2020数据中心行业分析报告
通信2020年三季报综述：机构持仓创新低，聚焦5G全新边际机遇
证券研究报告|行业专题研究2020年11月03日通信2020年三季报综述：机构持仓创新低，聚焦5G 全新边际机遇我们通过梳理2020年三季报数据，得出以下结论，样本选择见正文：（1）三季度通信行业整体平稳向上，5G 全年建设目标已提前完成。
在经历了一季度的停顿，和二季度强劲的反弹后，三季度进入平稳发展期。
全行业前三季度收入同比上涨4%。
根据工信部最新数据，我国已建成超60万站5G 基站，已提前完成全年建设目标，三季度通信行业整体增速较二季度略有放缓，但依旧保持向上态势，产业链围绕5G+云科技周期共振整体发展良好。
（2）风物长宜放眼量，把握高景气赛道，聚焦5G 生态下正在酝酿的新机遇。
全行业前三季度收入同比增长4%，净利润同比下滑6%。
剔除中兴通讯、中国联通后，20Q1全行业收入同比增长2%，净利润同比下滑4%，主要系一季度疫情影响。
三季度平稳增长，后续将展望5G 应用及共建共享。
虽然从整体上看，2020年前三季度通信行业的业绩增长速度较慢，但主要是受到了一季度疫情停工的影响，随着5G 全年建设目标的达成，后续有望在5G 应用端加速发掘，而在第四大运营商中国广电正式成立后，黄金700Mhz 频段的建设有望加速推动，对我国整体5G 建设及覆盖都有非常深远影响，整个5G 生态的基础设施趋于完善，5G 正进入应用爆发前夜。
我们认为，在此时刻，应该将目光放的更加长远，除了继续关注具有高景气的赛道，更应该聚焦于5G 带来的新边际，新空间，新机会。
（3）费用端持续优化，研发费用稳中有升。
从期间费用率看，经历了一季度由于疫情影响带来的费用上涨，二、三季度重回优化轨道，前三季度全行业费用率为11.8%。
与此同时，销售费用同比下降0.4个百分点，研发费用率同比上涨0.1个百分点，产业链优化仍在持续进行，疫情之下重视研发投入，积极备战5G 带来的行业新机遇。
（4）子行业中，运营商，光模块景气度稳步提升，卫星通信导航异军突起，PCB 韧性极强，射频器件有望随国产替代空间实现反转。
2020年数据中心IDC行业深度研究报告
2020年数据中心IDC行业深度研究报告目录一、我国数据中心IDC市场发展情况分析 (5)（一）我国 IDC“数量”及“体量”同增 (5)（二）数据中心IDC分布情况 (6)（三）大型、超大型数据中心发展情况 (7)（四）各地域数据中心上架率不均衡 (8)二、数据中心IDC投建选址影响因素一 (10)（一）国家层面支持 IDC 产业发展，能源绿色环保为主要指导 (10)（二）各省市数据中心政策结构化发展情况 (12)三、数据中心IDC 投建选址影响因素二 (16)（一）骨干网是提供互联网服务的基础网络构架 (16)（二）数据中心的分布以骨干网为核心向外发散分布 (16)（三）不同网络效率的数据中心适用于不同业务需求 (18)四、数据中心IDC 投建选址影响因素三 (20)（一）数据中心的下游客户以人口及经济密集区域为主 (20)（二）数据中心主要客户向云商收敛 (21)（三）云商拓展的传统领域或将成为数据中心下一个重点用户 (22)五、数据中心IDC重点公司发展情况分析 (24)（一）光环新网 (24)（二）宝信软件 (25)六、数据中心IDC风险提示 (27)图表 1 中国IDC 收入市场规模占全球比持续提升 (5)图表 2 中国IDC 收入规模增速持续超越全球增速 (5)图表 3 国内第三方IDC 服务商市占份额逐年提升 (6)图表 4 第三方服务商IDC 收入增速超电信运营商 (6)图表 5 我国各省市在用及规划数据中心数量（个） (6)图表 6 我国各区域数据中心在用机架数（万） (7)图表7 我国机架规模分布占比 (7)图表8 我国数据中心规模分布占比 (7)图表9 各类型数据中心上架率% (8)图表10 各类型数据中心PUE 及骨干网直连比例% (8)图表11 其余二三四线城市数据中心上架率测算 (8)图表12 国家政策明确支持IDC 产业发展 (10)图表13 绿色环保为国家政策长期导向 (11)图表14 PUE 及电费敏感性分析 (12)图表15 一线城市及核心区域更加注重PUE 要求 (13)图表16 江苏省可容纳多个大型数据中心 (14)图表17 内蒙古将打造中国北方大数据中心 (14)图表18 内蒙古大数据中心基地概览 (15)图表19 骨干网节点梳理 (16)图表20 我国骨干网节点及数据中心机架数匹配图 (17)图表21 与骨干网、城域网链接的数据中心梳理 (18)图表22 不同业务可选对应数据中心的范围 (18)图表23 不同因素对时延的影响 (19)图表24 数据中心机架数与各省市人均GDP 基本呈正向关系 (20)图表25 信息技术产业占区域GDP 比逐年递升 (20)图表26 我国核心区域信息技术GDP 逐年增长 (20)图表27 全球云计算市场平均增长约20% (21)图表28 中国云计算市场规模增速超全球 (21)图表29 全球云计算市场AWS 市占率最高 (21)图表30 中国云计算市场阿里云市占率最高 (21)图表31 云商自建IDC 省份 (21)图表32 各行业2018 年上云指数 (22)图表33 按行业分IDC 客户占比 (22)图表34 广东、山东和江苏是我国工业、交运和批零GDP 贡献大省 (23)图表35 公司产品与服务 (24)图表36 公司总收入及利润持续增长 (24)图表37 光环新网主要财务指标 (25)图表38 服务外包业务收入平均增速33% (25)图表39 服务外包业务提升综合毛利率 (25)图表40 归母净利率%逐年提升 (26)图表41 宝之云投入规模逐期提升 (26)图表42 宝信软件主要财务指标 (26)导读：本篇通过分析探讨数据中心投建的影响因素：主要为各省市的相关政策导向、各地域的网络质量及效率、下游客户 的行业云化程度，以获得数据中心选址布局的考虑要素，及未来可开拓的地理区域及下游行业。
达观数据公司解读报告2020年07月07日
公司解读报告
公司名称：达观数据
生成时间：2020.07.07
声明：
1、本报告仅供客户作为商业决策的参考资料，数据来自
公开渠道。
客户在做商业决策时、仅供参考，IT桔子并
不承担客户决策所可能带来的商业风险。
2、未经IT桔子书面同意，本报告不得以任何形式全部
或部分提供给第三方，或者在公开渠道进行传播。
公司解读报告-达观数据
IT桔子是关注互联网新经济行业的投融资数据库和商业信息服务提供商，数据服务包括公司、创业者、细分领域、投资机构、投资者、投资事件、新闻、产品等。
产品服务包括但不限于：IT桔子网站和APP、API 数据服务、IT桔子智讯投资管理系统、线下活动、数据和信息服务等。
2020年IDC行业研究报告
2020年IDC行业研究报告2020年4月1．2019年 IDC 行业经营持续向好截至 2020 年 3 月底，国内的龙头第三方 IDC 公司大多已披露了其 2019年年度报告或业绩快报。
报表显示，2019 年国内第三方 IDC 行业发展速度快，发展质量高，未来长期成长可期。
1.1 龙头企业收入和利润保持快速增长从收入和利润来看，除数据港外，2019 年行业内主要企业的营收和EBITDA 都保持了两位数的增速。
其中表现最为突出的是万国数据，2019 年营收达到 41.2 亿元，同比增长 47.6%，EBITDA 达到 17.21 亿元，同比增长77.2%。
这种增长背后反映的是云计算以及信息化建设的旺盛发展，所带来的对于基础设施需求的持续拉动。
数据港增速较慢主要是因为杭州 185 数据中心因客户调整退租，如剔除该影响因素，公司 2019 年 IDC 营收同比增长 20%左右。
图 1：2019 年 IDC 相关业务营业收入（亿元）图 2：2019 年 IDC 企业 EBITDA （亿元）2090%80%70%60%50%40%30%20%10%0%17.2177.2%1816141210.009.711088.536417.2%2万国数据世纪互联YOY(右轴）2018年2019年资料来源：Wind 、市场部资料来源：Wind 、市场部注：上述营业收入仅包含 IDC 业务收入1.2 龙头企业单机柜价格和 2018年保持相对稳定而从价格来看，IDC 行业单价保持稳定，根据公开披露数据，世纪互联2019 年的单机柜月租金为 8822 元，相比于 2018 年的 8457 元上升了 4.3%，变动幅度较小。
而单机柜价格是行业价格的最重要指标，因此行业的价格趋势比较稳定。
从单位面积月租金角度去衡量，万国数据2019 年单价保持稳定，相对2018 年小幅下降，主要是因为其云计算IAAS 客户的租赁需求大幅增加，租金相对较低。
2020数据中心行业分析报告市场结构
2020数据中心行业分析报告市场结构在当今数字化的时代，数据中心已成为支撑全球经济和社会运行的关键基础设施。
2020 年，受新冠疫情的影响，全球经济面临巨大挑战，但数据中心行业却展现出了强大的韧性和增长潜力。
本报告将对 2020年数据中心行业的市场结构进行详细分析。
一、市场规模与增长趋势2020 年，全球数据中心市场规模继续保持增长态势。
据市场研究机构的数据显示，全球数据中心市场规模达到了_____亿美元，同比增长_____%。
这一增长主要得益于云计算、大数据、人工智能等新兴技术的快速发展，以及企业数字化转型的加速推进。
在区域市场方面，北美地区仍然是全球最大的数据中心市场，占据了全球市场份额的_____%。
欧洲和亚太地区的市场规模也在不断扩大，分别占据了全球市场份额的_____%和_____%。
其中，中国、日本和韩国等国家的数据中心市场增长迅速，成为亚太地区市场增长的主要驱动力。
二、市场参与者数据中心市场的参与者主要包括电信运营商、互联网巨头、第三方数据中心服务商以及企业自建数据中心。
电信运营商凭借其广泛的网络覆盖和基础设施优势，在数据中心市场中占据重要地位。
例如，中国移动、中国电信和中国联通等国内电信运营商，以及 AT&T、Verizon 等国际电信运营商，都拥有大量的数据中心资源，并不断加大对数据中心的投资和建设力度。
互联网巨头如亚马逊、微软、谷歌、阿里巴巴、腾讯等，为了满足自身业务的需求，也纷纷自建大规模的数据中心。
这些互联网巨头不仅拥有先进的技术和强大的资金实力，还能够通过规模效应降低成本，提高竞争力。
第三方数据中心服务商则专注于为企业提供数据中心托管、租赁和增值服务等。
例如，Equinix、Digital Realty、万国数据、世纪互联等，它们通过提供高品质的数据中心服务，满足了不同企业的个性化需求。
此外，还有许多企业选择自建数据中心，以满足自身对数据安全和业务连续性的要求。
招商局集团2020年数字化工作报告解读
在12月2日召开的招商局集团2020年度数字化工作会议上，集团首席数字官张健作了《招商局集团2020年数字化工作报告》（以下简称《报告》），全面汇报了数字化招商局建设的目标、初心、阶段成果以及明年和“十四五”期间工作思路。
百年君兹对《报告》摘要解读。
01初心和目标《报告》回顾了最近几年的招商局数字化建设之路。
2018年底集团制定了招商局新的数字化战略规划，建立了集团数字化工作领导小组；2019年集团数字化转型开启新征程，鸣笛起航；2020年数字化建设在集团全面铺开。
在2019年1月召开的由集团总经理担任组长的数字化领导小组第一次会议上，招商局确定了集团数字化建设的总体目标，明确了数字化招商局的具体目标和实现路径。
总体目标：共建平台、汇集数据、统一标准、增强能力、科技团队、板块协同。
商业目标：力争到集团成立150周年2022年前后，基本完成数字化招商局的建设，数字化赋能核心产业竞争力达到国际领先水平，劳动生产率排在央企前列；核心产业板块成为行业数字化领军企业；数字化创新业务和创新企业的增长点不断出现，成为集团利润增长新引擎。
技术目标：建设数字孪生招商局，利用信息系统和连接传感将招商局所拥有的全部物理设施和管理流程在虚拟空间映射，形成从反映招商局运营全生命周期过程的数字映射系统。
实现路径：制定了集团数字化“五支柱”建设路径。
“五支柱”体系包括：●支柱一：建立统一的数字化治理体系●支柱二：持续加强队伍建设，构建数字化文化●支柱三：以“两平台一体系”打造技术底座●支柱四：以“两连接”构建统一入口、连接生产经营管理场景●支柱五：落地“四提升”推动产业板块数字化转型02工作和成果《报告》总结2019年以来，特别是今年以来，在集团上下的全力支持和参与下，集团数字化建设取得了长足进步，数字化招商局的建设规划正在逐步落地变为现实。
1.全集团统一的数字化治理体系初步建成2.集团从无到有，建成了有一定规模的自有研发队伍3.启动并完成集团“两平台一体系”共享技术底座的初步建设招商金科于今年4月成功上线了基于开源技术研发的招商云平台和大数据湖平台。
2020年数据中心IDC行业深度研究报告
2020年数据中心IDC行业深度研究报告目录一、我国数据中心IDC市场发展情况分析 (5)（一）我国 IDC“数量”及“体量”同增 (5)（二）数据中心IDC分布情况 (6)（三）大型、超大型数据中心发展情况 (7)（四）各地域数据中心上架率不均衡 (8)二、数据中心IDC投建选址影响因素一 (10)（一）国家层面支持 IDC 产业发展，能源绿色环保为主要指导 (10)（二）各省市数据中心政策结构化发展情况 (12)三、数据中心IDC 投建选址影响因素二 (16)（一）骨干网是提供互联网服务的基础网络构架 (16)（二）数据中心的分布以骨干网为核心向外发散分布 (16)（三）不同网络效率的数据中心适用于不同业务需求 (18)四、数据中心IDC 投建选址影响因素三 (20)（一）数据中心的下游客户以人口及经济密集区域为主 (20)（二）数据中心主要客户向云商收敛 (21)（三）云商拓展的传统领域或将成为数据中心下一个重点用户 (22)五、数据中心IDC重点公司发展情况分析 (24)（一）光环新网 (24)（二）宝信软件 (25)六、数据中心IDC风险提示 (27)图表 1 中国IDC 收入市场规模占全球比持续提升 (5)图表 2 中国IDC 收入规模增速持续超越全球增速 (5)图表 3 国内第三方IDC 服务商市占份额逐年提升 (6)图表 4 第三方服务商IDC 收入增速超电信运营商 (6)图表 5 我国各省市在用及规划数据中心数量（个） (6)图表 6 我国各区域数据中心在用机架数（万） (7)图表7 我国机架规模分布占比 (7)图表8 我国数据中心规模分布占比 (7)图表9 各类型数据中心上架率% (8)图表10 各类型数据中心PUE 及骨干网直连比例% (8)图表11 其余二三四线城市数据中心上架率测算 (8)图表12 国家政策明确支持IDC 产业发展 (10)图表13 绿色环保为国家政策长期导向 (11)图表14 PUE 及电费敏感性分析 (12)图表15 一线城市及核心区域更加注重PUE 要求 (13)图表16 江苏省可容纳多个大型数据中心 (14)图表17 内蒙古将打造中国北方大数据中心 (14)图表18 内蒙古大数据中心基地概览 (15)图表19 骨干网节点梳理 (16)图表20 我国骨干网节点及数据中心机架数匹配图 (17)图表21 与骨干网、城域网链接的数据中心梳理 (18)图表22 不同业务可选对应数据中心的范围 (18)图表23 不同因素对时延的影响 (19)图表24 数据中心机架数与各省市人均GDP 基本呈正向关系 (20)图表25 信息技术产业占区域GDP 比逐年递升 (20)图表26 我国核心区域信息技术GDP 逐年增长 (20)图表27 全球云计算市场平均增长约20% (21)图表28 中国云计算市场规模增速超全球 (21)图表29 全球云计算市场AWS 市占率最高 (21)图表30 中国云计算市场阿里云市占率最高 (21)图表31 云商自建IDC 省份 (21)图表32 各行业2018 年上云指数 (22)图表33 按行业分IDC 客户占比 (22)图表34 广东、山东和江苏是我国工业、交运和批零GDP 贡献大省 (23)图表35 公司产品与服务 (24)图表36 公司总收入及利润持续增长 (24)图表37 光环新网主要财务指标 (25)图表38 服务外包业务收入平均增速33% (25)图表39 服务外包业务提升综合毛利率 (25)图表40 归母净利率%逐年提升 (26)图表41 宝之云投入规模逐期提升 (26)图表42 宝信软件主要财务指标 (26)导读：本篇通过分析探讨数据中心投建的影响因素：主要为各省市的相关政策导向、各地域的网络质量及效率、下游客户 的行业云化程度，以获得数据中心选址布局的考虑要素，及未来可开拓的地理区域及下游行业。
2020上半年我国数字经济形势分析
同比增长14.3%（图2）。
1.2 数字新基建风头正劲，5G应用在防疫抗疫中 初露锋芒
2020年以来，中央政府高度重视数字新型基 础设施建设，频频强调数字新基建战略作用并明 确发力方向。3月4日，中共中央政治局常务委员 会召开会议，强调要加快5G网络、数据中心等新 型基础设施建设进度，开启了2020年以5G为代表 的新基建火热建设的大幕。
联合国在《2019年数字经济报告》中指 出，根据定义的不同，数字经济规模约占全球 GDP的4.5%至15.5%[3]。中国社会科学院数量经 济与技术经济研究所发布的《中国数字经济规 模测算与十四五展望研究报告》中指出，2019 年中国数字经济增加值规模为170293.4亿元，
名义和实际增长率分别为13.1%和11.3%，在同 期GDP中占比达17.2%[4]。数字经济已成为中 国乃至全球经济增长的新引擎。突如其来的新 冠肺炎疫情，给全球经济社会发展带来巨大冲 击，导致全球经济活动出现前所未有的下滑。 数字经济由于其高技术、高渗透、高融合、高 增长等方面的特性，不仅是全球防疫抗疫的重 要手段，也成为推动世界经济复苏、繁荣的新 动能。
同比增速（%）
20
15
10
5
0
-5
-10-
-15
-20
-25
-30
农
工
建
批
仓交
住
金
房
软信
租
其
林
业
筑
发
储通
宿
融
地
件息
赁
他
牧
业
和
和运
餐
业
产
和传
和
服
渔
零
邮输
饮
业
2020年数据中心IDC行业深度分析报告
２０２０年数据中心ＩＤＣ行业深度分析报告内容目录1.投资要点 (8)2.供需面：数字化转型中，IDC供需格局边际生变 (10)2.1 需求变化1：5G新周期，流量再迎10倍增长 (10)2.2 需求变化2：云计算持续高增长，格局初现雏形 (13)2.3 需求变化3：疫情加速数字化进程，海内外云基础设施投资力度加强 (17)2.4需求变化4：需求向上传导，国内科技巨头争夺一线IDC资源 (21)2.5 需求变化5：机柜密度升级，8kW高功率机柜成稀缺资源 (22)2.6需求变化6：互联网企业出海加速，对海外IDC资源需求将持续增长 (23)2.7供给变化1：海外运营商剥离IDC资产，第三方IDC与云厂商发展壮大 (25)2.8供给变化2：能耗、用地限制趋严，一线城市资源更显紧俏 (26)3.政策面：数据成为新生产要素，IDC成新基建排头兵 (29)3.1 核心驱动力：数据成重要生产要素，资本入场抢占风口 (29)3.2 政策支持：自上而下持续加码，IDC及配套产业迎来多重扶持 (30)3.3 融资渠道放开：REITs新政助力，盘活存量资产提高资金使用效率 (35)3.4 能耗指标供给或有增加：PUE限制仍为前提，匹配需求快速增长 (40)3.5 传统企业转型：钢企腾笼换鸟，资源优势显著，后天运维或成关键 (41)4.IDC企业的估值体系、分析框架及标的梳理 (43)4.1IDC全球估值体系分析 (43)4.1.1 美股：2020年行业平均23.6X，万国数据凭高成长性达31.8X (43)4.1.2港股：新意网2020年18X，估值水平在三大市场中最低 (44)4.1.3 A股：2020年行业平均30.1X，凭借高成长享有估值溢价 (44)4.2 IDC公司核心竞争力分析框架 (45)4.3 A股IDC标的全梳理 (46)5.技术面：IDC爆发带动上游产业链调整、迭代、升级 (48)5.1 光模块：Beta层面上叠加的Alpha投资机会 (48)5.1.1 中国厂商话语权逐步提升 (50)5.1.2 数据中心带动光通信迎来新一轮上升通道 (51)5.1.3技术升级，400G光模块放量在即 (53)5.1.4 QSFP-DD或成400G光模块主流封装形式 (55)5.1.5 光模块主流厂商的进展情况 (57)5.2 网络设备：受益速率升级，400G加速迭代 (62)5.2.1 数据中心网络架构的发展历程 (62)5.2.2 400G时代交换机率先实现最高密度转发 (63)5.2.3新一代数据中心交换机主要厂商方案 (65)5.3 OM多模光纤/光纤连接器：IDC的“毛细血管”，产业厚度增加 (68)5.3.1被低估的数据中心光学连接方案 (68)5.3.2光纤连接器标准解析 (70)5.3.3 多模光纤：IDC内部连接速率提高，催化产品量价齐升 (71)5.3.4 主流布线/连接器供应商 (75)5.4 PCB/CCL：元器件之母，高速板成IDC中核心需求 (78)5.4.1高频、高速PCB板在5G基站的使用 (78)5.4.2高速PCB板在数据中心的使用 (79)5.4.3主流PCB供应商 (81)5.4.4 CCL技术壁垒高，中美贸易制裁加速CCL产业国产替代趋势 (82)5.4.5 国内主流CCL供应商 (83)5.5 电源与散热方案：高密数据中心下的新解决方案 (84)5.5.1 电源需求随功耗水涨船高，方案形式或有转变 (86)5.5.2主流电源供应商 (89)5.5.3 散热：高功耗+低PUE结合下诞生的液冷散热方案有望成为主流 (91)5.5.4主流散热方案供应商 (96)5.投资建议 (98)风险提示 (100)图表目录图表1：接承5G，IDC有望成为未来通信另一投资主线 (8)图表2：爱立信预测到2025年全球将有26亿5G用户 (10)图表3：韩国4G和5G人均流量对比（2020.04）（单位MB） (11)图表4：韩国5G用户数（2020.04）（单位：万人） (11)图表5：韩国移动互联网用户流量占比尚未出现边际变化 (12)图表6：我国移动互联网接入流量及户均移动互联网接入流量 (12)图表7：罗永浩抖音直播带货 (13)图表8：B站破圈已不仅是二次元专属 (13)图表9：截至2020Q1三大运营商主要运营数据 (13)图表10：全球云数据中心流量增长（单位：ZB） (14)图表11：2019数据中心流量分布预测，数据中心内部流量占72% (14)图表12：全球云计算市场份额变化 (14)图表13：亚太云计算市场份额变化 (14)图表14：亚马逊AWS云业务营收及其同比/环比增速（按季度、百万美元） (15)图表15：微软智能云业务历年营收及其同比/环比增速（按季度、百万美元） (15)图表16：微软持续领跑全球SaaS市场 (16)图表17：阿里云历年营收及其同比/环比增速（按季度、百万美元） (16)图表18：微软ProjectxCloud云游戏 (17)图表19：基于谷歌云的自动驾驶测试 (17)图表20：2020Q1亚马逊、微软、谷歌云业务营收 (18)图表21：四家北美云厂商2015Q1-2020Q1资本支出合计及其同比/环比增速（按季度、万美元） (18)图表22：亚马逊资本开支及其同比/环比增速（按季度、百万美元） (19)图表23：微软资本开支及其同比/环比增速（按季度、百万美元） (19)图表24：谷歌资本开支及其同比/环比增速（按季度、百万美元） (20)图表25：Facebook资本开支及其同比/环比增速（按季度、百万美元） (20)图表26：疫情影响下云办公迎来大爆发 (21)图表27：阿里近3年IDC领域资源布局 (22)图表28：TikTok（抖音海外版）继续保持全球顶级APP第一 (23)图表29：中国游戏海外收入及其增速 (24)图表30：奥飞数据国际近几年营收及利润均实现较高速增长 (24)图表31：美国运营商纷纷选择剥离IDC资产 (25)图表32：AWS Direct Connect架构 (26)图表33：Azure Express Route架构 (26)图表34：数据中心耗电量占比预估（单位：亿千瓦时） (26)图表35：全球ICT产业能耗预测（单位：9000TWh） (27)图表36：美国数据中心发展情况 (27)图表37：一线城市IDC能耗相关政策 (28)图表38：全球连接数10年增长10倍 (30)图表39：全球存储量快速增长（单位：ZB） (30)图表40：5G相关扶持政策梳理 (30)图表41：物联网相关扶持政策梳理 (31)图表42：工业互联网相关扶持政策梳理 (31)图表43：卫星互联网相关扶持政策梳理 (31)图表44：人工智能相关扶持政策梳理 (32)图表45：云计算相关扶持政策梳理 (32)图表46：区块链相关扶持政策梳理 (32)图表47：数据中心相关扶持政策梳理 (33)图表48：智能计算中心相关扶持政策梳理 (33)图表49：智能交通基础设施相关扶持政策梳理 (33)图表50：智慧能源相关扶持政策梳理 (34)图表51：创新基础设施相关扶持政策梳理 (34)图表52：REITs基本形式 (36)图表53：全球主要区域REITs总市值规模 (37)图表54：美国权益型REITs按基础资产分类规模 (38)图表55：美国7个基建REITs主要情况 (38)图表56：美国权益型REITs 长期回报率高于股票收益率 (39)图表57：美国权益型REITs 长期回报率高于股票收益率 (39)图表58：数据中心呈现集约化、高密化、绿色化发展趋势 (40)图表59：中国电信网络骨干网拓扑结构 (42)图表60：中国IDC运营商各省分布 (42)图表61：美股可比公司估值情况 (44)图表62：港股可比公司估值情况 (44)图表63：A股可比公司估值情况 (45)图表64：IDC公司竞争力分析 (45)图表65：A股IDC标的梳理 (47)图表66：LightCounting数据中心光模块市场预测 (48)图表67：疫情后光模块有望较快复苏（单位：百万美金） (49)图表68：光模块产业链 (49)图表69：光器件产业链 (50)图表70：全球TOP10光模块公司变迁 (50)图表71：全2016-2025全球光模块销售情况（单位：百万美金） (51)图表72：全2016-2025全球光模块销售情况（单位：百万美金） (51)图表73：更加扁平胖宽的叶脊架构（左）与传统三层架构（右）比较 (52)图表74：叶脊架构所需高速光模块数量更大 (52)图表75：Facebook数据中心上一代4 fabric网络架构 (53)图表76：Facebook数据中心整体网络架构 (53)图表77：光模块出货量及生命周期预测（2018） (53)图表78：数通光模块收入预测（亿美元） (54)图表79：400G光模块收入预测（亿美元） (54)图表80：LightCounting预测数通市场将在2020年恢复增长 (54)图表81：中国公有云市场规模及增速 (55)图表82：中国私有云市场规模及增速 (55)图表83：2010-2022年数据中心光模块规模及预测（单位：百万美金） (55)图表84：400G光模块的三种封装对比 (56)图表85：QSFP-DD在所有类型中具有最高的带宽密度 (56)图表86：QSFP-DD成为400G光模块的主流封装方式 (57)图表87：主流厂商光模块布局情况 (57)图表88：旭创科技400G光通信模块产品组合 (58)图表89：旭创400G光模块进展 (58)图表90：新易盛400G OSFP产品 (59)图表91：新易盛400G产品参数 (59)图表92：剑桥完成对MACOM高端光模块的收购 (60)图表93：收购MACOM和Oclaro Japan情况 (60)图表94：公司部分自主研发的光模块产品 (61)图表95：华工正源部分自主研发的光模块产品 (61)图表96：Finisar400G QSFP-DD产品 (62)图表97：Finisar400G CFP8产品 (62)图表98：“核心-汇聚-接入”传统三层架构 (62)图表99：2008年Gartner给出的服务器虚拟化趋势分析 (63)图表100：具有采用部分或者全部SDN技术的数据中心占比 (63)图表101：数据中心内SDN/NFV东西向流量占比 (63)图表102：主流1RU交换机交换机升级路线图，整个行业正向12.8T支持400G升级 (64)图表103：交换机芯片升级与光模块升级的相关性 (64)图表104：思科Nexus GX系列CloudSec脊交换机和叶交换机规格 (65)图表105：思科Nexus9316D-GX脊交换机 (65)图表106：思科Nexus 93600CD-GX叶交换机 (65)图表107：思科Nexus 3408-S (66)图表108：支持400G的Arista 7800R3系列 (66)图表109：Arista 7800R系列数据中心交换机 (66)图表110：支持400G的Arista 7368X4系列 (67)图表111：Arista 7280R3系列数据中心交换机 (67)图表112：新华三S12500系列云计算数据中心核心交换机 (67)图表113：2019MWC大会亮相的RG-N18018-CX 400G核心交换机 (68)图表114：RG-N18000-X系列云架构核心交换机产品图 (68)图表115：交换机之间借助光模块和光纤连接器实现连接 (68)图表116：交换机、光模块、光纤连接器具体连接方式 (69)图表117：太辰光光纤连接器的定制方案 (69)图表118：光纤连接器主流接头型号 (69)图表119：400G以太网布线方案 (70)图表120：400GBase-SR8 (70)图表121：400GBase-SR4.2 (70)图表122：400GBase-DR4 (71)图表123：400GBase-FR8 (71)图表124：美国光纤连接器市场规模预测（2017）（百万美元） (71)图表125：多模光纤vs单模光纤 (72)图表126：两种类型的多模光纤对比 (72)图表127：OM1-5多模光纤对比及应用领域 (73)图表128：OM5光纤使用示意图 (74)图表129：IEEE 802.3以太网应用的不同多模光纤（MMF）标准规范及其支持的链路距离 (74)图表130：康宁品种齐全的光纤连接器产品 (75)图表131：康宁数据中心EDGE光纤布线系统 (75)图表132：康普型号丰富的光纤跳线产品 (76)图表133：太辰光光纤连接器产品规格齐全 (77)图表134：光迅科技40/100G光纤布线解决方案 (77)图表135：光迅科技400G光纤布线解决方案 (77)图表136：2018-2023年PCB下游cagr增长 (78)图表137：高频、高速PCB板技术要求及应用领域 (78)图表138：射频单元RRU所需PCB板（金属基板） (79)图表139：基站的BBU、单板、背板 (79)图表140：５G基站对PCB的市场规模测算 (79)图表141：老款服务器主板一般为6-8层PCB (80)图表142：下一代服务器主板多为16层以上PCB (80)图表143：浪潮FP5466G2服务器，采用M6级主板，14层PCB，全内层走线 (80)图表144：11-18年全球服务器出货量及其增速 (81)图表145：17-22年中国服务器出货量及其增速预测 (81)图表146：中国PCB进出口金额（亿美元） (81)图表147：深南电路针对高速大容量应用的解决方案 (82)图表148：沪电支持最高32层的高速高密度Linecard产品 (82)图表149：全球主要特殊覆铜板生产企业 (83)图表150：生益科技Synamic 6N高速产品 (83)图表151：5G通信技术关键性能指标 (85)图表152：我国数据中心机架数量（单位：万架） (85)图表153：数据中心耗电量占比预估（单位：亿千瓦时） (85)图表154：从传统供电技术到巴拿马电源技术的转变 (86)图表155：传统UPS系统价格VSHVDC系统架构 (87)图表156：直流/交流系统效率对比 (87)图表157：传统UPS 和HVDC 电源建设投资成本分析对比 (87)图表158：传统UPS 和HVDC 电源运营成本分析对比 (88)图表159：传统UPS 和HVDC 电源耗电量分析对比 (88)图表160：传统型UPS 和HVDC 电源占用机房面积对比 (88)图表161：巴拿马电源方案组成单元 (89)图表162：ILS分立式电源系统 (90)图表163：公司部分高端电源产品 (90)图表164：LSE系列南都蓄电池 (91)图表165：各类散热方案PUE及成本对比 (91)图表166：液冷散热形式 (92)图表167：传统数据中心有大量能耗消耗在非IT功耗上 (92)图表168：数据中心电力消耗明细 (93)图表169：传统风冷模式示例 (93)图表170：新型液冷模式示例 (93)图表171：风冷与液冷散热用电量对比 (94)图表172：阿里巴巴部署的浸没液冷服务器集群 (94)图表173：华为数据中心 (94)图表174：数据中心电力消耗明细 (94)图表175：间接接触性液冷散热 (95)图表176：间接接触性液冷散热原理 (95)图表177：直接接触性液冷散热 (95)图表178：直接接触性液冷散热原理 (95)图表179：公司机房温控空调 (96)图表180：Xstorm系列风墙解决方案 (97)图表181：佳力图全系列机房节能温控产品 (97)图表182：高澜机架液冷解决方案 (98)图表183：高澜列级液冷解决方案 (98)1.投资要点2018-2019年，市场贯穿以5G为核心的投资方向成为主流。
2020年数据中心行业研究报告
2020年数据中心行业研究报告导语2018 年全球IDC业务市场（包括托管业务、CDN 业务及公共云IaaS/PaaS 业务）整体规模达到6,253.1亿元人民币，同比增长23.6%；其中公共云市场增速接近30%，是拉动整体市场快速增长的主要原因，预计2020 年全球IDC 业务市场整体规模将达9,143.8 亿元，同比增长20.5%。
数字化浪潮推动中美IDC 行业发展IDC 行业起始于美国，随数字化进程而兴起二十世纪九十年代，IDC 产业诞生于美国，并随着互联网行业的逐步发展而兴起。
在美国，IDC 服务最早由电信运营商提供，例如AT&T、Verizon。
随着行业多年的发展，目前参与主体逐渐运营商转变为第三方IDC 公司，主要客户也从最初的运营商拓展至云计算公司。
从全球范围来看，全球IDC 行业发展当前处于第三阶段，数据中心的概念得到扩展，大型化、虚拟化、综合化数据中心服务成为主要特征。
服务内涵也由原来的机柜租出、线路带宽共享、主机托管维护等拓展至数据存储和计算能力虚拟化，设备维护管理综合化等。
据IDC 数据，2019 年全球数据量同比增长24.2%至41.0ZB。
随着以文字为主的形式逐渐被视频影音所取代，娱乐相关数据（如数字电视、在线视频、游戏等）大幅增长，2016-2017 年全球数据量迎来高速发展期，全球数据量从2015 年的8.6ZB 增长到2017 年的26ZB，此阶段数据量的增长主要受消费端数据量增长的驱动。
展望未来，我们认为随着云计算、物联网、边缘计算等大数据产业发展，企业端数据量的快速提升将驱动全球数据量在2020-2025 年保持高速增长。
由于云计算能够给企业IT 运营、业务创新等带来明显效用，上云已经成为企业数字化转型的趋势。
据ZG信通院数据，2019 年，以IaaS、PaaS 和SaaS 为代表的全球云计算市场规模达到1,883 亿美元，同比增长20.9%。
云计算支出在IT 开支中的占比逐年提升，据IDC 数据，2018 年，全球公有云基础设施支出占企业IT 总支出的比例达到32%，同比提升4pct，预计2020 年该比例将达到35%。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
探索期
萌芽期
成长期
发展期
1998-2003年 共发布2项政策，推动数据中
心行业初期探索
2004-2009年 共发布1项政策，以争夺用户、 赚取差价收益为特征，市场格
局不明显
政策
2010-2015年 共发布2项政策，通过规模运营、 服务创新提升客户粘性，市场由 分散到逐步集中，仍然依赖规模
效应
政策
2015年之后 共发布2项政策，依靠提供数 据中心行业解决方案，形成供 应链整合，差异化策略为主， 成本领先为辅，盈利水平提升
“ ” 互联网数据中心
通过互联网布局行业进一步扩展业务场 景。创新数据中心形态，完善产品矩阵， 在探索场景数据中心的过程中搭建开放 灵活、可扩展的核心系统，于此同时不 断开拓沉淀人工智能、大数据等前言技 术，并深度应用于产品研发，提升体验、 改善经营效率。
发展阶段
经过近二十年的发展，数据中心行业仍处于成长初期。这一时期的市场增长率很高，需求高速增长，技术渐趋定型，产业特点、产业竞争状况 及用户特点已经比较明朗，企业进入壁垒提高，产品品种及竞争者数量增多。形成供应链整合，差异化策略为主，成本领先为辅，盈利水平提 升。
问：要一三反义的好词，还要一些二字词 多一点，句子短一点可以，但多一点...答 1、如沐春风 [ rú mù chūn fēng ] 【解释】 比喻沉浸在美好的环境中。形容心情愉快 服。与对“景物”的感受无关。如同沐浴 和煦的春风里。 【...问：急要 尽量长点 多越好
1
行业现状概述
2
发展环境分析
行业形态
“互联网+”助推了数据中心市场的快速发展。目前市场基本形成三大阵营体系：传统数据中心企业、互联网数据中心企业、第三方数 据中心企业。第三方企业依托传统企业的产品和服务，传统企业利用第三方企业的渠道发展业务，两者之间形成了紧密的联系。互联 网数据中心同样与传统数据中心存在着这种合作关系。所以合作与发展是当下行业的态势。
境外客户
CRM
营销 销售 服务
最终客户
协
同 商
客户
务
ห้องสมุดไป่ตู้服务外包商
流人 文 程力 档 管资 整 理源 理
协同办公
终端零售商 分销商
工商/税务/海关/政府机构
经销商
以供应链系统为支撑，创新 电子商务等通路模式，实现线上 线下交易的创新营销模式，从而 整合企业上、下游资源，掌控并 协同管控全产业链，提升效率， 共享数据与服务。
01
02
03
“ ” “ ” 传统数据中心
第三方数据中心平台
传统大家康投资行业不断在市场中进行 业务布局，一方面能够有效提高企业的 用户粘性和活跃度。另一方面能够有效 地获取用户在生活中的多项数据，完善 企业内部的大数据资源，提高企业数据 服务能力，提出更加定制化的服务项目。
第三方形态打破了企业壁垒，跨行业合 作，打造了更广阔的市场空间。面向合 作平台用户，一次提供多家公司报价品 牌或一站式服务，双方合作进行用户运 营为客户提供线上报价、出单，支持多 级管理和结算。
社会因素
传统数据中心行业市场门槛低，缺乏统一 行业标准，服务过程没有专业的监管等问 题影响行业发展。互联网与数据中心的结 合，减少中间环节，为用户提供高性价比 的服务。90后，00后等人群，逐步成为 数据中心行业的消费主力。
私企主导类
外企主导类
互联网巨头
产业链下游
创业公司
互联网+ 大数据 云计算 广告宣传 自媒体 制造业 智能化
商业模式
境外供应商 境内供应商
产品设计商
外协工厂
协
供应商 同
合作伙伴 分销商
供 应 链
分销 物流 制造
ERP
管理层
协同管理
商决 文 业策 档 智分 整 能析 理
战略协同 协同 平台
知识协同
客户工厂
3
市场发展分析
4
竞争格局分析
5
趋势分析及前景预测
6
投资建议及风险防范
1
行业现状概述
行业介绍 发展阶段
行业形态 商业模式
链条布局
行业介绍
数据中心行业
是指从事数据中心相关性质的生产、服务的单位或个 体的组织结构体系的总称，深刻认知数据中心行业定 义，对预测并引导数据中心行业前景，指导行业投资 方向至关重要。
产业链上游
大型企业
亟需创新央企 产业服务寡头
第三方服务机构
财政解读服务 财税管理及培训
科技驱动外企 互联网巨头
基层招聘猎头 媒体营销服务
投资机构
政府主导产业基金 产业服务寡头
科研院所
国家级科研单位 地方级科研单位
产业链中游
数据中心服务机构
创投型机构
服务型机构
媒体型机构
产品型机构
产业创新数据中心
国央企主导类
数据中心行业分析报告
行业概况 市场分析 前景趋势 投资建议 追逐行业发展新风向
答：天伦之乐、其乐融融、金玉满堂、国 民安、安居乐业 一、天伦之乐 白话释义: 伦:旧指父子、兄弟等亲属关系。泛指家庭 乐趣。 朝代:近代 作者:闻一多 ...答：风和 丽 阳光明媚 万里晴空 万里天云 春暖花开 意盎然,满面春风,春光无限,四季回春 绿草 荫,春风和气 春光漏泄 春光明媚 春花秋月 华秋实 春晖...问：要快！
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 ....
链条布局
中国数据中心产业链参与主体不断丰富，产业生态逐渐健壮。位于产业链中游的产业数据中心区别其他数据中心，由于其客户定位不 同，核心服务对象是母公司，加值服务也更加关注如何为母公司带来价值，及提供何种机制和组织安排，协助母公司践行开放创新。 作为创业团队与公司内部之间的缓冲区，产业创数据中心不但可以降低彼此间的影响，更重要的是可以借此引入外部技术资源，加快 技术的商业进程，降低企业创新成本。同时，也可以为内部限制的创新成果提供外部商业化路径从而激发公司内部的“企业家精神”， 并与外部资源方共同分担创新风险。正因如此，其中的大型企业对于产业创新数据中心的发展具有决定性作用，在其细分产业链中具 有绝对话语权，但是也正是这部分大型企业不断驱动着现阶段的数据中心行业的转型升级征程。
2
发展环境分析
政策环境 社会环境
经济环境 技术环境
政策环境
政策因素
中央印发的《数据中心行业发展“十三五” 规划纲要》明确要求到2020年数据中心行 业将增加30%，各地方出台了地方政策， 提高行业渗透率。2019年数据中心行业成 为政策红利的市场，国务院政府报告指出 数据中心行业将会有利于提高民众生活质 量。