行为金融学教学大纲

《行为金融学》课程教学大纲

课程代码：040442002

课程英文名称：Behavioural Finance

课程总学时：32 讲课：32 实验：0 上机：0

适用专业：金融学、经济学

大纲编写（修订）时间：2017.6

一、大纲使用说明

（一）课程的地位及教学目标

行为金融学是近三十年来西方经济学者们研究的主要方向之一，它的研究成果动摇了微观经济学“理性人”的基本假设，建立在“有限理性”基础之上的行为金融学的兴起成为经济学领域里一场重大的革命。本课程是金融学专业本科学生的专业选修课，通过对本门课程的学习，使学生能够从心理和行为的角度，对证券投资行为进行分析，为学生今后关于微观金融领域中前沿课题的学习和研究打下基础。

（二）知识、能力及技能方面的基本要求

行为金融学的教学对象是已经掌握了金融学专业基础理论知识和具备高等数学分析能力的高等院校高年级本科生，并要求学生具备抽象思维及分析问题的能力。

（三）实施说明

本课程首先介绍行为金融的理论，然后把行为金融理论运用到分析证券市场上的主体行为上去，在授课过程中运用概率模型、数理统计等分析方法，从心理学的角度分析研究证券市场上的各种异象，通过对各种股市现象的分析，帮助学生了解行为资产定价理论和行为资产组合理论。

（四）对先修课的要求

在学习本课程之前，应完成对《金融学》、《金融市场学》、《证券投资学》等相关课程的学习。

（五）对习题课、实践环节的要求

讲解完一个章节以后，应就本章节重点内容进行总结并布置一定量的习题，或安排适当的案例分析作业，作为平时成绩考核的依据。

（六）课程考核方式

1.考核方式：考查。

2.考核目标：通过多种形式，考核学生对基本概念、基本理论的理解，对相关计算的应用，以及运用理论对实际问题进行分析的能力。

3.成绩构成：期末开卷笔试或口试或撰写论文等,与平时考核相结合。

（七）参考书目

《行为金融学》（英）威廉·福布斯著，孔东民译，机械工业出版社，2011

《错误的行为》（美）理查德·泰勒著，王晋译，中信出版社，2016

《资产定价的行为方法》（美）赫什·舍夫林著，王闻译，中国人民大学出版社，2007 《行为金融》（美）詹姆斯·蒙蒂尔著，赵英军译，中国人民大学出版社，2007

二、中文摘要

行为金融学是从有效市场假说的缺陷着手，提出行为金融学理论对于金融理论发展的意义，并结合金融证券市场异象，指出该理论存在的现实意义。通过心理学相关知识的介绍，了解人类在不确定性决策下的心理和行为偏差，在此基础上，提出前景理论对于期望效用理论的替代，分

析投资者在金融市场交易过程中出现的心理和行为偏差及其对金融证券市场的影响。

三、课程学时分配表

四、教学内容及基本要求

第1部分直观推断与表征推断的实验证据

总学时(单位：学时):8 讲课:8 实验:0 上机:0

具体内容:

投资人的非理性表现；

直观推断与表征推断的实验证据；

重点:

实验证据反映出的投资人行为决策过程中对期望效用最大化理论的违背；对贝叶斯法则的违背；对独立公理的违背。

难点:

行为金融学与传统经济理论的冲突

期望效用最大化理论；贝叶斯法则；独立公理。

习题:

期望效用最大化理论；贝叶斯法则；独立公理。

第2部分不完美市场和有限套利

总学时(单位：学时):6 讲课:6 实验:0 上机:0

具体内容:

市场效率与一价定律；

不完美市场的具体表现；

股票市场供需特征；

金融市场的正反馈交易；

金融市场的明斯基时刻。

重点:

股票市场供需特征；金融市场的正反馈交易。

难点:

股票市场供需特征；金融市场的正反馈交易。

习题:

股票市场供需特征；金融市场的正反馈交易；理解市场明斯基时刻的成因。

第3部分卡尼曼的前景理论

总学时(单位：学时):6 讲课:6 实验:0 上机:0

具体内容:

非线性概率权重函数；

体现投资者效用的价值函数；

价值函数的动态变化；

前景理论框架下投资人的行为特征。

重点:

非线性概率权重函数；

体现投资者效用的价值函数；

价值函数的动态变化；

难点:

非线性概率权重函数；体现投资者效用的价值函数。非线性概率权重函数；

体现投资者效用的价值函数；

价值函数的动态变化；

习题:

非线性概率权重函数；

体现投资者效用的价值函数；

价值函数的动态变化。

第4部分资产定价的行为方法

总学时(单位：学时):6 讲课:6 实验:0 上机:0

具体内容:

FF多因子行为模型；

异质性信念下的资产定价模型。

重点:

FF多因子行为模型；

异质性信念下的资产定价模型。

难点:

异质性信念下的资产定价模型。

习题:

FF多因子行为模型应用；异质性信念下的资产定价模型应用。

第5部分风格投资

总学时(单位：学时):6 讲课:6 实验:0 上机:0

具体内容:

框架效应与锚定；

投资风格的形成与转换；

市场风格投资的生命周期理论。

重点:

框架效应与锚定；市场风格投资的生命周期理论。

难点:

框架效应与锚定；市场风格投资的生命周期理论。

习题:

市场风格投资的生命周期理论应用。