有关美国次贷危机成因的研究综述
美国次贷危机原因、影响及启示
美国次贷危机原因、影响及启示一、本文概述本文将深入探讨美国次贷危机的原因、影响及启示。
我们将回顾次贷危机爆发的背景，揭示其产生的深层次原因，包括金融市场的过度创新、监管缺失和政策失误等。
我们将分析次贷危机对全球经济、金融市场和金融机构产生的深远影响，包括信贷紧缩、市场动荡、金融机构破产以及全球经济增长放缓等。
我们将从次贷危机中汲取教训，探讨如何避免类似危机的再次发生，以及对中国金融市场的启示，如强化金融监管、防范金融风险、推进金融市场改革等。
通过对美国次贷危机的深入研究，本文旨在为防范和应对未来金融危机提供有益的参考和借鉴。
二、美国次贷危机的原因美国次贷危机的原因复杂且多元，涉及金融市场、监管制度、经济政策以及全球经济环境等多个方面。
过度的金融创新是引发危机的直接原因。
在房地产市场的繁荣期，金融机构为了追求高收益，推出了大量复杂的衍生金融产品，如抵押债务债券（CDO）和信用违约互换（CDS）等。
这些产品将原本的高风险资产通过层层包装和分销，使得风险被极度扩散和隐蔽。
宽松的货币政策和金融监管的缺失为危机的爆发提供了温床。
在2000年代初期，为了刺激经济增长，美联储采取了低利率政策，导致大量资金流入房地产市场。
同时，金融监管机构对金融市场的监管不足，使得一些金融机构能够利用监管漏洞进行高风险操作。
全球经济失衡也为美国次贷危机埋下了伏笔。
在全球化的背景下，美国作为全球最大的消费市场，吸引了大量外国资本流入。
这些资本通过购买美元资产进入美国市场，推动了美国房地产市场的繁荣。
然而，这种经济失衡导致美元汇率波动加剧，进而影响了美国金融市场的稳定。
社会信用体系的缺失和市场主体的道德风险也是导致危机爆发的重要原因。
在房地产市场繁荣时期，一些金融机构为了追求短期利益，放松了对借款人的信用评估标准，导致大量信用不良的借款人进入市场。
这些借款人在房价下跌时无法偿还贷款，引发了违约潮和信贷紧缩。
美国次贷危机的原因是多方面的，既有金融市场的内在缺陷和监管不足的问题，也有全球经济失衡和市场主体道德风险的影响。
美国次贷危机的形成及传导机制研究
美国次贷危机的形成及传导机制研究美国次贷危机的形成及传导机制研究引言：全球性的金融危机经历过多次，在其中美国次贷危机堪称其中一次风暴最为强大的一次。
2007年爆发的美国次贷危机，对全球金融市场产生了严重冲击，导致全球经济陷入严重衰退。
本文将从次贷危机的形成原因、传导机制以及危机对全球的影响等方面进行探讨，并探讨相关应对措施。
一、美国次贷危机的形成原因（一）低利率政策的影响在20世纪90年代末至21世纪初期，美国推行了一系列的低利率政策，此举旨在刺激经济增长和降低通货膨胀风险。
然而，低利率政策助长了易得信贷的环境，进一步释放了金融市场的融资活力，造成了非常宽松的货币供给。
（二）次贷市场与金融创新在低利率的刺激下，次贷市场迅速发展起来，并受到金融机构的积极参与和创新金融工具的推动。
亚普利美国金融公司等一系列次贷机构迅速崛起，向资信不佳的借款人提供高风险、高利率的次级贷款。
此外，金融创新也增加了次贷危机的风险，如资产证券化的快速扩张。
（三）松散的监管政策次贷危机的形成还与监管政策松散有关。
金融监管部门未能及时识别和应对风险。
金融业务活动涉及的复杂性、创新性和跨国性，超出了现有监管框架的掌握和处理能力。
监管部门也未能全面了解金融机构的实际风险状况，加剧了危机的蔓延。
二、美国次贷危机的传导机制（一）次级贷款违约次贷危机是由次级贷款的违约风险引发的。
大量次级贷款的违约无疑将对金融机构造成巨大损失，进一步导致金融机构的资产负债表问题和风险扩展。
（二）金融机构的连锁效应由于市场对次级贷款欠佳信贷资产的关注，一些金融机构可能受到这种情况的冲击。
尽管金融机构对次级贷款的恶化情况进行了证券化，但这些证券化产品仍被广泛持有。
金融机构的潜在损失进一步引发了金融市场的连锁反应。
（三）金融市场的冲击随着次级贷款违约事件的扩大和金融机构的损失累积，金融市场出现严重的冲击。
股市、债券市场和外汇市场都受到了次贷危机的冲击，市场信心遭受严重削弱。
美国次贷危机的形成原因及影响分析-资料类
美国次贷危机的形成原因及影响分析－资料类关键信息项：1、美国次贷危机的定义与背景2、形成原因的主要方面3、各项原因的详细阐述4、危机产生的直接影响5、危机带来的长期影响6、对全球经济的影响范围7、对金融行业的具体影响8、对实体经济的冲击表现9、政府应对措施及效果10、危机后的经济复苏迹象与挑战11 美国次贷危机的定义与背景美国次贷危机是指一场发生于 2007 年至 2008 年期间，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。
次级抵押贷款是指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。
111 背景方面在21 世纪初，美国房地产市场经历了一段繁荣期，房价持续上涨。
为了满足更多人的购房需求，金融机构降低了贷款标准，大量发放次级贷款。
12 形成原因的主要方面形成美国次贷危机的原因是多方面的，包括宽松的信贷政策、金融创新过度、监管不力、投资者盲目乐观等。
121 宽松的信贷政策金融机构为了追求利润，放宽了对借款人的信用审查标准，使得许多信用不佳、收入不稳定的人也能够获得贷款。
122 金融创新过度复杂的金融衍生品如抵押贷款支持证券（MBS）和担保债务凭证（CDO）的出现，使得风险在金融体系中被层层传递和放大。
123 监管不力监管机构对金融市场的监管存在漏洞，未能及时发现和制止金融机构的违规行为。
124 投资者盲目乐观投资者对房地产市场和金融产品的前景过于乐观，忽视了潜在的风险。
13 各项原因的详细阐述宽松的信贷政策导致大量次级借款人涌入市场，他们往往没有足够的还款能力。
当房地产市场降温，房价下跌时，这些借款人无法按时偿还贷款，导致大量贷款违约。
金融创新过度使得金融产品的风险评估变得极为困难。
MBS 和CDO 等产品将不同风险等级的贷款打包在一起，投资者难以准确判断其真实价值和风险水平。
监管不力使得金融机构能够在缺乏约束的情况下进行高风险的业务操作。
监管机构对金融创新产品的了解不足，无法及时制定有效的监管规则。
次贷危机的成因与对策研究
次贷危机的成因与对策研究第一章：概述2007-2008年的次贷危机向世界证明了金融体系是多么的脆弱。
这次危机并不是突然发生的，它是历史、政治、经济等多方面因素影响下的必然结果。
本文将从多个角度分析次贷危机的成因，并提出有效的对策。
第二章：次贷危机的成因2.1 历史因素自19世纪末期以来，美国的金融市场发生了翻天覆地的变化。
不同的金融制度和新技术的出现，造就了股票市场、证券市场和衍生品市场等多重金融市场的相继出现。
在这个过程中，金融监管出现了缺漏，垄断成为了市场常态。
2.2 政治因素美国的战略目标和全球战略格局也对次贷危机的发生产生了不小的影响。
政客们为了吸引选民和金融机构的资助，放缓了对金融机构的监管，并将风险转嫁到公众和购房者身上。
2.3 金融机构的行为次贷危机的爆发根本原因是金融机构过度贪婪，缺少适当的监管，其次是少有的制约反制机制。
在经济高增长阶段，很多金融机构和评级机构对房屋抵押贷款的追逐事实上扭曲了房价和信用贷款的风险和回报关系，造成了价格过高、衍生品交易的泛滥以及风险的失控。
第三章：次贷危机的对策3.1 加强监管和审查金融监管属于国家的重要职能之一。
减少金融市场中的公开或隐蔽性风险，是维护金融市场健康的最根本的态度。
所有的金融机构和基金应被等待而应用的政策、法律和法令严格监管，必须保证所有风险管理的机会和系统。
3.2 加强公众的识别能力加强信息透明度和公众的识别能力对于预防金融危机有着至关重要的作用。
政府部门不妨在这方面出具一系列的政策以及宣传资料，使公众具有相应的自我保护能力。
3.3 实行更加合理的风险分配和制约机制完善风险分析和评估机制，建立多种补偿机制、提高审计透明度，提高抵制违规与内部控制的能力，并强调风险管理和防范，以合理的风险分配和制度性的制约机制来防止未来次贷危机的发生。
第四章：结论从历史因素、政治因素和金融机构的行为三个方面分析了次贷危机的成因，并且从加强监管和审查、加强公众识别能力和实行更加合理的风险分配和制约机制三个方面提出了次贷危机的对策。
美国次贷危机的形成、原因及影响分析
美国次贷危机的形成、原因及影响分析在 21 世纪初，一场金融风暴席卷全球，这就是美国次贷危机。
它不仅对美国经济造成了重创，也给世界经济带来了巨大的冲击。
次贷危机的形成是一个复杂的过程。
首先，我们来了解一下什么是次贷。
次贷是指那些信用评级较低、收入不稳定或者信用记录不佳的借款人所获得的住房抵押贷款。
在房地产市场繁荣的时期，金融机构为了追求更高的利润，放宽了贷款标准，大量向次贷借款人发放贷款。
这些次贷借款人原本可能并不具备足够的还款能力，但由于当时房价持续上涨，金融机构认为即使借款人无法按时还款，也可以通过将房屋出售来收回贷款。
于是，次贷市场迅速膨胀。
为了分散风险，金融机构又将这些次贷进行打包，形成了各种复杂的金融衍生产品，如抵押贷款支持证券（MBS）和债务抵押债券（CDO）等，并将其出售给投资者。
这些金融衍生产品经过多次转手和再包装，其风险变得越来越难以评估和控制。
当房地产市场开始降温，房价下跌时，问题就逐渐暴露出来了。
次贷借款人发现自己的房屋价值已经低于未偿还的贷款金额，于是纷纷选择违约。
金融机构手中积压了大量无法收回的贷款，而那些持有次贷相关金融衍生产品的投资者也遭受了巨大的损失。
那么，美国次贷危机产生的原因是什么呢？首先，宽松的货币政策是一个重要因素。
在 21 世纪初，美联储为了刺激经济增长，长期维持低利率水平。
这使得资金成本降低，信贷过度扩张，推动了房地产市场的繁荣和次贷市场的膨胀。
其次，金融监管的缺失也是关键原因之一。
金融机构为了追求利润，不断创新金融产品，但监管部门未能及时跟上，对金融衍生品的风险缺乏有效的监管和约束。
再者，金融机构的贪婪和短视行为也难辞其咎。
为了赚取高额利润，金融机构忽视了风险，过度放贷，并且对次贷的风险评估不足。
此外，消费者的过度借贷和消费观念也是一个因素。
许多人在没有充分考虑自身还款能力的情况下，盲目借贷购买房产，导致债务负担过重。
美国次贷危机带来的影响是广泛而深远的。
美国次贷危机的原因及教训
美国次贷危机的原因及教训2008年，美国爆发了一场轰动全球的金融危机，即美国次贷危机。
这场危机不仅严重影响了美国国内经济，而且对全球经济体系产生了巨大冲击。
本文将探讨美国次贷危机的原因，以及我们可以从中学到的教训。
第一节：次贷危机的原因次贷危机的根源可以追溯到房地产泡沫的形成以及金融市场的不健康发展。
1. 房地产泡沫在过去的几十年里，美国房地产市场经历了繁荣期。
人们普遍相信，房价会持续上涨，并把房地产作为投资手段。
这导致了过度乐观的预期，追求房屋投资的狂热。
银行和金融机构大量发放高风险次贷，使得购房者无需按揭贷款和抵押贷款等金融产品获得低成本贷款。
这种高风险贷款的快速增长最终引发了危机。
2. 金融机构的不良行为金融机构在次贷危机中也负有很大责任。
他们进行了一系列不负责任的行为，如过度借贷、缺乏适当的风险管理、债务资产证券化以及制定了有缺陷的金融工具等。
这些行为造成了金融市场的不健康发展，最终导致金融危机的爆发。
第二节：次贷危机带来的教训美国次贷危机给我们提供了一些重要的教训，以帮助我们避免类似的危机再次发生。
1. 风险管理和监管次贷危机暴露出金融机构风险管理的严重不足以及监管机构的失职。
我们应该加强对金融体系的监管，确保金融机构遵守规则，不过度借贷，有效管理风险。
此外，金融监管应该由专业技术人员负责，他们应该针对金融市场的变化和创新制定更加灵活和适应性的监管政策。
2. 提高金融素养和风险意识次贷危机揭示了普通公众对金融产品和风险的无知。
我们应该提高金融素养和风险意识，教育人们如何正确理解和应对金融风险，以避免被不良金融产品危害。
3. 建立透明度和问责制金融市场应该建立更高的透明度和问责制。
金融机构应该公开其业务和风险管理情况，让投资者能够更加清晰地了解其选择的投资项目。
同时，对于违规行为和不当操作，应该进行严厉的处罚，以遏制不良行为的发生。
4. 多元化投资和风险分散投资者应该采用多元化的投资策略，降低个体投资带来的风险。
次贷危机的成因、影响及对金融监管的启示
次贷危机的成因、影响及对金融监管的启示一、本文概述本文旨在深入剖析次贷危机（Subprime Mortgage Crisis）的成因、影响，以及它对全球金融监管体系所带来的启示。
次贷危机起源于21世纪初，源于美国房地产市场过度繁荣和金融市场对风险的忽视，最终引发了全球范围内的金融危机。
我们将首先回顾危机的起源和发展，然后分析导致危机的主要成因，包括监管缺失、市场过度自信、风险评估不足等。
接下来，我们将探讨危机对全球经济、金融市场和金融机构的深远影响。
我们将总结危机对金融监管的启示，包括强化监管、完善风险评估、提高透明度等，以期为未来金融市场的稳健发展提供参考。
二、次贷危机成因分析次贷危机，又称次级房贷危机，源于2001年美国房地产市场繁荣时期，银行和其他金融机构为追求高利润，向信用评分较低的购房者提供贷款。
这些购房者，通常被称为“次级借款人”，他们的还款能力相对较弱，贷款条件因此也更为宽松，如低首付、低利率等。
然而，这种宽松的贷款政策为危机的爆发埋下了伏笔。
过度的金融创新是次贷危机的重要成因之一。
在房地产市场繁荣的背景下，金融机构通过资产证券化等手段，将大量的次级房贷转化为可在市场上交易的金融衍生品，如抵押债务权证（CDOs）等。
这些金融衍生品虽然提高了金融市场的流动性，但同时也放大了风险。
一旦房地产市场出现波动，这些基于次级房贷的金融衍生品就会面临巨大的损失。
监管缺失和监管不足也是导致次贷危机的重要原因。
在金融创新的过程中，监管机构未能及时跟上市场的步伐，导致很多高风险的金融产品游离于监管之外。
同时，监管机构对于金融机构的风险管理也缺乏有效的监督和指导，使得金融机构在追求利润的过程中忽视了风险。
全球经济失衡和货币政策的不当运用也为次贷危机的发生提供了条件。
当时，全球经济失衡导致美国国内储蓄不足，过度依赖外部融资。
为了维持经济增长，美国采取了低利率政策，鼓励消费者借贷消费。
这种货币政策的不当运用使得房地产市场出现了泡沫，进而引发了次贷危机。
美国次贷危机的成因与教训
美国次贷危机的成因与教训2008年，全球金融市场陷入了一场空前的危机，这就是美国次贷危机。
这场危机不仅对美国经济造成了严重影响，也波及到了全球各个国家。
那么，美国次贷危机的成因是什么？我们又能从中学到哪些教训呢？一、次贷危机的成因1. 低利率环境下的过度放贷美国次贷危机的起因可以追溯到2001年，当时美国联邦储备系统降低了利率以刺激经济增长。
这导致了银行和金融机构放贷门槛的降低，许多原本无法贷款的人也得以获得房屋贷款。
2. 低质量次贷的流通为了满足市场需求，金融机构开始将高风险的次贷打包成金融产品，并通过证券化的方式出售给投资者。
这些次贷产品的质量往往低劣，甚至存在虚报借款人收入和财务状况的情况。
3. 金融衍生品的滥用在次贷危机中，金融衍生品如信用违约掉期（CDS）被广泛使用。
这些衍生品的本意是为了对冲风险，但由于缺乏监管和透明度，它们被滥用成了赌博工具，加剧了次贷危机的蔓延。
4. 缺乏监管和审计在次贷危机前，美国金融市场监管体系存在漏洞。
金融机构和评级机构的行为缺乏监管，审计机构也未能发现次贷产品的风险。
这使得次贷危机的风险在市场中被低估，最终导致了危机的爆发。
二、从次贷危机中学到的教训1. 加强金融市场监管次贷危机揭示了监管体系的薄弱之处。
为了避免类似危机的再次发生，各国应加强金融市场监管，完善监管法规和制度，提高金融机构的透明度和责任意识。
2. 推动金融创新与风险管理并重金融创新是推动经济发展的重要力量，但也需要与风险管理相结合。
金融机构应加强对金融产品的审查和风险评估，确保创新与风险管理的平衡。
3. 提高金融从业人员的专业素养次贷危机中，一些金融从业人员因贪婪和不负责任的行为导致了危机的爆发。
因此，加强金融从业人员的培训和监管，提高他们的专业素养和道德意识，是防范金融危机的重要手段。
4. 重视风险管理和透明度次贷危机的爆发与风险管理不力和缺乏透明度有关。
金融机构应加强风险管理，建立健全的风险评估和防范体系。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
有关美国次贷危机成因的研究综述[摘要】次贷危机成为当今金融危机的导火索，长久以来，许多专家学~I-rt-g,成因进行了研究。
有关美国次贷危机成因的解释众说纷纭，至今尚未形成一个完整的理论体系，本文将一些具有代表性的观点归类、解释并给出评论，我们力图得出能够较好解释次贷危机原因的理论，并指出一些还没有解释的问题和疑点。
【关键词】次贷危机：道德；监管；风险；收入差距1引言.. 产价格泡沫破裂释放到金融领域的严重危机赖秀福和田娟将次贷危机归结为实体经济和虚拟经济非均衡发展以及金融的性20007年．美联储为了抑制通货膨胀不断的上调联邦基准利质和功能被忽视和扭曲。
王东指出全球经济和困际金融失衡问率．导致房屋抵押贷款人的还款压力越来越大，次贷风险开始萌题在美国次贷危机出现之前就已经十分严，并扩散至经济增芽。
到了20007年6月，两只贝尔斯登公司的对冲基金损失惨重，长和结构调整的宏观领域。
其根本原因是美国赤字增长和全球以致停止赎回，2007年8月5日，这两只基金宣告破产，此次事贸易不平衡，以及美元贬值、利率差别和投资资金无序流动。
件成为次贷风波爆发的标志。
赖秀福和田娟观点类似于王东．虚拟经济与实体经济非均赖秀福和田娟将次贷危机归结为实体经济和虚拟经济非均衡发展随着经济全球化和金融自由化程度的不断加深．以虚拟衡发展以及金融的性质和功能被忽视和扭曲。
投机活动大为增资产为主体的跨国银行、对冲基金等成为国际经济活动的主体，加。
放大了金融风险。
而肖才林认为刺激经济的超宽松环境埋下虚拟经济规模日益庞大。
世界各国，尤其是一些缺乏资源和实体了隐患，以房地产作为抵押是造成风险的关键，资产证券化加剧经济的国家大力推动金融业发展．试图从高风险高盈利的金融了危机的扩散。
卢字峰的研究显示，过度消费收入差距是美国次行业中获取新的经济增长点。
近年来．全球金融扩张速度远远超贷危机的根本原因与本质。
朱志强、杨红员和尹恕好和沈炳熙认越了GDP增长速度。
为监管缺位是危机爆发的重要因素。
理查德．比特纳和康国红则金融风险不断上升，次贷危机爆发。
卢宇峰从过度消费的角尖锐提出看似复杂的次贷链条不过是人性贪婪的最终恶果。
度阐释实体经济状况(消费、储蓄、投资等)决定虚拟经济，虚拟经本文将以上观点归结为3种原因：金融风险、监管缺位；收济必须大体符合文体经济发展状况。
所以，过小储蓄率本身意味入差距：道德风险，并对文中的某些观点进行讨论，并提出自己社会经济处于亚健康或不健康状态。
如果未能及时采取对策措的见解。
施加以解决，出现问题，产生次贷危机，继而引发金融危机乃至于全面的经济、社会危机，都是必然结局。
总之，过度消费导致宏2原因.. 观经济恶化。
是次贷危机形成和爆发的实体基础。
沈炳熙从监管方面谈到了政府有不可推卸的责任，次贷危2-1金融风险和监管缺位机的根子在于次级贷款的发放，一些房贷机构为了短期的收益，l刘凡指出，实际的情况是美国房市在次贷危机爆发前正存降低门槛，放宽条件，让那些缺乏信用条件和保证的客户获得住在着资产泡沫，从2001～2006年美国房价大幅上涨，而一路攀升房抵押贷款，埋下了风险隐患。
在这个过程中，相关的金融监管的房价既没有建立在住房市场的真实需求上，也没有以居民可部门几乎什么措施也没有采取；信用评级机构没有尽职尽责、客支配收人为支撑。
资产泡沫化成为一个不争的事实，泡沫破裂只观公正地对次级住房抵押贷款支持证券进行信用评级，以次贷是早晚的灾难。
果然就在美国房市如火如荼．泡沫不断累积之作基础的证券化产品在向美国证监会注册时，监管人员没有提时．美国宏观经济形势也在悄然发生变化：伴随经济增}∈，美国醒、揭示风险：投资银行的活动基本没有监管。
在次贷危机形成通胀力加大，美联储从2004年下半年开始提高联邦基准利的过程中．投资银行起了很重要的作用。
是它们把次级房贷做成率。
房产泡沫再也支撑不住，终于轰然破灭。
证券化产品并向投资者推销，投资银行在知道这些次级贷款风王东认为次级房贷危机是典型的政府鼓励居民购房，金融险情况下末向投资者说清楚；在次贷危机发生的初期，相关监管机构又将房贷资产证券化而导致的流动性短缺的余融领域危部门没有协调步伐共同采取有效的应对措施，失去了最有利的机但从美国目前的次贷危机看，表象是房地产业泡沫破裂而形危机处置时机..成的．深层次的根本原因是实体经济和金融领域长期失衡，最终2_2过度消费和收入差距通过与房贷相关的金融领域危机的形式爆发出来．其实质是资次级抵押贷款市场只是荚闭抵押贷款市场的一个细分市一】0一王天龙，等：有关美国次贷危机成的研究综述场．占比并不很高：但次贷问题却能够迅速影响到儿乎整个金融领域并导致宏观经济衰退卢宇峰认为原因就不仪仅只局限在危机最初爆发出来的金融风险和监符缺位了，而应该主要地住宏观实体经济方面寻找。
美国一直是圾低的利率，在利率上升后，结果：r上升、房价下跌、房地产行业下滑、次级抵押贷款还贷难、信用紧缩、投资衰减、经济衰退、信心下挫、金融恐慌、金融(次级抵押贷款)危机、经济衰退加剧。
由此分析可见，利率是一个关键和枢纽；但是追溯到最后，转动这个枢纽的根本力量是收人差距，即使信贷宽松亦是以收入差距为土壤所以．次贷危机产生的直接原因是利率持续上调．住房市场泡沫破裂，房价下跌；次级抵押贷款及其产生的金融风险是次要原因、利率提高只是导火索：根本原因是美国消费增长超过经济所允许限度；本质是收入差距问题卢字峰指出过度消费的四个后果：储蓄率过低。
消费率上升意味实际储蓄率下降，突破宏观经济所能承受极限。
所以美国经济实际状况是，全社会经济在一个过低储蓄率上运行，最终导致次贷危机。
造成美国次级抵押贷款危机深层次的根本性的原因，是长期以来一直存在且仍在不断下降的低储蓄率。
过度消费导致经济增}乇率下降，产生衰退(风险)。
根据过度消费使得美国近年储蓄率过低甚至为负，完全违背经济客观规律要求，导致消费和投资比例失衡、供求失衡，扩大再生产所要求的平衡关系遭到破坏。
如果没有及时得到调整，累积下去就产生问题：随还贷期到来和信贷紧缩．就出现消费投资双下降及相对过剩并存。
实体经济恶化．金融泡沫、金融风险及其他问题立刻显露，衰退和危机就成为必然。
卢宇锋同时指出过度消费原因主要是收入差距，从长期看，由于边际储蓄倾向(MPS)递增规律，收人差距必然降低社会消费倾向；但是短期中，发达国家在虚假繁荣和宽松多样信贷支撑下，社会消费却可以进一步提高，形成提前消费和过度消费。
从理论上讲．由于收入和贫富差距扩大，随有产者或高收入阶层收入所占份额增加．社会消费率下降而储蓄率上升。
但短期中，由于现代金融高度发达，各种信用工具和途径层出不穷，低收人阶层可以凭借各种信贷手段花费自己所没有或还不曾或不可能到手的钱，形成前消费和过度消费。
..2．3道德风险理查德.. ·比特纳指出看似复杂的次贷链条实际上不过是人性贪婪的最终结果。
美国构建了世界上公认最为成熟的金融体系，其资本市场领袖全球已经超过.. 1个世纪。
然而每当危机来临，其为规避交易风险和人性弱点构建的防御工事．仿佛马其诺防线一样不厌其烦地重演着自己的悲惨经历。
华尔街在自己规定的激励机制下，置基本的职业道德于不顾，放胆豪赌．终于形成今天恶果。
华尔街的投资银行从事某些赌博活动有其合理性和可理解性，其业务尤其是众多金融衍生工具具有赌博性质，但是商业银行在如此大的范围和如此深的程度上参与这种赌博是不可思议的。
众所周知，商业银行必须以问题探讨稳健为原则，经营资产的“三性原则”安仝性、流动性、盈利性中．排住第一位的是安全性j如此多的富有经验的国际著名商业银行，仅凭几亿美元的本金．就敢于贷出几百亿美元的款。
康困红指出次贷危机爆发后，美联储对华尔街的商业银行和投资银行不计成本伸手挽救，除多次大幅降低利率和直接注入几千亿美元的流动性外，还放宽了房利美和房贷美的最低资本金要求，并取消两家机构的投资限额。
另外．允许金融机构以高风险的抵押贷款债券作为融资抵押进行大量贷款．而且数量上“没有上限”。
美联储史尤前例的举措．不仅给美联储及其声誉本身引发了真正的问题，更重要的是改变了金融系统的结构。
美联储为了解决美国的问题．置全世界数十万亿美元持有者的利益于不顾．无限量发行货币。
3结论以上几种具有代表性的观点，在次贷危机的产生、加剧等方面给出了解释，并且越来越趋向于用实证分析，他们从各个层面考察次贷危机的原因。
出现以上众说纷纭的情况可能缘于以下原因：首先是这次次贷危机本身非常严重．不仅是经济方面的原因，甚至还有政治和军事层次的原因；其次，有学者认为次贷危机尚未完全爆发，大量的金融衍生品风险还没有释放出来．次贷危机最终能严重到什么程度尚未定论．许多潜在的原因没有暴露。
因此，最适用的解释可能是人性的贪婪导致金融风险的扩大，于此同时，政府监管严重缺位，在美国过度消费和收入差距的背景下，次贷危机爆发成为必然的现实。
为了更深刻的衡量我国金融风险，中国宏观经济是否具备大规模金融创新的条件，以及中国需要怎样的金融创新．从而避免重蹈美国次贷危机的覆辙，成为我国仍需要进一步研究的课题。
因为作为经济转型期的大国，金融安全对整个国家的经济金融生活具有不可忽视的忽视的作用。
我国在住房抵押贷款市场的发展运作过程中，应以此为鉴，努力建立更为科学完善的体系，同时加强监督管理，避免类似次贷危机在我国发生。