中国外汇储备管理存在的风险及对策
中国外汇储备面临的主要风险及对策
中国外汇储备面临的主要风险及对策1. 引言1.1 中国外汇储备的重要性中国外汇储备是国家财政金融安全的重要支撑。
作为全球最大的外汇储备国之一，中国的外汇储备规模庞大，不仅是国际支付的重要手段，也是稳定国内汇率、金融市场和经济发展的关键。
外汇储备的充足与否直接关系到我国经济的稳定发展和国际地位的保障。
中国外汇储备的重要性主要体现在以下几个方面：外汇储备是国家履行对外支付和债务偿还义务的重要基础，保障了国家在国际上的信用和声誉；外汇储备可以稳定汇率，防止金融市场的剧烈波动，维护国内经济的稳定和可持续发展；外汇储备是应对国际金融危机和外部风险的重要后盾，可以提高国家在全球经济体系中应对突发事件的能力。
中国外汇储备的充足与否，对国家的经济发展和金融稳定至关重要。
在当前复杂多变的国际环境下，中国外汇储备须要面对各种风险挑战，谋求更加健康的发展方式。
2. 正文2.1 中国外汇储备面临的主要风险外部环境的不确定性是中国外汇储备面临的重要风险之一。
全球经济的不稳定性和地缘政治局势的变化可能导致外汇市场波动剧烈，进而影响到中国外汇储备的规模和价值。
美国经济政策的调整、贸易战和金融危机等因素都可能对中国外汇储备造成负面影响。
为了有效规避这些风险，中国外汇储备管理部门需要及时做出相应调整和应对措施。
加强监管和风险管理机制，积极多元化外汇储备的投资组合，是有效应对外部环境不确定性和国际投资环境波动性的关键举措。
中国还需持续关注全球经济形势的发展趋势，及时调整投资策略，确保外汇储备的安全和稳定增值。
【2000字】2.2 外部环境的不确定性外部环境的不确定性是中国外汇储备面临的主要风险之一。
全球经济形势日益复杂，贸易摩擦和地缘政治冲突频繁发生，这些因素都会对外汇市场造成影响。
国际金融市场的波动性也较大，可能导致外汇储备的价值波动。
在这种不确定性的环境下，中国的外汇储备管理面临着挑战。
为了更好地应对外部环境的不确定性，中国可以采取一些应对措施。
我国外汇储备存在的问题及对策
我国外汇储备存在的问题及对策，不少于1000字中国是世界上最大的外汇储备国之一，其外汇储备规模超过了3万亿美元。
外汇储备的积累是中国经济发展的一个重要标志，同时也给中国经济面临的风险带来一定的压力。
本文将探讨我国外汇储备存在的问题及对策。
一、存在的问题1. 外汇储备主要来源于贸易顺差，这意味着中国经济高度依赖出口。
出口是中国经济的重要支柱，但这种依赖性也意味着中国经济面临着外部经济环境的变化和国际贸易保护主义的威胁。
2. 在大量购买外汇的过程中，中国政府需要发行大量的人民币，这可能导致通货膨胀和资产价格泡沫。
此外，外汇储备的维护成本也很高，中国需要支付数十亿美元的利息和汇率风险成本。
3. 我国外汇储备的结构存在问题，其中大部分是以美元计价的，这样一来国际市场上美元汇率波动会对我国外汇储备的价值造成影响，甚至可能遭受巨额损失。
此外，由于储备资产的结构单一，我国降低了对全球经济的分散投资，被动地接受了带来的风险。
二、对策建议1. 推进结构调整，实现经济发展的内外联动。
加强内需，鼓励消费，引导出口企业转型升级，增强研发创新能力，降低对外需求的依赖性。
2. 开放金融市场，引进外资投资。
通过对外资金融市场的开放，促进资本流动，增加储备资产的多样性，缓解外汇储备单一结构的问题。
3. 调整和完善储备资产投资组合。
加强风险管理，实现资产投资组合多样化，增加固定收益类资产的占比。
同时，鼓励政策性金融机构扩大对实际经济的融资，推进国内投资，进一步增强我国宏观经济基本面。
4. 通过扩大政府公共支出，加大对市场的支持力度，刺激市场经济增长，增加财政收入，降低财政赤字和国债的风险。
5. 完善汇率体制，提高汇率市场化水平。
稳步推进人民币自由化，建立稳定且透明的汇率机制，降低人民币汇率的波动性，降低汇率风险成本。
总之，随着国际经济环境的日益复杂，调整外汇储备结构、优化资产投资组合、加快结构性改革、鼓励技术创新，将是实现外汇储备长期稳健增长的有效途径。
浅析我国外汇储备存在的问题及解决途径
浅析我国外汇储备存在的问题及解决途径概述外汇储备是一个国家经济实力的重要体现，对于维护国家金融安全和国际收支平衡起着重要作用。
然而，我国外汇储备在过去几年中存在一些问题，需要我们关注和解决。
本文将从问题的角度出发，浅析我国外汇储备存在的问题，并提出一些解决途径。
问题一：储备规模过大我国外汇储备规模长期以来居世界之首，尽管在一定程度上能够维护金融安全和稳定汇率，但也带来了一些问题。
首先，大规模的外汇储备使得国内货币供给过多，增加了通货膨胀的压力。
其次，外汇储备的规模过大也意味着大量的资金闲置，不容易产生投资收益。
解决途径：一方面，可以通过适量减少外汇储备规模来缓解这一问题。
另一方面，应加快推进资本项目可兑换进程，鼓励境内居民合法合规地跨境投资，增加资本流动性，降低外汇储备需求。
问题二：外汇储备结构单一我国外汇储备的结构相对单一，以美元为主导。
这种单一的结构让我国外汇储备容易受到美元汇率波动的影响，存在一定程度的风险。
此外，大量储备资金的投资渠道也相对有限，难以实现风险的分散和资产配置的多样化。
解决途径：应进一步完善外汇储备的多元化管理，加强对其他主要货币的配置。
同时，也应积极推动国际化人民币进程，增加人民币在国际支付和结算中的份额，减少对美元的依赖。
问题三：外汇储备管理方式有待改进我国外汇储备管理方式相对传统，还需要进一步改进。
首先，在储备资金的投资运作方面，应加强风险管理，注重投资收益的综合平衡。
其次，要推动外汇储备管理机构的专业化建设，提高管理水平和效率。
解决途径：可以通过引入更加灵活多样的投资方式，如海外资产配置、多元化投资组合等措施，降低风险，提高储备资金的收益。
同时，加强外汇储备管理人员的培训和技术水平提升，提高管理效率和专业化水平。
问题四：外汇储备资金流动性管理较为困难外汇储备资金大部分为长期投资，流动性管理较为困难。
在货币政策运作中，外汇储备无法像短期资金一样灵活地参与市场调控，对宏观调控的作用相对有限。
我国外汇储备面临的风险及对策研究
我国外汇储备面临的风险及对策研究摘要本文简要分析了我国巨额外汇储备所面临的风险，侧重从人民币国际化、投资渠道多元化、币种结构多元化、对外贸易政策以及外汇管制等方面就如何规避外汇储备风险展开探讨。
关键词外汇储备风险规避1.我国外汇储备面临的风险1.1巨额外汇存储易导致通货膨胀我国外汇储备的大量增加，使我国外汇总供给量大于总需求量，对经济造成一定影响，增加了通胀压力。
流动性过剩是指货币的供应量超过了实体经济对货币的需求量，其增速超过了实际gdp增速。
受强制结售汇制度的影响，中央银行非意愿性买入外汇，从而相应的投放基础货币，通过乘数效应的作用，使得货币供给大幅增加，形成了流动性过剩及增加了通货膨胀。
中央银行为缓解外汇储备过高造成的通胀压力，采取了一系列的手段，其中有一种是增加短期票据的发放，这样能够平衡人民币的增发，但是央行发放的短期票据利率都很高，减少了外汇的收益率，一定程度上造成了资源浪费。
1.2影响我国货币政策的有效性我国不断对外招商引资和对外贸易的快速增长，使得大量的外资流入中国市场。
中央银行大量买进外汇，投放基础货币，通货膨胀压力越来越大。
同时增发了人民币，使得人民币进一步增值。
央行通过提高法定准备金率、再贴现率和公开市场操作来控制流动性，保持汇率稳定。
央行通过提高法定准备金率、再贴现率和公开市场操作来控制流动性，保持汇率稳定，稳定提升的利率又有引起国际热钱内流套利的危险，热钱内流必然引起外汇占款的增加，从而经济社会又会重新陷入通胀的恶性循环，削弱了央行的货币政策效果。
1.3影响我国出口商品的竞争力外汇储备增加是导致我国人民币的汇率越来越高的一个重要因素。
例如：1美元在20年前价值人民币8.7元，而现在才能折合人民币6.1372元。
一个重要原因为：我国外汇管理政策上的一些缺陷，致使我国银行吸收了大量的外汇，使得国家的外汇储备不断增加，从而本币不断升值。
我国有很多中小企业进行外贸活动，他们一直是以产品价格低廉而占据大部分国际市场。
中国外汇储备的成本、风险与对策
产投资所付出的经济代价。中国持有
外 汇储 备 的机 会成 本 可表 示 为 中国 的 企业 、居 民在 国 际资本 市 场筹 集 资金 所 支付 的利 息 率 ，或 中 国因投 资外 国 债 券而 放弃 国内 固定 资产 投资 的 回报
和银行贷款配额等 ，来部分或全部抵
消外 汇市场 干 预对 国内货 币供 给的影 响 。中央银 行需 要 为所 发行 票据 和商
量 ，中国持有外汇储备的收益已大幅 下降 ，成本急剧上升 ，而且 ，欧美主
权 债务 危 机 的蔓延 和全 球经 济 不确定 风险 的上 升 ，导致 中 国＃ｉ 储 备面 临 ｈｅ
一
国货币当局持有外汇储备 的成本稳步
上 升 ，利 息 由 ２０ 年 的 ０ ７ 升 至 ０２ ．％ ９
直处 于亏 损状 态 。 二 、机 会成 本
５ ｏ
圈 … ｗ。 ２， 呲 ０ １ ２ … ２
Ｅ Ｎ ＩＯ Ｏ 经济观察 Ｃ ＯＣ Ｏ ［ Ｏ Ｍ Ｋ 』 Ｌ Ｔ
外 汇储 备 的机会 成本 是 一个 宏观 经 济概 念 ，它 指一 个 经济 体 为持 有外 汇储 备 而 放弃 偿还 外 债或 国 内 固定资
一
亏 损 。这就 是 中央银 行 持有外 汇储 备 的准财 政 成本 。 中央银 行可 通过 增发
货币或请求政府注资方式弥补财务亏 损 ，但这将损害央行的通货膨胀或货
币政 策独立 性 目标 。 中 国 人 民银 行 主要 采 取 发 行 央
币计价 的平均 总收益率仅为 １ ７ ． ％， ３
口 高达３ 万亿美元， 全球外 ． ２ 占
汇储 备 总量 的 ３ ％。 中国持有 外 汇储 ０ 备 的主 要收 益 已不再 表现 为 防御货 币 和债 务 危机 ，而 是体 现在 阻止 人 民币
我国外汇储备现状分析与对策建议
我国外汇储备现状分析与对策建议随着我国经济全球化的不断深入，外汇储备作为国家经济实力的重要组成部分，对于维护国家经济安全和促进经济发展具有重要意义。
本文将从我国外汇储备的现状、问题、原因分析及对策建议等方面进行探讨。
目前，我国外汇储备规模位居世界第一，呈现出总量大、增长快的特点。
根据国家统计局数据，截至2022年3月末，我国外汇储备规模为2万亿美元，占全球外汇储备总额的比例超过三分之一。
我国外汇储备的主要用途包括维护国家金融稳定、支持企业海外投资、防范国际金融风险等。
我国外汇储备资产质量不高，存在一定程度的资产贬值风险。
一方面，我国外汇储备以美元为主，而美元汇率波动较大，给储备资产带来了潜在损失风险。
另一方面，我国外汇储备投资主要集中在国债、银行定期存款等低收益资产上，缺乏多元化投资策略，难以获得较高收益。
我国外汇储备投资渠道相对单一，主要集中在发达国家国债等固定收益资产上，对于股票、房地产等风险资产投资较少。
这使得我国外汇储备在全球资产配置中处于不利地位，难以获得较高收益。
近年来，我国外汇储备遭受了一些重大经济损失。
例如，2015年“8·11汇改”后，人民币汇率波动较大，外汇市场出现了一定程度的动荡，给我国外汇储备带来了较大损失。
全球金融危机的爆发也给我国外汇储备带来了较大冲击，资产价值缩水严重。
我国国际收支不平衡是导致外汇储备增长的主要原因之一。
长期以来，我国经常账户和资本账户持续顺差，使得外汇市场供大于求，外汇储备规模不断扩大。
然而，这种国际收支不平衡也导致了贸易摩擦和货币政策的被动。
国内投资环境不佳也是导致外汇储备存在问题的重要原因之一。
一方面，我国金融市场尚未完全开放，国内企业对外投资受到一定限制。
另一方面，国内实体经济收益率较低，对外投资难以获得较高收益。
政策限制过多也是导致外汇储备存在问题的重要原因之一。
我国对外汇市场和资本流动的管制较为严格，使得外汇储备投资渠道相对单一。
我国外汇储备的风险及应对策略
一，确保外 汇资产 的价值 。此外 ，还可借鉴新 加坡 Ｇ Ｉ Ｃ和韩 国 Ｋ Ｉ Ｃ管理模 式 ，将 中国富余 的外汇储备 交与专业 机构 进行 投资经 营管 理。公 司可以 多元 化 投资全 球范 围 内的金 融和实 物资 产 ，可以使 央行 的一部分外汇储备从资产负债表 中转 出，达 到降低央行
我国外汇储备的主要风险 １ ．国内通货膨胀的加剧与 对冲成本 增加风 险。我 国外汇储 备 的高 速增长导致了外汇 占款不断增加 ，央行被迫投放大量基础货 币加剧 了中 圄周内通货膨胀的压力。为抑制通货膨胀 ，央行需要通过发 行票据 、提 高存款准备金率等金融工具 ，来冲销这种被动的货币增 长。然而 ，随着 外汇储备进一步增多 ，对冲操作的余地越来越小 ，对冲成本 支 出却不 断 增加。国内通货膨胀的加剧与对冲成本增加同时并存 ，使央 行货币供应
我 国外 汇储 备 的风 险及 应 对 策 略
岳 福 琴
摘 要 ：面对复杂 多变的国际经 济环境 ，我 国外汇储备 面临资产贬值、持 有成本上升 、本 币升值 、国内通 胀加 剧 等风 险。本文在 阐述 了这些风 险，剖析 了我 国外 汇储备存在这 些风 险的制度层 、管理层、 国际市场操作层面的原 因后 ，提 出了应对这些风险的相 应策略 。 关键词 ：外汇储备 、外 汇储备风 险、外汇管理 制度
一
剖析我 国外汇储备面临风险 的原 因，是为 了找出应对外 汇储 备风险 更有效地策略 。
中国外汇储备面临的主要风险及对策
中国外汇储备面临的主要风险及对策
随着中国经济的持续发展和开放程度的加深，中国外汇储备规模逐渐增大，已成为全
球最大的外汇储备国家。
但同时，中国外汇储备也面临着一些风险，需要采取相应的对
策。
一、主要风险
1. 美元贬值风险。
目前中国外汇储备的大部分资产是以美元计价，如果美元贬值，
将导致中国外汇储备贬值。
2. 投资风险。
中国外汇储备的投资主要集中在美国国债、欧洲主权债和日本国债等
低风险资产上，但这些资产的市场波动性和政治风险增大，将对中国外汇储备的价值产生
负面影响。
3. 国内外经济环境变化风险。
如果全球经济增长疲软，或者中国国内经济出现较大
波动，也会对中国外汇储备产生影响。
二、对策
1. 加强多元化投资。
将中国外汇储备投资区域和资产类别的多样化，包括加大对新
兴市场的投资，增加对股票、商品等高风险投资的比例，降低对美国国债等资产的依赖程度。
2. 调整储备货币结构。
逐步降低以美元计价的储备比例，增加其他主要货币如欧元、日元等的占比，同时考虑加入新兴的货币篮子，如人民币加入SDR货币篮子。
3. 增强风险管理意识。
建立更加完善的风险管理措施，加强对外部经济环境及其变
化的判断和应对，提高预警能力和应变能力。
4. 投资战略调整。
更加注重投资回报率，逐步增加对能够创造利润的高风险投资的
配置，对低收益的资产进行减持。
总之，中国外汇储备需要采取开放、透明、规范的管理方式，加强风险管理，优化储
备货币结构，进一步提升外汇储备的价值和安全性。
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摘要:截至2008年4月末,中国的外汇储备已经增加到1.76万亿美元,比东北亚其他国家和地区外汇储备的总和还多,并且这个数字实际上已经超过了世界主要七大工业国(包括美国、日本、英国、德国、法国、加拿大、意大利,简称G7)的总和。
巨额的外汇储备加剧了汇率、财政、通胀和政治等外汇管理风险,而要规避这些外汇管理风险需要实施如主权财富基金的战略投资、藏汇于民、外汇储备多元化和扩大内需等有效措施。
关键词:外汇储备管理;战略投资;藏汇于民;扩大内需传统的外汇管理理论认为,一国国际储备的合理数量,约为该国年进口总额的20~50。
实施外汇管制的国家,因政府能有效地控制进口,故储备可以少一些,但是底线在20。
不实施外汇管制的国家,储备应该多一点,但一般不可超过50。
根据这个理论可以得出中国的外汇储备严重超标,同时也加剧了我国外汇储备的管理风险。
一、中国外汇储备的现状我国自1994年实施人民币汇率改革将内外汇率并轨后,在外汇管理体制上实施强制结售汇制度及“宽进严出”的政策,外汇储备高速增长。
1994年中国外汇储备只有516亿美元,截至2008年4月末,中国的外汇储备已经增加到1.76万亿美元,比东北亚其他国家和地区外汇储备的总和还多,并且这个数字实际上已经超过了世界主要七大工业国(包括美国、日本、英国、德国、法国、加拿大、意大利,简称G7)的总和。
外汇储备的快速增长为中国经济发展提供了有利因素:有利于维护国家和企业的信誉,增强海外对人民币的信心;有利于拓展国际贸易,吸引外商投资,降低国有企业的融资成本;有利于维护金融体系的稳定,提高应对突发事件、平衡国际收支的能力。
但中国外汇储备明显超过适度规模,过度的外汇储备也带来很大风险:外汇贬值造成的汇率风险;外汇储备成本的提高加剧了财政风险;外汇占款的大量增加引起基础货币的投放量增加,进而导致了中国国内的通胀风险;巨额外汇储备加大了西方国家对人民币升值的压力,造成我国同西方国家关系紧张,加剧了我国的政治风险。
二、当前中国外汇储备管理存在的风险分析1.汇率风险中国在官方从未明确公布我国外汇储备的结构,但据估计,我国外汇储备中美元资产约占70左右,虽然近几年有所减少,但是中国外汇储备结构以美元为主却是一个不争的事实。
为建立和完善中国社会主义市场经济体制,充分发挥市场在资源配置中的基础性作用,2007年7月中国进行了第二次汇率改革,实施以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度。
新的汇率政策放宽了对人民币汇率的管制,人民币对美元开始稳步升值,2008年以来人民币对美元汇率已先后41次创出新高,年内累计升值幅度已接近5.5,人民币对美元的升值造成了我国外汇储备中美元资产的缩水。
此外,次级房贷危机和世界能源危机的爆发严重的打击了美国经济,导致美元疲软。
总之,美元的持续贬值加剧了我国外汇储备的汇率风险。
2.财政风险由于中国没有完全开放资本与金融项目,外汇储备管理实行“藏汇于国”的宽进严出政策,央行承担国际收支中的外汇结算业务是外汇市场上的唯一买家,而央行买入大量外汇使外汇占款增加的同时确也增加了基础货币的投放量,为了抵消人民币投放过多而引起的通货膨胀,央行就会用发行央行票据、国债和上调存款准备金利率等形式对冲换汇时所投放的基础货币,外汇流入越多对冲压力越大,当央行票据和国债到期时,巨额的还本付息成本造成中国对内债务的增加,再加上管理外汇储备所需的费用,使中国的财政负担逐步加重,进而加剧了中国外汇储备管理的财政风险。
3.通胀风险外汇占款过多,基础货币投放量过大,加剧了我国国内的通货膨胀危机。
虽然,央行采取各种措施来对冲外汇占款,但是迫于对冲金额过大的压力使得央行的对冲力度十分有限,粗略计算,央行对于外汇占款的对冲率大致可达到70左右。
剩余30的外汇占款的投放将使我国广义货币(M2)供应量加大,进而对中国国内输入通货膨胀。
此外,由于近期美元疲软,为了维护人民币对美元汇率的稳定,央行不得不对外汇市场进行干预,买进美元,增加了人民币的投放量,从而又引起外汇占款的增加,同时也增加了基础货币的投放量,进而也增加了广义货币的供应量,使我国的通货膨胀风险进一步加剧。
4.政治风险由于中国外汇储备规模庞大,使得外汇市场上的外汇供应量十分充足,导致人民币存在升值趋势。
为了缓解这种趋势,保持人民币币值稳定,人民银行不得不在外汇市场上购买多余的外汇,这样就更加剧了外汇储备规模的扩张。
外汇储备规模的不断增加,必然会引发更大的人民币升值压力。
这种系统内的恶性循环,使得外汇储备规模和人民币币值的矛盾更加突出[6]。
90年代日本迫于美国的压力与其签订了“广场协议”,使资本与金融项目完全开放,并实行日元的可自由兑换政策,日元大幅度升值导致日本产业国际竞争力下降,泡沫经济的破灭严重地打击了日本的国内经济。
有了日本的前车之鉴,我们认识到稳定的汇率政策是保证经济健康的发展的重要前提。
三、规避外汇管理风险的对策措施1.主权财富基金的战略投资主权财富基金(SovereignWealthFunds,简称SWFs)又称主权基金,主要指掌握在一国政府手中用于对外进行市场化投资的资金,是近十年来国际金融市场上最重要和活跃的机构投资者。
2007年9月29日中国投资责任有限公司(ChinaInvestmentCorporation,简称CIC)在北京成立,CIC是我国寻求外汇储备管理新模式的一种有益尝试。
首先,CIC可以适当分流过多的外汇储备,使外汇储备保持在一个合理的规模。
从适度储备规模确定的因素看,目前我国保有7000亿~8000亿美元的外汇储备即可,CIC成立时分流了2000亿美元,减轻了人民币发行的压力;其次,CIC可提高外汇储备的投资收益率。
我国外汇储备主要以美元为主,其中70用于购买美国国债。
美国长期以来经常账户赤字和财政赤字导致了美元的贬值,2006年中国外部资产收益率仅为3.6,其中外汇储备的比重高达69,考虑美国国内通货膨胀和美元汇率下跌因素,过去五年外汇储备的年均实际收益为-1左右。
2.藏汇于民“藏汇于民”指在“意愿结售汇”制度下,放宽出口收汇企业的留汇额度,从而增加企业和个人的外汇储备、减少国家外汇储备的机制。
通过“藏汇于民”来提高居民和企业合法持有外汇的数额和资产种类,逐步开放对外投资,实现资本流入、流出大致同等监管力度。
首先,“藏汇于民”有利于调整“宽进严出”的外汇政策取向,解决外汇储备过快增长的政策源头。
在“藏汇于民”的政策导向下,国家外汇储备中的部分外汇储备由企业和居民个人持有,可大大缓解外汇储备增长过快的势头,同时也有利于让市场和民众分担汇率风险;第二,“藏汇于民”有利于稳妥推进对外投资,进一步扩展外汇资金运用方式,构建完整的“走出去”外汇管理促进体系。
就“藏汇于民”而言,外汇储备证券化是一种相对稳妥的方法;第三,“藏汇于民”有利于缓解人民币升值的压力,从而减少贸易摩擦。
实施“藏汇于民”来分流部分外汇储备,增加外汇需求渠道,对人民币的需求相对减少,从而可缓解人民币升值压力;最后,“藏汇于民”有利于完善我国的货币调控机制,增强央行货币政策的独立性和自主性。
“藏汇于民”改变了国家是唯一的最终买家的状况,必然减弱外汇占款对货币政策的影响,如果能实施比例结汇,央行还可以根据比例调节货币供给,从而成为可利用的新的货币政策。
3.外汇储备多元化外汇储备多元化的思想源于国际储备多元化理论中关于多种货币储备体系问题和储备资产多元化的探讨。
其主要内容包括:外汇储备币种多元化和外汇储备资产投资多元化。
外汇储备多元化可以实现我国外汇管理的三个目标:第一,实现币种优化,分散汇率风险。
从目前我国外汇储备的币种结构看,美元资产占比重过高,近年来美元持续走低,再加上人民币相对美元升值的压力,过多的美元资产导致我国的储备收益有所缩水。
在这种情况下,通过国际资产配置来改善我国外汇储备币种结构,能够起到分散汇率风险、实现稳定外汇储备价值的作用;第二,优化投资结构,提高储备收益。
我国应在蓬勃发展的全球金融和资本市场中积极寻找和拓宽我国外汇储备的投资渠道,进一步加快我国外汇储备投资多元化的步伐,发挥多元化投资组合的优势,达到减少投资风险和提高投资回报的目的,以保证其资产质量及较高的投资回报;第三,削减外汇储备的货币存量,减少外汇储备过度的消极影响。
在外汇储备的资产配置过程中,通过扩大资本设备、战略资源的进口以及海外直接投资等方式,把外汇储备转化为实物储备、发展储备,使得外汇储备资产的货币存量得以控制或削减,从而达到减少或控制超额外汇储备规模的目的,减少对我国经济产生的消极影响。
4.扩大内需,增加进口中国外汇储备的增长速度十分惊人,2008年前四个月增加了745亿美元,相当于每小时增加约1000万美元。
解决问题要抓住问题的根源,而我外汇储备积压的根源在于中国的国内消费疲软也就是内需不足。
改革开放以来,我国生产力的快速发展和外资的大量介入使中国的生产能力大大的提高,而由于内需不足使得生产出来的产品无法完全在国内消费,生产和消费的严重脱节使得国内产品不得不在国际市场上寻求买家,大量出口直接造成中国巨额的外汇储备积累。
所以从长远来看,减缓外汇增长速度规避中国外汇储备管理风险的一个有效措施就是扩大内需,增加进口。
这就要求我们积极推动国内消费,增强社会服务。
中国的国内消费增加了,储蓄就会减少,出口的动力也会放缓,从而使外汇储备的高速增长势头放慢下来。
此外,内需的扩大还可以增加进口,进口的增加有助于缩减我国长期的巨额的经常项目顺差,进而有效控制我国外汇储备的增长速度。
参考文献:[1]裴长洪.中国对外经贸理论前沿(4)[M].北京:社会科学文献出版社,2006.[2]刘文娟.我国实施“藏汇于民”政策问题研究[J].经济纵横,2007,(10).[1][2]下一页。