保险业盈利模式与发展前景
保险行业中的商业模式与盈利模式
保险行业中的商业模式与盈利模式保险行业一直以来都是一个重要的经济支柱，它的商业模式和盈利模式对于行业的繁荣和发展起着至关重要的作用。
本文将探讨保险行业的商业模式和盈利模式，并分析其对行业发展的影响。
一、保险行业的商业模式1. 保险产品设计和销售保险行业通过设计和销售各种类型的保险产品来满足不同客户的需求。
商业模式中，保险公司充当产品供应商的角色，将风险转移给购买保险的个人或企业。
不同的保险产品包括人寿保险、医疗保险、财产保险等，根据客户需求和市场需求来定制。
2. 保险销售渠道和营销保险公司通过自有销售团队、经纪人、代理商、互联网平台等多种渠道进行销售。
商业模式中，销售渠道起到连接保险公司与客户之间的纽带作用。
营销策略也是商业模式的关键一环，保险公司会通过广告宣传、市场推广等手段吸引客户购买保险产品。
3. 保险风险管理和理赔保险行业的核心是管理和承担风险，商业模式中的风险管理和理赔是保险公司必不可少的环节。
保险公司通过严格的风险评估和管理手段，减少潜在风险，提高盈利能力。
当保险事件发生时，保险公司依据合同约定进行理赔，以满足客户的索赔需求。
二、保险行业的盈利模式1. 保费收入保费收入是保险公司的主要盈利来源。
商业模式中，保险公司通过出售保险产品向客户收取一定的保费，以此作为经营收入。
保费的定价是根据风险评估和市场需求来确定的，保险公司需要合理设置保费水平来保证盈利。
2. 投资收益保险公司在承保风险的同时，会将一部分资金用于投资理财，以获取更高的收益。
商业模式中，投资收益是保险公司的重要盈利来源之一。
通过投资股票、债券、房地产等不同资产类别，保险公司可以实现资金增值，提高盈利能力。
3. 管理费用和手续费收入保险行业还通过管理费用和手续费收入来获得盈利。
商业模式中，保险公司会向客户收取一定的管理费用和手续费，以覆盖公司日常运营和服务成本。
这些费用的收入也是保险公司的一部分盈利来源。
三、商业模式和盈利模式对行业发展的影响1. 商业模式的创新推动行业发展保险行业的商业模式创新可以带来更多的发展机遇和市场份额，促进行业的长期健康发展。
保险公司的盈利模式解析
保险公司的盈利模式解析引言：保险公司是一种机构，通过向投保人收取保费，以赔付受保人在保险合同约定的风险发生时所遭受的损失。
然而，保险公司并不仅仅是为了提供风险保障而存在，它们也是盈利的商业实体。
本文将对保险公司的盈利模式进行详细解析，并介绍一些保险公司常用的盈利手段。
一、保险产品的设计和销售保险公司依靠设计和销售保险产品来实现盈利。
首先，保险公司会根据市场需求和潜在风险来设计不同的保险产品，以满足不同客户的需求。
这些保险产品涵盖了人寿保险、财产保险、健康保险等多个领域。
其次，保险公司通过销售保险产品来获取保费收入。
销售渠道通常包括保险代理人、经纪人、银行等。
保险公司会通过不同的销售策略来吸引潜在客户购买其保险产品。
二、资产管理除了保险产品本身的销售，保险公司还通过资产管理来获取收益。
保险公司通过收取保费而积累了大量的资金，并将这些资金投资于各种资产，如股票、债券、房地产等。
通过有效的资产管理，保险公司能够获得投资收益，从而增加其盈利能力。
当然，这也存在着一定的风险，因为资产投资的结果可能会导致损失。
三、风险管理和再保险保险公司的盈利还依赖于风险管理和再保险。
风险管理是保险公司重要的职责之一，它包括风险评估、定价、承保和风险控制等。
通过科学的风险管理，保险公司可以减少赔付损失，提高盈利能力。
另外，保险公司还可以通过与再保险公司合作来分散和转移风险。
再保险是指保险公司将部分风险转移给再保险公司，以分散自身的风险。
再保险能够帮助保险公司在发生大额赔款时获得支持，从而降低了其财务风险。
四、费用管理和成本控制保险公司为了实现盈利，还需要进行费用管理和成本控制。
保险公司通常会有一定的运营费用，如员工薪酬、办公场地租金、市场推广费用等。
保险公司需要通过合理的费用管理和成本控制来降低运营成本，提高盈利能力。
这可能包括优化业务流程、减少不必要的开支、提高工作效率等措施。
五、利润分配和投资收益最后，保险公司的盈利模式还涉及利润分配和投资收益。
保险行业赚钱吗
保险行业赚钱吗保险行业是一个非常庞大的行业，在全球范围内都有巨大的市场规模。
保险业的主要盈利来源是通过向客户提供保险产品，并收取保险费用来获得收入。
下面将从保险行业的市场规模、盈利模式以及未来发展前景等方面来探讨保险行业是否赚钱。
首先，保险行业的市场规模非常庞大。
随着经济的发展和人们对风险的日益关注，保险需求不断增加。
保险行业从车险、人寿保险到健康保险等多个领域都存在着广阔的市场。
而且，保险行业在全球范围内都有一个愈发巨大的市场规模，尤其是新兴市场的出现，进一步扩大了保险业的发展空间。
其次，保险行业的盈利模式相对稳定。
保险公司通过向客户提供保险产品，将风险分散化，从而实现规模经济，降低了风险的承受成本。
保险公司通过收取保险费用来覆盖风险，并在经营中积累资金。
此外，保险公司还可以通过投资来获得额外的收入，从而提高盈利水平。
虽然保险行业面临一定的风险，但其长期盈利能力较为稳定。
再次，保险行业的未来发展前景广阔。
随着人们对风险的认识不断提高，保险需求将持续增加。
尤其是在人口老龄化、疾病增多等社会趋势的驱动下，健康保险等相关领域的市场潜力更加巨大。
此外，科技的发展也为保险行业带来了更多机遇。
人工智能、大数据等技术的应用，为保险公司提供了更多的风险评估手段和客户服务方式，为保险行业的盈利提供了更多可能。
综上所述，保险行业作为一个庞大的行业，其从业者有较多机会赚取收益。
保险行业具有稳定的市场规模、相对稳定的盈利模式以及广阔的未来发展前景。
然而，保险行业也面临一定的风险和挑战。
对于投资者来说，了解保险行业的运作机制和市场环境，做好风险管理，选择有竞争力的公司参与投资，才能在保险行业中获得可观的收益。
保险行业的盈利模式解析
保险行业的盈利模式解析保险行业是一种金融服务行业，其盈利模式主要是通过保险产品的销售与理赔的处理来实现的。
本文将对保险行业的盈利模式进行解析，重点探讨保险公司如何从保费收入和投资收益中获取利润，并分析保险行业的风险管理和产品创新对盈利能力的影响。
保险公司是通过销售保险产品来获取保费收入的。
保费是客户购买保险产品时支付给保险公司的费用，在一定的保险期限内，保险公司承诺在客户遭受保险事故时予以理赔。
保费的计算主要基于统计数据和风险评估，保险公司通过评估客户的风险水平和保险需求，制定不同的保费等级。
较高风险的客户通常需要支付更高的保费，以补偿保险公司在理赔时可能承担的风险。
保险公司在销售保险产品时，需要根据风险管理的原则来确保保险公司能够获得稳定的盈利。
风险管理主要是通过合理定价和风险分散来实现的。
合理定价是指根据客户的风险水平、投保金额和保险期限等因素，科学确定保费水平。
保险公司需要通过严密的风险评估和精确的统计数据，以确保保费的收入能够覆盖可能发生的理赔风险。
此外，保险公司在销售保险产品时还会通过不同的销售渠道和产品组合来实现风险的分散。
除了保费收入，保险公司还通过投资收益来获取利润。
保险公司会把部分保费投资于各种金融资产，如股票、债券和不动产等，以获取更高的回报。
投资收益在保险公司的盈利模式中起到了重要的作用。
保险公司通常会拥有庞大的投资组合，通过合理的资产配置和风险管理，实现保险保障和投资回报的平衡。
然而，也需要注意到投资市场的波动性和风险，保险公司需要具备风险管理的能力，以确保投资组合的稳定和可持续的盈利。
风险管理和产品创新也对保险公司的盈利能力产生影响。
保险行业的盈利模式在一定程度上受到产品创新的推动。
保险公司需要不断创新和开发具有市场竞争力的保险产品，以满足客户的多样化需求。
同时，保险公司也需要加强风险管理，减少不确定性因素对盈利能力的影响。
保险行业的盈利模式还需要与科技的发展相结合，通过运用人工智能、大数据分析和区块链等新技术，提升风险管理和销售服务的效率，进一步推动盈利模式的创新。
保险行业的利润模式与盈利能力分析
保险行业的利润模式与盈利能力分析在当今社会，保险行业作为金融服务领域的重要一环，发挥着重要的风险分散和保护作用。
然而，保险公司作为商业实体，也需要考虑自身的盈利能力和利润模式。
本文将对保险行业的利润模式和盈利能力进行分析，以期更好地了解该行业及其商业运营模式。
一、保险行业的利润模式保险行业的利润模式主要包括保费收入、投资收益和其他收入三个方面。
1. 保费收入保费收入是保险公司最主要的利润来源。
保险公司通过收取保费向投保人提供保险保障，保费金额的确定是基于保险合同约定的风险和赔付概率，同时也要考虑到公司的风险承受能力和竞争对手的市场定价。
保费收入是保险公司的“血液”，直接反映了公司在市场中的地位和保险产品的受欢迎程度。
2. 投资收益投资收益是保险公司的另一个重要利润来源。
保险公司通过将保费等资金投资于各类金融资产，包括股票、债券、房地产等，在投资收益上获取利润。
保险公司通过良好的投资策略和风险控制，能够实现相对稳定的投资回报，并提高公司的盈利能力。
3. 其他收入除了保费收入和投资收益外，保险公司还可以通过其他途径获取收入，例如提供保险理赔和风险咨询等增值服务，以及销售保险附加产品等方式。
这些额外收入的增加有助于提高公司的综合盈利能力，并提供更多的增值服务。
二、保险行业的盈利能力分析保险行业的盈利能力主要受到以下几个因素的影响。
1. 公司规模与市场份额保险公司的规模和市场份额直接影响其盈利能力。
规模较大的保险公司通常具有更强的市场竞争力和更多的客户资源，能够获得更多的保费收入和投资机会。
同时，规模较大的公司通常具有更高的市场话语权和更好的资金利用效率。
2. 风险管理能力保险行业的核心是承担风险，而公司的风险管理能力直接决定了其盈利能力。
保险公司需要具备一套完善的风险管理机制，包括风险评估、风险定价、风险控制等方面，以确保公司能够合理地承担风险、避免风险暴露和损失。
3. 投资策略与收益率保险公司的投资策略和所投资资产的收益率也是影响盈利能力的重要因素。
保险公司的盈利模式
保险公司的盈利模式保险公司作为金融行业的一部分，其盈利模式主要依赖于保费收入和投资收益。
在这篇文章中，我们将探讨保险公司的盈利模式，并分析其运营过程中的关键要素。
保险公司的盈利模式主要包括以下几个方面：一、保费收入保险公司通过销售保险产品获取保费收入。
保费是指保险公司向客户收取的保险费用，即客户为获得保险保障而支付的费用。
保险公司根据风险评估和保险产品定价，向客户提供保险保障，并在客户支付保费后形成收入。
保险公司根据风险评估和统计数据来确定保费的具体金额，以确保保费收入能够覆盖理赔风险和运营成本。
二、投资收益保险公司除了通过销售保险产品获得保费收入外，还通过投资获取收益。
保险公司将保费收入的一部分用于投资，以实现更多的收益。
投资收益可以包括股票、债券、房地产等各类资产的收益。
保险公司通常拥有庞大的资金储备，因此其投资收益对于盈利非常重要。
三、费用控制保险公司在盈利模式中需要控制运营成本。
在销售保险产品的过程中，保险公司需要投入大量的人力资源和资金用于市场推广、销售渠道建设以及客户服务等方面。
同时，保险公司还需要承担管理和运营成本，例如员工薪酬、办公设备和技术支持等。
因此，保险公司需要通过有效的费用控制来降低运营成本，以提高盈利能力。
四、风险管理保险公司的盈利模式也与风险管理密切相关。
保险公司通过精确的风险评估和合理的保险定价来确保风险和利润的平衡。
保险公司需要通过建立健全的风险管理制度和精细的风险模型，控制保险赔付风险，避免因大额理赔而导致盈利能力下降。
五、产品创新和定制化保险公司还通过产品创新和定制化满足客户需求，提高盈利能力。
保险公司需要不断推出新的保险产品，并进行客户细分，根据不同客户的需求，提供定制化的保险方案。
这样能够吸引更多客户购买保险产品，并提高保费收入。
六、风险再保险保险公司在面临大额赔付风险时，通常会转嫁一部分风险给再保险公司。
再保险公司可以为保险公司提供风险分散、收益保障以及风险管理等服务。
保险行业工作的商业模式和盈利模式
保险行业工作的商业模式和盈利模式保险行业是一个以保险业务为核心的商业行业，其商业模式和盈利模式对保险公司的发展起着至关重要的作用。
本文将从商业模式和盈利模式两个方面来探讨保险行业工作的商业模式和盈利模式。
一、商业模式商业模式是指企业为了创造价值，并将产品或服务提供给客户所采用的经营逻辑和组织形式。
保险行业作为服务行业，其商业模式具有以下几个主要要素：1. 产品开发与设计：保险公司以客户的需求为导向，根据市场需求和风险特征设计推出各类保险产品，包括人寿保险、健康保险、财产保险等。
2. 销售与渠道：保险公司通过多种渠道进行销售，包括保险代理人、经纪人、网上销售等，以满足不同客户的需求。
3. 风险管理与核保：作为核心环节，保险公司通过风险评估和核保系统来对投保人的风险进行评估和决策，以确保保险公司的风险可控。
4. 理赔与售后服务：保险公司在保险期间提供客户理赔服务和售后服务，如意外事故理赔、财产损失赔付等，以保证客户的利益。
二、盈利模式盈利模式指的是企业如何通过销售产品和提供服务获得收入，并以此实现盈利。
保险行业的盈利模式主要包括以下几种：1. 保费收入：保险公司通过出售保险产品获得保费收入，根据保险合同约定，在保险期间内为客户提供风险保障。
2. 投资收益：保险公司将保费收入进行投资，通过投资获得收益，如购买股票、债券、房地产等。
3. 管理费用收入：保险公司还可以通过收取管理费用的方式获取收入，如投保人解约或提前终止保险合同时所收取的费用。
4. 其他附加收入：保险公司除了上述收入外，还可以通过提供增值服务、销售理财产品等方式获取其他附加收入。
保险行业的盈利模式存在一定的风险，如投资风险、市场需求不稳定等。
因此，保险公司需要制定合理的风险管理策略和资金运作策略，以保证盈利能力和稳定性。
三、总结保险行业的商业模式和盈利模式是保险公司发展的基础，好的商业模式和盈利模式能够提高保险公司的竞争力和盈利能力。
同时，保险公司还需要注重创新，适应市场需求的变化，不断探索新的商业模式和盈利模式，以保持持续发展的能力。
保险公司的利润来源和盈利模式
保险公司的利润来源和盈利模式保险公司是一种金融机构，其主要经营业务是向客户提供各种保险产品和服务。
作为一家商业实体，保险公司的盈利是其生存与发展的基础。
本文将探讨保险公司的利润来源和盈利模式。
一、保险费收入保险公司的主要利润来源是通过向客户销售保险产品而获取的保险费收入。
客户在购买保险产品时，需要向保险公司支付一定的保险费用。
这些保险费用是保险公司的主要收入来源，也是其获取盈利的关键途径。
保险费的收取通常根据客户购买的保险产品的类型和保额来确定。
不同的保险产品具有不同的保险费率，客户购买的保险产品越多，保险费收入也就越高。
保险公司通过科学的风险评估和保险费定价，合理确定保险费率，从而实现盈利。
二、投资收益除了保险费收入外，保险公司还可以通过投资获取收益。
保险公司在运营过程中会持有大量的资金，这些资金可以用于投资股票、债券、房地产等各种资产。
通过巧妙地配置投资组合，保险公司可以获取市场上的投资收益。
投资收益主要来自于资产价值的增长和证券交易的利润。
随着时间的推移，保险公司持有的股票、债券等资产可能会升值，从而带来资本收益。
此外，保险公司还可以通过买卖股票、债券等证券来获取交易利润。
三、再保险再保险是指保险公司将部分承担的风险再次转移给其他保险公司的行为。
通过与再保险公司签订再保险合同，保险公司将自己承担的风险分散到其他保险公司，从而降低其自身的风险承受能力。
在再保险交易中，保险公司通常需要向再保险公司支付一定的再保险费用。
再保险除了能够降低风险外，还可以为保险公司带来利润。
如果保险公司成功地进行了再保险操作，并在风险发生时获得了再保险赔偿，那么保险公司就能够从中获取利润。
四、管理费用除了上述利润来源外，保险公司还需要支付一定的管理费用。
保险公司作为一家商业机构，需要雇佣员工、购买办公设备、支付租金等各种费用。
这些管理费用是保险公司正常运营所必需的，但也需要进行控制和管理，以确保公司的盈利能力。
总结起来，保险公司的利润来源主要包括保险费收入、投资收益、再保险和管理费用。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
资料来源：NAIC，中国保险年鉴，光大证券研究所
寿险产品结构，中国（2010/09）
健康险, 8.7%
寿险产品结构，美国（2008）
年金, 2.6%
健康险, 25.8%
寿险, 23.0%
寿险, 88.8%
年金, 51.2%
资料来源：Wind，光大证券研究所
P12 资料来源：Wind，光大证券研究所
高成长驱动之三：渠道创新
100%
80%
汽车销售火爆带动车险保费高速增长
2% 31%
5% 9% 9%
2% 12%
15%
50%
40%
130%
100%
60% 40% 20% 0% 中国@2006 现金及存款 中国@200909 证券及基金 保险 其他 15% 美国@2006 77% 71% 52%
30% 20%
10%
70% 40%
保险资金运用管理暂行办法内容及影响
品种 活期存款、政府债券 、中央银行票据、政 策性银行债券和货币 市场基金 无担保企业（公司） 债券和非金融企业债 务融资工具 股票和股票型基金 旧政策 自主确定 新政策 影响 合计不低于公司上季末总资产的 无 5％
投资有关无担保债券的余额，不得超过上季 合计不高于公司上季末总资产的 正面 末总资产的15% 20％ 基金不超过上月末总资产的15％；股票不超 过上月末总资产的10%。投连账户股票和基 金上限100%；万能账户股票和基金上限80% 。（基金包括货币型、债券型基金） 无 无 寿险：不得超过上季末总资产的6%，产险： 不超过上季末总资产的4% 合计不高于公司上季末总资产的 选择空间自 20％ 由，略偏正 面 不高于公司上季末总资产的5％ 正面 不高于公司上季末总资产的10％ 正面 不高于公司上季末总资产的10％ 正面
59 48 43
42
11
13
17
20
24
30
35
37
38
200 100 0
20
10
38
31
28
27
27
26
25
24
24
24
25
0
10,000 12,000
1980
1990
2000
2010
2020
2030
2040
2050
资料来源：保监会，Wind，光大证券研究所
资料来源：联合国，光大证券研究所
储蓄搬家以及财富管理增加保险需求
未上市企业股权 不动产 基础设施等债权投资 计划
收益率 资产配置 收益率 假设 当前基准 情景1 情景2 情景3 当前基准 情景1 情景2 情景3 现金及等价物 1.8% 5% 5% 5% 5% 0.1% 0.1% 0.1% 0.1% 定期存款 3.8% 28% 25% 15% 5% 1.1% 1.0% 0.6% 0.2% 国债 3.6% 12% 10% 10% 10% 0.4% 0.4% 0.4% 0.4% 政策性/金融债 3.8% 22% 20% 18% 15% 0.8% 0.8% 0.7% 0.6% 企业债 4.7% 18% 20% 22% 25% 0.8% 0.9% 1.0% 1.2% 股票及股票型基金 8.0% 15% 15% 15% 15% 1.2% 1.2% 1.2% 1.2% 未上市企业股权 10.0% 0% 1% 3% 5% 0.0% 0.1% 0.3% 0.5% 不动产 8.0% 0% 2% 6% 10% 0.0% 0.2% 0.5% 0.8% 基础设施债权计划 6.0% 0% 2% 6% 10% 0.0% 0.1% 0.4% 0.6% 合计 100% 100% 100% 100% 4.5% 4.7% 5.1% 5.5% 投资资产
保险业盈利模式及发展前景
总论
中国保险业现阶段发展特征是，伴随盈利周期波动的业务高成长性。 目前保险业正处于保险渗透率和盈利周期的双重底部。保费未来10年复合 增速保持在15%左右。 2012年，保险行业将迎来保费和盈利能力的双双提升。
保费高成长驱动因素：
1. 需求强劲 2. 产品升级 3. 渠道创新
平安电销车险井喷式增长
8,000 6,000 4,000 2,000 0 2007
资料来源：光大证券研究所
2005-2010H1银保渠道保费占比
70% 60% 50%
中国
中国台湾
40%
30% 20% 10% 0% 2005 2006 2007 2008 2009 1H10
资料来源：中国保险年鉴，中国台湾寿险同业公会，光大证券研究所
P10 资料来源：Wind，光大证券研究所
高成长驱动之一：需求强劲(3)-低渗透率
中国保险市场渗透率远低于世界平均水平
4,000 3,000 2,000
1,000 0
北 美 洲
中国保险市场成长性远超成熟市场
12%
1140 506 09 年保费（$b ） 美国 日本 英国 04-09CAGR 0.8%
1980
单位：美元 2012E
R²= 0.9983
4,000 3,000
2,000 1,000
12% 9%
6% 3%
2009
0 2000 2002 2004 2006 2008 2010E 2012E
人均GDP（美元） GDP 增长率(%)
0%
资料来源：Wind，光大证券研究所
资料来源：保监会，Wind，光大证券研究所
保费收入 承保利润率 承保利润
投资资产
投资收益率
投资收益
P6
2
高成长 驱动因素
1. 需求强劲 2. 产品升级 3. 渠道创新
P7 P7
到2012年，中国将成为全球第3大保险市场
x% 复合增长率
总保费 十亿美元 310 美国 20% 日本 215 24% 中国 十亿美元总保费,2012来自1140550
人口老龄化问题日益突出
70 60 50
40 儿童（0-14） 老人（>60）
8
8 8
9
10 11
30
黑龙江 重庆 河北 全国 辽宁 江苏 宁夏 四川 山西吉林 福建 山东 安徽 云南 内蒙古 湖南陕西 甘肃 广西 青海湖北 贵州 西藏 新疆 海南 0 2,000 4,000 6,000 人均 GDP 8,000 广东 浙江 天津
保险密度(美元)
8%
0.5% 1.0% 7.8% 4.6% 25.6%
4%
309
0% 工 业 化 国 家 日 本 及 四 小 龙 西 欧 大 洋 洲 世 界 平 均 水 平 中 东 欧
拉 丁 美 洲
中 国
新 兴 市 场
东 南 亚
非 洲
283
238 163
法国 德国 中国
资料来源：Sigma，光大证券研究所
保费收入将继续保持近十年高速增长势头
2,500
保险资产占GDP的比重仍将持续提升
50%
8,000 6,000 50%
1999-2009，CAGR：23%
2,000 1,500 1,000 500
0
40% 30%
40% 30%
4,000
20% 10%
0%
2,000
0 2000 2002 2004 2006 2008 2010E 2012E 总资产（十亿元） 总资产增长率 总资产/GDP占比
银行渠道:由于银行在我国金融市场的强势地 位,银保渠道越来越成为重要的寿险销售渠道. 为解决银保业务低利润率而高资本消耗的困局 ,以平安为首的保险公司引入英国等成熟市场 的IC保险顾问营销模式,通过银保渠道向中高 端客户销售高利润复杂保险产品. 新渠道:平安产险通过电销\网销等新渠道,在 销售标准化简易产品如车险\短期意外险等,已 经展示出强大的市场竞争力.
资料来源：光大证券研究所
P11资料来源：光大证券研究所
高成长驱动之二：产品升级
寿险：个税递延养老保险有望明年启动试行。 挖掘寿险业在长期储蓄和社会保障方面的潜力， 有助于释放民间储蓄，刺激国内消费，服务国 家扩大内需的战略要求。 ----保险会陈文辉主席助理2010/11的讲话 产险：2010年7月1日正式实施的《侵权责任 法》将为我国责任险的发展提供法律基础。
15% 10% 5% 0%
10.7%
P13 资料来源：公司数据，保监会，光大证券研究所
3
上升周期 驱动因素
1. 投资渠道政策放开 2. 寿险利差空间加大 3. 产险承保上升周期
P14 P14
上升周期驱动之一：投资渠道政策放开
《保险资金运用管理暂行 办法》于2010年8月31日 起施行。保险资金在PE、 不动产以及基础设施等多 方面投资政策放开。 如果达到政策上限，将提 升投资收益率均值100bp， 按照中观情形预测，投资 收益率有望逐步增加50bp。
资料来源：Sigma，光大证券研究所
中国保险市场未来十年CAGR[13%，17%]
保费复合增速 敏感性测试 9.0% G D P 增 速 8.5% 8.0% 7.5% 6.0% 10年后保险深度达到水平 9% 19.0% 18.5% 17.9% 17.4% 15.7% 8% 17.6% 17.1% 16.5% 16.0% 14.4% 7% 16.1% 15.5% 15.0% 14.5% 12.9% 6% 14.3% 13.8% 13.2% 12.7% 11.1% 5% 12.2% 11.7% 11.2% 10.7% 9.1%
盈利上升周期驱动因素：
1. 投资渠道政策放开
2. 寿险利差空间加大
3. 产险承保上升周期
P2
内容
一、成长性内核，周期性外壳 二、保费高成长驱动因素
1. 需求强劲 2. 产品升级 3. 渠道创新
三、盈利上升周期驱动因素