国际金融风险 第三章 答案(已整理)
国际金融风险 第三章 参考答案(已整理)
38、当普通附息债券的成熟期增大时，它的久期将如何增长？（B）
A、均匀的无限期增加B、上升到一个确定的水平C、渐进式地无限期增加
D、在某种程度上依赖于债券是溢价还是折价。
39、一个经理想将手上的债券换成相同价格但是具有较大久期的债券。下列哪个是具有较大久期债券的特征？（C）
D、利息收入增加0.01万元
6、一个票面利率为10%，票面价值为100万元，还有两年到期的债券其现在的市场价格为（假设现在的市场利率为10%）（B）
A、99.75元
B、100元
C、105.37元
D、98.67元
7、假设某金融机构由于市场利率的变化，其资产的市场价值增加了3.25万元，负债的市场价值增加了5.25万元，则该金融机构的股东权益变化为（C）
A、增加了2万元
B、维持不变
C、减少了2万
D、无法判断
8、到期日模型是以（C）为分析计算的基础来衡量金融机构利率风险的。
A、历史价值
B、经济价值
C、市场价值
D、账面价值
9、当利率敏感性资产小于利率敏感性负债时，金融机构的再定价缺口为（B）
A、正
B、负
C、0
D、无法确定
10、利率风险属于（A）
A、市场风险
A、A的久期比B大
B、A的久期比B小
C、A、B的久期一样大
D、以上都不对
18、当债券的到期日不断增加时，久期也增加，但以一个（C）速率在增加。
A、递增
B、不变
C、递减
D、不确定
19、期限为2年，面值为1000元的零息债券的久期是（C）
A、1.909年
B、1.878年
陈雨露国际金融第三章课后答案
5、假定芝加哥IMM交易的3月到期的英镑期货价格为$1.5020￡,某银行报同一交割日期的英镑远期合约价格为$1.5000￡。
（1）如果不考虑交易成本，是否存在无风险套利机会？
存在
（2）应当如何操作才能去谋取收益？使计算最大可能收益。
买入远期合约，卖出期货合约。
最大可能收益为1.3%
（3）套利活动对两个尺长的英镑价格将产生怎样影响？
远期市场英镑价格上升，期货市场英镑价格下降。
（4）结合以上分析，试论证外汇期货市场与外汇远期市场之间存在联动性。
期货市场与远期市场上的价格应该趋于一致，苟泽存在套利机会，套利行为会使得价格差异消失，比如远期市场的外汇价格低于期货市场的外汇价格，则可以在远期市场买入外汇，同时在期货市场卖出外汇，这样既可以获得无缝小收益。
但如果考虑到远期市场的流动性相对较差，远期市场的外汇价格可能相对略低，而期货市场的流动性较好，外汇价格可以略高。
6、家丁一美国企业的德国分公司将在9月份收到125万欧元的货款。
为规避欧元贬值风险，购买了20张执行汇率为$0.900/€的欧式看跌期权，期权费为每欧元0.0216美元。
（
（2）若合约到期日的现汇汇率为$0.850/€，计算该公司的损益结果。
公司在期权市场盈利$35500。
国际金融学（第三版）课后思考题及答案
国际金融学（第三版）课后思考题及答案课后思考题第一章开放经济下的国民收入账户与收支账户从国民收入账户角度看，开放经济与封闭经济有哪些区别？封闭条件下，国民收入包括私人消费、私人储蓄、政府税收。
当经济的开放性仅限于商品的跨国流动时，国民收入还需包括贸易账户余额。
当经济的开放性发展到资本、劳动力的国际流动时，国民收入被加以区分。
1.国内生产总值，是以一国领土为标准，指的是在一定时期内一国居民生产的产品与服务的总值2.国民生产总值，是以一国国民为标准，指的是在一定时期内一国居民生产的产品与服务总值。
国民生产总值等于国内生产总值加上本国从外国取得的净要素收入。
如何完整理解经常账户的宏观经济含义？贸易账户余额与经要素收入之和被称为经常账户余额，它在开放经济中居于重要的地位。
对经常账户可以从不同角度展开分析：从进出口的角度看，经常账户反映了一国的国际竞争力水平。
从国内吸收的角度看，经常账户反映了以国国民收入与国内吸收之间的关系。
从国际投资头寸的角度看，经常账户带来了一国国际投资头寸的变化，同时它又受到国际投资头寸状况的影响。
从储蓄与投资的角度看，经常账户反应了一国储蓄与投资之间的差额，当私人的投资与储蓄比较稳定时，经常账户反映了政府的财政收支行为。
3 对一国经济的开放性进行衡量的基本原理是什么？衡量经济开放性的工具是国际收支。
国际收支是指一国居民与外国居民在一定时期内各项交易的货币价值总和。
国际收支是一个流量概念，它反映的内容是交易，其范围限于居民与非居民之间的交易。
4 国际收支账户各个组成部分之间存在什么关系？国际收支账户的账户设置包括经常账户、资本与金融账户、错误与遗漏账户。
经常账户记录的是世纪资源的国际流动，它包括货物、服务、收入和经常转移。
资本与金融账户是记录资产所有权国际流动行为的账户，其中资本账户包括转移及非生产、非金融资产的收买和放弃；金融账户包括直接投资、证券投资、其他投资、官方储备。
经常账户余额与贸易账户余额之间的关系：经常账户余额与贸易账户余额之间的差别体现在收入账户余额的大小上。
国际金融概论(第三版)第3章课后习题及参考答案
第三章课后习题一、填空题1.________又称短期资金市场或短期金融市场，是国际短期货币金融资产进行交换的场所，融资期限在________年以内。
2.国际资本市场包括________、________和________。
国际债券市场和国际股票市场统称为________，它是国际资本市场的核心内容。
3.当今世界上主要的欧洲货币交易中心有30余个，主要分布在欧洲、亚洲、中东、美洲等地区，其中，最为重要的是________，其他重要的中心还有________、________、香港、法兰克福等。
4.外汇市场的参与者主要有_____、_____、_____、_____。
5.按照功能的不同，国际金融市场可以划分为_____、_____、_____、_____。
6.外汇交易可以分为三个层次，即_____、_____、_____。
7.辛迪加贷款具有_____和_____两种形式。
8.若某一币种的购入额多于售出额，则银行该币种外汇头寸出现_____；若某一币种的购入额低于售出额，则银行该币种外汇头寸出现_____。
9. _____是长期资本融通的场所，通常是1年以上的中长期资本借贷或证券发行与交易的市场。
10.国际股票市场上股票发行涉及的当事人有_____、_____、_____、_____、_____。
二、不定项选择题1.国际金融中心的形成条件有( )。
A．强大繁荣的经济基础 B．安定和平的政治环境政策环境C．高效健全的金融制度 D．分布集中的金融机构2.按照国际金融市场产生的历史可将国际金融市场分为( )。
A．传统的国际金融市场 B．黄金市场C．新型的国际金融市场 D．资本市场3.新型的国际金融市场，又被称为( )。
A．超级国际金融市场 B．在岸国际金融市场C．自由国际金融市场 D．离岸国际金融市场4.国际债券是在国际证券市场上筹资，发行对象为众多国家的投资者，主要包括( )。
A．外国债券 B．欧洲债券C．武士债券 D．扬基债券5.国际股票市场按照其基本职能可划分为（）。
金融风险分析答案第三章
第三章复习思考题1．ROE 和ROA 各自的计算公式是什么?它们的作用是什么? 答：总权益资本税后净利润）股权收益率（=ROE ，总资产税后净利润）资产收益率（=ROA 。
ROE 是测度流入金融机构股东的收益的比率指标，它等于银行单位账面股权的会计利润。
另一方面，ROA 反应了金融机构的管理层有多大的能力将其资产转换为净收入，它是衡量金融机构管理效率的一个重要指标。
2．假设一个银行的税后净利润为2 000万元，总营业收入为6 000万元，总资产为4亿元，总权益资本为1．5亿元，ROE 是多少?ROA 是多少? 答：%13133.06000000020000000或总权益资本税后净利润===ROE%505.040000000020000000或总资产税后净利润===ROA3．下表是银行A 两个会计年度的效率指标，请根据该表首先回答各个指标所代表的内容，并评价该银行管理效率的变化。
2002年，税收管理效率和资产管理效率指标有所提高，表明该银行成功地减少了税收支出，同时资产组合的效率得到提高。
相反，成本控制效率和资金管理效率有所下降，说明该银行的成本支出有所增加，且投入了更多的自有资本。
4.请说明对ROA 进行分解有什么样的作用。
答：将ROA 分解为资产净利息收益率、资产净非利息收益率、特殊交易利润率这三个指标，就可以清楚地看到银行资产收益率的上升或下降是由三种指标中哪一个所引起的，这样就能够考察影响ROA 的深层次因素。
5．请简要说明股权收益率模型的意义。
答：股权收益率模型将盈利指标分解为相关的组成部分告诉了我们许多金融机构盈利困难的原因，并且进一步指出管理层应该从哪里着手深入研究并解决盈利困难的问题。
从上述的分析中我们知道，金融机构要取得丰厚的利润必须依赖于一些关键的因素：（1）谨慎地运用财务杠杆。
（2）谨慎地使用固定资产营运杠杆（即当产出增加时，用于提高营业利润的固定成本投入的比例）。
（3）控制营业成本，以使更多的收入成为利润。
国际金融习题答案第三章
习题答案第三章汇率制度和外汇管制本章重要概念固定汇率制：指本币对外币规定有货币平价，现实汇率受货币平价制约，只能围绕平价在很小的范围内波动的汇率制度。
浮动汇率制：指本币对外币不规定货币平价，也不规定汇率的波动幅度，现实汇率不受平价制约，而是随外汇市场供求状况的变动而变动的汇率制度。
羊群效应：外汇市场上有太多的离开经济基本面的由投机活动本身所引发的自我形成的投机活动。
当有市场传闻某国的货币供应量将有未预期的增加时，一窝蜂的投机活动将使得外汇市场上汇率的变动超过应有的变动幅度，从而形成“错误”的汇率。
这类一窝蜂的投机活动就成为“羊群效应”。
比索问题：所谓“比索问题”是诺贝尔经济学奖获得者弗里德曼在对墨西哥外汇市场1954年－1976年间比索（墨西哥货币单位）变动的观察中发现的一个规律：汇率不仅仅由目前构成外汇市场基础的经济基本面决定，而且取决于人们对于这些经济基本面未来变动的预期。
理性泡沫：当投机者们认识到某种货币汇率已经高估但仍愿意持有，因为他们总是希望货币的升值还会持续一段时间，自己可以在更高汇率水平上卖出，以补偿自己所承担的较高风险。
这种投机活动使外汇市场形成泡沫就是理性泡沫。
货币局制度：它是一种关于货币发行和兑换的制度安排，首先它是一种货币发行制度，它以法律的形式规定当局发行的货币必须要有外汇储备或硬通货的全额支持；其次它又是一种汇率制度，它保证本币和外币之间在需要时可按照事先确定的汇率进行无限制的兑换。
货币替代：指在开放经济条件下，一国居民将本币兑换成外币，使得外币在价值尺度、支付手段、交易媒介和价值贮藏方面全部或部分取代本币的现象。
美元化：指一国居民在其资产中持有相当大一部分外币资产（主要是美元），美元大量进入流通领域，具备货币的全部或部分职能，并具有逐步取代本国货币，成为该国经济活动的主要媒介的趋势，因而美元化实质上是一种狭义或程度较深的货币替代现象。
寻租行为：将经济租金转化为自己收入的行为，这一转化实际上是一种收入的再分配，并未使收入增加，且这种收入的再分配往往使原有的社会分配状况更加不公平。
国际金融第三章外汇风险管理
外汇交易风险在国际投资中的表现
案例【2】在英国存款本利和：50+50×4% ×1/2 = 51（万英镑）
在美国存款本利和：
1.62 × 50万 = 81(万美元） 81万+81万×6%×1/2=83.43(万美元） （1） 83.43÷1.62 = 51.5 （万英镑）获利5000英镑； （2） 83.43÷1.64 = 50.872 万英镑）亏损1280英镑； （3） 83.43÷1.625 = 51.34 （万英镑）获利3400英镑；
因此，日本进口商进行远期交易时，避免的损失为：
1.1218－1.116＝0.0058 亿日元。
第九页，编辑于星期五：四点 四十分。
投机性远期外汇交易
➢ 卖空，指投机者在预期某种货币的未来市场汇率将低于现在外 汇市场上的远期汇率，进行单一的卖出该种货币的远期交易。
➢ 买空，指投机者在预期某种货币的未来市场汇率将高于现 在外汇市场上的远期汇率，进行单一的买进该种货币的远 期交易。
日方因出口日元收入减少的损失金额为：
(128.000 – 119.5000)×1000000 = 8 500 000(日元)
第十八页，编辑于星期五：四点 四十分。
例4-2，中国国际信托投资公司在日本发行200亿日元公募武 士 债 券 ， 期 限 为 10 年 ， 债 务 形 成 时 市 场 汇 率 为 USD=JPY202.3000，十年后，债务到期清偿时，市场汇率 为USD=JPY124，该公司由此借贷产生的本金损失额约为0.624
➢ 会计风险：由于外汇汇率变化而引起的资产负债表中
某些外汇项目金额的变化，即为外汇的会计风险，也 称转换风险。
➢ 经济风险：由于外汇汇率波动而引起的国际企业未 来收益的变化，即为外汇的经济风险。
国际金融 第五版课后习题以及答案
国际金融全书课后习题以及答案第一章国际收支复习思考题一、选择题1.《国际收支和国际投资头寸手册》(第六版)将国际收支账户分为( )。
A．经常账户B．资本账户C．储备账户D．金融账户2.国际收支反映的内容是以交易为基础的，其中交易包括( )。
A．交换B．转移C．移居D．其他根据推论而存在的交易3.经常账户包括( )。
A．商品的输出和输入B．运输费用C．资本的输出和输入D．财产继承款项4．下列项目应记入贷方的是( )。
A．反映进口实际资源的经常项目B．反映出口实际资源的经常项目C．反映资产增加或负债减少的金融项目D．反映资产减少或负债增加的金融项目5．若在国际收支平衡表中，储备资产项目为–100亿美元，表示该国( )。
A．增加了100亿美元的储备B．减少了100亿美元的储备C．人为的账面平衡，不说明问题D．无法判断6．下列( )账户能够较好地衡量国际收支对国际储备造成的压力。
A．货物和服务账户差额B．经常账户差额C．资本和金融账户差额D．综合账户差额7．因经济和产业结构变动滞后所引起的国际收支失衡属于( )。
A．临时性不平衡B．结构性不平衡C．货币性不平衡D．周期性不平衡E．收入性不平衡8．国际收支顺差会引起( )。
A．外汇储备增加B．国内经济萎缩C．国内通货膨胀D．本币汇率下降二、判断题1．国际收支是一个流量的、事后的概念。
( )2．国际货币基金组织采用的是狭义的国际收支概念。
( )3．资产减少、负债增加的项目应记入借方。
( )4．由于一国的国际收支不可能正好收支相抵，因而国际收支平衡表的最终差额绝不恒为零。
( )5．理论上说，国际收支的不平衡指自主性交易的不平衡，但在统计上很难做到。
( )6．因经济增长率的变化而产生的国际收支不平衡，属于持久性失衡。
( )7．资本和金融账户可以无限制地为经常账户提供融资。
( )8．综合账户差额比较综合地反映了自主性国际收支状况，对于全面衡量和分析国际收支状况具有重大意义。
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第三章一、选择题1、下列哪个模型不是金融机构常用来识别和测度利率风险的模型？（B）A、久期模型B、CAMEL评级体系C、重定价模型D、到期模型2、利率风险最基本和最常见的表现形式是（A）A、再定价风险B、基准风险C、收益率曲线风险D、期权风险3、下列资产与负债中，哪一个不是1年期利率敏感性资产或负债？（D）A、20年期浮动利率公司债券，每一年重定价一次B、30年期浮动利率抵押贷款，每六个月重定价一次C、5年期浮动利率定期存款，每一年重定价一次D、20年期浮动利率抵押贷款，每两年重定价一次4、假设某金融机构的3个月再定价缺口为5万元，3个月到6个月的再定价缺口为-7万元，6个月到一年的再定价缺口为10万元，则该金融机构的1年期累计再定价缺口为（A）A、8万元B、6万元C、-8万元D、10万元5、假设某金融机构的1年期利率敏感性资产为20万元，利率敏感性负债为15万元，则利用再定价模型，该金融机构在利率上升1个百分点后（假设资产与负债利率变化相同），则利息收入的变化为（B）A、利息收入减少0.05万元B、利息收入增加0.05万元C、利息收入减少0.01万元D、利息收入增加0.01万元6、一个票面利率为10%，票面价值为100万元，还有两年到期的债券其现在的市场价格为（假设现在的市场利率为10%）（B）A、99.75元B、100元C、105.37元D、98.67元7、假设某金融机构由于市场利率的变化，其资产的市场价值增加了3.25万元，负债的市场价值增加了5.25万元，则该金融机构的股东权益变化为（C）A、增加了2万元B、维持不变C、减少了2万D、无法判断8、到期日模型是以（C）为分析计算的基础来衡量金融机构利率风险的。
A、历史价值B、经济价值C、市场价值D、账面价值9、当利率敏感性资产小于利率敏感性负债时，金融机构的再定价缺口为（B）A、正B、负C、0D、无法确定10、利率风险属于（A）A、市场风险B、非系统性风险C、政策风险D、法律风险11、下列因素哪个不是影响利率风险的一般因素（C）A、借贷资金的供求状况B、通货膨胀率C、税收政策D、利率预期12、金融的许多属于与证券价格的某些变量的导数有关，并且对术语是用二阶导数定义的？（C）A 、修正久期B 、波动率C 、凸度D 、到期收益率13、如果为每半年付息，测量资产或负债价格对利率变化的敏感度的公式为（B ）A 、1dP dRDP R =-+ B 、12dP dR DR P =-+ C 、dPMDdR P =- D 、21dP dR D P R=-+14、计算一个2年期债券的久期。
该债券年息票率为6%，成熟期内收益率为8%，假设债券的票面价值为1000美元。
（B ） A 、2年 B 、1．94 C 、1.87 D 、1.7615、一个债券正以价格100、收益率8%交易。
如果收益率增加一个基本点，债券的价格将减少到99.95.如果收益率减少一个基本点，债券的价格将升至100.04.债券的修正久期为多少？（B ） A 、5 B 、—5 C 、4.5 D 、—4.5 16、收益率增加10个基点，对十年期的久期为7、凸度为50的平价债券的价格影响是多少？（C ） A 、-0.705 B 、-0.7 C 、-0.698 D 、-0.6917、A 和B 是两个永久债券，这就是说，它们的成熟期为无穷。
A 的息票为4%，B 为8%。
假设两个债券以同样的收益率交易，那么关于这些债券的久期正确的是什么？（A ）A、A的久期比B大B、A的久期比B小C、A、B的久期一样大D、以上都不对18、当债券的到期日不断增加时，久期也增加，但以一个（C）速率在增加。
A、递增B、不变C、递减D、不确定19、期限为2年，面值为1000元的零息债券的久期是（C）A、1.909年B、1.878年C、2年D、2.709年20、债券的票面利率越大，久期（A）A、越小B、越大C、不变D、不确定21、.如果商业银行持有1000万美元即期资产。
700万美元即期负债，美元远期多头500万，美元远期空头300万，那么该商业银行的即期净敞口头寸为多少（B）A.700 B。
300 C. 600 D.50022、某两年期债券麦考利久期为2.3年，债券目前价格为105元，市场利率为9%，假设市场利率上升1%，则按照久期公式计算，该债券价格（A）A.下降2.22元B. 下降2.5C. 上升2.22元D. 上升2.5元23、下列关于久期的论述，正确的是（A）A.久期缺口绝对值越大，银行利率风险越高B.久期缺口绝对值越小，银行利率风险越高C.久期缺口绝对值的大小与利率风险没有明显的联系D.久期缺口大小对利率风险大小的影响不确定，需要做具体分析24、缺口分析侧重于计量利率变动对银行（A）的影响A短期收益 B.长期收益C.中期收益 D.经济价值25、如果一家商业银行的总资产为10亿元，总负债为7亿元，资产加权平均久期为2年，负债加权平均久期为3年，那么久期缺口等于（C）A.—1 B1 C。
—0.1 D 0.126、下列关于银行资产负债利率风险的说法，不正确的是（B）A.当市场利率上升时，银行资产价值下降B.当市场利率上升时，银行负债价值上升C.资产的久期越长，资产的利率风险越大D.负债的久期越长，负债的利率风险越大27、通常金融工具的到期日或距下一次重新定价日的时间越长，并且在到期日之前支付的金额越小，则久期的绝对值（B）A 不变B 越高C越低 D 无法判断28、在某一点上债券的投资期限越长，收益率越低，其收益率曲线为（C）A 正向收益率曲线B 水平收益率曲线C 反向收益率曲线D 波动收益率曲线29、巴塞尔委员会建议计算风险价值时的持有期长度为（B）个营业日A 10B 1C 7D 530、一个五年期的公司债券，年息票率为8%，到期收益率为6%。
一年过后收益率保持不变。
假设收益率结构平缓并且其他因子不变，该债券在期限内的价格将（B）A 增加B 减少C 保持不变D 无法确定31、一个10年期的零息债券的年有效利率为10%。
下面哪个选项和它的修正久期最接近（B）A 9年B 10 年C 99年D 100年32、一个投资组合经理拥有价值1亿美元的债券头寸。
这个头寸的修正久期为8年。
凸度为150年，那么当利率下降25个基点之后，债券头寸的价格会有多大变动（A）A.—2046875 B —2187500 C —1953125 D —33、假设一个3年期债券的面值为1000美元，年息票率为10%。
目前的收益率为5%。
该债券的修正久期是多少？（A）A 2.62 B 2.85 C 3.00 D 2.7534、一个债券组合的组成如下：1.组合A：价格90000美元，修正久期为2.5，8个债券的多头头寸。
2.组合B：价格110000美元，修正久期3，6个债券的空头头寸。
3.组合C：价格120000美元，修正久期3.3，12个债券的多头头寸利率均为10%。
如果利率上涨25个基点，那么该债券组合及价值会（A）A 下降11430美元B 下降21330美元C 下降12573美元D 下降23463美元35、假设一个投资者以987美元购买为期一个月的美国国债，到期时该投资者可以得到1000美元。
计算有效年利率（A）A、17%B、15.8%C、13.0%D、11.6%36、考虑一个储蓄账户，年利率为8%。
计算需要几年才可以使账户的钱加倍。
选择最接近的年数（C）A、7年B、8年、C、9年D、10年37、一个国债的息票率为6%，半年支付一次，以半年复利计算的收益率为4%。
该国债的成熟期为18个月，下一次支付息票距现在6个月。
下列选项哪一个最接近国债的麦考利久期？（D）A、1.023B、1.457C、1.500D、2.91538、当普通附息债券的成熟期增大时，它的久期将如何增长？（B）A、均匀的无限期增加B、上升到一个确定的水平C、渐进式地无限期增加D、在某种程度上依赖于债券是溢价还是折价。
39、一个经理想将手上的债券换成相同价格但是具有较大久期的债券。
下列哪个是具有较大久期债券的特征？（C）（1）、较高的息票率（2）、更频繁的息票支付（3）较长的成熟期（4）较低的收益率A、（1）（2）（3）B、（2）（3）（4）C、（3）（4）D（1）（2）A、8019美元B、8294美元C、8584美元D、8813美元二、计算题1、计算下列各种情况下的再定价缺口，并计算利率敏感性资产的利率上升幅度为2个百分点，利率敏感性负债的利率上升幅度为1个百分点时，其对净利息收入的影响分别是多少？（1）利率敏感性资产=200万元，利率敏感性负债=100万元；（2）利率敏感性资产=100万元，利率敏感性负债=150万元；（3）利率敏感性资产=150万元，利率敏感性负债=140万元。
解：万元增加万元，所以利息收入将对利息的影响：万元）再定价缺口（万元增加万元，所以利息收入将对利息的影响：万元再定价缺口万元增加万元，所以利息收入将对利息的影响：万元再定价缺口6.16.101.0140-02.015010140-15035.05.001.0150-02.010*********)2(3301.0100-02.020*******-200)1(=⨯⨯===⨯⨯-=-==⨯⨯==2、假设持有一种面值为1000元的债券：（1） 期限为2年，年利率为10%，收益率为12%的久期为多少？ （2） 期限为2年，收益率为11.5%的零息债券的久期为多少？ 解：2291.12.966291.8762.96629.89t 2.96691.87629.8912.1110012.110012112，因此久期为）由于债券为零息债券（则）债券当前的价格（≈⨯+==⋅=≈+=+=∑∑==t t T t t tW W D P 3、假设一家银行的资产为200亿美元，负债为180亿美元，所有者权益为20亿美元。
根据计算，该银行的资产组合的久期为5年，负债组合的久期为3年。
设想市场利率由8%上升至9%，求利率变化带给该银行净值的潜在损失是多少？ 解：[]元损失为所以带来的净值的潜在亿元42592592525925925.408.101.0200200180351-≈⨯⨯⎥⎦⎤⎢⎣⎡⨯--=+∆⋅⋅-=∆R R A k D D E L A 4、10年期的平价债券，修正久期为7，凸性为50，如果该债券的收益率上升10个百分点，对价格产生的影响是多少并分析引入凸性的作用。
解：()元。
所以，债券价格会降低45451.050211.071002122-=∆⇒⨯⨯+⨯-=∆⇒∆⋅⋅+∆⋅-=∆P P Y C Y MD P P 作用：根据久期模型，利率变化与债券价格变化的关系与久期D 成比例。