第一章证券与证券市场
证券法 第一章
2、德、日证券法上的证券 德国有价证券交易法规定适用于提供有价 证券服务和有价证券附加服务、交易所内 外的有价证券、金融工具和衍生金融工具 的交易以及适用于交易所挂牌公司股东表 决权份额的变更。 日本证券交易法规定所谓证券包括：债券、 股票等
3、我国证券法上的证券 证券法第二条规定，在中国境内，股票、 公司债券和国务院认定的其他证券的发行 和交易，适用本法。 政府债券、证券投资基金份额的上市交易， 适用本法；其他法律、行政法规另有规定 的，适用其规定。 证券衍生品种发行、交易的管理办法，由 国务院依照本法的原则规定。
工作---受托管理
b.根据基金募集方式可以分为私募基金和公募基 金 私募基金是指以非公开方式向特定投资者募集 资金并以证券为主要投资对象的证券投资基金。 私募基金财产的基金管理人和保管人也应分别设 立。 公募基金是指以公开发行方式向社会公众投资 者募集资金并以证券为投资对象的投资基金。在 信托结构的设计上，还应当分别设立基金型信托 财产的管理人和保管人作为共同受托人，并规定 相应资质要求。
第一节 证券的概念和特点
一、有价证券及分类 （一）有价证券？ 有价证券是指设定某项财产权利并且能够流 通的一种书面凭证。 本身没有价值（paper），但有价格。
（二）有价证券的分类 1、从权利性质： （1）物权证券——仓单、提单（财产权利） （2）债权证券——各种票据和各种债券 （3）社员权证券——股票（表示某一组织的 成员权利的证券）
2、期权（option；option contract）又称为选择 权，是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工 具。 期权实质上是在金融领域中将权利和义务分开进 行定价，使得权利的受让人在规定时间内对于是 否进行交易，行使其权利，而义务方必须履行。 在期权的交易时，购买期权的一方称作买方，而 出售期权的一方则叫做卖方；买方即是权利的受 让人，而卖方则是必须履行买方行使权利的义务 人。
证券市场基础知识笔记大全
证券市场基础知识第一章证券市场概论第一节证券与证券市场掌握证券与有价证券定义、分类和特征；掌握证券市场的定义、特征和基本功能。
掌握证券市场的层次结构、品种结构和交易场所结构；了解多层次资本市场的含义；了解商品证券、货币证券、资本证券、货币市场及资本市场的含义和构成。
证券定义：记载并代表一定权利的法律凭证，它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。
一、有价证券（一）定义：是指标有票面金额，证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权和债券的凭证。
（二）特点：所有权或债权凭证：载明票面金额，持有人有权按期取得一定收入，可自由转让和买卖；具有交易价格：证券本身没有价值，但因为代表一定量的财产权利，可以取得一定收入，并在市场上流通，是虚拟资本的一种形式。
（虚拟资本：以有价证券的形式存在，能够给持有者代理一定收益的资本独立与实际资本之外，本身不能在生产过程中发挥作用虚拟资本的价格总额与实际资本额之间的数量关系）（三）分类：1、范围不同：广义有价证券+狭义有价证券广义的有价证券：（1）商品证券：持有人有商品使用权或所有权，法律保护证券代表的商品所有权，举例：提货单、运货单、仓库栈单。
（2）货币证券：持有人或第三者拥有货币索取权。
细分：商业证券（商业汇票和本票）和银行证券（银行汇票、本票和支票）（3）资本证券：收入请求权，股票、债权、基金证券和金融期货、可转换证券等资本证券狭义有价证券：资本证券2、发行主体：政府证券、金融证券和公司证券3、是否上市：上市证券：挂牌证券，核准、登记并公开买卖。
上市目的：扩大知名度，有利的条件筹集资本、非上市证券：不在证券交易所交易，但可以在其他证券交易市场交易。
4、募集方式：公募：发行人通过中介机构向不特定的社会公众投资者发行；审核严格并采取公示制度私募：向少数特定投资者发行；审核宽松，投资者少，不采取公示制度5、按代表的权利性质：股票、债券和其他（期货、权证等衍生品）。
第一章证券市场概述第三节、证券市场的地位与功能
(一)证券市场的地位证券市场是金融市场的重要组成部分，在金融市场体系中居重要地位。
从金融市场的功能看，证券市场通过证券信用的方式融通资金，通过证券的买卖活动引导资金流动，促进资源配置的优化，推动经济增长，提高经济效率。
从金融市场的运行看，金融市场体系的其它组成部分都与证券市场密切相关。
第一，证券市场与货币市场关系密切。
证券市场是货币市场上的资金需求者。
证券的发行通常要有证券经营机构的垫款，垫款所需要的资金通常依赖于货币市场的资金供给。
当证券市场上买卖兴旺、证券价格上涨时，又需要更多的资金来补助交易的完成，引起货币市场上的资金需求增长，利率上升。
第二，长期信贷的资金来源依赖于证券市场。
在资本市场内部，长期信贷市场的发展也必须依赖证券市场。
作为金融机构的长期信贷资金，在很大程度上通过证券市场来筹集的，比如金融机构通过证券市场发行股票筹集资本金、通过证券市场发行金融债券筹集信贷资金等。
第三，任何金融机构的业务都直接或间接与证券市场相关，而且证券金融机构与非证券金融机构在业务上有很多交叉。
但在不同的社会制度、经济基础和文化传统下，证券市场在金融市场中的地位各不相同。
在发达的资本主义国家，股票和债券是金融市场上最活跃、最主要的金融资产，证券市场的交易覆盖了整个金融市场，是金融市场极为重要的组成部分。
而中国的金融市场从萌芽到初步形成，由于社会经济制度和文化传统的不同，出现了一种独特的格局，即证券市场并非一马当先，而是以银行同业拆借市场为先导，证券市场、票据贴现市场、外汇调剂市场紧随其后。
这说明中国金融市场的形成与发展有其独特的目标模式，各种子市场都服务于某一特定的领域，有着不可替代的作用。
这与发达资本主义国家的金融市场是不同的，中国证券市场也不可能覆盖社会经济的各个方面。
因此，在中国未来的金融市场模式中，证券市场只能与其它市场同步协调发展，并按照中国的经济体制来运转。
(二)证券市场的功能1．证券市场是筹集资金的重要渠道。
证券市场基础知识
证券市场基础知识第⼀章证券市场概述第⼀节证券与证券市场⼀、有价证券：（⼀）1.标有票⾯⾦额2.本⾝没有价值，但由于代表着⼀定的财产权利，所以能在市场上流通，客观上具有了交易价格。
3.是虚拟资本的⼀种形式，虚拟资本的价格总额并不等于所代表的真实资本的账⾯价格，甚⾄于真实资本的重置价格也不⼀定相等，其变化并不完全反应实际资本额的变化。
4.特征：收益性、流动性、风险性、期限性（⼆）商品证券：提货单、存货单、仓库栈单商业证券：商业汇票、商业本票⼴义的有价证券货币证券：银⾏证券：银⾏汇票、银⾏本票、⽀票资本证券（狭义的）（三）1.按发⾏主体：政府证券政府机构证券：政府⽀持债券（铁道部发⾏的）政府⽀持机构债券（中央汇⾦公司发⾏的）公司证券：股票、公司债券、商业票据、⾦融证券2.按是否挂牌交易：上市证券⾮上市证券：凭证式国债、电⼦式储蓄国债、普通开放式基⾦份额、⾮上市公众公司的股票3.按募集⽅式：公募证券私募证券：信托投资公司发⾏的信托计划、商业银⾏和证券公司发⾏的理财计划4.按证券所代表的权利性质：股票债券其他证券：基⾦证券、证券衍⽣产品、⾦融期货期权、权证…⼆、证券市场（⼀）特征：1.证券市场是价值直接交换的场所（本质）2.…………..财产权利……………..3.……………风险…………………..（⼆）证券市场的结构体现在进⼊市场的顺序、区域分布、覆盖公司类型、上市交易制度、监管要求1.层次结构：按进⼊市场的顺序：发⾏市场（⼀级市场）交易市场（⼆级市场）按所服务和覆盖的上市公司类型：全球性市场、全国性市场、区域性市场按上市公司规模、监管要求：主板市场、⼆板市场、三板市场按市场集中程度：集中交易市场（交易所市场）、场外市场2.品种结构：股票市场债券市场基⾦市场：封闭式基⾦：在证券交易所挂牌交易开放式基⾦：投资者向基⾦管理公司申购和赎回交易所交易基⾦（ETF）或上市开放式基⾦（LOF）使开放式基⾦也能在交易所挂牌交易衍⽣产品市场（股票和债券是最基本和最主要的）3.交易场所结构：按交易活动是否在固定场所交易：有形市场（场内市场）--证券市场集中化的标志⽆形市场（场外市场、柜台市场）（三）基本功能1.筹资-投资功能2.资本定价功能3.资本配置功能第⼆节证券市场参与者⼀、证券发⾏⼈公司（企业）：独资制合伙制公司制：有限责任公司股份有限公司：政府和政府机构：债券。
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（二）记名股票和不记名股票 1、记名股票。是指在股票票面和股份公司 的股东名册上记载股东姓名的股票。 记名股票的特点: （1）股东权利归属于记名股东 （2）可以一次或分次缴纳出资 （3）转让相对复杂或受限制 （4）便于挂失，相对安全
2、无记名股票。是指在股票票面和股份公司 股东名册上均不记载股东姓名的股票。 无记名股票的特点: （1）股东权利归属股票的持有人 （2）认购股票时要求一次缴纳出资 （3）转让相对简便 （4）安全性较差
（1）《关于推进资本市场改革开放和稳定发 展的若干意见》 （2）股权分臵改革 （3）全面提高上市公司质量 （4）证券公司综合治理 （5）发行制度改革 （6）基金业市场化改革及机构投资者发展 （7）资本市场法律体系逐步完善
五、中国证券市场的对外开放 （一）在国际资本市场募集资金 （二）开放国内资本市场 （三）有条件地开放境内企业和个人投资境 外资本市场
第四节 我国现行的股票类型
一、我国的股票类型 （一）按投资主体的性质分类 1、国家股 国家股是指有权代表国家投资的部门 或机构以国有资产向公司投资形成的股份， 包括公司现有国有资产折算成的股份。 国有资产管理部门是国有股权行政管理 的专职机构。
国家股的资金来源主要有三个方面: 第一，现有国有企业改组为股份公司时所拥有的净 资产; 第二，现阶段有权代表国家投资的政府部门向新组 建的股份公司的投资; 第三，经授权代表国家投资的投资公司、资产经营 公司、经济实体性总公司等机构向新组建股 份公司的投资。 国家股是国有股权的一个组成部分，另一组成部 分是国有法人股。
5、增资和减资 6、销售收入 7、原材料供应和价格变化 8、主要经营者更替 9、公司改组或合并 10、意外灾害
（二）宏观经济因素 1、经济增长 2、经济周期循环 3、货币政策 4、财政政策 5、市场利率 6、通货膨胀 7、汇率变化 8、国际收支变化
证券市场基础知识
注：用此字颜色的是重点中的重点第一章证券市场概述本章共有三节,分别是证券与证券市场、证券市场参与者、证券市场的地位与功能。
第一节从有价证券的基本概念开始,阐述了有价证券的7种分类及各自的概念。
有价证券按发行主体不同,可分为公司证券、金融证券、政府证券和国际证券;按适销性不同,可分为适销证券和不适销证券;按上市与否,可分为上市证券和非上市证券;按收益是否固定,可分为固定收入证券和变动收入证券；按发行地域或国家不同，可分为国内证券和国际证券;按发行方式不同,可分为公募证券和私募证券;按性质不同,可分为股票、债券和其他证券。
有价证券具有产权性、期限性、收益性、流动性和风险性的特征。
证券市场是有价证券发行和买卖的市场,证券市场与商品市场和借贷市场相比较有其自身的明显特征。
证券市场可以按不同的标准进行分类。
证券市场按职能不同,可分为发行市场和流通市场;按证券性质不同,可分为股票市场和债券市场;按交易组织形式不同,可分为交易所市场和柜台交易市场。
证券市场的产生与社会化大生产和商品经济的发展紧密相连,特别是与股份公司和信用制度的发展密切相关。
证券市场获得快速发展的时期是20世纪初至20年代。
在经历了20年代末30年代初的经济危机和两次大战以后,70年代后期起证券市场又现了高度繁荣的局面,呈现金融证券化、证券投资者法人化、证券交易多样化证券市场自由化、证券市场国际化和证券市场电脑化的全新特征。
证券市场今后的发展将呈现金融创新进一步深化、发展中国家和地区的证券市场国际化将有较大发展的新趋势。
第二节主要阐述证券市场的参与者。
证券市场参与者包括证券市场主体、证券市场中介、自律性组织与证券监管机构。
证券市场主体包括证券发行者和投资者。
发行者为政府及其机构、金融机构、公司和企业。
投资者按大类分主要有机构投资者和个人投资者。
机构投资者主要有政府部门、企事业单位、金融机构和公益基金等。
证券市场中介包括证券经营机构和证券服务机构。
证劵投资与证劵市场
第一节 证券与投资概述
美国国内净财富
消费时机：金融市场允许个人将当前消费的决策与当前收入的约束相分离，在整个生命期里调整你的消费时机以获得最大的满足。
01
风险分配：几乎所有的实物资产投资均有风险，金融市场可使所有投资所固有的风险为最愿意承担此风险的投资者来承担。由此投资者能够选择最适合其偏好的风险-收益特征的证券，而证券可以最合适的价格出售，这促进了经济中实物资产的存量的增加。如Ford公司计划建立一条新的汽车生产线，发行新的股票和债券满足不同投资者
金融资产能够为持有它们的公司或个人带来财富，但对发行这种金融要求权的企业则是负债，当对资产负债表进行总计时，金融资产会互相抵消，只剩下实物资产作为净资产。
实物资产是创造收入的资产，而金融资产表示收入或财富在投资者之间的配置；实物资产只在资产负债表的一侧，而金融资产通常只在资产负债表的两侧出现；金融资产的产生或消除要通过一般的商务过程，而实物资产只能通过偶然的事故或逐渐的磨损来消除。
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第三节 证券市场的类型和层次
交易商市场：交易商提供买价和卖价，从卖家手中买入资产，再卖给需要的买家，买卖价差是其利润的来源。市场上存在大量的交易活动是交易商市场存在且有利可图的前提。如美国的场外交易市场，又称做市商市场。
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拍卖市场：是发育最完备的市场，所有的参与者集中到一处报价进行买卖。纽约证券交易所（NYSE）是连续的拍卖市场，我国深沪证券交易所采用的指令驱动市场是双向连续的拍卖市场。
股票持有者以其出资的份额对公司承担有限责任，股票没有期限，但可以依法转让和交易（用脚投票）。
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第一节 证券与投资概述
债券：代表持有者拥有对应资产的债权，即按规定利率在特定日期获取利息并在到期日收回本金的权利。债权也体现对资产产生利润的收益权，但利率是固定的，因此收益也是固定的。债权具有信用风险。债权持有人没有参与债务发行人经营与管理的权利。
证券法讲义2014
第一章证券法概述第一节证券与证券市场（三）什么是投资——依靠别人的努力而获利；当期投入一定数额的资金或财产而期待在未来获得回报；“为了获得利益或避免损失或风险管理，有可能损失本金或者损失超过本金或者承担追加支付义务，并在现在或者将来的特定时期，约定转移金钱等，从此所获得的权利。
”（韩国《资本市场统合法》及资本市场统合法运动）三、我国证券法对证券的规定《证券法》第二条在中华人民共和国境内,股票、公司债券和国务院依法认定的其它证券的发行和交易,适用本法；本法未规定的，适用《中华人民共和国公司法》和其它法律、行政法规的规定。
政府债券、证券投资基金份额的上市交易,适用本法；其它法律、行政法规另有规定的,适用其规定。
证券衍生品种（如权证、期权、股指期货）发行、交易的管理办法,由国务院依照本法的原则规定。
证券法修订意见：“先给一定的定义性的规定，再对成熟的有共识性的产品给予一定外延性的例举”。
并应考虑增加一款“除外性规则”。
其中，“证券”定义的核心是一种财产权利的证明，是一种可均分、可转让、可交易的权利或者投资合同。
——这一修法提案及功能监管趋势（即对发挥同一金融功能的不同金融机构所开展的类似业务与金融活动进行大体相同的监管.）必然导致监管边界的重新划定第二节股票的分类一、普通股和优先股（一）普通股，它是股份有限公司最基本，同时也是发行数量最多的一种股票。
特点：1、股权内容最为完全，包括经营参与权、表决权、股息请求权、剩余财产分配请求权、新股认购权、股票转让权等。
2、股东承担最全面的风险，首先红利的获取排在公司债券和优先股之后；其次，股息随经营状况而不断变化；再次，公司解散时，若有剩余财产可供分配，则也排在优先股股东之后。
优先股，它是指股东对公司资产、利润享有较之于普通股股东优越或特殊的权利的股票。
优先股是指依照公司法，在一般规定的普通种类股份之外，另行规定的其他种类股份，其股份持有人优先于普通股股东分配公司利润和剩余财产，但参与公司决策管理等权利受到限制。
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↓
利率上升
↑
标的证券预计派发股息增加 ↓
认沽权证价值 ↓ ↑
↓ ↑
第一章证券与证券市场
四、投资权证优点
一是可以确定投资的最大风险,在标的 股票下跌时,权证持有人的最大损失限定 为投资权证的全部成本;
第二大好处是可以利用权证的高杠杆性, 在股票上涨时,充分享受股票上涨的收益.
第一章证券与证券市场
第一章证券与证券市场
第二节.股票
一.概念 ： 股份公司发行的，证明持有者股东身份
的一种所有权凭证
第一章证券与证券市场
二.分类
记名与 不记名股票
有面值与 无面值 股票
A股 B股 普通股 H股 N股 与优先股
第一章证券与证券市场
A股的正式名称是人民币普通股票。它是由我国境内的公司发行， 供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认 购和交易的普通股股票
通俗地说，就是"大家凑钱买证券，有福同 享，有难同 当"。
第一章证券与证券市场
二、投资基金特点 1.小额投资，风险分散 2.专家经营，提高收益 3.流动性强，费用低 4.节省时间和精力
第一章证券与证券市场
三、投资基金分类 投资基金根据其投资者变现方式的不
同而划分为封闭式基金（ClosedendFund）与开放式基金（OpenedendFund）两种。
开放式基金的交易则一直在基金投资者和基 金经理人或其代理人（如商业银行、证券公司 的营业网点）之间进行,基金投资 者之间不发 生交易行为。
第一章证券与证券市场
4、交易价格 封闭式基金的价格由市场竞价决定,可能高于
或低于基金 单位资产净值（Native Asset Value）,基金的单位资产净值一般隔一定时间 （我 国的证券投资基金是隔一周）公布一次； 开放式基金的交易价格由基金经理人 依据基 金单位资产净值确定,基本上是连续性公布 （如每一个交易日公布一 次）。
以下五项是影响权证价值的主要因素: 标的证券的价格 标的证券的波幅 距离权证到期日的时间 利率 标的证券预计派发的股息
第一章证券与证券市场
在其他因素不变的情况下,每项因素对 认购和认沽权证的影响概括如下表:
因素
认购权证价值
标的证券的价格上升
↑
标的证券的波幅扩大
↑
距离权证到期日的时间减少
内,有权利(而非义务)按约定价格向发行人购买 或出售标的证券,或以现金结算等方式收取结算 差价.
二、认股权证的分类 认购权证 认沽权证
第一章证券与证券市场
认购权证
认沽权证
1.持有人的权利 持有 持有人有权利(而非义务)
人有权利(而非义务)在
在某段期间内以预先约定
某段 期间内以预先约定
的价格向发行人出售特定
(100元).
第一章证券与证券市场
举例2:权证的高杠杆性
假设股票A的权证行权价为8元.比较表1中标的股票 和权证的收益.
表1
收益率
2005年7月1日
2005年8月1日
股票A
10.0
11.0
10%
股票A的权证
2.2
3.1
41%
第一章证券与证券市场
五、权证的风险
权证是一种风险较高的金融产品,投资者需要注意以 下几方面的风险: 1)权证到期价值为零的时效性风险:权证是有一定 期限的,持有者应及时在到期日或此之前对价内证 行权,因为期满后权证就没有任何价值了; 2)权证交易价格大幅波动的风险:由于权证是一种 高杠杆性的产品,其价格只占标的证券价格的较小 比例,可能出现权证价格剧烈波动的情况;
第一章证券与证券市场
5、管理难度 封闭式基金的管理难度较小,基金资产可
以在基金封闭期内从容运作； 而开放式 基金的管理难度较大,基金资产
的投资组合要求高,要随时应付投资者的 认购或赎 回。
第一章证券与证券市场
第五节认股权证
一、认股权证的含义 权证: 是一种权利凭证,约定持有人在某段期间
的价格向发行 人购买特
数量的标的证券
定数量的标的证券
2. 到期可得的回报
(权证结算价格－行权 价)×行权比例*
*未考虑行权有关费用
(行权价－权证结算价格) × 行权比例*
*未考虑行权有关费用
第一章证券与证券市场
三.权证价格的影响因素
作为一种衍生产品,权证的价值主要受其标的 证券的影响.
B股的正式名称是人民币特种股票，它是以人民币标明面值，以 外币认购和买卖，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的 普通股股票。
第一章证券与证券市场
三.特征
不 返还性
风险性
流通性
第一章证券与证券市场
第 三节 债券
一、债券概念 反映债权与债务的凭证
第一章证券与证券市场
二、债券的特征 安全性 收益性 灵活性 偿还性 有期性
证券及证券市场
第一章证券与证券市场
第一节 : 证券 一.证券的含义及种类
1.价值证券：资本证券、货币证券 2.商品证券：证据证券、财物证券
二. 特 征 收益性 流动性 期限性 风险性
第一章证券与证券市场
三.我国主要有价证券 股票 债券 投资基金券 短期融资券 大额可转让存单
举例1:利用权证锁定风险 比较1000元的3种投资组合: (1)1000元国债:获取固定收益,但无法享受
股票上涨收益; (损失可能是在股票上的全部 投资; (3)900元国债＋100元认股权证: 既可获取
固定收益,又保留享受股票上涨收益 的机会;最大损失限于投资权证的全部成本
第一章证券与证券市场
三、债券的分类
1.按发行主体：政府债券、金融债券、公司债 券
2.按利率是否固定：固定利率债券、浮动利率 债券
第一章证券与证券市场
第四节 基金
一、证券投资基金概念
所谓投资基金就是一种利益共享、风险共担的集合投 资制度，它通过发行基 金证券，集中投资者的资金， 交由基金托管人托管，由基金管理人管理，主要投 资 于股票、债券等金融工具的投资。
第一章证券与证券市场
1、基金份额 封闭式基金的份额在封闭期内固定不变；
而开放式基金可 以增减变动,它随时接 受申购和赎回。 2、基金期限 封闭式基金有固定的封闭期限,期满后一 般应予清盘；而 开放式基金无预定存在 期限,理论上可无限期存在下去。
第一章证券与证券市场
3、交易方式
封闭式基金一般在证券交易所上市或以柜台 方式转让,交易是在基金投资者之间 进行,只是 在基金发起接受认购时和基金封闭期满清盘时 交易才在基金投资者和 基金经理人或其代理 人之间进行；