财务管理1-3章练习题答案
财务管理课后习题答案(完美版)
财务管理课后习题答案第一章 答案一、单项选择题1.C2.A3.D4.A5.B 二、多项选择题1.ABC2.BC3.ABCD4.AC5. AC 三、判断题1. ×2. ×3. ×4. √5. ×第二章 答案一、单项选择题1.A2.C3.A4.D5.B6.B7.A8.C9.C 10.B 二、多项选择题1.AC2.ABD3.ACD4.ABCD5.ABD6.ABC7.BCD8.AC9.BD 10.ABCD 三、判断题1. √2. ×3. ×4. √5. × 四、计算题1．PV=8000×（P/A,8%12,240）=953,594（元）银行贷款的年利率为8%时，分期付款方式好，低于一次性付款。
PV=8000×（P/A,6%12,240）=1,116,646（元）银行贷款的年利率为6%时，一次性付款方式好，低于分期付款的现值。
2．（1）由100=10×（F/P,10%,n ）得：（F/P,10%,n ）=10 查复利终值系数表，i=10%，（F/P,10%,n ）=10，n 在24~25年之间； （2）由100=20×（F/P,5%,n ）得：（F/P,5%,n ）=5 查复利终值系数表，i=5%，（F/P,5%,n ）=5，n 在30~35年之间；（3）由100=10×（F/A,10%,n ）得：（F/A,10%,n ）=50 查年金终值系数表，i=10%，（F/A,10%,n ）=50，n 在18~19年之间； 因此，第三种方式能使你最快成为百万富翁。
3.（1）2010年1月1日存入金额1000元为现值，2013年1月1日账户余额为3年后终值： F ＝P ×（F/P ，12%，3）＝1000×1.405＝1405（元）（2）F ＝1000×（1＋12%/4）3×4 ＝1000×1.426 ＝1426（元）（3）2013年1月1日余额是计算到期日的本利和，所以是普通年金终值：F ＝250×（F/A ，12%，4）＝250×4.779 ＝1194.75（元） （4）F ＝1405，i ＝12%，n ＝4 则：F ＝A ×（F/A ，i ，n ） 即1405＝A ×（F/A,12%，4）＝A ×4.779 ,A ＝1405÷4.779=293.99（元） 4. 10=2×（P/A ，i ，8） （P/A ，i ，8）=5查年金现值系数表， i =8，（P/A, i.8）=5， i 在11~12年之间178.0146.0146.5%1%%11⎪⎪⎫⎪⎫⎪⎪⎫⎪⎫x2021 得,借款利率为11.82%5.递延年金现值P ＝300×（P/A ，10%，5）×（P/F ，10%，2）＝300×3.791×0.826＝939.4098（万元）。
财务管理习题参考答案
《财务管理》各章习题参考答案第一章习题参考答案一、单项选择题1.D2.D3.A4.D5.C6.B7.D8.A9.A 10.C二、多项选择题1.ABCD2.ABCD3.ABD4.ABCD5.ABCD6.BCD7.ABD8.ABC9.ABCD 10.ABD三、判断题1.×2.√3.×4.√5.√6.√7.√8.√9.√ 10.×第二章习题参考答案一、单项选择题1.A2.B 计算过程：300÷1 000=30%，330÷1 200=27.5%，30%＞27.5%3.C4.A计算过程：A=P÷（P/A，12%，10）=50 000÷5.6502=8 849（元）5.A计算过程：S=100 000⨯[（S/A，10%，5+1）-1]=100 000⨯（7.7156-1）=671 560（元）6.D7.B8.A9.C计算过程：40% ⨯80%+（-100%）⨯20%=12%10.B计算过程： P=500⨯（P/A，10%，5）⨯（P/S，10%，2）=500⨯3.7908⨯0.8264=1 566.36（万元）二、多项选择题1.BD2.ABCD3.AD4.ACD5.BCD6.AC7.ABD8.ABC9.BC 10.AB三、判断题1.√2.√3.√4.×5.×6.√7.×8.√9.× 10.× 四、计算分析题1. S A = 150 ×（S/A ，8%，3）=150 ×3.2464 =486.96 （万元）A 投资项目竣工时应付的本息总额为486.96万元。
2. P=A ⨯{[P/A ，10%，（3-1）]+1}=100⨯（1.7355+1）=273.55（万元）该项目投资的总现值为273.55万元。
3. P=A ⨯（P/A ，8%，5）=4.5⨯3.9927=17.97（万元） 17.97＜20，该方案不可行。
财务管理习题及答案(1-3章)
财务管理习题及答案第一章财务管理绪论一、单项选择题1、现代财务管理的最优目标是( )。
A、总产值最大化B、利润最大化C、每股盈余最大化D、股东财富最大化2、实现股东财富最大化目标的途径是( )。
A、增加利润B、降低成本C、提高投资报酬率和减少风险D、提高股票价格3、反映财务目标实现程度的是( )。
A、股价的高低B、利润额C、产品市场占有率D、总资产收益率4、股东和经营者发生冲突的重要原因是( )。
A、信息的来源渠道不同B、所掌握的信息量不同C、素质不同D、具体行为目标不一致5、一般讲，金融资产的属性具有如下相互联系、相互制约的关系：( )A、流动性强的，收益较差B、流动性强的，收益较好C、收益大的，风险小D、流动性弱的，风险小6、一般讲，流动性高的金融资产具有的特点是( )A、收益率高B、市场风险小C、违约风险大D、变现力风险大7、公司与政府间的财务关系体现为( )。
A、债权债务关系B、强制与无偿的分配关系C、资金结算关系D、风险收益对等关系8、在资本市场上向投资者出售金融资产，如借款、发行股票和债券等，从而取得资金的活动是( )。
A、筹资活动B、投资活动C、收益分配活动D、扩大再生产活动9、财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方所发生的( )。
A、经济往来关系B、经济协作关系C、经济责任关系D、经济利益关系10、作为财务管理的目标，每股收益最大化与利润最大化目标相比，其优点在于( )。
A、能够避免企业的短期行为B、考虑了资金时间价值因素C、反映了创造利润与投入资本之间的关系D、考虑了风险价值因素11、反映公司价值最大化目标实现程度的指标是( )。
A、销售收入B、市盈率C、每股市价D、净资产收益率12、各种银行、证券公司、保险公司等均可称为( )。
A、金融市场B、金融机构C、金融工具D、金融对象二、多项选择题1、企业的财务目标综合表达的主要观点有( )。
A、产值最大化B、利润最大化C、每股盈余最大化D、企业价值最大化2、财务管理十分重视股价的高低，其原因是( )。
初级财务管理课后习题答案
参考答案第1章总论一、单项选择题1. B2.D3.D4.B5.B6.C7.D8.C9.D 10.B二、多项选择题1. ABCD2. ABCDE3. BC4. AC5. ACDE6. CD7. ABC8. ABCD 9. ABCD 10. BD三、判断题1.√2.×3. √4. √5. √四、思考题略五、案例分析案例分析要点：1．赵勇坚持企业长远发展目标，恰是股东财富最大化目标的具体体现。
2．拥有控制权的股东王力、张伟与供应商和分销商等利益相关者之间的利益取向不同，可以通过股权转让或协商的方式解决。
3．所有权与经营权合二为一，虽然在一定程度上可以避免股东与管理层之间的委托一代理冲突，但从企业的长远发展来看，不利于公司治理结构的完善，制约公司规模的扩大。
4．重要的利益相关者可能会对企业的控制权产生一定影响，只有当企业以股东财富最大化为目标，增加企业的整体财富，利益相关者的利益才会得到有效满足；反之，利益相关者则会为维护自身利益而对控股股东施加影响，从而可能导致企业的控制权发生变更。
第2章时间价值和风险报酬一、单项选择题1. C2. B3. A4. D5. A6. A7. D8. A9. B 10. C二、多项选择题1. AB2. ACD3. ABCD4. BC5. ACD6. ACD7. CDE8. BCD 9. ABD 10. AD三、判断题1. ×2.×3. ×4. ×5. √四、思考题略五、计算题（1）F=P(F/P,i,n)=100×(F/P,7%,3)=100×1.2250=122.5(万元)（2）P=A/i=50 000/8%=625 000（元）（3）F=P×(F/P,i,n)=P×FVIF i,n=123 600×(F/P,10%,7)=123 600×1.949=240 896.4(元)（4） PVA n=A．PVIFA i,n500 000= A．PVIFA12%,5A=500 000/ PVIFA12%,5=500 000/3.605=138 696（元）由以上计算可知，每年还款138 696元。
中农大 财务管理1-3作业
第1套您已经通过该套作业,请参看正确答案1.作为财务管理的目标，与股东财富最大化相比，利润最大化的缺点不包括（）。
A. 没有考虑货币的时间价值B. 没有考虑投入与产出之间的关系C. 没有考虑风险D. 计量比较困难参考答案：D您的答案：D2.公司采用剩余股利政策进行利润分配的根本理由是（）。
A. 使股利与公司盈余紧密地配合B. 保持理想的资本结构C. 使公司利润分配灵活性较大D. 稳定股价，树立公司良好形象参考答案：B您的答案：B3.下列属于企业赖以生存基本条件的是（）。
A. 以收抵支B. 获利C. 合理使用资金D. 筹集资金参考答案：A您的答案：A4.下列指标中不能反映单项资产的风险只能反映单项资产报酬的是（）。
A. 预期值B. 概率C. 标准差D. 方差参考答案：A您的答案：A5.假设速动比率为2，则赊购一批材料将会导致（）。
A. 速动比率降低B. 流动比率降低C. 流动比率提高D. 速动比率提高参考答案：A您的答案：A6.下列预算中，属于财务预算的是（）。
A. 销售预算B. 生产预算C. 产品成本预算D. 现金收支预算参考答案：D您的答案：D7.与其他筹资方式相比，普通股融资的优点是（）。
A. 筹措的资本不需归还B. 普通股筹资不易吸收资金C. 可能会分散公司的控制权D. 资金成本较低参考答案：A您的答案：A8.与其他长期负债筹资方式相比，发行债券的优点是（）。
A. 筹资风险小B. 限制条件少C. 筹资对象广D. 筹资成本高参考答案：C您的答案：C9.影响债券发行价格的因素不包括（）。
A. 债券面值B. 票面利率C. 债券期限D. 到期收益率参考答案：D您的答案：D10.下列各项因素中，影响存货的经济订货批量的是（）。
A. 订货提前期B. 送货期C. 每日送货量D. 保险储备量参考答案：C您的答案：C11.某长期债券的总面值为100万元，平价发行，票面年利率为8％，每年付息一次，到期一次还本，所得税税率为25％，不考虑筹资费用，则该债券的税后债务成本为（）。
财务管理1-3章练习题答案
《财务管理》1-3章课后练习题答案第1章 财务管理导论【题1】（1）无限责任即467 000元，不足部分今后有财产后进一步归还；（2）因为600 000－36 000＝564 000＞467 000，即洪亮仍需承担467 000元，合伙人没有承担风险；（3）有限责任即263000-90000=173 000元。
【题2】（1）若公司经营的产品增值率低应争取一般纳税人，否则作为小规模纳税人；（2）理论上的征收率＝［增值额/销售收入］×增值税率，若大于实际征收率应选择小规模纳税人，若小于则应选择一般纳税人，若相等是没有区别的。
【题3】27.54％【题4】应积极筹集资金回购债券。
第2章 财务管理基本价值观念【题1】（1）计算该项改扩建工程的总投资额：2000×（P/A ，12%，3）（2）计算该公司在7年内等额归还银行全部借款的本息的金额：2000×（F/A ，12%，3）（A / P ，12%，7）＝1478.77（万元）（3）2000×（F/A ，12%，3）（A / P ，12%，n ）＝1800则n ＝5.29采用插值法计算如下：年）(29.52852.05)56(1114.46048.37493.36048.35=+==-⨯--+=n【题2】800000×（P/A ，6%，10）×（P/F ，6%，5）=4399840（元）【题3】10+3(P/A,6%,6)=24.7915>20,故不应该选择分期付款购买。
【题4】5(F/P,I,20%)=25得i＝8.359%【题5】（1）计算以下指标：①甲公司证券组合的β系数=50%×2+30%×1+20%×0.5=1.4；②甲公司证券组合的风险收益率（R p）=1.4×（15%-10%）=7%；③甲公司证券组合的必要投资收益率（K）=10%+7%=17%；④投资A股票的必要投资收益率=10%+2×（15%-10%）=20%。
财务管理习题参考答案
第一章总论习题参考答案一、单项选择题1.A2.D3.A4.A5.C6.C7.D8.B9.B 10.D 11.A 12.D 13.D14.C 15.A 16.B二、多项选择题1.ACD2.ABCD3.BD4.ABC5.ADE三、判断题1.错2.对3.错4.对5.对第二章财务管理观念习题参考答案一、单项选择题1.D2. C3.C4. C5.C6.B7.B8.A9.B 10.D 11.B 12.D 13.B14.A 15.B 16.D 17.A 18.A 19.A 20.B 21.D二、多项选择题1.ABCD2.AC3.BCD4.ABCD5.BCD6.AD三、判断题1.对2.对3.对4.错5.错6.错7.对8.错9.对 10.错四、计算分析题1、P=6000×（P/A，7%，10）=6000×7.0236=42141.60<50000所以无法借到2、I=(1+8%/4)4-1=8.24% F=100×(1+8.24%)5=100×1.4857=148.573、F=4000×(P/A,8%,10) ×(P/F,8%,10)=4000×6.7101×0.4632 =12432.474、（1）EA=200×0.2+100×0.6+50×0.2=40+60+10=110EB=300×0.2+100×0.6+（-10）×0.2=60+60-10=110（2）σA=[（200-110）2×0.2+（100-110）2×0.6+（50-110）2×0.2]1/2=（1620+60+720）1/2 =48.99σB = [（300-110）2×0.2+（100-110）2×0.6+（-50-110）2×0.2]1/2=（7220+60+5210）1/2 =111.36因为EA=EB，σB>σA，所以B项目风险大5、EA=30%×0.3+15%×0.5+0×0.2=0.165=16.5%EB=40%×0.3+15%×0.5+（-15%）×0.2=0.12+0.075-0.03=0.165=16.5%EC=50%×0.3+15%×0.5+（-30%）×0.2=16.5%σA=[（30%-16.5%）2×0.3+（15%-16.5%）2×0.5+（0-16.5%）2×0.2]1/2=（0.0054675+0.0001125+0.005445）1/2 =0.105σB = [（40%-16.5%）2×0.3+（15%-16.5%）2×0.5+（-15%-16.5%）2×0.2]1/2= 0.191σC= [（15%-16.5%）2×0.3+（15%-16.5%）2×0.5+（-30%-16.5%）2×0.2]1/2=0.278EA= EB= EC，σA<σB<σc所以C风险最大，B其次，A风险最小第四章资金筹集管理习题参考答案一、单项选择题1、C2、A3、C4、D5、B6、B7、B8、A9、B 10、D 11、C 12、D13、A 14、C 15、C 16、B 17、C 18、A 19、B 20、D二、多项选择题1、ABCDE2、ABD3、ABD4、ABCD5、CD6、ABD7、ABC8、AD9、ACD 10、AC 11、ABD 12、CD 13、BCD 14、BCD 15、ABD 16、BCD 17、BCD18、CD 19、AC 20、ABC三、判断题1、对2、对3、错4、错5、错6、错7、错8、错9、错10、对11、对12、错13、对14、错15、对16、错17、错18、对19、错20、对四、计算分析题1、（1）80/（1-20%）=100万元；（2）100×8%/80=10%2、放弃第十天折扣的成本=【2%/（1-2%）】×【360/（30-10）】=36.7% 放弃第二十天折扣的成本=【1%/（1-1%）】×【360/（30-20）】=36.4% （1） 所以应在第十天付款 （2） 应在第三十天付款3、40/460=8.7%第五章 资金成本和资本结构习题参考答案一、 单项选择题1、D2、C3、B4、A5、A6、A7、C8、A9、C 10、B 11、B 12、B 13、D 14、C 15、B 16、D 17、D 18、C 19、A 20、C 二、 多项选择题1、BCD2、AB3、ACE4、ABD5、AB6、ACD7、ABCD8、CD9、ABD 10、AC 11、ABCD 12、ABC 13、ABCD 14、AD 15、AD 16、ABCD 17、ABC 18、ABD三、 判断题1、错2、对3、错4、对5、错6、错7、对8、错9、对 10、错 11、对 12、对 13、对 14、对 15、错 16、对 17、错 18、对 19、对 20、对 四、 计算分析题20020010%(133%)1=1200200(10.2%)40040012%(133%)60060012%[5%]1200400101200600(14%)⨯⨯-⨯⨯-⨯⨯-⨯+⨯+⨯+-⨯-、解:加权平均资金成本=12.61%2、A 方案加权平均资金成本=15%⨯50%+10%⨯30%+8%⨯20%=12.1%B 方案加权平均资金成本=15%⨯40%+10%⨯40%+8%⨯20%=11.6%C 方案加权平均资金成本=15%⨯40%+10%⨯30%+8%⨯30%=11.4% 因为C 方案的加权平均资金成本最低，故应选C 方案。
财务管理章节练习题及答案
课后练习与答案第一单元项目一：一、你怎样理解财务管理目标？企业财务管理目标的观点及其优缺点财务管理目标是财务管理尤其是财务决策所依据的最高准则，是企业财务管理的出发点和归宿。
它是企业财务管理活动的导向器，决定着财务管理主体的行为模式。
确立合理的财务管理目标、无论在理论上还是在实践上，都有重要的意义。
有关现代企业财务管理目标，有利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化等多种界定。
下面，便对这些界定逐一评价，以求为科学地设定现代企业的财务管理目标提供依据。
（一）利润最大化。
这一目标的渊源是亚当.斯密的企业利润最大化理论。
优点：根据经济学原理，利润表示新创造的财富。
企业利润越大，表明企业所创造的财富越多，整个社会财富亦会因此而增大。
所以，应该把追求利润最大化作为企业财务管理的目标，把利润作为评价企业管理当局经营管理业绩的依据。
缺点：随着商品经济的发展，企业的组织形式和经营管理方式发生了深刻的变化，业主经营逐渐被职工经理经营代替，企业利益主体呈现多元化，在这种情况下，利润最大化作为企业财务管理目标就不合适了。
这不仅因为利润最大化概念含糊不清，没有反映出利润与投入资本的比例关系，还因为即使实现了利润最大化，如果未考虑到各种利益主体的合理利益，会影响未来企业经营资本的来源。
（二）净现值最大化。
该观点主要关注资本在企业内部的有效分配，以及企业在资本市场中的作用。
讨论如何在各类资产间分配财物资源，以提高现金流动的净现值。
认为如果一个企业所有各投资项目的净现值最大，企业的净收益就会最大。
资本才能真正得以最大化增值。
优点：考虑了时间价值对资本增值效果的影响，显然优于利润最大化目标，缺点：未从根本上克服利润最大化目标的缺陷。
没有反映出利润与投入资本的比例关系。
（三）每股收益最大化。
20世纪60年代，随着资本市场的逐渐完善，股份制企业的不断发展，每股收益最大化逐渐成为西方企业的财务管理目标，优点：“收益”有时间概念，且“每股”又有投入资本概念，它是一定时间内单位投入资本（每股，不是每元）所获收益额，充分体现了资本投入与资本增值之间的比例关系，用每股收益概括企业财务管理目标，把企业利润与股东投入的资本联系起来，克服了以利润最大化作为企业财务管理目标而没有考虑所获利润与投入资本的关系的不足。
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《财务管理》1-3章课后练习题答案
第1章 财务管理导论
【题1】
（1）无限责任即467 000元，不足部分今后有财产后进一步归还；
（2）因为600 000－36 000＝564 000＞467 000，即洪亮仍需承担467 000元，合伙人没有承担风险；
（3）有限责任即263000-90000=173 000元。
【题2】
（1）若公司经营的产品增值率低应争取一般纳税人，否则作为小规模纳税人；
（2）理论上的征收率＝［增值额/销售收入］×增值税率，若大于实际征收率应选择小规模纳税人，若小于则应选择一般纳税人，若相等是没有区别的。
【题3】
27.54％
【题4】
应积极筹集资金回购债券。
第2章 财务管理基本价值观念
【题1】
（1）计算该项改扩建工程的总投资额：
2000×（P/A ，12%，3）
（2）计算该公司在7年内等额归还银行全部借款的本息的金额：
2000×（F/A ，12%，3）（A / P ，12%，7）＝1478.77（万元）
（3）2000×（F/A ，12%，3）（A / P ，12%，n ）＝1800
则n ＝5.29
采用插值法计算如下：
年）(29.52852.05)56(1114
.46048.37493.36048.35=+==-⨯--+=n
【题2】
800000×（P/A ，6%，10）×（P/F ，6%，5）=4399840（元）
【题3】
10+3(P/A,6%,6)=24.7915>20,故不应该选择分期付款购买。
【题4】
5(F/P,I,20%)=25
得i＝8.359%
【题5】
（1）计算以下指标：
①甲公司证券组合的β系数=50%×2+30%×1+20%×0.5=1.4；
②甲公司证券组合的风险收益率（R p）=1.4×（15%-10%）=7%；
③甲公司证券组合的必要投资收益率（K）=10%+7%=17%；
④投资A股票的必要投资收益率=10%+2×（15%-10%）=20%。
【题6】
（1）分别计算两个项目净现值的期望值
A项目：200×0.2+100×0.6+50×0.2=110（万元）
B项目：300×0.2+100×0.6+（-50）×0.2=110（万元）
（2）分别计算两个项目期望值的标准离差；
A项目：[（200-110）2×0.2+（100-110）2×0.6+（50-110）2×0.2]1/2=48.99
B项目：[（300-110）2×0.2+（100-110）2×0.6+（-50-110）2×0.2]1/2=111.36
（3）判断两个投资项目的优劣
由于A、B两个项目投资额相等，期望收益也相同，而A项目风险相对较小（其标准离差小于B项目），故A项目优于B项目。
第3章资金筹措与预测
【题1】
（1）不应该。
因为，如果不对甲家进行10天内付款，该公司放弃的折扣成本为：3%÷（1-3%）×（360÷20）=55.67%，但10天内运用该笔款项可得到60%回报率，60%＞55.67%，所以，该公司应放弃折扣。
（2）放弃乙家折扣的成本为：2%÷（1-2%）×（360÷10）=73.47%，所以应选择乙供应商在第20天付款。
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【题2】
（1）发行价格=1000×8%（P/A，10%，5）+1000×（P/F，10%，5）=924.164（元）（2）1000×8%（P/A，i，5）+1000×（P/F，i，5）=1041
查表得到：i =7.03%
【题3】
(1)50(A/P,8%,5)=12.5万
（2）50÷(1+(P/A,8%,4))=11.6万
（⒊）其中11.6×1.08=12.5
【题4】
（1）运用销售额比率法确定2002年需要追加的对外筹资金额
2002年增加的资产额：25000×20%×12000/25000-25000×20%×6000/25000=1200
(2)2002年需要对外筹资的金额：
1200+200-25000×1.2×10%×(1-70%)=300（万元）
第6章证券投资管理
【题3】
（1）计算公司本年度净利润
本年度净利润=(1000-300×10%)×（1-33%）=649.90（万元）
（2）计算应计提的法定公积金和法定公益金
应计提的法定公积金=649.90×10%=64.99（万元）
应计提的法定公益金=649.90×5%=32.50（万元）
（3）计算公司可供投资者分配的利润
可供投资者分配的利润=250+649.90-64.99-32.50=802.50（万元）
（4）计算公司每股支付的现金股利
每股支付的现金股利=（802.50×20%）÷90=1.78（元/股）
（5）计算普通股资金成本率和长期债券资金成本率
普通股资金成本率=1.78÷[15×（1-2%）]+4%=16.11%
长期债券资金成本率=10%×（1-33%）=6.70%
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（6）计算公司现有资本结构下的财务杠杆系数和利息保障倍数
财务杠杆系数=1000÷（1000-300×10%）=1.03
利息保障倍数=1000÷（300×10%）=33.33（倍）
（7）计算公司股票的风险收益率和投资者要求的必要投资收益率风险收益率=1.4×（12%-8%）=5.60%
必要投资收益率=8%+5.60%=13.60%
（8）计算公司债券发行价格
债券发行价格=200×（P/F，12%，5）+200×10%×（P/A，12%，5）
=200×0.5674+20×3.6048=185.58（元）
（9）计算公司股票价值
每股价值=1.78÷（13.60%-4%）=18.54（元/股）
即当股票市价每股低于18.54元时，投资者才愿意购买。
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