四章节开放经济宏观经济学共61页文档
货币经济学-开放经济的宏观经济学
应对策略
各国需要制定适应经济全球化的政策策略，包括加强国内 经济结构调整、推动产业升级和创新、加强国际经济政策 协调等。
改革与创新
改革和创新是应对经济全球化挑战的重要途径，各国需要 不断推进改革和创新，提高自身适应能力和竞争力。
人才培养与引进
人才是推动经济发展的关键因素，各国需要加强人才培养 和引进，提高人力资源素质，为经济全球化提供有力支撑 。
各国在制定财政政策时需要考虑到其他国家的影响，以避免政策 冲突和过度竞争。
促进全球经济稳定
国际协调与合作有助于各国共同应对全球经济波动和危机，促进全 球经济稳定。
推动国际经济合作与发展
通过财政政策的国际协调与合作，可以推动国际贸易、投资和技术 合作，促进全球经济发展。
财政政策与货币政策的协调
确保政策一致性
调节国际收支
财政政策可以通过影响国内需求 和供给，影响进出口贸易和资本 流动，进而调节国际收支。
促进经济结构调整
通过政府投资、税收优惠等政策， 财政政策可以促进产业结构升级 和技术创新。
财政政策对国际收支的影响
01
影响汇率
财政政策通过改变国内总需求和供给，影响本国货币的供求关系，进而
影响汇率水平。
02 03
影响贸易顺差与逆差
增加政府支出或减少税收可以刺激国内需求，增加进口，可能导致贸易 逆差；反之，减少政府支出或增加税收可能抑制需求，减少进口，有助 于贸易顺差。
影响资本流动
财政政策可能影响国内外投资者对投资收益和风险的评估，从而影响资 本流动的方向和规模。
财政政策的国际协调与合作
避免政策冲突
政策工具的协调
货币政策和财政政策可以 通过不同的政策工具进行 配合，如利率、货币供应 量、政府支出等。
第四讲 开放经济的宏观经济学
18
购买力平价的局限性
许多物品是不易于交易的（非贸易品）。 许多物品是不易于交易的（非贸易品）。 可交易的物品在不同国家生产时， 可交易的物品在不同国家生产时，即使是可交 易产品，也并不总能完全替代。 易产品，也并不总能完全替代。 各国物价水平很难计算， 各国物价水平很难计算，特别是要针对同一个 商品和劳务篮子的价格就更难计算 运输成本和政府的各种贸易壁垒使各国同一商 品价格相差很大， 品价格相差很大，从而使各国物价指数缺少可 比性。 比性。1来自一、物品与资本的国际流动
封闭经济：不与世界其他经济进行交易的经济。 封闭经济：不与世界其他经济进行交易的经济。 没有出口、进口，也没有资本流动。 没有出口、进口，也没有资本流动。 开放经济：自由地与世界其他经济进行交易的经 开放经济： 济。一个开放经济以两种方式与其他国家相互交 易：在世界产品市场上购买并出售物品与劳务 国际贸易）， ），在世界金融市场上购买并出售资 （国际贸易），在世界金融市场上购买并出售资 本资产（国际金融）。 本资产（国际金融）。
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四、可贷资金市场与外汇市场 的供给和需求
开放经济中关键的宏观经济变量 净出口 资本净流出 名义汇率 实际汇率 开放经济宏观经济模型的基本假设 GDP作为既定； 作为既定； 作为既定 经济的物价水平作为既定。 经济的物价水平作为既定。
20
可贷资金市场
可贷资金市场 S = I + NCO 在均衡利率时， 在均衡利率时，人们想储蓄的量正好与合意 的国内投资和资本净流出量平衡。 的国内投资和资本净流出量平衡。 可贷资金的供给来源于国民储蓄（ ）。 可贷资金的供给来源于国民储蓄（S）。 对可贷资金的需求来源于国内投资（ ） 对可贷资金的需求来源于国内投资（I）与资 本净流出（ 本净流出（NCO）。 ）。
宏观经济学之开放性经济the open economy(精品PPT课件共55页)
rc
and investment
determines net
capital outflows
and net exports
S
NX
I (r )
I1
S, I
CHAPTER 5 The Open Economy
slide 14
Three experiments
1. Fiscal policy at home 2. Fiscal policy abroad 3. An increase in investment demand
slide 10
Assumptions re: capital flows
a. domestic & foreign bonds are perfect substitutes (same risk, maturity（到期）, etc.)
b. perfect capital mobility: no restrictions on international trade in assets
C I G EX IM
C I G NX
CHAPTER 5 The Open Economy
slide 5
The national income identity in an open economy
Y = C + I + G + NX
or, NX = Y – (C + I + G )
CHAPTER 5 The Open Ecange rates as of June 6, 2002
country
Euro Japan Mexico Russia South Africa Turkey U.K.
《宏观经济学》word版
《宏观经济学》word版绪论第⼀节宏观经济学的研究对象⼀、宏观经济学的定义“宏观”是希腊⽂“Uakpo”的意译，原意是“⼤”。
⼀般认为，宏观经济学（Macroeconomics）⼀词最早是挪威著名经法学家，第⼀届诺贝尔经济学获得者之⼀R·弗瑞希（R Frisch）在1933年提出的。
经济学家们给宏观经济学下了多种⼤同⼩异的定义。
例如，R·多恩布什与S·费希尔说：“宏观经济学是研究整体经济⾏为的——⾼潮与衰退，经济中产品与劳务的总产量和产量的增长，通胀与失业率，国际收⽀以及汇率。
为了研究经济的⼀般状况，宏观经济学集中在影响经济状况的经济⾏为与政策上——消费与投资，⼯资与价格变动的决定因素，货币与财政政策，货币存量，联邦预算，利率、公债。
简⾔之，宏观经济学研究当今的主要经济争论与问题。
”T ·德恩伯格（T ·Dernbwrg）给宏观经济学下的定义是：“‘宏观’⼀词的意思是⼤，⽽宏观经济学的意思是⼤经济学。
宏观经济学研究诸如总产量、总就业与失业，价格的总⽔平与变动率、经济增长率等总体问题。
宏观经济学家所提出的问题涉及到⼴泛的总量——与单个居民户⽀出决策的决定因素相对的所有消费者⽀出的决定；什么是决定了所有⼚商共同的资本⽀出，⽽不是单个⼚商建⽴⼀个新⼚的决定；与某个⼈为什么失业相对，决定经济中总失业⽔平的是什么。
宏观经济学衡量整个经济活动；它分析宏观经济政策所运⽤的这些活动的决定；它预测未来的经济活动；并且⼒图提出旨在使预测与⽣产、就业与价格的⽬标值相⼀致的政策反应。
”总之，宏观经济学是从总体上研究国民经济的⽔平、均衡、稳定、运⾏、增长与调控的⼀门经济学科。
国民经济是⼀个统⼀的有机整体，其内部各系统、各要素之间相互制约、相互影响。
不同的经济学科分别研究其中的⼀个部分、⼀个环节或⼀个⽅⾯，⽽宏观经济学则⾼层建瓴、总揽全局，描绘国民经济的整体图像，并要对达到社会经济最优化提出政策性建议。
宏观经济学之开放经济条件下的宏观经济政策 (PPT 40张)
• 图14-1从最初的均衡点A点开始的扩张性货币 政策，表示该国为推动经济增长而采取了货币 政策。这使得LM曲线向右移动到LM‘的位置。 这时表示经济内部均衡的点移动到B点。 • 但在B点上，由于利率降低引起的资本外流会 导致国际收支赤字的出现，因而发生使汇率贬 值的压力。 • 为了稳定汇率，中央银行必须进行干预，在本 国外汇市场上抛售外国货币，同时购回本国货 币。 • 这样，本国货币供给就会减少，结果使LM曲 线向左移动。这一过程会一直持续到最初在A 点的均衡得到恢复为止。
• 在资本完全流动条件下，极小的利率差异也会引起巨 大的资本流动。
• 在固定汇率情况下，IS-LM-BP模型所得出的一个结论 是，一国无法实行独立的货币政策，即货币政策不会 发生积极的作用。这种情况可以参加图14-1。
• 图l4-1中，由于资本的完全流动，BP曲线为一 条水平线，这意味着，只有在利率水平等于国 外利率，即r=rw时，该国才能实现国际收支平 衡。在任何其他利率水平上，资本都会发生流 动，以至该国的国际收支无法实现均衡。 • 国际收支的失衡所导致的本国货币升值或贬值 的压力又迫使该国中央银行不得不采取某种政 策进行干预，以维持原有的汇率水平。 • 这种干预在理论上会使LM曲线发生移动。
•
• 在开放经济条件下，除原有的财政政策和货币政策之外，还有汇 是，一国政府采取汇率政策来调节国际收支失衡的条件是实行 浮动汇率制或管理浮动汇率制。
• • 在固定汇率制度下，由于不能经常变动汇率，所以，谈不上使用 汇率政策。
14.2固定汇率制下 宏观经济政策的调节机制及其效果
四章开放经济条件下的宏观经济政策
14.1开放经济条件下宏观经济政策的调整原则
• 在开放经济中，任何能够影响IS、LM、BP曲线变动的因素，都 可能直接或者间接影响国际收支的变动。
经济学基础(4)开放的宏观经济与政策(doc5)
经济学基础（4）开放的宏观经济与政策第一节国际收支一,定义：一个国家或地区居民与外国居民之间在一定时期经济交易的系统记录。
这里的居民是指居住地点，包括`个人`企业`政府等三个部门最初见于17世界初期，1993年IFM 出版的《国际收支手册》中，对广义的国际收支定义是：国际手指是以统计报表的方式，系统总结特定时期一国的经济主体与他国的经济主体之间的各项经济交易包括：货物`服务和收益`对世界其他地区的金融债权和债务的交易及单项转移` 二，国际收支不平衡（不考虑政府贮备项目）1，自主性交易是衡量一国国际收支平衡的标准2，调节性交易三，一国在国际经济活动中的总支出和总收入相等时，就成为国际收支平衡1，国际收支顺差对外全部经济交易所引起的收入总额大于支出总额，反映为一国对外的债权标志着一国对外债权的增加或者外汇储备的增加`，是改国经济实力增强和对外支付能力增强的表现2，逆对外全部经济交易所引起的支出大于收入总额，反映为一国的债务标志着一国对外债权的减少或者外汇储备的减少，反映该国经济实力减弱和对外支付能力减少的表现3，调整的方法： 1 短期采取政府干预`2，长期`必须调整收入`利率`物价和汇率等变量的全部或一部分三`国际收支失衡的原因：1，世界及国经济结构变动的影响2，国民收入变动的影响3，货币价值变动的影响4，资本移动的影响 5 经济周期的影响6，结构性和经济增长原因所引起的国际收支失衡具有长期`持久的性质`又被称为持久性不平衡四汇率制度及选择1，外汇：用外币表示的用来进行国际结算的支付手段，必须同时构成以下三个条件：A 外汇是必须用外币表示的国外资产`也就是信用工具汇票`本票`期票`有价证券等B 外汇笔下是能在国外得到补偿的资产也就是债权C 外汇必须是能兑换成其他支付手段的外币资产是一个国家进行对外支付及稳定汇价的重要手段2，汇率汇价或者兑换率是两种不同货币单位的折算比例`也就是一国货币兑换成另一过货币的价格`A 汇率以特殊的方式使一国货币取得了以另一国货币单价表示出来的价格B 汇率做为一种价格指标`在本国物价和外国物价之间起到一种纽带作用，对经济社会中的其他变量具有特殊的影响力汇率是国际商品交换发展的产物，是国际经济和贸易发展的必然结果在金本位体制下，汇率决定各国法定的货币含金量之比叫做塑币平价它构成金本位下汇率决定的基础在实行固定汇率时，汇率由各国法定的货币含金量的比率---金平价决定实施浮动汇率时，由外汇供求状态决定反映各国货币的真实购买力3，汇率制度及汇率种类A 固定汇率汇率由官方确定`两国货币间的汇率拨动被限制在一定幅度`又成为官方汇率B 汇率的标价法1，直接标价法用一个单位的外国货币为标准`计算应付多少本国货币方法是外国货币数额不变，应付本国货币的数额随外国货币和本国货币的币值对比变化而变化五外汇风险1，商业性风险2，金融风险3，国家外汇储备风险五，国际收支调节手段：国民收入`物价`利率`汇率`国际借贷六国际收支调节政策财政政策和货币政策1，直接管制：财政金融管制贸易管制2，国际经济合作：A 加强国际清算制度，目的是放松外汇管制，使国际收支清算在机构部就能进行B 恢复贸易自由C 促使生产要素自由移动第二节开放宏观经济的均衡一，开放经济中的总需求（和封闭的总需求之间的不同是开放经济中产生了产品的进出口）1，对国产品的总需求本国对本国的支出（国总需求-进口）和外国对本国的支出（出口）之和对国产品的总需求===国总需求-进口+进口=国总求+净出口2，边际进口倾向：进口的增加在国民收入中所占的比例开放经济中心的投资乘数叫对外贸易乘数对外贸易乘数==1/（1-边际消费倾向+边际进口倾向）二，开放经济下宏观经济部均衡和外部均衡1，溢出效应2，回波效应第三节` 开放中经济中的宏观政策调控一，定义：指一国同国外发生较为广泛的经济联系的经济`包括商品进出口资金流动`技术交流`经济合作`人力迁移2，所做限制A 在进出口中有关税壁垒进出口配额市场准入等非关税壁垒B 在金融业中汇率管制`货币升值贬值外汇买卖等政府行为3，外向型经济政府当局给予国出口销售以及给予初级产品和制造业类似的刺激A 一国或地区是以出口为主导的经济B 通过出口创汇进口原料和引进资金`技术等生产要素进一步推动整个经济的持续发展C以对外贸易做为导向性行业三政府在外向型经济中的具体任务A 对企业出口进行直接补贴B 给予出口税收优惠（企业增殖税和所得税企业所许的原材料和设备的进口关税）C 发放出口信贷`协助企业的短期融资`D 建立出口风险基金E 利用汇率杠杆`促进企业出口 6 组织各种活动`促进贸易往来四最优政策配合1，对外经济政策A 对外贸易政策自由貌合神离和保护贸易B 汇率政策C 外资政策2，具体的表现A 国通货膨胀和国际收支赤字紧缩性政策抑制总需求减少国民收入`消灭通货膨胀`国民收入的减少又会减少进口，从而消灭收支赤字B 盈余实行紧缩政策可以制止国通货膨胀，但是国民收入的减少会减少进口`使盈余更多`采用扩政策`会增加国民收入又增加进口`减少国盈余`可是又回引起通货膨胀C 衰退和盈余扩刺激增加摆脱经济衰退`国民收入的增加会增加进口`从而消除盈余D国经济衰退和国际收支赤字和B相反E国经济均衡和国际收支赤字F 盈余和E一样`无论采取哪个方法都会破坏另一个G国通货膨胀和国际收支均衡H 经济衰退和I 国经济均衡和国际收支均衡3，最优政策的配合A 各种政策对和对外的影响货币政策主要对外` 财政政策主要对B 确定实施的目标要解决的问题是什么C 要注意用一种政策对抵消另一种政策的副作用D 用对外经济政策来配合国经济政策4，在进行配合时`不仅要考虑国国外的经济状况`政策目标`政策效应`等问题还要考虑到政治因素`国际关系`国际历史传统等。
3906 宏观经济学基础——第四章 开放经济中的宏观政策分析
第一部分宏观经济学基础——第四章开放经济中的宏观政策分析＊【考试要求】1.汇率与汇率制度2.国际收支3.开放经济中的宏观经济政策分析本章内容仅要求中级资格考生掌握。
第一节汇率与汇率制度一、外汇和汇率（一）外汇1.外汇的含义（1）动态含义：国际汇兑的简称，将一个国家的货币兑换成另一个国家的货币，清偿国际间债权债务关系的一种行为，即国际结算。
2.《外汇管理条例》规定的外汇（1）外币现钞，包括纸币、铸币；（2）外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等；（3）外币有价证券，包括债券、股票等；（4）特别提款权；（5）其他外汇资产。
3.外汇的分类——根据可兑换程度的不同（二）汇率【提示】目前国际各大金融中心多采用美元标价法，即以一定数量的美元为基准计算应折合多少其他货币。
二、汇率制度及其选择（一）汇率制度【例题1·单项选择题】把本国货币与本国主要贸易伙伴国的货币确定一个固定的比价，随着某一种或几种货币进行浮动的汇率制度是：A.盯住汇率制度B.固定汇率制度C.浮动汇率制度D.联合浮动汇率制度『正确答案』A『答案解析』把本国货币与本国主要贸易伙伴国的货币确定一个固定的比价，随着某一种或几种货币进行浮动的汇率制度是盯住汇率制度。
【例题2·多项选择题】布雷顿森林体系的主要内容包括：A.成员国汇率实行联合浮动B.美元与黄金挂钩C.其他国家货币与美元挂钩，并与美元建立固定比价D.实行固定汇率制度E.实行浮动汇率制度『正确答案』BCD『答案解析』布雷顿森林体系的主要内容是：规定美元与黄金挂钩，其他国家货币与美元挂钩，并建立固定比价；有关国家汇率只在一定幅度内波动，超过上、下限，该国央行有义务进行干预，使汇价保持在规定的幅度内，由此形成固定汇率制度。
（二）人民币汇率制度2005年7月21日，我国实行汇改，人民币汇率盯住美元的制度瓦解，取而代之的是参考一篮子货币有管理的浮动制度。
即：以市场供求为基础，参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变化，对人民币汇率进行管理和调节，维护人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
开放经济的宏观经济学萨缪尔逊经济学第十八版宏观经济学课件
3.小型开放经济中的储蓄和投资
S,I
O
r
I(r)
Sp+g
NX<0
NX>0
图15-2 小型开放经济中的储蓄和投资
1.国际收支平衡和国际收支曲线 国际收支是指一个国家在一定时期内同其他国家进行各种经济往来收支状况的综合和总记录。 如果一国净出口等于资本净流出，那么该国就达到了国际收支平衡的目标。
三、汇率
1.外汇市场 外汇市场的参与者分为四种类型： 第一类包括旅游者、进出口商人和投资者等。 第二类包括经营外汇业务的商业银行。 第三类是指外汇经纪人或外汇经纪系统。 第四类是指各国的中央银行。
三、汇率
2.汇率和汇率标价 ●直接标价法 ●间接标价法 3.购买力平价理论 e=P/Pf P表示本国价格水平，Pf表示外国价格水平
r
r0
O
Y0
Y
E
IS（G.,e0）
E1
LM
IS（G1,e0）
r1
Y1
BP（e0）
LM曲线较BP曲线陡峭的情况
BP（e1）
IS（G1,e1）
第三节 资本完全流动下的 宏观经济政策分析
一、固定汇率制度下的宏观经济政策分析 二、浮动汇率制度下的宏观经济政策分析
1.固定汇率制度下的货币政策
第一节 净出口、资本净流出和汇率
一、净出口 二、资本净流出 三、汇率
1.净出口与国际收支平衡 净出口等于出口和进口的差额：NX=X-M 国际贸易收支平衡对实现国际收支平衡具有重要影响。 如果经济中只有物物交换，国际收支平衡等同于国际贸易收支平衡。
一、净出口
2.影响净出口的因素 ●消费者对国内与国外商品的偏好 ●国内和国外商品的价格 ●国民收入水平的高低 ●汇率水平的变化
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（3） 政策如何影响对外贸易余额：
• ①国内的财政政策：
• 如果经济在一开始处于平衡贸易的状况，现在采用政府 购买增加的扩张性财政政策。这会减少国民储蓄，在世 界实际利率不变的条件下，投资不变，原来的平衡被打 破，出现储蓄低于投资的情况。于是，一些国内投资必 须通过从国外借贷来融资。另外，由于国内储蓄小于投 资，经济出现对外贸易赤字。
Gf）， • 也可以写为：Y＝C＋I＋G＋EX－IM
• 从衡量GDP角度看，进口商品和服务不属于本国 的GDP，所以要从衡量本国GDP的恒等式中减 去进口支出。（也就是只考虑净出口，即NX＝ EX－IM），于是，恒等式就变为：Y＝C＋I＋G ＋NX。从另一个意义上说，净出口也可以表示 为国内总产出减去国内使用（国内支出）部分的 余额，即：NX＝Y－（C＋I+G）。这时，国内 产出与支出不平衡的差额就可以通过净出口来弥 补和平衡。
• 在一个封闭经济的国家，低储蓄引起低投资和未 来较少的资本存量。在一个开放经济中，低储蓄 引起外贸赤字以及外债增加，而外债最终必须偿 还。在上述两种情况下，现期高消费引起未来低 消费，子孙后代要承担国民储蓄的负担。
3. 汇率
• (1)名义汇率和实际汇率 • 名义汇率：两个国家通货的相对价格。 • 实际汇率：两国商品的相对价格（交换比
1.资本和商品的国际流动：
• 开放经济和封闭经济之间关键的宏观经济 差别是，在开放经济中，在任何一个既定 年份中支出都无须等于商品和服务的产出， 支出既可以大于，也可以小于生产。
（1）净出口的作用：
• 在开放经济中，产出既可以在国内出售， 也可以在国外出售；支出既包括对国内生 产的商品和服务的购买支出，也包括对国 外生产的商品和服务的购买支出。所以， 开放经济下的收入恒等式就是：
• 减税也会有同样的效果：减税会增加可支配收入，刺激 消费、减少储蓄。储蓄减少也会导致对外贸易赤字。 （参见教材P182插图）
• 最终，我们可以得出结论：在对外贸易平衡条件下，减 少国民储蓄的财政政策将会引起对外贸易赤字。
②国外的财政政策
• 外国如果是大国，外国政府增加政府购买就会减 少世界储蓄，从而引起世界利率上升。世界利率 的上升会提高借贷成本，从而减少小国开放经济 的投资。由于国内储蓄未变，现在出现了投资小 于储蓄的情况。于是，NX增大，出现对外贸易 余额。（参见教材P184插图）
• 国际资本流动具有多种形式。
2.小型开放经济中的储蓄和投资：
• 资本流动与世界利率 • 这里解释什么因素决定国内储蓄和对国外投资。 • 在资本完全流动的假设下，小国开放经济中，实际利
率r必定总是等于世界利率r*（即世界金融市场上存在 的实际利率）：r＝r*。因为他们即不可能以高于世界 利率的利率借贷，也不可能以低于世界利率的利率贷 款。
改写为：NX＝S－I， • 假定利率等于世界利率，并将前面三个假定代入上式：
NX＝〔Y*－C（Y*－T）－G〕－I（r*）＝S*－I（r*）
• 从该式不难看出，储蓄取决于财政政策：降低 政府购买或提高税收都会增加国民储蓄；投资取 决于世界实际利率平：高利率会降低投资；对 外贸易余额也取决于这些变量。由于在小国开放 经济中，实际利率等于世界利率，对外贸易余额 便取决于在世界利率水平上储蓄和投资间的差额。
（2）国外净投资和贸易余额：
• 根据国民收入恒等式可以推导： • Y＝C＋I＋G＋NX • Y－C－G＝I＋NX， • 由于Y－C－G就是国民储蓄，即（Y－T－C）与
（T－G）之和，所以，上式可以写为： • S＝I＋NX，或S－I＝NX
• 这表明，一国经济中的净出口（即对外贸易余额） 应该等于其储蓄和投资之差额。它意味着，一国 进出口平衡之外的对外贸易净额应该等于该国的 对外净投资（即该国给外国的贷款量减去国外给 该国的贷款量）（S－I）。换句话说就是：根据 国民收入恒等式，对国外净投资总等于对外贸易 余额。这也说明，国际间为资本积累筹资的资金 流动和国际间商品与服务的流动是一枚硬币的两 面。
• 可见，国外大国的财政政策会影响小国开放经济 的对外贸易余额（扩张性财政政策将导致对外贸 易余额，紧缩性财政政策将导致对外贸易赤字）。
③投资需求的移动
• 如果政府通过改变税法（如投资税减免）一类 办法鼓励投资，就会使投资曲线向外移动。那么， 在既定世界利率不变情况下，投资增加，使小国 开放经济中投资大于储蓄，增加向国外借贷，导 致他在国外的净资产变为负值，或者说，导致对 外贸易赤字。（参见P185插图）
例）。有时也叫做贸易条件。
•
名义汇率×国内商品的价格
（4）评价经济政策
• 由于对外净投资是国内出现和投资之间的差额。 所以，可以通过考察经济政策对国内储蓄和国内 投资的影响来找出它对外贸余额的影响。增加投 资或减少储蓄的政策往往会引起外贸赤字，而减 少投资或增加储蓄的政策又往往引起外贸盈余。 这种分析是实证的，而非规范的。外贸状况只是 问题的外在表现，它并不能确切说明经济状况。 对于外贸状况的原因需要具体分析，才能判断真 正的经济状况。外贸赤字也并不一定就是坏事， 有时它也是经济发展的一个信号。
• Y＝Cd＋Id＋Gd＋EX
• 由于现在的消费、投资和政府支出不仅有国内的， 也有国外的，所以：
• C＝Cd＋Cf • I＝Id＋If • G＝Gd＋Gf • 将这三项代入上面的收入恒等式，可得： • Y＝（C－Cf）＋（I－If）＋（G－Gf）＋EX • 整理后可得：Y＝C＋I＋G＋EX－（Cf＋If＋
• 当然，世界利率由世界储蓄和世界投资的均衡决定， 就像国内利率由国内储蓄和国内投资的均衡来决定是 一样的。对于一个小国开放经济来说，世界利率就是 它的利率，这是外生给定的。
（2）模型
• 假定：经济中的产出是由生产要素和生产函数决定并固 定的，即，Y＝Y*＝F（K*，L*）
• 消费与可支配收入正相关，消费函数为： • C＝C（Y－T） • 投资和实际利率负相关，投资函数为：I＝I（r） • 将国民收入恒等式改写为：NX＝（Y－C－G）－I，再