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企业资产证券化融资相关财务风险探究论文
企业资产证券化融资相关财务风险探究论文企业资产证券化融资是指企业将其资产转化为证券发行给投资者，以获得融资的方式。
该的目的是通过资产证券化来降低企业财务风险，提高企业的融资能力。
然而，企业资产证券化融资也存在一定的财务风险。
本文将探究企业资产证券化融资相关的财务风险，并提出相应的风险管理策略。
首先，企业资产证券化融资的财务风险主要包括信用风险和流动性风险。
信用风险是指企业发行的资产证券无法按时兑付本息的风险。
流动性风险是指企业在资产证券化过程中无法在市场上顺利变现资产，造成资金短缺的风险。
这两个风险对企业的财务状况和信誉造成严重影响，需要采取相应的风险管理措施。
其次，对于信用风险，企业应加强风险评估和控制。
在资产证券化融资之前，企业应对其资产进行全面的风险评估，确保其信用等级与市场需求相匹配。
同时，企业还应建立健全的内部控制系统，加强对企业内部财务状况的监控和预测，及时发现并解决潜在的信用风险。
此外，对于流动性风险，企业应合理安排资产证券化融资计划，并确保有足够的流动性储备。
企业可以通过与金融机构建立长期合作关系，为自身提供流动性支持。
同时，企业还应加强与投资者的沟通，降低市场不确定性，增强投资者的参与意愿，提高资产证券的流动性。
另外，企业还需重视市场风险和法律风险。
市场风险是指资产证券化市场价格波动对企业的财务状况造成的影响。
企业应制定相应的风险管理策略，如差额收益、资产组合对冲等，以应对市场风险。
而法律风险是指在资产证券化过程中，法律规定和合同条款对企业产生的风险。
企业应加强对法律风险的风险评估和控制，与法律专业人士进行合作，确保企业的合规性。
最后，企业应建立完善的风险管理体系。
风险管理体系包括风险识别、风险评估、风险控制和风险监测等方面。
企业应设立专门的风险管理部门或委员会，负责风险管理工作。
同时，企业还应加强对员工的风险意识培训，提高员工对财务风险的认知和理解。
综上所述，企业资产证券化融资存在一定的财务风险，主要包括信用风险和流动性风险。
浅谈资产证券化融资模式
浅谈资产证券化融资模式关键词：资产证券化；融资摘要：资产证券化(asset-backed securitization)是指利用资产的收益流为支持，将缺乏流动性的资产，转换为在金融市场上可以自由买卖的证券的行为，是盘活存量资产的重要金融手段，也是目前重要的融资方式。
一、投资项目资金筹措现状截至目前，我司共计开发、签订30个投资项目，投资总额约1000亿元，其中我司持股约500亿元；投资贡献利润共计约50亿元，近几年，投资贡献利润超过公司总体利润 50%。
我司开发的 30个项目包括：控股投资项目25个、参股投资项目5个，包括20个BOT 项目、9个BT 项目和 1 个房地产开发+基础设施项目。
可以说投资必须成为我局新的业务拓展和利润增长点。
但目前来看集团和局的融资方式仍然单一，我局的主要融资方式为银行借款以及近期积极推进的引入基金，其中银行借款都是按照商业银行的借款审批条件融入的，是有抵押、质押、担保的债务。
这种建立在已经形成的资产基础上的信用，不符合尚未形成资产就需要投入大量资本的基础设施、城市综合体、房地产业务的融资需求。
此外我司的融资成本不低，现阶段商业银行部分短期借款利率达到 7.8%。
2015 年央行下调 0.25 个百分点后，短期基准贷款利率为4.35%，1～5 年为 4.75%，5 年以上的为 4.95%。
由此可以看出，在利率市场化基本完成且商业银行竞争日益激烈的金融市场中，融资成本并未显出优势。
由于国内资本市场尤其是债券市场发展的相对滞后,项目融资并没有能够得到更快速的发展,国内资本市场在项目融资中的作用还有待于进一步的拓展。
二、资产证券化融资（一）、表外融资方式资产负债表外融资（Off-Balance-Sheet Financing），简称表外融资，是指不需列入资产负债表的，即该项融资既不在资产负债表的资产方表现为某项资产的增加，也不在负债及所有者权益方表现为负债的增加。
泛指对企业经营成果、财务状况和现金流量产生重大影响的一切不纳入资产负债表的融资行为。
浅谈资产证券化融资
浅谈资产证券化融资【摘要】资产证券化融资是一种重要的融资方式，通过将企业的资产转化为证券进行融资。
本文首先介绍了资产证券化融资的背景和意义，探讨了其定义、基本流程、优势和风险。
分析了资产证券化融资在国内外的发展状况，展现了其在金融市场的重要性。
未来，资产证券化融资有望继续发展，发挥更大的作用和意义。
文章最后提出了建议和展望，指导企业更好地利用资产证券化融资，推动经济发展。
资产证券化融资的发展不仅有利于企业实现融资需求，还有助于提高市场效率和风险管理水平，具有重要的经济意义和社会意义。
【关键词】资产证券化融资、引言、背景、意义、定义、基本流程、优势、风险、国内外发展状况、未来发展趋势、作用、建议、展望1. 引言1.1 介绍资产证券化融资资产证券化融资是指将具有一定收益的资产转化为可交易的证券，并通过发行证券来融资的一种金融手段。
在资产证券化融资中，资产所有者将其持有的资产，如房地产、债权、信用卡账款等，通过专门机构打包成证券，再通过证券市场向投资者募集资金。
这种融资方式通过优化资产配置、降低融资成本、提高流动性等方面的优势，得到越来越多的关注和应用。
资产证券化融资的核心思想是将资产转化为流动性较高、风险较低的证券，从而吸引更多的投资者参与，促进资本市场的发展。
通过证券化，资产所有者可以将长期资产变现，提高资金利用效率；投资者则可以通过购买证券获得稳定的收益，实现资金配置和风险分散。
资产证券化融资是一种以资产为基础的金融工具，为资产所有者和投资者提供了更多的融资和投资选择。
随着金融市场的不断发展和创新，资产证券化融资将在未来发挥越来越重要的作用，推动经济的发展和资本市场的繁荣。
1.2 资产证券化融资的背景随着时间的推移，资产证券化融资逐渐扩展到了其他领域，如汽车贷款、信用卡债务、商业贷款等。
在资产证券化融资的背景下，金融市场的发展变得更加多样化和复杂化，为各类企业和机构提供了更灵活的融资渠道。
资产证券化融资也促进了资本市场的发展和完善，提高了市场的效率和透明度。
关于国有企业资产证券化融资问题的分析
80319 证券投资论文关于国有企业资产证券化融资问题的分析资产证券化是当今社会的一种融资模式，它主要是以特定的资产或现金为支撑，并通过一定手段发行可交易证券，以此种方式来实现企业盈利。
它可以为企业带来丰厚的回报，更好的实现企业的长远发展。
一、国有企业资产证券化融资作用1.资产证券化改变了企业融资面貌国有企业在经营过程中采用资产证券化方式进行融资是十分有利的，这种融资方式可以改变企业缺少流动资金的情况，并为企业的长期发展提供足够的资金支持，即便是在企业经营状况不良或担负着巨额债务的情况下，资产证券化融资方式也可以帮助企业改良经济状况，扭转经营局势。
2.资产证券化投入成本低经营成本是企业经营所必须考虑的重要因素，在国有企业生产经营过程中采用资产证券化融资手段可以有效降低投入成本，这种方式可以帮助企业在改革过程中减少资金流失，从而能实现更大的经济效益。
3.资产证券化降低企业负债压力资产证券化最主要的作用就是帮助企业增加资金偿还能力，以此减低企业负债压力，进而促使企业逐渐扭转负债局面，获得盈利。
二、国有企业资产证券化融资可行性分析1.动力加大针对目前国有企业的经营现状，我国相关部门制定出了一系列管理制度，这些制度包括：产权分明，政企分离以及科学管理。
这些制度使得人们对于融资方式的相关理论更加理智和清晰。
为了满足国有企业的需求，相关部门可以积极推动资产证券化融资方式的发展，以这种方式来降低企业投资风险，为企业的发展奠定基础。
2.规模扩大资产证券化融资形式要求企业要具备较低的坏账率，而国有企业是我国的支柱性产业，这些企业有中国政府做后盾，坏账率必然较低，国有企业的这一特点是符合资产证券化要求的。
三、国有企业资产证券化融资形式探讨1.企业应收账款在资产证券化的融资模式下，国有企业的应收账款应该具备以下三个条件：（1）质量必须过关，在国有企业的经营过程中，企业的历史应收账款水平决定了应收账款的质量，企业在采用资产证券化进行融资时，一定要考虑企业历史上的应收账款的水平，并根据企业的实际经营情况预留出损失准备金，以便确保企业能够顺利融资。
浅析资产证券化
浅析资产证券化摘要：资产证券化是20世纪70年代以来最重要的金融创新之一，它通过巧妙的设计，将流动性差的资产转换为流动性好的债券，借以融通资金。
本文分析研究了资产证券化的发展历程、基本结构设计、在中国的发展情况等几方面的内容，力争通过这些基础研究，对开拓项目融资渠道提供一些有益的借鉴。
关键词：资产；证券化；融资；结构资产证券化是指将一组流动性较差但预计能产生稳定现金流的资产，通过一系列的结构安排和组合，对其风险、收益要素进行分离和重组，并实施一定的信用增级，从而将组合资产的预计现金流的收益权转换成可以出售和流通、信用等级较高的债券或收益凭证型证券的技术和过程。
证券化所产生的金融商品大多属于固定收益型证券，其特征为现金流的可预测性比较高。
也就是说，任何资产成为证券化的标的物，其现金流量可以在适当地切割、重组之后，达到相当的稳定性，这样才能利用标的资产所产生的现金流量支付证券化所发行的债券的本息。
由于企业在出售资产进行证券化的同时，由外部主要是资本市场取得资金的融通，因此证券化是一种利用资本市场直接进行外部融资的过程。
一、境外成熟资产证券化市场介绍资产证券化是在西方融资证券化、直接化的金融大环境下应运而生并迅速发展起来的，资产证券化由最先的住宅抵押贷款证券化到汽车贷款的证券化发展到信用卡贷款和应收账款的证券化，经历了一个从不动产证券化到动产证券化的过程。
在证券化初期，证券化资产的品种主要限于住房抵押贷款一类信用特征简单、还款条件明确、期限相对较长的资产。
而随着资产证券化技术的不断成熟，证券化资产的种类局限也不断缩小，即使那些还款资金流量不易确定、期限较短的资产，如贸易应收款、商业贷款、无担保消费者贷款、公用事业租赁等众多产生现金流量的债权领域等也被纳入证券化范围。
二、资产证券化的结构设计资产证券化的一般过程包括：承做贷款的金融机构将取得的债权出售给特殊目的的信托，同时通过信用增级控制信用风险，并经信用评级机构验证评级后，由承销机构出售给投资人。
资产证券化融资思考论文
资产证券化融资思考论文内容摘要：本文在反抵押贷款这一养老保险的全新思路基础上，结合当今国际流行的资产证券化的融资模式，论述了反抵押贷款资产证券化在我国的可行性，提出反抵押贷款实施过程中的具体措施。
关键词：反抵押贷款资产证券化特殊信托机构据预测，到2030年，我国60岁以上的老龄人口将达3.09亿人，占我国人口总数的21.4％，这就对增大养老保险基金提出了种种需求。
但因我国养老保障体系的不够健全，养老资金的积累是严重短缺。
开拓新的养老保障手段成为必然。
反抵押贷款作为最近兴起的退休人员保障体系的有效补充，正越来越多地受到大家关注。
其具体含义是借鉴家庭生命周期与住宅生命周期的差异，依据个人所拥有的住房所有权，在退休以后将其抵押给业务开办机构并逐期取得贷款，用做晚年生活的养老费用，但其使用权在老人生命周期的后半段仍归由老人享有。
只有当老人去世后，才将该住房的产权及使用支配权完全转移给特设机构，作为贷款本息的偿还。
当业务开办机构通过反抵押贷款的形式从居民手中取得了大量的住宅，并为此而在后期的每月都需要持续稳定地向这些客户发放贷款，这使业务开办机构的资金来源遇到大的困难，也会使这些资金发生沉淀或凝固，直到数年或十数年后才可能将现在付出的现金予以收回，但目前定期的现金支付就很可能遇到大的支付危机。
业务开办机构如何解决这一资金筹措问题，以使业务开办能够顺利推行呢？借助于资产证券化这一金融工具，将这笔资产通过证券化的形式予以解脱，就是融通资金的可行举措。
资产证券化融资理论概述资产证券化（ABS，是英文“Asset-backedSecurities”的缩写）是指以融通资金为目的，将缺乏流动性，但具有共同特征和稳定的未来现金收入流的信贷资产进行组合和信用增级（对该组合产生的现金流按照一定标准进行结构性重组），并依托该现金流发行可以在金融市场上出售和流通的证券的过程。
这种融资方式的基本过程是：项目资产的原始权益人将自身持有的某些流动性较差的资产加以分类并汇集成一系列资产组合，交给负有信托义务的专门机构(SPV,SpecialPurposeVehicle)，这些机构再以这些资产组合的预期现金收入作为偿债保证，利用一系列信用等级提高方式提高项目资产的资信等级，发行各类可以流通转让的证券，出售给投资者；取得发行收入后，再按资产买卖合同规定的购买价格把发行收入的大部分作为出售资产的交换支付给原始权益人，使原始权益人达到筹资的目的。
浅谈融资租赁资产证券化Word文档
浅谈融资租赁市场证券化关键词：融资租赁资产证券化新政策运作机理定价方案可行性本文摘要：租赁公司已经实现了融资渠道的多元化，但资金的难题仍然在困扰着租赁业。
租赁公司自身最宝贵的资源是租赁资产，但租赁资产没有在融资中充分发挥作用。
所以，租赁公司要通过突破式的创新，解决资产的流动性，获取匹配的资金，才是解决困境的根本思路。
本文主要阐述的即是通过资产证券化解决金融租赁融资问题的方案。
一、融资租赁及资产证券化的行业现状融资租赁行业现状：截至2012年四季度末，中国共有约500家融资租赁公司，总资产达1万亿元(人民币，下同)左右，比2007年增长了30多倍，其中银行系统的公司资产有7000多亿元，融资租赁的市场版图不断扩大。
继平安保险试水融资租赁后，河北银行拟设立金融租赁公司的消息扑面而来。
经过近几年的不断创新和积累，“十二五”时期融资租赁业将迎来黄金发展期。
资产证券化行业现状：从2004年1月，“国九条”提出“积极探索并开发资产证券化品种”，同年4月，证监会启动了以证券专项资产管理计划为载体的企业资产证券化业务的研究论证，并于2005年8月开始了证券公司企业资产化业务的试点。
到目前为止，证监会共审核批准了16单资产证券化产品，共募集资金375亿元左右。
由于2008年开始的美国次贷危机影响，资产证券化创新工作停滞了一段时间，从2012年7月起，资产证券化的创新工作转入常规工作，原来的试点办法对证券公司开展工作产生了障碍，因此，证监会在广泛征求市场的意见和建议以后，于2013年3月15日重新修订并发布了《规定》，新规定重新定义了业务模式、扩展了基础资产的内涵、降低了业务门槛、明确了监管安排、简化了审核程序。
上交所目前对发行人免收发行挂牌费用，大力推进资产证券化业务。
从种种措施可以看出国家正在通过各种措施推广资产证券化业务。
从目前类资产证券化业务的开展情况来分析未来的发展空间，我们认为以券商资产管理业务为主体的资产证券化业务的发展，面对着超过5万亿的市场空间。
资产证券化问题探讨论文
资产证券化问题探讨论文内容摘要：如今我国经济已逐步融入世界经济一体化的进程当中，大力发展资产证券化对我国国民经济发展意义重大。
本文从资产证券化的基本概念出发，分析了我国资产证券化发展的现状，并针对发展过程中遇到的问题提出了相应的解决措施。
关键词：资产证券化概念问题对策第一种定义认为资产证券化是指背后有资产支持的证券化。
即资产拥有者将自身持有的各类资产分门别类，加以汇集组合，形成一个个“资产池”，池里所装的资产都具有相似的收益特征，然后再把这些“资产池”委托或卖给专门机构。
实质是融资者将被证券化的金融资产的未来收益权转让给投资者，而金融资产的所有权可以转让，也可以不转让。
第二种定义将资产证券化划分为一级证券化和二级证券化。
一级证券化是指在资本市场和货币市场上通过发行证券来融资。
二级证券化是指将已经存在的贷款和应收账款等转化为可流动转让工具的过程。
核心在于对贷款中的风险与收益要素的分离与重组，使其定价和配置更为有效，使各方均能受益。
本文界定资产证券化就是把缺乏流动性、但有预期未来稳定现金流的资产汇集起来，形成一个资产池，通过结构性重组，将其转变为可以在金融市场上出售和流通的证券。
实质是融资者将被证券化的金融资产的未来现金流收益权转让给投资者，而金融资产的所有权可以转让，也可以不转让。
我国实行资产证券化的意义有利于推进资本市场的发展我国通过积极实行资产证券化，首先能够分流我国庞大的储蓄资金，壮大我国现有资本市场的规模；其次，通过资产证券化可以为资本市场提供新的证券投资品种，为投资者提供新的储蓄替代型投资工具，促进多层次资本市场的形成；再次，资产证券化可以搭建起货币市场与资本市场沟通的桥梁。
有利于盘活国有企业存量资产通过资产证券化的实施，可以将证券化的债权债务相互转让、抵减，清理三角债务；可以盘活企业的存量资产，实现企业当前现金收入；通过表外融资改善资产负债结构。
改善商业银行的经营状况通过资产证券化，银行将一些缺乏流动性的资产转化为可以交易流通的证券，使得商业银行在不改变负债的情况下，有效改善商业银行的资产负债结构。
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浅谈资产证券化融资
资产证券化，就是将原始权益人不流通的存量资产或可预见的未来收入通过特设机构（Sp ecial purpose vehicle，SPV），构造和转换为资本市场可销售和流通的金融产品即证券的过程。
这种由一组不连续的应收帐款或其他资产组合产生的现金流量支撑的证券，被称之为资产支撑证券（Asset－backed securities，即 ABS）。
一、资产证券化的过程
1．资产的原始权益人对自身资产进行定性和定量分析，将流动性较差但能带来稳定现
金流量的存量资产如应收帐款、住房抵押贷款等或未来能带来稳定现金流量的合同或项目进行剥离，出售给SPV。
2．SPV将从不同发起人处购买的资产“开包”，组合成资产地。
这些资产地内的资产采用真实销售的方式从原始权益人处购入，与原始权益人进行了破产隔离，即它不属于原始权益人破产清偿财产的范围。
3．SPV将资产地内的资产进行结构性重组，设计成各种期限不等、利率高低不一的证券。
4．进行证券信用增级。
信用增级有多种方式：（l）破产隔离。
由于实行破产隔离，使证券化的资产与原始权益人自身的信用水平分开，投资者不受原始权益人信用风险的影响。
（2）卖方信用增级。
一是直接追索权，即SPV对资产遭到拒付时有权向原始权益人追索；二是资产储备，即原始权益人持有证券化资产之外的足以偿付SPV购买金额的资产储备；
三是购买或保留从属权利，即由原始权益人向SPV提供一笔保证金。
（3）第三方信用增级。
即由信用较高的金融担保公司提供担保。
5．进行发行评级。
SPV聘请信用评级机构对ABS进行发行评级，并对外发布。
投资者据此
对投资风险进行判断。
在信用增级之前，SPV已聘请信用评级机构进行过初步评级。
6．进行证券销售。
SPV发行的证券可采用包销或委托销售的方式由证券承销商负责销售。
由于ABS进行了信用增级，已具备较高的信用等级，因此能以较好的条件售出。
7．SPV获取证券发行收入，向原始权益人支付购买价格，向聘用机构付费。
8．实施资产管理，建立投资者应收积累金。
原始权益人或其他受委托的公司作为服务人
对证券化的资产进行管理，负责收取、记录由该资产产生的现金收入，全部存入设在受托管理机构的SPV收款专户，建立投资者应收积累金。
SPV向服务人支付服务费用。
9．还本付息。
到了规定期限，由托管机构将积累金拨入付款帐户，对投资者还本付息。
由证券化的资产产生的收入扣除本息、支付各项费用之后，若有剩余，按协议在原始权益人和SPV之间进行分配。
二、适合证券化的资产种类
从理论上讲，大多数流动性较差但能够在未来产生可预见的稳定现金流量的资产经过特别组合后都能证券化。
从美、日等国家资产证券化的实践看，适合证券化的资产主要有：
1．住房抵押贷款。
住房抵押贷款是银行贷给购房者的以所购住房作抵押的应收款项，期
限较长，流动性很差，但能产生稳定的现金流。
美国、日本资产证券化的实践都是从住房抵押贷款证券化开始的。
2．应收帐款。
应收帐款一般没有利息收入，期限很短，是否能产生现金流量取决于债务
人的信用和支付能力。
所以对单个应收帐款而言，其现金流量是不确定的；但对一组应收帐款而言，由于大数定律的作用，整个组合的现金流却呈现出一定的规律。
因此应收帐款可以证券化，并成为信用中下的企业融资的重要方式。
3．汽车抵押贷款和其他消费贷款。
4．高速公路收费、版权专利费等项目。
这些项目能够在未来产生可预见的稳定现金流量，以此为偿债担保发行的债券，也是ABS的一种形式。
这种方式在美国已有了广泛实践。
在
我国，1995年铁道部门利用年收入超过300亿元现金流量的“铁路建设基金”作为偿债担
保发行的铁路建设债券就类似于这种类型。
三、资产证券化融资方式的特点
l．资产证券化是一种表外融资方式。
因为原始权益人对被证券化的资产采取真实销售的
方式出让给SPV，因此，根据美国财务会计准则第125号的规定，只确认现金的增加、被证券化资产的减少和相关损益，而不确认负债。
这种融资方式有利于保持原有负债比率，有利于维持原有的财务杠杆比，为企业再融资提供了便利。
2．资产证券化是一种结构融资方式。
资产证券化的核心是设计出一种严谨有效的交易结构，如多种资产支撑一种证券或一种资产支撑多种证券或多种资产支撑多种证券，有多个当事人参与。
这样有利于提高ABS的安全性，以吸引投资者，提高ABS发行的成功率。
3．资产证券化是一种低成本的融资方式。
由于信用增级技术的应用，使ABS具有较高的信用等级，因此，票面利率一般较低。
4．资产证券化使筹资者匿名融资成为可能。
由于ABS的到期清偿只与被证券化的资产产生的现金流有关，从而只需向投资者提供该资产的相关信息，而不必提供企业其他方面的信息，有利于保护企业的财务秘密和商业秘密，尤其为资信等级较低的企业融资提供了有利条件。
5．资产证券化有利于提高存量资产的质量，加速资产周转和资金循环，提高资产收益率
和资金使用效率。
由于资产证券化具有的创新融资结构，特别的信用增级技术，满足了筹资者、投资者和其他当事人的不断变化的需求，从而使资产支撑证券成为当今国际资本市场上发展最快、
最具活力的金融产品。
开展资产证券化业务对我国金融产品创新、不良资产盘活和企业融资渠道的扩大将大有裨益。