第11章企业发展能力分析课件
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企业发展能力分析分析课件
第20页，共27页。
二、财务发展能力分析 （一）资本扩张指标计算与分析 （二）股利增长指标计算与分析
第21页，共27页。
（一）资本扩张指标计算与分析
1、 资本积累率
涵义：反映了企业所有者权益在当年的变化水平和当年资本的 积累能力。由于资本是扩大再生产的源泉，资本积累率可以作为 判别企业发展状况好坏的标志。
结果判断：①资本积累率越高，表明企业的资本积累越多，资
本保全性越强，抵御风险与可持续发展的能力越强，企业的发展
后劲越足。
大于0 ②
企业的资本积累多，应付风险、持续 发展的能力强。
小于0
资本受到侵蚀，所有者权益受到损害。
第22页，共27页。
（一）资本扩张指标计算与分析
公式内涵：是指企业通过资本的投入和周转，收回资产消耗后可 能产生净利润。该指标可以衡量企业资本保值增值的程度。 结果判定： ①该指标大于100%说明资本在经营过程中实现了增值； ②该指标小于100%说明资本在经营过程中出现了贬值； ③该指标等于100%说明资本在经营过程中实现了保值。
②该指标值越大，则企业债权人权益受保障程度越高，企业向外 举债能力越强，能更好的满足企业进一步扩张与发展的资金需求。
第25页，共27页。
【注意】
在利用上述三个指标时，要注意所有者权益的不同类
别对企业发展能力的影响： 盈余公积、未分配利润的增长
企业通过自身的经营活动从企业内部积累发展资金的情况，既体现企业在 过去经营活动中展示的成长能力，又表现企业将来的发展后劲。
第5页，共27页。
二、发展能力分析的意义
1、管理者：分析自身竞争力及竞争对手的发展能力，是为了评价 企业经营业绩的变化情况、识别竞争对手的潜在弱点、预测 未来行为。分析的重点是企业的销售收入、收益以及股利的 增长率等；
二、财务发展能力分析 （一）资本扩张指标计算与分析 （二）股利增长指标计算与分析
第21页，共27页。
（一）资本扩张指标计算与分析
1、 资本积累率
涵义：反映了企业所有者权益在当年的变化水平和当年资本的 积累能力。由于资本是扩大再生产的源泉，资本积累率可以作为 判别企业发展状况好坏的标志。
结果判断：①资本积累率越高，表明企业的资本积累越多，资
本保全性越强，抵御风险与可持续发展的能力越强，企业的发展
后劲越足。
大于0 ②
企业的资本积累多，应付风险、持续 发展的能力强。
小于0
资本受到侵蚀，所有者权益受到损害。
第22页，共27页。
（一）资本扩张指标计算与分析
公式内涵：是指企业通过资本的投入和周转，收回资产消耗后可 能产生净利润。该指标可以衡量企业资本保值增值的程度。 结果判定： ①该指标大于100%说明资本在经营过程中实现了增值； ②该指标小于100%说明资本在经营过程中出现了贬值； ③该指标等于100%说明资本在经营过程中实现了保值。
②该指标值越大，则企业债权人权益受保障程度越高，企业向外 举债能力越强，能更好的满足企业进一步扩张与发展的资金需求。
第25页，共27页。
【注意】
在利用上述三个指标时，要注意所有者权益的不同类
别对企业发展能力的影响： 盈余公积、未分配利润的增长
企业通过自身的经营活动从企业内部积累发展资金的情况，既体现企业在 过去经营活动中展示的成长能力，又表现企业将来的发展后劲。
第5页，共27页。
二、发展能力分析的意义
1、管理者：分析自身竞争力及竞争对手的发展能力，是为了评价 企业经营业绩的变化情况、识别竞争对手的潜在弱点、预测 未来行为。分析的重点是企业的销售收入、收益以及股利的 增长率等；
第11章 企业发展能力分析习题课件
第十一章企业发展能力分析一、单项选择题1.可以反映股东权益账面价值增减变化的指标是（）A．权益乘数 B．股东权益增长率C．产权比率 D．三年资本平均增长率2.下列项目中，不属于企业资产规模增加的原因的是（）A企业对外举债 B企业实现盈利C企业发放股利 D企业发行股票3.如果企业某一种产品处于成长期，其收入增长率的特点是（）A比值比较大 B与上期相比变动不大C比值比较小 D与上期相比变动非常小4.如果企业某一种产品处于成熟期，其收入增长率的特点是（）A．比值比较大 B.与上期相比变动不大C.比值比较小D.与上期相比变动非常小5.下列指标中，不可以用来表示利润增长能力的指标是（）A净利润增长率 B营业利润增长率C收入增长率 D三年利润平均增长率6．下列指标中，属于增长率指标的是（）A产权比率 B资本收益率C不良资产比率 D资本积累率7.如果说生存能力是企业实现盈利的前提，那么企业实现盈利的根本途径是（）A.发展能力B.营运能力C.偿债能力D.资本积累8.从根本上看，一个企业的股东权益增长应主要依赖于（）A．净资产收益率 B.股东净投资率C.净损益占营业收入比率D.资本积累率9.企业产品销售增长较快，即某种产品收入增长率较高，则企业所处的阶段是（）A投放期 B成长期C成熟期 D衰退期10.下列计算股东权益增长率的公式中，不正确的是（）A．本期股东权益增加额÷股东权益期初余额B.（净利润+对股东的净支付）÷股东权益期初余额C. [净利润+（股东新投资-支付股东股利）] ÷股东权益期初余额D.（净利润-支付股东股利）÷股东权益期初余额二、多项选择题1.企业发展能力分析的目的在于（）A．股东通过发展能力分析衡量企业创造价值的程度以做出正确的战略决策B．潜在的投资者通过发展能力分析评价企业的成长性以做出正确的投资决策C．债权人通过发展能力分析判断企业未来盈利能力以做出关键因素以做出正确的经营和财务决策。
第11章 企业成长管理.ppt
高成长企业的共性特征
• 善于在不确定领域识别并把握机会
• 富于创新和变革
• 注重整合外部资源追求外部成长
• 注重人力资源管理
• 拥有比较固定的企业价值观
• 注重用成长的方式解决成长过程中出现的 问题
• 突出以价值创新而非纯粹竞争力为特征的 战略重心
11
创业 11.2 企业成长的不确定性与复杂性
Entrepreneurship
企业健康成长轨迹
管理企业文化
*价值观*信念*规范
建立管理系统
*计划*组织*管理开发*控制
巩固 阶段
专业化 阶段
建立经营系统
处理“恐怖”事件
扩张 阶段
获得资源
开发产品和服务
创建
确立一个有利的市场定位
阶段
创业
Entrepreneurship
企业健康成长轨迹
The soul of growth
内部 要素
不确定性对新企业的挑战
现
产品生命周期
金
流
量
新
研发管理
事
业 知识产权管理
经
营
创新管理
策
略
技术策略
职能性管理
信
财
生
息
务
产
营 销
人 事
不确定环境下的管理重心前移 12
创业
Entrepreneurship
不同经营环境下的机会创造与利用
确定性环境
低可变性环境 高可变性环境 不确定性环境
机会创造与发现
机会识别、突破 与利用
领导 危机
自立 危机
控制 危机
烦琐公事
程序危机
其他可 能危机
通过合作的成长
第11章 发展新企业教学内容
第11章发展新企业第一部分本章概要1.1重点概念1. 新进入缺陷：新企业的运营需要从无到有的展开过程，包括开始建立相应的内部流程并获得外界认可，该过程中的任何环节出问题都会带来难以估计的麻烦，因而比既有企业会遭遇更高的失败率。
2. 合法性（Legitimacy）：是指在特定社会系统内对一个实体的行动是否合乎期望及恰当性、合适性的一般认识和假定，它反映的是外部环境对于组织特征或行为是否符合外界价值观、规范、要求和期望的一种判断和感知。
在许多创业研究学者看来，合法性对新企业是否能够成功至关重要。
3. 象征性行动：是指并不实际改变企业的做事方式，而只是将自己描绘或表现的似乎与利益相关者的期望相一致。
4. 现金流：是指企业在一定会计期间按照现金收付实现制，通过一定经济活动(包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目)而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称，即企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
5. J曲线：显示了新企业在不同的时期现金流的一般变化情况。
新企业通常在最初的几年亏损，其中在第二年和第三年亏损的程度还可能会进一步加剧；在随后几年里，现金流会逐渐改善，呈正向增长。
6. 应收账款：企业在正常的经营过程中因销售商品、产品、提供劳务等业务，应向购买单位收取的款项，包括应由购买单位或接受劳务单位负担的税金、代购买方垫付的各种运杂费。
7. 应付账款：是企业（金融）应支付但尚未支付的手续费和佣金。
8. 成本控制：是企业根据一定时期预先建立的成本管理目标，由成本控制主体在其职权范围内，在生产耗费发生以前和成本控制过程中，对各种影响成本的因素和条件采取的一系列预防和调节措施，以保证成本管理目标实现的管理行为。
9．创业期：是指创业者从创建企业初期到稳步发展的一定阶段，在这一阶段，企业的生存能力还比较弱，市场占有率低，管理工作不规范，市场地位不稳定，很容易受到既有企业的威胁，风险较大。
10. 成长期：指由小企业发展壮大为中型或大型企业的规模扩张状态。
教学课件本科公司治理第11章市场机制
2020
本章内容
11.1 控制权市场 11.2 经理人市场
11.3 产品市场竞争
2024/3/10
公司治理：基本原理与中国特色
2121
11.2.1经理人市场概述
经理人市场是以经理人人力资本为交易对象，选拔、培 养、吸纳、淘汰职业经理人，以市场经济规律实现经理 人供需双方合理流动、密切协调，实现经理人合理配置 的一种机制和制度。
竞争机制
➢ 识别、替换不称职的经理人，实现经理人的有效变更； ➢ 促使经理人履行薪酬契约，完善经理人激励体系。
声誉机制
➢ 经理人对声誉的重视推动了经理人努力改善公司治理； ➢ 声誉机制作为一种隐性契约，有助于激励经理人尽职工作； ➢ 声誉机制更加鼓励经理人的长期行为。
2525
11.2.3经理人市场机制的局限
我国内地股票市场直至1990年底上交所和深交所成立后，才正式 建立起来，仍处在不断发展和完善过程中。
在股票市场建立后相当长一段时间内，我国的控制权市场并没有 起到相应的公司治理作用。
➢ 一方面，当时我国上市公司股权高度集中，大股东一股独大、甚至绝对控股 的情形大量存在。
➢ 另一方面，也与我国当时特有的股权分置有关。
为了解决这一问题，我国自2005起启动了股权分置改革。
截至2006年底，我国沪深两市已完成或者进入股改程序的上市公司占 应改革上市公司数量的97%，股权分置改革任务基本完成。
股权分置改革结束了我国上市公司两类股份、两种价格并存的历史，强 化了上市公司各类股东的共同利益基础，为完善市场定价功能和资源配 置功能、提高上市公司治理水平和推进市场创新发展创造了基础条件。
（1）经理人能力难以量化
➢ 经理人能力和声誉通常以经理人过往业绩衡量，但业绩并不等同于能力：
本章内容
11.1 控制权市场 11.2 经理人市场
11.3 产品市场竞争
2024/3/10
公司治理：基本原理与中国特色
2121
11.2.1经理人市场概述
经理人市场是以经理人人力资本为交易对象，选拔、培 养、吸纳、淘汰职业经理人，以市场经济规律实现经理 人供需双方合理流动、密切协调，实现经理人合理配置 的一种机制和制度。
竞争机制
➢ 识别、替换不称职的经理人，实现经理人的有效变更； ➢ 促使经理人履行薪酬契约，完善经理人激励体系。
声誉机制
➢ 经理人对声誉的重视推动了经理人努力改善公司治理； ➢ 声誉机制作为一种隐性契约，有助于激励经理人尽职工作； ➢ 声誉机制更加鼓励经理人的长期行为。
2525
11.2.3经理人市场机制的局限
我国内地股票市场直至1990年底上交所和深交所成立后，才正式 建立起来，仍处在不断发展和完善过程中。
在股票市场建立后相当长一段时间内，我国的控制权市场并没有 起到相应的公司治理作用。
➢ 一方面，当时我国上市公司股权高度集中，大股东一股独大、甚至绝对控股 的情形大量存在。
➢ 另一方面，也与我国当时特有的股权分置有关。
为了解决这一问题，我国自2005起启动了股权分置改革。
截至2006年底，我国沪深两市已完成或者进入股改程序的上市公司占 应改革上市公司数量的97%，股权分置改革任务基本完成。
股权分置改革结束了我国上市公司两类股份、两种价格并存的历史，强 化了上市公司各类股东的共同利益基础，为完善市场定价功能和资源配 置功能、提高上市公司治理水平和推进市场创新发展创造了基础条件。
（1）经理人能力难以量化
➢ 经理人能力和声誉通常以经理人过往业绩衡量，但业绩并不等同于能力：
《企业发展能力分析》课件
详细描述
因素分析法是一种深入分析企业发展能力的工具，通过分析影响企业发展的各种因素，如市场需求、竞争环境、 技术进步等，找出影响企业发展的关键因素，帮助企业制定针对性的发展策略。
综合评价法
总结词
通过综合多个财务指标和非财务指标，全面评估企业的发展能力。
详细描述
综合评价法是一种全面的企业发展能力评估方法，通过综合多个财务指标和非财务指标，如盈利能力 、偿债能力、运营能力等，全面评估企业的发展能力。这种方法可以帮助企业全面了解自身的经营状 况和优劣势，为未来的发展提供决策依据。
02
CATALOGUE
企业发展能力评价指标
财务指标
净利润增长
营业收入增长
资产周转率
偿债能力
反映企业盈利能力的变 化趋势。
体现企业市场扩张的能 力。
评估企业资产运营效率 。
衡量企业债务风险和财 务稳健性。
非财务指标
01
02
03
04
创新能力
评估企业在产品、技术和管理 等方面的创新表现。
市场份额
反映企业在行业中的竞争地位 。
趋势分析法
总结词
通过分析企业连续几年的财务数据，预测企业未来的发展趋势。
详细描述
趋势分析法是通过分析企业连续几年的财务数据，如营业收入、净利润、毛利率 等指标的变化趋势，预测企业未来的发展趋势。这种方法可以帮助企业提前发现 潜在的风险和机会，制定相应的经营策略。
因素分析法
总结词
通过分析影响企业发展的各种因素，找出影响企业发展的关键因素。
《企业发展能力分 析》ppt课件
contents
目录
• 企业发展能力概述 • 企业发展能力评价指标 • 企业发展能力分析方法 • 企业发展能力提升策略
因素分析法是一种深入分析企业发展能力的工具，通过分析影响企业发展的各种因素，如市场需求、竞争环境、 技术进步等，找出影响企业发展的关键因素，帮助企业制定针对性的发展策略。
综合评价法
总结词
通过综合多个财务指标和非财务指标，全面评估企业的发展能力。
详细描述
综合评价法是一种全面的企业发展能力评估方法，通过综合多个财务指标和非财务指标，如盈利能力 、偿债能力、运营能力等，全面评估企业的发展能力。这种方法可以帮助企业全面了解自身的经营状 况和优劣势，为未来的发展提供决策依据。
02
CATALOGUE
企业发展能力评价指标
财务指标
净利润增长
营业收入增长
资产周转率
偿债能力
反映企业盈利能力的变 化趋势。
体现企业市场扩张的能 力。
评估企业资产运营效率 。
衡量企业债务风险和财 务稳健性。
非财务指标
01
02
03
04
创新能力
评估企业在产品、技术和管理 等方面的创新表现。
市场份额
反映企业在行业中的竞争地位 。
趋势分析法
总结词
通过分析企业连续几年的财务数据，预测企业未来的发展趋势。
详细描述
趋势分析法是通过分析企业连续几年的财务数据，如营业收入、净利润、毛利率 等指标的变化趋势，预测企业未来的发展趋势。这种方法可以帮助企业提前发现 潜在的风险和机会，制定相应的经营策略。
因素分析法
总结词
通过分析影响企业发展的各种因素，找出影响企业发展的关键因素。
《企业发展能力分 析》ppt课件
contents
目录
• 企业发展能力概述 • 企业发展能力评价指标 • 企业发展能力分析方法 • 企业发展能力提升策略
《财务分析》经典PPT课件
第一节 财务分析的产生与发展
一、财务分析与会计发展
—— 基于一个重要结论的讨论
财务分析的产生与发展是社会经济发展对财务分析需 求与供给共同作用的结果。
会计技术与会计报表的发展为财务分析的产生与发展 奠定了理论基础。
（一）财务分析与会计技术发展
1、会计技术发展与财务分析的产生和发展之间的关系
为了解释介于财务报表与业务交易之间的中间数据就 要对财务报表进行分析。
这种分析是从总体分解到具体构成因素的分析。
（2）财务报表解释要求比较
对财务报表内容构成因素的进一步检验（分解），并 不能得出关于企业财务状况和经营成果的最终结论， 必须经过比较，才能说明问题（对企业短期偿债能力 的判断就是一个典型的比较问题）。
动态分析就是要计量和研究连续报表中各项目之间的 关系 ，其作用是揭示经济活动的变动及其规律。
（二）内部分析与外部分析 1、发展过程 外部分析 → 内部分析； 2、含义与作用 内部分析是企业内部管理人员所进行的分析。 外部分析是企业外部利害关系人所进行的分析。
第3篇 财务效率分析
第8章 企业盈利能力分析 第9章 企业营运能力分析 第10章 企业偿债能力分析 第11章 企业发展能力分析
第4篇 财务综合分析评价
第12章 综合分析与业绩评价 第13章 趋势分析与预测分析 第14章 企业价值评估
第1章 财务分析理论
第一节 财务分析的产生与发展 第二节 财务分析学科发展与定位 第三节 财务分析的内涵与目的 第四节 财务分析的体系与内容 第五节 财务分析的形式与要求
基本结论：
会计汇总的发展提出了进行从具体到综合分析和进行 相关关联分析的要求。
人民大2024数字经济学-PPT课件第11章 数字产业发展
（2）产业发展结构
产业数字化产业的占比不断提高 数字产业化产业的主导产业为软件和信息技术服务业 产业数字化产业目前正处于由迅速扩张（2018年之前）到成熟
发展（2018年之后）的阶段转换。 中国的数字产业已经不再是依赖于某一特定领域或行业的单
一结构，而是包含了多个领域和行业。
10.4 中国数字产业发展绩效与政策
（3）区域发展结构
中心城市在数字产业发展中占据了领先地位。 一些沿线城市在数字经济发展中也呈现出协同发展的特点。 数字产业化产业的区域极核模式较为明显。
10.4.2 中国数字产业发展政策
2003年工信部发布《两化深度融合专项行动计划（2013-2018 年）》
2015年国务院发布“互联网+”行动计划 2017年国务院发布《关于深化“互联网+先进制造业”发展工
应用场景和终端用户、投资者和风险资本、研发机构； • 市场体系：完备的要素市场体系、自由竞争的产品市场 • 数字治理体系：国家监管法规、政府监管者、治理制度（产权、
安全、竞争、税收、跨境流动等）、创新发展政策。
10.2 数字产业化发展
10.2.4典型案例：中国大数据产业发展
在大数据产业链中，上游是基础支撑层，包括网络设备、计算机设备、 存储设备等硬件供应，以及云计算资源管理平台、大数据平台等基础设施
40
35
30
24.9
25
21
20
17.4
15
10 5.2
6.2
6.4ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
5
0 2016
2017
2018
数字产业化（万亿元）
37.2
31.7 28.8
7.1
7.5
8.4
产业数字化产业的占比不断提高 数字产业化产业的主导产业为软件和信息技术服务业 产业数字化产业目前正处于由迅速扩张（2018年之前）到成熟
发展（2018年之后）的阶段转换。 中国的数字产业已经不再是依赖于某一特定领域或行业的单
一结构，而是包含了多个领域和行业。
10.4 中国数字产业发展绩效与政策
（3）区域发展结构
中心城市在数字产业发展中占据了领先地位。 一些沿线城市在数字经济发展中也呈现出协同发展的特点。 数字产业化产业的区域极核模式较为明显。
10.4.2 中国数字产业发展政策
2003年工信部发布《两化深度融合专项行动计划（2013-2018 年）》
2015年国务院发布“互联网+”行动计划 2017年国务院发布《关于深化“互联网+先进制造业”发展工
应用场景和终端用户、投资者和风险资本、研发机构； • 市场体系：完备的要素市场体系、自由竞争的产品市场 • 数字治理体系：国家监管法规、政府监管者、治理制度（产权、
安全、竞争、税收、跨境流动等）、创新发展政策。
10.2 数字产业化发展
10.2.4典型案例：中国大数据产业发展
在大数据产业链中，上游是基础支撑层，包括网络设备、计算机设备、 存储设备等硬件供应，以及云计算资源管理平台、大数据平台等基础设施
40
35
30
24.9
25
21
20
17.4
15
10 5.2
6.2
6.4ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
5
0 2016
2017
2018
数字产业化（万亿元）
37.2
31.7 28.8
7.1
7.5
8.4
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• 从结果看，一个发展能力强的企业，应该是资产规模不断增加， 股东财富持续增长。
第11章企业发展能力分析
• 发展能力分析的目的主要体现在： • 1．对于股东而言，可以通过发展能力分析衡量企业创造股东价
值的程度，从而为采取下一步战略行动提供依据。 • 2．对于潜在的投资者而言，可以通过发展能力分析评价企业的
得和损失在股东权益中所占的份额。 • 这三个比率的高低都反映了对股东权益增长的影响程度。
第11章企业发展能力分析
• 从公式中可以看出股东权益增长率是受净资产收益率和股东净投 资率这两个因素驱动的。
• 为正确判断和预测企业股东权益规模的发展趋势和发展水平，应 将企业不同时期的股东权益增长率加以比较。
第11章企业发展能力分析
单位：千元 2008 年 15 183 547 2 295 139 17.81 14.83 -0.16
3.13
ZTE股东权益增长率分析案例
表 11-2
公司 ZTE 烽火通信 永鼎股份 中天科技 东方通信
同行业公司 2008 年股东权益增长率比较分析 单位：千元
第11章企业发展能力分析
一、股东权益增长率计算与分析
• （一）股东权益增长率内涵和计算 • 股东权益增长率是本期股东权益增加额与股东权益期初余额之比，
也叫做资本积累率，其计算公式为：
• 股东权益股 增长东率权 越高益 ，表增 明本 长 股 企期 业率 东 本股 期权股东 益 东权 权期益益 初 增1增 加余 0得% 0加 额 越多额；反之， 股东权益增长率越低，表明企业本年度股东权益增加得越少。
第11章企业发展能力分析
• 从公式中可以看出股东权益增长率是受净资产收益率、股 东净投资率、净损益占股东权益比率这三个因素驱动的。
• 其中净资产收益率反映了企业运用股东投入资本创造收益 的能力。
• 股东净投资率反映了企业利用股东新投资的程度。 • 而净损益占股东权益比率则反映了直接计入股东权益的利
第11章企业发展能力分析
单位：千元 2008 年 15 183 547 2 295 139 17.81 14.83 -0.16
3.13
ZTE股东权益增长率分析案例
表 11—1 项目
股东权益总额 本年股东权益增加额 股东权益增长率（%） 净资产收益率（%） 股东净投资率（%） 净损益占股东权益比率
ZTE 公司股东权益增长率指标计算表 2005 年 2006 年 2007 年 10 721 241 11 325 837 12 888 408 —— 604 596 1 562 571 —— 5.64 13.80 —— 8.80 12.82 —— -2.94 1.30 —— -0.22 -0.32
成长性，从而选择合适的目标企业做出正确的投资决策。
第11章企业发展能力分析
• 3．对于经营者而言，可以通过发展能力分析发现影响企业未来 发展的关键因素，从而采取正确的经营策略和财务策略促进企业 可持续增长。
• 4.对于债权人而言，可以通过发展能力分析判断企业未来盈利能 力，从而做出正确的信贷决策。
增长是一种理念，增长是一种能力。
——美国联信公司（世界著名的航空设备制造商）CEO 拉里
第11章企业发展能力分析
二、企业发展能力分析的内容
• 1．企业单项发展能力分析。 • 2．企业整体发展能力分析。
第11章企业发展能力分析
第二节 企业单项发展能力分析
一、股东权益增长率计算与分析 二、资产增长率计算与分析 三、销售增长率计算与分析 四、收益增长率计算与分析
第11章企业发展能力分析
• （二）股东权益增长率分析
•
股东权益增 本 长 股期 率 东股 权东 益权 期益 初 1增 余 0% 0加 额额
净利 股 股 润东 东新 权 支 增 益 付 投 期 股 资 初 1东 0% 余0付 0% 净资产收益 股 率东净投资率
通过本章发展能力分析的学习，你可以掌握分析 企业增长情况的基本内容和基本方法，对戴尔公司 的两次增长会有更有见地的评价。
第11章企业发展能力分析
学习目标
本章学习目标是使学生掌握发展能力分析的基本内容与基本方法。其具 体目标包括： 知识目标 理解发展能力的内涵，理解发展能力的反映形式；明确发展能力分析的 目的，了解发展能力分析的内容；理解各种增长率指标的内涵。 技能目标 掌握各种增长率指标的计算和分析。 能力目标 掌握并运用增长率指标分析企业单项发展能力；掌握并运用企业整体 发展能力分析框架对企业的增长能力做出合理的评价。
第11章企业发展能力分析
第一节 企业发展能力分析的目的与内容
一、企业发展能力分析的目的 二、企业发展能力分析的内容
第11章企业发展能力分析
一、企业发展能力分析的目的
• 企业发展能力通常是指企业未来生产经营活动的发展趋势和发展 潜能，也可以称之为增长能力。
• 从形成看，企业的发展能力主要是通过自身的生产经营活动，不 断扩大积累而形成的，主要依托于不断增长的销售收入、不断增 加的资金投入和不断创造的利润等。
张先治 陈友邦 主编
（第五版）
第11章企业发展能力分析
第十一章 企业发展能力分析
第11章企业发展能力分析
第十一章 企业发展能力分析
第一节 企业发展能力分析的目的与内容 第二节 企业单项发展能力分析 第三节 企业整体发展能力分析
第11章企业发展能力分析
引例
戴尔公司的前后两次增长
从戴尔公司的前后两次的增长可以看出，惟一值 得追求的增长，是可持续的、稳定的增长，是营业 收入、利润和现金流量同步提高的增长。
第11章企业发展能力分析
ZTE股东权益增长率分析案例
表 11—1 项目
股东权益总额 本年股东权益增加额 股东权益增长率（%） 净资产收益率（%） 股东净投资率（%） 净损益占股东权益比率
ZTE 公司股东权益增长率指标计算表 2005 年 2006 年 2007 年 10 721 241 11 325 837 12 888 408 —— 604 596 1 562 571 —— 5.64 13.80 —— 8.80 12.82 —— -2.94 1.30 —— -0.22 -0.32
第11章企业发展能力分析
• 发展能力分析的目的主要体现在： • 1．对于股东而言，可以通过发展能力分析衡量企业创造股东价
值的程度，从而为采取下一步战略行动提供依据。 • 2．对于潜在的投资者而言，可以通过发展能力分析评价企业的
得和损失在股东权益中所占的份额。 • 这三个比率的高低都反映了对股东权益增长的影响程度。
第11章企业发展能力分析
• 从公式中可以看出股东权益增长率是受净资产收益率和股东净投 资率这两个因素驱动的。
• 为正确判断和预测企业股东权益规模的发展趋势和发展水平，应 将企业不同时期的股东权益增长率加以比较。
第11章企业发展能力分析
单位：千元 2008 年 15 183 547 2 295 139 17.81 14.83 -0.16
3.13
ZTE股东权益增长率分析案例
表 11-2
公司 ZTE 烽火通信 永鼎股份 中天科技 东方通信
同行业公司 2008 年股东权益增长率比较分析 单位：千元
第11章企业发展能力分析
一、股东权益增长率计算与分析
• （一）股东权益增长率内涵和计算 • 股东权益增长率是本期股东权益增加额与股东权益期初余额之比，
也叫做资本积累率，其计算公式为：
• 股东权益股 增长东率权 越高益 ，表增 明本 长 股 企期 业率 东 本股 期权股东 益 东权 权期益益 初 增1增 加余 0得% 0加 额 越多额；反之， 股东权益增长率越低，表明企业本年度股东权益增加得越少。
第11章企业发展能力分析
• 从公式中可以看出股东权益增长率是受净资产收益率、股 东净投资率、净损益占股东权益比率这三个因素驱动的。
• 其中净资产收益率反映了企业运用股东投入资本创造收益 的能力。
• 股东净投资率反映了企业利用股东新投资的程度。 • 而净损益占股东权益比率则反映了直接计入股东权益的利
第11章企业发展能力分析
单位：千元 2008 年 15 183 547 2 295 139 17.81 14.83 -0.16
3.13
ZTE股东权益增长率分析案例
表 11—1 项目
股东权益总额 本年股东权益增加额 股东权益增长率（%） 净资产收益率（%） 股东净投资率（%） 净损益占股东权益比率
ZTE 公司股东权益增长率指标计算表 2005 年 2006 年 2007 年 10 721 241 11 325 837 12 888 408 —— 604 596 1 562 571 —— 5.64 13.80 —— 8.80 12.82 —— -2.94 1.30 —— -0.22 -0.32
成长性，从而选择合适的目标企业做出正确的投资决策。
第11章企业发展能力分析
• 3．对于经营者而言，可以通过发展能力分析发现影响企业未来 发展的关键因素，从而采取正确的经营策略和财务策略促进企业 可持续增长。
• 4.对于债权人而言，可以通过发展能力分析判断企业未来盈利能 力，从而做出正确的信贷决策。
增长是一种理念，增长是一种能力。
——美国联信公司（世界著名的航空设备制造商）CEO 拉里
第11章企业发展能力分析
二、企业发展能力分析的内容
• 1．企业单项发展能力分析。 • 2．企业整体发展能力分析。
第11章企业发展能力分析
第二节 企业单项发展能力分析
一、股东权益增长率计算与分析 二、资产增长率计算与分析 三、销售增长率计算与分析 四、收益增长率计算与分析
第11章企业发展能力分析
• （二）股东权益增长率分析
•
股东权益增 本 长 股期 率 东股 权东 益权 期益 初 1增 余 0% 0加 额额
净利 股 股 润东 东新 权 支 增 益 付 投 期 股 资 初 1东 0% 余0付 0% 净资产收益 股 率东净投资率
通过本章发展能力分析的学习，你可以掌握分析 企业增长情况的基本内容和基本方法，对戴尔公司 的两次增长会有更有见地的评价。
第11章企业发展能力分析
学习目标
本章学习目标是使学生掌握发展能力分析的基本内容与基本方法。其具 体目标包括： 知识目标 理解发展能力的内涵，理解发展能力的反映形式；明确发展能力分析的 目的，了解发展能力分析的内容；理解各种增长率指标的内涵。 技能目标 掌握各种增长率指标的计算和分析。 能力目标 掌握并运用增长率指标分析企业单项发展能力；掌握并运用企业整体 发展能力分析框架对企业的增长能力做出合理的评价。
第11章企业发展能力分析
第一节 企业发展能力分析的目的与内容
一、企业发展能力分析的目的 二、企业发展能力分析的内容
第11章企业发展能力分析
一、企业发展能力分析的目的
• 企业发展能力通常是指企业未来生产经营活动的发展趋势和发展 潜能，也可以称之为增长能力。
• 从形成看，企业的发展能力主要是通过自身的生产经营活动，不 断扩大积累而形成的，主要依托于不断增长的销售收入、不断增 加的资金投入和不断创造的利润等。
张先治 陈友邦 主编
（第五版）
第11章企业发展能力分析
第十一章 企业发展能力分析
第11章企业发展能力分析
第十一章 企业发展能力分析
第一节 企业发展能力分析的目的与内容 第二节 企业单项发展能力分析 第三节 企业整体发展能力分析
第11章企业发展能力分析
引例
戴尔公司的前后两次增长
从戴尔公司的前后两次的增长可以看出，惟一值 得追求的增长，是可持续的、稳定的增长，是营业 收入、利润和现金流量同步提高的增长。
第11章企业发展能力分析
ZTE股东权益增长率分析案例
表 11—1 项目
股东权益总额 本年股东权益增加额 股东权益增长率（%） 净资产收益率（%） 股东净投资率（%） 净损益占股东权益比率
ZTE 公司股东权益增长率指标计算表 2005 年 2006 年 2007 年 10 721 241 11 325 837 12 888 408 —— 604 596 1 562 571 —— 5.64 13.80 —— 8.80 12.82 —— -2.94 1.30 —— -0.22 -0.32