中国外汇储备的分析(图文)
我国外汇储备问题分析
国内的通胀 风险 ； 巨额外汇储 备加大 了两 方国家对人 民 币升 值的压力 ， 造成我国同西方 国家关系紧张 ， 加剧 了我 国的政治 风险。国际储备是一 国或者地区官方拥有可 以随时使用 的国 际储备性资产 ， 主要 包括 ： 货币 当局持有 的外 汇储 备 、 黄金储 备 ， 国际货币基金 组织 的普通提款权与特别提 款权 。 在
三、 规避 外汇 管理风 险 的对 策措施
主权财富基金 （ｏｅ ｉ ａｈＦｎ ｓ简称 Ｓ ｓ 又称主 Ｓｖｒ ｇ Ｗｅｌ ｕｄ， ｅ ｎ ｔ ＷＦ） 权基金 ， 主要指掌握在一国政府手中用于对外进行市场化投资的 资金 ， 是近十年来国际金融市场上最重要和活跃的机构投资者。 ２０ 年 ９月 ２ ０７ ９日中国投资责任有限公司（ ｈｎＩｖ ｔｅｔ ｏ Ｃｉａ ｅ ｍ ｎ Ｃｒ ｎｓ － ｐｒｔｎ简称 ｃｃ ￣ ｔ ｏａｏ ， ｉ ａ ） 京成立 ，Ｉ ＣＣ是我 国寻求外汇储备管理新 模式的 种有益尝试 。首先 ，Ｉ ＣＣ可以适当分流过多 的外汇储备 使外汇储备保持在—个合理的规模 。从适度储备规模确定的因 素看， 目前我国保有 ７００亿 一 ０ ０ ８００亿美元 的外汇储备 即可 ， ＣＣ成立时分流了 ２００亿美元 ， Ｉ ０ 减轻 了人民币发行的压力 ； 其 次 ＣＣ可提高外汇储备的投资收益率。我国外汇储备主要以美 Ｉ 元为主 ， 其中 ７％用于购买美 国国债。美国长期 以来经常账户 Ｏ 赤字和财政赤字导致 了美元的贬值 ， Ｏ ２ ６年中国外部资产收益率 ０ 仅为 ３６ ， ．％ 其中外汇储备 的比重高达 ６ ％， ９ 考虑美国国内通货 膨胀和美元汇率下跌 因素 ， 过去五年外汇储备 的年均实际收益 为１ ％左右。“ 藏汇于民” 指在“ 意愿结售汇” 制度下， 放宽出口收 汇企业的留汇额度 ， 从而增加企业和个人的外汇储备 、 国家 减少 外汇储备的机制 。通过“ 藏汇于民” 来提高居民和企业合法持有 外汇 的数 额和资 产种 类 ， 开放 对外 投资 ， 现 资本 流 人 、 出 逐步 实 流 大致同等监管力度。１有利于调整“ ． 宽进严出” 的外汇政策取向 ２有利于稳妥推进对外投资 ３有利于缓解人民币升值的压力 ， ． ． 从 而减少贸易摩擦 ４ 有利于完善我国的货币调控机制。外汇储备 ． 多元化的思想源于国际储备多元化理论 中关于多种货 币储备体 系问题和储备资产多元化的探讨。其主要内容包括 ： 外汇储备币 种多元化和外汇储备资产投资多元化。外汇储备多元化可以实 现我国外汇管理的三个 目标 ：． １ 实现币种优化 ， 分散汇 率风险。 ２优化投资结构 ， ． 提高储备收益。３ 削减外汇储备 的货币存量 ， ． 减少外汇储备过度的消极影响。增加进 口中国外汇储备的增长 速度十分惊 ＾ ， 改革开放以来， 我国生产力 的快速发展 和外资的 大量介入使中国的生产能力大大的提高 ， 由于内需不足使得生 而 产出来的产品无法完全在国内消费， 生产和消费的严重脱节使得 国内产品不得不在国际市场上寻求买家 ， 大量出口直接造成 中国 巨额的外汇储备积累。 参考文献 ： ［］ １ 朱孟楠．关 于适度 外汇储 备量 的思考 ［ ］ 《 际金 Ｊ． 国 融导刊》 １９ ，９ ５第 ６期 ［］ ２ 张鹏．论 中国外汇储 备规模和增速 的不合 理性 ［ ］ Ｊ． 《 经 研 究》 ２０ 财 ，０ ３年 第 ６期 ［］ ３ 吴念鲁．加强我 国外 汇储 备管理 的探 讨 一兼 论储备 是否越多越好 ［ ］ 《 Ｊ ， 国际金融研究》２ ０ ．０３年第 ７期
中国外汇储备快速增长原因与前景分析
中国外汇储备快速增长原因与前景分析一、外汇储备快速增长的原因1.国际贸易顺差2.外国直接投资3.国家外债的明显缩减4.国内市场人民币汇率受控5.利率水平和金融市场的发展随着中国经济的强劲增长和开放程度的提高，中国外汇储备不断上升，已成为世界最大的储备国家。
此次报告将针对此现象展开分析。
1. 国际贸易顺差中国的外汇储备快速增长的首要原因是国际贸易顺差。
目前中国已成为世界第一的出口国，海内外的市场对中国的商品需求旺盛，商品贸易收入大幅提升，换汇收入随之增加，外汇储备的规模逐渐扩大。
同时，中国的进口也相对较少，经常账户收支平衡的情况下，外汇储备增加的趋势比较明显。
2. 外国直接投资中国吸引了大量的外国直接投资，从而促进了外汇储备的增长。
外商对中国市场的看好和投资热情相信不需要赘述，在我国不断优化外商投资环境，仅开放度就远高于2000年时期的1/3，不断拓展开放领域，各类优惠政策力度不断加大，这都有利于吸引外资向中国流动，促使外汇储备的快速增长。
3. 国家外债的明显缩减外汇储备增长的另一个重要原因是国家外债的明显缩减。
中国政府不久前曾为清偿外债而举债，但是过去二十年间，中国政府不断缩减外债，甚至利用国际资本市场筹集资金，使得中国的外债规模和比率不断降低，这也为外汇储备规模的增加提供了保障。
4. 国内市场人民币汇率受控人民币汇率受到严格的管制和控制，这也是中国外汇储备快速增长的原因之一。
中国央行曾经为了保持人民币汇率在较稳定的水平上，不得不大量购买美元，以换取美国债券等外币资产。
这个政策不仅增加了外汇储备的数量，而且降低了人民币汇率波动引起的经济影响。
5. 利率水平和金融市场的发展利率水平的提高以及金融市场的发展也是导致中国外汇储备大幅增加的原因之一。
随着中国国内金融市场逐渐成熟和发展，人民币资产的相对收益率也不断提高，这使得海外国家银行和机构投资者对中国人民币资产产生越来越多的兴趣，从而排除了外资的流出风险。
我国外汇储备的现状及问题与分析
我国外汇储备的现状及问题与分析本文介绍了我国外汇储备现状，分析了我国外汇储备存在的问题及产生问题的原因，提出规避外汇风险的建议：调整我国外汇储备结构，适当拓宽投资渠道；利用外汇储备增加我国黄金、能源等占率储备；合理利用外汇储备促进我国的产业优化升级；将外汇储备投资于医疗、教育等关系国计民生的行业。
标签：外汇储备；利弊；改革外汇储备（Foreign Exchange Reserve），又称外汇存底，指一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分，即一国政府保有的以外币表示的债权。
是一个国家货币当局持有并可以随时兑换外国货币的资产。
狭义而言，外汇储备是一个国家经济实力的重要组成部分，是一国用于平衡国际收支平衡，稳定汇率，偿还对外债务的外汇积累。
广义而言，外汇储备是指以外汇计价的资产，包括现钞、国外银行存款、国外有价债券等。
外汇储备是一个国家国际清偿能力的重要组成部分，同时对于平衡国际收支、稳定汇率有重要的影响。
一、我国外汇储备现状1996年底，我国的外汇储备首次突破1000亿元大关，在此后的四年，外汇储备上升的态势相对平稳。
从2000年开始，我国的外汇储备开始呈现快速增长的趋势，并在2005年末，增至8188.72亿美元，居全球第三位。
2006年2月，我国外汇储备达8537亿美元，并且超过日本，成为全球最大的外汇持有国。
截止2012年一季度我国外汇储备为32557亿美元。
表1是一个关于我国近几年来外汇储备规模变化的表格。
二、我国外汇储备中存在的问题1、我国外汇储备结构过于单一，主要集中于对美元的持有目前我国巨额的外汇储备主要是对美元的持有，美元资产占我国外汇储备的比率高达70%，而持有的美元中60%集中投资于美国国债和中长期债权。
不可否认，美元是世界主要流通的货币，是各国外汇储备的重要持有形式。
但如果外汇储备过于集中于美元，必然会导致我国外汇储备受制于美元；另外，对美国国债和中长期债券的大量投资缓解了美国政府的赤字，那些国债有效的刺激了美国经济的繁荣发展，却无法推动我国经济的发展。
中国外汇储备规模分析
中国外汇储备规模分析随着中国的经济快速崛起和全球化趋势的加强，中国外汇储备规模也逐渐扩大。
本论文旨在探讨中国外汇储备规模的现状、变化趋势及其影响。
文章分为以下几个部分：一、外汇储备的概念和历史背景外汇储备一般是指国家银行持有的其他货币和贵金属等货币和金融资产，以便用于应对国际支付和资本流动等需要。
随着全球自由化和国际化进程的推进，外汇储备的作用和重要性越来越突出。
中国的外汇储备历史可以追溯到20世纪80年代初期，当时由于时期的自力更生和“封闭”导致中国外汇储备的规模并不大。
然而在1990年代以后，随着中国经济改革的深入推进和对外开放的实施，中国外贸、外汇收入和外资持续增加，外汇储备规模也逐步扩大。
二、中国外汇储备规模的现状截至2021年6月，中国外汇储备总额达到3.22万亿美元，是全球最大的外汇储备国家。
与此同时，中国的外部负债相对较低，外汇储备可以有效支持中国的经济发展和金融稳定。
从外汇储备的构成来看，中国的外汇储备主要集中在美元、欧元、日元、英镑等几种主要货币上，也包括一些新兴市场货币和黄金等。
可以说，中国的外汇储备已经实现了国际化多元化配置。
然而，中国的外汇储备规模在过去几年中也经历了一些波动。
自2014年开始，中国外汇储备规模逐渐下降，主要是由于经济增长放缓、资本外流和贸易顺差减少等因素影响。
直到2018年，中国的外汇储备规模才开始逐渐回升，主要得益于国际投资和贸易增长等因素的支持。
三、中国外汇储备规模变化趋势中国外汇储备从1990年代以来一直处于不断增加的趋势，但是在2014年左右开始出现了一些波动和下降。
具体来看，中国的外汇储备规模在2014年达到顶峰，超过了4万亿美元，之后开始持续下降，到2017年底降到了3万亿美元以下。
随着2018年中国经济的回暖和国际贸易形势的好转，中国外汇储备规模开始逐渐回升，2019年再次超过了3万亿美元，并保持了一定增长势头。
除了经济、贸易等基本因素影响外，中国外汇储备规模的变化还与人民币汇率变化、境外投资和增值税退税等和市场因素密切相关。
我国外汇储备现状分析与对策建议
我国外汇储备现状分析与对策建议随着我国经济全球化的不断深入，外汇储备作为国家经济实力的重要组成部分，对于维护国家经济安全和促进经济发展具有重要意义。
本文将从我国外汇储备的现状、问题、原因分析及对策建议等方面进行探讨。
目前，我国外汇储备规模位居世界第一，呈现出总量大、增长快的特点。
根据国家统计局数据，截至2022年3月末，我国外汇储备规模为2万亿美元，占全球外汇储备总额的比例超过三分之一。
我国外汇储备的主要用途包括维护国家金融稳定、支持企业海外投资、防范国际金融风险等。
我国外汇储备资产质量不高，存在一定程度的资产贬值风险。
一方面，我国外汇储备以美元为主，而美元汇率波动较大，给储备资产带来了潜在损失风险。
另一方面，我国外汇储备投资主要集中在国债、银行定期存款等低收益资产上，缺乏多元化投资策略，难以获得较高收益。
我国外汇储备投资渠道相对单一，主要集中在发达国家国债等固定收益资产上，对于股票、房地产等风险资产投资较少。
这使得我国外汇储备在全球资产配置中处于不利地位，难以获得较高收益。
近年来，我国外汇储备遭受了一些重大经济损失。
例如，2015年“8·11汇改”后，人民币汇率波动较大，外汇市场出现了一定程度的动荡，给我国外汇储备带来了较大损失。
全球金融危机的爆发也给我国外汇储备带来了较大冲击，资产价值缩水严重。
我国国际收支不平衡是导致外汇储备增长的主要原因之一。
长期以来，我国经常账户和资本账户持续顺差，使得外汇市场供大于求，外汇储备规模不断扩大。
然而，这种国际收支不平衡也导致了贸易摩擦和货币政策的被动。
国内投资环境不佳也是导致外汇储备存在问题的重要原因之一。
一方面，我国金融市场尚未完全开放，国内企业对外投资受到一定限制。
另一方面，国内实体经济收益率较低，对外投资难以获得较高收益。
政策限制过多也是导致外汇储备存在问题的重要原因之一。
我国对外汇市场和资本流动的管制较为严格，使得外汇储备投资渠道相对单一。
我国外汇储备现状分析及对策
. . .. . .一、关于外汇储藏1、外汇储藏的定义外汇储藏〔Foreign E*change Reserve〕，又称为外汇存底，指一国政府所持有的国际储藏资产中的外汇局部，即一国政府保有的以外币表示的债权。
外汇储藏是一个国家货币当局持有并可以随时兑换外国货币的资产。
狭义而言，外汇储藏是一个国家经济实力的重要组成局部，是一国用于平衡国际收支，稳定汇率，归还对外债务的外汇积累。
广义而言，外汇储藏是指以外汇计价的资产，包括现钞、国外银行存款、国外有价证券等。
外汇储藏是一个国家国际清偿力的重要组成局部，同时对于平衡国际收支、稳定汇率有重要的影响。
2、外汇储藏的主要用途外汇储藏的主要用途是支付清偿国际收支逆差，还经常被用来干预外汇市场，以维持本国货币的汇率。
3、外汇储藏的主要形式外汇储藏的主要形式有政府在国外的短期存款，其他可以在国外兑现的支付手段，如外国有价证券，外国银行的支票、期票、外币汇票等。
第二次世界大战后很长一段时期，西方国家外汇储藏的主要货币是美元，其次是英镑，上世纪七十年代以后，又增加了德国马克、日元、瑞士法郎、法国法郎等。
4、外汇储藏的功能外汇储藏的功能主要包括以下四个方面：〔1〕调节国际收支，保证对外支付；〔2〕干预外汇市场，稳定本币汇率；〔3〕维护国际信誉，提高融资能力；〔4〕增强综合国力，抵抗金融风险。
二、我国外汇储藏现况1、外汇储藏的规模一般来说，外汇储藏可以表达一个国家的经济实力、综合国力和抗风险能力。
改革开放之初，我国外汇储藏匮乏，1979年国家外汇储藏仅为8.4亿美元，而在1979年～1989年间，外汇储藏年均35亿美元。
此后，我国外汇储藏快速累积，规模不断扩。
至2006年2月，我国外汇储藏达8537亿美元，超过日本跃居全球第一。
.. .专从2004年年末到2009年年末，我国外汇储藏平均年增长率为31.69%，最高增长率到达43.32%，最低增长率也到达了18.68%。
我国外汇储备规模问题分析
我国外汇储备规模问题分析⽬录⼀、引⾔ (1)⼆、⽂献综述 (1)三、外汇储备规模概述 (2)（⼀）外汇储备的含义 (2)（⼆）外汇储备的功能 (3)（三）外汇储备适度规模的理论 (4)四、我国外汇储备规模的现状分析 (4)（⼀）我国外汇储备的结构分析 (5)（⼆）我国外汇储备规模存在的问题分析 (8)五、外汇储备管理的国际经验分析 (9)（⼀）美国外汇储备规模基本情况 (9)（⼆）美国外汇储备管理分析 (9)六、完善我国外汇储备规模的对策与建议 (9)（⼀）建⽴多样化外汇资产结构 (10)（⼆）发展多元化外汇储备持有机构 (10)（三）开拓多元化外汇经营渠道 (11)（四）加强对我国外汇储备的风险管理 (11)（五）扩⼤内需能有效减少外汇储备的过快增长 (12)七、结语 (12)我国外汇储备规模问题研究在我国的经济发展过程中，外汇储备规模作为我国经济实⼒的⼀个典型代表，对我的经济发展也产⽣了巨⼤的影响。
外汇储备是我国重要的国际贮备资⾦，其规模⼤⼩在⼀定程度上也放映出了我国的经济实⼒，对于调节本国国际收⽀平衡，维持国际货币稳定有着是⼗分重要的作⽤。
此外，外汇储备规模的⼤⼩还表现着⼀个国家应对⾦融危机的能⼒⼤⼩，对于国家的稳定发展⾄关重要。
我国⽬前的外汇储备存在规模过⼤、总量过⾼、增长过快等问题，这些问题的产⽣对我国的财政、⾦融、经济等都产⽣了很⼤的影响。
基于此，本⽂从我国外汇储备规模的相关概述⼊⼿，对我国外汇储备规模的发展状况、结构、存在的基本问题及原因进⾏分析，并且对国内外外汇储备规模进⾏⽐较分析，最后针对我国外汇储备规模过⼤、增长过快等问题，以及对国外先进经验的借鉴，提出完善我国外汇储备规模的对策，旨在使我国外汇储备规模适度发展。
In the course of our country's economic development, foreign exchange reserves of China's economic strength as a typical representative of my economic development has also had a huge impact. Foreign exchange reserves is an important international reserve funds, its size to some extent, also show a country's economic strength, to adjust their international balance of payments, the maintenance of international monetary stability has a very important role. In addition, the size of foreign exchange reserves also reflected a country's ability to deal with the financial crisis, the size of the country's development is crucial for the stability. The existence of the scale is too large, the total amount is too high, excessive growth of China's current foreign exchange reserves and other issues, these problems of our fiscal, financial, economic and so had a great impact.Based on this, an overview of China's foreign exchange reserves from the relevant size of the start of the development of China's foreign exchange reserves, the structure, the basic reason for the existence of the problem and to analyze and to compare the analysis of domestic and foreign exchange reserves, and finally for the country's foreign exchange reserves size is too large, excessive growth and other issues, as well as learn from the advanced experience of foreign countries, putforward measures to improve the size of foreign exchange reserves, the scale of China's foreign exchange reserves designed to moderate development.⼀、引⾔在我国，外汇储备是⼀个新型的发展项⽬，由建⽴开始发展⾄今。
中国国际储备分析
中国国际储备分析一、中国国际储备构成中国国际储备由自有储备和借入储备两部分构成。
其中自有储备由黄金、外汇、普通提款权、特别提款权构成，占中国国际储备大多数，所以将对自有储备进行分析。
二、2007-2011年中国国际储备变动趋势从以上图看出，中国国际储备量还在不断地增加当中，但是增加速率有所减缓。
三、引起国际储备变动的原因分析因中国外汇占国际储备资产90%以上，因此将以中国外汇储备为例来分析国际储备变动的原因。
1. 经常项目和资本项目双顺差持续扩大是形成巨额外汇储备的重要原因我国广阔的市场潜力，相对低廉的劳动力资源和加入WTO后投资环境的改善，对外资来华投资具有强大的吸引力，这是我国金融项目迅猛增长的主要原因。
2. 政策、体制在我国外汇储备增加方面发挥了重要作用一是1994年起，人民币官方汇率与外汇调剂市场汇率并轨，实行银行结售汇制度。
二是资本项目还没有完全放开，国家又实行“鼓励资本流入，限制资本流出”的宽进严出政策。
三是出台优惠政策，像“两免三减半”等政策，改善投资环境以吸引外商直接投资。
3. 人民币升值预期，“热钱”大量涌入人民币存款利率高于美元存款利率和人民币升值预期使得境内机构和个人纷纷将所持美元资产兑换成人民币，同时大量投机资金受到利益驱动伪装成经常项目交易进入我国，期待从人民币升值中获利。
四、国际储备对中国经济的影响因中国外汇占国际储备资产90%以上，因此将以外汇储备为例来分析对中国经济的影响。
一）积极作用1. 有利于维护国家和企业的对外信誉巨额外汇的存在，是一个国家经济实力强大的象征。
而我国拥有巨额外汇，这证明了我国经济发展良好，企业对外信誉好，很受外商信赖。
2. 有利于拓展国际贸易,吸引外商投资中国高额外汇储备无疑是吸引外商投资和对外融资的一个重要条件，表现在一是增强外商对中国经济信心。
二是从外债角度看，中国外汇储备充足，表明中国有良好的国际偿债能力。
3.有利于维护金融体系稳定外汇储备的一个重要作用就是保障国家金融安全。
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中国外汇储备的分析(图文)中国外储的分析1、外汇储备简介2、外储的配置分析3、外汇资产的投资收益和外储流动性4、外汇负债的投资收益和最终结算5、止损的办法和后期的外储管理6、总结1、外汇储备简介外汇储备是指一个国家的外汇积累.截至到2011年3月,中国的外汇储备总额超过3万亿美元.从上图可以看到,中国的外汇储备在2000年年底时不足1700亿美元,之后开始大幅度增长.主要原因在于中国加入WTO,由于人民币汇率被人为低估(1:8),并提供了大量廉价资源和劳动力.形成资本洼地,也吸引了大量外商投资(FDI).大规模进行低端消费品制造,相对应的，美国从2001年开始走美元贬值之路,鼓励超前消费.一边是中国促进出口，一边是美国促进消费。
于是积累了大量外汇顺差。
这些外汇顺差是我国外汇储备的主要来源，另外一部分来自于FDI。
对于积累下来的外汇,中国央行在一定期限内以规定的比率强制结汇的方式.使得外汇迅速归拢到中央银行的手里.形成外汇储备资产.而中央银行发行对应的人民币交给老百姓作为流通使用.在这个过程中,央行属于借款人.借的是老百姓和外商投资者手里的外汇.这些外汇收到央行之后,就记录在资产一栏.而老百姓和外商属于债权人.手里的人民币就是债权凭证.对于央行来说,这些印发的人民币需要记录在负债一栏,这是一一对应的关系.这样央行的资产负债表才能做到平衡.这个过程也决定了这些外汇只能印发一次人民币.不然资产负债表就无法平衡.另外,央行的这些外汇储备一旦遭遇投资损失导致资产这一栏缩水的话,那对应的人民币负债也必须减少.就是得回收人民币来冲销外汇损失.如果不这么做的话,持有人民币的债权人.在卖出人民币,回收属于他们自己的资产—外汇的时候,央行就会出现资不抵债的情况.所以,国内流通使用的人民币,说白了就是美元代用券.央行的外汇储备关乎着人民币的坚挺程度.好比我们把银子存在钱庄,钱庄印了一张纸给你.盖上章.称之为银票.凭这个可以代替银子流通.也可以随时回银庄兑换银子.如果钱庄被强盗洗劫了.真金白银都没了.你说这些盖上章的银票还有人要么.2、外储的配置分析央行的资产负债表有两头,我们先来研究资产这一栏.因为这属于国家的真金白银,其重要性不言而喻.先来看央行的资产负债表和外储管理局发布的国际投资头寸表因为中国外储的详细头寸布置是不公开的.这里只能做一个大概的估算.因为这两张表在时间不一致,我们选最近的时间点.央行的资产负债表选2011年1月份(人民币计价).外储管理局的选2010年年底.按照2010年年底人民币兑美元汇率为6.7计算.央行的外汇一栏计算下来为31537亿美元.与国际投资头寸表中的外汇一栏(4.4这一栏)相差31537-28473=3064亿美元. 我们看头寸表中3.3这一栏.这个1985亿美元属于外汇现金.与储备资产中的外汇是区分开来的.所以投资头寸表中外汇,可以看作是已经投资出去的.主要是一些流动性比较好的国债和债权.不含现金和货币.那我们可以估算成货币当局手中的外汇现金头寸大概在3000亿美元左右.以2011年3月份的数据,中国的外汇储备达到3万亿美元.这里面的大致分配是美元资产(含美国国债.两房债券.其他证券)大概是1.5万亿美元左右.(因为主要今年减持美元资产,增持欧元资产)美元资产中,美国国债占比最大.大概是在1.1万亿美元,差不多3000亿的两房债券,还有1000亿左右的其他类证券资产. 欧元区资产大概是9000-10000亿美元.这个主要是估算(传闻是中国配置了6000亿欧元的资产,算上最近对欧元区的救助,这个数字应该略有上升).剩下5000-6000亿美元,再分配到其他货币上面.比如日本国债.韩国国债这一类资产.这里要注意到一点,中投公司的2000亿美元,是由财政部发行特别债券进行注资的.如果是央行购买,那应该是记在对中央政府负债.这一栏算下来差不多是2000多亿美元.这个不能算在外储里面了.3、外汇资产的投资收益和外储流动性中国的外汇管理可以分成2块，一个是投资类，另外一个是储备类。
从国际头寸表中可以看出，中国的投资类只有41260-29142=12118亿美元，其中对外的直接投资只有3100亿美元。
投资类的收益应该是负的，从各机构在外的投资亏损情况来看，现在我们顶多能做到帐面不亏损，因为这些投资的证券在最终结算之前，还没有反映到帐面上来。
储备类是大头，中国央行的外汇储备长期以来有70%以上是美元资产。
以美国10年期国债为代表。
从2001年开始计算，大概年化收益率在5%左右。
如果不考虑美元的贬值和石油涨价，只计算上我们的投资损失的话，我们的外汇类资产总体收益率还是相当低的。
大概在2-3%的年化收益率。
如果考虑到美元贬值，以石油为单位来衡量我们的外汇储备的话，我们的损失是惊人的。
从2001年石油大概是25美元一桶，现在大概是100美元一桶。
现在的3万亿美元，只相当于10年前的7500亿美元。
现在货币当局手中约33000亿美元的外汇资产中，储备资产为1.5万亿美元资产，1万亿欧元资产，5000亿日元韩币等资产。
还有约3000亿美元的现金。
现在比较麻烦的是其中3万亿美元的储备资产最后结算时的真实价值。
在世界经济正常运行，国债收益率没有大幅拉高之前，这些储备资产可以等同于现金。
如果各国国债收益率大幅拉升，那这3万亿美元的外储将大打折扣。
举个例子，我们如果投资2000亿美元到西班牙的国债上，正常的收益率是5%。
如果西班牙的国债收益率跟希腊一样，收益率拉升到15%以上。
那意味着我们持有的西班牙债券以欧元计价起码有10%的损失，如果欧元再对美元大幅度下跌20%，这种情况是很有可能出现的，实际情况也许比这个更糟糕。
这个时候，中国如果抛售这些债券。
这个损失将是2000-2000*0.9*0.8=560亿美元，损失超过25%（这个还是比较理想的情况下，因为按照中国这么大规模的减持，起码还要按照30％的折价率来算）。
比较悲剧的是，我们1.5万亿的非美资产都有潜在的风险。
而我们1.5万亿的美元资产，也同样面临着价格大幅下跌，收益率大幅上升的危险。
另外在非常时期，如果中美交恶，美国还可以锁定中国的资产，使我们这些债券彻底失去流动性。
由上可以看到，货币当局帮老百姓（贸易顺差）和国外投资者（FDI，热钱）管理的这些外汇资产，长期以来的投资收益率相当低，几乎没有增值。
目前这些资产还存在着巨大的贬值风险和流动性风险。
4、外汇负债的投资收益和最终结算根据上面的分析，中国的外汇积累主要来自于两块，一个是贸易顺差，另外一个是FDI。
贸易顺差分为两种，一个是经常项目顺差，另外一个资本项目顺差。
FDI是对外商的负债。
热钱也是通过顺差或者FDI等方式进来的。
如果暂不考虑国内实际贸易顺差这部分仓位在国内的形成的收益率和最后的兑付要求。
那中国的外储最终结算，至少需要面对FDI和热钱以及这些钱产生的利润。
从国际头寸表中可以看出，对外负债占到了所有对外资产的56%。
其中把证券投资，其他投资这两项抵消掉。
把（B1栏-A1栏）/A4栏，即（14764-3108）/29142=0.4这也就是说，央行所谓的3万亿美元外汇储备中。
其中有40%不是通过中国实际贸易顺差赚来的钱。
而是外商寄存在央行的。
从国内最近10年的高速增长来看，FDI的投资年均收益率起码在20%以上。
如果以投资房产为例，房价大概涨了8-10倍。
如果再加上人民币兑美元升值20%多。
如果我们取个中间值，按比较保守的方式来估算，这些钱在中国产生了起码5倍以上的利润。
另外，中国国内贸易顺差产生的这部分利润也是相当惊人的，这个收益率跟外资投资收益率是差不多的。
从总量上来看，3万亿美元的外储，如果债权人最后拿着手中的美元代用券--人民币去做清算的话，货币当局会最终遭遇10-15万亿美元的兑付要求。
最终结帐的方式很可能会比较残酷，外资（含FDI和热钱）在国内资本收益率开始下降，资产价格达到高点的时候率先结帐走人，同时带动国内大量贸易顺差产生的人民币仓位开始挤兑外汇储备。
而这个时候恰好是美元指数拉升，美国国债收益率上升的时间点。
中国的外储需要面临非美资产的货币贬值和国债贬值的双重损失。
最终我们的外储不仅需要归零，还需要欠下一大笔债，才能应付兑换需求。
而更多来不及兑换的人民币则失去信用支撑，实际价值归零。
当然货币当局必定不会眼看着悲剧发生，最大的可能是出现集中兑付的苗头之时，迅速关闭兑换窗口。
因为货币当局手中的外储资产和现金头寸在应付完外资的兑换之后，还需要用来大量进口石油，粮食等必需品来满足国内的基本需求。
5、止损的办法和后期的外储管理短期措施1，将非美资产，美国国债资产中的70%以上转成美元现金2，停止推进人民币国际化，尤其在中国军力范围之外的国际化项目一律暂停。
3，进行外汇管制，重新建立金融围墙，严禁外资结帐走人4，停止人民币升值，有序进行人民币贬值。
5，控制国内企业借贷美元外债，上调存贷款利率并下调准备金率。
6，清理国内债务和控制银行风险，把保经济增长的货币政策改成保人民币币值为主以上措施在经济决策层没有被敲掉之前基本上是不可能实现的，所以眼下的损失无法避免。
中长期措施关键在于更改货币发行模式，现在人民币等于是美元的代金券，美国决定了我们人民币的发行量，所以后面要把货币发行模式改成以全国商品总供应量为锚的模式（就类似原来陈云主管经济的时候的那种模式），但是要实现这个目标，我们必须经历一定烈度的震荡后敲掉现有的经济决策层（卖国利益集团）才能够实现这个目标。
6、总结：其实，在我们加入WTO的时候，我们就已经输了，我们出卖了我国的货币发行权这个最大经济领域的主权，那时起，我们购买的美国国债（我们的外汇储备）就已经注定拿不会来了。
美国现在就是要挟我们的外汇储备，其实我们应该做的是放弃全身而退的幻想，钱在人家手里（就算我们持有的欧元区债券也是美国的对手盘），美国是一个海权帝国，他的军事力量独步天下，其实道理往简单里说了就是有个拿枪的强盗问你借了钱，现在他跟你说一声不还了，我们在没有枪之前是没有办法保障我们的权益的，我们只能做的就是保证我们国家在政治和地缘政治层面的利益（就是敲掉卖国利益集团，并且建立中俄联盟，保证后面不再被美国敲竹杠）。