业生产整改的通过率为54.7%，近半数为通过审核的企业所占市场份额不足20%，（数据来源：2011年一季度中经乳制品产业景气指数报告）在这种情况下，该行业的规模经济逐渐显现出来。
通过审查淘汰一批小型乳企之后，有利于促进优质的奶源资源和市场向规模较大、资金较雄厚、技术较先进的企业集中，而以蒙牛、伊利、光明为首的一些企业规模日益增大，相信在如此利好的环境下其会充分利用规模经济，提高盈利水平。
2.产品差异化乳制品业的产品差异化主要体现在两个方面，其一是物理属性的差异化，由于乳制品在口感、包装和设计上各具特色，差异化较突出，这也相应地产生了规模经济壁垒；其二是买方的主观印象差异化，这在各个企业的区域市场占有率方面体现的最为明显，如北京人最爱“三元”，上海人独倾“光明”，还有广州的“满香楼”，武汉的“扬子江”与“友芝友”等，这主要是由于各大企业不遗余力的广告宣传对当地消费者偏好的影响。
伊利股份分析报告
伊利股份分析汇报格林柯尔集团钟振发Confidential Material〔商业X，非得同意请勿传阅复制〕202X年7月目录一、伊利股份概况 (2)1、股本结构 (5)2、历次股本结构 (5)3、01到03的十大股东 (6)〔1〕截止202X年12月31日十大股东 (6)〔2〕截止202X年12月31日十大股东 (6)〔3〕截止202X年12月31日十大股东 (7)二、伊利股份第—大股东的根本情况 (7)1、金信信托的根本情况 (7)2、金信信托持有上市公司的X (8)3、金信信托的组织结构 (8)三、伊利股份的根本财务指标 (8)1、财务指标 (8)2、资产、负债、利润及现金流量表数据摘要 (8)〔1〕资产、负债 (8)〔2〕利润 (9)〔3〕现金流量 (9)四、历次重大投资工程 (9)五、公司人员情况 (10)1、公司成员组织情况 (10)2、高管人员情况 (10)六、伊利股份的现状 (11)1、新品大量压库年销售20亿目标受挫 (11)2、伊利股份数亿元资金到底用在哪 (12)3、伊利缘何如此自乱阵脚 (15)〔１〕澄而不清欲盖弥彰 (15)〔２〕罢免独董不打自招 (17)〔３〕打压蒙牛适得其反 (17)一、伊利股份概况X伊利实业集团股份是全国乳品行业龙头企业之一，总部坐落在XX金川开发区，下设四大事业部，所属企业三十多个，是国家520家重点工业企业和国家八部委首批确定的全国151家农业产业化龙头企业之一。
202X年，伊利集团公司资产总额到达41.07亿元，比202X年末增长41.68%；完成主营业务收入48.54亿元，同比增长54.46%，居国内同行业第—；完成利润总额2.56亿元，同比增长61.23%；完成净利润1.65亿元，同比增长45.56%；完成税金3.75亿元,完成每股收益0.42元。
到202X年，伊利集团连续两次入围“中国企业500强〞，并连续五次入选“中证亚商中国X开展潜力上市公司50强〞，连续两次进入前十名。
(完整word版)伊利投资价值分析
证券投资学投资价值分析内蒙古伊利实业集团股份有限公司投资价值分析目录1。
宏观经济分析 (2)1.1伊利股份的宏观经济分析 (2)1。
2各项经济指标所折射出的信息 (3)1。
3货币政策对股票市场的影响 (5)2。
乳制品行业的分析 (6)2.1乳制品行业发展状况 (6)2.2国家政策以及相关行业对于乳制品行业的有利之处 (7)2.3目前乳制品的竞争情况 (7)2.4 乳制品行业差异性 (8)3.伊利股份有限公司简介 (9)3.1 公司行业地位分析 (9)3。
2公司经济区位分析 (10)3。
3公司产品分析 (10)3。
4 SWOT分析 (11)4 .伊利股份财务分析 (12)4.1 偿债能力分析 (12)4.2 运营能力分析 (13)4.3成长能力分析 (14)4。
4盈利能力分析 (15)4。
5.市场价值分析 (15)1.宏观经济分析1.1伊利股份的宏观经济分析目前经济运行保持平稳态势，总体来说,中国经济增长稳中向好的态势没有改变,尤其是产业结构调整和新动能成长保持了良好的增长趋势.展望未来，下半年有望延续目前的发展势头。
有利于伊利股份股票所处市场的运行。
1.2各项经济指标所折射出的信息（1）GDP近几年的GDP增长率一直属于平缓增长的阶段，各项产业增长率围绕与7%左右。
但任然在持续增长,因此国民收入和个人收入都不断得到提高，从而对证券价格有好的影响。
(2）通货膨胀据央行消息,2017年上半年，我国通货膨胀率为3.7％。
据统计，年初至今我国年通货膨胀率为7.5％,并保持在6-8％水平.全国食品价格上涨幅度为9.7％，非食品商品为7.7％,而有偿服务业的价格上涨为4.8%。
一般认为,通货膨胀率很低（如5％以内）时，危害并不大且对股票价格还有推动作用。
因为，通货膨胀主要是因为货币供应量增多造成的。
货币供应量增多，开始时一般能刺激生产,增加公司利润,从而增加可分派股息。
股息的增加会使股票更具吸引力,于是股票价格将上涨。
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伊利股份公司投资价值分析报告精选文档 TTMS system office room 【TTMS16H-TTMS2A-TTMS8Q8-伊利股份(600887)投资价值分析报告投资建议：买入，中长线持有伊利股份在经过1998年、1999年业务调整之后，重新步入快速增长的轨道。
预计这种势头仍能维持一段时间。
伊利股份在中国乳业中的行业龙头地位将进一步确立。
乳业在未来中国相当长的时期内属快速成长的朝阳产业，随着人们消费水平的提高，乳业市场前景广阔，伊利股份有较大的发展空间。
推荐理由：1、今年上半年，伊利股份的销售收入大幅度增长，其中无菌包装液态奶增长近200%。
2、预计上半年净利润将增长20%，今年利润总额将增长50%左右。
3、2000年每股收益可望达到1元（以现有股本计算）。
目前的动态市盈率只有20多倍。
投资分析一、?主营业务结束调整，重新进入快速增长的轨道伊利股份1994、1995、1996、1997年连续四年主营业务收入及盈利大幅增长，主要经营指标几乎连年翻番。
但1998、1999两年，各项指标增长放缓（见表1），公司业务发展明显进入了调整期。
这既有市场的原因，也有内部人事变动的原因，1999年初，伊利股份少数高层管理人员辞去公司职务，使内部管理及市场开拓工作受到了一定的影响，但该公司能够化挑战为机遇，及时调整了内部管理，并根据市场的变化，投入资金进行技术改造。
从1998年底，先后投入了4亿多元进行技术改造工作，其中的无菌包装液态奶项目和颗粒速溶奶粉两项目开始结出硕果。
2000年上半年，液态奶的生产与销售与去年同期相比，增长近两倍，奶粉的增长的幅度也很大。
从调研考察的结果来看，今年上半年液态奶的销售额达到了2.2亿元，比去年同期增长188%。
液态奶的三期工程将于今年8月底投产，使液态奶的加工能力由4万吨增加到10万吨。
但预计新增的10条生产线中，今年8月份有5条投入运营。
另外5条根据市场情况待定。
但即便是只增加5条生产线，液态奶的生产能力也由4万吨增加到7万吨，增加75%。
也就是说，液态奶在上半年高速增长的背景下，下半年仍将加速增长。
预计单液态奶包装奶一项，2000年即可增加销售收入4.5亿元以上，增加毛利约2亿元。
奶茶粉是另外一个利润增长点。
去年底完成的颗粒速溶奶粉生产线技改项目，投产仅一个月即生产奶粉1000吨，结合今年上半年的生产情况，预计今年奶粉的销售量可大幅度增加，实现销售收入2亿元，增加毛利约1.2亿元。
表1?伊利股份1994年—1999年主要经营指标?单位：万元?项目?年份 1994年 1995年 1996年 1997年 1998年 1999年?主营业务收入 10216 20911 35498 85364 102837 115079?净利润 852 1613 3339 6571 7718 8927?总资产 9600 14900 27600 59400 93000 99600?二、乳业的产业定位及伊利股份的发展潜力乳业不仅是一般消费品加工工业，它关系到一个国家公民的健康和身体素质。
牛奶的营养价值丰富，它能够供给人体所必需的全部氨基酸，并会有多种矿物质、微量元素和多种维生素；牛奶中的钙含量高，且容易吸收；增加牛奶的摄入是补充人体中的动物蛋白质和钙的最佳途径之一，既可以防止营养不良、缺钙引起的佝偻病、软骨病和骨质疏松症，又能促使婴生长发育。
在欧美及其他发达国家，牛奶是人们摄取动物蛋白的最主要食品。
这些国家人均消费的牛奶为100-200公斤/年，而我国1999年的人均牛奶的消费量仅6.8公斤。
我国人均占有奶量为世界平均水平的1/15，不到发展中国家的1/5的水平。
从我国近年来的奶的消费变化趋势来看，呈快速增长的势头，1990年人均占有量为1.39公斤，1990年4.16公斤，1995年增加到5.68公斤，1999年比1995年又增加18%，达到6.8公斤。
从我国奶的消费规律来看，人均消费量最直接的影响因素为收入水平.根据1995年的统计数字，城镇居民的人均奶的消费量高于全国平均水平，全国平均奶的消费量为5.68公斤，但城镇人口的奶的消费量为8.3公斤，而35个大中城市的奶类消费量又远高于城镇人口的平均数字，达到人均21.45公斤。
但即使在大城市，目前经常喝牛奶的人也是少数，据调查，在北京1200多万人口中，每天喝牛奶的人还不到1/10。
在农村，至今许多地方还是乳及乳制品的消费空白区，可见乳制品市场开拓的潜力很大。
如果将全国人均奶制品的消费量提高到21.45公斤的水平，则奶制品的市场容量将增加两倍多。
乳业的发展不仅对我们民族的健康有特殊意义，而且对我们的产业结构调整具有重要意义。
乳业是公认的节粮、经济、高效的产业。
牛、羊等特有的消化系统能将含在饲料中的纤维素作为能量而加以吸收，它还能利用低等植物昼白和非昼白氮，从而在很大程度上避免了与其他牲畜争夺昼白质饲料。
奶是饲料转化率最高的畜产品，生产1公斤牛奶只需0.4-0.5公斤精饲料，而生产1公斤猪肉则多达10-12公斤精饲料。
在人口不断增加，耕地日益减少的背景下，发展奶业将是我国农业经济发展过程中的明智选择。
国务院早在1989年发布的产业政策要点中，把奶业列为应予以支持和发展的产业。
从国外的经验来看，日本、印度等国家曾经将提倡消费奶及奶制品作为提高国民身体素质的重要国策来实施，取得了明显的成效。
日本在二战以后提出了“一杯牛奶强壮一个民族”的口号，普及国民饮用牛奶及消费乳制品，使日本国民的身体素质有了明显的改善，最明显的标志是日本国民的平均身高增加了近10厘米。
印度于20世纪70年代开始实施“白色革命”战略，使印度人均奶的消费量达到80公斤/年，明显高于一般发展中国家。
三、草原是伊利股份的最大的品牌优势21世纪的食品消费的大趋势是强调自然、绿色，伊利的奶源正好满足了人们上述需要。
由于天然大草原的无污染的特点，使内蒙牧区的奶源具备天然绿色的特点，这是伊利股份在未来中国乳制品市场最好的卖点。
我国乳业制品业已基本形成了大公司垄断的局面，“三鹿”、“光明”、“伊利”、“完达山”、“君瑶”、“三元”几家乳业龙头企业的行业霸主地位基本确立，但真正拥有草原优势的只有伊利股份。
伊利探索成功了“公司+农户”式的乳业发展道路，推行“分散饲养、集中挤奶，优质优价，统一服务”的奶牛业发展战略，取得了较大的成功。
公司统一建设收奶站，确保了鲜奶的品质。
公司通过向农户提供融资，使奶源得到快速发展。
伊利已找到一条有效的途径使草原的优势转化成了经济优势，在乳业的发展过程中，不仅使数量得到了较快的发展，而且使品质标准得到了很好的执行。
伊利公司有6种产品被批准使用绿色标志。
这是伊利在未来乳制品市场竞争中取胜的有力保证。
四、伊利股份的业绩预测：2000年每股收益可达1元表2、?伊利股份2000年上半年每股收益测算表?单位：万元?主营业务收入?主营业务利润?营业费用?管理费用?财务费用?其他费用?利润总额?净利?每股收益(元)?70000 22000 11000 2200 0 0 8800 7300 0.50?表3、?伊利股份2000年每股收益测算表?单位：万元?主营业务收入?主营业务利润?营业费用?管理费用?财务费用?其他费用?利润总额?净利?每股收益（元）?140000 45000 22000 5000 0 0 18000 14900 1.01?预测说明：1、?主营业务收入伊利股份1999年上半年实现销售收入为6亿元，从我们调研的结果来看，该公司今年上半年其主导产品冰淇淋的销售有所下降，但无菌包装牛奶和奶粉的销售大幅度上升，相抵之后，估计上半年的销售收入比去年同期增加1亿元，共计7亿元。
该公司以往的主导产品为冰淇淋，冰淇淋的销售额约占总收入的50%，由于冰淇淋的消费具有明显的季节性，夏天销售畅旺，而秋冬季节销售进入淡季。
因此，伊利每年上半年的业绩明显好于下半年。
1996年至1999年上半年的销售收入占全年的销售收入总额的60%以上，上半年实现的利润则为全年的60-70%左右。
但从2000年开始，该公司的产品结构开始发生较大的变化，主导产品冰淇淋将让位给无菌包装液态奶和奶粉，预计全年液态奶的销售收入将达到6亿元左右。
液态奶与奶粉的销售没有明显的季节性。
不仅如此，今年8月份，将有5条液态奶生产线投产。
因此，综合起来考虑，伊利股份今年下半年的销售收入不仅不会小于上半年，而且略大于上半年。
为保守起见，假设销售收入下半年与上半年相等，全年实现销售收入为14亿元。
2、主营业务利润伊利股份1999年上半年主营业务利润为16400万元，今年上半年，无菌包装奶和奶粉两项，实现利润预计增加1亿元左右，估计冰淇淋产品减少利润4000万元，共计增加利润6000万元，利润总额为2.2亿元。
全年主营业务利润应为上半年的两倍多一点，以4.5亿元计。
3、营业费用该公司的营业费用根据往年的费用水平来测算，基本上与主营业务利润保持同步增长。
1999年上半年，营业费用为7730万元，按同比增长20%计算，2000年上半年的营业费用应为9270万元，为保守起见，预计为11000万元。
全年的营业费用共计为22000万元。
4、管理费用该公司的管理费用与主营业务利润基本保持同比例增长，1999年上半年该公司的管理费用为1840万元，同比增长20%，则2000年上半年的管理费用应为2200万元。
全年的管理费用以5000万元计算。
5、该公司的财务费用很小，基本可以忽略不计。