美国金融霸权及其对金融危机的影响
美元霸权与全球金融格局的变革
美元霸权与全球金融格局的变革在全球金融格局中，美元霸权一直扮演着重要的角色。
然而，近年来，随着经济全球化的深入和新兴市场经济体的崛起，全球金融格局正在发生变革。
本文将探讨美元霸权的概念、原因以及其面临的挑战，并分析全球金融格局的变革对国际经济的影响。
一、美元霸权的概念和原因美元霸权是指美元在国际金融体系中的主导地位。
自20世纪70年代布雷顿森林体系破裂后，美元逐渐成为全球储备货币和主要交易货币。
这主要归因于以下几个原因：首先，美国作为全球最大经济体，在国际经济中拥有巨大的影响力。
美国的经济体量庞大，具有全球最发达的金融市场和稳定的货币政策，这使得美元在全球范围内具有高度的可接受性和流动性。
其次，美元的地位得益于美国的军事和政治实力。
美国是唯一的超级大国，它的全球军事存在和政治影响力为美元提供了坚实的后盾，使其成为其他国家选择储备和结算货币的首选。
最后，国际金融体系的惯性也是美元霸权得以维持的原因之一。
长期以来，全球金融体系一直以美元为基础，各国的货币政策和国际贸易结算也都与美元密切相关。
这种惯性使得其他国家在货币选择上面临较大的困难，因此美元的霸权地位得以延续。
二、全球金融格局的变革然而，随着全球经济的发展和新兴市场国家的崛起，全球金融格局正发生深刻变革。
这主要表现在以下几个方面：首先，新兴市场国家的崛起使得全球经济力量开始向东移动。
中国和印度等新兴经济体以快速的经济增长和庞大的市场规模成为全球经济增长的主要引擎，他们对全球金融体系的影响力逐渐增强。
其次，新兴市场国家在国际经济和金融机构中的地位得到提升。
例如，金砖国家成立了自己的开发银行和货币基金，这些新的机构试图在国际金融治理中发挥更大的作用，挑战着原有的国际经济秩序和美元霸权。
另外，全球经济的结构性变化也对全球金融格局产生了影响。
新的技术革命和经济转型推动了全球产业链的重塑，跨国公司等大型经济实体在全球范围内展开经营活动，整个全球经济体系呈现出更加复杂和多样化的特征。
美元霸权体系及其对全球经济的影响
美元霸权体系及其对全球经济的影响近几十年来，美元一直是全球最重要的储备货币和国际贸易的主要结算货币，构成了美元霸权体系。
这个体系的形成与发展对世界经济造成了深远的影响。
本文将从多个角度探讨美元霸权体系及其对全球经济的影响。
首先，美元霸权体系的形成源于美国在二战后西方国家中的经济和军事优势。
作为世界上唯一在战争中幸存并相对经济稳定的大国，美国在布雷顿森林体系的建立中发挥了重要作用。
由于美元与黄金挂钩，其他国家希望持有美元储备以避免黄金的稀缺性，助推了美元的全球储备货币地位。
这种霸权体系为美国提供了巨大的经济利益和政治影响力。
其次，美元霸权体系对全球经济造成了诸多影响。
一方面，全球各国需要持有大量的美元储备，这导致了美国的贸易逆差。
美元在全球范围内的需求稳定了美国的国内市场和其金融体系，为美国提供了低成本的资金来源。
另一方面，美元的霸权地位使得其他国家的货币相对贬值，从而提升了美国商品的竞争力。
美元霸权体系也导致了全球金融体系的不稳定，因为其他国家对美元汇率的波动更加敏感。
再次，美元霸权体系已经开始面临诸多挑战。
随着全球经济和金融体系的多极化发展，一些新兴经济体如中国、印度和巴西等开始增加持有非美元储备，试图瓦解美元霸权。
而美国的长期贸易逆差、债务累积以及金融危机的影响，也削弱了国际投资者对美元的信心。
此外，一些国家也在推动其他国际货币如欧元、人民币等的国际化，以减少对美元的依赖。
另外，美元霸权体系对发展中国家的影响也是一个重要问题。
虽然美元的霸权给予了美国一些优势，但发展中国家却因此遭受了一些负面影响。
首先，这种体系导致了发展中国家货币的相对贬值，增加了进口商品的成本，对其经济增长造成了压力。
其次，由于对美元的依赖性，它们面临着由美国经济波动产生的风险。
此外，美元霸权体系还给发展中国家的金融体系带来了高度的不稳定性。
综上所述，美元霸权体系在全球范围内具有重要的影响力和长远的影响。
然而，随着国际经济格局的变化和全球金融体系的多极化发展，这一体系正在面临一些挑战。
从亚洲金融危机看美国金融霸权
从亚洲金融危机看美国金融霸权从亚洲金融危机看美国金融霸权引言：亚洲金融危机是上世纪90年代中期发生在亚洲多个国家的一系列金融风波。
这场金融危机的影响远远超过了亚洲地区，对全球金融体系造成了巨大冲击。
亚洲金融危机背后的一个重要因素是美国金融霸权的存在。
本文将从亚洲金融危机的的起因、后果以及美国金融霸权等方面进行探讨。
一、亚洲金融危机的起因1.1 亚洲国家的金融自由化与放松监管亚洲金融危机的一大原因是亚洲国家在上世纪80年代末和90年代初实施的金融政策。
亚洲一些国家积极追求金融自由化，吸引了大量国际资本流入，形成了庞大的国内信贷泡沫。
同时，这些国家对金融监管的松懈也导致了金融风险的积累。
1.2 长期固定汇率制度的弊端亚洲国家采取了长期固定汇率制度，主要是为了保持货币稳定，吸引外来投资。
然而，这种固定汇率制度却带来了一系列问题。
首先，这种制度导致了资本外流的风险，因为一旦国家信用降低，资本外流就会席卷而至。
其次，固定汇率制度剥夺了国家调节经济的手段，使得经济过热时无法及时稳定货币。
最后，固定汇率制度导致了国内外汇储备的高度依赖，一旦外部环境恶化，国家就很难应对。
1.3 国际金融体系中的资本流动自由自上世纪80年代以来，国际金融体系中的资本流动逐渐自由化，国际资本市场的波动性也日益增强。
亚洲国家的金融市场对外开放，吸引了大量国际资本流入，形成了巨大的资本泡沫。
然而，一旦国际资本涌入亚洲国家之后被激发流出，这些国家将很难应对这样的经济冲击。
二、亚洲金融危机的后果2.1 经济衰退与通缩亚洲金融危机爆发后，亚洲一些国家的经济陷入了长期衰退，出现了高失业率和产品销售下滑等问题。
同时，由于信心丧失，市场需求减弱，存款和信贷大幅度减少，进一步加剧了经济的困境。
通货紧缩也是危机的后果之一，因为货币供给下降，物价出现下降趋势。
2.2 对外贸易和投资的冲击亚洲金融危机导致亚洲国家的对外贸易和投资遭受了严重冲击。
经济衰退使得国内需求减弱，进而导致了出口下滑。
美元霸权对全球经济的影响
美元霸权对全球经济的影响美元作为世界流通货币，其地位不可替代，这就是美元霸权的概念。
自上世纪70年代以来，美元霸权一直是全球经济的一种特殊现象。
随着美元在世界经济中的作用越来越重要，这种霸权的影响也变得越来越深远。
本文将围绕美元霸权对全球经济的影响展开讨论。
一、美元霸权的历史美元的霸权地位始于二战后，随着美国的全球霸权地位的确立，美元作为世界上最重要的货币之一，开始逐渐在世界范围内被广泛使用。
在70年代，美元世界主导地位遇到了一些困难，那时，许多国家开始质疑美元的稳定性，并转向其他货币。
然而，在80年代，由于美国的全球军事存在和美元作为主要货币的实际效果，美元霸权迅速增强。
在1990年代之后，美元霸权的力量更加不可动摇。
虽然亚洲金融危机使国际货币基金组织紧急向韩国、泰国和印度尼西亚等国提供援助，但同样是美元的霸权地位，使得国际货币系统并没有出现更本质性的变化。
在全球化浪潮下，美元不断被全球使用，美元霸权得以维一直延续至今。
在这种情况下，要意识到美元霸权对全球经济的影响是至关重要的。
二、美元霸权对国际贸易的影响美元霸权对国际贸易的影响非常深入，它可以通过以下三方面进行解释：1. 美元成为全球储备货币由于美元被广泛使用并在全球范围内广泛接受，大量国家将美元作为储备货币。
这不仅可以确保外汇市场的流动性，还可以保护国家的经济独立性。
2. 美元汇率对出口国的影响美元汇率的波动将影响各国的出口。
当美元升值时，其他国家的货币相对贬值。
然而，出口国的竞争力也会降低，因为它们的商品在美元计价下价格更高。
3. 美元作为结算货币由于美元在世界上得到了广泛的使用，于是在许多国际贸易中它被用作支付货币。
这也表明，在全球经济领域中，美元的地位是无与伦比的。
三、美元霸权对金融市场的影响美元霸权对全球金融市场的影响超出了国际贸易和金融市场之间的关系。
其影响与其他因素一样，会引起金融市场的动荡和不稳定性。
主要的影响有以下几个：1. 美元发行量的控制由于美元发行量的控制，美国可以通过中央银行的政策来影响国际金融市场的波动。
浅议美国金融危机的影响及启示
浅议美国金融危机的影响及启示始于20XX年8月的美国次贷危机的蔓延,大大超出了人们的预期,已经发展成为一场世界范围的资本主义金融危机,它不仅重创了美国金融与经济,无疑也给全球金融体系和世界经济投下了一颗重磅炸弹,使国际金融体系遭受到“大萧条”以来最严重的冲击与考验,同时也逆转了世界经济增长的强劲势头,加速了世界经济的下滑。
相信这场危机的影响会是空前的,留下的反思也会是相当深远的。
一、美国金融危机的影响美国此次金融危机的直接影响是造成了美国大量金融机构的破产或重组,导致货币供给的紧缩,逆转了美国经济增长的势头,并且至今尚未看到好转的迹象,最终影响如何还有待进一步的观察。
本文从美国金融危机对全球收入再分配、金融自由化进程和国际货币体系的运作所造成的影响这三个角度来进行分析。
(一)对全球范围内收入再分配的影响金融市场作为虚拟经济的重要组成部分,其主要功能应在于它服务实体经济的融资,降低经济社会的交易成本,优化经济资源的配置。
但随着金融创新的发展,虚拟经济在社会整体经济中所占的比重极速膨胀,资本在金融市场的加速流转越来越表现为追逐超额利润的投机行为。
在虚拟经济条件下,庞大的投机性交易成为主要的收益来源,而虚拟经济交易的对象是经过各种加工以及粉饰过的“风险”,这些交易并不是以合理的条件融通和配置资金,而是围绕着货币和证券的价格波动和利率变动所造成的损失由交易当事者的哪一方承担或盈利的归属。
资本市场的运行是在资产定价模式的基础上由心理预期的支撑而自我实现的,在金融创新的杠杆放大作用下,人们对于超额利润的向往超出了对于风险的评估,表现为一种典型的“博傻”行为。
一旦外在扰动引起金融市场运行趋势的逆转,高台跳水式的资产价格暴跌不可避免,出现一轮又一轮“剪羊毛”似的财富再分配。
而在这种再分配过程中,一种比较悲惨的情况是富人对穷人的侵占,富国对穷国的伤害。
鉴于一国内部收入的再分配受制于国家主权、经济体制和机制等方面的强约束,我们这里主要讨论金融危机带来的国家间的收入再分配。
美元霸权对金融安全的影响与应对
美元霸权对金融安全的影响与应对第一章：美元霸权的产生和发展美元霸权是指以美元作为国际货币和储备货币，经济和贸易结算，国际支付和金融市场交易的主导地位。
自1944年布雷顿森林协议签订以来，美元作为世界货币一路走来，成为国际货币体系的中心。
美国在金融和货币领域的占主导地位，使其可以利用货币政策等手段对外施加影响，并通过国际货币政策的制定和实施来维护其主导地位。
第二章：美元霸权对金融安全的影响2.1 美元霸权的反噬作用美元霸权对金融安全的影响主要体现在其产生的反噬作用上。
美元霸权的根本问题在于，美元作为国际货币和储备货币的地位，不可避免地会导致全球金融市场对美元的过度依赖和需求，并使美国政府产生了对全球经济和金融市场的掌控权，这将直接影响到其他国家的金融和经济稳定。
2.2 美元草率的货币政策和风险美元霸权主要是由美国外汇市场、国际投资市场、国际债券市场等多个基本要素组成的，其中美国货币政策居于重要地位。
但是，美国政府的货币政策不够稳健，常常面临经济周期性波动和金融风险，这些因素都会对全球经济和金融市场造成影响和反应，并可能导致金融危机和全球债务危机等问题。
第三章：应对美元霸权的措施3.1 推进国际货币多元化实现国际货币多元化是应对美元霸权的长期机制。
推动国际货币多元化是一项复杂而艰巨的任务，需要各国在货币政策、经济制度等方面进行协调和合作，加强国际货币体系改革，推动世界范围内的多元化货币体系成型，使货币多元化成为长期的趋势和目标。
3.2 深化金融合作在全球金融合作方面，各国可以通过加强双边和多边的货币协调机制，稳定汇率和资本流动，促进贸易，提升全球经济和金融市场的稳定性。
与此同时，各国可以采取积极措施，实现内外一体化金融管理和服务，建设全球性金融监管机构等，以有效防止和化解金融危机和风险。
3.3 加强金融创新金融创新是应对美元霸权的必要手段。
各国政府、企业和投资者可以利用新型金融工具和科技手段，开发和推广新的金融产品和服务，促进国际金融市场的多元化和发展，实现金融和经济稳定和可持续发展。
美元霸权对国际金融秩序的影响评估
美元霸权对国际金融秩序的影响评估摘要：本文旨在评估美元霸权对国际金融秩序的影响。
首先，我们将探讨美元霸权的定义和特征。
然后，我们将分析美元霸权对国际金融秩序的积极和消极影响。
最后，我们将提出一些应对美元霸权的可能解决方案。
引言：美元作为世界储备货币和国际支付货币，其地位在国际金融秩序中举足轻重。
然而，美元霸权的存在也引发了一系列争议。
本文将从多个角度评估美元霸权对国际金融秩序的影响。
一、美元霸权的定义和特征1.1 美元霸权的定义美元霸权指的是美元作为国际金融体系的主导货币，并在全球范围内发挥主导作用的现象。
1.2 美元霸权的特征美元霸权的特征包括：作为世界储备货币的地位、国际支付货币的地位、美元化现象的存在以及美元的全球流动性。
二、美元霸权对国际金融秩序的积极影响2.1 促进国际贸易和投资美元作为国际支付货币，便利了全球贸易和投资的进行，促进了国际经济的发展。
2.2 稳定全球金融市场美元作为世界储备货币，其稳定性有助于维护全球金融市场的稳定，减少金融风险和波动。
2.3 提供国际金融支持美元霸权使得美国能够通过国际金融体系向其他国家提供贷款和援助，促进国际合作和发展。
三、美元霸权对国际金融秩序的消极影响3.1 不稳定性和不可持续性美元霸权容易导致全球金融体系的不稳定，因为美国的货币政策和经济状况会对其他国家产生重大影响。
此外，美元霸权也存在不可持续性的问题，因为全球对美元依赖程度过高可能导致系统性风险。
3.2 不公平和不平衡美元霸权使得美国能够通过货币政策来影响全球经济，这可能导致不公平的经济竞争和不平衡的贸易关系。
3.3 难以应对全球挑战美元霸权使得美国在应对全球金融危机和其他国际挑战时享有优势地位，而其他国家则面临更大的困难。
四、应对美元霸权的可能解决方案4.1 多元化储备货币国际社会可以通过增加其他货币的储备份额来减少对美元的依赖，从而降低美元霸权的影响。
4.2 加强国际合作和监管国际社会应加强合作，共同制定和执行金融监管政策，以减少美元霸权可能带来的不稳定性和不公平性。
从亚洲金融危机看美国金融霸权
从亚洲金融危机看美国金融霸权亚洲金融危机是20世纪90时期末发生在东南亚各国的一系列金融危机。
这场危机不仅仅导致当地经济的动荡，同时也对全球金融市场造成了严峻冲击。
许多探究人员认为，这场危机暴露了美国金融霸权在全球经济中的重要塞位。
起首，美国金融霸权在亚洲金融危机中的体此刻于该危机的根源之一——亚洲国家对美圆的依靠。
亚洲国家在危机爆发前长期积累了大量的外汇储备，其中很大一部分投资于美国国债和其他美圆资产。
这使得亚洲国家在金融危机爆发时面临着巨大的损失，因为美国经济的下滑导致了美圆资产价值的下降。
这表明了亚洲国家过度依靠美圆作为国际储备货币的风险，同时也凸显了美国作为全球金融中心和美圆主导地位的优势。
其次，亚洲金融危机中的国际货币基金组织（IMF）扮演了一个明显的角色。
当亚洲危机爆发时，IMF提供了大量的紧急救助，以防止危机扩散和进一步恶化。
然而，来自IMF的救助却要求受救助国家实施一系列严格的经济改革措施，包括削减财政支出、加息和打开金融市场。
这些措施被认为是为了维护全球金融体系的稳定，但同时也有助于加强美国的金融霸权地位。
通过施加改革压力，IMF可以在受救助国家实施结构性改革的过程中推动美国金融机构的利益。
因此，亚洲金融危机暴露了国际金融机构对美国金融霸权的依靠和支持。
此外，亚洲金融危机后美国的金融市场也受益匪浅。
由于亚洲国家经济的动荡和投资者对亚洲市场的恐慌，大量的资金流向了美国金融市场。
这导致了美国股市和房地产市场的茂盛，为美国经济的持续增长提供了支撑。
亚洲金融危机极有可能使得美国的金融地位更加稳固，并进一步证明了其在全球金融领域的霸权地位。
最后，亚洲金融危机引发了对全球金融体系的反思。
危机揭示了许多亚洲国家长期面临的金融系统和监管上的弱点。
为了防止将来的金融危机，许多国家开始实施改革措施，加强金融监管和制度建设。
然而，这些改革在很大程度上也反映了美国的金融模式和制度的影响。
例如，一些亚洲国家开始推行自由市场经济改革，放宽对外资进入的限制，以吸引更多的外资。
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在国际金融体系中,美国的国际资金调动能力非常 强大,它可短时间内密集调动大量资金。 ※ ※ ※ ※ 40亿美元支撑泰株 570亿美元救援韩国 30亿美元的紧急救援印尼 向IMF注资180亿美元
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※从对危机国国内经济结构影响来看 · 左右一国的产业结构 · 助长泡沫经济的形成, · 降低政策的效力并影响政府的行为。
美国金融霸权的形成及其对金 融危机的影响
基本概念
• 霸权：在国家体系内依靠自身的强大实力，行使对 他国的控制权的能力。 • 金融霸权：金融霸权（Financial hegemony）是霸权 国凭借其压倒优势的军事、政治、经济和金融实力 在国际货币体系中占主导地位，并将自己的意志、 原则或规则强制性地在整个体系推行，从而获得霸 权利润。
每月购买400亿美元 抵押贷款支持证券，未 说明总规模和期限。
每月采购450亿美元
国债
美国次贷危机 金融危机的转嫁
• 危机成本转嫁可以获得两方面收益： • 一方面是维护国内政治稳定, 降低内部损 耗。 • 另一方面是成本转嫁减轻了美国经济负担, 确保了后危机时代美国的国际竞争力。
美国次贷危机 金融危机的转嫁
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从对国际经济影响看 · 国际经济发展不平衡性的加剧 · 在亚洲金融危机中,随着国际资本的大量撤离,东南 亚国家的经济泡沫相继破灭。经济发展受到严重冲 击,然而,美国的金融资本却满载而归。
亚洲金融危机
· 金融衍生工具与跨国投资基金
美国操纵着无国界、高投机、高风险的国际金 融市场的投资基金,成为巨额资金迅速流动的呼 风唤雨者和突发性金融危机的始作佣者。 亚洲金融危机的爆发与美国的对冲基金和共同 基金的投机活动密不可分。这些投资基金调度 巨额投机资本,配合舆论声势,运用衍生金融工 具和立体投机策略,先攻陷外汇市场,然后利用 各个金融市场间的内在连动性获取惊人的投机 利润。
通过IMF救援,美国一直大力倡导的金融自由化 这些受到冲击的亚洲国家得到实施。 IMF的政策 货币金融领域 美国财政部的政治判断 软实力
亚洲金融危机
· 亚洲金融危机救援机制中的美国影响
IMF提出的要求危机国家改革方案中,有不少要求 在参与解决亚洲金融危机的过程中 ,美国成功地使 是美国财政部专门提出的。按照美国前贸易谈判代 IMF 成了美国执行对外政策，实现其经济和战略目 表米奇 · 坎特(MickeyKanter)观点,IMF应该“灌输” 标的一个工具 ,从救援行动中获得最大利益。由于 美国的利益"。美国财政部全程参与了对韩国的救援 IMF 的政策制定主要听取美国的意见。因此 , 亚洲 过程 ,IMF与韩国的谈判最典型的反映了美国的角色。 危机国政府对本国经济政策的决定权则相对削弱。
亚洲金融危机
· 控制国际信用评级制度
美国的控制资本流动优势不仅体现在直接控制资 本流向上,而且表现在掌握金融信息资源的优势上。
标普
穆迪 惠誉
亚洲金融危机
泰国：1996年9月,穆迪投资服务公司开始降低 泰国短期贷款信用等级。1997年4月9日,穆迪将 泰国的评级从A2降到A3。
香港：1997年10月30日, 穆迪公司宣布将香港 地区银行前景评估由“稳定”转为“负面”,并 可能将香港两个主要银行汇丰银行和恒生银行 的评级降低。
美国次贷危机 危机前的虚假繁荣
• 次级住房贷款市场高收益率、弱监管、高隐蔽性
美国次级抵押贷款的三级金融创新链条
美国次贷危机 次债危机传导路径
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信贷市场-资本市场 资本市场-信贷市场 信贷市场、资本市场-实体经济 美国金融市场-国际金融市场
美国次贷危机
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美国次贷危机-美国金融危机 经济受创，股市崩盘 美国金融危机-全球金融海啸 美国金融霸权受到冲击
亚洲金融危机 3.美国对国际资本流动的控制
在开放市场中发展中国家将面临资本流动带来的更为巨 大的风险,原因在于流入发展中国家的国际投机资本对 发达国家的利率变化极为敏感,国际投机资本又不受发 展中国家的控制。
20世纪90年代前期的亚洲新兴市场是当时国际资本流动的 首选地区之一。 20世纪90年代以后,流入发展中国家的私人 资本中,主要增长来自外国直接投资和证券投资。
售汇， “藏汇于民”。
5、转变经济发展方式
将出口和投资推动的经济增长方式转换为消费、投
资和出口推动的经济增长方式。增强科技创新，发展 第三产业。
报告到此结束 Thank you ！
第一轮量化宽松（QE1） 第二轮量化宽松（QE2） 时间 2008年11月25日 2010年11月03日 第三轮量化宽松（QE3） 第四轮量化宽松（QE4） 2012年09月14日 2012年12月13日
规模
美联储在第一轮定 量宽松政策期间共购买 了1.725万亿美元资产
到2011年6月底以前购买 6000亿美元的美国长期国债
新兴市场经济>接近饱和的成熟市场经济 美国借信息技术之风率先进行金融自由化国内改造 大多数新兴市场经济体迫于内在发展的需要和外部开放的 压力，在1990年代加快金融开放步伐
亚洲金融危机 3.金融自由化与美元霸权
亚洲金融危机
亚洲金融危机 2.美国主导的国际金融救援机制
IMF在对亚洲危机国的救援过程中站在国际舞台的 中心,它制定救援方案,并派出大量的工作人员和访 问团到危机国家了解情况。
总结——美国金融霸权的发展态势
欧元的崛起对美元造成冲击
欧元目前是仅次于美元的第二大国际国币。
在未来的发展中，其在国际经济金融交易中作为标价货 币所占的份额，以及在第三国官方与私人对国际货币持有中 所占的份额均将继续提高。
总结——中国如何应对
1、积极务实的姿态
中国还无法撼动美国的金融霸主地位，现阶段只能积 极谋求自身发展。
现状
美国在IMF中的主导地位
–唯一的一票否决权 –对IMF的日常运作具有控制力 –能够通过各种渠道影响IMF的运作
特征
美国金融霸权的特征
“美元—IMF —华尔街”三位一体 自利性和单边性 双重标准 无约束性
Part 1
美国金融霸权的收益
国际铸币税收益 负债消费 “过度特权” 突破“三元悖论”
• 成立国际货币基金（IMF），在国际间就货币事务进行共 同商议，为成员国的短期国际收支逆差提供信贷支持； • 美元与黄金挂钩，成员国货币和美元挂钩，实行可调整的 固定汇率制度； • 取消经常账户交易的外汇管制等。
布雷顿森林体系崩溃
• 金汇兑制本身的缺陷 • 储备制度不稳定——特里芬难题 • 国际收支调节机制的缺陷 • 内外平衡难统一
Part 1
突破“三元悖论”
蒙代尔的“三元悖论 ”
美国坚持其货币政策的独立性，主张资本自由流动，同时也 不担心美元汇率是否稳定。在美国的金融霸权下，美元汇率的变 动对不会造成多大影响，而其他国家却因害怕汇率波动的消极影 响而承担着保持本国货币与美元汇率相对稳定的任务。
金融霸权赋予美国在政策操作上的自由度和无约束性，使得 美国在与其他国家的政策博弈中始终处于有利地位。
Part 1
国际铸币税收益
直接收益 间接收益
Part 1
负债消费
（数据来源：Bureau of Economic Analysis）
Part 1
过渡特权
“过度特权”是指美国凭借金融霸权地位使其所持有的外 国资产的投资收益始终大于外国所持有的美国资产的投资收益。 从美国的国际投资头寸可以发现“过度特权” 。 美国与其他国家在外汇储备资产上的不对称是美国“过度 特权”形成的主要原因之一。
印钞票
发外债
人为地使美元贬值
全球财富向美国的转移
攫取更多财富 金融衍生品越来越复杂
美国华尔街
金融泡沫越吹越大
亚洲金融危机
1.推动国际金融自由化
2.主导国际金融救援机 制
3.控制国际资本流动
亚洲金融危机 一、亚洲金融危机与美国国际金融优势
1.金融自由化和美元特殊性
亚洲金融危机 2.国际金融自由化的表现：
美国次贷危机 金融危机的转嫁
一、危机责任转嫁 美国政府尽可能推卸本应承担的国家责任, 夸 大外部因素对危机的作用, 通过各种理由和解释, 硬把危机原因部分甚至主要归结于其他国家, 使后 者成为美国的替罪羊。
美国次贷危机 金融危机的转嫁
二、危机成本转嫁 • 经济刺激和减税政策扩大财政赤字 • 为给本国市场提供足够的资金,促进投资, 美联储实施了宽 松的货币政策
美国金融霸权的现状
三大主导地位
美元在国际货币体系中的主导地位
现状
–在国际贸易定价中的主导地位 –在全球外汇交易中的主导地位 –国际汇率制度安排 –国际储备 –在国际债券市场中的主导地位
美国在国际金融市场中的主导地位
现状
美国是世界金融的中心 美国拥有全球实力最强的金融机构 美国拥有世界上最发达的资本市场
2、积极参与国际货币体系改革
（1）健全储备货币发行调控机制； （2）保持主要储备货币汇率相对稳定； （3）促进国际货币体系多元化、合理化。
3、加快人民币国际化的步伐
扩大人民币在周边地区的使用范围，加强多双边和区 域经济合作，积极推进人民币经济区的形成，
总结——中国如何应对
4、提高外汇管理水平
实行外汇的动态管理，让外汇在运动中保值增值。 改革我国现有的外汇结售汇制度，逐步实现意愿结
美国金融霸权的历史演进
• 美国金融霸权确立前的货币体系——金本位制 • 美国金融霸权的确立——布雷顿森林体系的建立 • 布雷顿森林体系的崩溃
美国金融霸权确立前的货币体系 ——金本位制
• 在第一次世界大战之前，世界经济实行金本位制 度，即大多数国家的货币可直接兑换黄金。