近五年中央银行公开市场业务情况要点共16页
第十章 中央银行货币政策工具与业务操作(中央银行学,王广谦)习题
第十章中央银行货币政策工具与业务操作一、填空题1.货币政策工具是中央银行为实现而使用的各种策略手段。
它可分为___________、____________和____________三类。
2.再贴现政策是指中央银行通过提高或降低__________的办法，影响商业银行等存款货币机构从中央银行获得的___________和_________，达到增加或减少，实现货币政策目标的一种政策措施。
3.由于中国人民银行的资产中缺乏可作为公开市场操作的有价证券，公开市场业务主要采用____________方式进行交易。
4.中央银行还可通过_________和__________的方式对信用变动方向和重点实施间接指导。
5.中央银行可通过调整法定存款准备金率来增加或减少商业银行的，以收缩或扩张，实现货币政策所要达到的目标。
二、单项选择题1.将存款准备金集中于中央银行，则最初始于（）。
A.英国B.美国C.德国D.日本2.我国在（）年开始实施存款准备金制度。
A.1981B.1982C.1983D.19843.证券市场信用控制，是指中央银行对有价证券的交易，规定应支付的（），目的在于限制用借款购买有价证券的比重。
A．手续费限额 B．保证金限额C．交易金限额 D．经纪人费用限额4.中央银行对金融机构的（）是计划经济条件下货币供给总量控制的一个重要手段。
A．信用配额 B．信用控制C．信用贷款 D．窗口指导4.在下列货币政策工具中，由于（）对经济具有很大的冲击力，中央银行在使用时一般都比较谨慎。
A．公开市场操作 B．再贴现政策C．法定存款准备金政策 D．窗口指导三、多项选择题1.一般性货币政策工具是对货币供给总量或信用总量进行调节和控制的政策工具，主要包括（）。
A．法定存款准备金政策 B．再贴现政策C．消费者信用控制 D．公开市场业务E．窗口指导2.法定存款准备金作为一项货币政策工具，其局限性有（）。
A.需要以较为发达的有价证券市场为前提B.主动权并不完全在中央银行C.对经济的振动太大D.较为细微，技术性较强，政策意图的告示作用较弱E.可能使超额准备率较低的银行立即陷入流动性困境3.选择性货币政策工具，是指中央银行针对某些特殊的经济领域或特殊用途的信贷而采用的信用调节工具。
中国人民银行公开市场业务介绍
信贷部
杨婷
目录
1 概述（概念、历程） 2参与主体 3操作工具
1 概述
在多数发达国家，公开市场操作是中央银行吞吐基 础货币，调节市场流动性的主要货币政策工具，通 过中央银行与市场交易对手进行有价证券和外汇交 易，实现货币政策调控目标。 中国公开市场操作包括人民币操作和外汇操作两部 分。外汇公开市场操作1994年3月启动，人民币公开 市场操作1998年5月26日恢复交易， 规模逐步扩大。 1999年以来，公开市场操作发展较快，目前已成为 中国人民银行货币政策日常操作的主要工具之一， 对于调节银行体系流动性水平、引导货币市场利率 走势、促进货币供应量合理增长发挥了积极的作用。
短期流动性调节工具（SLO）交易公告 [2015]第2号
文章来源：货币政策司 2015-02-28 18:09:28 2015年1月份，人民银行以利率招标方式开展了短期流动性 调节工具（SLO）操作。具体情况如下： 短期流动性调节工具（SLO）操作情况表
操作日期 1月19日 1月21日 操作方向 投放流动性 投放流动性 期限 交易量 加权平均 中标利率 2.63% 3.66%
中央银行票据发行公告 [2013]第11号
文章来源：货币政策司 2013-06-19 17:47:26 为保持基础货币平稳增长和货币市场利率基本稳定，2013年6 月20日（周四）中国人民银行将发行2013年第十一期中央银行 票据。 第十一期中央银行票据期限3个月(91天)，发行量20亿元，缴 款日为2013年6月21日，起息日为2013年6月21日，到期日为 2013年9月20日。本期中央银行票据以贴现方式发行，向全部 公开市场业务一级交易商进行价格招标，到期按面值100元兑 付，到期日遇节假日顺延。特别提示，第十一期中央银行票据 缴款要素如下，收款人户名：人总行-中央银行票据 （1301011），账号：210400003，支付行号： 001100001509。 中国人民银行公开市场业务操作室 二○易公告 [2015]第26号
央行的公开市场业务
央行的公开市场业务导言：中央银行为实现：物价稳定、充分就业、经济增长和国际收支平衡四大经济目标，采用调解货币供应量和利率水平等经济变量的方针和措施。
即利用货币政策调解。
为充分发挥货币政策的效用，加强对经济的可控性和可调解性，因此，中央银行推出三大一般性货币金融工具。
即法定存款准备金率、再贴现率和公开市场业务。
法定存款准备金的实施具有突然的震动性，即使是对准本金率很小的调整，对商业银行的超额准备、货币乘数的影响也非常大，因而不常对法定存款准备金率进行调整。
再贴现率有以下不足：①使央行处于被动地位，其成功与否常常取决于商业银行。
②只影响利率的总水平，无法影响利率的结构。
③调整再贴现率常引起利率的升降变动。
如时常调整，使商业银行及大众无所适从。
相对前两者来说，公开市场业务有五大优点：①中央银行能以此影响商业银行的超额准备金。
②使央行处于主动地位。
③可进行微调整。
④可持续进行操作。
⑤万一经济形势发生变化，可迅速进行反向的操作。
因此，公开市场操作成为西方中央银行常用的货币政策。
一、公开市场业务的介绍：1、定义：公开市场业务是指中央银行通过在公开市场上买卖有价证券，达到扩张和收缩信用、调解货币供应量和利率水平的目的。
中央银行买卖的证券主要是政府公债和国库券。
2、公开市场业务的发展：公开市场业务操作最早起源于19世纪的英国，当时的英格兰银行为了平衡国库收支，开始公开市场业务操作。
但20世纪30年代后，公开市场业务才真正成为货币政策的工具。
其中，凯恩斯主义使公开市场业务这一间接货币政策工具的地位得以稳定。
弗里德曼的货币主义货币理论推动公开市场业务发张到一个全新的阶段，使公开市场业务成为全世界工业国家、发展中国家、经济体制转轨国家的日常货币管理工具。
中国从1998年1月放弃贷款限额管理，是公开市场业务成为央行间接调控和日常货币管理的最有力的工具。
3、公开市场业务操作的基本原理：公开市场业务的基本原理是货币与债券之间的互换。
浅论我国中央银行公开市场业务的发展历程及趋势
浅论我国中央银行公开市场业务的发展历程及趋势引言中央银行公开市场业务是指中央银行通过买卖政府债券等金融工具来调节货币市场流动性的行为。
公开市场业务在我国金融体系中发挥着重要的作用，对于维护金融市场的稳定和提供流动性支持具有重要意义。
本文将从历史发展和当前趋势两个方面对我国中央银行公开市场业务进行浅论。
一、历史发展我国中央银行公开市场业务的发展可以追溯到上世纪80年代末，随着我国金融改革的深入推进，中央银行开始逐步引入公开市场工具来进行货币政策的调控。
最初，公开市场操作主要通过国库券和凭证交易进行，以期改善市场流动性状况，稳定货币供应量。
随着市场的发展和金融创新的推进，中央银行逐渐引入更多的金融工具和操作方式，包括逆回购、定向操作等，以满足不同场景下的流动性调控需求。
在此基础上，2006年，我国中央银行进一步推出了公开市场操作常态化制度，明确了公开市场操作的法定地位和操作原则。
通过建立操作规则和优化市场机制，中央银行在公开市场业务方面取得了显著成果。
公开市场操作的透明度和有效性也得到了大幅提升。
二、当前趋势在当前形势下，我国中央银行公开市场业务的发展继续呈现出一些新的趋势。
1. 深化市场化改革随着金融市场的进一步发展和金融改革的深化，我国中央银行将进一步加强公开市场业务的市场化改革。
这包括在市场准入、操作工具、操作方式等方面的改革创新，以提高公开市场操作的市场化程度和效率。
通过引入更多市场化因素，中央银行将更好地引导市场预期，实现货币政策的精准调控。
2. 加强风险管理随着金融市场的复杂性增加，风险管理成为中央银行公开市场业务发展的重点。
中央银行将加强对公开市场操作风险的监测和管理，改进风险管理工具和体系，预防和化解金融风险。
与此同时，中央银行还将加强公开市场操作与其他政策工具的衔接，实现综合性风险管理。
3. 推动创新发展随着金融科技的迅速发展，中央银行将积极推动公开市场业务与金融科技的结合，实现更高效、便捷的操作方式。
近几年我国公开市场业务的应用情况
近几年我国公开市场业务的应用情况关键词：中央银行；公开市场业务；背景；优缺点；作用；效果公开市场业务是指中央银行通过买进或卖出有价证券，吞吐基础货币，调节货币供应量的活动。
与一般金融机构所从事的证券买卖不同，中央银行买卖证券的目的不是为了盈利，而是为了调节货币供应量。
根据经济形势的发展，当中央银行认为需要收缩银根时，便卖出证券，相应地收回一部分基础货币，减少金融机构可用资金的数量；相反，当中央银行认为需要放松银根时，便买入证券，扩大基础货币供应，直接增加金融机构可用资金的数量。
一、我国中央银行公开市场业务的发展背景1.公开市场业务的启动与恢复期(1994~1998年)1994年我国成功实施了外汇管理体制改革和人民币汇率并轨，实行了银行结售汇制度，建立了银行间外汇市场，中央银行为了稳定人民币汇率，于1994年3月启动了外汇公开市场操作。
1996年4月又启动了买卖短期国债的公开市场业务。
当时交易对象只有14家商业银行，交易工具只有财政部当年发行的短期国债，交易品种只有正回购一个，交易方式非常单一，每次的招标数量很少，只有1～2亿元的规模。
1997年因受亚洲金融危机的影响，公开市场业务基本上停止了。
1998年5月央行恢复了公开市场业务债券交易，并实行了一级交易商制度，选择—些实力雄厚、资产质量较好、资信较高，并能进行大额债券交易的商业银行作为公开市场业务的交易对象。
当年人民银行共进行了36次公开市场操作。
至此，公开市场业务开始成为调控基础货币的经常性货币政策工具。
2.公开市场业务的初步形成期(1999～2001年)1999年至2001年，因受亚洲金融危机的冲击和国内有效需求不足的影响，我国经济发展一直处于低谷，需要中央银行货币政策的大力支持，所以，中央银行除了把法定存款准备金率调低到6％外，还加大了公开市场业务操作的力度。
1999年9月以后，公开市场业务操作加大了对国债和政策性金融债券的现券买入力度。
央行公开市场操作力度加大金融市场信心十足
央行公开市场操作力度加大金融市场信心十足近年来，中国央行公开市场操作力度持续加大，对金融市场产生了积极的影响，提升了市场参与者的信心。
央行通过公开市场操作，调控货币供应量，实现货币政策的灵活运用，促进经济平稳增长。
本文将从央行公开市场操作的相关概念、力度加大的原因以及对金融市场信心的影响等方面进行深入分析。
央行公开市场操作是指央行通过买卖国债、金融债券、货币市场工具等方式，调节市场上的货币供应量，以实现货币政策的目标。
央行公开市场操作的主要目的是调节货币市场的流动性，影响市场利率水平，引导市场预期，从而对经济运行产生影响。
央行通过开展公开市场操作，可以增加或减少市场上的流动性，进而影响市场的利率水平和资金价格，从而影响整个经济的运行。
央行加大公开市场操作的力度，主要是受到多方面因素的影响。
受到国内外宏观经济形势的影响。
近年来，全球经济增长放缓，国内经济面临下行压力，央行需要通过公开市场操作来稳定货币市场，提振市场信心。
国内金融市场变动频繁，市场参与者的预期不稳定，央行需要通过公开市场操作来引导市场预期，维护市场稳定。
受到政策调控的影响。
随着我国经济结构调整和转型升级的步伐加快，央行需要加大对金融市场的调控力度，以适应新的经济发展模式。
央行加大公开市场操作力度对金融市场产生了积极的影响，提升了市场参与者的信心。
加大公开市场操作力度，可以有效调节市场上的流动性，维持市场的稳定。
通过增加或减少市场上的流动性，央行可以影响市场的利率水平，从而对市场的预期产生影响，进而引导市场参与者的行为。
加大公开市场操作力度，可以有效提升市场参与者对央行货币政策的信心。
在市场预期不稳定的情况下，央行加大公开市场操作力度，可以向市场释放出积极的信号，提振市场的信心，稳定市场预期。
在加大公开市场操作力度的央行也需要注意避免引发金融市场的过度波动。
央行在实施公开市场操作时，需要充分考虑市场的流动性和市场供求情况，避免过度干预市场，引发市场的过度波动。
中央银行的公开市场操作业务内容
中央银行的公开市场操作业务内容
中央银行的公开市场操作是指通过出售或购买政府债券等金融市场上的证券，来调控货币市场流动性和利率水平的一种货币政策工具。
公开市场操作通常由中央银行通过与商业银行进行交易来执行。
公开市场操作可以分为两种类型：买入操作和卖出操作。
买入操作（逆回购）：中央银行购买商业银行持有的政府债券等证券，向商业银行提供短期流动性，同时将资金注入市场。
这样可以增加市场上的流动性，促使商业银行增加贷款和投资，从而刺激经济增长。
卖出操作（回购）：中央银行出售自己持有的政府债券等证券给商业银行，从商业银行手中回收流动性，同时将从市场上抽回的资金收回。
这样可以减少市场上的流动性，收紧贷款和投资，以应对通胀压力。
公开市场操作的具体操作方式包括常见的现金交割交易和利率互换交易。
现金交割交易是指中央银行直接向商业银行购买或出售证券，并在交割日支付或收取相应金额的现金。
利率互换交易是指中央银行与商业银行之间进行利率互换，通过利息支付和利息结算来调整市场上的流动性和利率。
通过公开市场操作，中央银行可以更精确地控制货币供应量和市场利率，以达到货币政策的目标，比如控制通胀、稳定汇率、促进经济增长等。
浅论我国中央银行公开市场业务的发展历程及趋势
浅论我国中央银行公开市场业务的发展历程及趋势一、背景中国的市场经济体制改革始于上世纪70年代，尤其是1980年代以来，中国经济快速发展，社会经济结构发生了重大的变化，金融市场的发展也是其中之一。
中国人民银行（以下简称央行）是中国的中央银行，它负责制定和执行货币政策，以维护国内货币的稳定和金融安全。
公开市场业务是央行货币政策工具的重要组成部分。
二、公开市场操作的定义公开市场操作是央行对金融市场资金流动的影响行为。
央行通过购买和销售国债、政策性金融债券等政府债券来调节市场上的货币供应量和利率水平，以满足货币政策的目标。
在中国，央行开展公开市场业务的形式主要包括央行票据、市场准入和再贷款等操作。
三、公开市场业务的发展历程自1997年我国金融体制改革以来，央行公开市场操作已经逐步成为实行货币政策的重要手段之一。
以下是央行公开市场业务的发展历程：1.1997年，央行开始进行先期招标式开展国库券市场业务，为后来形成的公开市场操作奠定了基础。
2.2003年，央行对中国人民银行票据进行全面推广，央行票据作为公开市场操作的主要实施工具之一开始发挥大规模作用。
3.2009年1月，央行推出2009年度公开市场业务的具体方案，正式开展逆回购操作，央行以国库券及企业债为抵押品从商业银行手中购买，以释放市场资金，以应对全球金融危机带来的冲击。
4.2012年6月14日，央行公告宣布推出1年期存单，此次推出存单也开启了其公开市场业务新阶段。
央行在债务膨胀、通货膨胀、股市下跌等情况下，选择公开市场操作以调控市场。
四、当前公开市场业务趋势中国市场金融改革不断深化，央行公开市场业务不断创新，发展趋势有以下几点：1.更加注重市场化操作。
央行将公开市场业务纳入货币政策工具以调控市场，凸显公开市场业务的市场化特点。
2.宽松货币政策。
目前央行的货币政策已经从去年末实行的“稳健中性”政策转向“松紧适度”的调控。
针对这一调控方向，公开市场业务也会更加注重创新、灵活、迅速地调动市场资金，形成合力推动经济发展。