沪深300指数编制细则
沪深300 风格指数编制方案
沪深300风格指数编制方案一、指数名称及代码沪深300成长指数指数简称：300成长指数代码：000918（上海），399918（深圳）沪深300价值指数指数简称：300价值指数代码： 000919（上海），399919（深圳）沪深300相对成长指数指数简称：300R成长指数代码：000920（上海），399920（深圳）沪深300相对价值指数指数简称：300R价值指数代码：000921（上海），399921（深圳）二、指数选样1、样本空间沪深300风格指数系列以沪深300指数样本股为样本空间。
2、选样方法2.1 计算价值因子与成长因子的变量数值成长因子有三个变量：主营业务收入增长率、净利润增长率和内部增长率（内部增长率=净资产收益率×（1-红利支付率）），价值因子有四个变量：股息收益率（D/P ）、每股净资产与价格比率（B/P ）、每股净现金流与价格比率（CF/P ）、每股收益与价格比率（E/P ）。
在计算主营业务收入和净利润增长率时，用过去3年主营业务收入与净利润的数据采用回归方法确定长期增长趋势。
b t a profit bt a Sales sales T sales T +×=+×=其中T Sales 、 T profit 为样本公司第T 年的主营业务收入和净利润，a 为斜率，b 为截距，t 为以月份表示的年（第一年、第二年和第三年t 分别为0、12和24）。
然后计算出主营业务收入增长率与净利润增长率的平均值profit sales 和。
则ales s a salesG sales=，profit a profitG profit=内部增长率G =净资产收益率×（1-红利支付率）价值因子的计算：D/P =过去1年的现金红利/过去1年的日均总市值E/P =过去1年的净利润/过去1年的日均总市值B/P =最近一期报表的净资产/过去1年的日均总市值CF/P =过去1年的净现金流量/过去1年的日均总市值2.2 计算风格Z 值计算出每只股票的7个变量值之后，在样本空间内对所有7个变量值进行标准化z 分处理。
沪深300行业指数编制方案
沪深300行业指数编制方案沪深300行业指数系列将300只样本股按行业分类标准分为10个行业，以各行业全部股票作为样本编制指数，形成10只沪深300行业指数，反映沪深300指数成份中不同行业公司股票的整体表现，为投资者提供分析工具。
一、指数名称和代码指数名称指数简称英文名称指数代码沪深300能源指数300能源CSI 300 Energy Index 000908/399908 沪深300原材料指数300材料CSI 300 Materials Index 000909/399909 沪深300工业指数300工业CSI 300 Industrials Index 000910/399910 沪深300可选消费指数300可选CSI 300 Consumer Discretionary Index 000911/399911 沪深300主要消费指数300消费CSI 300 Consumer Staples Index 000912/399912 沪深300医药卫生指数300医药CSI 300 Health Care Index 000913/399913 沪深300金融地产指数300金融CSI 300 Financials Index 000914/399914 沪深300信息技术指数300信息CSI 300 Information Technology Index 000915/399915 沪深300电信业务指数300电信CSI 300 Telecommunication Services Index 000916/399916 沪深300公用事业指数300公用CSI 300 Utilities Index 000917/399917二、指数基日和基点沪深300行业指数系列以2004年12月31日为基日，以1000点为基点。
三、样本选取方法1、样本空间沪深300指数样本股。
2、选样方法将沪深300指数成份股按下述行业分类标准进行分类，进入各自行业的全部股票形成相应行业指数的成份股。
沪深300指数编制方法
沪深300指数编制方法沪深300指数是由上海证券交易所和深圳证券交易所联合发布的一种股票市场指数。
该指数是以沪深两市具有代表性的300只股票为样本股，通过定量的方法进行编制，旨在反映沪深两市股票市场整体表现和发展趋势。
下面将介绍沪深300指数的编制方法。
首先，沪深300指数的编制范围是沪深两市的A股市场。
编制方法采用了市值加权法，即根据样本股的总市值来确定每只股票在指数中的权重。
市值加权法能够更加准确地反映市场的整体情况，使得指数更具有代表性。
其次，沪深300指数的样本股选择是基于一定的指标和条件。
首先，样本股必须是沪深两市的A股股票，并且需要具有一定的流动性和市场活跃度。
其次，样本股的总市值必须在一定的范围内，以保证指数的稳定性和代表性。
最后，样本股的行业分布也需要符合一定的规定，以确保指数能够全面反映市场的整体情况。
第三，沪深300指数的编制方法还包括了定期的样本股调整和权重调整。
样本股调整是指根据市场情况和指数要求，对原有的样本股进行替换和调整。
而权重调整则是根据样本股的市值变化和市场情况，对各只股票在指数中的权重进行调整。
这样能够使指数更加准确地反映市场的实际情况，保持指数的代表性和稳定性。
最后，沪深300指数的编制方法还包括了严格的指数维护和管理制度。
这包括了对指数进行定期审计和公布，保证指数的透明度和公正性。
同时，还包括了对指数进行必要的调整和变更，以适应市场的变化和发展。
这样能够使沪深300指数始终保持着良好的市场表现和代表性。
总的来说，沪深300指数的编制方法是基于市值加权法，以沪深两市的A股股票为样本股，经过严格的选择和管理，以反映市场整体情况和发展趋势。
这种编制方法能够使得沪深300指数更加准确地反映市场的实际情况，具有较高的代表性和参考价值。
沪深300指数编辑方法
沪深300指数编辑方法一、概述沪深300指数是中国A股市场的重要指数之一，由上海和深圳证券交易所300只代表性股票组成。
本文将详细介绍沪深300指数的编辑方法，包括选股标准、样本股调整、计算方法和指数修正等内容。
二、选股标准沪深300指数的选股标准主要包括市场规模、行业分布、财务指标和市值标准等。
入选股票需在市场规模、交易活跃度等方面具有代表性，同时覆盖多个行业，以确保指数的稳定性和多样性。
此外，入选股票还需在财务表现上符合一定的标准，以保持指数的稳定性。
同时，为了确保指数的规模效应，入选股票的总市值应在一定范围内。
三、样本股调整沪深300指数的样本股调整分为定期调整和非定期调整两种。
定期调整通常每年进行一次，以保持指数的代表性和时效性。
非定期调整可能由于市场发生重大事件或突发事件而进行临时调整。
样本股的调整比例通常控制在一定范围内，以保持指数的平稳运行。
四、计算方法沪深300指数的计算方法包括样本股选取和权重确定两个方面。
在样本股选取方面，遵循选股标准和程序，从上海和深圳证券交易所选取样本股。
在权重确定方面，采用加权平均法或移动平均法等指数编制方法，根据各样本股的市值权重确定指数值。
五、指数修正沪深300指数的修正主要包括信息披露、误差修正和定期审核等方面。
同时，当指数值与实际数据出现较大误差时，应及时进行调整，以确保指数的准确性。
此外，每年对指数进行审核，并根据市场变化及时调整编制方法和选股标准。
为了保证指数的代表性和稳定性，需要遵循一定的编制原则和程序，并定期对指数进行审核和修正。
同时，投资者可以通过关注沪深300指数的变化，了解中国A股市场的整体表现和趋势。
在具体实施过程中，沪深证券交易所及相关机构会根据市场变化和需求，不断完善和优化沪深300指数的编辑方法，以更好地反映中国A股市场的整体表现。
以上就是《沪深300指数编辑方法》的主要内容，希望对您有所帮助。
沪深300权重的计算
沪深300指数是由中证指数有限公司负责编制和维护的成份股票指数，该指数是从沪深两市中选取300只股票作为其成份股，其样本市值约占整个股票市场的六成左右，具有良好的代表性。
沪深300指数也是我国第一只用以反映A股整体市场表现的股票指数，有利于投资者观察和把握国内股票市场的整体变化，具有很好的投资参考价值。
在编制上，沪深300指数是根据流动性和市值规模从沪深两市中选取300只A股股票作为成份股，其样本空间为剔除如下股票后的A股股票：上市时间不足一个季度的股票（大市值股票可以例外）、暂停上市股票、经营状况异常或最近财务出现严重亏损的股票、市场价格波动异常明显受操纵的股票、其他经专家委员会认为应提出的股票。
沪深300指数成份股的选取方法为：对样本空间股票在最近一年（新股为上市以来）的日均成交额进行排名，剔除排名后50%的股票，然后对剩余股票按日均总市值进行排序，选取前300位的股票作为成份股。
沪深300指数成份股的调整：指数根据样本稳定性和动态跟踪的原则，每半年进行一次调整，每次调整数量不超过10%。
沪深300指数采用派氏加权法进行计算，其计算公式为：报告期指数=报告期成份股的调整市值/基日成份股的调整市值×1000调整市值=∑（市价×调整股本数）,其中基日成份股的调整市值又称为除数。
调整股本数采用分级靠档的方法进行计算，比如某股票流通比例（流通股本/总股本）为7%，低于10%，则采用流通股本作为权数；某股票流通比例为35%，落在区间（30，40）内，对应的加权比例为40%，则将总股本的40%作为权数。
具体加权比例见下表：指数的修正：当沪深300指数的成份股发生替换或股本结构出现变化，或者成份股市值由于非交易因素产生变动时，需要对指数进行修正，以保证指数价格的连续性。
修正方法采用"除数修正法"，即通过一定方法重新计算新的除数，并用新除数计算指数价格，除数修正公式如下：修正前的市值/原除数=修正后的市值/新除数其中修正后的市值=修正前的市值+新增（减）市值一、行业板块结构分析根据中证指数公司公布的数据，截止2006年底沪深300指数总市值超过A股市场总市值的60%，同时以证监会的行业分类为依据，沪深300指数覆盖了全部13个行业，总市值行业偏离度仅2.05%，具有良好的行业代表性。
上证指数编制细则
上证指数编制细则上证指数编制细则是指上海证券交易所根据国内外金融市场发展情况和业务需求，制定的上证指数编制、调整和维护的具体规则和条款。
它规定了指数编制的方法、计算公式、成分股选择准则、权重计算方法等重要细节，对于保证指数编制的公平性、透明度和准确性，维护市场的稳定运行起着重要的作用。
上证指数的编制细则主要包括以下几个方面的内容：1.指数的选股标准：根据市场的整体规模、交易活跃度、行业结构等因素，指定特定条件来选择成分股。
成分股应符合证券上市公司的基本条件，如盈利能力、市场流通性等。
同时，还要满足一定的市场化要求，即上市公司的分红政策、公司治理结构等。
2.成分股的权重计算方法：根据成分股的市值加权或自由流通市值加权来计算成分股的权重。
市值加权是按照成分股的总市值在总市值中所占比重来确定权重。
自由流通市值加权则是按照成分股的自由流通股本的市值在总市值中所占比重来确定权重。
3.指数的计算方法：指数的计算公式是根据成分股的价格变动，按照一定的加权方法进行计算的。
计算方法包括价格指数、累积指数等。
价格指数是按照成分股的价格变动情况计算的，累积指数是根据成分股价格变动和分红等情况进行计算的。
4.指数调整的规则：指数的调整规则包括定期调整和非定期调整。
定期调整一般为年度调整，根据市场情况进行成分股的重新选择和权重的调整。
非定期调整是根据市场的变化情况，如股票停牌、暂停交易等情况进行调整。
5.指数维护和管理的规定：上证指数的维护和管理是指对指数的日常运营、数据更新等工作进行管理。
包括数据的收集、计算和发布，指数的品种维护、调整等。
总之，上证指数编制细则是上海证券交易所对于指数编制的具体操作规则和规定，通过明确指数的选股标准、权重计算方法、计算公式等，保证指数编制的公平性、准确性和透明度，为投资者提供一个客观、公正、全面的市场参考指标。
对于推动证券市场的健康发展，增加市场的参与度和透明度，具有非常重要的意义。
沪深300指数编制方案
附件1：沪深300指数编制方案一、指数编制目标沪深300指数的编制目标是反映中国证券市场股票价格变动的概貌和运行状况，并能够作为投资业绩的评价标准，为指数化投资及指数衍生产品创新提供基础条件。
二、指数名称沪深300指数（SHANGHAI SHENZHEN 300 INDEX），简称沪深300（SHSE-SZSE300）。
三、指数代码上海行情使用代码为000300，深圳行情使用代码399300。
四、指数基日和基点以2004年12月31日为基日，基点为1000点。
五、指数选样1、指数成份股的数量：300只2、指数成份股的选样方法（1）选样空间●上市交易时间超过一个季度；●非ST、*ST股票，非暂停上市股票；●公司经营状况良好，最近一年无重大违法违规事件、财务报告无重大问题；●股票价格无明显的异常波动或市场操纵；●剔除其他经专家认定不能进入指数的股票（2）选样标准选取规模大、流动性好的股票作为样本股。
（3）选样方法先计算样本空间股票在最近一年（新股为上市以来）的日均总市值、日均流通市值、日均流通股份数、日均成交金额和日均成交股份数五个指标，再将上述指标的比重按2：2：2：1：1进行加权平均，然后将计算结果从高到低排序，选取排名在前300的股票。
六、指数计算指数以调整股本为权重，采用派许加权综合价格指数公式进行计算。
其中，调整股本根据分级靠档方法获得。
分级靠档方法如下表所示：举例如下：某股票流通股比例（流通股本/总股本）为7%，低于20%，则采用流通股本为权数；某股票流通比例为35%，落在区间(30，40)内，对应的加权比例为40%，则将总股本的40%作为权数。
七、成份股的定期调整1、指数成份股原则上每半年调整一次，一般为1月初和7月初实施调整，调整方案提前两周公布。
2、每次调整的比例不超过10%。
样本调整设置缓冲区，排名在240名内的新样本优先进入，排名在360名之前的老样本优先保留。
3、最近一次财务报告亏损的股票原则上不进入新选样本，除非该股票影响指数的代表性。
沪深300指数与沪深300ETF
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1.3指数与ETF
ETF（交易型开放式指 数基金）
指数
（投资标的）
指数化产品
（跟踪标的指 数，复制指数 收益）
指数基金
股指期货 ……
ETF管理的资产是一篮子股票组合，这一组合中的股票与某一特定指数包涵的成 分股相同，且投资比例同指数样本中各只股票的权重对应一致。 ETF既可以在二级市场买卖，又可以向基金管理公司申购或赎回ETF份额，不过 申购赎回必须以一篮子股票（或有少量现金）换取基金份额或者以基金份额换回 一篮子股票（或有少量现金）。
业的产品有16只，规模为24.78亿元。
资产规模最大的是标智沪深300ETF，为 43.69亿元人民币。
代码 国家和地区 瑞士 欧洲 伦敦
意大利
德国 美洲 美国 日本（大阪、 东京） 台湾 亚太 新加坡
泰国
香港
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三、沪深300指数编制的基本方 法简介
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3.1 选样方法
样本空间 沪深300指数样本空间由同时满足以下条件的沪深A股组成： 上市时间超过一个季度，除非该股票自上市以来日均A股总市值 在全部沪深A股中排在前30位； 非ST、*ST股票，非暂停上市股票。 选样方法 计算样本空间内股票最近一年（新股为上市第四个交易日以来） 的A 股日均成交金额与A股日均总市值； 对样本空间股票在最近一年的A股日均成交金额由高到低排名， 剔除排名后50%的股票; 对剩余股票按照最近一年A股日均总市值由高到低排名，选取前 300名股票作为指数样本。
15%和32.5%。
截至2011年底，470只开 放式主动型投资基金中，有 233只选用沪深300指数作
为业绩基准，跟踪资产规模
5627.95亿元，规模占比近 43.8%。
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2013.03.29
目 录
1、 2、 3、 4、 5、 6、 7、 8、 9、 10、 11、 12、 13、 引言........................................................................................................... 2 样本空间................................................................................................... 2 选样方法................................................................................................... 2 指数计算................................................................................................... 3 指数修正................................................................................................... 8 样本股的定期审核................................................................................. 10 样本股的临时调整................................................................................. 13 样本股备选名单..................................................................................... 16 样本股股本与权重的维护..................................................................... 17 指数管理................................................................................................. 18 指数规则的修订和补充......................................................................... 20 信息披露................................................................................................. 21 指数发布................................................................................................. 22
非 ST、*ST 股票，非暂停上市股票。
3、 选样方法
沪深 300 指数样本是按照以下方法选择经营状况良好、 无违法违 规事件、财务报告无重大问题、股票价格无明显异常波动或市场操纵 的公司：
计算样本空间内股票最近一年 （新股为上市第四个交易日 以来）的 A 股日均成交金额与 A 股日均总市值；
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[分级靠档实例]
股票 A 股总股本 非自由流通股本 自由流通量 9,000 = A 股总股本-非自由流通股本 自由流通比例 9.0% =自由流通量/ A 股总股本 加权比例 加权股本 9.0% 9000 50% 4000 100% 5000 43.8% 82.0% 3,500 4,100 股票 A 100,000 91,000 股票 B 8,000 4,500 股票 C 5,000 900
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性。详细内容见第 5 节“指数修正” 。 4.3 指数的实时计算 沪深 300 指数实时计算，样本股实时成交价格来自上海证券交 易所与深圳证券交易所交易系统。 具体做法是，在每一交易日集合竞价结束后，用集合竞价产生的 股票开盘价(无成交者取行情系统提供的开盘参考价)计算开盘指数， 以后每秒重新计算一次指数， 直至收盘。 其中各样本股的计算价位(X) 根据以下原则确定： 若当日没有成交，则 X ＝开盘参考价 若当日有成交，则 X ＝ 最新成交价。 当沪深证券交易所行情发生异常情况时， 中证指数有限公司视情 况决定是否继续计算指数。 4.4 自由流通量 为反映市场中实际流通股份的股价变动情况， 沪深 300 指数剔除 了上市公司股本中的不流通股份， 以及由于战略持股或其他原因导致 的基本不流通股份， 剩下的股本称为自由流通股本， 也即自由流通量。 （1） 公司创建者、家族、高级管理者等长期持有的股份 （2） 国有股份 （3） 战略投资者持有的股份 （4） 被冻结的股份
5.2.2 由公司行为引起的股本变动
凡样本股发生由公司行为引起的股本变动（如增发新股、配
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股上市等） ，在样本股的股本变动日前修正指数。 修正后调整市值 = 收盘价× 变动后的调整股本数 5.2.3 由股东行为引起的股本变动
凡样本股发生由股东行为引起的股本变动，每半年定期调整 一次，调整生效时间分别为每年 1 月、7 月的第一个交易日， 在调整生效日前修正指数。
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1、 引言
沪深 300 指数是由沪深 A 股中规模大、 流动性好的最具代表性的 300 只股票组成，于 2005 年 4 月 8 日正式发布，以综合反映沪深 A 股市场整体表现。
2、 样本空间
沪深 300 指数样本空间由同时满足以下条件的沪深 A 股组成：
上市时间超过一个季度， 除非该股票自上市以来日均 A 股 总市值在全部沪深 A 股中排在前 30 位；
沪深 300 指数样本的加权比例按照下表确定： [沪深 300 指数分级靠档表]
自由流通比 (10， (20， (30， (40， (50， (60， (70， ≤10 例(%) 20] 30] 40] 50] 60] 70] 80] 加权比例 自由流 20 30 40 50 60 70 80 (%) 通比例 >80 100
4.6 全收益指数和净收益指数 为满足投资者的需要， 中证指数有限公司同时计算沪深 300 全收 益指数和净收益指数的日收盘值。 沪深 300 全收益指数、净收益指数是沪深 300 指数的衍生指数， 指数的计算中考虑了样本股税前、税后现金红利的再投资收益，供投 资者从不同角度考量指数。 全收益指数、 净收益指数与价格指数的区别在于样本公司发生分 红派息时对指数进行“除数修正法”修正,修正公式为：
除息： 凡有样本股除息 （分红派息） ， 沪深 300 指数不予修正， 任其自然回落；沪深 300 全收益指数在样本股除息日前按照 除息参考价予以修正；
除权：凡有样本股送股或配股，在样本股的除权基准日前修 正指数，按照新的股本与价格计算样本股调整市值。 修正后调整市值 = 除权报价×除权后的调整股本数 + 修正 前调整市值（不含除权股票） 。
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（5） 受限的员工持有的股份 （6） 上市公司交叉持有的股份 上市公司公告明确的限售股份和上述六类股东及其一致行动人 持股超过 5%的股份，都被视为非自由流通股本。 自由流通量=A 股总股本-非自由流通股本 中证指数有限公司根据多种公开的信息来源估算自由流通量。 有 关自由流通量的详细内容请参见附录 A。 4.5 分级靠档 中证指数有限公司在计算沪深 300 指数时，采用分级靠档的方 法，即根据自由流通股本所占 A 股总股本的比例（即自由流通比例） 赋予 A 股总股本一定的加权比例， 以确保计算指数的股本保持相对稳 定。 自由流通比例=自由流通量/A 股总股本 调整股本数=A 股总股本×加权比例
附录 A：自由流通量 ........................................................................................... 23 附录 B：名词解释 ............................................................................................... 25 附录 C：指数计算说明 ....................................................................................... 26 联系我们............................................................................................................... 26 免责声明............................................................................................................... 37
对样本空间股票在最近一年的 A 股日均成交金额由高到
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低排名，剔除排名后 50%的股票;
对剩余股票按照最近一年 A 股日均总市值由高到低排名， 选取前 300 名股票作为指数样本。
4、 指数计算
沪深 300 指数以“点”为单位，精确到小数点后 3 位。 4.1 基日与基期 沪深 300 指数以 2004 年 12 月 31 日为基日，基点为 1000 点。 4.2 指数计算公式 沪深 300 指数采用派许加权综合价格指数公式进行计算，计算 公式如下：
修正前的调整市值 修正后的调整市值 原除数 新除数
其中：修正后的调整市值=修正前调整市值+新增(减)调整市值， 其中新增（减）调整市值=其它事件导致的新增（减）调整市值－ ∑ （调整股本数× 每股现金股息） 。对于全收益指数，每股现金股息为税