姜波克《国际金融新编》第6版考研真题精选(计算题)【圣才出品】
姜波克《国际金融新编》第6版考研章节题库(汇率基础理论)【圣才出品】
姜波克《国际金融新编》第6版考研章节题库第三章汇率基础理论一、概念题1．货币资产效应答：货币资产效应是一种本币贬值对经济总需求的紧缩性影响效应。
从货币理论和金融资产的角度看，本币贬值使本国货币购买金融资产尤其是外币资产的能力下降，它把较多的本国购买力转移到了相同数量的外币资产上，从而也会导致总需求的萎缩，这是“货币资产效应”。
2．债务效应答：债务效应是一种本币贬值对经济总需求的紧缩性影响效应。
本币贬值后，偿还相同数额的外债需要付出更多的本国货币。
当外债还本付息额较大时，贬值必会引起国内总需求下降。
3．贬值税效应答：贬值税效应是一种本币贬值对经济总需求的紧缩性影响效应。
随着我国经济建设的发展和农村耕地面积的减少，高新技术、设备、能源以及粮食等需求弹性很低的进口商品越来越必要。
本币贬值后我国货币购买力的较大部分将转向这些进口商品，从而导致对本国产品的相对需求下降，这实际上是本币贬值加在社会总需求上的一种赋税，称为“贬值税效应”。
4．金币本位制答：金本位制最初是指金币本位制，即以黄金为货币制度的基础，黄金直接参与流通的货币制度。
在金币本位制度下，各国都规定金币的法定含金量，具有无限法偿能力。
两种不同货币之间的比价，由它们各自的含金量对比来决定。
在金本位制度下，汇率决定的基础是铸币平价。
实际经济中的汇率则因供求关系而围绕铸币平价上下波动，但其波动的幅度受制于黄金输送点。
5．金块本位制答：金币本位制度发展到后期，由于黄金产量跟不上经济发展对货币日益增长的需求，黄金参与流通、支付的程度下降，其作用逐渐被以其为基础的纸币所取代。
只有当大规模支付需要时，黄金才出马，以金块的形式参与流通和支付。
这种形式的货币制度，我们又称它为金块本位制。
金块本位制依然是一种金本位制，因为在这种制度下，纸币的价值是以黄金为基础，代表黄金流通，并与黄金保持固定的比价。
黄金仍在一定程度上参与清算和支付。
6．外汇汇率答：外汇汇率是以另一国货币来表示本国货币的价格。
姜波克《国际金融新编》(第6版)笔记和课后习题答案资料(含考研真题)详解
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第一章导论
1.1复习笔记
1.2课后习题详解
1.3考研真题与典型题详解
第二章国际收支和国际收支平衡表
2.1复习笔记
2.2课后习题详解
2.3考研真题与典型题详解
第三章汇率基础理论
3.1复习笔记
3.2课后习题详解
3.3考研真题与典型题详解
第四章内部均衡和外部平衡的短期调节4.1复习笔记
4.2课后习题详解
4.3考研真题与典型题详解
第五章内部均衡和外部平衡的中长期调节5.1复习笔记
5.2课后习题详解
5.3考研真题与典型题详解
第六章外汇管理及其效率分析
6.1复习笔记
6.2课后习题详解
6.3考研真题与典型题详解
第七章金融全球化对内外均衡的冲击7.1复习笔记
7.2课后习题详解
7.3考研真题与典型题详解
第八章金融全球化下的国际协调与合作8.1复习笔记
8.2课后习题详解
8.3考研真题与典型题详解。
姜波克《国际金融新编》第6版考研章节题库(内部均衡和外部平衡的中长期调节)【圣才出品】
姜波克《国际金融新编》第6版考研章节题库第五章内部均衡和外部平衡的中长期调节一、概念题汇率失调答：当汇率长期偏离合理水平时，就被称为汇率失调。
汇率失调可以分为货币高估与货币低估两种情况。
①本国货币被高估时，相同数量的本国产品可以购买更多的外国产品，这对于一国来说是有利的，但是本国产品的国际竞争力会受到严重损害，这会引起一国的国际收支困难，并且严重影响其长期的经济发展。
②本国货币被低估时，需要出口更多的本国商品才能换回相同数量的外国产品，这意味着一国在国际资源交换方面处于不利地位。
但是，本国产品的国际竞争力得到了提高，这又会鼓励本国的出口，有利于其经济发展。
因此，常常会出现某些国家故意低估本国汇率，以获取不公平的竞争优势的情况，而当另外的国家进行报复时，就会爆发“汇率战”。
无论是货币高估还是低估，都意味着价格信号的失真，是对汇率合理水平的扭曲，不利于一国以及其他相关国家的经济发展与合作。
二、判断题1．本币贬值会减少国内资本的供给，同时也会降低本国就业和产出水平。
（）【答案】×【解析】本币贬值会吸引外国资金投资，增加国内资本供给，并相应的增加本国的就业和产出水平。
2．中期跨度内产出和汇率的关系，可以理解为长期跨度内的外延经济增长的一种特殊情况。
（）【答案】√【解析】外延经济增长是依靠要素投入数量增加而扩大产出的经济增长方式，汇率与外延的经济增长的关系表现为汇率变动的资本供给效应和汇率变动劳动供给效应。
中期跨度内的经济增长是建立在技术进步不变即要素生产率或劳动生产率不变的前提上的。
也就是说，中期条件下的经济增长是靠要素投入增加来实现的，可以理解为长期跨度内的外延经济增长的一种特殊情况。
3．在可持续条件下的汇率模型中，外延经济增长曲线和内涵经济增长曲线的交点决定了能够实现可持续增长和内部均衡的汇率水平，这同时意味着，为实现可持续增长，外延经济增长与内涵经济增长的贡献比例应当严格相等。
（）【答案】×【解析】外延经济增长曲线和内涵经济增长曲线的交点是示意性质的，表示外延经济增长与内涵经济增长的贡献保持适当的比例。
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(完整)国际金融考试计算题完整版(全)编辑整理：尊敬的读者朋友们：这里是精品文档编辑中心，本文档内容是由我和我的同事精心编辑整理后发布的，发布之前我们对文中内容进行仔细校对，但是难免会有疏漏的地方，但是任然希望（(完整)国际金融考试计算题完整版(全)）的内容能够给您的工作和学习带来便利。
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1、如果纽约市场上美元的年利率为14%，伦敦市场上英镑的年利率为10％，伦敦市场上即期汇率为￡1=$2。
40，求 6 个月的远期汇率。
解：设 E1 和 E0 是远期和即期汇率，则根据利率平价理论有:6 个月远期的理论汇率差异为:E0×（14％－10％）×6/12＝2。
4×（14%－10％）× 6/12=0。
048(3 分)由于伦敦市场利率低，所以英镑远期汇率应为升水，故有:E0＝2.4＋0.048＝2.448.（2 分）2、伦敦和纽约市场两地的外汇牌价如下：伦敦市场为￡1=＄1。
7810/1.7820，纽约市场为￡1=$1.7830/1。
7840。
根据上述市场条件如何进行套汇？若以2000 万美元套汇,套汇利润是多少？解：根据市场结构情况，美元在伦敦市场比纽约贵，因此美元投资者选择在伦敦市场卖出美元，在纽约市场上卖出英镑(1 分）.利润如下：2000÷1。
7820×1.7830－2000＝1.1223 万美元（4 分）3、如果纽约市场上年利率为 10%，伦敦市场上年利率为 12％，伦敦市场上即期汇率为￡1=$2.20，求 9 个月的远期汇率。
解：设 E1 和 E0 是远期和即期汇率，则根据利率平价理论有：9 个月远期的理论汇率差异为：E0×（12%－10％)×9/12＝2。
姜波克《国际金融新编》第6版考研真题精选(简答题)【圣才出品】
姜波克《国际金融新编》第6版考研真题精选四、简答题1．我国近年来一直为“双顺差”，但我国又是资本流出大国，请从国际收支平衡表构成的角度谈一谈这两者是否矛盾。
[复旦大学2018金融硕士]答：（1）国际收支双顺差，一是指经常账户顺差，二是指资本与金融账户（不含储备资产）顺差。
经常账户顺差具体来看，货物项目的差额是经常账户顺差的主要来源，而货物贸易顺差来自货物出口大于进口。
资本与金融账户顺差从国际收支平衡表来看，顺差的主要来源是外国对我国的直接投资，这反映了我国吸引外资从事直接生产的政策和对外国资本进入本国金融市场的管制状况。
（2）资本净流出主要是指资本账户的逆差，也就是资本账户的下辖项目支出大于收入，造成逆差。
资本账户主要包括资本转移和非生产非金融资产的收买或放弃。
资本转移主要包括：①固定资产所有权转移；②同固定资产收买或放弃相联系的或者以其为条件的资产转移；③债权人不索取回报而取消的债务。
非生产、非金融资产的收买或放弃是指各种无形资产如专利、版权、商标、经销权以及租赁和其他可转让合同的交易。
综上所述，从国际收支平衡表来看，资本与金融账户顺差，主要是金融账户的顺差，与资本账户逆差并无矛盾，是可以共存的。
只要金融账户的顺差额大于资本账户的逆差额，那整个资本与金融账户还是顺差的，同经常项目顺差一起构成了双顺差的现象。
（3）中国的双顺差持续了多年，在2015年后我国变成了经常项目顺差和资本与金融账户逆差的情况。
多年的双顺差对中国产生了重大影响，主要有三个方面：①双顺差带来了外汇储备的巨额累积，巨大的储备额实质上是将“双顺差”下以高成本引入的资金又通过购买低回报率美国国债或是增加在美国银行的美元存款等外汇储备资产经营的方式将实际资源“返还”给了外国。
由于外汇数量的充裕，外汇市场上外汇的价格有下降的趋势，人民币则逐步升值，这会对我国经济的总量和结构产生一定影响。
②影响国内宏观调控效果。
为保持人民币汇率稳定，新增顺差只能通过增加外汇储备来消化，这便给中央银行带来巨额的外汇占款压力。
姜波克《国际金融新编》第6版配套题库【章节题库】第七章~第八章 【圣才出品】
第七章金融全球化对内外均衡的冲击一、概念题1．国际游资答：国际游资又称热钱，指国际短期资本市场中那些高度流通、期限较短、追逐高利的投资资金。
这类资本没有固定的投资领域，实质是一种短期投机资本。
一般分为公开游资和秘密游资两种，其中，公开游资是指为牟利而转移的资金，其所有者是公开的；秘密游资是指为逃避本国外汇管制和税收而在国际资本市场上转移的资金，多通过若干中间人进行交易。
国际游资的来源主要包括以下几个方面：①各国国内的短期资金，随着国际经济活动的扩大延伸到国际间从事牟利生息活动；②跨国公司在活动中掌握的流动资金和一些闲置资金；③跨国银行掌握的部分短期外币资金；④各国政府国际储备中的一部分；⑤各种专项基金的大量涌现，这是国际游资最新及最主要的来源。
国际游资最显著的特点是流动性强。
这类资金经常从世界某一金融中心，迅速的流动到另一个金融中心，以高周转获得高利润，对当地的金融秩序造成意想不到的冲击。
但是，有时“热钱”也是为了保证资本的“安全”，为了逃避税赋、清查等。
2．国际短期资金流动答：国际短期资金流动是指期限在一年以下的国际资金流动。
这一资金流动主要采取持有短期金融资产的形式，例如持有活期存款、国库券、大额可转让存单（CD）、商业票据、银行承兑票据等货币市场金融工具。
有时，这一资金流动也以短期持有长期金融资产的形式出现，例如在股票市场、长期证券市场上的短期投资行为。
影响国际短期资金流动的主要因素是短期内的投资收益与风险，因此这一资金流动具有以下特点：①对经济的各种变动极为敏感，资金流动的反复性大，具有较强的投机性；②受心理预期因素的影响非常突出。
就其性质来分，国际短期资金流动可分为以下三种类型：①套利性资金流动；②避险性资金流动；③投机性资金流动。
3．欧洲美元答：欧洲美元是指存放在美国境外银行的不受美国政府法令限制的美元存款或从这些银行获取的美元贷款。
由于这种境外存放业务开始于欧洲，因此得名。
它与美国境内流通的美元是一种货币，具有同样的价值，区别只是账务处理的不同。
《国际金融新编》第6版名师姜波克讲义与考研真题
《国际金融新编》第6版名师姜波克讲义与考研真题第一章导论1.1复习笔记考点一、本书的研究对象国际金融学是从货币角度研究内部均衡条件下外部平衡实现问题的一门学科。
外部变量：国际收支和汇率。
内部变量：货币供应量和物价水平。
研究方向：内部均衡和外部平衡的相互关系。
研究目标：短期是从货币角度研究总供给与总需求相平衡下外部平衡的实现问题；长期是从货币角度研究经济（可）持续增长前提下外部平衡的实现问题。
考点二、本书的国情基础与研究视角1中国的经济总量已具有世界影响到2016年，按国内生产总值衡量，中国经济总规模已跃居全球第二位，对世界有举足轻重的影响，而中国经济的发展也日益离不开世界市场。
因此，任何经济政策的出台，不仅要考虑国内的需要，还要考虑维护和珍惜一个公平公正的世界市场环境的需要。
2中国仍然是一个发展中国家虽然国内生产总值总规模居世界前列，但若就人均来看，中国还排在一个相对靠后的位置。
因此，实现外部平衡应当是在我国经济增长条件下的目标，即国内总供给和总需求相等必须伴随着供给和需求水平的同步提高，国际收支的平衡或可持续必须以国内经济增长为前提，维持外部平衡不能以牺牲经济增长为代价。
3中国的自然资源状况紧张中国对自然资源的需求较高，因此在对外经济交往中，应当注意本国资源的节约和外国资源的利用。
在维持外部平衡时，应当注意进出口产品的结构，采用产业政策、汇率政策等手段引导国内资源的节约和国外资源的利用。
4中国人口众多，年龄结构变化，人口红利逐渐消失中国人口数量庞大，这一点在成为经济发展重要动力的同时，也会为就业、资源和福利水平的提升带来不小的困难。
同时，在未来的几十年内，我国的人口年龄结构将发生变化，适龄劳动力会减少，社会储蓄率也会下降。
人口红利的逐步消失，将会对我国未来的经济增长速度、经济增长模式和外部平衡问题产生深刻的影响。
5中国的经济增长方式仍然以外延型增长为主在过去数十年中，中国经济的增长除依靠高端技术外，更多的是依靠低价使用本国低端技术和自然资源，以及持续投入本国廉价劳动力来实现的，这种增长可被称为外延型经济增长。
姜波克《国际金融新编》配套模拟试题及详解(一~二)【圣才出品】
姜波克《国际金融新编》配套模拟试题及详解（一）一、选择题（共10小题，每小题2分，共20分）1．一般来说，一国国际收支出现巨额顺差会使其（）。
A．货币疲软B．货币坚挺C．通货紧缩D．利率下跌【答案】B【解析】国际收支巨额顺差使本国货币坚挺，本币汇率升值。
2．汇率变化与资本流动的关系是（）。
A．汇率变动对长期资本的影响较小B．本币汇率大幅度贬值会引起资本外逃C．汇率升值会引起短期资本流入D．汇率升值会引起短期资本流出【答案】ABC【解析】汇率的变动对长期资本流动的影响较小。
由于长期资本的流动主要以利润和风险为转移，在利润有保证和风险较小的情况下，汇率变动不致直接引起巨大的波动。
短期资本流动则常常受到汇率的较大影响。
当存在本币对外贬值的趋势，本国投资者和外国投资者就不愿持有以本币计值的各种金融资产，并会将其转兑成外汇，发生资本外流现象。
反之，当存在本币对外升值的趋势下，本国投资者和外国投资者就力求持有以本币计值的各种金融资产，并引发资本的内流。
3．净出口是指（）。
A．出口减进口B．进口减出口C．出口加转移支付D．出口减进口加转移支付【答案】A【解析】净出口，即一国出口总额与进口总额之差，是总需求的一个重要组成部分。
4．货币替代的影响包括（）。
A．消弱货币政策的效力B．导致汇率不稳定C．提高政府的收入D．货币政策独立性提高E．降低政府的收入【答案】ABE【解析】“货币替代”指的是在本国出现较为严重的通货膨胀或出现一定的汇率贬值预期时，公众出于降低机会成本与取得相对较高收益的考虑减少持有价值相对较低且不稳定的本国货币，增加持有价值相对较高且比较稳定的外国货币的现象。
货币替代的充要条件是货币的可兑换性。
货币替代对经济的的影响有：①加剧经济波动，尤其是价格和汇率的波动；②减少政府的通货膨胀税收入；③削弱货币政策的效力。
5．如果本国通货膨胀高于外国3%，本币与外币名义汇率不变，则该国货币（）。
A．实际汇率升值3%B．实际汇率贬值3%C．名义汇率升水3%D．名义汇率低估3%E．名义汇率高估3%【答案】BE【解析】名义汇率和实际汇率是与通货膨胀——当然也应包括通货紧缩——相联系的一对概念。
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姜波克《国际金融新编》第6版考研真题精选
五、计算题
1．假设英国和欧元区的通货膨胀都为0，两地的利率水平都为2%，即期汇率为GBP1＝EUR1。
假如英国突然地意外宣布增加货币供给5%，英镑各期限利率由2%迅速下降至1%，预计货币宽松将在三年后在价格水平上得到全部反映，实体经济不受影响，也不考虑对欧元区的外溢影响。
问：在宣布货币供给变化后，英镑兑对欧元的汇率将会怎样变化？导致短期和长期变化不一致的原因是什么？[暨南大学2018金融硕士]
答：（1）短期：英镑即期贬值，欧元即期升值。
由于英镑各期限利率由2%下降到1%，因此，资金立即从英国转入欧元区，英镑被抛售以买入欧元进行投资，到期末，欧元再被换成英镑。
e＝1×（1＋2%）/（1＋1%）≈1.0099，即GBP1.0099＝EUR1。
（2）长期：英镑贬值。
e＝1×（1＋5%）/1＝1.05，即GBP1.05＝EUR1。
但长短期贬值幅度不一样，短期是由于利率水平变动导致的汇率变化，理论基础是利率平价，长期是由于价格水平变动导致的汇率变化，理论基础是购买力平价。
2．假定某日市场上美元对人民币即期汇率为1美元＝6.3元人民币，美元6个月的利率为年利3.5%，人民币6个月的利率为年利2.0%，试根据上述材料计算美元兑人民币6个月的远期汇率？[暨南大学2016金融硕士]
答：假设期初有1美元，6个月后美元变为1×（1＋3.5%/2）＝1.0175（美元），期初相当于有6.3元人民币，六个月后人民币变为6.3×（1＋2.0%/2）＝6.363（元），1.0175美元＝6.363元，远期汇率为1美元＝6.363/1.0175元≈6.25元，美元兑人民币6个月的
远期汇率为：1美元＝6.25元人民币。
3．某美国投资者以6%的年利率借入10万美元，期限6个月，然后，该投资者将美元兑换成英镑投资于年利率为8%的债券，纽约外汇市场的行市如下：£/US$＝1.7651/62，6个月远期差价为80/50。
问£/US$六个月的远期汇率是多少？如何利用远期外汇交易进行套期保值？试计算套期保值的收益。
[武汉大学2014金融硕士]
答：（1）如果标价中将买卖价格全部列出，并且远期汇率的点数也有两个，则无需考虑两种标价法的区别，只要按照下面的规则就可正确计算远期汇率：①若远期汇率的报价大数在前，小数在后，表示单位货币远期贴水，计算远期汇率时应用即期汇率减去远期点数；
②若远期汇率的报价小数在前，大数在后，表示单位货币远期升水。
由题意知，英镑远期贴水，远期汇率＝£/US$＝1.7651/62－80/50＝1.7571/1.7612。
（2）利用远期外汇交易进行套期保值：
①该投资者以6%的年利率借入10万美元，并按即期汇率将美元兑换成英镑，可兑换的英镑数为：（10/1.7662）万英镑；
②将英镑投资于年利率为8%的债券，6个月后的本息和为：（10/1.7662）×（1＋8%×6/12）≈5.89（万英镑）；
③将英镑兑换成美元：5.89×1.7571≈10.35（万美元）；偿还借款：10×（1＋6%×6/12）＝10.3（万美元）；
④利用远期外汇交易进行套期保值得到的收益为：10.35－10.3＝0.05（万美元）。
4．在外汇市场上，某外汇银行公布的美元兑日元即期汇率为：USD1＝JPY101.30/50；美元兑港币即期汇率为：USD1＝HKD7.7560/80，三个月USD/HKD的汇水数为30/50。
试计算：HKD/JPY的卖出价；USD/HKD的三个月远期汇率。
[东北财经大学2014金融硕士]
答：美元兑日元即期汇率为：USD1＝JPY101.30/50，美元兑港币即期汇率为：USD1＝HKD7.7560/80，所以日元兑港元的即期汇率为：
HKD/JPY＝（7.7560÷101.50）/（7.80÷101.30）＝0.0764/0.0770
HKD/JPY的卖出价是0.0770。
三个月USD/HKD的汇水数为30/50，说明远期升水，所以USD/HKD的三个月远期汇率为：
USD/HKD＝（7.7560＋0.0030）/（7.80＋0.0050）＝7.7590/7.8050
5．2005年7月21日人民币二次汇改前美元兑人民币中间价为：USD1＝RMB8.2765；2013年11月22日美元兑人民币中间价为：USD1＝RMB6.1380。
试计算人民币相对美元升值幅度及美元相对人民币的贬值幅度。
[东北财经大学2014金融硕士]
答：汇改前RMB1＝1/8.2765USD，汇改后RMB1＝1/6.1380USD，说明人民币相对美元升值了，且升值幅度为：（1/6.1380－1/8.2765）÷1/8.2765≈34.84%；
汇改前USD1＝RMB8.2765，汇改后USD1＝RMB6.1380，说明美元相对人民币贬值了，且贬值幅度为：（8.2765－6.1380）/8.2765≈25.84%。
6．即期汇率USD/CNY＝6.2470，3个月期的人民币利率为3%，美元利率为5%，求3个月期的远期汇率。
[江西财经大学2013金融硕士]
答：根据利率平价公式：
F/S＝（1＋r）/（1＋r*）
其中F为远期汇率，S为即期汇率，r和r*分别为本币和外币利率。
计算可得3个月期人民币远期汇率为：
F＝S×（1＋r）/（1＋r*）＝6.2470×1.03/1.05≈6.1280
即3个月期的远期汇率为USD/CNY＝6.1280。
7．已知即期汇率$1＝SF1.6280/90和£1＝$1.5140/50，请计算£1等于多少SF？[东北财经大学2013金融硕士]
答：£1＝1.6280×1.5150≈SF2.4664
£1＝1.6290×1.5140≈SF2.4663
故有£1＝SF2.4663/64。
8．若在直接标价法下，用美元买日元，已知即期汇率为1美元＝133.10日元，美元年利率为8.5%，日元年利率为3.5%，则90天远期美元兑日元的汇率应该是多少？[东北财经大学2012金融硕士]
答：1美元在90天后应为：1×（1＋8.5%×90/360）≈1.0213（美元）；
133.10日元在90天后应为：133.10×（1＋3.5%×90/360）≈134.2646（日元）；
因此，90天远期美元兑日元的汇率应该是：1美元＝134.2646/1.0213日元≈131.46日元。
9．若美元对欧元贬值17%，则欧元对美元升值多少？[东北财经大学2012金融硕士]答：假设贬值前1美元＝A欧元，即1欧元＝1/A美元。
那么若美元对欧元贬值17%，则贬值后，1美元＝A×（1－17%）欧元。
即1欧元＝1/[A×（1－17%）]美元＝1.2048/A美元＝（1＋20.48%）/A美元。
所以，欧元对美元升值20.48%。