山东高速2019年度财务分析报告
山东高速2020年三季度财务分析详细报告
199,393.68 0.01 17,287.29
82.26 6,889,590.2
177,839.47 0.23 62,899.97
91.38 8,141,060.5
0.68 88.49
无形资产
1,116,816.5 3
18.85 3,922,714.3 4
52.03 4,210,369.7 8
45.77
202,066.35
21.07
预付款项
一年内到期的非流动 资产
其他流动资产 应收票据
17,604.65 -143109.20
0
0
403.07 3,500
-915.13 3,500
-89.05 52,311.61 34,706.96 197.15
376,935.87
存货 应收账款
179,886.57 760.67
预付款项
一年内到期的非流动 资产
其他流动资产 应收票据 应收股利
160,713.85
0
1,318.2 0 0
35.86 166,901.99
17.12 199,393.68
0.07 17,287.29 15.29 17,604.65
-
0
0.13 403.07
-
3,500
- 52,451.63
1 25.67
202,066.35 30.67
177,839.47 2.66 62,899.97 2.71 52,311.61
- 23,594.03 0.06 22,538.58 0.54 13,359.32 8.07 7,503.8
19.09
山东高速2020年三季度财务分析详细报告
一、资产结构分析 1.资产构成基本情况 山东高速2020年三季度资产总额为9,199,478.8万元，其中流动资产 为1,058,418.31万元，主要以货币资金、存货、应收账款为主，分别占流 动资产的19.09%、16.8%和5.94%。非流动资产为8,141,060.5万元，主要 以无形资产、长期股权投资、固定资产为主，分别占非流动资产的51.72%、 15.57%和10.74%。
在高质量发展道路上加速前进
38STATE-OWNED ASSETS OF SHANDONG决策者说 ｜ UPPER VOICE2019年，山东高速集团按照中央、省委省政府和省国资委关于深化国有企业改革的决策部署，压实改革责任，细化任务清单，全力推进落实，圆满完成省委、省政府确定的目标任务，取得了比较好的经济效益。
集团全年实现收入834亿元，同比增长18%；利润总额89亿元，同比增长40%；净利润63亿元，同比增长23%；归母净利润37亿元，同比增长36%，改革效果逐步显现。
混合所有制改革。
制定了2019～2020两年混改计划，105户应混改企业全部纳入范围，现已完成工商变更的是39户，还有13户正在挂牌或办理变更手续，另有15户履行完了内部审批程序。
已完成混改企业数占全部企业的62%。
引进了中国石油、中远海运、蚂蚁金服等优质战投。
狠抓混改考核，权属单位有一户完不成任务，年底百分制考核中扣5分。
今年将继续加大混改力度，除一些特殊功能企业外，二级、三级企业全部完成混改。
年底前混改企业户数占比达到70%以上、资产占比达到80%以上，提前一年超额完成混改目标。
出“僵”治亏。
坚持“一企一策”，把这项工作纳入对权属企业经营业绩考核，完不成治亏目标的，每增亏100万元扣0.5分；新增亏损和未完成退出的，根据亏损额度，每户扣2～5分。
去年出“僵”治亏工作超额完成省国资委下达的目标。
2020年确保完成省国资委下达的治亏任务。
资产证券化。
为保证今年资产证券化率达到65%目标的实现，专门出台了方案。
年内推动威海商行和信联科技约2500亿元资产上市；轨道交通（40亿元）、公路发展公司（160亿元）约200亿元资产注入上市公司；推动路桥股份定向增发，募集资金。
非主业清理整合。
出台了非主业清理整合三年行动方案，去年完成了对篮球俱乐部、鲁铁经贸等12户非在高质量发展道路上加速前进主业企业的清理退出，完成了对新加坡公司、实业公司等9户企业的整合提升。
新出台集团投资管理办法，确定了投资项目负面清单，严控非主业投资增量。
山东高速[600350]2019年2季度财务分析报告-原点参数
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山东高速[600350]年2季度财务分析报告（word可编辑版）目录一．公司简介 (3)二．公司财务分析 (3)2.1 公司资产结构分析 (3)2.1.1 资产构成基本情况 (3)2.1.2 流动资产构成情况 (4)2.1.3 非流动资产构成情况 (5)2.2 负债及所有者权益结构分析 (7)2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 (7)2.2.2 流动负债基本构成情况 (8)2.2.3 非流动负债基本构成情况 (9)2.2.4 所有者权益基本构成情况 (10)2.3利润分析 (12)2.3.1 净利润分析 (12)2.3.2 营业利润分析 (12)2.3.3 利润总额分析 (13)2.3.4 成本费用分析 (14)2.4 现金流量分析 (15)2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析 (15)2.4.2 现金流入结构分析 (16)2.4.3 现金流出结构分析 (20)2.5 偿债能力分析 (24)2.5.1 短期偿债能力 (24)2.5.2 综合偿债能力 (25)2.6 营运能力分析 (26)2.6.1 存货周转率 (26)2.6.2 应收账款周转率 (27)2.6.3 总资产周转率 (28)2.7盈利能力分析 (29)2.7.1 销售毛利率 (29)2.7.2 销售净利率 (30)2.7.3 ROE（净资产收益率） (31)2.7.4 ROA（总资产报酬率） (32)2.8成长性分析 (33)2.8.1 资产扩张率 (33)2.8.2 营业总收入同比增长率 (34)2.8.3 净利润同比增长率 (35)2.8.4 营业利润同比增长率 (36)2.8.5 净资产同比增长率 (37)一．公司简介二．公司财务分析2.1 公司资产结构分析2.1.1 资产构成基本情况山东高速2019年2季度末资产总额为74,699,954,253.18元，其中流动资产为9,236,274,035.78元，占总资产比例为12.36%；非流动资产为65,463,680,217.4元，占总资产比例为87.64%；2.1.2 流动资产构成情况流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，山东高速2019年的流动资产主要包括货币资金、其他应收款以及存货，各项分别占比为54.35%，24.80%和18.68%。
山东高速财务分析(600350)
山东高速财务分析（600350）0xxxxxxxx xxxx 一．公司简介山东高速集团有限公司是经山东省人民政府批准成立、由省国资委履行出资人职责的国有独资特大型企业集团，是集公路、高速公路、铁路、机场、港口等交通基础设施投资、建设、经营、管护于一体的现代化、国际化、高效化的综合型企业集团。
截止目前，集团注册资本达到150亿元，资产总额突破1400亿元，职工26000多人，年经营收入超过150亿元，利税总额38亿元，资产规模居省管企业第一位。
集团经营管理的已通车高速公路1500公里，在建436公里；经营管理的铁路482公里，在建铁路743公里，并代表省人民政府承担了全省3800公里、总投资1500亿元铁路的新建、改建任务。
集团拥有全国路桥类资产规模最大的上市公司、蓝筹股代表山东高速股份公司，具有特级施工资质、全国最大的省级路桥施工企业山东高速路桥集团，代省政府履行全省铁路建设出资人职责的山东铁路建设投资公司，全省首家区域性城市商业银行威海市商业银行，以及具有对外合作经营资格和建设总承包一级资质的山东高速齐鲁建设集团、中国山东国际经济技术合作公司等26家实力雄厚、业绩优良的分（子）公司。
自2006年以来，连续三年入选“中国500强企业”。
2007年1月，集团公司领导班子被省委组织部、省国资委党委命名为“山东省国有企业创建四好领导班子先进集体”；集团还先后获得“全省文明公路系统”、“全国交通系统创建文明行业先进单位”、“省级文明单位”、“中国最诚信企业”、“新中国60年60家卓越企业”、“全国用户满意企业”、“中华慈善奖”、“山东十大责任企业”、“山东省优秀企业公民”等荣誉称号。
集团坚持“立足省内、面向省外、走向世界”的发展思路，投资、建设领域已遍及全国22个省，中标合同金额400多亿元；先后投资建设并负责经营管理的高速公路项目有四川乐山至宜宾、青岛海湾大桥、河南许昌至禹州、河南许昌至亳州、四川乐山至自贡高速公路等，累计投资额275亿元。
山东路桥2019年度财务分析报告
山东路桥[000498]2019年度财务分析报告目录一．公司简介 (3)二．公司财务分析 (3)2.1 公司资产结构分析 (3)2.1.1 资产构成基本情况 (3)2.1.2 流动资产构成情况 (4)2.1.3 非流动资产构成情况 (6)2.2 负债及所有者权益结构分析 (7)2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 (7)2.2.2 流动负债基本构成情况 (8)2.2.3 非流动负债基本构成情况 (10)2.2.4 所有者权益基本构成情况 (11)2.3利润分析 (12)2.3.1 净利润分析 (12)2.3.2 营业利润分析 (13)2.3.3 利润总额分析 (13)2.3.4 成本费用分析 (14)2.4 现金流量分析 (15)2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析 (15)2.4.2 现金流入结构分析 (16)2.4.3 现金流出结构分析 (20)2.5 偿债能力分析 (25)2.5.1 短期偿债能力 (25)2.5.2 综合偿债能力 (25)2.6 营运能力分析 (26)2.6.1 存货周转率 (26)2.6.2 应收账款周转率 (27)2.6.3 总资产周转率 (28)2.7盈利能力分析 (29)2.7.1 销售毛利率 (29)2.7.2 销售净利率 (30)2.7.3 ROE（净资产收益率） (31)2.7.4 ROA（总资产报酬率） (32)2.8成长性分析 (33)2.8.1 资产扩张率 (33)2.8.2 营业总收入同比增长率 (34)2.8.3 净利润同比增长率 (35)2.8.4 营业利润同比增长率 (36)2.8.5 净资产同比增长率 (37)一．公司简介二．公司财务分析2.1 公司资产结构分析2.1.1 资产构成基本情况山东路桥2019年资产总额为32,061,226,492.73元，其中流动资产为21,835,748,476.94元，占总资产比例为68.11%；非流动资产为10,225,478,015.79元，占总资产比例为31.89%；2.1.2 流动资产构成情况流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，山东路桥2019年的流动资产主要包括存货、应收票据及应收账款以及应收账款，各项分别占比为44.66%，28.44%和25.56%。
山东高速2020年三季度财务分析结论报告
山东高速2020年三季度财务分析综合报告一、实现利润分析2020年三季度利润总额为155,359.76万元，与2019年三季度的74,800.88万元相比成倍增长，增长1.08倍。
利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。
二、成本费用分析2020年三季度营业成本为189,165.39万元，与2019年三季度的107,560.15万元相比有较大增长，增长75.87%。
2020年三季度管理费用为14,951.3万元，与2019年三季度的11,239.6万元相比有较大增长，增长33.02%。
2020年三季度管理费用占营业收入的比例为4.23%，与2019年三季度的5.37%相比有所降低，降低1.14个百分点。
营业利润有所提高，管理费用支出控制较好。
2020年三季度财务费用为37,176.93万元，与2019年三季度的31,254.52万元相比有较大增长，增长18.95%。
三、资产结构分析2020年三季度存货占营业收入的比例明显下降。
应收账款出现过快增长。
预付货款增长过快。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长慢于营业收入增长，并且资产的盈利能力有所提高。
与2019年三季度相比，资产结构趋于改善。
四、偿债能力分析从支付能力来看，山东高速2020年三季度经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。
企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
五、盈利能力分析山东高速2020年三季度的营业利润率为43.88%，总资产报酬率为8.37%，净资产收益率为13.82%，成本费用利润率为62.89%。
企业实际投入到企业自身经营业务的资产为7,328,082.9万元，经营资产的收益率为内部资料，妥善保管第1 页共3 页。
山东高速2019年财务分析详细报告
26.80
176,503.59
18.97 152,325.94
20.47 93,321.94
8.60
3.资产的增减变化 2019年总资产为8,035,962.54万元，与2018年的6,859,613.64万元相 比有较大增长，增长17.15%。
内部资料，妥善保管
第 2 页 共 37 页
山东高速2019年财务分析详细报告
0.07 702.09
0.09 1,850.3
0.17
424,166.25
45.59 275,241.59
36.99 369,221.55
34.04
0
0.00
0
0.00
0
0.00
5,456.48
0.59
0
0.00
210
0.02
168,227.2
18.08 147,487.67
19.82 290,656.91
5.资产结构的合理性评价 从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2019年应收账款所占比例 基本合理。其他应收款所占比例过高。存货所占比例基本合理。2019年企 业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。
内部资料，妥善保管
第 4 页 共 37 页
山东高速2019年财务分析详细报告
4.资产的增减变化原因
以下项目的变动使资产总额增加：无形资产增加2,159,207.08万元， 固定资产增加185,088.55万元，其他应收款增加148,924.66万元，应收股 利增加52,451.63万元，货币资金增加20,739.54万元，一年内到期的非流 动资产增加8,800万元，其他非流动资产增加8,253.27万元，应收票据增加 5,456.48万元，预付款项增加2,947.26万元，共计增加2,591,868.47万元； 以下项目的变动使资产总额减少：应收账款减少48.82万元，长期待摊费用 减少78.14万元，递延所得税资产减少5,622.94万元，存货减少12,825.69
山东高速2018年财务分析结论报告-智泽华
山东高速2018年财务分析综合报告 内部资料，妥善保管 第 1 页 共 3 页 山东高速2018年财务分析综合报告一、实现利润分析2018年实现利润为431,300.11万元，与2017年的400,091.96万元相比有所增长，增长7.80%。
实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
二、成本费用分析2018年营业成本为344,992.8万元，与2017年的319,125.97万元相比有所增长，增长8.11%。
2018年销售费用为32.99万元，与2017年的1,228.77万元相比有较大幅度下降，下降97.32%。
2018年销售费用大幅度下降，营业收入也有所下降，但企业的营业利润却不降反增，企业采取了紧缩成本费用支出、提高盈利水平的政策，并取得了一定成效，但要注意收入下降所带来的负面影响。
2018年管理费用为45,906.53万元，与2017年的36,480.18万元相比有较大增长，增长25.84%。
2018年管理费用占营业收入的比例为6.72%，与2017年的4.94%相比有所提高，提高1.78个百分点。
企业经营业务的盈利水平也在提高，管理费用增长比较合理。
2018年财务费用为86,646.9万元，与2017年的52,990.84万元相比有较大增长，增长63.51%。
三、资产结构分析2018年企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。
与2017年相比，2018年存货占营业收入的比例明显下降。
其他应收款占收入的比例下降。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降快于营业收入下降，与2017年相比，资产结构趋于改善。
四、偿债能力分析从支付能力来看，山东高速2018年是有现金支付能力的。
企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
五、盈利能力分析山东高速2018年的营业利润率为73.57%，总资产报酬率为8.67%，净资。
山东高速2019年财务状况报告
项目名称
流动资产
长期投资 固定资产 存货 应收账款 货币性资产
主要资产项目变动情况表
2019年
2018年
2017年
数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%)
1,084,692.5
930,483.8
25.05 744,059.98
-31.4
0
1
1,148,676.1
1,580,992.1
5
100.00
3,438,743.8 4
2,931,541.8 42.79
1
2,706,957.7 42.74
8
53.25
1,194,206.1 9
1,115,686.8 14.86
6
16.26 626,789.8
12.33
3,403,012.5 1
2,812,384.9 42.35
7
1,750,174.0 41.00
流动资产构成表
2019年
2018年
2017年
数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分比(%)
930,483.8
100.00 744,059.98
1,084,692.5 100.00
1
100.00
155,477
16.71 168,302.69
22.62 329,431.81
30.37
653.28
内部资料，妥善保管
第3页 共9页
山东高速2019年财务状况报告
项目名称 负债及权益总额 所有者权益 流动负债 非流动负债
负债及权益构成表
2019年
2018年
2017年
数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分比(%)
铁路项目公募REITs和IPO募资对比
运营管理铁路项目公募REITs和IPO募资对比张建平1，郭彦2，郭帅3（1.国家铁路局规划与标准研究院，北京100055；2.中国人民解放军陆军军事交通学院基础部，天津300161；3.中国铁路投资有限公司投资与股权管理部，北京100096）摘要：铁路项目资产盘活是当前国铁资本运营的重要课题，需要重点分析实际工作中采用公募REITs还是IPO募资能达到最优目标。
结合两种募资方式的政策要求、融资需求、估值比例、募集资金量、投资权益、流通性等异同，以京沪高速铁路股份有限公司、山东高速股份有限公司为实例进行分析，用定量方式展现同一公司采用公募REITs和IPO募资的主要指标差异，为国铁资本运营标的筛选提供建议。
提出两种募资方式更易达到的目标，总结各自的优、缺点和适用条件。
最终分析得出绝大多数铁路项目资产适宜的资本运营方式。
关键词：铁路项目；铁路资产；REITs；IPO；资本运营中图分类号：U2-9文献标识码：A文章编号：1001-683X（2022）03-0087-07DOI：10.19549/j.issn.1001-683x.2021.05.11.0040引言2020年底的中央经济工作会议提出，要发挥中央预算内投资在外溢性强、社会效益高领域的引导和撬动作用，激发全社会投资活力；“十四五”规划建议中指出要统筹推进基础设施建设［1］。
随着近年来铁路基础设施持续高水平投资，中国国家铁路集团有限公司（简称国铁集团）负债率逐年小幅上升［2］，尽快盘活铁路项目资产、实现资产变现、加强资本运营是当前国铁投融资改革的重要课题。
具体到实际资产“三化”工作中，采用公募REITs（Real Estate Investment Trusts）和IPO（Initial Public Offering）募资有何差异、两者适应性有何区别、采用哪种方式募资才能达到最优目标需要重点分析。
通过两种募资方式对比及定性、定量分析，为铁路项目募资方案选取提供参考。
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山东高速[600350]2019年度财务分析报告目录一．公司简介 (3)二．公司财务分析 (3)2.1 公司资产结构分析 (3)2.1.1 资产构成基本情况 (3)2.1.2 流动资产构成情况 (4)2.1.3 非流动资产构成情况 (6)2.2 负债及所有者权益结构分析 (7)2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 (7)2.2.2 流动负债基本构成情况 (8)2.2.3 非流动负债基本构成情况 (10)2.2.4 所有者权益基本构成情况 (11)2.3利润分析 (12)2.3.1 净利润分析 (12)2.3.2 营业利润分析 (13)2.3.3 利润总额分析 (13)2.3.4 成本费用分析 (14)2.4 现金流量分析 (15)2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析 (15)2.4.2 现金流入结构分析 (16)2.4.3 现金流出结构分析 (21)2.5 偿债能力分析 (25)2.5.1 短期偿债能力 (25)2.5.2 综合偿债能力 (26)2.6 营运能力分析 (27)2.6.1 存货周转率 (27)2.6.2 应收账款周转率 (27)2.6.3 总资产周转率 (28)2.7盈利能力分析 (29)2.7.1 销售毛利率 (29)2.7.2 销售净利率 (30)2.7.3 ROE（净资产收益率） (31)2.7.4 ROA（总资产报酬率） (32)2.8成长性分析 (33)2.8.1 资产扩张率 (33)2.8.2 营业总收入同比增长率 (34)2.8.3 净利润同比增长率 (35)2.8.4 营业利润同比增长率 (36)2.8.5 净资产同比增长率 (37)一．公司简介二．公司财务分析2.1 公司资产结构分析2.1.1 资产构成基本情况山东高速2019年资产总额为80,359,625,413.3元，其中流动资产为9,304,838,011.07元，占总资产比例为11.58%；非流动资产为71,054,787,402.23元，占总资产比例为88.42%；2.1.2 流动资产构成情况流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，山东高速2019年的流动资产主要包括其他应收款、货币资金以及存货，各项分别占比为51.22%，18.08%和16.71%。
2.1.3 非流动资产构成情况非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，山东高速2019年的非流动资产主要包括无形资产、长期股权投资以及固定资产，各项分别占比为58.06%，15.14%和8.99%。
2.2 负债及所有者权益结构分析2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况山东高速2019年年总负债金额为45,972,187,024.42元，所有者权益总额为34,387,438,388.88元，其中资本金为4,811,165,857.0元，资产负债率为57.21%，在负债中，流动负债为11,942,061,936.21元；占负债和所有者权益总额的14.86%，非流动负债为34,030,125,088.21元，占负债和所有者权益总额的42.35%。
2.2.2 流动负债基本构成情况流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目， 山东高速2019年的流动负债主要包括应付票据及应付账款、应付账款以及一年内到期的非流动负债，各项分别占比为37.24%，37.24%和22.21%。
2.2.3 非流动负债基本构成情况非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，山东高速2019年的非流动负债主要包括长期借款、递延所得税负债以及递延收益，各项分别占比为94.45%，2.65%和1.66%。
2.2.4 所有者权益基本构成情况所有者权益部分主要包括实收资本(或股本)、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年山东高速的所有者权益部分主要包括未分配利润、实收资本(或股本)以及资本公积，各项分别占比为52.27%，13.99%和12.10%。
2.3利润分析2.3.1 净利润分析2019年山东高速的净利润为3,065,714,771.6元，与2018年的3,626,411,820.11元相比下降了15.46%。
2.3.2 营业利润分析2019年山东高速的营业利润为4,201,406,991.03元，与2018年的5,024,106,893.26元相比下降了16.38%。
2.3.3 利润总额分析2019年山东高速的利润总额为4,124,193,487.96元，与2018年的4,313,001,129.7元相比下降了4.38%。
2.3.4 成本费用分析成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2019年山东高速的成本费用总额为4,991,943,407.32元，其中营业成本、财务费用以及管理费用，各项分别占比为70.05%，21.77%和6.76%。
2.4 现金流量分析2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析2019年山东高速的经营现金流量净额为5,501,050,549.13元，与2018年的3,890,560,274.02元相比上升了41.39%；投资活动现金流净额为-9,006,317,186.19元；筹资活动现金流净额为3,712,662,010.44元。
2.4.2 现金流入结构分析2019年山东高速现金流入总金额为41,169,541,675.86元，其中经营活动现金流入为10,050,621,718.24元，占现金流入总额的24.41%；投资活动现金流入为4,124,787,580.76元，占现金流入总额的10.02%；筹资活动现金流入为26,994,132,376.86元，占现金流入总额的65.57%。
经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为8,936,657,548.29元,占经营活动现金流入小计的88.92%;收到其他与经营活动有关的现金为1,113,964,169.95元,占经营活动现金流入小计的11.08%。
投资活动现金流入小计中收回投资收到的现金为2,384,313,854.79元,占投资活动现金流入小计的57.8%;取得投资收益收到的现金为1,038,478,559.42元,占投资活动现金流入小计的25.18%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为51,881.56元,占投资活动现金流入小计的0.0%;处置子公司及其他营业单位收到的现金净额为312,672,429.53元,占投资活动现金流入小计的7.58%;收到其他与投资活动有关的现金为389,270,855.46元,占投资活动现金流入小计的9.44%。
筹资活动现金流入小计中吸收投资收到的现金为2,020,320,900.0元,占筹资活动现金流入小计的7.48%;其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金为20,320,900.0元,占筹资活动现金流入小计的0.08%;取得借款收到的现金为24,973,811,476.86元,占筹资活动现金流入小计的92.52%。
2.4.3 现金流出结构分析2019年山东高速现金流出总额为40,962,146,302.479996元，现金流出总额中经营活动现金流出小计为4,549,571,169.11元,占现金流出总额的11.11%;投资活动现金流出小计为13,131,104,766.95元,占现金流出总额的32.06%;筹资活动现金流出小计为23,281,470,366.42元,占现金流出总额的56.84%。
经营活动现金流出小计中购买商品/接受劳务支付的现金为1,268,230,249.76元,占经营活动现金流出小计的27.88%;支付给职工以及为职工支付的现金为1,152,284,541.49元,占经营活动现金流出小计的25.33%;支付的各项税费为1,323,001,480.17元,占经营活动现金流出小计的29.08%;支付其他与经营活动有关的现金为806,054,897.69元,占经营活动现金流出小计的17.72%。
投资活动现金流出小计中购建固定资产/无形资产和其他长期资产支付的现金为8,737,869,159.76元,占投资活动现金流出小计的66.54%;投资支付的现金为4,393,235,607.19元,占投资活动现金流出小计的33.46%。
筹资活动现金流出小计中偿还债务支付的现金为20,703,681,882.32元,占筹资活动现金流出小计的88.93%;分配股利/利润或偿付利息支付的现金为2,543,713,370.71元,占筹资活动现金流出小计的10.93%;其中：子公司支付给少数股东的股利、利润为40,825,000.0元,占筹资活动现金流出小计的0.18%;支付其他与筹资活动有关的现金为34,075,113.39元,占筹资活动现金流出小计的0.15%。
2.5 偿债能力分析2.5.1 短期偿债能力从短期偿债比率看，山东高速2019年的流动比率、速动比率及现金比率分别为77.92%，64.90%，14.09%。
2.5.2 综合偿债能力从整体的资产负债率和产权比率指标来看，2019年山东高速年的资产负债率和产权比率分别为57.21%和133.69%。
2.6 营运能力分析2.6.1 存货周转率2019年山东高速的存货周转率为2.16次,2018年为1.39次，2019年比2018年上升了0.77次。
2.6.2 应收账款周转率2019年山东高速的应收账款周转率为1.96次,2018年为2.11次，2019年比2018年下降了0.15次。
2.6.3 总资产周转率2019年山东高速的总资产周转率为0.10次,2018年为0.11次，2019年比2018年下降了0.01次。
2.7盈利能力分析反应企业盈利能力的指标主要有销售毛利率、销售净利率、净资产收益率和总资产收益率。
2019年山东高速的销售毛利率为53.03%，销售净利率为41.18%，总资产报酬率（ROA）为4.09%，净资产收益率（ROE）为9.56%。