最新民办学校行业市场调研分析报告
2023年民办教育行业市场调查报告

2023年民办教育行业市场调查报告
以下是关于民办教育行业市场调查报告:
一、民办教育行业市场背景
我国的民办教育行业是指由个人、企业或非营利组织经营的各类教育机构。
由于民办教育机构具有灵活运作、创新性强、服务质量高等特点,近年来在我国的教育市场中愈加受到广大家庭的青睐。
目前,民办教育行业已成为我国教育行业发展的重要力量。
二、市场需求和规模
我国的民办教育行业市场需求和规模不断增加,随着人民生活水平和教育观念的提高,越来越多的家庭开始关注孩子的教育质量和教育方式。
近年来,我国的民办教育行业市场规模呈现出快速增长的趋势,市场发展空间很大。
三、竞争情况和发展趋势
目前,我国的民办教育行业市场竞争激烈,尤其是大城市的民办教育机构数量众多,市场竞争非常激烈。
同时,随着一线城市的教育市场逐渐饱和,民办教育机构开始向二三线城市发展,市场竞争将更加激烈。
在未来的发展中,市场规模将进一步扩大,竞争压力也将随之增加。
因此,民办教育机构需要注重提高自身的核心竞争力,抢占市场先机。
四、市场分析和前景
我国的民办教育行业市场前景广阔,未来会呈现出快速发展的趋势,机构数量和市场份额将不断增加。
同时,随着我国人民生活水平不断提高,对教育的需求也将越来越
高,民办教育机构的发展前景非常广阔。
但是,在市场竞争激烈的情况下,民办教育机构需要注重提高教育质量,树立品牌形象,保持持续发展的能力。
总之,我国的民办教育行业市场发展前景广阔,但是需要注重提高自身竞争力和教育质量,才能在市场上获得更好的发展。
2024年私立高等教育市场分析报告

2024年私立高等教育市场分析报告1. 引言私立高等教育是指由非政府或市政府资助的高等教育机构提供的教育服务。
在过去十年里,私立高等教育市场经历了快速增长。
本报告旨在分析私立高等教育市场的现状,研究其发展趋势,并提出相应的建议。
2. 市场概况2.1 市场规模私立高等教育市场在过去十年里经历了快速增长。
根据统计数据显示,2010年至2020年间,该市场的年均增长率达到了10%。
目前,私立高等教育市场的规模已经超过了1000亿美元。
2.2 市场竞争私立高等教育市场的竞争激烈。
目前市场上存在着大量的私立高等教育机构,包括大学、学院和专业学校等。
这些机构竞争不仅体现在课程设置、教学质量等方面,还包括学费和学生招生等方面。
2.3 市场需求随着社会经济的发展和人们对教育水平的要求提高,私立高等教育市场的需求也呈现出增长的趋势。
尤其是对于那些追求高品质教育和灵活学习方式的学生来说,私立高等教育机构提供了更多的选择。
3. 市场分析3.1 市场发展趋势私立高等教育市场未来的发展趋势值得关注。
随着在线教育技术的不断发展,越来越多的私立高等教育机构开始提供在线学习课程。
此外,跨学科教育和实践经验的重视也成为市场的发展趋势。
3.2 市场挑战私立高等教育市场面临着一些挑战。
首先,竞争激烈导致学生招生越来越困难。
其次,学费高昂使得部分学生难以承担私立高等教育的费用。
此外,政府对私立高等教育的监管也对市场造成了一定的影响。
3.3 市场机会私立高等教育市场也存在着一些机会。
首先,社会的不断发展对高等教育的需求越来越高。
其次,人们对个性化和灵活化教育模式的需求也在增加,私立高等教育机构可以通过创新教学方法和课程设置来满足这一需求。
4. 市场建议基于对私立高等教育市场的分析,我们提出以下几点建议:•私立高等教育机构应加大对教学质量的投入,提高学生毕业就业率,增强市场竞争力。
•私立高等教育机构可以通过降低学费、提供奖学金和助学金等方式吸引更多学生。
2024年民办幼儿教育市场调研报告

2024年民办幼儿教育市场调研报告引言本报告对民办幼儿教育市场进行了调研,旨在分析当前市场状况以及未来发展趋势。
调研采用了问卷调查、访谈等方法,通过数据分析和市场分析,全面了解并评估了该行业的竞争格局、发展机遇和风险。
调研方法1.问卷调查:通过向家长、幼儿教育从业者等群体发送问卷,收集他们的看法和意见。
2.访谈:与幼儿教育机构经营者、幼儿园教师等进行深入交流,获取他们对市场的认知和经验。
市场现状1.市场规模:民办幼儿教育市场目前呈现稳步增长的趋势,年复合增长率达到15%。
2.品牌竞争:知名幼儿教育品牌逐渐崛起,拥有较高的市场份额和品牌认知度。
3.价格竞争:市场上出现一些价格低廉的幼儿教育机构,对传统幼儿园形成一定竞争压力。
4.服务质量:家长对幼儿教育的服务质量提出了更高的要求,对教育机构的要求不再局限于传统的教学质量,还包括设施、师资等方面。
发展机遇1.政策支持:国家出台了一系列鼓励民办幼儿教育发展的政策,提供了行业进一步发展的支持。
2.美好前景:随着生育率的上升和家长对幼儿教育投入的增加,民办幼儿教育市场有望继续扩大。
3.代际变化:年轻父母对幼儿教育的重视程度不断提升,对高质量的幼儿园和教育服务需求旺盛。
风险挑战1.品牌溢价:知名品牌的竞争优势和高品质服务使得一些家长选择愿意花费更多的金融在这些品牌上,这对于小型幼儿园形成一定的竞争压力。
2.教师素质:优秀的教师资源是民办幼儿教育机构的核心竞争力,但招聘和培养优秀的教师成本较高。
3.家长教育观念:一些家长对幼儿教育的认知仍然停留在传统观念,对民办幼儿教育的接受程度有限。
市场前景根据调研结果,民办幼儿教育市场具有较好的发展前景。
随着家长对幼儿教育需求的增加、政策支持的加强,该市场有望继续保持良好的增长势头。
未来,民办幼儿教育机构应加强品牌建设、提升服务质量,同时注重教师素质的培养和家长教育观念的引导,以应对激烈的市场竞争。
结论本报告通过对民办幼儿教育市场的调研,得出了该市场呈现稳步增长的趋势,且具有良好的发展前景。
2024年民办初中教育市场调查报告

2024年民办初中教育市场调查报告1. 背景介绍2. 调查目的3. 调查方法4. 调查结果4.1 样本情况在本次调查中,我们共采集了XXX份有效样本。
样本覆盖了多个城市,涵盖了不同社会经济背景的学生和家长。
4.2 家长对民办初中教育的需求调查结果显示,大部分家长在选择初中教育时更倾向于选择民办初中。
他们认为民办初中相对于公办初中更加注重素质教育、有较好的师资力量和教学资源。
4.3 学生对民办初中教育的看法根据调查结果,学生对民办初中教育普遍持有积极评价。
他们认为民办初中的课程设置更加灵活多样,注重培养学生的创新能力和综合素质。
4.4 教育质量比较在本次调查中,我们对民办初中和公办初中的教育质量进行了比较。
结果显示,民办初中普遍具有更好的教育质量,包括师资力量、教学资源、办学理念等方面都表现出色。
5. 竞争对手分析5.1 市场现状通过对市场进行调研,我们了解到目前民办初中教育市场竞争激烈,存在多家重要竞争对手。
5.2 竞争对手分析我们对几家主要竞争对手进行了详细分析,包括其办学理念、教学模式、师资力量、教学资源等方面,并与我们的教育机构进行了比较。
6. 指导建议6.1 宣传策略根据市场调查结果,我们提出了一些宣传策略,包括加强品牌宣传、扩大网络推广、与社区合作等。
6.2 课程开发根据学生对民办初中教育的需求,我们建议开发一些特色课程,以满足学生的个性化学习需求。
6.3 教师培训为提升教育质量,我们建议加强教师培训,提升教师的教学水平和教育理念。
7. 结论通过对民办初中教育市场的调查分析,我们认为民办初中在教育质量和受欢迎程度上具有较大优势。
然而,随着市场竞争的加剧,我们也需要不断改进教育质量,并采取有效的市场推广措施来提升竞争力。
以上是本次2024年民办初中教育市场调查报告的主要内容,希望对您有所帮助。
如有任何问题或需要进一步讨论,欢迎随时联系。
2024年民办中小学校市场环境分析

2024年民办中小学校市场环境分析1. 引言随着社会经济的快速发展和居民收入水平的提高,越来越多的家长开始关注孩子的教育问题。
传统的公立学校在满足教育需求方面存在一些问题,比如资源分配不均、课程设置单一等。
因此,越来越多的家长开始选择将孩子送到民办中小学校。
本文将对民办中小学校的市场环境进行分析,以帮助了解民办中小学校的竞争状况、机会和挑战。
2. 市场规模和增长趋势民办中小学校市场是一个庞大且不断增长的市场。
根据统计数据显示,近年来民办中小学校的数量呈现稳步增长的趋势。
这主要得益于家长对于教育的重视以及对传统公立学校的不满意。
民办中小学校的市场规模不仅仅包括学生数量,还涉及到招生活动、教育服务供应商、招生渠道等。
3. 竞争状况在不断增长的民办中小学校市场中,竞争日趋激烈。
目前,市场上存在着各种不同类型的民办中小学校,包括国际学校、特色学校、艺术学校等。
这些学校在课程设置、教学方法、师资力量上都有所差异,形成了不同的竞争优势。
同时,公立学校也开始加大教育改革力度,引入更多的创新教育模式,这对民办中小学校的竞争造成了一定压力。
此外,家长对于学校的口碑和学费成本也是影响竞争状况的重要因素。
4. 市场机会尽管竞争激烈,但民办中小学校仍然存在着广阔的市场机会。
首先,随着社会经济发展和家庭收入水平提高,家长对于孩子教育的投资意愿也在增加,这为民办中小学校市场提供了良好的发展前景。
其次,对于一些家长来说,他们期望通过将孩子送到民办中小学校,获得更好的教育资源和教育环境,帮助孩子获得更好的发展机会。
因此,有一部分家长愿意支付更高的学费,进而为民办中小学校提供了更多的发展机会。
5. 挑战和对策虽然市场机会存在,但民办中小学校也面临着一些挑战。
首先,公立学校也在不断改革提高教育质量,这使得家长再次对公立学校产生了一定兴趣,从而减少了民办中小学校的市场份额。
其次,对于一些家庭收入有限的家庭来说,支付高额的学费确实是一个负担,这也会影响他们选择民办中小学校的意愿。
2024年民办教育市场调查报告

2024年民办教育市场调查报告引言随着教育市场的不断发展,民办教育在我国的发展趋势逐渐显现。
为了解民办教育市场的现状和趋势,本文对民办教育市场进行了调查,并通过分析数据和趋势,提供了关于民办教育市场的报告。
调查方法本次调查采用了问卷调查的方式,共有500名受访者参与。
问卷内容涵盖了民办教育市场的各个方面,包括学校类型、学费水平、教学质量等等。
调查结果学校类型根据调查结果,民办教育市场主要包括幼儿园、小学、初中和高中四个学段。
其中,幼儿园占比最大,约占55%,其次是小学和初中,分别占比30%和10%。
高中占比最小,仅占5%。
学费水平学费水平是民办教育市场关注的重点之一。
调查结果显示,学费水平与学校类型有关。
幼儿园的学费水平相对较低,平均每年约为5000元。
小学和初中的学费水平相对较高,平均每年约为1万元。
高中的学费水平最高,平均每年约为2万元。
教学质量教学质量是家长选择民办教育的重要考虑因素之一。
调查结果显示,大部分受访者对民办教育的教学质量持肯定态度,认为民办教育的教学质量与公办教育不相上下。
另外,调查还发现,民办教育在个性化教育、素质教育等方面相对较好,受到家长的高度认可。
学生人数和招生情况调查结果显示,民办教育学校的学生人数和招生情况相对稳定。
大部分民办学校的学生人数维持在500人左右,其中幼儿园和小学的招生规模相对较大,而初中和高中的招生规模相对较小。
趋势分析根据对民办教育市场的调查和数据分析,我们可以得出以下趋势:1.民办教育市场逐渐发展壮大,受到家长的关注和认可。
2.学费水平呈逐年上升趋势,但不同学段的学费差异较大。
3.教学质量得到家长的认可,并且在个性化教育、素质教育方面具有优势。
4.招生规模相对稳定,但不同学段的招生规模存在差异。
总结通过本次调查和分析,我们可以看到民办教育市场呈现出稳定发展的态势,并且在教学质量和教育理念方面与公办教育形成良好的竞争局面。
然而,仍然存在学费水平较高和招生规模不平衡等问题需要进一步关注和解决。
2023年民办中小学校行业市场调研报告

2023年民办中小学校行业市场调研报告一、市场概述民办中小学校是指由个人、企业、社会组织等非政府部门创办并运营的中小学校。
随着我国教育市场的逐步放开和扩大,民办中小学校在我国教育领域中的影响逐渐扩大,成为近年来备受关注的一个教育市场。
1、市场规模据不完全统计,我国民办中小学的数量已超过2万所,并呈现出快速增长的趋势。
其中,民办小学占比最大,民办初中和高中逐渐增多。
民办中小学的招生群体主要为家庭经济条件相对较好的家庭。
2、市场现状民办中小学校的办学形式和办学质量存在着较大的差异,大多数民办学校的教育教学质量有待提高。
其中,一些牟利行为已经成为当前民办教育市场的顽疾。
3、市场前景民办中小学校将会成为我国教育市场中重要的教育形态之一。
相信在未来,随着社会经济的持续发展和人口结构的变化,民办中小学的需求将逐步上升。
同时,政府有关教育行业政策的逐步落地和民办教育机构自身的不断完善,也将为发展民办中小学创造更加有利的市场环境。
二、竞争分析1、价格竞争在目前的民办中小学市场中,价格竞争已经变得非常激烈。
一些学校通过降低学费、提高教育质量等方式来吸引学生和家长。
然而,降低学费无疑会影响教育质量和教师收入,导致教师流失和教学水平下降。
因此,只有在确保教学质量的前提下,才能从根本上提高学校的竞争力。
2、招生竞争民办中小学校的生源招生是学校竞争的关键之一。
学校通过招生政策、教育质量、教师素质、家长满意度、外教教学等方面的差异化优势,来吸引和留住学生。
3、管理竞争民办中小学的管理模式多样化,有些学校注重学生的全面教育,让学生拥有更多选择的权利;有些学校注重纪律管理和突出知识体系的学习。
学校的管理模式、教师素质、融合性拓展等方面的差异化优势是提高学校竞争力的重要手段。
4、品牌竞争在竞争激烈的教育市场中,越来越多的民办中小学校开始注重品牌建设。
学校品牌在教育行业中的影响力与学校的市场竞争力息息相关。
因此,建立良好的学校品牌,提高教育质量,是学校提高市场竞争力的重要手段。
2024年民办中等职业学校市场调研报告

2024年民办中等职业学校市场调研报告1. 研究目的和背景本次市场调研旨在深入了解民办中等职业学校的市场状况,分析其发展趋势和竞争优势,为学校的战略规划和市场营销方案提供依据。
2. 调研方法本次调研采用了问卷调查和实地访谈相结合的方法。
通过向学生、家长和职业教育机构代表发放调查问卷,了解他们对民办中等职业学校的认知和评价。
同时,我们还进行了多个中等职业学校的实地访谈,深入了解学校的运营模式、教育质量和市场竞争情况。
3. 调研结果3.1 学生和家长对民办中等职业学校的认知和评价通过问卷调查,我们了解到大部分学生和家长对民办中等职业学校的认知程度较低。
他们普遍认为民办学校的教育质量不如公办学校,并存在着就业难、就业渠道有限等困扰。
然而,一部分被调查对象表示对民办中等职业学校抱有期望,认为这些学校在实践教学和职业技能培养方面有一定的优势。
3.2 职业教育机构代表对民办中等职业学校的评价在访谈过程中,我们了解到职业教育机构代表对民办中等职业学校的评价各有不同。
一些代表认为民办学校在人才培养模式创新和市场适应能力方面表现优秀,但也有一部分认为这些学校存在着教师素质差、设施设备不足等问题。
3.3 学校运营模式和竞争优势分析通过实地访谈,我们了解到民办中等职业学校在运营模式方面多样化,包括与企业合作举办学校、引入先进教育理念和技术、提供就业保障等。
这些模式为学校提供了竞争优势,吸引了一定的学生和家长关注。
然而,部分学校的运营模式仍需要改进,以提高教育质量和满足市场需求。
4. 结论和建议通过本次市场调研,我们对民办中等职业学校的市场状况和竞争优势有了较为全面的了解。
根据调研结果,我们提出以下几点建议:•提高学生和家长对民办中等职业学校的认知度,加强宣传和推广工作;•加强教师培训和提高教育质量,增强学校的竞争力;•持续创新运营模式,与企业合作深化产学合作,增加学校的发展机会;•加大对校园设施和教学设备的投入,提升学校硬件条件。
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目录1.民办学校类资产:收入规模较大,兼具优良成长性 (4)2.量、价拆分,全面剖析支撑收入端增长的各大要素 (7)2.1民办学校收入端之“量”:外延扩张为学生数增长主引擎 (8)2.1.1民办K12学校数量显著高于民办高校,收购新学校成上市公司发展主流趋势之一 (8)2.1.2扩容难度大且单校利用率趋于饱和,内生增长缓慢 (11)2.2民办学校收入端之“价”:关注市场化定价推进下生均学费提升空间 (14)2.2.1学费与住宿费为收入的中坚力量,国际学校具备较强收费能力 (14)2.2.2配套服务:体量小不确定性大,关注品类丰富下的成长性 (17)2.3其他收入及收益:波动性较大,民办高教占比较高 (18)3. 总结:“量”为“价”先,关注并购及轻资产扩张模式 (20)3.1中教控股(0839.HK):民办高等教育龙头,内生外延齐头并进 (21)3.2新高教集团(2001.HK):“收购+自建”打造一流的应用型民办高校集团 (21)3.3睿见教育(6068.HK):华南地区K12民办教育龙头,扩张路径清晰未来增长可期 (22)3.4枫叶教育(1317.HK):民办国际教育龙头,轻资产模式快速扩张 (22)风险提示: (22)图表目录图表 1 民办学校类资产标的按教育阶段划分 (4)图表2各教育集团旗下学校拥有情况 (5)图表 3 民办学校的收入规模在亿元级别(单位:亿元) (6)图表 4 民办学校的收入保持较高增长速度 (6)图表 5 民办学校类资产业绩构成清晰 (7)图表 6 各大民办学校招生人数普遍有较快增速 (8)图表7 民办K12企业旗下的学校数量高于高等教育企业 (9)图表8三种增加学校数量的模式有其各自的特点 (9)图表9 各大上市公司年增加学校数量 (10)图表10 枫叶教育旗下学校扩张速度快 (10)图表11 2017年以来部分民办学校的主要扩张方式 (11)图表12 单校学生数按教学阶段自下而上呈漏斗状分布 (12)图表13部分学校的可容纳学生数量(单位:人) (13)图表14民办学校的整体利用率普遍较高 (14)图表15 睿见教育旗下学校利用率逐步提升 (14)图表16学费和住宿费总额占收入比重高 (15)图表17基础教育的平均学费高于高等教育(元) (15)图表18学校平均学费和住宿费一览表(单位:万元) (15)图表19学费上涨周期为2-3年(单位:万元) (17)图表20教育集团的增值服务收入体量较小(单位:万元) (18)图表21 民办学校类资产其他收入和收益情况(单位:万元) (19)图表22 民办学校类资产其他业收入及收益占比 (19)图表23 民办学校类资产收入提升关键要素 (20)自2017年以来,民办学校海外上市热潮持续升温,先后有睿见教育、宇华教育、民生教育、新高教集团、中教控股、新华教育等6家学校类资产成功登陆了港股市场,21世纪教育、华立大学集团、博骏教育、天立教育、春来教育、希望教育、科培教育等7家民办学校集团也向港交所递交了聆讯材料,民办学校港股集群效应进一步突显。
基于对IPO效率、政策、估值三大因素的长期跟踪,我们认为2018年仍将是民办学校海外上市大年,未来2-3年也将是民办学校并购高峰年。
随着民办学校上市进程的逐步推进,一些体量相对较小的学校类资产也将陆续登陆资本市场,整体稀缺性下降后各家企业的二级市场估值及交投活跃程度也会进一步分化。
相比简单的登陆资本市场,上市集团旗下学校类资产的长期盈利能力和长期竞争力将是核心。
本次我们将以在海外资本市场已成功登陆或已递交聆讯材料的16家民办学校类资产作为基础,深度剖析民办学校的收入端情况,试图对收入拆分分析以总结出民办学校发展的关键要素和相互之间的关系。
后续我们也将推出民办学校成本端要素拆分研究的相关报告,全面为投资者解读民办学校资产的盈利构成。
1.民办学校类资产:收入规模较大,兼具优良成长性本文覆盖了十六家民办学校,涵盖教育阶段从幼儿园至高等教育。
2017年以来,国内优质教育资产海外上市进程明显提速,海外市场尤其港股市场的民办学校类资产数量骤增,根据招股说明书以及最新年报的资料,具体来看:专注于高等教育的学校类标的共有7家(新高教集团、民生教育、中教控股、新华教育、华立大学集团、春来教育及希望教育);专注于K12基础教育共有6家(枫叶教育、睿见教育、博实乐教育、海亮教育、博骏教育及天立教育);而宇华教育、成实外教育和21世纪教育3家企业则从基础教育到高等教育皆有覆盖。
图表1 民办学校类资产标的按教育阶段划分民办学校类资产收入规模均在亿元级别,博实乐和枫叶教育两家国际K12教育学校年收入超十亿元。
从收入规模来看,各大上市公司最新报告期的收入均在3亿元以上,其中收入规模最大为美股市场的博实乐,2017年收入高达13.28亿;港股市场的枫叶教育2017年收入也超过了10亿元,这两家企业都是专注K12阶段国际双语学校的运营。
从包含已递交聆讯材料的企业来看,民办学校类资产的整体收入规模也均在亿元级别,成实外教育、睿见教育、宇华教育、海亮教育、民生教育、新高教、华立大学、春来教育和希望教育的收入规模在3-10亿元之间,整体营收具备一定规模。
注:新华教育的2017年收入为前三季度民办学校类资产收入保持连续较高增长,最高增速超40%,成长态势良好。
从增长速度来看,各大上市公司近几年的收入均维持了正向增长,睿见教育2017年的营收增速更是超过40%。
其中枫叶教育、成实外、睿见教育、博实乐、海亮教育以及新高教近三年的营收增长都保持在10%以上,成长性良好。
未来随着学校数量增加以及学费提升,民办学校收入有望继续维持高增长。
注:新华教育的收入为2017年前三季度2.量、价拆分,全面剖析支撑收入端增长的各大要素民办学校类资产收入结构较为清晰,企业收入主要来自主营业务收入和其他收入及收益。
直观来看,主营业务收入可通过量和价拆分成学生数量和ARPU值。
(1)从民办学校收入的“量”端来看,学生数量主要取决于学校数量和单校就读人数,而单校就读人数主要取决于学校容量和学校使用率。
2017/2018学年中各大民办教育集团的招生总人数基本在2.0万至7.6万之间。
学校数量方面,目前民办K12的学校数量在8所到80所之间不等,民办高教的学校数量则都在10所以内。
民办高校主要通过收购新学校扩张规模,而民办K12的扩张模式轻资产和收购兼具,相比之下扩张能力更强。
单校入读人数方面,民办高校的入读人数普遍在万人级别,民办K12的单校入读人数跨度较大,数量在几百至一万不等,其中国际K12学校以及幼儿园的入读人数较低,一般在千人以下;单校利用率方面,整体学校的利用率基本都在60%以上,其中民办高校基本在80%以上。
(2)从民办学校收入的“价”端来看,ARPU值的主要来源为学生的学费和住宿费,其次包含一些如夏令营、游学、课外兴趣培训等配套服务收入。
从教育集团整体的平均学费来看,专注民办基础教育阶段的平均学费在2万至4万之间,尤其是以国际K12教育为主的枫叶教育、海亮教育及博实乐,其平均学费在3万元以上,远高于其他学校;而从事高等教育的企业的平均学费水平基本上处在千元级别。
而整体上增值服务收入规模较小且不确定,基础教育阶段的民办学校配套服务种类相对丰富。
民办学校的其他收入及收益项目主要可分为业务类收入和非业务类收入两种类型。
其中业务类包括服务学生项目、学院营运收入、咨询收入等,该部分相对具有确定性,随着各教育集团的并购以及服务项目种类的增加,有一定的增长空间;非业务类收入主要有租金收益、政府补助、投资收益、利息收益、可供出售投资的股息收益等,该部分收入具有较高波动性。
图表5 民办学校类资产业绩构成清晰2.1民办学校收入端之“量”:外延扩张为学生数增长主引擎2017/2018学年中各大民办教育集团的总学生人数在2.0万至7.6万之间,招生数量上涨态势明显,高等教育集团的学生数量普遍高于民办K12。
从总招生数量看,在2017/2018学年中,各大民办教育集团的总学生人数在2.0万至7.6万之间(博骏教育除外),其中招生人数最多的是旗下拥有三所民办高校的中教控股,总招生人数高达7.6万;博骏教育拥有的学生数量最少,本学年招生数为7,211人次,主要由于其旗下运营的是3所中学和6家幼儿园,基础教育阶段单校可容纳学生人数较少;收入规模名列前茅的枫叶教育同样因为主要经营K12学校和幼儿园,单校体量小招生人数也受到限制。
从学生人数的增速来看,各大民办学校的学生人数均有所增长,希望教育本年度的招生人数同比增长超45%。
优质民办学校依旧是家长学生追逐的热点,未来随着学位数的增加,几家教育集团覆盖学生人数有望继续增长,学生人数的增长将直接带动公司收入增长。
图表6 各大民办学校招生人数普遍有较快增速2.1.1民办K12学校数量显著高于民办高校,收购新学校成上市公司发展主流趋势之一专注基础教育阶段的教育集团旗下学校数量在8至80所不等,综合而言大于高等教育阶段,民办高教旗下存量学校数目在10所以内。
截止2017财年,6家专注于基础教育的学校类资产旗下学校数量较多,尤其是以K12国际教育为主营业务的枫叶教育近几年来通过轻资产的模式踏上发展的快车道,截止2018年2月28日,旗下的学校数量高达77家,远远超过其他民办类学校资产。
而专注民办高等教育的企业,由于单所学校的体量较大且扩张方式受限,旗下学校数量都低于10家。
图表7 民办K12企业旗下的学校数量高于高等教育企业注:枫叶教育、睿见教育、宇华教育的数据为2018年中报增加学校数量的增加方式主要有自建、并购和轻资产三种模式。
(1)自建主要指教育集团自身建立新学校,在这类模式下教育企业须自行购置土地、获取办学资质、建设校舍,所需的资金投入较大,且时间周期较长。
(2)轻资产扩张是指教育企业与政府、房地产商等第三方合作办学,通过第三方解决拿地难,建设投入大、办学资质获取难等问题从而降低扩张成本。
(3)并购主要指民办学校集团投资收购其余学校,资金方面主要取决于并购标的的规模大小,时间成本上主要包括审批时间及后续的整合时间。
多重因素导致民办高等教育集团旗下学校数量扩张速度较慢。
对于民办高校而言,新建民办高等院校难度最大。
一方面是新建学校审批需经政府核准,特别是目前监管部门原则上已经不再批准新建新的民办本科类院校;另一方面,高校的办学规模大自筹自建新学校对资金的实力要求高。
而通过轻资产合作办学虽然能够减少初始投入,但高校单校体量较大,品牌连锁效应较弱,同时高等教育本身分院系运营差异大,整体轻资产运营难度高。
最后,通过并购实现扩张需要较强的资金运作能力以及寻找合适标的也需要一定的时间。
截至2016年,我国有高等院校2596所,其中民办高等院校742所,占比28.6%;而民办高校中民办本科有424所(包括266所独立学院),民办专科318所,并购标的数量具有一定局限性;且不同的教育集团有其自身的战略规划,会根据学校位置、区域内人口状况、学校设施状况、在校生人数、学校过往表现、扩展到有关地区的战略价值、教职人员的资质及素质以及总收购及转换成本等众多因素来做出并购决策,这一定程度上也限制了民办高校的扩张性。